Panoramica della piattaforma Solar Hub (condivisione di pannelli solari) 🌞

Zonhub - precedentemente nota come ZonnepanelenDelen - è una piattaforma olandese di crowdfunding per progetti di energia sostenibile. Mette in contatto gli investitori quotidiani con parchi solari, impianti su tetto e, recentemente, anche con progetti di batterie ed eolici, emettendo mini-bond (prestiti) per finanziare questi impianti. Gli investitori possono partecipare a partire da 25 euro, il che la rende molto accessibile. I rendimenti (spesso chiamati "ZonneRente") sono tipicamente pagamenti di interessi annuali generati dalla vendita di energia solare. Molti progetti hanno un tasso di interesse variabile legato all'effettiva produzione di energia del progetto e ai prezzi dell'elettricità, allineando i rendimenti degli investitori alla produzione di energia verde. I vantaggi principali di Zonhub sono il basso costo minimo, l'impatto diretto sullo sviluppo delle energie rinnovabili e le solide garanzie a sostegno dei progetti (come i sussidi governativi per l'energia solare e le assicurazioni). La piattaforma è completamente regolamentata e sostenuta da partner importanti, il che ne accresce la credibilità (è autorizzata dall'Autorità olandese per i mercati finanziari e conta persino ING Bank come azionista a partire dal 2022). Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli dei principali rischi: i prestiti sono a lungo termine e illiquidi, i rendimenti sono relativamente modesti (riflettendo il profilo a basso rischio) e i pagamenti dipendono in ultima analisi dalla performance del progetto, il che significa che possono verificarsi ritardi o rendimenti inferiori se un progetto non funziona o incontra problemi. Nel complesso, Zonhub offre un modo professionale ma orientato alla comunità per investire nella transizione energetica, ma non è una piattaforma "per fare soldi a palate": si concentra su rendimenti stabili e sostenibili, con misure di sicurezza, pur mantenendo i rischi inerenti a qualsiasi investimento commerciale nelle energie rinnovabili.

Dettagli del prodotto di investimento Zonhub 💡

Tipo di investimento: Zonhub offre principalmente investimenti di debito sotto forma di obbligazioni specifiche per il progetto (spesso chiamate "ZonneDelen" o obbligazioni solari). Si tratta essenzialmente di prestiti a un progetto solare SPV (Special Purpose Vehicle) o a una società di energie rinnovabili, strutturati come mini-obbligazioni (titoli). Gli investitori acquistano queste obbligazioni per finanziare i costi di installazione di un progetto, ricevendo in cambio il pagamento degli interessi (e il rimborso del capitale) in genere su un periodo di 15 anni, che riflette la durata di vita e il periodo di sovvenzione abituale dei progetti solari. Come vengono generati i rendimenti: Ogni progetto vende l'elettricità prodotta - spesso nell'ambito di programmi di sovvenzione a lungo termine sostenuti dal governo (come il sussidio olandese SDE+ per le energie rinnovabili) - e i ricavi finanziano gli interessi ("ZonneRente") e i rimborsi del capitale agli investitori. I progetti ZonneDelen classici pagano interessi annuali variabili, ad esempio con un minimo del 2,5% e un massimo del 4,5% di IRR, a seconda della produzione effettiva di kWh e dei prezzi dell'energia. Negli ultimi anni, Zonhub ha ampliato l'offerta di obbligazioni a tasso fisso: alcuni progetti "Obligatie" offrono un tasso fisso (ad es. 5-8% annuo) per 5-15 anni, mentre le offerte "ZPD PRO" (progetti professionali) hanno spesso termini più brevi (1-3 anni) con rendimenti fissi più elevati (a volte fino al ~10%) ma un investimento minimo più alto (250 euro). Queste offerte PRO finanziano portafogli di sviluppatori solari o iniziative di stoccaggio di batterie in Europa e possono comportare un rischio leggermente più elevato (compreso il rischio di rifinanziamento se a breve termine) in cambio di rendimenti più alti.

Tipo di investimento: Zonhub offre principalmente investimenti di debito sotto forma di obbligazioni specifiche per il progetto (spesso chiamate "ZonneDelen" o obbligazioni solari). Si tratta essenzialmente di prestiti a un progetto solare SPV (Special Purpose Vehicle) o a una società di energie rinnovabili, strutturati come mini-obbligazioni (titoli). Gli investitori acquistano queste obbligazioni per finanziare i costi di installazione di un progetto, ricevendo in cambio il pagamento degli interessi (e il rimborso del capitale) in genere su un periodo di 15 anni, che riflette la durata di vita e il periodo di sovvenzione abituale dei progetti solari. Come vengono generati i rendimenti: Ogni progetto vende l'elettricità prodotta - spesso nell'ambito di programmi di sovvenzione a lungo termine sostenuti dal governo (come il sussidio olandese SDE+ per le energie rinnovabili) - e i ricavi finanziano gli interessi ("ZonneRente") e i rimborsi del capitale agli investitori. I progetti ZonneDelen classici pagano interessi annuali variabili, ad esempio con un minimo del 2,5% e un massimo del 4,5% di IRR, a seconda della produzione effettiva di kWh e dei prezzi dell'energia. Negli ultimi anni, Zonhub ha ampliato l'offerta di obbligazioni a tasso fisso: alcuni progetti "Obligatie" offrono un tasso fisso (ad es. 5-8% annuo) per 5-15 anni, mentre le offerte "ZPD PRO" (progetti professionali) hanno spesso termini più brevi (1-3 anni) con rendimenti fissi più elevati (a volte fino al ~10%) ma un investimento minimo più alto (250 euro). Queste offerte PRO finanziano portafogli di sviluppatori solari o iniziative di stoccaggio di batterie in Europa e possono comportare un rischio leggermente superiore (compreso il rischio di rifinanziamento se a breve termine) in cambio di rendimenti più elevati.

Impostazione legale e strutturale: Gli investimenti sono in genere emessi da una società di progetto dedicata, spesso una nuova B.V. (LLC) costituita esclusivamente per possedere e gestire l'impianto solare. Questa SPV emette le obbligazioni (talvolta chiamate "Zon-Obligaties op Naam") direttamente agli investitori ed è obbligata a pagare gli interessi e i rimborsi con i ricavi del progetto. ZonnepanelenDelen B.V. (l'entità della piattaforma) agisce come facilitatore e amministratore, ma non è il debitore - quindi gli investitori hanno un diritto sui beni della società di progetto (ad esempio i pannelli solari e il loro reddito). Per proteggere gli investitori, viene istituito un agente di sicurezza (Stichting ZonneDelers) che rappresenta collettivamente gli interessi degli obbligazionisti. La piattaforma spesso prende in pegno beni e contratti (ad esempio un pegno sulle attrezzature solari e i diritti sui sussidi/contratti energetici del progetto) e un diritto di superficie (per garantire l'accesso al tetto/terreno per i pannelli) come garanzia. Questa struttura significa che ogni progetto è protetto: se il proprietario di un progetto fallisce, l'impianto solare può continuare a funzionare e a generare entrate per gli investitori, poiché si trova in un'entità indipendente.

Focus e ambito di applicazione: Storicamente Zonhub si è concentrata su progetti di energia solare nei Paesi Bassi, dai tetti solari comunitari di scuole e club sportivi ai parchi solari commerciali. A partire dal 2024, la piattaforma si è allargata a settori correlati: i progetti possono includere installazioni di accumulo di batterie o piccole turbine eoliche (ad esempio, un recente progetto di mulino a vento comunitario). Dal punto di vista geografico, la piattaforma è nata a livello nazionale, ma ora sta sfruttando la sua nuova licenza di crowdfunding dell'UE per finanziare progetti in tutta Europa. Zonhub ha infatti finanziato iniziative solari in Germania, Italia, Romania e altri Paesi dell'UE, collaborando con sviluppatori locali. Gli investitori al dettaglio dei Paesi Bassi sono stati gli utenti principali, ma la piattaforma è ora aperta agli investitori dell'UE in base alle regole del passaporto europeo (con servizi disponibili in inglese) - il che significa che qualcuno in Francia, ad esempio, può investire in un progetto solare olandese o italiano tramite Zonhub.

Termini e metriche di investimento: La maggior parte delle obbligazioni solari tradizionali ha una scadenza di circa 15 anni, in linea con il periodo di sovvenzione e il previsto degrado dei pannelli. Durante questo periodo, gli investitori ricevono in genere interessi annuali e il rimborso del capitale (spesso strutturato come ammortamento lineare - circa 1/15 del capitale all'anno più gli interessi sul saldo rimanente). Alcune operazioni più recenti (soprattutto i prestiti per lo sviluppo) possono avere durate più brevi (1-3 anni) con interessi e capitale pagati alla fine (bullet o semestrali). Il rendimento atteso varia a seconda del tipo di progetto: le classiche ZonneDelen hanno pubblicizzato rendimenti medi intorno al 3-4% all'anno per gli investitori. Questo valore può oscillare; ad esempio, l'IRR di un progetto in corso può arrivare a ~4,1% se la performance è buona. I green bond a tasso fisso presenti sulla piattaforma offrono ultimamente tassi più elevati, ad esempio il 6-8% su alcuni progetti di batterie o internazionali. L'investimento minimo è di 25 euro per la maggior parte dei progetti (consentendo anche ai piccoli investitori di diversificare le operazioni), mentre i progetti speciali PRO richiedono un minimo di 250 euro. Di solito non c'è un tetto massimo formale per investitore al di là dei limiti normativi, anche se in pratica alcuni progetti possono fissare un tetto massimo per le sottoscrizioni singole per promuovere un'ampia partecipazione della comunità.

