Aperçu de la plateforme Solar Hub (partage de panneaux solaires) 🌞

Zonhub - anciennement connu sous le nom de ZonnepanelenDelen - est une plateforme néerlandaise de crowdfunding pour les projets d'énergie durable. Elle met en relation des investisseurs ordinaires avec des parcs solaires, des installations sur les toits et, depuis peu, des projets de batteries et d'éoliennes, en émettant des mini-obligations (prêts) pour financer ces installations. Les investisseurs peuvent participer à partir de 25 euros, ce qui rend la plateforme très accessible. Les rendements (souvent appelés "ZonneRente") sont généralement des paiements d'intérêts annuels générés par la vente d'énergie solaire. De manière unique, de nombreux projets ont un taux d'intérêt variable lié à la production d'énergie réelle du projet et aux prix de l'électricité, alignant ainsi les retours des investisseurs sur la production d'énergie verte. Les principaux avantages de Zonhub sont son faible montant minimum, son impact direct sur le développement des énergies renouvelables et les garanties solides qui soutiennent les projets (telles que les subventions gouvernementales pour l'énergie solaire et l'assurance). La plateforme est entièrement réglementée et soutenue par des partenaires majeurs, ce qui renforce sa crédibilité (elle est agréée par l'Autorité néerlandaise des marchés financiers et compte même la banque ING parmi ses actionnaires à partir de 2022). Toutefois, les investisseurs doivent être conscients des principaux risques : les prêts sont à long terme et illiquides, les rendements sont relativement modestes (reflétant le profil à faible risque), et les paiements dépendent en fin de compte de la performance du projet - ce qui signifie que des retards ou des rendements plus faibles peuvent se produire si un projet n'est pas assez performant ou rencontre des problèmes. Dans l'ensemble, Zonhub offre un moyen professionnel mais communautaire d'investir dans la transition énergétique, mais il ne s'agit pas d'une plateforme d'enrichissement rapide - elle se concentre sur des rendements stables et durables avec des mesures de sécurité, tout en supportant les risques inhérents à tout investissement commercial dans l'énergie renouvelable.

Zonhub Investment Product Details 💡

Type d'investissement : Zonhub propose principalement des investissements sous forme d'obligations spécifiques à un projet (souvent appelées "ZonneDelen" ou obligations solaires). Il s'agit essentiellement de prêts à un projet solaire SPV (Special Purpose Vehicle) ou à une société d'énergie renouvelable, structurés sous forme de mini-obligations (titres). Les investisseurs achètent ces obligations pour financer les coûts d'installation d'un projet et reçoivent en retour des paiements d'intérêts (et des remboursements de capital) généralement sur une durée de 15 ans, ce qui correspond à la durée de vie habituelle et à la période de subvention des projets solaires. Comment les revenus sont-ils générés ? Chaque projet vend l'électricité qu'il produit - souvent dans le cadre de programmes de subvention à long terme soutenus par le gouvernement (comme la subvention néerlandaise SDE+ pour les énergies renouvelables) - et ces revenus financent les intérêts ("ZonneRente") et les remboursements de capital aux investisseurs. Les projets ZonneDelen classiques paient des intérêts annuels variables, par exemple avec un plancher d'environ 2,5 % et un plafond d'environ 4,5 % pour le TRI, en fonction de la production réelle de kWh et des prix de l'électricité. Ces dernières années, Zonhub a élargi son offre en proposant également des obligations à taux fixe : certains projets "Obligatie" offrent un taux fixe (par exemple, 5-8% par an) pendant 5-15 ans, et les contrats "ZPD PRO" (projets professionnels) ont souvent des durées plus courtes (1-3 ans) avec des rendements fixes plus élevés (parfois jusqu'à ~10%), mais un investissement minimum plus élevé (250 €). Ces offres PRO financent des projets tels que des portefeuilles de développeurs solaires ou des projets de stockage de batteries en Europe, et peuvent comporter un risque légèrement plus élevé (y compris un risque de refinancement à court terme) en échange de rendements plus élevés.

Type d'investissement : Zonhub propose principalement des investissements sous forme d'obligations spécifiques à un projet (souvent appelées "ZonneDelen" ou obligations solaires). Il s'agit essentiellement de prêts à un projet solaire SPV (Special Purpose Vehicle) ou à une société d'énergie renouvelable, structurés sous forme de mini-obligations (titres). Les investisseurs achètent ces obligations pour financer les coûts d'installation d'un projet et reçoivent en retour des paiements d'intérêts (et des remboursements de capital) généralement sur une durée de 15 ans, ce qui correspond à la durée de vie habituelle et à la période de subvention des projets solaires. Comment les revenus sont-ils générés ? Chaque projet vend l'électricité qu'il produit - souvent dans le cadre de programmes de subvention à long terme soutenus par le gouvernement (comme la subvention néerlandaise SDE+ pour les énergies renouvelables) - et ces revenus financent les intérêts ("ZonneRente") et les remboursements de capital aux investisseurs. Les projets ZonneDelen classiques paient des intérêts annuels variables, par exemple avec un plancher d'environ 2,5 % et un plafond d'environ 4,5 % pour le TRI, en fonction de la production réelle de kWh et des prix de l'électricité. Ces dernières années, Zonhub a élargi son offre en proposant également des obligations à taux fixe : certains projets "Obligatie" offrent un taux fixe (par exemple, 5-8% par an) pendant 5-15 ans, et les contrats "ZPD PRO" (projets professionnels) ont souvent des durées plus courtes (1-3 ans) avec des rendements fixes plus élevés (parfois jusqu'à ~10%), mais un investissement minimum plus élevé (250 €). Ces offres PRO financent des éléments tels que les portefeuilles des développeurs solaires ou les entreprises de stockage de batteries en Europe, et peuvent comporter un risque légèrement plus élevé (y compris le risque de refinancement à court terme) en échange de rendements plus élevés.

Structure juridique et structurelle : Les investissements sont généralement émis par une société de projet dédiée - souvent une nouvelle B.V. (LLC) créée uniquement pour posséder et exploiter l'installation solaire. Cette société de projet émet les obligations (parfois appelées "Zon-Obligaties op Naam") directement aux investisseurs, et elle est obligée d'effectuer les paiements d'intérêts et de remboursement à partir des revenus du projet. ZonnepanelenDelen B.V. (l'entité de la plateforme) agit en tant que facilitateur et administrateur mais n'est pas le débiteur - les investisseurs ont donc une créance sur les actifs de la société de projet (par exemple, les panneaux solaires et leurs revenus). Pour protéger les investisseurs, un agent de sécurité (Stichting ZonneDelers) est en place pour représenter collectivement les intérêts des détenteurs d'obligations. La plateforme prend souvent en garantie des actifs et des contrats (tels qu'un privilège sur l'équipement solaire et des droits sur la subvention/le contrat d'énergie du projet) et un droit de propriété superficiaire (pour garantir l'accès au toit/au terrain pour les panneaux). Cette structure signifie que chaque projet est clôturé : si un propriétaire de projet fait faillite, l'installation solaire peut continuer à fonctionner et à générer des revenus pour les investisseurs, puisqu'il s'agit d'une entité autonome.

Objectif et portée : Historiquement, Zonhub s'est concentré sur les projets d'énergie solaire aux Pays-Bas, allant des toits solaires communautaires sur les écoles et les clubs de sport aux fermes solaires commerciales. À partir de 2024, il s'est élargi à des secteurs connexes : les projets peuvent inclure des installations de stockage de batteries ou de petites éoliennes (par exemple, un récent projet d'éolienne communautaire). D'un point de vue géographique, la plateforme a débuté au niveau national, mais elle tire désormais parti de sa nouvelle licence de crowdfunding de l'UE pour financer des projets dans toute l'Europe. En effet, Zonhub a financé des initiatives solaires en Allemagne, en Italie, en Roumanie et dans d'autres pays de l'UE, en partenariat avec des développeurs locaux. Les investisseurs particuliers des Pays-Bas ont été les principaux utilisateurs, mais la plateforme est désormais ouverte aux investisseurs de l'UE en vertu des règles de passeport européen (avec des services disponibles en anglais) - ce qui signifie qu'un Français, par exemple, peut investir dans un projet solaire néerlandais ou italien par l'intermédiaire de Zonhub.

