Visión general de la plataforma Solar Hub (paneles solares compartidos) 🌞

Zonhub -antes conocida como ZonnepanelenDelen- es una plataforma neerlandesa de crowdfunding para proyectos de energía sostenible. Pone en contacto a inversores comunes con parques solares, instalaciones en tejados y, desde hace poco, también proyectos eólicos y de baterías, mediante la emisión de minibonos (préstamos) para financiar estas instalaciones. Los inversores pueden participar desde tan sólo 25 euros, lo que la hace muy accesible. Los rendimientos (a menudo llamados "ZonneRente") suelen ser pagos anuales de intereses generados por la venta de energía solar. De forma exclusiva, muchos proyectos tienen un tipo de interés variable ligado a la producción real de energía del proyecto y a los precios de la electricidad, alineando los rendimientos de los inversores con la producción de energía verde. Las principales ventajas de Zonhub son su bajo coste mínimo, su impacto directo en el desarrollo de las energías renovables y las sólidas salvaguardias que respaldan los proyectos (como las subvenciones y los seguros gubernamentales para la energía solar). La plataforma está totalmente regulada y cuenta con el respaldo de importantes socios, lo que aumenta su credibilidad (está autorizada por la Autoridad Holandesa de Mercados Financieros e incluso cuenta con ING Bank como accionista a partir de 2022). Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los principales riesgos: los préstamos son a largo plazo y carecen de liquidez, los rendimientos son relativamente modestos (lo que refleja el perfil de bajo riesgo), y los pagos dependen en última instancia de los resultados del proyecto, lo que significa que pueden producirse retrasos o menores rendimientos si un proyecto no funciona bien o tiene problemas. En general, Zonhub ofrece una forma profesional, pero impulsada por la comunidad, de invertir en la transición energética, pero no es una plataforma para "hacerse rico rápidamente": se centra en rendimientos estables y sostenibles con medidas de seguridad, sin dejar de asumir los riesgos inherentes a cualquier inversión empresarial en energías renovables.

Detalles del producto de inversión Zonhub 💡

Tipo de inversión: Zonhub ofrece principalmente inversiones de deuda en forma de bonos para proyectos específicos (a menudo llamados "ZonneDelen" o bonos solares). Se trata esencialmente de préstamos a una SPV (Special Purpose Vehicle) de un proyecto solar o a una empresa de energías renovables, estructurados como mini-bonos (valores). Los inversores compran estos bonos para financiar los costes de instalación de un proyecto y, a cambio, reciben pagos de intereses (y reembolsos de capital) normalmente a lo largo de un plazo de 15 años, lo que refleja la vida útil habitual y el periodo de subvención de los proyectos solares. Cómo se generan los beneficios: Cada proyecto vende la electricidad que produce, a menudo en el marco de programas de subvención a largo plazo respaldados por el gobierno (como la subvención holandesa SDE+ para energías renovables), y esos ingresos financian los intereses ("ZonneRente") y los reembolsos del principal a los inversores. Los proyectos clásicos de ZonneDelen pagan un interés anual variable, por ejemplo, con un mínimo de ~2,5% y un máximo de ~4,5% de TIR, dependiendo de la producción real de kWh y de los precios de la energía. En los últimos años, Zonhub se ha ampliado para ofrecer también bonos a interés fijo: algunos proyectos "Obligatie" ofrecen un tipo fijo (por ejemplo, 5-8% anual) durante 5-15 años, y las ofertas "ZPD PRO" (proyectos profesionales) suelen tener plazos más cortos (1-3 años) con rendimientos fijos más altos (a veces hasta ~10%) pero una inversión mínima más elevada (250 euros). Estas ofertas PRO financian cosas como carteras de promotores solares o proyectos de almacenamiento en baterías en Europa, y pueden conllevar un riesgo ligeramente mayor (incluido el riesgo de refinanciación si es a corto plazo) a cambio de mayores rendimientos.

Tipo de inversión: Zonhub ofrece principalmente inversiones de deuda en forma de bonos para proyectos específicos (a menudo llamados "ZonneDelen" o bonos solares). Se trata esencialmente de préstamos a un proyecto solar SPV (Special Purpose Vehicle) o a una empresa de energías renovables, estructurados como mini-bonos (valores). Los inversores compran estos bonos para financiar los costes de instalación de un proyecto y, a cambio, reciben pagos de intereses (y reembolsos de capital) normalmente a lo largo de un plazo de 15 años, lo que refleja la vida útil habitual y el periodo de subvención de los proyectos solares. Cómo se generan los beneficios: Cada proyecto vende la electricidad que produce, a menudo en el marco de programas de subvención a largo plazo respaldados por el gobierno (como la subvención holandesa SDE+ para energías renovables), y esos ingresos financian los intereses ("ZonneRente") y los reembolsos del principal a los inversores. Los proyectos clásicos de ZonneDelen pagan un interés anual variable, por ejemplo, con un mínimo de ~2,5% y un máximo de ~4,5% de TIR, dependiendo de la producción real de kWh y de los precios de la energía. En los últimos años, Zonhub se ha ampliado para ofrecer también bonos a interés fijo: algunos proyectos "Obligatie" ofrecen un tipo fijo (por ejemplo, 5-8% anual) durante 5-15 años, y las ofertas "ZPD PRO" (proyectos profesionales) suelen tener plazos más cortos (1-3 años) con rendimientos fijos más altos (a veces hasta ~10%) pero una inversión mínima más elevada (250 euros). Estas ofertas PRO financian cosas como carteras de promotores solares o proyectos de almacenamiento en baterías en Europa, y pueden conllevar un riesgo ligeramente mayor (incluido el riesgo de refinanciación si es a corto plazo) a cambio de mayores rendimientos.

Configuración jurídica y estructural: Las inversiones suelen ser emitidas por una empresa dedicada al proyecto, a menudo una nueva sociedad anónima (SRL) creada exclusivamente para poseer y explotar la instalación solar. Esta SPV del proyecto emite los bonos (a veces denominados "Zon-Obligaties op Naam") directamente a los inversores, y está obligada a realizar los pagos de intereses y amortización con los ingresos del proyecto. ZonnepanelenDelen B.V. (la entidad de la plataforma) actúa como facilitador y administrador, pero no es el deudor, por lo que los inversores tienen un derecho sobre los activos de la empresa del proyecto (por ejemplo, los paneles solares y sus ingresos). Para proteger a los inversores, existe un agente de seguridad (Stichting ZonneDelers) que representa colectivamente los intereses de los obligacionistas. La plataforma suele aceptar como garantía prendas sobre activos y contratos (como un derecho de retención sobre el equipo solar y derechos sobre la subvención/contrato energético del proyecto) y un derecho de superficie (para garantizar el acceso a la azotea/terreno para los paneles). Esta estructura significa que cada proyecto está protegido: si el propietario de un proyecto quiebra, la instalación solar puede seguir funcionando y generando ingresos para los inversores, ya que se encuentra en una entidad independiente.

Enfoque y alcance: Zonhub se ha centrado históricamente en proyectos de energía solar en los Países Bajos, desde cubiertas solares comunitarias en colegios y clubes deportivos hasta huertos solares comerciales. A partir de 2024, se ha ampliado a sectores relacionados: los proyectos pueden incluir instalaciones de almacenamiento en baterías o pequeñas turbinas eólicas (por ejemplo, un reciente proyecto comunitario de molinos de viento). Geográficamente, la plataforma empezó en el ámbito nacional, pero ahora está aprovechando su nueva licencia de crowdfunding de la UE para financiar proyectos en toda Europa. De hecho, Zonhub ha financiado iniciativas solares en Alemania, Italia, Rumanía y otros países de la UE, asociándose con promotores locales. Los inversores minoristas de los Países Bajos han sido los principales usuarios, pero la plataforma está ahora abierta a los inversores de la UE en virtud de las normas europeas de pasaporte (con servicios disponibles en inglés), lo que significa que alguien en Francia, por ejemplo, puede invertir en un proyecto solar holandés o italiano a través de Zonhub.

Condiciones de inversión y métricas: La mayoría de los bonos solares tradicionales tienen un plazo de vencimiento de unos 15 años, que coincide con el periodo de subvención y la degradación prevista de los paneles. Durante este tiempo, los inversores suelen recibir un interés anual más el reembolso del principal (a menudo estructurado como amortización lineal, aproximadamente 1/15 del principal al año más intereses sobre el saldo restante). Algunas de las operaciones más recientes (especialmente los préstamos de desarrollo) pueden tener una duración más corta (1-3 años) con pago de intereses y principal al final (bullet o semestral). La rentabilidad esperada varía según el tipo de proyecto: los ZonneDelen clásicos han anunciado rentabilidades medias en torno al 3-4% anual para los inversores. Esto puede fluctuar; por ejemplo, la TIR de un proyecto vivo podría terminar en ~4,1% si el rendimiento es bueno. Los bonos verdes a tipo fijo de la plataforma ofrecen últimamente tipos más altos, por ejemplo del 6-8% en determinados proyectos de baterías o internacionales. La inversión mínima es de 25 euros para la mayoría de los proyectos (lo que permite incluso a los pequeños inversores diversificar entre muchas operaciones), mientras que los proyectos especiales PRO requieren un mínimo de 250 euros. No suele haber un máximo formal por inversor más allá de los límites reglamentarios, aunque en la práctica algunos proyectos pueden limitar las grandes suscripciones individuales para promover una amplia participación de la comunidad.