Considerazioni sui rischi: I rischi principali includono il rischio di credito del progetto: se un progetto solare non funziona o il proprietario è inadempiente, gli investitori potrebbero subire ritardi o riduzioni nei pagamenti. In particolare, ad oggi la piattaforma riferisce che nessun progetto è andato in default, grazie a una rigorosa verifica e a solide garanzie di reddito, ma alcuni progetti hanno subito ritardi nei pagamenti degli interessi ("ZonneRente"). Gli investitori devono accettare l'illiquidità: queste obbligazioni non sono liberamente negoziabili in borsa e, sebbene Zonhub assista nella ricerca di un acquirente se si vuole uscire prima, richiede la ricerca di un altro investitore e il pagamento di una commissione (2% di commissione amministrativa, 10 euro minimo) per trasferire l'obbligazione - quindi il proprio denaro è essenzialmente bloccato per tutta la durata, a meno che non venga organizzata una vendita privata. Esiste il rischio di perdita totale in scenari estremi (ad esempio, fallimento del progetto con attività non sufficientemente recuperabili), anche se le misure di mitigazione come l'assicurazione (i progetti hanno un'assicurazione sulla proprietà e sulla responsabilità) e i pegni sulle attività mirano a ridurre questa probabilità. Inoltre, i rendimenti di molti progetti sono variabili; se i prezzi dell'energia scendono o se è un anno insolitamente nuvoloso, l'interesse di quell'anno potrebbe essere nella parte bassa dell'intervallo (ci sono ipotesi conservative e scenari P90 modellati, ma la variabilità rimane). Infine, è presente il rischio di subordinazione: spesso una banca finanzia circa l'80% del progetto come finanziatore senior, mentre le obbligazioni della folla sono junior (subordinate). Ciò significa che se un progetto si trova in difficoltà, la banca viene pagata prima del crowd. Zonhub evidenzia questi rischi nel prospetto o nel foglio informativo chiave di ogni progetto e conduce degli stress test (ad esempio, "cosa succede se l'acquirente di energia o il proprietario del progetto fallisce?") per garantire che un progetto possa ancora funzionare e pagare gli investitori in condizioni difficili. In sintesi, si tratta di un prodotto di debito a rischio moderato: molto più sicuro dell'equity crowdfunding o dei prestiti non garantiti, ma non privo di rischi, in quanto offre una maggiore certezza a fronte di rendimenti moderati, adatti a investitori pazienti e orientati all'impatto.

Background aziendale di Zonhub (ZonnepanelenDelen) 🏢

Fondazione e storia: La piattaforma è stata fondata nei Paesi Bassi nel 2014 da Matthijs Olieman e Sven Pluut, due imprenditori con un passato nella finanza e nelle energie rinnovabili. L'idea è nata dalla loro esperienza diretta: uno dei due cofondatori lavorava presso la Triodos Bank e ha visto come i piccoli progetti solari (<2 milioni di euro) faticavano a ottenere finanziamenti, mentre molti privati che non avevano un tetto adatto volevano investire nel solare. ZonnepanelenDelen ("condivisione di pannelli solari") ha lanciato la sua piattaforma online all'inizio del 2015 dopo un progetto pilota e un round di finanziamento iniziale. Nel 2016 aveva un team di circa 7 persone ed era già riconosciuta a livello internazionale (vincendo un premio delle Nazioni Unite per il cambiamento climatico per il suo modello innovativo). Nel corso degli anni l'azienda è cresciuta costantemente, finanziando impianti solari sempre più grandi e numerosi e affermandosi come la più grande piattaforma di investimento solare collettiva d'Europa. Nell'ottobre 2024, ZonnepanelenDelen ha subito un rebranding in "Zonhub", che riflette una missione più ampia rispetto ai soli pannelli solari (incorporando l'accumulo di energia, ecc.) e un'identità più snella nei servizi per gli investitori e i mutuatari. L'entità legale rimane ZonnepanelenDelen B.V., ma "Zonhub" è ora il nome commerciale della piattaforma.

Proprietà e investitori: Zonhub è una società privata con un mix di proprietà dei fondatori e investitori esterni. Nel 2020 è entrata a far parte di Obton (una società danese di investimenti in energie rinnovabili) come partner strategico e azionista, acquisendo l'esperienza di Obton nel mercato solare internazionale. Nello stesso periodo, il fondo d'impatto olandese DOEN Participaties (legato alle iniziative verdi della Dutch Postcode Lottery) ha investito nella società. Una spinta importante è arrivata nel 2022, quando ING Bank è diventata un finanziatore chiave: il ramo Sustainable Investments di ING, insieme agli investitori esistenti, ha conferito 2,2 milioni di euro in azioni a ZonnepanelenDelen B.V. e ING Business Banking ha fornito una linea di credito di 20 milioni di euro per finanziare i progetti attraverso la piattaforma. In questo modo ING è diventata un azionista e un partner finanziario: un forte voto di fiducia da parte di una delle principali banche europee. Inoltre, Rabobank, ASN Bank, BNG Bank e altri finanziatori hanno collaborato a operazioni tramite Zonhub (spesso fornendo prestiti senior insieme ai crowd bond). L'azienda si è quindi posizionata come uno "sportello unico" per il finanziamento del solare, combinando il finanziamento della comunità con il capitale istituzionale. L'attuale ripartizione della proprietà non è stata resa pubblica, ma è chiaro che i fondatori rimangono strettamente coinvolti (probabilmente azionisti significativi e al timone della gestione), mentre gli stakeholder istituzionali sostengono l'ulteriore crescita.

Team di gestione: Le operazioni quotidiane sono condotte dal team di fondatori e da un piccolo staff dedicato. Sven Pluut (cofondatore) è stato spesso il volto pubblico, presentandosi alle conferenze e ai media come esperto di finanza solare. Anche Matthijs Olieman (cofondatore) contribuisce alla strutturazione finanziaria. Al 2025, la descrizione della piattaforma su Trustpilot indica che la società ha "circa 12.000 investitori" e che il team si considera ancora snello ("we zijn met een klein team"). I ruoli chiave includono probabilmente specialisti nella due diligence dei progetti (molti dipendenti hanno un background nel settore delle energie rinnovabili o delle banche), un team IT per la piattaforma e l'assistenza ai clienti. Un esempio è Edwin Res, che nei primi anni si è impegnato direttamente con la comunità degli investitori sui forum, rispondendo alle domande tecniche - evidenziando che anche i membri di medio livello del team sono esperti dei dettagli del progetto. Le dimensioni modeste (qualche decina di dipendenti al massimo) fanno sì che i dirigenti siano molto attivi. Nessuna informazione suggerisce la presenza di un CEO separato oltre ai fondatori, quindi è lecito supporre che uno dei fondatori (o entrambi come co-direttori) guidi la strategia dell'azienda.

Struttura legale e filiali: ZonnepanelenDelen B.V. è la principale entità operativa (registro delle imprese KVK n. 56170319). Detiene le licenze regolamentari e gestisce la piattaforma Zonhub. La piattaforma si avvale anche di entità a scopo speciale per determinate offerte: ad esempio, Zonlease B.V. è un'entità posseduta al 100% da ZonnepanelenDelen, creata per offrire un prodotto di leasing (finanziamento di impianti solari per le PMI tramite leasing). Zonlease B.V. funge da "emittente" in almeno un progetto, il che significa che la piattaforma a volte controlla direttamente il mutuatario per servire meglio sia i proprietari del progetto che gli investitori (anche se si tratta di una parte minore dell'attività). A parte questo, ogni SPV di progetto è tecnicamente una società separata, ma è controllata dagli sviluppatori/proprietari del progetto, non da Zonhub. La piattaforma dispone di una fondazione (Stichting ZonneDelers) che è un veicolo legale per rappresentare collettivamente gli investitori; pur essendo separata, il suo consiglio di amministrazione è effettivamente composto da personale di Zonhub per agire a nome degli investitori, se necessario. Vale la pena di notare che i fondi fluiscono attraverso una struttura di conti correnti per i clienti: il denaro degli investitori è conservato presso un servizio di pagamento (Mangopay) in portafogli elettronici segregati, non nel bilancio di ZonnepanelenDelen. Ciò garantisce che, anche se la società Zonhub dovesse avere problemi, i fondi investiti e i rimborsi siano protetti e possano essere gestiti da un fiduciario terzo.

Regolamentazione e licenze: Zonhub è una piattaforma di investimento completamente regolamentata. È sotto la supervisione dell'Autorità olandese per i mercati finanziari (AFM) dalla metà del 2018, quando ha ottenuto una licenza ai sensi dell'articolo 2:96 della legge olandese sulla supervisione finanziaria (Wft) per fornire servizi di investimento. In particolare, è autorizzata a ricevere e trasmettere ordini degli investitori e a collocare strumenti finanziari senza impegno irrevocabile (queste attività coprono la gestione di una piattaforma di crowdfunding per le obbligazioni). Grazie a questa licenza è stata una delle prime piattaforme di crowdfunding nei Paesi Bassi a ottenere la licenza come impresa di investimento MiFID, invece di operare in base a esenzioni limitate per i prospetti. Inoltre, a partire dal 31 gennaio 2024, ZonnepanelenDelen B.V. ha ricevuto la nuova licenza EU Crowdfunding Service Provider (ECSP), un passaporto europeo che le consente di offrire servizi di crowdfunding in tutti gli Stati membri dell'UE. È iscritta nei registri dell'AFM e dell'ESMA (European Securities and Markets Authority) con il numero di autorizzazione ECSP 32000024. Sempre nel 2024, l'azienda ha ottenuto un'estensione della licenza per i servizi di custodia (nebendienst bewaring), il che significa che può custodire i beni/fondi dei clienti, probabilmente in relazione alla gestione dei flussi di pagamento per conto degli investitori. Tutte queste licenze indicano un alto livello di supervisione: l'AFM controlla la condotta e la conformità di Zonhub e la Banca centrale olandese (DNB) probabilmente supervisiona alcuni aspetti operativi come i controlli antiriciclaggio. Per gli investitori, questo status normativo garantisce che la piattaforma soddisfi i requisiti patrimoniali, che la sua governance e i suoi processi siano controllati e che offra meccanismi di ricorso come richiesto dalla legge. Zonhub sottolinea apertamente di essere "onder toezicht van de AFM" (sotto la supervisione dell'AFM) e incoraggia gli utenti a verificare la sua registrazione. In sintesi, la società opera in piena legittimità: è una delle prime piattaforme di investimento verdi con licenza completa in Olanda e ora in Europa, distinguendosi dai siti di crowdlending senza licenza. L'autorità di vigilanza principale è l'AFM (Paesi Bassi) e, in base alle norme dell'UE, può ora servire legalmente gli investitori transfrontalieri.

Prestazioni aziendali: Volumi, finanziamenti e risultati 📊

Zonhub ha registrato una crescita significativa nel corso del suo decennio di attività, diventando leader nel crowdfunding solare per volume. Secondo i dati più recenti (fine 2024), la piattaforma ha facilitato circa 145 milioni di euro di investimenti cumulativi, finanziando circa 300 progetti di energia sostenibile in totale. (A titolo di confronto, un anno prima, nel 2023, il sito riportava circa 120 milioni di euro e 278 progetti, mostrando un'espansione costante). Ciò la rende la più grande piattaforma incentrata sull'energia solare nei Paesi Bassi e una delle più grandi in Europa in questa nicchia. Anche il numero di investimenti individuali ("ZonneDelers") è cresciuto in modo esponenziale: a metà del 2025, Zonhub dichiara di avere oltre 12.000 investitori attivi sulla piattaforma. Si tratta di un aumento rispetto ai circa 2.200 investitori del 2016, a dimostrazione della forte adozione da parte del pubblico. Il capitale totale investito dall'utente medio è di circa 5,5 milioni di euro (molti investimenti ripetuti per investitore), il che implica una comunità molto impegnata.

