Circulantis to hiszpański rynek finansowania faktur z siedzibą w Torrent koło Walencji, działający od 2014 roku. Firmy sprzedają faktury i weksle, które inni im winni, a inwestorzy kupują udział w każdej z nich. Strona główna podaje 253,4 mln € pożyczonych od 2014 roku (27 października 2026). Dziś większość oferowanych należności jest wymagalna od hiszpańskich podmiotów publicznych, takich jak regionalne służby zdrowia i urzędy miejskie. Inwestować mogą tylko osoby mieszkające w Hiszpanii.
Każda faktura jest sprzedawana na aukcji. Inwestor licytuje od 50 € i podaje oczekiwaną stopę procentową; aukcja ustala stopę. Narzędzie do automatycznego inwestowania może licytować za inwestora. Gdy dłużnik płaci, Circulantis odbiera pieniądze i zasila konto inwestora kapitałem i odsetkami. Podawane okresy są krótkie: cztery trwające aukcje 27 października 2026 trwały od 61 do 87 dni. W przypadku podmiotów publicznych okres jest tylko szacunkiem, kiedy zapłacą, a nie stałym terminem.
Circulantis nie publikuje żadnej wartości zwrotu: nigdy nie powiedziało, ile inwestorzy faktycznie zarobili. Widać jedynie stopę na trwających aukcjach. 27 października 2026 trzy z czterech trwających aukcji (wszystkie należne od podmiotów publicznych) miały 7,00% rocznie, a jedna, należna od prywatnej firmy budowlanej, 9,00%. Te stopy są przed roczną opłatą 1,5%, więc 7% staje się około 5,5% przed ewentualnymi stratami. Starsze faktury od prywatnych firm płaciły od 6,5% do 14% (próbka z archiwum, sierpień 2026).
Jedyna liczba, którą podało Circulantis, jest stara i została opublikowana tylko w odpowiedziach na publiczne opinie, a nie na jego stronie. W czerwcu 2023 roku podało, że 0,47% wszystkiego, co pożyczono od 2014 roku, było niezapłacone (około 733 000 € z 156 mln €), a w 2022 roku 0,08%. Liczba obejmuje kwoty niezapłacone, a nie pieniądze ostatecznie utracone, i jest mierzona względem wszystkiego, co kiedykolwiek pożyczono; mierzona względem pieniędzy pracujących w danej chwili byłaby bliższa 2,3% rocznie (nasze oszacowanie, sierpień 2026). Jej strona z informacjami finansowymi nie pokazuje żadnych liczb. Sama platforma przyznała, że podmioty publiczne często płacą z opóźnieniem, a inwestorzy zgłaszają opóźnienia ponad sześciu miesięcy i niektóre kwoty niezapłacone od 2017 roku (zgłoszenia do grudnia 2025).
Inwestor kupuje udział w fakturze lub wekslu przelanym na inwestorów, więc jego pieniądze zwraca dłużnik, często podmiot publiczny. Nic innego tego nie zabezpiecza: nie ma wykupu, funduszu rezerwowego ani ubezpieczenia kredytu, a trwające aukcje nie pokazują ratingu kredytowego. Nie jest jasne, czy można też dochodzić roszczeń od firmy, która sprzedała fakturę, ponieważ warunki dla inwestorów są opublikowane tylko jako zeskanowany dokument. Circulantis nie publikuje, ile odzyskało z niezapłaconych faktur. W praktyce inwestor zależy od tego, czy dłużnik zapłaci, czasem z opóźnieniem miesięcy, i od tego, czy Circulantis ściągnie należność w jego imieniu.
Spółką jest Circulantis S.L. (rejestr handlowy w Walencji), z kapitałem zakładowym 28 000 €, około pięcioma pracownikami i jednym dyrektorem od 2014 roku. Nie posiada licencji finansowej. Nie figuruje w rejestrze autoryzowanych dostawców crowdfundingu hiszpańskiego nadzoru rynku papierów wartościowych (CNMV), a CNMV wymienia ją na swojej publicznej liście podmiotów bez autoryzacji lub rejestracji (lista z 30 lipca 2026). Żaden regulator jej więc nie nadzoruje i nie obowiązuje żaden system rekompensat dla inwestorów. Niezainwestowana gotówka jest przechowywana oddzielnie od spółki, na rachunku powierniczym Pecunia Cards, instytucji pieniądza elektronicznego zarejestrowanej w Banku Hiszpanii.
Inwestorzy płacą opłatę za zarządzanie w wysokości 1,5% rocznie, liczoną za dni, w których pieniądze są pożyczone, i pobieraną tylko po zapłaceniu faktury. Nigdy nie może przekroczyć 25% tego, co zarobiono na tej fakturze. Firmy sprzedające faktury płacą od 0,60% do 0,95% przy okresach do 90 dni, plus 0,10% za każde kolejne 30 dni. Nie podano opłat za wpłaty ani wypłaty.
