Jak zainwestować w kolejnego jednorożca poprzez crowdfunding udziałowy?

Wywiad z Klaudią Budreikaitė, starszym wspólnikiem inwestycyjnym i dyrektorem finansowym w 70 Ventures.

Aby znaleźć i zainwestować w kolejnego jednorożca za pośrednictwem crowdfundingu udziałowego, trzeba zastosować podobne podejście jak inwestorzy venture capital, ponieważ oba rodzaje inwestycji mają ze sobą wiele wspólnego. Zapytajmy więc Kludija, jak wybiera start-upy do inwestowania.

Dziękuję bardzo za dołączenie do nas dzisiaj. Opowiedz nam trochę o 70V.

70V to 2 w 1 - fundusz venture capital na wczesnym etapie rozwoju i akcelerator dla firm B2B. Naszą unikalną propozycją wartości jest program akceleracji przychodów, w ramach którego pracujemy indywidualnie z każdą z naszych spółek portfelowych i opracowujemy dostosowaną do potrzeb strategię wejścia na rynek. Nasza początkowa kwota inwestycji pre-seed zaczyna się od 50 tys. euro. Jeśli program akceleracji wykaże dobre wyniki, a spółka portfelowa osiągnie wcześniej ustalone KPI przychodów, później kontynuujemy rundę zalążkową.

Otrzymujecie setki, a nawet tysiące zgłoszeń miesięcznie, jak wybieracie te do oceny?

Mówiąc o ocenie aplikacji przychodzących, początkowym kryterium wyboru jest jakość aplikacji. Co więcej, w aplikacji umieszczamy szereg pytań, które mogą wydawać się nieistotne dla osób z zewnątrz, ale pomagają nam określić, czy firma będzie dobrze pasować do naszego programu akceleracji.

Jeśli mówimy ogólnie o ocenie inwestycji, powiedziałbym, że istnieje kilka kryteriów.

Kompetencje zespołu są najważniejszą częścią kryteriów wyboru. Na wczesnym etapie inwestycji zazwyczaj nie ma jeszcze biznesu, dlatego fundusze powierzają swoje pieniądze w oparciu o kompetencje i motywację zespołu. Różnorodność zespołu jest bardzo ważnym czynnikiem. Jedna osoba może być bardzo inteligentna, ale nigdy nie obejmie wszystkich obszarów wymaganych do stworzenia udanego biznesu.

Jeśli firma twierdzi, że nie ma konkurentów, oznacza to, że nie rozumie rynku, ponieważ we wszystkich segmentach istnieje konkurencja.

Kolejną rzeczą jest całkowity rynek adresowalny i skalowalność, która powinna zapewnić ogromny potencjał wzrostu biznesu, ponieważ inwestorzy oczekują 100-krotnego zwrotu z inwestycji.

Jeśli chodzi o wyniki finansowe, kluczowym warunkiem wstępnym jest dla nas to, że firma osiągnęła przynajmniej pewną sprzedaż, co jest wskaźnikiem, że produkt jest potrzebny na rynku, a firma wie, jak go sprzedać.

Jak oceniasz dopasowanie do rynku i czy firma może skalować się na rynku, aby stać się firmą wartą wiele milionów euro?

Ważne jest, aby zrozumieć, że takie inwestycje są długoterminowe, dlatego aby dokonać udanej inwestycji, należy przewidzieć, jak rynek i produkt będą się rozwijać w ciągu 5-10 lat.

Oczywiste jest, że do tego potrzebna jest wiedza ekspercka w danej branży, dlatego nigdy nie inwestuj w branże, których nie rozumiesz.

A jeśli masz taki poziom wiedzy, będziesz wiedział, jakie parametry analizować, aby zrozumieć dopasowanie produktu i potencjał rynkowy.

Jak upewnić się, że zespół firmy posiada wszystkie niezbędne cechy/umiejętności, aby osiągnąć zaplanowane cele?

Zwykle szukamy dwóch rodzajów kompetencji: CEO/sprzedawcy, który wie, jak prowadzić firmę i sprzedawać produkty oraz osoby odpowiedzialnej za produkt, która rozumie, jak rozwijać produkt i potrzeby rynku.

Aby upewnić się, że zespół posiada wymaganą wiedzę, oceniamy wcześniejsze doświadczenia i przeprowadzamy wywiady. W przypadku inwestorów crowdfundingowych sugerowałbym sprawdzenie profili LinkedIn kluczowych członków zespołu i ocenę, czy ich wcześniejsze doświadczenia i wyniki są istotne.

Jakie są kluczowe wskaźniki, które oceniasz w uzasadnieniu biznesowym lub historycznych wynikach finansowych (jeśli takie istnieją)?

W naszym przypadku inwestujemy w firmy, które niedawno rozpoczęły działalność i mają niewielką historię, więc nie oceniamy historycznych wyników, z wyjątkiem początkowej sprzedaży.

W przypadku prognozy skupiamy się głównie na danych dotyczących prognozowanych przychodów i zdolności firm do osiągnięcia planowanych wyników sprzedaży.

Jak oceniacie potencjał wyjścia z inwestycji? Czy myślisz/oceniasz, w jaki sposób wyjście z inwestycji zostanie przeprowadzone?

W venture capital spodziewamy się wyjść z transakcji w ciągu około 8 do 10 lat, dlatego nie opieramy się na prognozach dotyczących tego, jak może wyglądać wyjście z inwestycji, ponieważ zwroty w dużej mierze zależą od harmonogramu i bieżącej sytuacji rynkowej, która może ulec znacznym zmianom.

Jakimi zasadami kierujesz sięinwestując w spółki na wczesnym etapie rozwoju?

Pierwszą i najważniejszą częścią jest zespół. Szukamy zespołu, który jest pasjonatem pomysłu i potrafi go zrealizować. Nalegamy również, aby główny zespół skupiał się tylko na tym projekcie i nie miał projektów pobocznych, dzięki czemu upewniamy się, że są zainteresowani jak najlepszym wykorzystaniem naszych inwestycji.

Ponadto, jak wspomniano wcześniej, gorąco zachęcam do nieinwestowania w branże, których nie rozumiemy.

Dywersyfikacja jest kluczowa, 90% startupów kończy się niepowodzeniem, dlatego nigdy nie należy inwestować wszystkich pieniędzy w jeden projekt.

Klaudija, bardzo dziękuję za wywiad, wierzę, że pomoże to wielu osobom zrozumieć, jak inwestować w spółki na wczesnym etapie rozwoju.