Consideraciones de riesgo: Entre los principales riesgos se incluye el riesgo de crédito del proyecto: si un proyecto solar funciona mal o el propietario incumple, los inversores podrían enfrentarse a retrasos o reducciones en los pagos. Hasta la fecha, la plataforma informa de que ningún proyecto ha entrado en mora, gracias a un riguroso proceso de selección y a sólidas garantías de ingresos, pero algunos proyectos han sufrido retrasos en el pago de intereses ("ZonneRente"). Los inversores deben aceptar la falta de liquidez: estos bonos no se pueden negociar libremente en una bolsa y, aunque Zonhub ayuda a encontrar un comprador si uno quiere retirarse antes de tiempo, es necesario localizar a otro inversor y pagar una comisión (2% de comisión de administración, 10 euros como mínimo) para transferir el bono, por lo que el dinero está bloqueado durante todo el tiempo, a menos que se organice una venta privada. Existe el riesgo de pérdida total en situaciones extremas (por ejemplo, quiebra del proyecto con insuficientes activos recuperables), aunque medidas como los seguros (los proyectos cuentan con seguros de propiedad y responsabilidad civil) y la pignoración de activos intentan reducir esta probabilidad. Además, los rendimientos de muchos proyectos son variables; si los precios de la energía caen o es un año inusualmente nublado, los intereses de ese año podrían situarse en el extremo inferior de la horquilla (hay hipótesis conservadoras y escenarios P90 modelizados, pero la variabilidad persiste). Por último, el riesgo de subordinación está presente: a menudo un banco financia el ~80% del proyecto como prestamista principal, y los bonos de la multitud son subordinados. Esto significa que si un proyecto tiene problemas, el banco cobra antes que la multitud. Zonhub destaca estos riesgos en el prospecto de cada proyecto o en la hoja de información clave, y realiza pruebas de estrés (por ejemplo, "¿qué pasa si el comprador de energía o el propietario del proyecto quiebra?") para garantizar que un proyecto pueda seguir funcionando y pagar a los inversores en condiciones difíciles. En resumen, el producto es una deuda de riesgo moderado: mucho más segura que el crowdfunding de capital o los préstamos sin garantía, pero no exenta de riesgo: ofrece mayor certidumbre a cambio de rendimientos moderados, adecuados para inversores pacientes y centrados en el impacto.

Antecedentes de la empresa Zonhub (ZonnepanelenDelen) 🏢

Fundación e historia: La plataforma fue fundada en los Países Bajos en 2014 por Matthijs Olieman y Sven Pluut, dos emprendedores con experiencia en finanzas y energías renovables. La idea surgió de su experiencia personal: uno de los cofundadores trabajaba en Triodos Bank y vio cómo los pequeños proyectos solares (<2 millones de euros) tenían dificultades para obtener financiación, mientras que muchos particulares sin un tejado adecuado querían invertir en energía solar. ZonnepanelenDelen ("compartir paneles solares") lanzó su plataforma en línea a principios de 2015 tras un proyecto piloto y una ronda de financiación inicial. En 2016, contaba con un equipo de ~7 personas y ya era reconocida internacionalmente (ganó un Premio de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático por su modelo innovador). A lo largo de los años, la empresa creció de forma constante, financiando instalaciones solares más grandes y numerosas, y posicionándose como la mayor plataforma de inversión solar colectiva de Europa. En octubre de 2024, ZonnepanelenDelen pasó a llamarse "Zonhub", reflejando una misión ampliada más allá de los paneles solares (incorporando almacenamiento de energía, etc.) y una identidad más racionalizada en sus servicios a inversores y prestatarios. La entidad jurídica sigue siendo ZonnepanelenDelen B.V., pero "Zonhub" es ahora el nombre comercial de su plataforma.

Propiedad e inversores: Zonhub es una empresa privada con una mezcla de propietarios fundadores e inversores externos. En 2020, incorporó a Obton (una empresa danesa de inversión en energías renovables) como socio estratégico y accionista, adquiriendo la experiencia de Obton en el mercado internacional de la energía solar. Más o menos al mismo tiempo, el fondo de impacto holandés DOEN Participaties (vinculado a las iniciativas ecológicas de la Lotería Postal holandesa) invirtió en la empresa. Un gran impulso llegó en 2022, cuando ING Bank se convirtió en un patrocinador clave: la rama de Inversiones Sostenibles de ING, junto con los inversores existentes, inyectó 2,2 millones de euros en capital en ZonnepanelenDelen B.V., e ING Business Banking proporcionó una línea de crédito de 20 millones de euros para financiar proyectos a través de la plataforma. De este modo, ING se convirtió en accionista y socio financiero, lo que supone un fuerte voto de confianza por parte de un banco europeo de primer orden. Además, Rabobank, ASN Bank, BNG Bank y otros prestamistas se han asociado en operaciones a través de Zonhub (a menudo proporcionando préstamos preferentes junto con los bonos crowd). La empresa se ha posicionado así como una "ventanilla única" para la financiación de la energía solar, combinando la financiación comunitaria con el capital institucional. El desglose actual de la propiedad no se ha hecho público, pero está claro que los fundadores siguen estrechamente implicados (probablemente accionistas significativos y al frente de la gestión), mientras que las partes interesadas institucionales apoyan un mayor crecimiento.

Equipo directivo: Las operaciones cotidianas están dirigidas por el equipo fundador y una pequeña plantilla especializada. Sven Pluut (cofundador) ha sido a menudo la cara pública, presentándose en conferencias y medios de comunicación como experto en financiación solar. Matthijs Olieman (cofundador) también contribuye a la estructuración financiera. A partir de 2025, la descripción de la plataforma en Trustpilot indica que la empresa cuenta con "alrededor de 12.000 inversores" y que el equipo sigue considerándose reducido ("we zijn met een klein team"). Entre las funciones clave probablemente se incluyan especialistas en diligencia debida de proyectos (muchos empleados tienen formación en energías renovables o banca), un equipo informático para la plataforma y atención al cliente. Un ejemplo es Edwin Res, que en años anteriores se relacionó directamente con la comunidad de inversores en foros, respondiendo a preguntas técnicas, lo que pone de relieve que incluso los miembros de nivel medio del equipo conocen los detalles de los proyectos. El modesto tamaño de la empresa (unas docenas de empleados como máximo) significa que los ejecutivos son muy activos. No hay información que sugiera la existencia de un CEO aparte de los fundadores, por lo que es seguro asumir que uno de los fundadores (o ambos como codirectores) dirige la estrategia de la empresa.

Estructura jurídica y filiales: ZonnepanelenDelen B.V. es la principal entidad operativa (registro mercantil KVK nº 56170319). Posee las licencias reglamentarias y gestiona la plataforma Zonhub. Por ejemplo, Zonlease B.V. es una entidad propiedad al 100% de ZonnepanelenDelen creada para ofrecer un producto de arrendamiento financiero (financiación de instalaciones solares para PYME mediante arrendamiento financiero). Zonlease B.V. actúa como "emisor" en al menos un proyecto, lo que significa que la plataforma a veces controla directamente al prestatario para servir mejor tanto a los propietarios del proyecto como a los inversores (aunque se trata de una parte menor del negocio). Aparte de eso, cada SPV de proyecto es técnicamente una empresa independiente, pero están controladas por los promotores/propietarios del proyecto, no por Zonhub. La plataforma tiene una fundación (Stichting ZonneDelers), que es un vehículo legal para representar colectivamente a los inversores; aunque es independiente, su consejo está formado por personal de Zonhub para actuar en nombre de los inversores si es necesario. Vale la pena señalar que los fondos fluyen a través de una estructura de cuenta de fondos de clientes: el dinero de los inversores se mantiene con un servicio de pago (Mangopay) en monederos electrónicos segregados, no en el balance de ZonnepanelenDelen. Esto garantiza que, aunque la empresa Zonhub tuviera problemas, los fondos invertidos y los reembolsos están protegidos y pueden ser gestionados por un fideicomisario externo.

Regulación y licencias: Zonhub es una plataforma de inversión totalmente regulada. Está bajo la supervisión de la Autoridad de los Mercados Financieros de los Países Bajos (AFM) desde mediados de 2018, cuando obtuvo una licencia en virtud del artículo 2:96 de la Ley de Supervisión Financiera de los Países Bajos (Wft) para prestar servicios de inversión. En concreto, está autorizada a recibir y transmitir órdenes de inversores, y a colocar instrumentos financieros sin compromiso firme (estas cubren las actividades de explotación de una plataforma de crowdfunding de bonos). Esta licencia la convirtió en una de las primeras plataformas de crowdfunding de los Países Bajos en obtener una licencia como empresa de inversión MiFID, en lugar de operar bajo exenciones limitadas de prospecto. Además, a partir del 31 de enero de 2024, ZonnepanelenDelen B.V. recibió la nueva licencia de proveedor de servicios de crowdfunding de la UE (ECSP), que es un pasaporte europeo que le permite ofrecer servicios de crowdfunding en todos los Estados miembros de la UE. Está inscrita tanto en el registro de la AFM como en el de la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados) con el número de autorización ECSP 32000024. También en 2024, la empresa obtuvo una ampliación de licencia para servicios de custodia (nebendienst bewaring), lo que significa que puede custodiar activos/fondos de clientes, probablemente relacionados con la gestión de los flujos de pago en nombre de los inversores. Todas estas licencias indican un alto nivel de supervisión: la AFM vigila la conducta y el cumplimiento de Zonhub, y el Banco Central de los Países Bajos (DNB) probablemente supervise ciertos aspectos operativos, como los controles contra el blanqueo de dinero. Para los inversores, este estatus normativo garantiza que la plataforma cumple los requisitos de capital, que su gobernanza y sus procesos han sido examinados y que ofrece los mecanismos de reclamación que exige la ley. Zonhub destaca abiertamente que está "onder toezicht van de AFM" (bajo supervisión de la AFM) y anima a los usuarios a comprobar su registro. En resumen, la empresa opera con total legitimidad: es una de las primeras plataformas de inversión verde con licencia completa en NL y ahora en Europa, lo que la distingue de los sitios de crowdlending sin licencia. El supervisor principal es la AFM (Países Bajos) y, en virtud de las normas de la UE, ahora puede prestar servicios legalmente a inversores transfronterizos.