Pieniądze jeszcze niezainwestowane można wypłacić w dowolnym momencie. Pieniądze w fakturze wracają dopiero, gdy dłużnik zapłaci. Nie ma rynku, na którym można sprzedać innym inwestorom, więc jeśli podmiot publiczny płaci z opóźnieniem, pieniądze pozostają zablokowane, aż zapłaci.
Zwrot: nieoceniony, ponieważ platforma nie publikuje żadnej wartości zwrotu; trwające aukcje płacą około 7% rocznie przed opłatami. Ryzyko: wysokie (wyższe oznacza więcej ryzyka). Jedyna podana liczba niezapłaconych kwot jest mała, ale hiszpański regulator (CNMV) wymienia Circulantis na swojej liście podmiotów nieautoryzowanych, a ostrzeżenie regulatora waży dużo, więc oceniamy ryzyko jako wysokie. Liczba ma też ponad trzy lata, a inwestorzy zgłaszają pieniądze niezapłacone od lat. Relacja zwrotu do ryzyka: nieoceniona, ponieważ nie ma wartości zwrotu, którą można by zestawić z ryzykiem.
Licencja / Regulacje: Brak licencji. Circulantis S.L. nie figuruje w rejestrze autoryzowanych dostawców usług crowdfundingu CNMV (sprawdzono w sierpniu 2026), a CNMV wymienia ją na swojej publicznej liście innych podmiotów bez autoryzacji lub rejestracji (lista z 30 lipca 2026). Żaden regulator nie nadzoruje platformy i nie obowiązuje żaden system rekompensat dla inwestorów.
Nie. Circulantis nie posiada licencji finansowej i nie figuruje w rejestrze autoryzowanych dostawców crowdfundingu CNMV. CNMV wymienia je na swojej publicznej liście podmiotów bez autoryzacji lub rejestracji (lista z 30 lipca 2026). Żaden regulator go nie nadzoruje i nie obowiązuje żaden system rekompensat.
Niezainwestowana gotówka znajduje się na rachunku powierniczym Pecunia Cards (Pecunpay), instytucji pieniądza elektronicznego zarejestrowanej w Banku Hiszpanii (numer 6707), a nie we własnych księgach Circulantis. Po zainwestowaniu pieniądze inwestora zostały wypłacone firmie, która sprzedała fakturę, a Circulantis ściąga należność od dłużnika w jego imieniu.
50 € na ofertę. Inwestować mogą tylko dorośli i spółki mieszkające w Hiszpanii, z hiszpańskim rachunkiem bankowym.
Circulantis nie publikuje żadnej wartości zwrotu. Trwające aukcje 27 października 2026 miały 7,00% rocznie (jeden weksel prywatnej firmy 9,00%), przed roczną opłatą 1,5%. Jedyna liczba związana ze stratami pochodzi z czerwca 2023: 0,47% wszystkiego, co pożyczono od 2014 roku, było niezapłacone. Nie została zaktualizowana i nie publikuje się żadnej liczby o pieniądzach ostatecznie utraconych lub odzyskanych.
Tylko sama faktura: dłużnik, często podmiot publiczny, jest winien pieniądze. Nie ma wykupu, funduszu rezerwowego ani ubezpieczenia, a nie jest jasne, czy można też dochodzić roszczeń od sprzedawcy, ponieważ warunki to tylko zeskanowany dokument. Dane o odzyskach nie są publikowane.
Niezainwestowaną gotówkę można wypłacić w dowolnym momencie. Zainwestowane pieniądze wracają dopiero, gdy dłużnik zapłaci; nie ma rynku, na którym można sprzedać innym inwestorom. Podmioty publiczne często płacą z opóźnieniem, a inwestorzy zgłaszają opóźnienia ponad sześciu miesięcy.
Opłata za zarządzanie 1,5% rocznie, liczona za dni, w których pieniądze są pożyczone, pobierana tylko po zapłaceniu faktury i ograniczona do 25% tego, co na niej zarobiono. Przy fakturze na 60 dni to 0,25% kwoty. Nie podano opłat za wpłaty ani wypłaty.
Jeśli dłużnik nie zapłaci, Circulantis dochodzi należności w imieniu wszystkich inwestorów w tej fakturze; inwestor nie ma własnego głosu, a historia odzysków nie jest publikowana. Gdyby upadło samo Circulantis, niezainwestowana gotówka jest przechowywana oddzielnie w instytucji pieniądza elektronicznego, ale ktoś musiałby przejąć ściąganie trwających faktur. Żaden system rekompensat nie obejmuje inwestora.
Nie w przypadku podmiotów publicznych. Ich faktury nie mają stałego terminu płatności; podane dni to szacunek oparty na tym, jak płaciły wcześniej. Gdy płacą z opóźnieniem, odsetki nadal naliczane, ale pieniądze inwestora pozostają zablokowane, aż zapłacą.