Conditions d'investissement et indicateurs : La plupart des obligations solaires traditionnelles ont une échéance d'environ 15 ans, ce qui correspond à la période de subvention et à la dégradation prévue des panneaux. Pendant cette période, les investisseurs reçoivent généralement des intérêts annuels et le remboursement du principal (souvent structuré sous forme d'amortissement linéaire - environ 1/15 du principal par an plus les intérêts sur le solde restant). Certaines opérations plus récentes (en particulier les prêts de développement) peuvent avoir des durées plus courtes (1 à 3 ans) avec des intérêts et un remboursement du capital à la fin (in fine ou semestriellement). Le rendement attendu varie selon le type de projet : les ZonneDelen classiques ont annoncé des rendements moyens de l'ordre de 3 à 4 % par an pour les investisseurs. Ce rendement peut fluctuer ; par exemple, le TRI d'un projet en cours peut atteindre ~4,1 % si les performances sont bonnes. Les obligations vertes à taux fixe sur la plateforme offrent dernièrement des taux plus élevés, par exemple de 6 à 8 % sur certains projets de batteries ou internationaux. L'investissement minimum est de 25 euros pour la plupart des projets (ce qui permet même aux petits investisseurs de se diversifier sur plusieurs transactions), tandis que les projets PRO spéciaux requièrent un minimum de 250 euros. Il n'y a généralement pas de plafond officiel par investisseur au-delà des limites réglementaires, bien que dans la pratique, certains projets puissent plafonner les souscriptions individuelles importantes afin de promouvoir une large participation de la communauté.

Considérations relatives aux risques : Les principaux risques comprennent le risque de crédit du projet - si un projet solaire n'est pas performant ou si le propriétaire est défaillant, les investisseurs pourraient être confrontés à des retards ou à une réduction des paiements. À ce jour, la plateforme indique qu'aucun projet n'a fait l'objet d'une défaillance pure et simple, grâce à un contrôle rigoureux et à de solides garanties de revenus, mais certains projets ont connu des retards de paiement d'intérêts ("ZonneRente"). Les investisseurs doivent accepter l'illiquidité : ces obligations ne sont pas librement négociables sur un marché boursier, et bien que Zonhub aide à trouver un acheteur si l'on souhaite se retirer plus tôt, il faut trouver un autre investisseur et payer des frais (2% de frais d'administration, 10 euros minimum) pour transférer l'obligation - de sorte que l'argent est essentiellement bloqué pour la durée, à moins qu'une vente privée ne soit arrangée. Il existe un risque de perte totale dans des scénarios extrêmes (par exemple, la faillite du projet avec des actifs récupérables insuffisants), bien que des mesures d'atténuation telles que l'assurance (les projets ont une assurance sur les biens et la responsabilité civile) et le nantissement d'actifs visent à réduire cette probabilité. En outre, les rendements de nombreux projets sont variables ; si les prix de l'énergie chutent ou si l'année est exceptionnellement nuageuse, les intérêts de l'année en cours pourraient se situer dans la partie inférieure de la fourchette (des hypothèses prudentes et des scénarios P90 ont été modélisés, mais la variabilité demeure). Enfin, le risque de subordination est présent : souvent, une banque finance ~80% du projet en tant que prêteur principal, et les obligations de la foule sont de rang inférieur (subordonnées). Cela signifie que si un projet rencontre des difficultés, la banque est payée avant la foule. Zonhub met en évidence ces risques dans le prospectus ou la fiche d'information clé de chaque projet et effectue des tests de résistance (par exemple, " que se passe-t-il si l'acheteur d'énergie ou le propriétaire du projet fait faillite ? ") pour s'assurer qu'un projet peut encore fonctionner et payer les investisseurs dans des conditions difficiles. En résumé, il s'agit d'une dette à risque modéré : bien plus sûre que l'equity crowdfunding ou les prêts non garantis, mais pas sans risque - elle offre une plus grande certitude pour des rendements modérés, ce qui convient aux investisseurs patients et soucieux de l'impact de leurs activités.

Historique de l'entreprise Zonhub (ZonnepanelenDelen) 🏢

Fondation et histoire : La plateforme a été fondée aux Pays-Bas en 2014 par Matthijs Olieman et Sven Pluut, deux entrepreneurs issus du monde de la finance et des énergies renouvelables. L'idée est née de leur expérience directe : l'un des cofondateurs travaillait à la Banque Triodos et a constaté que les petits projets solaires (<2M€) avaient du mal à obtenir un financement, alors que de nombreux particuliers ne disposant pas d'un toit adapté souhaitaient investir dans l'énergie solaire. ZonnepanelenDelen ("partage de panneaux solaires") a lancé sa plateforme en ligne début 2015 après un projet pilote et un tour de financement de démarrage. En 2016, elle disposait d'une équipe de ~7 personnes et était déjà reconnue au niveau international (elle a remporté un prix des Nations unies pour le changement climatique pour son modèle innovant). Au fil des ans, l'entreprise a connu une croissance régulière, finançant des installations solaires plus importantes et plus nombreuses, et se présentant comme la plus grande plateforme d'investissement solaire collectif d'Europe. En octobre 2024, ZonnepanelenDelen a changé de nom pour devenir "Zonhub", reflétant une mission élargie au-delà des seuls panneaux solaires (incorporant le stockage de l'énergie, etc.) et une identité plus rationalisée à travers ses services aux investisseurs et aux emprunteurs. L'entité juridique reste ZonnepanelenDelen B.V., mais "Zonhub" est désormais le nom commercial de sa plateforme.

Propriété et investisseurs : Zonhub est une société privée dont l'actionnariat est composé de ses fondateurs et d'investisseurs externes. En 2020, elle a intégré Obton (une société danoise d'investissement dans les énergies renouvelables) en tant que partenaire stratégique et actionnaire, bénéficiant ainsi de l'expérience d'Obton sur le marché international de l'énergie solaire. À peu près au même moment, le fonds d'impact néerlandais DOEN Participaties (lié aux initiatives vertes de la Loterie du code postal néerlandais) a investi dans la société. Un coup de pouce majeur a été donné en 2022 lorsque la banque ING est devenue un bailleur de fonds clé : la branche Sustainable Investments d'ING, ainsi que des investisseurs existants, ont injecté 2,2 millions d'euros de fonds propres dans ZonnepanelenDelen B.V., et ING Business Banking a fourni une facilité de crédit de 20 millions d'euros pour financer des projets par l'intermédiaire de la plateforme. ING est ainsi devenu un actionnaire et un partenaire financier, ce qui constitue un vote de confiance de la part d'une banque européenne de premier plan. En outre, Rabobank, ASN Bank, BNG Bank et d'autres prêteurs ont participé à des opérations via Zonhub (souvent en fournissant des prêts de premier rang parallèlement aux obligations de la foule). La société s'est ainsi positionnée comme un "guichet unique" pour le financement de l'énergie solaire, mêlant financement communautaire et capital institutionnel. La répartition actuelle de l'actionnariat n'est pas détaillée publiquement, mais il est clair que les fondateurs restent étroitement impliqués (probablement des actionnaires importants et à la tête de la direction), tandis que les parties prenantes institutionnelles soutiennent la poursuite de la croissance.

Équipe de direction : Les opérations quotidiennes sont menées par l'équipe fondatrice et une petite équipe dévouée. Sven Pluut (cofondateur) a souvent été le visage public de l'entreprise, se présentant à des conférences et dans les médias en tant qu'expert en financement solaire. Matthijs Olieman (cofondateur) contribue également à la structuration financière. En 2025, la description Trustpilot de la plateforme indique que l'entreprise compte "près de 12 000 investisseurs" et que l'équipe se considère toujours comme réduite ("we zijn met een klein team"). Les rôles clés comprennent probablement des spécialistes de l'audit préalable des projets (de nombreux employés ont une formation dans le domaine des énergies renouvelables ou de la banque), une équipe informatique pour la plateforme et un service d'assistance à la clientèle. Edwin Res en est un exemple : au cours des années précédentes, il s'est engagé directement avec la communauté des investisseurs sur les forums, en répondant aux questions techniques - ce qui montre que même les membres de l'équipe de niveau intermédiaire connaissent bien les détails des projets. La taille modeste de l'entreprise (quelques dizaines d'employés tout au plus) signifie que les dirigeants sont sur le terrain. Aucune information n'indique la présence d'un PDG distinct des fondateurs, de sorte que l'on peut supposer que l'un des fondateurs (ou les deux en tant que co-directeurs) dirige la stratégie de l'entreprise.

Structure juridique et filiales : ZonnepanelenDelen B.V. est la principale entité opérationnelle (numéro de registre du commerce KVK : 56170319). Elle détient les licences réglementaires et gère les activités de l'entreprise. Elle détient les licences réglementaires et gère la plateforme Zonhub. La plateforme fait également appel à des entités spécialisées pour certaines offres - par exemple, Zonlease B.V. est une entité détenue à 100 % par ZonnepanelenDelen qui a été créée pour offrir un produit de crédit-bail (financement d'installations solaires pour les PME par le biais d'un crédit-bail). Zonlease B.V. joue le rôle d'"émetteur" dans au moins un projet, ce qui signifie que la plateforme contrôle parfois directement l'emprunteur afin de mieux servir les propriétaires de projets et les investisseurs (bien qu'il s'agisse d'une partie mineure de l'activité). Par ailleurs, chaque SPV de projet est techniquement une société distincte, mais elle est contrôlée par les développeurs/propriétaires du projet, et non par Zonhub. La plateforme dispose d'une fondation (Stichting ZonneDelers) qui est un véhicule légal pour représenter les investisseurs collectivement - bien qu'elle soit séparée, son conseil d'administration est effectivement composé de membres du personnel de Zonhub pour agir au nom des investisseurs en cas de besoin. Il convient de noter que les fonds transitent par une structure de compte de fonds de clients : l'argent des investisseurs est détenu par un service de paiement (Mangopay) dans des portefeuilles électroniques séparés, et non dans le bilan de ZonnepanelenDelen. Cela permet de garantir que même si Zonhub, la société, rencontrait des difficultés, les fonds investis et les remboursements sont protégés et peuvent être gérés par un administrateur tiers.