Rendimiento de la empresa: Volúmenes, financiación y resultados 📊

Zonhub ha logrado un crecimiento significativo a lo largo de su década de operaciones, convirtiéndose en líder del crowdfunding solar por volumen. Según los datos más recientes (finales de 2024), la plataforma ha facilitado unos 145 millones de euros en inversiones acumuladas, financiando alrededor de 300 proyectos de energía sostenible en total. (Para contextualizar, un año antes, en 2023, el sitio informaba de unos 120 millones de euros y 278 proyectos, lo que muestra una expansión constante). Esto la convierte en la mayor plataforma centrada en la energía solar de los Países Bajos, y una de las mayores de Europa en este nicho. El número de inversiones individuales ("ZonneDelers") también ha crecido exponencialmente: a mediados de 2025, Zonhub afirma que tiene más de 12.000 inversores activos en la plataforma. Esta cifra es superior a los aproximadamente 2.200 inversores de 2016, lo que demuestra una fuerte adopción por parte del público. El capital total invertido por el usuario medio ronda los 5.500 millones de euros (muchas inversiones repetidas por inversor), lo que implica una comunidad muy comprometida.

En cuanto a los resultados de los proyectos, la trayectoria hasta la fecha es positiva. Hasta la fecha, ningún proyecto financiado ha quebrado o se ha declarado en suspensión de pagos, lo que es notable en el crowdfunding. Las propias estadísticas de la plataforma muestran cero "impagos", aunque señalan con transparencia que algunos proyectos han sufrido retrasos en el pago de intereses o han necesitado una reestructuración. Por ejemplo, al menos uno de los primeros proyectos se reestructuró (se ampliaron o modificaron los plazos), pero sigue aspirando a ofrecer un rendimiento positivo a los inversores. Es importante señalar que estos problemas se han limitado a "un puñado de proyectos de los ~300" a lo largo de 10 años. Los retrasos en los pagos de algunos proyectos se solventaron con el tiempo y, a menudo, se debieron a problemas operativos menores (por ejemplo, retrasos en la instalación o retrasos en los pagos de un contratista). Zonhub subraya que la mayoría de los proyectos están funcionando como se esperaba o mejor: por término medio, las instalaciones solares de la plataforma superan ligeramente su producción energética prevista, lo que significa que muchos inversores ganan realmente al tipo de interés previsto o por encima de él. Como prueba de ello, tras unos años de funcionamiento, un proyecto de tejado solar de muestra está rindiendo en torno a un 4,16% de rentabilidad anual, un poco por encima de su estimación original del 4%.

En cuanto a los rendimientos para los inversores en general: históricamente, la TIR media de todos los proyectos ronda el 3-5% anual para los bonos solares clásicos. Este rendimiento relativamente modesto refleja la naturaleza de bajo riesgo y respaldada por activos de las inversiones (similar a un bono verde a largo plazo). Los nuevos proyectos designados como "PRO" o de alto rendimiento podrían hacer subir ligeramente la media, pero estos se compensan con muchas operaciones estables del 3-4%. En particular, en 2024-2025 Zonhub ha cotizado algunos pagarés a corto plazo al 8-10% (por ejemplo, un bono a 18 meses al 10% para financiar proyectos solares rumanos). Estos tipos más elevados son excepciones dirigidas a inversores experimentados, mientras que la cartera principal se mantiene en torno a rentabilidades medias de un solo dígito. En el mejor de los casos, la rentabilidad para el inversor tiende a producirse si los precios de la electricidad suben, ya que los proyectos a tipo variable tienen un lado positivo en tales escenarios, o si se invierte en las pocas ofertas de cupón alto. Por el contrario, en el peor de los casos, la rentabilidad obtenida hasta ahora ha sido de un solo dígito (algunos proyectos sólo alcanzan entre un 2,5% y un 3% si la producción o los precios se mantienen en los niveles mínimos garantizados). Cabe señalar que los inversores también reciben el reembolso del principal de forma progresiva, por lo que su rendimiento total en efectivo incluye esos reembolsos.

Otras métricas y cifras clave: La capacidad solar total instalada gracias a Zonhub es considerable: más de un millón de paneles solares financiados por la multitud hasta 2022, lo que se traduce en unos 2 teravatios-hora de electricidad limpia generada hasta la fecha. Esto se traduce en un impacto significativo en la reducción de carbono, algo que la plataforma suele comunicar como parte de sus resultados. Por el lado de los prestatarios, Zonhub ha financiado proyectos para más de 150 organizaciones diferentes (empresas, cooperativas, municipios) hasta 2025, lo que indica una amplia base de clientes en el sector de la energía sostenible. La trayectoria de crecimiento de la plataforma se aceleró en torno a 2020-2022 con la introducción de capital institucional: tras conseguir la línea de crédito de ING, el volumen de financiación anual de Zonhub se disparó y se espera que supere los 100 millones de euros anuales en capacidad (aunque las cifras anuales reales no son públicas, las previsiones sugieren un aumento).

En cuanto a los impagos y las pérdidas, cabe reiterar lo siguiente: la tasa de pérdidas ha sido del 0% en términos de capital: ningún inversor ha perdido el capital invertido en ningún proyecto según nuestra información más reciente. Los impagos (retrasos en los pagos) se han producido en una pequeña fracción de los casos (la empresa cita que "sólo un puñado de proyectos" tuvieron problemas de un total de ~300). En esos casos, el equipo de Zonhub "persigue activamente" al propietario del proyecto para que pague y busca soluciones. La transparencia de la plataforma queda patente en una página pública de estadísticas en la que se muestra la rentabilidad real de cada proyecto frente a la prevista y se marcan en rojo los intereses de demora. Este nivel de detalle es poco común y habla de un enfoque basado en datos para mantener la confianza. La satisfacción general de los inversores parece buena históricamente (muchas reinversiones), aunque los recientes contratiempos en el servicio han afectado a la confianza (tema tratado más adelante en Publicidad negativa). Resumiendo el rendimiento: Zonhub ha construido un sólido historial de 10 años de financiación de proyectos renovables sin pérdidas de inversores hasta el momento, ofreciendo rendimientos estables en torno al 4%, y ampliando sus volúmenes rápidamente en los últimos años - posicionándose como una plataforma fiable en el panorama europeo de la inversión alternativa, aunque una que ahora se enfrenta a los retos de una mayor escala.

Gestión de riesgos y enfoque de diligencia debida 🔍

Zonhub adopta un enfoque cauteloso y basado en la ingeniería para la selección de proyectos con el fin de minimizar los riesgos para los inversores. La selección de proyectos comienza con criterios estrictos: la plataforma sólo financia proyectos de energías renovables de "alta calidad" que cumplan las normas técnicas, financieras y legales. En el caso de los proyectos solares, esto significa que deben tener unos fundamentos sólidos, como un lugar de instalación seguro (tejado o terreno arrendado), equipos de paneles solares de calidad (a menudo con garantías de rendimiento de fabricantes reputados) y, lo que es más importante, una subvención pública o un PPA (Power Purchase Agreement) estable que garantice los ingresos. En los Países Bajos, prácticamente todos los proyectos de Zonhub cuentan con la subvención SDE+ o SDE++, que durante 15 años ofrece un precio predecible por la energía solar inyectada a la red. Esta subvención garantiza un flujo de caja de referencia independientemente de las fluctuaciones del precio de la electricidad en el mercado, lo que reduce drásticamente el riesgo de mercado. El equipo de Zonhub realiza pruebas de estrés financiero para cada proyecto: modelizan escenarios de producción P50 y P90 (es decir, una probabilidad del 50% o del 90% de alcanzar al menos esa producción energética) y aplican recortes conservadores a las estimaciones de generación. También simulan los peores casos (por ejemplo, si el comprador de energía o el propietario del proyecto quiebran), garantizando que incluso si, por ejemplo, el promotor solar original quiebra, la SPV del proyecto pueda continuar sus operaciones y recaudar ingresos de forma independiente. De hecho, los contratos están estructurados de forma que si el propietario del proyecto o el comprador de electricidad quiebran, los derechos sobre el proyecto y sus ingresos permanecen en manos de la SPV y, en última instancia, de los inversores, lo que significa que la planta solar puede seguir funcionando y vendiendo energía a un nuevo comprador.

Estructura "asegurada" de calidad: Todos los proyectos de Zonhub se configuran como financiación de proyectos: el único propósito de la SPV es explotar la instalación, lo que aumenta la previsibilidad y aísla el riesgo. Zonhub suele insistir en varias medidas de seguridad: por ejemplo, exige un derecho de hipoteca o prenda sobre los paneles solares y los activos relacionados (para que los inversores dispongan de una garantía), una prenda sobre los derechos de cobro de la energía (derechos de subvención y cualquier contrato de venta de energía) y un derecho de superficie sobre la propiedad (para que los paneles puedan permanecer durante toda la vida útil del proyecto aunque cambie el propietario). Además, cada proyecto debe tener un seguro que cubra daños, robos, responsabilidad civil, etc., para protegerse de pérdidas imprevistas. - para protegerse de pérdidas imprevistas (como daños a los paneles por tormentas). Estos requisitos se detallan en el Memorando Informativo de cada proyecto, y el equipo de Zonhub verifica su cumplimiento antes de incluirlo en la lista. También exigen que los contratistas EPC y los proveedores de O&M (operaciones y mantenimiento) sean reputados, lo que garantiza que la planta se construirá y mantendrá adecuadamente.

Puntuación del riesgo: La plataforma no proporciona públicamente una simple puntuación de riesgo o grado de calificación para los proyectos (a diferencia de algunos prestamistas P2P). En su lugar, hace hincapié en que todos los proyectos listados han superado su "listón alto" interno de seguridad, tratándolos efectivamente como aceptables o no aceptables, en lugar de como de riesgo variable. Sin embargo, en la práctica, los inversores pueden inferir diferencias de riesgo: los proyectos etiquetados como "ZonneDelen" se consideran de muy bajo riesgo (respaldados por una fuerte subvención y, a menudo, un anfitrión municipal o institucional), mientras que los proyectos "PRO" podrían conllevar un riesgo algo mayor (financiación en fase de desarrollo, o proyectos extranjeros con posibles rendimientos más altos). Zonhub aborda esta cuestión proporcionando una amplia documentación: cada proyecto cuenta con un Memorándum Informatie (IM) o Documento de Información Clave en el que se describen todos los riesgos y, en ocasiones, incluso con un informe técnico independiente de diligencia debida. Se anima a los inversores a leerlos; la plataforma suele destacar puntos clave como si los ingresos de un proyecto proceden en parte de los precios dinámicos de la energía, o si existe algún riesgo en los plazos de construcción (que, según señalan, ha sido un problema en ocasiones: los retrasos en la instalación pueden retrasar el inicio de los pagos, aunque en última instancia tienen un impacto mínimo a lo largo de 15 años).