In termini di risultati dei progetti, il bilancio finora è positivo. Nessun progetto finanziato è fallito o è fallito del tutto, il che è notevole nel crowdfunding. Le statistiche della piattaforma stessa mostrano zero "default", anche se, in modo trasparente, si nota che alcuni progetti hanno subito ritardi nei pagamenti degli interessi o hanno avuto bisogno di una ristrutturazione. Ad esempio, almeno uno dei primi progetti è stato ristrutturato (prorogando o modificando i termini) ma mira ancora a fornire un rendimento positivo agli investitori. È importante notare che questi problemi sono stati limitati a "una manciata di progetti su circa 300" nell'arco di 10 anni. I pagamenti in ritardo su alcuni progetti sono stati in genere recuperati alla fine e spesso erano legati a piccoli intoppi operativi (ad esempio ritardi nell'installazione o ritardi nei pagamenti da parte di un fornitore). Zonhub sottolinea che la maggior parte dei progetti sta funzionando come previsto o meglio: in media, gli impianti solari sulla piattaforma superano di poco la produzione di energia prevista, il che significa che molti investitori guadagnano in realtà un tasso di interesse pari o superiore a quello previsto. A titolo di esempio, dopo alcuni anni di attività, un progetto campione di tetto solare sta rendendo circa il 4,16% annuo, un po' al di sopra della stima iniziale del 4%.

Per quanto riguarda i rendimenti per gli investitori in generale, storicamente il TIR medio dei progetti si aggira intorno al 3-5% annuo per le obbligazioni solari classiche. Questo rendimento relativamente modesto riflette la natura a basso rischio e garantita da asset degli investimenti (simile a un green bond a lungo termine). I progetti più recenti, definiti "PRO" o ad alto rendimento, potrebbero far salire leggermente la media, ma sono bilanciati da molte operazioni stabili al 3-4%. In particolare, nel 2024-2025 Zonhub ha quotato alcune obbligazioni a breve termine all'8-10% (ad esempio, un'obbligazione a 18 mesi al 10% per finanziare sviluppi solari in Romania). Questi tassi più elevati sono eccezioni rivolte a investitori esperti, mentre il portafoglio principale rimane intorno a rendimenti a una sola cifra. I migliori rendimenti per l'investitore tendono a verificarsi in caso di aumento dei prezzi dell'energia elettrica - poiché i progetti a tasso variabile hanno un vantaggio in questi scenari - o se si investe nelle poche offerte con cedole elevate. Al contrario, i rendimenti realizzati nel caso peggiore sono stati finora a una sola cifra (alcuni progetti possono raggiungere solo il 2,5-3% se la produzione o i prezzi rimangono ai livelli minimi garantiti). Vale la pena notare che gli investitori vengono anche rimborsati progressivamente del capitale, quindi il loro rendimento complessivo in contanti include tali rimborsi.

Altre metriche e cifre chiave: La capacità solare totale installata da Zonhub è notevole: oltre 1 milione di pannelli solari finanziati dalla folla a partire dal 2022, per un totale di circa 2 terawattora di elettricità pulita generati finora. Ciò si traduce in un significativo impatto di riduzione delle emissioni di carbonio, che la piattaforma riporta spesso come parte dei suoi risultati. Per quanto riguarda i mutuatari, Zonhub ha finanziato progetti per oltre 150 organizzazioni diverse (imprese, cooperative, comuni) entro il 2025, il che indica un'ampia base di clienti nel settore dell'energia sostenibile. La traiettoria di crescita della piattaforma ha subito un'accelerazione intorno al 2020-2022 con l'introduzione di capitali istituzionali: dopo aver ottenuto la linea di credito di ING, il volume annuale di finanziamenti di Zonhub è aumentato e si prevede che supererà i 100 milioni di euro all'anno di capacità (anche se le cifre annuali effettive non sono pubbliche, la pipeline suggerisce un aumento).

Per quanto riguarda le inadempienze e le perdite, ribadisco: il tasso di perdita è stato dello 0% in termini di capitale - nessun investitore ha perso il capitale investito in nessun progetto, secondo le nostre ultime informazioni. Gli arretrati (pagamenti in ritardo) si sono verificati in una piccola frazione di casi (la società cita "solo una manciata di progetti" su circa 300). In questi casi, il team di Zonhub "rincorre attivamente" il proprietario del progetto per il pagamento e lavora per trovare soluzioni. La trasparenza della piattaforma è testimoniata da una pagina di statistiche pubbliche che elenca il rendimento effettivo di ogni progetto rispetto a quello previsto e che segnala in rosso gli interessi in ritardo. Questo livello di dettaglio non è comune e indica un approccio basato sui dati per mantenere la fiducia. La soddisfazione degli investitori sembra complessivamente buona (molti reinvestimenti), anche se i recenti intoppi del servizio hanno influito sul sentiment (trattati più avanti nella sezione Pubblicità negativa). Riassumendo la performance: Zonhub ha costruito un solido track record decennale di finanziamento di progetti rinnovabili senza perdite per gli investitori, offrendo rendimenti stabili intorno al 4% e aumentando rapidamente i suoi volumi negli ultimi anni - posizionandosi come una piattaforma affidabile nel panorama europeo degli investimenti alternativi, anche se ora sta affrontando le sfide di una maggiore scala.

Approccio di gestione del rischio e due diligence 🔍

Zonhub adotta un approccio cauto e ingegneristico alla selezione dei progetti, al fine di ridurre al minimo i rischi per gli investitori. La selezione dei progetti inizia con criteri rigorosi: la piattaforma finanzia solo progetti di energia rinnovabile di "alta qualità" che soddisfano gli standard tecnici, finanziari e legali. Per i progetti solari, ciò significa che devono avere solide basi, come un sito di installazione sicuro (tetto o terreno in affitto), attrezzature per pannelli solari di qualità (spesso con garanzie di rendimento da parte di produttori affidabili) e, cosa fondamentale, un sussidio governativo o un PPA (Power Purchase Agreement) stabile per garantire le entrate. Nei Paesi Bassi, quasi tutti i progetti su Zonhub godono di una sovvenzione SDE+ o SDE++, che per 15 anni garantisce un prezzo prevedibile per l'energia solare immessa in rete. Questa sovvenzione garantisce un flusso di cassa di base indipendentemente dalle fluttuazioni del prezzo dell'elettricità sul mercato, riducendo drasticamente il rischio di mercato. Il team di Zonhub conduce stress test finanziari sul business case di ogni progetto: modella scenari di produzione P50 e P90 (ovvero una probabilità del 50% o del 90% di raggiungere almeno quella produzione di energia) e applica tagli conservativi alle stime di generazione. Inoltre, simulano gli eventi peggiori (ad esempio, cosa succede se l'acquirente di energia o il proprietario del progetto fallisce), assicurando che anche se, ad esempio, lo sviluppatore solare originale fallisce, la SPV del progetto possa continuare le operazioni e la raccolta dei ricavi in modo indipendente. In effetti, i contratti sono strutturati in modo tale che se il proprietario del progetto o il fornitore di energia elettrica fallisce, i diritti sul progetto e le sue entrate rimangono alla SPV e, in ultima analisi, agli investitori, il che significa che l'impianto solare può continuare a funzionare e a vendere energia a un nuovo acquirente.

Struttura "garantita" di qualità: Ogni progetto su Zonhub è impostato come project finance - l'unico scopo della SPV è quello di gestire l'impianto, il che aumenta la prevedibilità e isola il rischio. Zonhub insiste tipicamente su diverse misure di sicurezza: ad esempio, richiede un diritto di ipoteca o di pegno sui pannelli solari e sui relativi beni (in modo che gli investitori abbiano una garanzia), un pegno sui crediti energetici (diritti di sovvenzione e contratti di vendita di energia) e un diritto di superficie sulla proprietà (in modo che i pannelli possano rimanere per tutta la durata del progetto anche se il proprietario della proprietà cambia). Inoltre, ogni progetto deve avere un'assicurazione che copra danni, furti, responsabilità civile, ecc. - per proteggersi da perdite impreviste (come i danni causati dalle tempeste ai pannelli). Questi requisiti sono dettagliati nel memorandum informativo di ogni progetto e il team di Zonhub ne verifica la conformità prima dell'inserimento nell'elenco. Inoltre, è necessario che gli appaltatori EPC e i fornitori di O&M (operazioni e manutenzione) siano affidabili, per garantire che l'impianto sia costruito e mantenuto correttamente.

Punteggio di rischio: La piattaforma non fornisce pubblicamente un semplice punteggio di rischio o un grado di valutazione per i progetti (a differenza di alcuni finanziatori P2P). Al contrario, sottolinea che tutti i progetti elencati hanno superato la loro "barra alta" interna per la sicurezza, trattandoli di fatto come accettabili o non accettabili, piuttosto che a rischio variabile. Tuttavia, nella pratica, gli investitori possono dedurre le differenze di rischio: i progetti etichettati come "ZonneDelen" sono considerati a bassissimo rischio (sostenuti da forti sovvenzioni e spesso da un ospite municipale o istituzionale), mentre i progetti "PRO" potrebbero comportare un rischio leggermente più elevato (finanziamenti in fase di sviluppo o progetti stranieri con possibili rendimenti più elevati). Zonhub affronta questo problema fornendo un'ampia documentazione: ogni progetto ha un Memorandum Informativo (IM) o Documento di Informazione Chiave che delinea tutti i rischi, e talvolta anche un rapporto di due diligence tecnica indipendente. Gli investitori sono incoraggiati a leggerli; la piattaforma spesso evidenzia punti chiave, come ad esempio se i ricavi di un progetto derivano in parte da prezzi dinamici dell'energia, o se ci sono rischi legati alle tempistiche di costruzione (che, a volte, si sono rivelati un problema - i ritardi nell'installazione possono ritardare l'inizio dei pagamenti, anche se in definitiva hanno un impatto minimo su 15 anni).