Réglementation et licences : Zonhub est une plateforme d'investissement entièrement réglementée. Elle est sous la supervision de l'Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM) depuis mi-2018, date à laquelle elle a obtenu une licence en vertu de l'article 2:96 de la loi néerlandaise sur la supervision financière (Wft) pour fournir des services d'investissement. Plus précisément, elle est autorisée à recevoir et à transmettre les ordres des investisseurs, et à placer des instruments financiers sans engagement ferme (cela couvre les activités d'exploitation d'une plateforme de crowdfunding pour les obligations). Cette licence en fait l'une des premières plateformes de crowdfunding aux Pays-Bas à être agréée en tant qu'entreprise d'investissement au sens de la MiFID, plutôt que d'opérer dans le cadre d'exemptions de prospectus limitées. En outre, au 31 janvier 2024, ZonnepanelenDelen B.V. a reçu la nouvelle licence EU Crowdfunding Service Provider (ECSP), qui est un passeport européen lui permettant d'offrir des services de crowdfunding dans tous les États membres de l'UE. Elle est inscrite dans les registres de l'AFM et de l'ESMA (European Securities and Markets Authority) sous le numéro d'autorisation ECSP 32000024. En 2024 également, l'entreprise a obtenu une extension de licence pour les services de garde (nebendienst bewaring), ce qui signifie qu'elle peut conserver les actifs/fonds des clients, probablement en rapport avec le traitement des flux de paiement pour le compte des investisseurs. Toutes ces licences indiquent un niveau élevé de surveillance - l'AFM contrôle la conduite et la conformité de Zonhub, et la Banque centrale néerlandaise (DNB) supervise probablement certains aspects opérationnels tels que les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent. Pour les investisseurs, ce statut réglementaire garantit que la plateforme répond aux exigences en matière de capital, que sa gouvernance et ses processus ont été vérifiés et qu'elle offre des mécanismes de recours en cas de plainte, comme l'exige la loi. Zonhub souligne ouvertement qu'elle est "onder toezicht van de AFM" (sous la supervision de l'AFM) et encourage les utilisateurs à vérifier son enregistrement. En résumé, la société opère en toute légitimité : c'est l'une des premières plateformes d'investissement vertes entièrement agréées aux Pays-Bas et maintenant en Europe, ce qui la distingue des sites de crowdlending non agréés. L'autorité de surveillance principale est l'AFM (Pays-Bas) et, en vertu des règles de l'UE, elle peut désormais servir les investisseurs transfrontaliers en toute légalité.

Performance des entreprises : Volumes, financement et résultats 📊

Zonhub a connu une croissance significative au cours de sa décennie d'activité, ce qui en fait un leader du crowdfunding solaire en termes de volume. Selon les données les plus récentes (fin 2024), la plateforme a facilité environ 145 millions d'euros d'investissements cumulés, finançant environ 300 projets d'énergie durable au total. (À titre de comparaison, un an plus tôt, en 2023, le site faisait état de ~120 millions d'euros et de 278 projets, ce qui témoigne d'une expansion constante). Cela en fait la plus grande plateforme axée sur l'énergie solaire aux Pays-Bas et l'une des plus importantes en Europe dans ce créneau. Le nombre d'investissements individuels ("ZonneDelers") a également connu une croissance exponentielle : à la mi-2025, Zonhub déclare avoir plus de 12 000 investisseurs actifs sur la plateforme. Ce chiffre est en hausse par rapport aux quelque 2 200 investisseurs recensés en 2016, ce qui témoigne d'une forte adoption par le public. Le capital total investi par l'utilisateur moyen est d'environ 5,5 millions d'euros (de nombreux investissements répétés par investisseur), ce qui implique une communauté très engagée.

En ce qui concerne les résultats des projets, le bilan est jusqu'à présent positif. Aucun projet financé n'a fait faillite ou ne s'est retrouvé en défaut de paiement à ce jour, ce qui est remarquable dans le domaine du crowdfunding. Les statistiques de la plateforme elle-même ne font état d'aucune "défaillance", même si elles indiquent de manière transparente que quelques projets ont connu des retards dans le paiement des intérêts ou ont dû être restructurés. Par exemple, au moins un des premiers projets a été restructuré (conditions prolongées ou modifiées) mais vise toujours à fournir un rendement positif aux investisseurs. Il est important de noter que ces problèmes n'ont concerné qu'une poignée de projets sur un total d'environ 300 sur une période de 10 ans. Les retards de paiement sur certains projets ont généralement fini par être rattrapés et étaient souvent liés à des problèmes opérationnels mineurs (par exemple, des retards d'installation ou un paiement tardif de la part d'un fournisseur). Zonhub souligne que la majorité des projets fonctionnent comme prévu ou mieux - en moyenne, les installations solaires sur la plateforme dépassent légèrement leur production d'énergie prévue, ce qui signifie que de nombreux investisseurs gagnent en fait un taux d'intérêt égal ou supérieur au taux d'intérêt prévu. Pour preuve, après quelques années d'exploitation, un exemple de projet de toiture solaire produit un rendement annuel d'environ 4,16 %, soit un peu plus que l'estimation initiale de 4 %.

Si l'on considère les rendements pour les investisseurs en général : historiquement, le TRI moyen des projets tourne autour de 3 à 5 % par an pour les obligations solaires classiques. Ce rendement relativement modeste reflète la nature peu risquée et adossée aux actifs des investissements (similaire à une obligation verte à long terme). Les projets plus récents désignés comme "PRO" ou à haut rendement peuvent faire légèrement augmenter la moyenne, mais ils sont contrebalancés par de nombreux contrats stables à 3-4 %. Notamment, en 2024-2025, Zonhub a listé quelques obligations à court terme à 8-10% (par exemple, une obligation à 18 mois à 10% pour financer des développements solaires roumains). Ces taux plus élevés sont des exceptions visant les investisseurs expérimentés, tandis que le portefeuille de base reste autour d'un rendement moyen à un chiffre. Les meilleurs rendements pour les investisseurs ont tendance à se produire si les prix de l'électricité montent en flèche - puisque les projets à taux variable ont une valeur ajoutée dans de tels scénarios - ou si l'on investit dans les quelques offres à coupon élevé. Inversement, les rendements réalisés dans le pire des cas se situent jusqu'à présent dans la partie inférieure de la fourchette (certains projets n'atteignent que 2,5 à 3 % si la production ou les prix restent aux niveaux minimums garantis). Il convient de noter que les investisseurs sont également remboursés progressivement du principal, de sorte que leur rendement global en espèces inclut ces remboursements.

Autres mesures et chiffres clés : La capacité solaire totale installée grâce à Zonhub est considérable - plus d'un million de panneaux solaires financés par la foule à partir de 2022, ce qui représente environ 2 térawattheures d'électricité propre générée à ce jour. Cela se traduit par un impact significatif sur la réduction des émissions de carbone, ce que la plateforme mentionne souvent dans ses résultats. Du côté des emprunteurs, Zonhub a financé des projets pour plus de 150 organisations différentes (entreprises, coopératives, municipalités) d'ici 2025, ce qui indique une large base de clients dans le secteur de l'énergie durable. La trajectoire de croissance de la plateforme s'est accélérée vers 2020-2022 avec l'introduction de capitaux institutionnels : après avoir obtenu la facilité ING, le volume de financement annuel de Zonhub a bondi et devrait dépasser les 100 millions d'euros par an en capacité (bien que les chiffres annuels réels ne soient pas publics, le pipeline suggère une mise à l'échelle).

En ce qui concerne les défaillances et les pertes, je répète que le taux de perte a été de 0 % en termes de capital - aucun investisseur n'a perdu son capital investi dans un projet à la date de nos dernières informations. Les arriérés (retards de paiement) ne se sont produits que dans une petite fraction des cas (l'entreprise cite "seulement une poignée de projets" qui ont eu des problèmes sur ~300). Dans ces cas, l'équipe de Zonhub "poursuit activement" le propriétaire du projet pour le paiement et travaille sur des solutions. La transparence de la plateforme est attestée par une page de statistiques publiques qui répertorie le rendement réel de chaque projet par rapport au rendement escompté et qui signale en rouge tout intérêt en retard. Ce niveau de détail n'est pas courant et témoigne d'une approche axée sur les données pour maintenir la confiance. La satisfaction des investisseurs semble globalement bonne (nombreux réinvestissements), bien que les récents problèmes de service aient affecté le sentiment (abordé plus loin dans la section Publicité négative). Résumé des performances : Zonhub s'est forgé une solide expérience de 10 ans dans le financement de projets d'énergies renouvelables, sans pertes pour les investisseurs jusqu'à présent, en offrant des rendements stables d'environ 4 % et en augmentant rapidement ses volumes au cours des dernières années - ce qui le positionne comme une plateforme fiable dans le paysage européen de l'investissement alternatif, bien qu'elle soit maintenant confrontée aux défis d'une plus grande échelle.