Enfoque sectorial y geográfico: Al concentrarse en activos de energías renovables, Zonhub se ocupa intrínsecamente de perfiles de riesgo relativamente predecibles: los recursos solares y eólicos cuentan con décadas de datos para modelizar los resultados. Evitan los sectores de alto riesgo no relacionados; aquí no encontrará startups especulativas ni préstamos al consumo. Esta especialización significa que tienen experiencia interna en los riesgos técnicos y normativos de la energía. Por ejemplo, se mantienen al corriente de los cambios políticos, como las modificaciones de los regímenes de subvenciones o las limitaciones de la red que podrían afectar a los proyectos. Geográficamente, durante su expansión a otros países de la UE, es probable que se asocien con promotores locales (por ejemplo, los proyectos de baterías de Dispatch en Alemania o los parques solares en Italia/Rumanía cuentan con socios locales). Se espera que apliquen las mismas normas rigurosas en el extranjero, posiblemente incluso aprovechando los conocimientos de Obton para los mercados extranjeros. Zonhub se asegurará de que cualquier proyecto no holandés cuente con un mecanismo de ingresos estable (por ejemplo, un PPA a largo plazo o un contrato gubernamental) similar al SDE+ holandés.

Seguimiento continuo: Tras la financiación, Zonhub no adopta un papel pasivo. Proporciona un panel de control al inversor vinculado a los datos de rendimiento del proyecto. Los propietarios de los proyectos están obligados a conectar el sistema de monitorización de su planta solar a la plataforma de Zonhub, lo que permite a los inversores ver la producción mensual y compararla con los objetivos. Gracias a esta transparencia, los problemas pueden detectarse a tiempo. Zonhub también presupuesta una cuota de servicio en el plan financiero de cada proyecto (pagada anualmente por el proyecto) para cubrir la administración y supervisión en curso. Si un pago de intereses vence y no se recibe a tiempo, Zonhub interviene y se pone en contacto con el propietario del proyecto para resolverlo (como se ha señalado, en general han tenido éxito, siendo raro el impago persistente). En el improbable caso de un problema más grave (insolvencia del proyecto), la estructura permite a Zonhub o a la fundación fiduciaria intervenir y sustituir potencialmente al operador del proyecto o encontrar un comprador para la instalación con el fin de proteger los intereses de los inversores.

En general, la gestión de riesgos de Zonhub puede resumirse en "seleccionar sólo proyectos sólidos, estructurarlos de forma segura y supervisarlos activamente". A menudo utilizan la frase de que sus proyectos tienen "veel zekerheden" (muchas garantías/colaterales). Aunque ninguna inversión está exenta de riesgo -algo que reconocen abiertamente-, las prácticas de la plataforma (por ejemplo, no exigir ningún riesgo de refinanciación alineando la duración del préstamo con el periodo de subvención, o garantizar que los objetivos climáticos del gobierno respaldan los ingresos) dan a los inversores un alto nivel de confianza en que los riesgos están bien controlados.

Funcionalidad y características de la plataforma 💻

La plataforma de Zonhub está diseñada para que la inversión sea sencilla e informativa, aunque se centra en la inversión deliberada a largo plazo y no en la negociación de alta frecuencia. La interfaz web (y el sitio asociado apto para móviles) ofrece a los inversores varias funciones clave:

Listado y análisis de proyectos: Todos los proyectos actuales de captación de fondos se enumeran en la página "Investeren", donde cada proyecto tiene un perfil detallado. Esto incluye una descripción general, términos clave (tipo de interés, plazo, objetivo de financiación), y documentos descargables como el Memorando de Información y los contratos. Como característica exclusiva de Zonhub, cada proyecto está etiquetado como "ZonneDelen" (bono solar variable), "Obligaties" (bono a tipo fijo) o "PRO", para que los inversores sepan de qué tipo se trata.
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Los proyectos también muestran el progreso en tiempo real (porcentaje financiado) y los días restantes, además de un feed de las últimas inversiones realizadas, lo que añade una sensación de comunidad (por ejemplo, mostrando las iniciales de los inversores y sus breves comentarios o razones para invertir).
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Esta prueba social y los comentarios son similares a los de sitios de crowdfunding como Kickstarter, pero en un contexto financiero, ayudan a atraer a los usuarios.

Panel del inversor: Una vez invertidos, los usuarios tienen acceso a un panel personal (es necesario iniciar sesión) donde pueden ver todas sus inversiones, saldos y rendimiento. Este panel muestra los pagos anuales de intereses, el capital pendiente de reembolso y, lo que es más importante para los proyectos de ZonneDelen, los datos de producción en tiempo real de la instalación solar.
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Los inversores pueden controlar cuántos kWh están generando sus proyectos y si el cálculo de intereses va por buen camino. El panel de control también proporciona informes fiscales: se puede descargar fácilmente un resumen del ejercicio fiscal para la declaración de la renta.
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Según el centro de ayuda, la declaración de este ejercicio se obtiene fácilmente en la sección de inversiones de la cuenta
(aunque algunos usuarios se han quejado recientemente de retrasos en su recepción - véase Publicidad negativa).

Herramientas de autoinversión y diversificación: A partir de 2025, Zonhub todavía no ofrece públicamente una función de "autoinversión" típica de algunas plataformas de préstamos P2P. Todas las inversiones se realizan manualmente por el usuario seleccionando un proyecto y una cantidad. La filosofía de la plataforma ha sido fomentar la inversión consciente en proyectos específicos, a menudo por motivos locales o de impacto. Sin embargo, fomentan la diversificación al no tener comisiones de transacción por realizar inversiones (por lo que un inversor puede invertir 25 euros en muchos proyectos diferentes sin incurrir en costes).
Los fundadores mencionan explícitamente que quieren que la gente distribuya las participaciones entre varios proyectos para repartir el riesgo.
Hay indicios de que, a medida que la plataforma crezca y enumere más proyectos (especialmente con la expansión a la UE), podría introducirse una inversión automática para ayudar a asignar los fondos en función de las preferencias, pero actualmente los inversores suelen suscribirse a alertas por correo electrónico o consultar el sitio para ver si hay nuevos proyectos e invertir manualmente. En los comentarios de terceros, Zonhub ha sido elogiado por permitir a los usuarios filtrar proyectos (por categoría, estado, etc.) fácilmente en el sitio para encontrar los adecuados.

Mercado secundario (reventa): No existe un mercado secundario automatizado en Zonhub donde pueda negociar sus bonos libremente. Sin embargo, la venta de su inversión es posible a través de un proceso estructurado pero manual.
Si un inversor desea salir de una posición antes de su vencimiento, debe encontrar un comprador dispuesto (por ejemplo, un amigo u otro usuario - ocasionalmente se pueden encontrar compradores publicando en el boletín interno de la plataforma o contactando con el servicio de asistencia, que podría conocer a partes interesadas). Zonhub facilitará entonces la transferencia: el vendedor y el comprador firman un acuerdo de transferencia, el emisor del proyecto debe aprobar la transferencia y, tras el pago, la plataforma actualiza la titularidad del bono en su registro.
Por prestar este servicio, Zonhub cobra una comisión de administración del 2% de la transacción (con un mínimo de 10 euros y un tope de 500 euros).
Este mecanismo funciona, pero no es muy líquido: las ventas pueden llevar tiempo y no están garantizadas. Se utiliza sobre todo en casos de necesidad personal (por ejemplo, si cambian las circunstancias de un inversor) y no está pensado para operaciones frecuentes. El nuevo Marktplaats (Mercado) de la plataforma, que se menciona en el sitio web, está destinado en realidad a la compraventa de proyectos enteros o grandes participaciones entre partes profesionales (por ejemplo, si un promotor quiere vender un proyecto a otro operador), más que a inversores particulares que negocian pequeños bonos. Por lo tanto, en la mayoría de los casos, los inversores minoristas deberían entrar con la esperanza de mantenerlos hasta su vencimiento, aunque es tranquilizador saber que existe una vía de salida en caso necesario.

Idiomas y accesibilidad: El idioma principal de la plataforma es el neerlandés, ya que la mayoría de su base de inversores es local. La interfaz del sitio web, las descripciones de los proyectos y el servicio de atención al cliente han estado tradicionalmente en neerlandés. Sin embargo, con el cambio de marca y la licencia de la UE, Zonhub introdujo más contenidos en inglés. Hay una versión en inglés del sitio de financiación para prestatarios
y algunas entradas de blog y materiales aparecen en inglés. Es de esperar que pronto haya un portal de inversores en inglés (si es que no lo hay ya) para atender a los inversores transfronterizos de la UE. Por ahora, es posible que los no neerlandófonos tengan que recurrir a la traducción para algunas partes del sitio, pero la información financiera básica (cifras, términos) es universalmente comprensible. Sólo se admite el euro (€): todas las inversiones y rendimientos son en euros, ya que los proyectos son europeos. Los inversores deben tener una cuenta bancaria en euros (normalmente dentro de la SEPA) para transferir fondos y recibir pagos. En cuanto a los pagos, Zonhub utiliza Mangopay para gestionar los depósitos: los inversores pueden recargar a través de iDEAL o transferencia bancaria a su monedero personal en la plataforma. No se admiten criptomonedas ni multidivisas (en consonancia con el hecho de ser una plataforma regulada).

Seguimiento y notificaciones de la cartera: Zonhub proporciona actualizaciones por correo electrónico a los inversores: por ejemplo, confirmación del pago de intereses o anuncios del lanzamiento de nuevos proyectos (para los suscritos a boletines informativos). El panel de control muestra un gráfico de los rendimientos acumulados y permite exportar los datos para los propios registros. Es más parecido a la interfaz de un banco en línea que a una aplicación de inversión, pues hace hincapié en la claridad y la sencillez. La página de cada proyecto se mantiene actualizada después de la financiación, por lo que los inversores siempre pueden volver a consultar la información original y cualquier actualización o informe publicado. En algunos casos, el equipo de Zonhub puede publicar una actualización tipo blog si un proyecto tiene un problema o un gran hito (garantizando la transparencia).