Focus settoriale e geografico: concentrandosi sugli asset di energia rinnovabile, Zonhub si occupa intrinsecamente di profili di rischio relativamente prevedibili - le risorse solari ed eoliche hanno decenni di dati per modellare i risultati. Evita i settori non correlati ad alto rischio; non troverete startup speculative o prestiti al consumo. Questa specializzazione significa che dispongono di competenze interne per i rischi tecnici e normativi dell'energia. Ad esempio, si tengono aggiornati sui cambiamenti politici, come le modifiche ai regimi di sovvenzione o i vincoli di rete che potrebbero influire sui progetti. Dal punto di vista geografico, durante la loro espansione in altri Paesi dell'UE, è probabile che collaborino con sviluppatori locali (ad esempio, i progetti di batterie Dispatch in Germania o i parchi solari in Italia/Romania hanno partner locali). Ci si aspetta che applichino gli stessi standard rigorosi anche all'estero, eventualmente sfruttando le conoscenze di Obton per i mercati esteri. Zonhub si assicurerà di norma che qualsiasi progetto non olandese abbia un meccanismo di entrate stabile (ad esempio, un PPA a lungo termine o un contratto governativo) simile a SDE+ olandese.

Monitoraggio continuo: Dopo il finanziamento, Zonhub non assume un ruolo passivo. Fornisce un cruscotto per gli investitori collegato ai dati di performance del progetto. I proprietari dei progetti sono obbligati a collegare il sistema di monitoraggio dell'impianto solare alla piattaforma di Zonhub, consentendo agli investitori di vedere la produzione mensile e di confrontarla con gli obiettivi. Questa trasparenza consente di individuare tempestivamente i problemi. Zonhub prevede anche una commissione di servizio nel piano finanziario di ogni progetto (pagata annualmente dal progetto) per coprire l'amministrazione e la supervisione in corso. Se un pagamento di interessi è dovuto e non è stato ricevuto in tempo, Zonhub interviene contattando il titolare del progetto per risolvere il problema (come già detto, in genere hanno avuto successo, e i mancati pagamenti persistenti sono rari). Nell'improbabile caso di un problema più grave (insolvenza del progetto), la struttura consente a Zonhub o alla fondazione fiduciaria di intervenire e potenzialmente sostituire l'operatore del progetto o trovare un acquirente per l'impianto per proteggere gli interessi degli investitori.

In generale, la gestione del rischio di Zonhub può essere riassunta come "selezionare solo progetti solidi, strutturarli in modo sicuro e monitorarli attivamente". L'azienda usa spesso l'espressione "veel zekerheden" (molte garanzie). Anche se nessun investimento è esente da rischi, come riconoscono apertamente, le pratiche della piattaforma (ad esempio, l'assenza di rischi di rifinanziamento, allineando la durata del prestito al periodo di sovvenzione, o la garanzia che gli obiettivi climatici del governo siano di ritorno per le entrate) danno agli investitori un alto livello di fiducia nel fatto che i rischi siano ben controllati.

Funzionalità e caratteristiche della piattaforma 💻

La piattaforma di Zonhub è stata progettata per rendere gli investimenti semplici e informativi, ma con un'attenzione particolare agli investimenti deliberati e a lungo termine piuttosto che al trading ad alta frequenza. L'interfaccia web (e il relativo sito mobile-friendly) offre agli investitori diverse funzioni chiave:

Elenco e analisi dei progetti: Tutti gli attuali progetti di raccolta fondi sono elencati nella pagina "Investeren", dove ogni progetto ha un profilo dettagliato. Questo include una descrizione generale, i termini chiave (tasso di interesse, durata, obiettivo di finanziamento) e documenti scaricabili come il memorandum informativo e i contratti. Unica particolarità di Zonhub è che ogni progetto viene etichettato come "ZonneDelen" (obbligazione solare variabile) o "Obligaties" (obbligazione a tasso fisso) o "PRO", in modo che gli investitori sappiano il tipo di progetto.
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I progetti visualizzano anche lo stato di avanzamento in tempo reale (percentuale di finanziamento) e i giorni rimanenti, oltre a un feed degli investimenti recenti effettuati, che aggiunge un senso di comunità (ad esempio, mostrando le iniziali degli investitori e i loro brevi commenti o le ragioni dell'investimento).
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Questa prova sociale e i commenti sono in qualche modo simili ai siti di crowdfunding come Kickstarter, ma in un contesto finanziario, aiutano a coinvolgere gli utenti.

Cruscotto dell'investitore: Una volta investito, l'utente ha accesso a un cruscotto personale (è necessario il login) dove può vedere tutti i suoi investimenti, i saldi e le performance. Questo cruscotto mostra i pagamenti annuali degli interessi, il capitale residuo da rimborsare e, cosa importante per i progetti ZonneDelen, i dati di produzione in tempo reale dell'impianto solare.
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Gli investitori possono controllare quanti kWh stanno generando i loro progetti e se il calcolo degli interessi è in regola. Il dashboard fornisce anche report fiscali: una panoramica dell'anno fiscale può essere facilmente scaricata ai fini della dichiarazione dei redditi.
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Secondo l'help center, la dichiarazione di quest'anno è semplice da ottenere nella sezione investimenti dell'account.
(anche se recentemente alcuni utenti hanno lamentato ritardi nella ricezione - vedi Pubblicità negativa).

Strumenti di autoinvestimento e diversificazione: A partire dal 2025, Zonhub non offre ancora pubblicamente la funzione di "auto-investimento" tipica di alcune piattaforme di prestito P2P. Tutti gli investimenti vengono effettuati manualmente dall'utente che seleziona un progetto e un importo. La filosofia della piattaforma è quella di incoraggiare gli investimenti consapevoli in progetti specifici, spesso per motivi locali o di impatto. Tuttavia, incoraggia la diversificazione non prevedendo spese di transazione per gli investimenti (quindi un investitore può investire 25 euro in molti progetti diversi senza dover sostenere costi).
I fondatori affermano esplicitamente di volere che le partecipazioni siano distribuite su più progetti, per una ripartizione del rischio.
Ci sono indicazioni che, con la crescita della piattaforma e l'aumento dei progetti (soprattutto con l'espansione dell'UE), potrebbe essere introdotto un sistema di investimento automatico per aiutare ad allocare i fondi in base alle preferenze, ma attualmente gli investitori si iscrivono agli avvisi via e-mail o controllano il sito per i nuovi progetti e investono manualmente. Nelle recensioni di terzi, Zonhub è stato elogiato perché permette agli utenti di filtrare facilmente i progetti (per categoria, stato, ecc.) sul sito per trovare quelli adatti.

Mercato secondario (rivendita): Su Zonhub non esiste un mercato secondario automatizzato in cui è possibile scambiare liberamente i propri titoli. Tuttavia, è possibile vendere il proprio investimento attraverso un processo strutturato ma manuale.
Se un investitore vuole uscire da una posizione prima della scadenza, deve trovare un acquirente disposto a farlo (ad esempio, un amico o un altro utente - occasionalmente gli acquirenti possono essere trovati pubblicando sul bollettino interno della piattaforma o contattando l'assistenza che potrebbe conoscere persone interessate). Zonhub faciliterà quindi il trasferimento: il venditore e l'acquirente firmeranno un accordo di trasferimento, l'emittente del progetto dovrà approvare il trasferimento e, al momento del pagamento, la piattaforma aggiornerà la proprietà del bond nel suo registro.
Per fornire questo servizio, Zonhub applica una commissione amministrativa pari al 2% della transazione (con un minimo di 10 euro e un tetto massimo di 500 euro).
Questo meccanismo funziona ma non è altamente liquido: le vendite possono richiedere tempo e non sono garantite. Viene utilizzato soprattutto in caso di necessità personali (ad esempio, se le circostanze dell'investitore cambiano) e non è pensato per il trading frequente. Il nuovo Marktplaats (Mercato) della piattaforma, menzionato sul sito, è in realtà destinato alla compravendita di interi progetti o di grandi quote tra soggetti professionali (come nel caso in cui uno sviluppatore voglia vendere un progetto a un altro operatore), piuttosto che agli investitori al dettaglio che negoziano piccole obbligazioni. Nella maggior parte dei casi, quindi, gli investitori al dettaglio dovrebbero aspettarsi di mantenere il titolo fino alla scadenza, anche se è rassicurante che esista una via d'uscita in caso di necessità.

Lingue e accessibilità: La lingua principale della piattaforma è l'olandese, poiché la maggior parte degli investitori è locale. L'interfaccia del sito web, le descrizioni dei progetti e il servizio clienti sono sempre stati in olandese. Tuttavia, con il rebranding e la licenza UE, Zonhub ha introdotto più contenuti in inglese. C'è una versione inglese del sito di finanziamento per i mutuatari
e alcuni post e materiali del blog sono in inglese. È lecito attendersi presto (se non è già disponibile) un portale per gli investitori in inglese per soddisfare gli investitori transfrontalieri dell'UE. Per ora, chi non parla olandese potrebbe aver bisogno di tradurre alcune parti del sito, ma le informazioni finanziarie di base (numeri, termini) sono universalmente comprensibili. La valuta supportata è solo l'euro (€) - tutti gli investimenti e i rendimenti sono in euro, poiché i progetti sono europei. Gli investitori devono avere un conto bancario in euro (di solito all'interno della SEPA) per trasferire i fondi e ricevere i pagamenti. Per quanto riguarda i pagamenti, Zonhub utilizza Mangopay per gestire i depositi: gli investitori possono ricaricare tramite iDEAL o bonifico bancario nel loro portafoglio personale sulla piattaforma. Non è presente il supporto per le criptovalute o le multivalute (in linea con il fatto che si tratta di una piattaforma regolamentata).

Monitoraggio e notifiche del portafoglio: Zonhub fornisce aggiornamenti via e-mail agli investitori - ad esempio, la conferma del pagamento degli interessi o l'annuncio del lancio di nuovi progetti (per chi è iscritto alle newsletter). Il cruscotto mostra un grafico dei rendimenti cumulativi e consente di esportare i dati per i propri archivi. È più simile a un'interfaccia bancaria online che a un'applicazione per il trading, e mette l'accento sulla chiarezza e sulla semplicità. La pagina di ogni progetto viene mantenuta aggiornata dopo il finanziamento, in modo che gli investitori possano sempre rivedere le informazioni originali e gli eventuali aggiornamenti o rapporti pubblicati. In alcuni casi, il team di Zonhub può pubblicare un aggiornamento simile a un blog se un progetto presenta un problema o una tappa importante (per garantire la trasparenza).