Approche de la gestion des risques et de la diligence raisonnable 🔍

Zonhub adopte une approche prudente et technique de la sélection des projets afin de minimiser les risques pour les investisseurs. L'examen des projets commence par des critères stricts : la plateforme ne finance que des projets d'énergie renouvelable de "haute qualité" qui répondent à des normes techniques, financières et juridiques. Pour les projets solaires, cela signifie qu'ils doivent avoir des bases solides telles qu'un site d'installation sécurisé (toit ou bail foncier en place), un équipement de panneaux solaires de qualité (souvent avec des garanties de performance de fabricants réputés), et surtout, une subvention gouvernementale ou un PPA (Power Purchase Agreement) stable pour garantir les revenus. Aux Pays-Bas, pratiquement tous les projets sur Zonhub bénéficient de la subvention SDE+ ou SDE++ qui, pendant 15 ans, fournit un prix prévisible pour l'énergie solaire injectée dans le réseau. Cette subvention garantit effectivement un flux de trésorerie de base indépendamment des fluctuations du prix de l'électricité sur le marché, ce qui réduit considérablement le risque de marché. L'équipe de Zonhub effectue des tests de résistance financière sur le dossier commercial de chaque projet : elle modélise des scénarios de production P50 et P90 (c'est-à-dire une probabilité de 50 % ou 90 % d'atteindre au moins cette production d'énergie) et applique des décotes prudentes aux estimations de production. Ils simulent également les pires événements (par exemple, en cas de défaillance de l'acheteur d'électricité ou du propriétaire du projet), ce qui garantit que même si, par exemple, le développeur solaire initial fait faillite, la structure ad hoc du projet peut poursuivre ses activités et continuer à percevoir des revenus de manière indépendante. En effet, les contrats sont structurés de telle sorte qu'en cas de faillite du propriétaire du projet ou du fournisseur d'électricité, les droits sur le projet et ses revenus restent acquis à la SPV et, en fin de compte, aux investisseurs, ce qui signifie que la centrale solaire peut continuer à fonctionner et à vendre de l'électricité à un nouvel acheteur.

Structure "sécurisée" de qualité : Chaque projet sur Zonhub est conçu comme un financement de projet - le SPV a pour seul objectif d'exploiter l'installation, ce qui augmente la prévisibilité et isole le risque. Zonhub insiste généralement sur diverses mesures de sécurité : par exemple, il exige un droit d'hypothèque ou de gage sur les panneaux solaires et les actifs connexes (afin que les investisseurs disposent d'une garantie), un gage sur les créances énergétiques (droits aux subventions et contrats de vente d'électricité) et un droit de propriété superficiaire sur la propriété (afin que les panneaux puissent rester pendant toute la durée de vie du projet, même si le propriétaire change). En outre, chaque projet doit être couvert par une assurance - couvrant les dommages, le vol, la responsabilité, etc. - afin de se prémunir contre les pertes imprévues (comme les dommages causés aux panneaux par la tempête). Ces exigences sont détaillées dans le mémorandum d'information de chaque projet, et l'équipe de Zonhub en vérifie la conformité avant de l'inscrire sur la liste. Ils exigent également que les entrepreneurs EPC et les fournisseurs O&M (opérations et maintenance) soient réputés, ce qui garantit que la centrale sera construite et entretenue correctement.

Évaluation du risque : La plateforme ne fournit pas publiquement un simple score de risque ou une note d'évaluation pour les projets (contrairement à certains prêteurs P2P). Elle insiste plutôt sur le fait que tous les projets répertoriés ont passé leur "barre haute" interne en matière de sécurité - les traitant effectivement comme acceptables ou non acceptables, plutôt que comme présentant un risque variable. Toutefois, dans la pratique, les investisseurs peuvent déduire des différences de risque : les projets étiquetés "ZonneDelen" sont considérés comme très peu risqués (soutenus par une forte subvention et souvent un hôte municipal ou institutionnel), tandis que les projets "PRO" peuvent présenter un risque un peu plus élevé (financement en phase de développement, ou projets étrangers avec des rendements éventuellement plus élevés). Zonhub résout ce problème en fournissant une documentation complète - chaque projet est accompagné d'un Informatie Memorandum (IM) ou document d'information clé qui décrit tous les risques, et parfois même d'un rapport technique indépendant de diligence raisonnable. Les investisseurs sont encouragés à lire ces documents ; la plateforme met souvent l'accent sur des points clés tels que le fait que les revenus d'un projet proviennent en partie des prix dynamiques de l'électricité ou qu'il existe un risque lié au calendrier de construction (ce qui a parfois été un problème - les retards d'installation peuvent repousser le début des paiements, bien qu'ils n'aient finalement qu'un impact minime sur 15 ans).

Concentration sectorielle et géographique : en se concentrant sur les actifs liés aux énergies renouvelables, Zonhub traite intrinsèquement des profils de risque relativement prévisibles - les ressources solaires et éoliennes disposent de dizaines d'années de données pour modéliser les résultats. Zonhub évite les secteurs à haut risque non liés ; vous ne trouverez pas ici de startups spéculatives ou de prêts à la consommation. Cette spécialisation signifie qu'elle dispose d'une expertise interne pour les risques techniques et réglementaires dans le domaine de l'énergie. Par exemple, elles se tiennent au courant des changements politiques, comme toute modification des régimes de subvention ou des contraintes de réseau susceptibles d'affecter les projets. Sur le plan géographique, au cours de son expansion dans d'autres pays de l'UE, elle s'associe probablement à des promoteurs locaux (par exemple, les projets de batteries Dispatch en Allemagne ou les fermes solaires en Italie/Roumanie ont des partenaires locaux). On s'attend à ce qu'ils appliquent les mêmes normes rigoureuses à l'étranger, peut-être même en tirant parti des connaissances d'Obton pour les marchés étrangers. Zonhub s'assurera généralement que tout projet non néerlandais dispose d'un mécanisme de revenu stable (par exemple, un contrat d'achat d'électricité à long terme ou un contrat gouvernemental) similaire au SDE+ néerlandais.

Suivi continu : Après le financement, Zonhub ne joue pas un rôle passif. Il fournit un tableau de bord de l'investisseur qui est lié aux données de performance en direct du projet. Les propriétaires de projets sont tenus de connecter le système de surveillance de leur centrale solaire à la plateforme de Zonhub, ce qui permet aux investisseurs de voir la production mensuelle et de la comparer aux objectifs. Cette transparence permet de détecter rapidement les problèmes. Zonhub budgétise également des frais de service dans le plan financier de chaque projet (payés par le projet chaque année) pour couvrir l'administration et la surveillance continues. Ils utilisent ces frais pour assurer le suivi des paiements - si un paiement d'intérêts est dû et n'est pas reçu à temps, Zonhub intervient, en contactant le propriétaire du projet pour résoudre le problème (comme nous l'avons noté, ils ont généralement réussi, les non-paiements persistants étant rares). Dans le cas improbable d'un problème plus grave (insolvabilité du projet), la structure permet à Zonhub ou à la fondation fiduciaire d'intervenir et de remplacer éventuellement l'opérateur du projet ou de trouver un acheteur pour l'installation afin de protéger les intérêts de l'investisseur.

Dans l'ensemble, la gestion des risques de Zonhub peut être résumée comme suit : "ne sélectionner que des projets solides, les structurer de manière sûre et les surveiller activement". La société utilise souvent l'expression "veel zekerheden" (nombreuses garanties/collatéraux) pour décrire ses projets. Bien qu'aucun investissement ne soit sans risque - ce qu'ils reconnaissent ouvertement - les pratiques de la plateforme (par exemple, l'absence de risque de refinancement en alignant la durée du prêt sur la période de subvention, ou en s'assurant que les objectifs climatiques du gouvernement soutiennent les revenus) donnent aux investisseurs un niveau élevé de confiance dans le fait que les risques sont bien maîtrisés.