Apoyo y formación del inversor: El sitio cuenta con una sección "Hoe werkt het" (Cómo funciona) y un amplio centro de preguntas frecuentes e información (el "Veelgestelde vragen" y portal de apoyo) que abarca temas como el riesgo, la forma de invertir, la fiscalidad, etc. También mantienen un blog con artículos que explican conceptos como la financiación de proyectos y la estructura de ZonneDelen
o sobre la evolución del sector para los inversores (por ejemplo, cambios políticos o tendencias del mercado). Para los usuarios expertos en tecnología, la plataforma no cuenta actualmente con una aplicación móvil nativa, pero el sitio web es sensible a los dispositivos móviles y se menciona la existencia de una aplicación ZonneDelen (que servía principalmente para supervisar la producción). Es posible que, con el cambio de marca, se esté desarrollando una nueva aplicación Zonhub para integrar la inversión y la supervisión en una sola.

No hay garantía ni seguro para las inversiones: A diferencia de algunos sitios de préstamos P2P que ofrecen garantías de recompra o fondos de provisión, Zonhub no ofrece tales garantías: tienen claro que invertir conlleva un riesgo. Cada proyecto se sostiene por sus propios méritos. El papel de la plataforma es mitigar el riesgo mediante la estructuración, no asegurar a los inversores contra las pérdidas. Tampoco existe el concepto de fondo común o fondo de "autodiversificación" (aunque, curiosamente, los comentarios de la competencia mencionan que Zonhub tiene un "fondo propio", lo que parece ser un malentendido; Zonhub no gestiona un fondo para particulares, pero a veces cofinancia con un fondo o permite que un fondo bancario invierta junto a él).

Herramientas de análisis experto: Para cada proyecto, Zonhub proporciona a menudo una calculadora interactiva o un gráfico en la documentación, que muestra los flujos de caja esperados. Aunque no disponen de informes de analistas externos, la información facilitada es lo suficientemente detallada como para que los inversores realicen sus propios análisis. La presencia de socios como ING y los detalles técnicos en el MI aportan una capa adicional de confianza en que los proyectos han sido examinados por profesionales.

En resumen, puede que la plataforma de Zonhub no tenga todas las ventajas de algunas aplicaciones fintech (sin negociación instantánea, automatización limitada), pero ofrece una experiencia sólida y transparente adaptada a los inversores de impacto a largo plazo. La atención se centra en la facilidad de uso (proceso de inversión sencillo), la claridad (datos detallados del proyecto) y el control (supervisión del panel de control). Características como las transferencias secundarias manuales y la ausencia de inversión automática reflejan el espíritu de elegir cuidadosamente los proyectos en lugar de negociar por volumen. Y dada la expansión de la plataforma, es posible que en el futuro veamos un mayor desarrollo de las funciones para el usuario (tal vez soporte multilingüe o una autoinversión para quienes deseen una diversificación "todo listo"). Por ahora, los inversores aprecian que Zonhub ofrezca una visión completa y un control práctico de sus inversiones verdes, aunque requiera un poco de paciencia y compromiso por parte del inversor.

Comisiones y transparencia de precios 💶

La estructura de comisiones de Zonhub es relativamente sencilla y favorable a los inversores, ya que la mayoría de los costes corren a cargo de los promotores de los proyectos (los prestatarios) y no de los inversores. He aquí un desglose de los precios:

Comisiones para inversores: Los inversores minoristas no pagan ninguna comisión inicial ni continua por invertir en Zonhub. Crear una cuenta es gratis, y no se cobran gastos de transacción ni comisiones cuando se invierte en un proyecto (el 100% del dinero se destina al bono). Se trata de una elección deliberada para fomentar incluso las pequeñas inversiones y la diversificación. Tampoco se cobran comisiones anuales ni de gestión a los inversores: el mantenimiento de la cartera en la plataforma es gratuito. La plataforma gana dinero del proyecto, no cobrando a los inversores una parte de sus intereses. Una excepción es si un inversor decide vender su bono a otro inversor antes del vencimiento: Zonhub cobra una comisión de administración del 2% sobre esa transferencia secundaria (con un mínimo de 10 euros y un máximo de 500) por gestionar el papeleo y la actualización del registro. Pero esta comisión sólo se cobra si se solicita activamente y se completa una venta secundaria; si se mantiene hasta el vencimiento, no se paga. No se cobran comisiones por la retirada de los intereses o los reembolsos, que simplemente se abonan en su cuenta bancaria o monedero. Además, depositar fondos (mediante transferencia bancaria o iDEAL) es gratis; Zonhub no cobra por cargar la cuenta ni por retirar fondos no invertidos. En resumen, para un inversor típico que invierte y mantiene a plazo, Zonhub presta su servicio sin coste directo: todos sus rendimientos son suyos.

Comisiones para propietarios de proyectos (prestatarios): Zonhub cobra a los promotores de proyectos/empresas una comisión por captar capital en la plataforma. Normalmente se trata de una comisión de éxito (comisión de colocación), que es un porcentaje de la cantidad recaudada. Aunque el porcentaje exacto no se publica en el sitio web, podemos deducir de los presupuestos de los proyectos que ronda el 2-3% del volumen de financiación. Por ejemplo, la documentación de un proyecto mostraba "2,3%: costes de transacción para obtener el crowdfunding" como parte del coste total del proyecto. Es probable que esto incluya la comisión de Zonhub más los costes legales de la emisión de bonos. En otro análisis, se mencionaba una tasa del 2,5% como coste del crowdfunding. En comparación con las normas generales del mercado (más del 5% es común en algunas plataformas), las comisiones de Zonhub a los prestatarios parecen relativamente bajas, posiblemente porque su objetivo es ser competitivos con la financiación bancaria y porque también obtienen ingresos mediante la organización de grandes acuerdos de cofinanciación. Además, es posible que los prestatarios paguen por adelantado una tasa de inclusión en la lista o una tasa de diligencia debida (para cubrir las comprobaciones de crédito, etc.), pero esto no se indica públicamente con claridad. Se da a entender que los costes están "presupuestados en el plan financiero del proyecto", lo que significa que el tipo de interés ofrecido a los inversores es neto de comisiones y que el prestatario paga la comisión con los fondos recaudados o el presupuesto del proyecto.

También se menciona una comisión de servicio anual: en el plan de negocio de cada proyecto se reserva una pequeña cantidad anual para pagar a Zonhub los servicios administrativos en curso. Puede ser, por ejemplo, el 0,1% del préstamo pendiente o unos pocos cientos de euros, lo que garantiza que Zonhub reciba una compensación por la gestión de los pagos y el seguimiento. En caso de quiebra de Zonhub, esa comisión de servicio reservada puede utilizarse para contratar a otra parte que siga gestionando el préstamo. Pero desde la perspectiva del proyecto, es una partida de costes.

Honorarios por rendimiento o éxito: Zonhub no se lleva una parte de los intereses pagados: los inversores obtienen la totalidad de los intereses anunciados. Las ganancias de la plataforma no dependen del rendimiento del proyecto más allá del acuerdo inicial. No hay "carry" ni comisión de rendimiento como en algunos fondos. Por tanto, su incentivo principal es financiar buenos proyectos, en lugar de cobrar más si un proyecto rinde más.

Transparencia: La plataforma es bastante transparente en lo que respecta a los precios, ya que en el MI o folleto de cada proyecto se suelen detallar los costes de la emisión, incluida la comisión de la plataforma. Por ejemplo, los folletos indican el porcentaje asignado a los costes de transacción (que incluyen la comisión de Zonhub). Zonhub también declara abiertamente que tiene dos fuentes de ingresos: una procedente de la organización de la financiación (comisiones del prestatario) y otra del servicio anual (pagado por el proyecto). En cuanto a los inversores, la ausencia de comisiones es claramente un argumento de venta y se menciona a menudo en las preguntas frecuentes (por ejemplo, "We rekenen geen transactiekosten voor investeerders"). Esta información está disponible en su centro de asistencia y materiales de marketing.

Comparación y equidad: Para los inversores, este modelo de comisiones es muy favorable, ya que se ganan intereses brutos. Contrasta con otras plataformas que pueden cobrar a los inversores una comisión de entrada del 1% o una comisión de gestión anual sobre su cartera. Aquí, nada de eso se aplica. Para los propietarios de los proyectos, pagar entre un 2% y un 3% para acceder al capital es también un coste relativamente bajo si se tiene en cuenta que podrían combinarlo con préstamos bancarios (y la plataforma ayuda a organizar esa sinergia). Además, al involucrar a la multitud, los propietarios de los proyectos suelen obtener beneficios intangibles (buena voluntad de la comunidad, futuros clientes, etc.), lo que, en su opinión, puede compensar la comisión. La asociación de la plataforma con los bancos también puede suponer un cierto reparto de costes: por ejemplo, si un banco aporta el 80% de la financiación y Zonhub el 20%, el coste global del capital puede mezclarse para que resulte atractivo.

Sin costes ocultos: No hay cargos ocultos, como comisiones por cierre de cuentas o cuotas de suscripción. La única "sorpresa" potencial podría ser que un inversor vendiera en el mercado secundario y no fuera consciente de la comisión del 2%, pero ese proceso es manual e implica la comunicación con Zonhub, por lo que sin duda la revelarían en ese momento. Los intereses devengados se pagan en bruto; es posible que los inversores tengan que ocuparse de sus propios impuestos (la plataforma proporciona extractos pero no retiene impuestos, ya que en los Países Bajos los intereses de estos bonos están sujetos al impuesto sobre el patrimonio, no al impuesto sobre la renta).