Supporto agli investitori e formazione: Il sito presenta una sezione "Hoe werkt het" (Come funziona) e un ampio FAQ/centro informazioni (il "Veelgestelde vragen" e il portale di supporto) che tratta argomenti quali il rischio, le modalità di investimento, la tassazione, ecc. L'azienda gestisce anche un blog con articoli che spiegano concetti come il project financing e la struttura di ZonneDelen
o che discutono gli sviluppi del settore rilevanti per gli investitori (ad esempio, cambiamenti politici o tendenze di mercato). Per gli utenti esperti di tecnologia, la piattaforma non dispone attualmente di un'applicazione mobile nativa, ma il sito web è in grado di rispondere alle esigenze dei dispositivi mobili e si parla di un'applicazione ZonneDelen (che era principalmente per il monitoraggio della produzione). È possibile che, con il rebrand, sia in fase di sviluppo una nuova app Zonhub per integrare investimenti e monitoraggio in un'unica applicazione.

Nessuna garanzia o assicurazione per gli investimenti: A differenza di alcuni siti di prestito P2P che offrono garanzie di riacquisto o fondi di accantonamento, Zonhub non offre garanzie di questo tipo: è chiaro che l'investimento comporta dei rischi. Ogni progetto si basa sui propri meriti. Il ruolo della piattaforma è quello di mitigare il rischio attraverso la strutturazione, non di assicurare gli investitori contro le perdite. Non esiste nemmeno il concetto di pool o fondo di "auto-diversificazione" (anche se è interessante notare che le recensioni dei concorrenti parlano di Zonhub come di un "fondo di autofinanziamento" - questo sembra essere un malinteso; Zonhub non gestisce un fondo per la vendita al dettaglio, ma a volte cofinanzia con un fondo o permette a un fondo bancario di investire insieme).

Strumenti di analisi degli esperti: Per ogni progetto, Zonhub fornisce spesso un calcolatore o un grafico interattivo nella documentazione, che mostra i flussi di cassa previsti. Pur non disponendo di rapporti di analisti terzi, le informazioni fornite sono sufficientemente dettagliate da consentire agli investitori di effettuare le proprie analisi. La presenza di partner come ING e di dettagli tecnici nella IM conferisce un ulteriore livello di fiducia nel fatto che i progetti sono stati esaminati da professionisti.

In sintesi, la piattaforma di Zonhub potrebbe non avere tutte le caratteristiche di alcune app fintech (niente trading istantaneo, automazione limitata), ma offre un'esperienza solida e trasparente, pensata per gli investitori d'impatto a lungo termine. L'attenzione è rivolta alla facilità d'uso (processo d'investimento semplice), alla chiarezza (dati dettagliati sui progetti) e al controllo (monitoraggio del cruscotto). Caratteristiche come i trasferimenti secondari manuali e l'assenza di auto-investimento riflettono l'etica di scegliere attentamente i progetti piuttosto che il volume di trading. Data l'espansione della piattaforma, in futuro potremmo assistere a un ulteriore sviluppo delle funzionalità per gli utenti (forse il supporto multilingue o l'auto-investimento per coloro che desiderano una diversificazione "set-and-forget"). Per ora, gli investitori apprezzano il fatto che Zonhub offra una visione completa e un controllo diretto dei loro investimenti verdi, anche se richiede un po' di pazienza e di impegno da parte dell'investitore.

Tariffe e trasparenza dei prezzi 💶

La struttura delle commissioni di Zonhub è relativamente semplice e favorevole agli investitori, con la maggior parte dei costi a carico dei promotori dei progetti (i mutuatari) piuttosto che degli investitori. Ecco la ripartizione dei prezzi:

Commissioni per gli investitori: Gli investitori al dettaglio non pagano commissioni iniziali o correnti per investire su Zonhub. La creazione di un account è gratuita e non vengono addebitate spese di transazione o commissioni quando si effettua un investimento in un progetto (il 100% del denaro viene destinato all'obbligazione). Si tratta di una scelta deliberata per incoraggiare anche i piccoli investimenti e la diversificazione. Inoltre, non ci sono spese annuali per il conto né spese di gestione per gli investitori: la gestione del portafoglio sulla piattaforma è gratuita. La piattaforma guadagna dal lato del progetto, non facendo pagare agli investitori una parte degli interessi. Un'eccezione è rappresentata dal caso in cui un investitore scelga di vendere la propria obbligazione a un altro investitore prima della scadenza: Zonhub addebita una commissione amministrativa del 2% su questo trasferimento secondario (con un minimo di 10 euro, massimo 500 euro) per la gestione delle pratiche e l'aggiornamento del registro. Ma questa commissione viene applicata solo se si richiede attivamente e si porta a termine una vendita secondaria; se si mantiene fino alla scadenza, non si paga. Non ci sono commissioni di prelievo per ottenere gli interessi o i rimborsi: questi vengono semplicemente versati sul vostro conto corrente o portafoglio. Inoltre, il deposito di fondi (tramite bonifico bancario o iDEAL) è gratuito; Zonhub non addebita spese per caricare il conto o per incassare i fondi non investiti. In breve, per un investitore tipico che investe e mantiene a lungo termine, Zonhub fornisce il suo servizio senza alcun costo diretto - tutti i vostri rendimenti sono vostri.

Commissioni per i proprietari di progetti (mutuatari): Zonhub addebita agli sviluppatori di progetti/aziende una commissione per la raccolta di capitali sulla piattaforma. Di solito si tratta di una commissione di successo (commissione di collocamento) che è una percentuale dell'importo raccolto. Sebbene la percentuale esatta non sia pubblicata sul sito web, dai bilanci dei progetti possiamo dedurre che si aggira intorno al 2-3% del volume di finanziamento. Ad esempio, la documentazione di un progetto riportava "2,3%: costi di transazione per ottenere il crowdfunding" come parte del costo totale del progetto. Questo probabilmente comprende la commissione di Zonhub più eventuali costi legali per l'emissione di obbligazioni. In un'altra analisi, è stata indicata una commissione del 2,5% come costo del crowdfunding. Rispetto agli standard generali del mercato (oltre il 5% è comune su alcune piattaforme), le commissioni di Zonhub per i mutuatari sembrano relativamente basse, forse perché mirano a essere competitive con i finanziamenti bancari e perché guadagnano anche attraverso l'organizzazione di operazioni di cofinanziamento più grandi. Inoltre, i mutuatari possono pagare una commissione di quotazione o una commissione di due diligence in anticipo (per coprire i controlli sul credito, ecc.), ma questo non è chiaramente dichiarato pubblicamente. È implicito che i costi sono "inseriti nel piano finanziario del progetto", il che significa che il tasso di interesse offerto agli investitori è al netto delle commissioni e che il mutuatario paga effettivamente la commissione con i fondi raccolti o il budget del progetto.

Si parla anche di una commissione di servizio annuale: nel business case di ogni progetto, ogni anno viene riservato un piccolo importo per pagare a Zonhub i servizi amministrativi in corso. Potrebbe trattarsi, ad esempio, dello 0,1% del prestito in essere o di poche centinaia di euro, per garantire a Zonhub un compenso per la gestione dei pagamenti e il monitoraggio. Se Zonhub dovesse fallire, la quota di servizio riservata può essere utilizzata per assumere un altro soggetto che continui a gestire il prestito. Ma dal punto di vista del progetto, si tratta di una voce di costo.

Commissioni di performance o di successo: Zonhub non prende una parte degli interessi pagati: gli investitori ricevono l'intero interesse pubblicizzato. I guadagni della piattaforma non dipendono dalla performance del progetto al di là dell'accordo iniziale. Non ci sono commissioni di "carry" o di performance come in alcuni fondi. In questo modo, l'incentivo è soprattutto quello di finanziare in anticipo i progetti validi, piuttosto che far pagare di più se un progetto produce di più.

Trasparenza: La piattaforma è abbastanza trasparente per quanto riguarda i prezzi, in quanto la IM o il prospetto di ogni progetto di solito illustra i costi dell'emissione, compresa la commissione della piattaforma. Ad esempio, i prospetti indicano la percentuale destinata ai costi di transazione (che comprendono la commissione di Zonhub). Zonhub dichiara inoltre apertamente di avere due flussi di entrate: uno derivante dall'organizzazione del finanziamento (commissioni dal mutuatario) e uno dal servizio annuale (pagato dal progetto). Per quanto riguarda gli investitori, l'assenza di commissioni è chiaramente un punto di forza ed è spesso menzionata nelle FAQ (ad esempio, "We rekenen geen transactiekosten voor investeerders"). Queste informazioni sono disponibili nel centro di assistenza e nel materiale di marketing.

Confronto e correttezza: Per gli investitori, questo modello di commissioni è molto favorevole: in effetti si guadagnano interessi lordi. È in contrasto con altre piattaforme che potrebbero addebitare agli investitori una commissione di ingresso dell'1% o una commissione di gestione annuale sul loro portafoglio. Qui non si applica nulla di tutto ciò. Per i proprietari dei progetti, pagare il 2-3% per accedere al capitale è anche un costo relativamente basso se si considera che potrebbero combinarlo con prestiti bancari (e la piattaforma aiuta a organizzare questa sinergia). Inoltre, coinvolgendo la folla, i proprietari dei progetti spesso ottengono benefici intangibili (avviamento della comunità, futuri clienti, ecc.), che a loro avviso possono compensare la commissione. La partnership della piattaforma con le banche può anche comportare una certa condivisione dei costi: ad esempio, se una banca fornisce l'80% del finanziamento e Zonhub il 20%, il costo complessivo del capitale può essere miscelato in modo da risultare interessante.

Nessun costo nascosto: Non ci sono costi nascosti come le spese di chiusura del conto o le spese di abbonamento. L'unica potenziale "sorpresa" potrebbe essere quella di un investitore che venda sul mercato secondario e non sia a conoscenza della commissione del 2% - ma questo processo è manuale e comporta una comunicazione con Zonhub, che sicuramente la renderà nota in quel momento. Gli interessi maturati sono pagati al lordo; gli investitori potrebbero dover gestire le proprie imposte (la piattaforma fornisce gli estratti conto ma non trattiene le imposte, poiché nei Paesi Bassi gli interessi di queste obbligazioni rientrano nell'imposta sul patrimonio, non in quella sul reddito).