Fonctionnalité et caractéristiques de la plateforme 💻

La plateforme de Zonhub est conçue pour rendre l'investissement simple et informatif, tout en mettant l'accent sur l'investissement délibéré et à long terme plutôt que sur le trading à haute fréquence. L'interface web (et le site associé, adapté aux téléphones portables) offre aux investisseurs plusieurs fonctionnalités clés :

Liste et analyse des projets : Tous les projets de collecte de fonds en cours sont répertoriés sur la page "Investeren", où chaque projet dispose d'un profil détaillé. Ce profil comprend une description générale, les termes clés (taux d'intérêt, durée, objectif de financement) et des documents téléchargeables tels que le mémorandum d'information et les contrats. Unique à Zonhub, chaque projet est étiqueté s'il s'agit d'une "ZonneDelen" (obligation solaire variable), d'une "Obligaties" (obligation à taux fixe) ou d'un projet "PRO", afin que les investisseurs sachent de quel type de projet il s'agit....
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Les projets affichent également en temps réel l'état d'avancement (pourcentage de financement) et le nombre de jours restants, ainsi qu'un flux d'informations sur les récents investissements réalisés, ce qui ajoute un aspect communautaire (par exemple, en affichant les initiales des investisseurs et leurs brefs commentaires ou les raisons pour lesquelles ils ont investi).
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Cette preuve sociale et ces commentaires s'apparentent quelque peu aux sites de crowdfunding tels que Kickstarter, mais dans un contexte financier, ils contribuent à engager les utilisateurs.

Tableau de bord de l'investisseur : Une fois qu'ils ont investi, les utilisateurs ont accès à un tableau de bord personnel (connexion requise) où ils peuvent voir tous leurs investissements, leurs soldes et leurs performances. Ce tableau de bord indique les paiements d'intérêts annuels, le capital restant à rembourser et, ce qui est important pour les projets de ZonneDelen, les données de production en direct de l'installation solaire.
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Les investisseurs peuvent contrôler le nombre de kWh produits par leurs projets et vérifier si le calcul des intérêts est conforme aux prévisions. Le tableau de bord fournit également des rapports fiscaux : un aperçu de l'année fiscale peut être facilement téléchargé à des fins de déclaration fiscale.
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Selon le centre d'aide, ce relevé annuel est facile à obtenir dans la section "Investissements" du compte
(bien que certains utilisateurs se soient récemment plaints de retards dans leur réception - voir Publicité négative).

Outils d'investissement automatique et de diversification : En 2025, Zonhub n'offre pas encore publiquement la fonction "d'investissement automatique" typique de certaines plateformes de prêt P2P. Tous les investissements sont effectués manuellement par l'utilisateur qui sélectionne un projet et un montant. La philosophie de la plateforme est d'encourager l'investissement conscient dans des projets spécifiques, souvent pour des raisons locales ou d'impact. Cependant, la plateforme encourage la diversification en n'imposant pas de frais de transaction pour les investissements (un investisseur peut donc placer 25 euros dans plusieurs projets différents sans encourir de frais).
Les fondateurs mentionnent explicitement qu'ils souhaitent que les gens répartissent leurs participations sur plusieurs projets afin de répartir les risques.
Il semblerait qu'au fur et à mesure que la plateforme se développe et répertorie davantage de projets (en particulier avec l'expansion de l'UE), un système d'investissement automatique pourrait être introduit pour aider à allouer les fonds en fonction des préférences, mais pour l'instant, les investisseurs s'inscrivent généralement à des alertes par courriel ou vérifient le site pour de nouveaux projets et investissent manuellement. Dans les évaluations de tiers, Zonhub a été félicité pour permettre aux utilisateurs de filtrer facilement les projets (par catégorie, statut, etc.) sur le site afin de trouver ceux qui leur conviennent.

Marché secondaire (revente) : Il n'y a pas de marché secondaire automatisé sur Zonhub où vous pouvez échanger vos obligations librement. Cependant, la vente de votre investissement est possible par le biais d'un processus structuré mais manuel.
Si un investisseur souhaite sortir d'une position avant l'échéance, il doit trouver un acheteur consentant (par exemple, un ami ou un autre utilisateur - occasionnellement, des acheteurs peuvent être trouvés en postant sur le bulletin interne de la plateforme ou en contactant l'assistance qui pourrait connaître des parties intéressées). Zonhub facilitera ensuite le transfert : le vendeur et l'acheteur signent un accord de transfert, l'émetteur du projet doit approuver le transfert et, après paiement, la plateforme met à jour la propriété de l'obligation dans son registre.
Pour fournir ce service, Zonhub facture des frais d'administration de 2 % de la transaction (avec un minimum de 10 € et un plafond de 500 €).
Ce mécanisme fonctionne mais n'est pas très liquide : les ventes peuvent prendre du temps et ne sont pas garanties. Il est surtout utilisé en cas de besoin personnel (par exemple, lorsque la situation d'un investisseur change) et n'est pas destiné à des transactions fréquentes. La nouvelle place de marché de la plateforme, mentionnée sur le site, est en fait destinée à l'achat/à la vente de projets entiers ou de participations importantes entre parties professionnelles (comme lorsqu'un promoteur souhaite vendre un projet à un autre opérateur), plutôt qu'aux investisseurs particuliers qui négocient de petites obligations. Les investisseurs particuliers doivent donc s'attendre à détenir leurs obligations jusqu'à l'échéance dans la plupart des cas, même s'il est rassurant de savoir qu'il existe une voie de sortie si nécessaire.

Langues et accessibilité : La langue principale de la plateforme est le néerlandais, car la majorité de sa base d'investisseurs est locale. L'interface du site web, les descriptions de projets et le service clientèle sont traditionnellement en néerlandais. Cependant, avec le changement de marque et l'obtention de la licence européenne, Zonhub a introduit davantage de contenu en anglais. Il existe une version anglaise du site de financement pour les emprunteurs
et certains articles de blog et documents apparaissent en anglais. Nous pouvons nous attendre à ce qu'un portail d'investisseurs en anglais soit bientôt (si ce n'est déjà discrètement disponible) pour répondre aux besoins des investisseurs transfrontaliers de l'UE. Pour l'instant, les non-néerlandophones peuvent avoir besoin d'une traduction pour certaines parties du site, mais les informations financières de base (chiffres, termes) sont universellement compréhensibles. La devise prise en charge est l'euro (€) uniquement - tous les investissements et les rendements sont en euros, puisque les projets sont européens. Les investisseurs doivent disposer d'un compte bancaire en euros (généralement dans la zone SEPA) pour transférer des fonds et recevoir des paiements. Du côté des paiements, Zonhub utilise Mangopay pour gérer les dépôts : les investisseurs peuvent recharger via iDEAL ou par virement bancaire dans leur portefeuille personnel sur la plateforme. Il n'y a pas de support pour les crypto-monnaies ou les multi-devises (conformément au fait qu'il s'agit d'une plateforme réglementée).

Suivi du portefeuille et notifications : Zonhub fournit des mises à jour par courriel aux investisseurs - par exemple, la confirmation du paiement des intérêts ou l'annonce du lancement de nouveaux projets (pour ceux qui sont abonnés aux bulletins d'information). Le tableau de bord affiche un graphique des rendements cumulés et permet d'exporter les données pour les conserver. Il s'apparente davantage à une interface bancaire en ligne qu'à une application de trading, privilégiant la clarté et la simplicité. La page de chaque projet est maintenue à jour après le financement, de sorte que les investisseurs peuvent toujours consulter les informations d'origine et les mises à jour ou rapports publiés. Dans certains cas, l'équipe de Zonhub peut publier une mise à jour sous forme de blog si un projet rencontre un problème ou franchit une étape importante (ce qui garantit la transparence).

Soutien aux investisseurs et formation : Le site comporte une section "Hoe werkt het" (Comment ça marche) et un vaste centre d'information et de FAQ (le "Veelgestelde vragen" et le portail d'assistance) couvrant des sujets allant du risque à la manière d'investir, en passant par la fiscalité, etc. Ils tiennent également un blog avec des articles expliquant des concepts tels que le financement de projets et la structure de ZonneDelen
ou discutant des développements de l'industrie pertinents pour les investisseurs (par exemple, les changements de politique ou les tendances du marché). Pour les utilisateurs férus de technologie, la plateforme ne dispose pas actuellement d'une application mobile native, mais le site web est adapté à la mobilité et il est fait mention d'une application ZonneDelen dans le passé (qui était principalement destinée au suivi de la production). Il est possible qu'avec le changement de marque, une nouvelle application Zonhub soit en cours de développement afin d'intégrer l'investissement et le suivi en une seule application.

Pas de garantie ou d'assurance pour les investissements : Contrairement à certains sites de prêts P2P qui offrent des garanties de rachat ou des fonds de provision, Zonhub n'offre pas de telles garanties - il est clair que l'investissement comporte des risques. Chaque projet a ses propres mérites. Le rôle de la plateforme est d'atténuer les risques grâce à la structuration, et non d'assurer les investisseurs contre les pertes. Il n'y a pas non plus de concept de fonds commun ou de fonds "d'auto-diversification" (bien qu'il soit intéressant de noter que les critiques des concurrents mentionnent que Zonhub dispose d'un "fonds propre" - cela semble être un malentendu ; Zonhub lui-même ne gère pas de fonds pour les particuliers, mais il lui arrive de cofinancer avec un fonds ou de permettre à un fonds bancaire d'investir aux côtés de celui-ci).