En resumen, el modelo de precios de Zonhub es sencillo y transparente: los inversores invierten gratis (la plataforma se beneficia de los prestatarios), y los prestatarios pagan un modesto porcentaje por el servicio. Todas las comisiones y costes se revelan en los documentos del proyecto o pueden obtenerse en la plataforma. La alineación es tal que Zonhub sólo tiene éxito cuando los proyectos consiguen recaudar fondos (obtienen su comisión de éxito) y cuando los proyectos reciben un servicio adecuado (obtienen su comisión anual), alineándose con el éxito tanto del inversor como del prestatario. Esta claridad en la fijación de precios, combinada con la supervisión reglamentaria, significa que no hay comisiones de bandera roja ni cargos furtivos: un inversor minorista puede confiar en que la plataforma no erosionará sus rendimientos con comisiones inesperadas.

Publicidad negativa y preocupaciones ⚠️

Aunque Zonhub cuenta con una sólida trayectoria en el ámbito de la inversión, se ha enfrentado a algunas críticas y problemas públicos, sobre todo en los últimos tiempos, a medida que iba creciendo. He aquí los principales puntos negativos que han salido a la luz:

Atención al cliente y retrasos en los pagos: En 2025, varios inversores expresaron su frustración por los retrasos en el pago de intereses y la mala comunicación de Zonhub. En Trustpilot -donde la plataforma tiene actualmente una calificación relativamente baja de 2,3 sobre 5 (con una mayoría de opiniones de 1 estrella)- las quejas comunes incluyen "rentes veel te laat betaald" (intereses pagados demasiado tarde en muchos casos) y comunicación "dramatisch". Una reseña detallada (julio de 2025) describía que en la mitad de sus proyectos, los intereses se pagaron mucho más tarde de lo previsto y que cuando el usuario preguntó, las respuestas fueron insatisfactorias o inexistentes. El revisor también observó que las quejas formales quedaban sin respuesta más allá del plazo prometido de 5 días, y se daban excusas como "estaba de vacaciones" para justificar la falta de respuesta. Esta crítica concluía que "Zonhub lijkt de weg kwijt" (Zonhub parece haber perdido el rumbo) e incluso especulaba si el caos se debía a problemas financieros.

La dirección de Zonhub respondió públicamente a estas críticas. En sus respuestas en Trustpilot, la empresa negó tener problemas financieros y se disculpó por el mal servicio, atribuyéndolo a que el equipo era pequeño y no daba abasto. Señalaron que tienen más de 12.000 inversores y que la mayoría están contentos, a menudo reinvirtiendo, citando esto como prueba de que no son una "empresa amateur". Zonhub reconoció que la inversión nunca está exenta de riesgos y subrayó que los propietarios de los proyectos son responsables de los pagos, y que Zonhub les persigue si incumplen las condiciones. Afirmaron que, de unos 300 proyectos, sólo un "puñado" había tenido problemas de pago de este tipo en la última década, tratando de situar el problema de los retrasos en su contexto. No obstante, el aluvión de quejas a mediados de 2025 sugiere que quizás haya algunos problemas de crecimiento: posiblemente la plataforma aceptó más proyectos (especialmente internacionales) y tuvo problemas para mantener la atención al cliente y el seguimiento de los pagos. Algunos usuarios también señalaron confusiones en torno al nuevo sistema de monedero (Zonhub migró los pagos a un monedero Mangopay, lo que obligó a algunos inversores a verificar sus cuentas en una plataforma asociada, lo que provocó problemas temporales de acceso a sus fondos si no estaban verificados). Por ejemplo, un usuario mencionó no haber recibido sus intereses de 2024 y no haber obtenido una respuesta clara; Zonhub respondió que el pago de 2024 se había efectuado realmente y se encontraba en una cartera en línea gestionada por un tercero (CrowdAboutNow) a la espera de la verificación de identidad del usuario. Esto indica algunos contratiempos técnicos/administrativos durante la transición a la nueva estructura regulada (ya que bajo la ECSP probablemente integraron a un proveedor de servicios de pago, exigiendo a los inversores volver a verificar el KYC, etc.). Aunque estos problemas pueden resolverse, perjudicaron la reputación de la plataforma entre algunos.
Críticas a los rendimientos frente al riesgo ("bajo rendimiento"): Ya desde 2019, algunos inversores experimentados en foros criticaron el modelo de ZonnepanelenDelen por ofrecer rendimientos relativamente bajos para el nivel de riesgo y la larga duración. En el foro de inversores del IEX, un comentarista argumentó que la estructura "tiene poco que ver con los paneles solares" y es esencialmente un producto financiero que carga a los inversores con riesgos similares a la renta variable (subordinada, dependiente del éxito del proyecto) pero solo da rendimientos de un bono. Señalaron que los propietarios del proyecto o las partes vinculadas se quedan con la plusvalía residual (como que los paneles sigan teniendo valor después de 15 años), mientras que los inversores no participan en ella más allá de la cláusula de recompra de 1 euro. Se utilizó la expresión "hoog risico en hoge kosten, relatief laag rendement", que significa "alto riesgo y altos costes, por un rendimiento relativamente bajo". Esencialmente, los escépticos dicen que por un rendimiento de ~3-4%, se está asumiendo un riesgo de iliquidez y de proyecto que podría no merecer la pena desde un punto de vista puramente financiero (argumentan que se podrían comprar acciones de una empresa de energías renovables para obtener un rendimiento potencialmente mayor). Zonhub contrapone a esto que hay muchas medidas de seguridad y flujos de caja predecibles, por lo que el riesgo es realmente bajo y, por tanto, la rentabilidad es adecuada (a menudo dicen "het rendement ligt in lijn met de zekerheden", es decir, la rentabilidad está en línea con las garantías/seguridad). De hecho, muchos de sus inversores están impulsados por el impacto y aceptan una menor rentabilidad a cambio de beneficios medioambientales, un sentimiento del que se hacen eco usuarios en foros que invierten "desde el idealismo". Esta crítica no es un escándalo, pero sí una advertencia: los posibles inversores deben entender que no se trata de instrumentos de alto rendimiento, sino de inversiones estables y ecológicas.
Rebranding de la plataforma y gestión del cambio: El cambio de "ZonnepanelenDelen" a "Zonhub" a finales de 2024, y algunos cambios en el backend, causaron confusión. Al principio, algunos inversores no sabían que ZonnepanelenDelen había cambiado de nombre (las opiniones y respuestas de Trustpilot aclaran que "ZonnepanelenDelen se llama efectivamente desde octubre de 2024 Zonhub"). Con esto llegó un nuevo sitio web (zonhub.com) y un nuevo portal de inversores - y al parecer un nuevo sistema de cartera y la colaboración con CrowdAboutNow (otra plataforma holandesa) para la gestión de pagos. Al menos una queja se refería a que "no entiendo la protección de la AFM" tras no recibir un pago prometido. Esto sugiere que algunos inversores esperaban que el regulador garantizara el pago a tiempo, sin darse cuenta de que el problema estaba quizás en su lado (no verificar una cuenta) o con el pagador del proyecto. Además, una reseña negativa de finales de 2024 mencionaba que no se habían proporcionado extractos anuales ni respuestas, lo que podría haber sido un desliz temporal durante la transición (Zonhub tiene resúmenes fiscales, pero tal vez ese usuario tuvo problemas para obtenerlos en medio de los cambios de plataforma). Aunque no son grandes polémicas, estas transiciones ponen de manifiesto problemas de comunicación que hicieron que algunos usuarios se sintieran desatendidos.
Sanciones reglamentarias o advertencias: No se conocen sanciones regulatorias contra ZonnepanelenDelen/Zonhub. La empresa goza de buena reputación ante la AFM (de hecho, ha obtenido con éxito la nueva licencia ECSP, que no podría haber obtenido si se hubieran producido graves incumplimientos). No hay avisos de advertencia de la AFM sobre ellos. De hecho, la AFM ha citado a menudo las plataformas con licencia como la forma correcta de hacer crowdfunding. Una búsqueda de multas o advertencias no arrojó ninguna específica para Zonhub. Así que, aparte de las quejas de trustpilot y las redes sociales, no hay ninguna marca negativa oficial. Dicho esto, en los foros de inversores se debatió sobre qué pasaría si Zonhub quebrara; la plataforma ha respondido a esa pregunta de forma tranquilizadora (los fondos están segregados, etc.), así que esa preocupación está mitigada.
Problemas específicos de los proyectos: Algunos proyectos han tenido problemas que han llamado la atención del público. Por ejemplo, un proyecto en el que participaba Lightyear (una empresa de coches solares) no se realizó directamente a través de Zonhub, pero la quiebra de Lightyear en 2023 suscitó una preocupación general sobre las inversiones solares innovadoras; sin embargo, eso estaba fuera del ámbito de Zonhub (Zonhub se ciñe a las instalaciones de energía solar, no a las nuevas empresas de fabricación). Otro ejemplo: En el foro de tecnología Tweakers, alguien preguntó si invertir a través de la plataforma de Greenchoice (que utilizaba ZonnepanelenDelen) era seguro; las respuestas indicaron que había que tener cuidado con los precios negativos de la energía y cosas así, pero no hubo grandes señales de alarma. En general, no ha habido fracasos públicos de proyectos como fraudes o impagos masivos asociados a Zonhub, lo cual es un punto fuerte. El pequeño "puñado de proyectos problemáticos" probablemente tenga que ver, por ejemplo, con una cooperativa solar que pagó tarde o un promotor que necesitaba una ampliación de plazo. Zonhub afirma que, en esos casos, los proyectos han seguido funcionando con éxito tras superar los obstáculos.
Trustpilot y resumen de reseñas: Como se ha mencionado, Trustpilot sólo tiene 13 reseñas (en el último recuento) con una tendencia negativa en 2024 (69% de 1 estrella). Sin embargo, a mediados de 2025, el nombre del perfil de Zonhub en Trustpilot cambió a "Zonhub" y tenía una valoración separada de 4,1/5 para Zonhub (con 8 opiniones). Esto sugiere que, tras el cambio de marca, las nuevas reseñas bajo el nombre de Zonhub fueron más positivas, mientras que el antiguo perfil de ZonnepanelenDelen recogió las quejas durante la transición. Es un poco confuso, pero los posibles inversores deberían leer estas opiniones: las negativas se refieren sobre todo a retrasos en el servicio, no a que alguien haya perdido dinero. Muchos inversores veteranos positivos o neutrales no han dejado reseñas en línea, pero en los foros expresan su satisfacción con el impacto de la plataforma y la fiabilidad de los pagos (salvo retrasos).
Críticas en blogs y medios de comunicación: Aparte de los comentarios de los foros, la cobertura de ZonnepanelenDelen en los principales medios de comunicación ha sido positiva (premios, noticias sobre crecimiento). No hemos encontrado ninguna investigación o escándalo en los medios holandeses en relación con la plataforma. Algo que hay que vigilar es la competencia: algunos blogueros comparan las plataformas holandesas de crowdfunding y han señalado los rendimientos relativamente bajos de Zonhub, pero también su bajo riesgo. Un sitio holandés de inversiones dio a Zonhub una puntuación decente (7,8/10) y destacó aspectos como la ausencia de autoinversión, pero su sólida orientación hacia la sostenibilidad. No mencionaron ninguna bandera roja.