In sintesi, il modello di prezzo di Zonhub è semplice e trasparente: gli investitori investono gratuitamente (la piattaforma trae profitto dai mutuatari) e i mutuatari pagano una modesta percentuale per il servizio. Tutte le commissioni e i costi sono indicati nei documenti del progetto o possono essere richiesti alla piattaforma. L'allineamento è tale che Zonhub ha successo solo quando i progetti raccolgono fondi con successo (ricevono la loro commissione di successo) e quando i progetti vengono serviti correttamente (ricevono la loro commissione annuale), allineandosi con il successo sia degli investitori che dei mutuatari. Questa chiarezza nella determinazione dei prezzi, unita alla supervisione normativa, significa che non ci sono commissioni di disturbo o spese subdole: un investitore al dettaglio può essere sicuro che la piattaforma non eroderà i suoi rendimenti con commissioni inaspettate.

Pubblicità negativa e preoccupazioni ⚠️

Se da un lato Zonhub vanta un solido curriculum sul fronte degli investimenti, dall'altro ha dovuto affrontare alcune critiche e problemi pubblici, in particolare negli ultimi tempi, quando si è ingrandita. Ecco i principali punti negativi emersi:

Servizio clienti e ritardi nei pagamenti: Nel 2025, diversi investitori hanno espresso frustrazione per i ritardi nei pagamenti degli interessi e per la scarsa comunicazione da parte di Zonhub. Su Trustpilot - dove la piattaforma ha attualmente una valutazione relativamente bassa di 2,3 su 5 (con una maggioranza di recensioni a 1 stella) - le lamentele più comuni includono "rentes veel te laat betaald" (interessi pagati troppo tardi in molti casi) e comunicazioni "drammatiche". Una recensione dettagliata (luglio 2025) descrive che in metà dei loro progetti gli interessi sono stati pagati molto più tardi del previsto e che quando l'utente ha chiesto informazioni, le risposte sono state insoddisfacenti o inesistenti. Il recensore ha anche notato che i reclami formali sono rimasti senza risposta oltre i 5 giorni previsti e sono state addotte scuse come "ero in vacanza" per la mancata risposta. La recensione concludeva che "Zonhub lijkt de weg kwijt" (Zonhub sembra aver perso la strada) e ipotizzava addirittura che il caos fosse dovuto a problemi finanziari.

La direzione di Zonhub ha risposto pubblicamente a queste critiche. Nelle risposte su Trustpilot, l'azienda ha negato di avere problemi finanziari e si è scusata per il servizio scadente, attribuendolo al fatto che il team è piccolo e limitato. Hanno sottolineato che hanno più di 12.000 investitori e che la maggior parte di essi è soddisfatta e spesso reinveste, citando questa come prova che non si tratta di una "società amatoriale". Zonhub ha riconosciuto che l'investimento non è mai privo di rischi e ha sottolineato che i proprietari dei progetti sono responsabili dei pagamenti, e Zonhub li insegue se non rispettano i termini. Hanno dichiarato che su circa 300 progetti, solo una "manciata" ha avuto problemi di pagamento negli ultimi dieci anni, cercando di contestualizzare il problema dei ritardi. Tuttavia, l'ondata di reclami a metà del 2025 suggerisce forse qualche problema di crescita: forse la piattaforma ha accolto un numero maggiore di progetti (soprattutto internazionali) e ha avuto difficoltà a tenere il passo con l'assistenza clienti e il monitoraggio dei pagamenti. Alcuni utenti hanno anche notato una certa confusione riguardo al nuovo sistema di portafogli (Zonhub ha migrato i pagamenti su un portafoglio Mangopay, richiedendo ad alcuni investitori di verificare i conti su una piattaforma partner, il che ha portato a problemi temporanei di accesso ai loro fondi se non verificati). Ad esempio, un utente ha menzionato di non aver ricevuto i propri interessi 2024 e di non aver ricevuto una risposta chiara; Zonhub ha risposto che il pagamento 2024 era stato effettivamente effettuato e si trovava in un portafoglio online gestito da una terza parte (CrowdAboutNow) in attesa della verifica dell'identità dell'utente. Ciò indica alcuni intoppi tecnici/amministrativi durante la transizione alla nuova struttura regolamentata (poiché nell'ambito dell'ECSP hanno probabilmente integrato un fornitore di servizi di pagamento, richiedendo agli investitori di verificare nuovamente il KYC, ecc.) Pur essendo risolvibili, questi problemi hanno danneggiato la reputazione della piattaforma presso alcuni.
Critica dei rendimenti rispetto al rischio ("basso rendimento"): Già dal 2019, alcuni investitori esperti sui forum hanno criticato il modello di ZonnepanelenDelen perché offre rendimenti relativamente bassi per il livello di rischio e la lunga durata. Sul forum degli investitori dell'IEX, un commentatore ha sostenuto che la struttura "ha poco a che fare con i pannelli solari" ed è essenzialmente un prodotto finanziario che carica gli investitori di rischi simili a quelli di un'azione (subordinata, dipendente dal successo del progetto) ma che offre solo i rendimenti di un'obbligazione. Hanno sottolineato che i proprietari del progetto o le parti correlate mantengono l'upside residuo (come se i pannelli avessero ancora valore dopo 15 anni), mentre gli investitori non ne partecipano oltre la clausola di buyout di 1 euro. È stata usata l'espressione "hoog risico en hoge kosten, relatief laag rendement", che significa "alto rischio e alti costi, per un rendimento relativamente basso". In sostanza, gli scettici sostengono che per un rendimento di circa il 3-4%, si sta assumendo un rischio di illiquidità e di progetto che potrebbe non valere la pena dal punto di vista puramente finanziario (sostengono che si potrebbero acquistare azioni di una società di energie rinnovabili per ottenere rendimenti potenzialmente più elevati). Zonhub ribatte che ci sono molte misure di sicurezza e flussi di cassa prevedibili, quindi il rischio è effettivamente basso e il rendimento è adeguato (spesso dicono "het rendement ligt in lijn met de zekerheden", cioè il rendimento è in linea con le garanzie/sicurezze). In effetti, molti dei loro investitori sono orientati all'impatto e accettano un rendimento inferiore in cambio di benefici ambientali, un sentimento ripreso dagli utenti dei forum che investono "per idealismo". Questa critica non è uno scandalo, ma è una cautela che è stata sollevata: i potenziali investitori dovrebbero capire che non si tratta di strumenti ad alto rendimento, ma piuttosto di investimenti stabili e verdi.
Rebranding della piattaforma e gestione del cambiamento: Il passaggio da "ZonnepanelenDelen" a "Zonhub" alla fine del 2024 e alcune modifiche al backend hanno causato confusione. Alcuni investitori inizialmente non erano a conoscenza del fatto che ZonnepanelenDelen avesse cambiato nome (le recensioni e le risposte di Trustpilot chiariscono che "ZonnepanelenDelen si chiama effettivamente Zonhub dall'ottobre 2024"). Con questo sono arrivati un nuovo sito web (zonhub.com) e un nuovo portale per gli investitori - e apparentemente un nuovo sistema di portafoglio e una collaborazione con CrowdAboutNow (un'altra piattaforma olandese) per la gestione dei pagamenti. Almeno una lamentela riguardava il fatto che "non capisco la protezione dell'AFM" dopo non aver ricevuto un pagamento promesso. Ciò suggerisce che alcuni investitori si aspettavano che il regolatore garantisse un pagamento tempestivo, senza rendersi conto che il problema era forse a loro carico (mancata verifica di un conto) o del pagatore del progetto. Inoltre, una recensione negativa della fine del 2024 menziona l'assenza di rendiconti annuali e di risposte, il che potrebbe essere stato un errore temporaneo durante la transizione (Zonhub ha una panoramica fiscale, ma forse l'utente ha avuto problemi a ottenerla durante i cambiamenti della piattaforma). Anche se non si tratta di grandi controversie, queste transizioni evidenziano problemi di comunicazione che hanno fatto sentire alcuni utenti non supportati.
Sanzioni o avvertimenti normativi: Non sono state emesse sanzioni normative contro ZonnepanelenDelen/Zonhub. L'azienda è in regola con l'AFM (infatti ha ottenuto con successo la nuova licenza ECSP, cosa che non avrebbe potuto fare in caso di gravi violazioni della conformità). Non ci sono avvisi dell'AFM che li riguardino. Anzi, l'AFM ha spesso citato le piattaforme autorizzate come il modo corretto di fare crowdfunding. Una ricerca di multe o avvertimenti non ha prodotto nulla di specifico per Zonhub. Quindi, a parte le lamentele di Trustpilot e dei social media, non c'è un marchio negativo ufficiale. Detto questo, nei forum degli investitori si è parlato di cosa succederebbe se Zonhub andasse in bancarotta: la piattaforma ha risposto in modo rassicurante a questa domanda (i fondi sono segregati, ecc.), quindi questa preoccupazione è attenuata.
Problemi specifici del progetto: Alcuni progetti hanno avuto problemi che hanno attirato l'attenzione del pubblico. Ad esempio, un progetto che coinvolgeva Lightyear (un'azienda produttrice di auto solari) non era direttamente collegato a Zonhub, ma il fallimento di Lightyear nel 2023 ha sollevato la preoccupazione generale per gli investimenti innovativi nel settore dell'energia solare - tuttavia, questo progetto non rientrava nell'ambito di Zonhub (Zonhub si limita alle installazioni di energia solare, non alle start-up di produzione). Un altro esempio: Zonhub aveva un progetto con una partnership con il fornitore di energia Greenchoice - sul forum tecnologico Tweakers, qualcuno ha chiesto se l'investimento attraverso la piattaforma di Greenchoice (che utilizzava ZonnepanelenDelen) fosse sicuro; le risposte hanno indicato di fare attenzione ai prezzi negativi dell'energia e simili, ma non ci sono stati grandi segnali di allarme. Nel complesso, non ci sono stati fallimenti di progetti pubblici come frodi o inadempienze di massa associate a Zonhub, il che è un punto di forza. La piccola "manciata di progetti problematici" ha probabilmente riguardato, ad esempio, una coop solare che ha pagato in ritardo o uno sviluppatore che ha avuto bisogno di una proroga. Zonhub sostiene che in questi casi i progetti sono stati comunque gestiti con successo dopo aver superato gli ostacoli.
Trustpilot e sintesi delle recensioni: come accennato, Trustpilot ha solo 13 recensioni (all'ultimo conteggio) con una tendenza negativa nel 2024 (69% a 1 stella). Tuttavia, a metà del 2025, il nome del profilo Trustpilot di Zonhub è stato cambiato in "Zonhub" e ha ottenuto una valutazione separata di 4,1/5 per Zonhub (con 8 recensioni). Ciò suggerisce che dopo il rebranding, le nuove recensioni con il nome Zonhub sono state più positive, mentre il vecchio profilo ZonnepanelenDelen ha registrato le lamentele durante la transizione. È un po' confuso, ma i potenziali investitori dovrebbero leggere queste recensioni: gli aspetti negativi riguardano per lo più ritardi nel servizio, non la perdita di denaro. Molti investitori di lunga data, positivi o neutrali, non hanno lasciato recensioni online, ma nei forum esprimono soddisfazione per l'impatto della piattaforma e l'affidabilità dei pagamenti (salvo ritardi).
Critiche nei blog/mediatici: A parte i commenti sui forum, la copertura mediatica di ZonnepanelenDelen è stata positiva (premi, notizie sulla crescita). Non abbiamo trovato nessuna inchiesta o scandalo nei media olandesi riguardo alla piattaforma. Un aspetto da monitorare è la concorrenza: alcuni blogger confrontano le piattaforme di crowdfunding olandesi e hanno notato i rendimenti relativamente bassi di Zonhub, ma anche il basso rischio. Un sito di investimenti olandese ha dato a Zonhub un punteggio decente (7,8/10) e ha sottolineato aspetti come la mancanza di auto-investimento ma una solida attenzione alla sostenibilità. Non ha menzionato alcuna bandiera rossa.