Outils d'analyse d'experts : Pour chaque projet, Zonhub fournit souvent une calculatrice interactive ou un graphique dans la documentation, montrant les flux de trésorerie attendus. Bien qu'il n'y ait pas de rapports d'analystes tiers, les informations fournies sont suffisamment détaillées pour que les investisseurs puissent effectuer leur propre analyse. La présence de partenaires tels qu'ING et de détails techniques dans l'IM renforce la confiance dans le fait que les projets ont été examinés par des professionnels.

En résumé, la plateforme de Zonhub n'a peut-être pas toutes les caractéristiques de certaines applications fintech (pas de négociation instantanée, automatisation limitée), mais elle offre une expérience solide et transparente adaptée aux investisseurs d'impact à long terme. L'accent est mis sur la facilité d'utilisation (processus d'investissement simple), la clarté (données détaillées sur les projets) et le contrôle (suivi du tableau de bord). Des caractéristiques telles que les transferts secondaires manuels et l'absence d'investissement automatique reflètent l'éthique qui consiste à choisir soigneusement les projets plutôt que de négocier des volumes. Et compte tenu de l'expansion de la plateforme, nous pourrions assister à un développement des fonctions utilisateur (peut-être un support multilingue, ou un auto-investissement pour ceux qui souhaitent une diversification "set-and-forget" à l'avenir). Pour l'instant, les investisseurs apprécient le fait que Zonhub leur offre une vision complète et un contrôle direct de leurs investissements verts, même si cela demande un peu de patience et d'engagement de la part de l'investisseur.

Transparence des frais et de la tarification 💶

La structure tarifaire de Zonhub est relativement simple et favorable aux investisseurs, la majorité des coûts étant supportés par les initiateurs de projets (les emprunteurs) plutôt que par les investisseurs. Voici un aperçu de la tarification :

Frais pour les investisseurs : Les investisseurs particuliers ne paient pas de frais initiaux ou permanents pour investir sur Zonhub. La création d'un compte est gratuite et il n'y a pas de frais de transaction ou de commission lorsque vous investissez dans un projet (100 % de votre argent est investi dans l'obligation). Il s'agit d'un choix délibéré visant à encourager les investissements, même modestes, et la diversification. Il n'y a pas non plus de frais de compte annuels ni de frais de gestion pour les investisseurs - la gestion de votre portefeuille sur la plateforme est gratuite. La plateforme se rémunère sur les projets, et non en facturant aux investisseurs une partie de leurs intérêts. Une exception est faite si un investisseur choisit de vendre son obligation à un autre investisseur avant l'échéance : Zonhub facture des frais administratifs de 2 % sur ce transfert secondaire (avec un minimum de 10 € et un maximum de 500 €) pour la gestion des formalités administratives et la mise à jour du registre. Mais ces frais ne sont facturés que si vous demandez et réalisez activement une vente secondaire ; si vous conservez vos obligations jusqu'à l'échéance, vous ne les paierez pas. Il n'y a pas de frais de retrait pour obtenir vos intérêts ou vos remboursements - ceux-ci sont simplement versés sur votre compte bancaire ou votre porte-monnaie. De même, le dépôt de fonds (par virement bancaire ou iDEAL) est gratuit ; Zonhub ne facture pas le chargement de votre compte ni l'encaissement des fonds non investis. En bref, pour un investisseur typique qui investit et conserve ses fonds à long terme, Zonhub fournit son service sans coût direct - tous vos rendements sont les vôtres.

Frais pour les propriétaires de projets (emprunteurs) : Zonhub facture aux développeurs de projets/entreprises des frais pour lever des capitaux sur la plateforme. Il s'agit généralement d'une commission de succès (commission de placement) qui correspond à un pourcentage du montant levé. Bien que le pourcentage exact ne soit pas publié sur le site web, nous pouvons déduire des budgets des projets qu'il est d'environ 2 à 3 % du volume de financement. Par exemple, la documentation d'un projet indiquait "2,3 % : coûts de transaction pour l'obtention du crowdfunding" comme faisant partie du coût total du projet. Cela englobe probablement les frais de Zonhub et les frais juridiques liés à l'émission d'obligations. Dans une autre analyse, une commission de 2,5 % a été mentionnée comme coût du crowdfunding. Par rapport aux normes générales du marché (plus de 5 % sur certaines plateformes), les frais de Zonhub pour les emprunteurs semblent relativement bas - peut-être parce qu'ils visent à être compétitifs par rapport au financement bancaire et parce qu'ils gagnent également des revenus en organisant des accords de cofinancement plus importants. En outre, les emprunteurs peuvent payer des frais d'inscription ou des frais de diligence raisonnable à l'avance (pour couvrir les vérifications de crédit, etc.), mais cela n'est pas clairement indiqué publiquement. Il est sous-entendu que les coûts sont "budgétisés dans le plan financier du projet" - ce qui signifie que le taux d'intérêt offert aux investisseurs est net de frais, et que l'emprunteur paie effectivement les frais sur les fonds levés ou le budget du projet.

Il est également fait mention de frais de service annuels : dans l'analyse de rentabilité de chaque projet, un petit montant est réservé chaque année pour payer Zonhub pour les services administratifs courants. Il peut s'agir, par exemple, de 0,1 % de l'encours du prêt ou d'une somme forfaitaire de quelques centaines d'euros, ce qui permet à Zonhub d'être rémunéré pour la gestion des paiements et le suivi. Si Zonhub devait faire faillite, ces frais de service réservés pourraient être utilisés pour engager une autre partie afin de continuer à gérer le prêt. Mais du point de vue du projet, il s'agit d'un poste de coût.

Frais de performance ou de réussite : Zonhub ne prélève pas de part sur les intérêts versés - les investisseurs reçoivent l'intégralité des intérêts annoncés. Les revenus de la plateforme ne dépendent pas des performances du projet au-delà de l'accord initial. Il n'y a pas de "carry" ou de commission de performance comme dans certains fonds. Les investisseurs sont donc incités dès le départ à financer de bons projets, plutôt qu'à facturer davantage si un projet rapporte plus.

Transparence : La plateforme est assez transparente en ce qui concerne la tarification, car l'IM ou le prospectus de chaque projet indique généralement les coûts de l'émission, y compris la commission de la plateforme. Par exemple, les prospectus indiquent le pourcentage alloué aux coûts de transaction (qui comprennent la commission de Zonhub). Zonhub déclare aussi ouvertement qu'il a deux sources de revenus : l'une provenant de l'organisation du financement (frais de l'emprunteur) et l'autre du service annuel (payé par le projet). Du côté des investisseurs, l'absence de frais est clairement un argument de vente et est souvent mentionnée dans les FAQ (par exemple, "We rekenen geen transactiekosten voor investeerders"). Ces informations sont disponibles dans le centre d'assistance et les documents de marketing.

Comparaison et équité : Pour les investisseurs, ce modèle de frais est très favorable - vous percevez en effet des intérêts bruts. Il contraste avec d'autres plateformes qui peuvent facturer aux investisseurs un droit d'entrée de 1 % ou des frais de gestion annuels sur leur portefeuille. Ici, rien de tout cela ne s'applique. Pour les porteurs de projets, payer ~2-3% pour accéder au capital est également un coût relativement faible si l'on considère qu'ils peuvent le combiner avec des prêts bancaires (et la plateforme aide à organiser cette synergie). En outre, en faisant appel à la foule, les porteurs de projets obtiennent souvent des avantages intangibles (bonne volonté de la communauté, futurs clients, etc.), ce qui peut compenser les frais à leurs yeux. Le partenariat de la plateforme avec les banques peut également se traduire par un certain partage des coûts - par exemple, si une banque fournit 80 % du financement et Zonhub 20 %, le coût global du capital peut être combiné de manière à être attractif.

Pas de coûts cachés : Il n'y a pas de frais cachés tels que les frais de fermeture de compte ou les frais d'abonnement. La seule "surprise" potentielle serait qu'un investisseur vende sur le marché secondaire et n'ait pas connaissance de la commission de 2 % - mais ce processus est manuel et implique une communication avec Zonhub, qui la divulguerait donc certainement à ce moment-là. Les intérêts perçus sont payés bruts ; les investisseurs peuvent être amenés à gérer leurs propres impôts (la plateforme fournit des relevés mais ne retient pas les impôts, car aux Pays-Bas, les intérêts de ces obligations sont soumis à l'impôt sur la fortune, et non à l'impôt sur le revenu).