En conclusión, la mayor señal de alarma en los últimos tiempos ha sido la calidad de la atención al cliente, no la falta de solidez financiera. La empresa amplió rápidamente su oferta a toda la UE y algunos procesos internos se retrasaron, causando frustración a un subconjunto de usuarios. Zonhub parece estar abordando estos problemas mediante la contratación de más personal de apoyo (esperemos) y la clarificación de los procesos. Desde el punto de vista del inversor, los principales riesgos siguen estando más relacionados con el proyecto que con la plataforma. Sin embargo, si persisten los problemas de comunicación, podría erosionarse la confianza. Los inversores minoristas que estén considerando Zonhub deben ser conscientes de estas quejas: uno puede experimentar un retraso en la obtención de respuestas o en el pago de intereses ocasionalmente, pero hasta la fecha, esos pagos han llegado finalmente y la plataforma sigue siendo solvente y está regulada. Es aconsejable que los inversores se mantengan proactivos (controlen su panel de control, hagan un seguimiento de los pagos atrasados con prontitud) y mantengan registros, especialmente durante esta fase en la que Zonhub está afinando sus operaciones ampliadas.

Banderas rojas a destacar: hasta ahora no ha habido pérdidas de capital, pero algunos inversores han informado de retrasos en los intereses y de un apoyo lento en 2024-2025; esto es algo que Zonhub debe mejorar. Es importante destacar que no han aparecido indicios de fraude o mala conducta financiera; los problemas parecen operativos. Como siempre, los inversores deben invertir las cantidades con las que se sientan cómodos y estar atentos a las actualizaciones del proyecto. La negatividad parece ser un bache en el camino de una plataforma por lo demás impactante, pero subraya que Zonhub debe mantener la calidad del servicio a medida que crece para mantener alta la confianza de los inversores.

Historias de éxito e hitos 🌟

A pesar de los retos mencionados, Zonhub (antes ZonnepanelenDelen) cuenta con una impresionante lista de logros y éxitos a lo largo de su trayectoria:

Premio de las Naciones Unidas sobre el Clima (2016): Muy pronto, ZonnepanelenDelen obtuvo el reconocimiento internacional al ganar un Premio Impulso para el Cambio de las Naciones Unidas en la categoría de financiación climática. Fue una de las 13 iniciativas de todo el mundo galardonadas ese año. Este prestigioso premio, presentado en la COP22 de Marrakech, reconoció el innovador modelo de Zonhub de democratizar la inversión solar. Supuso un gran impulso de credibilidad y permitió a los fundadores presentarse en el escenario mundial, convirtiendo a la plataforma en un ejemplo mundial de buenas prácticas para la financiación comunitaria de la energía solar. Se trató de un éxito notable para una empresa que por aquel entonces era joven y sólo llevaba unos dos años funcionando a pleno rendimiento.

Escalado a más de 100 proyectos y mayor impacto: En 2019, la plataforma había financiado docenas de proyectos (alrededor de 62 a principios de 2018, y luego creció rápidamente). Un punto destacado fue la financiación de instalaciones solares en estadios de fútbol icónicos: por ejemplo, el estadio Volendam FC y el estadio Euroborg del FC Groningen fueron equipados con miles de paneles solares financiados a través de ZonnepanelenDelen. También el parque solar de Zonnewijde, en Breda, uno de los primeros campos solares públicos del país, se financió a través de la plataforma. Estos proyectos de gran repercusión sirvieron como prueba de concepto de que incluso las grandes instalaciones (más de 1.000 paneles) podían financiarse mediante crowdfunding con éxito. La plataforma alcanzó el hito de un millón de paneles solares financiados en torno a 2022, lo que demuestra su enorme impacto. También alcanzó el objetivo (fijado desde el principio) de hacer posible la energía solar para aquellos que no tienen un techo: en 2020, los fundadores anunciaron con orgullo que habían ayudado a miles de personas que no podían poner paneles en su propia casa a poseer una parte de un proyecto solar.

Importante asociación bancaria - ING (2022): En abril de 2022, ZonnepanelenDelen consiguió una inversión histórica de ING, uno de los mayores bancos de los Países Bajos. ING proporcionó una línea de financiación de 20 millones de euros para ampliar la capacidad de financiación de proyectos de la plataforma. Además, la división de capital riesgo de ING, junto con otros inversores de impacto, aportó 2,2 millones de euros a la empresa. Los medios de comunicación especializados en tecnología consideraron que se trataba de un importante éxito de la tecnología financiera. La asociación se promocionó mutuamente: ING destacó ZonnepanelenDelen como "una plataforma de financiación innovadora... especialmente exitosa con proyectos de tejados solares", y la vio como una forma de llegar a proyectos más pequeños que los bancos por sí solos no podían atender. Con el respaldo de ING, la plataforma dijo que ampliaría sus funciones (como ofrecer arrendamiento financiero directamente a las PYME para la energía solar) y que su objetivo era superar los 100 millones de euros en capacidad de proyectos el año que viene. Esta aportación supuso un claro hito: rara vez una plataforma de crowdfunding recibe no solo financiación, sino el respaldo público de un gran banco.

Expansión a nuevos productos (2019-2020): Otro hito fue la introducción del producto "PRO" de ZonnepanelenDelen en 2019. Esto permitió cofinanciar proyectos de mayor envergadura: los bancos financian el 80% y las empresas el 15-20%, lo que permite financiar parques solares mucho más grandes (según las previsiones de la empresa, esto les permitiría multiplicar su volumen por 17 hasta alcanzar los 250 millones de euros en 2023). Aunque 250 millones de euros para 2023 podría haber sido optimista, indicaba ambición. En esta línea, también incorporaron a Obton (inversor solar danés) en 2020 como socio, lo que calificaron de éxito en el intercambio de conocimientos: Obton aprendió sobre financiación comunitaria y ZonnepanelenDelen accedió a la cartera internacional de Obton. De hecho, para 2020 esperaban lanzar sus primeros proyectos fuera de los Países Bajos, lo que finalmente ocurrió un par de años más tarde. Estos movimientos estratégicos son casos de éxito en la evolución de la plataforma desde un enfoque puramente crowd a un centro de financiación híbrido.

Cambio de marca a Zonhub y licencia ECSP (2024): Aunque se trata en parte de un cambio funcional, el cambio de marca en octubre de 2024 puede considerarse un hito que marca la transformación de Zonhub en una plataforma paneuropea. En la misma fecha (31 de enero de 2024), la obtención de la licencia ECSP en virtud de la nueva normativa de la UE es un logro notable: fueron de los primeros en obtenerla en los Países Bajos. Esta licencia es casi como un "trofeo pasaporte de la UE" que ahora les permite comercializar abiertamente con inversores de la UE y listar proyectos en toda la UE. Es un éxito en términos de preparación normativa y sienta las bases para el crecimiento futuro.

Comunidad y premios: ZonnepanelenDelen/Zonhub también ha ganado premios y galardones nacionales. Por ejemplo, fue nominada para el Postcode Lottery Green Challenge (uno de los mayores concursos de sostenibilidad empresarial) en sus inicios, y ha recibido una cobertura positiva en las noticias financieras holandesas. A menudo se autoproclama "la mayor plataforma de energía solar colectiva de la UE", lo que, aunque es una autoafirmación, indica que probablemente superó a otras en volumen en algún momento. Otro éxito fue una campaña llamada ZonOpZorg en colaboración con la fundación Urgenda, que colocó paneles solares en instalaciones sanitarias mediante crowdfunding, demostrando la capacidad de la plataforma para proyectos de impacto social.

Casos de éxito de inversores: Muchos inversores particulares consideran que su experiencia ha sido un éxito, como demuestran los que vuelven a reinvertir. La empresa observó que la mayoría de los inversores tienden a invertir en varios proyectos (una media de 5,5 millones repartidos entre los proyectos). Esto puede interpretarse como que muchos inversores han logrado su objetivo personal de apoyar la energía verde y obtener rendimientos estables. Los testimonios de inversores y propietarios de proyectos que aparecen en el sitio web sirven como mini historias de éxito. Por ejemplo, Bas Welles, de GreenIPP (un promotor), llama a Zonhub "nuestro socio de confianza en la financiación de proyectos sostenibles", lo que refleja el éxito de las colaboraciones.

Hitos de crecimiento continuado: Financieramente, superar los 100 millones de euros financiados (lo que ocurrió en torno a 2022) es un gran hito que sitúa a Zonhub en el nivel superior de las plataformas europeas de crowdinvesting. Para 2025, alcanzar más de 145 millones de euros y unos 300 proyectos es otro claro indicador de éxito. La plataforma ha hecho posibles proyectos que suman cientos de MW de capacidad solar, contribuyendo materialmente a los objetivos climáticos, un éxito desde el punto de vista del impacto. Cada año publican cuántos MWh se han generado y cuántas emisiones de CO2 se han ahorrado, lo que refuerza esa narrativa de impacto positivo.