In conclusione, la più grande bandiera rossa recentemente è stata la qualità dell'assistenza ai clienti, non la solidità finanziaria. L'azienda ha rapidamente ampliato l'offerta in tutta l'UE e alcuni processi interni sono stati ritardati, causando frustrazione per un sottoinsieme di utenti. Sembra che Zonhub stia affrontando questi problemi assumendo più supporto (si spera) e chiarendo i processi. Dal punto di vista degli investitori, i rischi principali rimangono legati al progetto piuttosto che alla piattaforma. Tuttavia, se i problemi di comunicazione persistono, potrebbero erodere la fiducia. Gli investitori al dettaglio che prendono in considerazione Zonhub dovrebbero essere consapevoli di queste lamentele: si potrebbe verificare un ritardo nel ricevere le risposte o il pagamento degli interessi, ma finora i pagamenti sono arrivati alla fine e la piattaforma rimane solvibile e regolamentata. È consigliabile che gli investitori rimangano proattivi (monitorando la loro dashboard, seguendo prontamente i pagamenti in ritardo) e conservino i registri, soprattutto in questa fase in cui Zonhub sta mettendo a punto le sue operazioni in espansione.

Bandiere rosse da evidenziare: finora nessuna perdita di capitale, ma alcuni investitori hanno segnalato interessi in ritardo e un supporto lento nel 2024-2025 - questo è un aspetto che Zonhub deve migliorare. È importante notare che non sono emersi segni di frode o di cattiva condotta finanziaria; i problemi sembrano operativi. Come sempre, gli investitori dovrebbero investire le somme che sono in grado di vincolare e tenere d'occhio gli aggiornamenti del progetto. La negatività sembra essere un ostacolo sulla strada di una piattaforma altrimenti di grande impatto, ma sottolinea che Zonhub deve mantenere la qualità del servizio mentre cresce per mantenere alta la fiducia degli investitori.

Storie di successo e pietre miliari 🌟

Nonostante le sfide menzionate, Zonhub (ex ZonnepanelenDelen) vanta un'impressionante lista di successi e di storie di successo nel corso del suo percorso:

Premio delle Nazioni Unite per il clima (2016): Molto presto, ZonnepanelenDelen ha ottenuto un riconoscimento internazionale vincendo un premio delle Nazioni Unite Momentum for Change nella categoria dei finanziamenti per il clima. È stata una delle sole 13 iniziative a livello mondiale ad essere premiata quell'anno. Questo prestigioso premio, consegnato alla COP22 di Marrakesh, ha riconosciuto il modello innovativo di Zonhub di democratizzazione degli investimenti solari. Ha fornito una grande spinta di credibilità e ha permesso ai fondatori di presentarsi sul palcoscenico mondiale, facendo diventare la piattaforma un esempio di best-practice globale per il finanziamento solare comunitario. Si è trattato di una storia di successo notevole per una startup allora giovane, con solo ~2 anni di attività completa.

Scalata a oltre 100 progetti e grande impatto: Nel 2019, la piattaforma ha finanziato decine di progetti (circa 62 all'inizio del 2018, poi in rapida crescita). Uno dei punti salienti è stato il finanziamento di impianti solari su stadi di calcio iconici: ad esempio, lo stadio del Volendam FC e lo stadio Euroborg dell'FC Groningen sono stati dotati di migliaia di pannelli solari finanziati tramite ZonnepanelenDelen. Inoltre, il parco solare di Zonnewijde a Breda, uno dei primi campi solari pubblici del Paese, è stato finanziato attraverso la piattaforma. Questi progetti di alto profilo sono serviti come prova di concetto che anche le grandi installazioni (~1.000+ pannelli) possono essere finanziate in crowdfunding con successo. La piattaforma ha raggiunto la pietra miliare di 1 milione di pannelli solari finanziati entro il 2022 circa, dimostrando un impatto massiccio. Inoltre, ha raggiunto l'obiettivo (fissato fin dall'inizio) di consentire l'utilizzo dell'energia solare anche a chi non ha un tetto: entro il 2020, i fondatori hanno annunciato con orgoglio di aver aiutato migliaia di persone che non potevano installare pannelli sulla propria casa a possedere comunque una parte di un progetto solare.

Partnership con una grande banca - ING (2022): Nell'aprile 2022, ZonnepanelenDelen si è assicurata un importante investimento da parte di ING, una delle maggiori banche olandesi. ING ha fornito un finanziamento di 20 milioni di euro per amplificare la capacità di finanziamento dei progetti della piattaforma. Inoltre, il ramo venture di ING, insieme agli investitori d'impatto esistenti, ha investito 2,2 milioni di euro in azioni della società. I media tecnologici hanno parlato di un importante successo del settore fintech. La partnership è stata pubblicizzata reciprocamente: ING ha sottolineato che ZonnepanelenDelen è "una piattaforma di finanziamento innovativa... che ha avuto particolare successo con i progetti di tetti solari" e l'ha vista come un modo per raggiungere i progetti più piccoli che le banche da sole non potrebbero servire. Con il sostegno di ING, la piattaforma ha dichiarato di voler espandere le funzionalità (come l'offerta di leasing finanziario direttamente alle PMI per l'energia solare) e di puntare a una capacità di progetto di oltre 100 milioni di euro nel prossimo anno. Questa infusione è stata una chiara pietra miliare del successo: raramente una piattaforma di crowdfunding riceve non solo finanziamenti, ma anche l'approvazione pubblica di una grande banca.

Espansione in nuovi prodotti (2019-2020): Un'altra pietra miliare è stata l'introduzione del prodotto ZonnepanelenDelen "PRO" nel 2019. Questo ha permesso di cofinanziare progetti più grandi: le banche finanziano circa l'80%, la folla il 15-20%, consentendo di finanziare parchi solari molto più grandi (secondo le proiezioni dell'azienda, questo le avrebbe permesso di moltiplicare il proprio volume di 17 volte fino a 250 milioni di euro entro il 2023). Sebbene 250 milioni di euro entro il 2023 potessero essere ottimistici, ciò indicava un'ambizione. In linea con questo obiettivo, nel 2020 l'azienda ha accolto come partner Obton (investitore solare danese), che ha definito un successo lo scambio di conoscenze: Obton ha imparato a conoscere i finanziamenti comunitari e ZonnepanelenDelen ha avuto accesso alla pipeline internazionale di Obton. Infatti, entro il 2020 speravano di lanciare i primi progetti al di fuori dei Paesi Bassi, cosa che poi è avvenuta un paio di anni dopo. Queste mosse strategiche sono esempi di successo di come la piattaforma si sia evoluta da un approccio puramente crowd a un hub di finanziamento ibrido.

Rinnovo del marchio Zonhub e licenza ECSP (2024): Sebbene si tratti in parte di un cambiamento funzionale, il rebranding dell'ottobre 2024 può essere considerato una pietra miliare che segna la trasformazione di Zonhub in una piattaforma paneuropea. Alla stessa data (31 gennaio 2024), l'ottenimento della licenza ECSP ai sensi del nuovo regolamento UE è un risultato notevole: Zonhub è stato tra i primi nei Paesi Bassi a ottenerla. Questa licenza è quasi un "trofeo del passaporto dell'UE" che ora consente loro di commercializzare apertamente agli investitori dell'UE e di quotare i progetti in tutta l'UE. È un successo in termini di preparazione normativa e pone le basi per una crescita futura.

Comunità e premi: ZonnepanelenDelen/Zonhub ha ottenuto anche premi e riconoscimenti nazionali. Per esempio, è stata nominata per la Postcode Lottery Green Challenge (una delle più grandi competizioni imprenditoriali per la sostenibilità) nei suoi primi giorni di vita ed è stata trattata positivamente nelle notizie finanziarie olandesi. Spesso si autodefinisce "la più grande piattaforma dell'UE per l'energia solare collettiva", il che, pur essendo un'autoaffermazione, indica che a un certo punto ha probabilmente superato gli altri in termini di volume. Un altro successo è stata una campagna chiamata ZonOpZorg in collaborazione con la fondazione Urgenda, che ha collocato pannelli solari su strutture sanitarie tramite il crowdfunding, dimostrando la capacità della piattaforma di realizzare progetti a impatto sociale.

Storie di successo degli investitori: Molti investitori individuali considerano la loro esperienza un successo, come dimostrano coloro che tornano a reinvestire. La società ha notato che la maggior parte degli investitori tende a investire in più progetti (in media 5,5 milioni di euro distribuiti tra i progetti). Questo dato può essere interpretato come il raggiungimento da parte di molti investitori dell'obiettivo personale di sostenere l'energia verde e di ottenere rendimenti stabili. Le testimonianze sul sito di investitori e proprietari di progetti servono come mini storie di successo. Ad esempio, Bas Welles di GreenIPP (uno sviluppatore) definisce Zonhub "il nostro partner affidabile nel finanziamento di progetti sostenibili", a testimonianza di collaborazioni di successo.

Pietre miliari della crescita continua: Dal punto di vista finanziario, il superamento dei 100 milioni di euro finanziati (avvenuto intorno al 2022) è una grande pietra miliare che colloca Zonhub nella fascia alta delle piattaforme di crowdinvesting europee. Entro il 2025, il raggiungimento di oltre 145 milioni di euro e di circa 300 progetti è un altro chiaro indicatore di successo. La piattaforma ha permesso di realizzare progetti per un totale di centinaia di MW di capacità solare, contribuendo materialmente agli obiettivi climatici - un successo dal punto di vista dell'impatto. Ogni anno viene pubblicato il numero di MWh generati e di CO2 risparmiate, rafforzando la narrazione dell'impatto positivo.