En résumé, le modèle de tarification de Zonhub est simple et transparent : les investisseurs investissent gratuitement (la plateforme profite des emprunteurs) et les emprunteurs paient un pourcentage modeste pour le service. Tous les frais et coûts sont divulgués dans les documents du projet ou peuvent être obtenus auprès de la plateforme. L'alignement est tel que Zonhub ne réussit que lorsque les projets réussissent à lever des fonds (ils reçoivent leur commission de succès) et lorsque les projets sont correctement gérés (ils reçoivent leur commission annuelle), s'alignant ainsi sur le succès des investisseurs et des emprunteurs. Cette clarté dans la tarification, combinée à la surveillance réglementaire, signifie qu'il n'y a pas de frais de drapeau rouge ou de frais sournois - un investisseur de détail peut être sûr que la plateforme n'érodera pas ses rendements avec des frais inattendus.

Publicité négative et inquiétudes ⚠️

Bien que Zonhub ait de solides antécédents en matière d'investissement, l'entreprise a dû faire face à certaines critiques et problèmes publics, en particulier ces derniers temps, lorsqu'elle a pris de l'ampleur. Voici les principaux points négatifs qui sont apparus :

Service à la clientèle et retards de paiement : En 2025, plusieurs investisseurs ont exprimé leur frustration face aux retards de paiement des intérêts et à la mauvaise communication de Zonhub. Sur Trustpilot - où la plateforme a actuellement une note relativement faible de 2,3 sur 5 (avec une majorité d'avis à 1 étoile) - les plaintes les plus courantes comprennent "rentes veel te laat betaald" (intérêts payés beaucoup trop tard dans de nombreux cas) et une communication "dramatisch". Un avis détaillé (juillet 2025) décrit que pour la moitié des projets, les intérêts ont été payés bien plus tard que prévu et que lorsque l'utilisateur s'est renseigné, les réponses ont été insatisfaisantes ou inexistantes. L'évaluateur a également noté que les plaintes officielles sont restées sans réponse au-delà du délai promis de 5 jours et que des excuses telles que "j'étais en vacances" ont été données pour expliquer l'absence de réponse. Cet article concluait que "Zonhub lijkt de weg kwijt" (Zonhub semble s'être égaré) et émettait même l'hypothèse que le chaos était dû à des problèmes financiers.

La direction de Zonhub a répondu publiquement à ces critiques. Dans des réponses sur Trustpilot, l'entreprise a nié avoir des problèmes financiers et s'est excusée pour la mauvaise qualité du service, l'attribuant à une petite équipe à bout de souffle. Elle a souligné qu'elle comptait plus de 12 000 investisseurs et que la plupart d'entre eux étaient satisfaits, réinvestissant souvent, ce qui prouve qu'elle n'est pas une "entreprise amateur". Zonhub a reconnu que l'investissement n'est jamais sans risque et a souligné que les propriétaires de projets sont responsables des paiements, Zonhub les poursuivant s'ils ne respectent pas les conditions. Elle a déclaré que sur environ 300 projets, seule une "poignée" avait connu de tels problèmes de paiement au cours de la dernière décennie, essayant ainsi de replacer le problème des retards dans son contexte. Néanmoins, la vague de plaintes au milieu de l'année 2025 suggère peut-être des problèmes de croissance : il est possible que la plateforme ait accepté davantage de projets (en particulier des projets internationaux) et qu'elle ait eu du mal à assurer le soutien à la clientèle et le suivi des paiements. Certains utilisateurs ont également noté une certaine confusion autour du nouveau système de portefeuille (Zonhub a migré les paiements vers un portefeuille Mangopay, exigeant de certains investisseurs qu'ils vérifient leurs comptes sur une plateforme partenaire, ce qui a entraîné des problèmes temporaires d'accès à leurs fonds s'ils n'avaient pas été vérifiés). Par exemple, un utilisateur a indiqué qu'il n'avait pas reçu ses intérêts 2024 et qu'il n'avait pas obtenu de réponse claire ; Zonhub a répondu que le paiement 2024 avait bien été effectué et qu'il se trouvait dans un portefeuille en ligne géré par un tiers (CrowdAboutNow) en attendant la vérification de l'identité de l'utilisateur. Cela indique qu'il y a eu des problèmes techniques/administratifs lors de la transition vers la nouvelle structure réglementée (puisque dans le cadre de l'ECSP, ils ont probablement intégré un fournisseur de services de paiement, exigeant des investisseurs qu'ils vérifient à nouveau leur connaissance du client, etc.) Bien que ces problèmes puissent être résolus, ils ont nui à la réputation de la plateforme auprès de certains.
Critique des rendements par rapport au risque ("Low Yield") : Dès 2019, certains investisseurs expérimentés ont critiqué sur les forums le modèle de ZonnepanelenDelen qui offrait des rendements relativement faibles pour le niveau de risque et la longue durée. Sur le forum des investisseurs de l'IEX, un commentateur a fait valoir que la structure "n'a pas grand-chose à voir avec les panneaux solaires" et qu'il s'agit essentiellement d'un produit financier qui fait courir aux investisseurs des risques similaires à ceux d'une action (subordonnée, dépendante de la réussite du projet), mais qui n'offre que les rendements d'une obligation. Ils ont souligné que les propriétaires du projet ou les parties liées conservent les bénéfices résiduels (comme les panneaux qui ont encore de la valeur après 15 ans), alors que les investisseurs n'en profitent pas au-delà de la clause de rachat de 1 euro. L'expression "hoog risico en hoge kosten, relatief laag rendement" a été utilisée - ce qui signifie "risque élevé et coûts élevés, pour un rendement relativement faible". En substance, les sceptiques affirment que pour un rendement d'environ 3-4 %, on prend un risque d'illiquidité et de projet qui n'en vaut peut-être pas la peine d'un point de vue purement financier (ils affirment que l'on pourrait acheter des actions d'une société d'énergies renouvelables pour un rendement potentiellement plus élevé). Zonhub rétorque qu'il existe de nombreuses mesures de sécurité et des flux de trésorerie prévisibles, de sorte que le risque est en réalité faible et que le rendement est donc approprié (ils disent souvent "het rendement ligt in lijn met de zekerheden", c'est-à-dire que le rendement est conforme aux garanties/à la sécurité). En effet, beaucoup de leurs investisseurs sont motivés par l'impact et acceptent un rendement plus faible pour des bénéfices environnementaux, un sentiment repris par les utilisateurs sur les forums qui investissent "par idéalisme". Cette critique n'est pas un scandale, mais c'est une mise en garde qui a été faite : les investisseurs potentiels doivent comprendre qu'il ne s'agit pas d'instruments à haut rendement, mais plutôt d'investissements stables et verts.
Changement d'image de la plateforme et gestion du changement : Le passage de "ZonnepanelenDelen" à "Zonhub" à la fin de l'année 2024, ainsi que certains changements au niveau du backend, ont semé la confusion. Certains investisseurs ignoraient initialement que ZonnepanelenDelen avait changé de nom (les commentaires et réponses de Trustpilot précisent que "ZonnepanelenDelen s'appelle effectivement Zonhub depuis octobre 2024"). Ce changement s'est accompagné d'un nouveau site web (zonhub.com) et d'un nouveau portail pour les investisseurs - et apparemment d'un nouveau système de porte-monnaie et d'une collaboration avec CrowdAboutNow (une autre plateforme néerlandaise) pour le traitement des paiements. Au moins une plainte a été déposée : "Je ne comprends pas la protection de l'AFM" après que l'investisseur n'a pas reçu le paiement promis. Cela suggère que certains investisseurs s'attendaient à ce que le régulateur garantisse un paiement en temps voulu, sans se rendre compte que le problème se situait peut-être de leur côté (non vérification d'un compte) ou du côté du payeur du projet. En outre, un avis négatif datant de la fin de l'année 2024 mentionnait qu'aucun relevé annuel n'avait été fourni et qu'aucune réponse n'avait été donnée, ce qui pourrait avoir été une erreur temporaire pendant la transition (Zonhub propose des aperçus fiscaux, mais l'utilisateur a peut-être eu du mal à les obtenir au cours des changements de plateforme). Bien qu'il ne s'agisse pas de controverses majeures, ces transitions mettent en évidence des problèmes de communication qui ont donné à quelques utilisateurs le sentiment de ne pas être soutenus.
Sanctions réglementaires ou avertissements : Aucune sanction réglementaire connue n'a été émise à l'encontre de ZonnepanelenDelen/Zonhub. La société est en règle avec l'AFM (elle a d'ailleurs obtenu la nouvelle licence ECSP, ce qu'elle n'aurait pas pu faire si elle avait commis de graves manquements). Elle ne fait l'objet d'aucune mise en garde de la part de l'AFM. En fait, l'AFM a souvent cité les plateformes agréées comme étant la bonne façon de faire du crowdfunding. Une recherche d'amendes ou d'avertissements n'a donné aucun résultat spécifique à Zonhub. Donc, à part les plaintes sur trustpilot et les médias sociaux, il n'y a pas de marque négative officielle. Cela dit, les forums d'investisseurs ont abordé la question de savoir ce qui se passerait si Zonhub faisait faillite. La plateforme a répondu à cette question de manière rassurante (les fonds sont séparés, etc.), de sorte que cette préoccupation est atténuée.
Problèmes spécifiques aux projets : Quelques projets ont connu des problèmes qui ont attiré l'attention du public. Par exemple, un projet impliquant Lightyear (une entreprise de voitures solaires) ne passait pas directement par Zonhub, mais la faillite de Lightyear en 2023 a soulevé l'inquiétude générale concernant les investissements solaires innovants - cependant, cela sortait du champ d'action de Zonhub (Zonhub s'en tient aux installations d'énergie solaire, pas aux start-ups de fabrication). Autre exemple : Zonhub avait un projet avec un partenariat avec le fournisseur d'énergie Greenchoice - sur le forum technologique Tweakers, quelqu'un a demandé si l'investissement via la plateforme de Greenchoice (qui utilisait ZonnepanelenDelen) était sûr ; les réponses ont indiqué qu'il fallait faire attention aux prix négatifs de l'électricité et autres, mais pas de signal d'alarme majeur. Dans l'ensemble, il n'y a pas eu d'échec de projet public, comme une fraude ou une défaillance massive, associé à Zonhub, ce qui est un point fort. La "poignée de projets problématiques" mineurs concernait probablement, par exemple, une coopérative solaire qui a payé en retard ou un promoteur qui a eu besoin d'une prolongation de contrat. Zonhub affirme que dans ces cas, les projets ont quand même été exploités avec succès après avoir surmonté les obstacles.
Résumé de Trustpilot et des évaluations : Comme indiqué, Trustpilot ne compte que 13 évaluations (au dernier décompte), avec une tendance à la baisse en 2024 (69 % d'évaluations 1 étoile). Cependant, à la mi-2025, le profil Trustpilot de Zonhub est devenu "Zonhub" et a obtenu une note distincte de 4,1/5 pour Zonhub (avec 8 évaluations). Cela suggère qu'après le changement de marque, les nouveaux avis sous le nom de Zonhub étaient plus positifs, tandis que l'ancienne liste ZonnepanelenDelen a recueilli les plaintes pendant la transition. C'est un peu déroutant, mais les investisseurs potentiels devraient lire ces avis : les points négatifs concernent principalement des retards de service, et non des pertes d'argent. De nombreux investisseurs de longue date, positifs ou neutres, n'ont pas laissé d'avis en ligne mais expriment dans les forums leur satisfaction quant à l'impact de la plateforme et à la fiabilité des paiements (à l'exception des retards).
Critiques dans les blogs/médias : Hormis les commentaires sur les forums, la couverture médiatique de ZonnepanelenDelen a été positive (récompenses, nouvelles sur la croissance). Nous n'avons pas trouvé d'enquête ou de scandale dans les médias néerlandais concernant la plateforme. Il convient de surveiller la concurrence : certains blogueurs comparent les plateformes de crowdfunding néerlandaises et notent les rendements relativement faibles de Zonhub, mais aussi son faible niveau de risque. Un site d'investissement néerlandais a donné à Zonhub une note décente (7,8/10) et a souligné des aspects tels que l'absence d'auto-investissement et une solide orientation vers le développement durable. Il n'a pas mentionné de signaux d'alerte.