Desde el punto de vista narrativo, quizá uno de los mejores casos de éxito fue el de ZonnepanelenDelen, que hizo posible el primer parque solar financiado al 100% por crowdfunding en los Países Bajos (ZonneWeide Breda), algo que antes solo habría requerido grandes inversores. Además, estar en funcionamiento durante más de 10 años (2014-2024) sin impagos es en sí mismo un éxito en el sector de la financiación alternativa, que a menudo ve cómo las plataformas van y vienen.

A medida que Zonhub avanza, sigue acumulando éxitos: a finales de 2023 y 2024, financió sus primeros proyectos de almacenamiento en baterías y los primeros proyectos en Alemania/Rumanía/Italia, demostrando que su modelo puede replicarse más allá de las fronteras nacionales. Cada uno de ellos es un hito para el equipo que empezó con un pequeño piloto sobre tejado en 2014.

En resumen, la trayectoria de Zonhub está marcada por reconocimientos de alto nivel (premio de la ONU), sólidas métricas de crecimiento, acuerdos pioneros (estadios solares, etc.) y asociaciones estratégicas (ING, Obton). Estas historias de éxito validan su enfoque y proporcionan la confianza de que la plataforma tiene una base sólida y una red de apoyo. Para los inversores minoristas, estas historias también ilustran las ventajas potenciales más allá del mero dinero: formar parte de algo que gana premios climáticos, alimenta con energía solar estadios famosos o se asocia con grandes bancos puede ser gratificante en sí mismo.

¿Es Zonhub seguro y está totalmente regulado?

Sí - Zonhub es una plataforma de inversión con licencia en virtud de la legislación neerlandesa y de la UE. Está supervisada por la AFM desde 2018 (licencia de empresa de inversión) y en 2024 obtuvo la nueva licencia europea de proveedor de servicios de crowdfunding. Esto significa que cumple con estrictos estándares regulatorios para el manejo de fondos de clientes, divulgación y gobernanza. El dinero de los inversores se mantiene en una cuenta monedero segregada (a través de Mangopay), sin mezclarse con los fondos propios de Zonhub. Los proyectos deben publicar documentos de información clave e incluso prospectos para las grandes operaciones, examinados por los reguladores. Aunque ninguna inversión está "exenta de riesgos", Zonhub se considera segura y reputada, con importantes patrocinadores institucionales (por ejemplo, ING Bank es accionista) y un historial operativo de 10 años. Y lo que es más importante, incluso si Zonhub quebrara, sus inversiones estarían protegidas: las SPV del proyecto continuarían y un administrador de respaldo podría hacerse cargo de los pagos.

¿Qué rentabilidad puedo esperar como inversor?

La rentabilidad varía según el proyecto, pero suele oscilar entre el 3% y el 7% anual. Los proyectos tradicionales de tejados solares (ZonneDelen) suelen ofrecer un interés medio anual de alrededor del 3,5%, con un tipo de interés que varía un poco cada año en función de la producción real de energía (podría ser un poco más alto en años soleados/de precios altos, o más bajo en otros). Los parques solares más grandes o los proyectos de bonos a tipo fijo suelen ofrecer un ~5% fijo. Zonhub también ha listado algunos bonos verdes a más corto plazo o de mayor riesgo al 8-10% (por ejemplo, un bono a 18 meses al 10% para un promotor solar). Estas son excepciones; la mayoría de las ofertas se agrupan en el rango del 3-6%. Es importante señalar que estos rendimientos son netos para los inversores (sin comisiones), y que históricamente los proyectos han ofrecido rendimientos cercanos a los previstos (algunos incluso han superado ligeramente las previsiones, alcanzando en la práctica el ~4-5%). En general, cabe esperar rendimientos de un dígito intermedio relativamente estables, no rendimientos extremadamente altos, lo que refleja un perfil de riesgo más bajo. En la página de cada proyecto se indica claramente la rentabilidad prevista o la horquilla de intereses.

¿Cuáles son los principales riesgos?

Los principales riesgos son Riesgo de rendimiento del proyecto: si un proyecto solar genera menos electricidad de la esperada o si bajan los precios de la electricidad, su rentabilidad será menor (para proyectos de tipo variable). También existe el riesgo de crédito: estás prestando a una empresa de proyectos; si no gana lo suficiente o quiebra, podrías perder los intereses o incluso el capital. Dicho esto, hasta la fecha ningún proyecto de Zonhub ha quebrado, y existen fuertes medidas de mitigación (subvenciones, seguros, garantías). Otro riesgo es la falta de liquidez: como ya se ha dicho, el dinero está inmovilizado a largo plazo y es difícil salir de él anticipadamente. La subordinación es un riesgo: el préstamo suele ser subordinado al préstamo bancario, lo que significa que, en el peor de los casos, el banco cobra primero. Sin embargo, para compensar, los proyectos se estructuran de forma conservadora para que puedan cubrir toda la deuda incluso en situaciones de estrés. El riesgo normativo (como los cambios en la política de subvenciones) es relativamente bajo para los proyectos existentes, ya que las subvenciones suelen concederse y fijarse por 15 años. El riesgo de plataforma (quiebra de Zonhub) se mitiga mediante cuentas segregadas y la posibilidad de que intervenga otro administrador. Por último, el riesgo cambiario es nulo, ya que todo está en euros. En resumen, el riesgo es comparable al de un bono corporativo garantizado a largo plazo: menor que el de las acciones o los préstamos no garantizados, pero mayor que, por ejemplo, un bono del Estado o una cuenta de ahorros. Los inversores deben leer la sección de riesgos de cada proyecto en el documento informativo: los riesgos son transparentes y están detallados, incluidos los peores escenarios.

¿Cubre Zonhub mis pérdidas si fracasa un proyecto? ¿Existe alguna garantía?

En Zonhub no hay garantía ni sistema de compensación por pérdidas de inversión. No es un depósito bancario y el capital está en riesgo.
No hay fondo de recompra/provisión de laplataforma: Zonhub no garantiza los préstamos ni se asegura contra impagos (y las recompras no forman parte del modelo ECSP).
Si un proyecto fracasa, los inversores asumen las pérdidas; aunquela recuperación puede ser posible a través de garantías y el agente de seguridad/fundación, no está asegurada.
El papel de Zonhub es la prevención a través de la investigación/estructura, no el reembolso. La ausencia de impagos en el pasado no es una promesa para el futuro.

Conclusiones prácticas: diversificar los proyectos, leer la sección de riesgos y el IM de cada proyecto, asumir la falta de liquidez e invertir sólo lo que se pueda arriesgar.

¿Puede invertir cualquier persona en Europa? ¿Tengo que ser holandés?

Ahora que Zonhub tiene licencia de la UE, los inversores de la mayoría de los países de la UE pueden registrarse e invertir. No es necesario ser neerlandés, aunque es posible que la plataforma aún esté trabajando para ofrecer toda la información en inglés. Ya hay proyectos en otros países (Alemania, etc.) en los que participan inversores no holandeses. Necesitarás una cuenta bancaria SEPA y completar las comprobaciones estándar KYC (Know Your Customer) con verificación de identidad. Actualmente, la interfaz del sitio web está en su mayor parte en neerlandés, por lo que los no neerlandófonos pueden navegar a través de un resumen o traducción al inglés, pero esto debería mejorar. Si es de fuera de la UE, la cosa es más complicada: Zonhub se dirige principalmente a los residentes en el EEE (Espacio Económico Europeo) debido al ámbito de aplicación de la normativa. En resumen, cualquier residente mayor de edad en la UE con una cuenta bancaria europea puede unirse a la misión de Zonhub de invertir en energía solar. Los inversores particulares son bienvenidos, y normalmente no hay requisitos de inversor acreditado, ya que cada proyecto tiene un folleto o se mantiene dentro de los límites del crowdfunding.

¿Quiénes son los prestatarios típicos y pueden incurrir en impago?

Los prestatarios suelen ser empresas dedicadas a proyectos específicos o sociedades instrumentales (SPV ) creadas por promotores solares, cooperativas energéticas o empresas que instalan energía solar. Por ejemplo, un municipio podría crear "Solar Rooftop BV" para los paneles de un estadio, o un promotor podría tener "Project X BV" para un parque solar. En algunos casos, el prestatario podría ser la empresa operadora de una cartera (como una empresa de leasing o un promotor que recauda capital de desarrollo). Pueden incurrir en impago si no generan ingresos suficientes para cumplir sus obligaciones, pero como suelen tener ingresos garantizados por subvenciones y los costes de los proyectos son en gran parte iniciales, la estructura financiera es sólida. Hasta ahora no se han producido impagos. Si se produjera alguno, las medidas de seguridad (como las pignoraciones) significan que los inversores aún podrían recuperar los fondos, por ejemplo, continuando la explotación del parque solar bajo una nueva gestión o vendiéndolo. Además, los prestatarios suelen contar con fondos propios o con el respaldo de patrocinadores experimentados que tienen una reputación que mantener. Así que, aunque en teoría el impago es posible, el historial de cero impagos de la plataforma indica el cuidado con el que se seleccionan los prestatarios y los proyectos.

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Piezas solares AI Overview on 09/2025

Table Of Content

Visión general de la plataforma Solar Hub (paneles solares compartidos) 🌞

Detalles del producto de inversión Zonhub 💡

Antecedentes de la empresa Zonhub (ZonnepanelenDelen) 🏢

Rendimiento de la empresa: Volúmenes, financiación y resultados 📊

Gestión de riesgos y enfoque de diligencia debida 🔍

Funcionalidad y características de la plataforma 💻

Comisiones y transparencia de precios 💶

Publicidad negativa y preocupaciones ⚠️

Historias de éxito e hitos 🌟

Frequently Asked Question

¿Es Zonhub seguro y está totalmente regulado?

¿Qué rentabilidad puedo esperar como inversor?

¿Cuáles son los principales riesgos?

¿Cubre Zonhub mis pérdidas si fracasa un proyecto? ¿Existe alguna garantía?

¿Puede invertir cualquier persona en Europa? ¿Tengo que ser holandés?

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