In termini di narrazione, forse una delle migliori storie di successo è stata quella di ZonnepanelenDelen, che ha permesso di realizzare il primo parco solare finanziato al 100% in crowdfunding nei Paesi Bassi (ZonneWeide Breda), cosa che in precedenza avrebbe richiesto solo grandi investitori. Inoltre, il fatto di essere stata operativa per oltre 10 anni (2014-2024) senza fallimenti è di per sé un successo nel settore della finanza alternativa, che spesso vede le piattaforme andare e venire.

Con il passare del tempo, Zonhub continua a collezionare successi: alla fine del 2023 e del 2024 ha finanziato i suoi primi progetti di accumulo di batterie e i primi progetti in Germania/Romania/Italia, dimostrando che il suo modello può essere replicato oltre i confini nazionali. Ognuno di questi è una pietra miliare per il team che ha iniziato con un piccolo progetto pilota su tetto nel 2014.

In sintesi, il percorso di Zonhub è segnato da riconoscimenti di alto profilo (premio delle Nazioni Unite), forti parametri di crescita, operazioni pionieristiche (stadio solare, ecc.) e partnership strategiche (ING, Obton). Queste storie di successo convalidano il suo approccio e forniscono la certezza che la piattaforma ha una solida base e una rete di supporto. Per gli investitori retail, queste storie illustrano anche un potenziale vantaggio che va oltre il semplice denaro: far parte di un'impresa che vince premi per il clima, alimenta con l'energia solare luoghi famosi o collabora con importanti banche può essere di per sé gratificante.

Zonhub è sicuro e completamente regolamentato?

Sì - Zonhub è una piattaforma di investimento autorizzata dalla legge olandese e dall'UE. Dal 2018 è sottoposta alla supervisione dell'AFM (licenza di impresa di investimento) e nel 2024 ha ottenuto la nuova licenza europea di fornitore di servizi di crowdfunding. Ciò significa che soddisfa i rigorosi standard normativi per la gestione dei fondi dei clienti, le informazioni e la governance. Il denaro degli investitori è conservato in un conto portafoglio segregato (tramite Mangopay), non mescolato con i fondi di Zonhub. I progetti devono pubblicare documenti informativi chiave e persino prospetti per le operazioni più grandi, sottoposti al vaglio delle autorità di regolamentazione. Sebbene nessun investimento sia "privo di rischi", Zonhub stesso è considerato sicuro e rispettabile, con importanti finanziatori istituzionali (ad esempio ING Bank è un azionista) e una storia operativa di 10 anni. È importante notare che anche se Zonhub dovesse fallire, i vostri investimenti sono protetti: le SPV del progetto continuerebbero a operare e un servicer di riserva potrebbe farsi carico dei pagamenti.

Quali rendimenti posso aspettarmi come investitore?

I rendimenti variano a seconda del progetto, ma in genere sono compresi tra il 3 e il 7% all'anno. I progetti tradizionali di tetti solari (ZonneDelen) rendono in media circa il 3,5% annuo, con un tasso di interesse che varia ogni anno in base all'effettiva produzione di energia (potrebbe essere un po' più alto negli anni di sole/alto prezzo, o più basso in altri). I grandi parchi solari o i progetti obbligazionari a tasso fisso offrono spesso un tasso fisso del 5%. Zonhub ha anche elencato alcuni green bond a breve termine o a più alto rischio all'8-10% (ad esempio, un bond a 18 mesi al 10% per uno sviluppatore solare). Si tratta di eccezioni; la maggior parte delle offerte si concentra nell'intervallo 3-6%. È importante notare che questi rendimenti sono netti per gli investitori (senza commissioni) e che storicamente i progetti hanno fornito rendimenti vicini a quelli attesi (alcuni addirittura superano leggermente le previsioni, raggiungendo in pratica il 4-5%). In generale, aspettatevi rendimenti a una cifra media, relativamente stabili, e non rendimenti estremamente elevati, che riflettono il profilo di rischio più basso. La pagina di ogni progetto indica chiaramente il rendimento o l'intervallo di interesse previsto.

Quali sono i principali rischi?

I principali rischi includono: Rischio di rendimento del progetto - se un progetto solare genera meno elettricità del previsto o se i prezzi dell'elettricità scendono, il vostro rendimento sarà inferiore (per i progetti a tasso variabile). C'è anche il rischio di credito: state concedendo un prestito a una società di progetto; se questa non riesce a guadagnare abbastanza o fallisce, potreste perdere gli interessi o addirittura il capitale. Detto questo, nessun progetto di Zonhub è fallito finora e sono in atto forti misure di mitigazione (sussidi, assicurazioni, garanzie). Un altro rischio è l'illiquidità: come già detto, il vostro denaro è vincolato a lungo termine e un'uscita anticipata è difficile. La subordinazione è un rischio: il vostro prestito è spesso subordinato a un prestito bancario, il che significa che nel peggiore dei casi la banca viene pagata per prima. Tuttavia, per compensare, i progetti sono strutturati in modo conservativo in modo da poter coprire tutto il debito anche in scenari di stress. Il rischio normativo (come i cambiamenti nella politica delle sovvenzioni) è relativamente basso per i progetti esistenti, poiché le sovvenzioni sono generalmente concesse e fissate per 15 anni. Il rischio di piattaforma (fallimento di Zonhub) è mitigato dalla segregazione dei conti e dalla possibilità di intervento di un altro servicer. Infine, il rischio valutario è nullo poiché tutto è in euro. In sintesi, il rischio è paragonabile a quello di un'obbligazione societaria garantita a lungo termine - un rischio inferiore a quello delle azioni o dei prestiti non garantiti, ma superiore a quello, ad esempio, di un titolo di Stato o di un conto di risparmio. Gli investitori dovrebbero leggere la sezione sui rischi di ciascun progetto nel documento informativo: i rischi sono trasparenti ed espliciti, compresi gli scenari peggiori.

Zonhub copre le mie perdite se un progetto fallisce? C'è qualche garanzia?

Su Zonhub non esistono garanzie o sistemi di compensazione per le perdite di investimento. Non è un deposito bancario e il capitale è a rischio.
Non esiste un fondo di riacquisto/provvigione della piattaforma: Zonhub non garantisce i prestiti né assicura contro le inadempienze (e i buyback non fanno parte del modello ECSP).
Se un progetto fallisce, gli investitori sopportano le perdite, anche seil recupero può essere possibile attraverso le garanzie e l'agente di sicurezza/fondazione, ma non è assicurato.
Il ruolo di Zonhub è la prevenzione attraverso la selezione/struttura, non il rimborso. L'assenza di inadempienze in passato non è una promessa per il futuro.

Suggerimenti pratici: diversificare i progetti, leggere la sezione sui rischi e l'IM di ciascun progetto, ipotizzare l'illiquidità e investire solo ciò che ci si può permettere di rischiare.

Chiunque in Europa può investire? È necessario essere olandesi?

Ora che Zonhub ha una licenza UE, gli investitori della maggior parte dei Paesi dell'Unione possono registrarsi e investire. Non è necessario essere olandesi, anche se la piattaforma sta ancora lavorando per fornire tutte le informazioni in inglese. Già oggi, a progetti in altri Paesi (Germania, ecc.) partecipano investitori non olandesi. È necessario disporre di un conto bancario SEPA e completare i controlli standard KYC (Know Your Customer) con verifica dell'identità. Attualmente, l'interfaccia del sito web è in gran parte in olandese, quindi i non olandesi potrebbero navigare attraverso una sintesi o una traduzione in inglese, ma la situazione dovrebbe migliorare. Per chi proviene da paesi extra UE, le cose sono più complicate: Zonhub si rivolge principalmente ai residenti del SEE (Spazio Economico Europeo) a causa della portata normativa. In sintesi, tutti i maggiorenni residenti nell'UE con un conto bancario europeo possono partecipare alla missione di Zonhub di investire nel solare. Gli investitori al dettaglio sono i benvenuti e in genere non c'è un requisito di investitore accreditato, poiché ogni progetto ha un prospetto informativo o rimane entro i limiti del crowdfunding.

Chi sono i mutuatari tipici e possono essere inadempienti?

I mutuatari sono in genere società specifiche per il progetto o società veicolo (SPV) create da sviluppatori di impianti solari, cooperative energetiche o imprese che installano impianti solari. Ad esempio, un comune potrebbe creare una "Solar Rooftop BV" per i pannelli su uno stadio, o uno sviluppatore potrebbe avere una "Project X BV" per un parco solare. In alcuni casi, il mutuatario potrebbe essere la società operativa di un portafoglio (come una società di leasing o uno sviluppatore che raccoglie capitale di sviluppo). I mutuatari possono andare in default se non riescono a generare entrate sufficienti per far fronte agli obblighi; tuttavia, poiché di solito hanno entrate garantite dalle sovvenzioni e i costi dei progetti sono in gran parte anticipati, la struttura finanziaria è solida. Finora non si sono verificati default. Se si verificassero, le misure di sicurezza (come i pegni) permettono agli investitori di recuperare i fondi, ad esempio continuando a gestire il parco solare con una nuova gestione o vendendolo. Inoltre, spesso i mutuatari dispongono di un capitale proprio o di un sostegno da parte di sponsor esperti che hanno una reputazione da mantenere. Quindi, anche se in teoria l'insolvenza è possibile, la storia di zero insolvenze della piattaforma indica l'attenzione con cui vengono curati i mutuatari e i progetti.

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Table Of Content

Panoramica della piattaforma Solar Hub (condivisione di pannelli solari) 🌞

Dettagli del prodotto di investimento Zonhub 💡

Background aziendale di Zonhub (ZonnepanelenDelen) 🏢

Prestazioni aziendali: Volumi, finanziamenti e risultati 📊

Approccio di gestione del rischio e due diligence 🔍

Funzionalità e caratteristiche della piattaforma 💻

Tariffe e trasparenza dei prezzi 💶

Pubblicità negativa e preoccupazioni ⚠️

Storie di successo e pietre miliari 🌟

Frequently Asked Question

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Quali rendimenti posso aspettarmi come investitore?

Quali sono i principali rischi?

Zonhub copre le mie perdite se un progetto fallisce? C'è qualche garanzia?

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