Come investire nel prossimo unicorno attraverso l'Equity crowdfunding

Intervista a Klaudija Budreikaitė, Senior investment associate e CFO di 70 Ventures.

Per trovare e investire nel prossimo unicorno tramite l'Equity crowdfunding è necessario applicare un approccio simile a quello degli investitori in capitale di rischio, poiché entrambi i tipi di investimento hanno molto in comune. Chiediamo quindi a Kludija come sceglie le start-up su cui investire.

Grazie mille per essere qui con noi oggi. Ci parli un po' del 70V.

70V è 2 in 1: un fondo di venture capital early-stage e un acceleratore per aziende B2B. La nostra proposta di valore unica è un programma di accelerazione dei ricavi in cui lavoriamo con ciascuna delle nostre aziende in portafoglio individualmente e sviluppiamo una strategia go-to-market su misura. La dimensione iniziale del nostro biglietto per l'investimento pre-seed parte da 50.000 euro. Se il programma di accelerazione mostra buoni risultati e l'azienda in portafoglio raggiunge i KPI di fatturato prestabiliti, seguiamo in seguito un round di seed.

Ricevete 100 o addirittura 1000 domande al mese, come scegliete quelle da valutare?

Per quanto riguarda la valutazione delle domande in entrata, il criterio di selezione iniziale è la qualità della domanda. Inoltre, includiamo nella domanda una serie di domande che potrebbero sembrare poco pertinenti per un esterno, ma che ci aiutano a determinare se l'azienda è adatta al nostro programma di accelerazione.

Se parliamo di valutazione degli investimenti in generale, direi che ci sono alcuni criteri.

La competenza del team è la parte più importante dei criteri di selezione. Nelle fasi iniziali dell'investimento di solito non c'è ancora un'attività commerciale, quindi i fondi affidano il loro denaro in base alle competenze e all'impegno del team. La diversità del team è un fattore molto importante. Una sola persona può essere molto intelligente, ma non riuscirà mai a coprire tutte le aree necessarie per creare un'azienda di successo.

L'azienda ha fatto un lavoro adeguato per definire i concorrenti e il potenziale di mercato. Se l'azienda dice di non avere concorrenti, allora vuol dire che non ha capito il mercato, perché in tutti i segmenti la concorrenza esiste.

Un'altra cosa è il mercato totale indirizzabile e la scalabilità, che dovrebbe garantire un enorme potenziale di crescita dell'azienda, dato che gli investitori si aspettano di ricevere ritorni sugli investimenti pari a 100 volte.

Quando si parla di risultati finanziari, un requisito fondamentale per noi è che un'azienda abbia realizzato almeno un po' di vendite, il che indica che il prodotto è richiesto dal mercato e che l'azienda sa come venderlo.

Come valutate l'adeguatezza al mercato e la capacità dell'azienda di scalare sul mercato per diventare un'azienda multimilionaria?

È importante capire che questi investimenti sono a lungo termine, quindi per fare un investimento di successo è necessario prevedere come si svilupperanno il mercato e il prodotto in 5-10 anni.

È ovvio che per farlo è necessaria una conoscenza approfondita di un particolare settore, quindi non investite mai in settori che non conoscete.

E se avete un tale livello di conoscenza, saprete quali parametri analizzare per capire l'idoneità del prodotto e il potenziale del mercato.

Come vi assicurate che il team dell'azienda abbia tutte le qualità/competenze necessarie per raggiungere gli obiettivi pianificati?

Di solito cerchiamo due tipi di competenze: un amministratore delegato/venditore che sappia come gestire un'azienda e vendere prodotti e un addetto ai prodotti che capisca come sviluppare il prodotto e le esigenze del mercato.

Per assicurarci che il team abbia le conoscenze richieste, valutiamo le esperienze passate e facciamo dei colloqui. Per gli investitori di crowdfunding, suggerirei di controllare i profili LinkedIn dei membri chiave del team e di valutare se la loro esperienza passata e i loro risultati sono rilevanti.

Quali sono le metriche chiave che valutate in un business case o nella performance finanziaria storica (se esiste)?

Nel nostro caso, investiamo in aziende nate di recente e con poca storia, quindi non valutiamo i risultati storici, tranne che per le vendite iniziali.

Per quanto riguarda le previsioni, ci concentriamo principalmente sui dati relativi alle entrate previste e sulla capacità delle aziende di raggiungere i risultati di vendita pianificati.

Come valutate il potenziale di uscita? Pensate/valutate come avverrà l'uscita?

Nel venture capital, ci aspettiamo di uscire da un'operazione in circa 8-10 anni, quindi non ci affidiamo a previsioni su come potrebbero andare le uscite, poiché i rendimenti dipendono fortemente dalla tempistica e dalle attuali situazioni di mercato, che potrebbero cambiare in modo sostanziale.

Quali sono le vostre regole quando investite in società in fase iniziale?

La prima e più importante è il team. Cerchiamo un team appassionato dell'idea e in grado di realizzarla. Inoltre, insistiamo sul fatto che il team principale si concentri solo su questo progetto e non abbia progetti collaterali, in modo da assicurarci che sia interessato a trarre il massimo dai nostri investimenti.

Inoltre, come già detto, vi invito a non investire in settori che non conoscete.

La diversificazione è fondamentale, il 90% delle startup fallisce, quindi non dovreste mai investire tutto il vostro denaro in un unico progetto.

Klaudija ti ringrazio molto per l'intervista, credo che questo aiuterà molte persone a capire come investire in società early-stage.