En conclusion, le plus grand signal d'alarme récent a été la qualité du soutien à la clientèle, et non l'absence de solidité financière. L'entreprise a rapidement élargi son offre à l'ensemble de l'Union européenne et certains processus internes ont pris du retard, provoquant la frustration d'un sous-ensemble d'utilisateurs. Zonhub semble s'attaquer à ces problèmes en recrutant davantage de personnel d'assistance (on l'espère) et en clarifiant les processus. Du point de vue de l'investisseur, les principaux risques restent liés au projet plutôt qu'à la plateforme. Toutefois, si les problèmes de communication persistent, la confiance pourrait s'en trouver érodée. Les investisseurs particuliers qui envisagent d'investir dans Zonhub doivent être conscients de ces plaintes : il peut arriver que les réponses ou les paiements d'intérêts soient retardés, mais à ce jour, les paiements ont fini par être effectués et la plateforme reste solvable et réglementée. Il est conseillé aux investisseurs de rester proactifs (surveiller leur tableau de bord, suivre rapidement les retards de paiement) et de garder des traces, en particulier pendant cette phase où Zonhub peaufine ses opérations élargies.

Drapeaux rouges à souligner : aucune perte de capital jusqu'à présent, mais certains investisseurs ont signalé des intérêts en retard et un soutien lent en 2024-2025 - c'est un point que Zonhub doit améliorer. Il est important de noter qu'aucun signe de fraude ou de mauvaise conduite financière n'est apparu ; les problèmes semblent d'ordre opérationnel. Comme toujours, les investisseurs doivent investir les sommes qu'ils sont prêts à immobiliser, et garder un œil sur les mises à jour du projet. La négativité semble être un accroc sur la route d'une plateforme par ailleurs performante, mais elle souligne que Zonhub doit maintenir la qualité de ses services au fur et à mesure de sa croissance afin de conserver la confiance des investisseurs.

Histoires de réussite et étapes importantes 🌟

Malgré les défis mentionnés, Zonhub (anciennement ZonnepanelenDelen) a une liste impressionnante de réalisations et de réussites au cours de son parcours :

Prix des Nations unies pour le climat (2016) : Très tôt, ZonnepanelenDelen a obtenu une reconnaissance internationale en remportant un prix "Momentum for Change" des Nations unies dans la catégorie du financement climatique. ZonnepanelenDelen a été l'une des 13 initiatives au monde à être récompensée cette année-là. Ce prix prestigieux, décerné lors de la COP22 à Marrakech, a récompensé le modèle innovant de Zonhub pour la démocratisation de l'investissement solaire. Il a donné un grand coup de pouce à la crédibilité et a permis aux fondateurs de se présenter sur la scène mondiale, en faisant de la plateforme un exemple de meilleure pratique mondiale en matière de financement communautaire de l'énergie solaire. Il s'agit là d'une réussite notable pour une jeune entreprise qui n'avait alors que deux ans d'existence.

Passage à l'échelle avec plus de 100 projets et un impact majeur : En 2019, la plateforme a financé des dizaines de projets (environ 62 au début de 2018, puis une croissance rapide). Un point fort a été le financement d'installations solaires sur des stades de football emblématiques : par exemple, le stade du Volendam FC et le stade Euroborg du FC Groningue ont été équipés de milliers de panneaux solaires financés via ZonnepanelenDelen. Le parc solaire de Zonnewijde à Breda, l'un des premiers champs solaires publics du pays, a également été financé par l'intermédiaire de la plateforme. Ces projets très médiatisés ont prouvé que même les grandes installations (plus de 1 000 panneaux) pouvaient être financées par le crowdfunding. La plateforme a atteint le chiffre de 1 million de panneaux solaires financés vers 2022, ce qui témoigne d'un impact massif. Elle a également atteint l'objectif (fixé très tôt) de permettre à ceux qui n'ont pas de toit d'accéder à l'énergie solaire : en 2020, les fondateurs ont fièrement annoncé qu'ils avaient aidé des milliers de personnes qui ne pouvaient pas installer de panneaux sur leur propre maison à posséder une partie d'un projet solaire.

Partenariat avec une grande banque - ING (2022) : En avril 2022, ZonnepanelenDelen a obtenu un investissement historique de la part d'ING, l'une des plus grandes banques néerlandaises. ING a fourni une facilité de financement de 20 millions d'euros pour amplifier la capacité de financement de projets de la plateforme. En outre, la branche "venture" d'ING, ainsi que des investisseurs d'impact existants, ont investi 2,2 millions d'euros en fonds propres dans l'entreprise. Cette opération a été couverte par les médias technologiques comme un succès important dans le domaine de la fintech. Le partenariat a fait l'objet d'une publicité réciproque : ING a présenté ZonnepanelenDelen comme "une plateforme de financement innovante... particulièrement réussie avec les projets de toits solaires", et l'a vue comme un moyen d'atteindre des projets plus petits que les banques seules ne pouvaient pas servir. Avec le soutien d'ING, la plateforme a déclaré qu'elle étendrait ses fonctionnalités (en proposant par exemple un leasing financier directement aux PME pour l'énergie solaire) et viserait une capacité de projet de plus de 100 millions d'euros au cours de l'année à venir. Il est rare qu'une plateforme de crowdfunding reçoive non seulement un financement, mais aussi le soutien public d'une grande banque.

Expansion vers de nouveaux produits (2019-2020) : Une autre étape importante a été l'introduction du produit ZonnepanelenDelen "PRO" en 2019. Cela a permis de cofinancer des projets plus importants : les banques financent ~80%, la foule 15-20%, ce qui permet de financer des parcs solaires beaucoup plus importants (la société a prévu que cela leur permettrait de multiplier leur volume par 17 pour atteindre 250 millions d'euros d'ici 2023). Bien que 250 millions d'euros d'ici 2023 soit peut-être optimiste, l'entreprise a fait preuve d'ambition. Dans cette optique, l'entreprise a également intégré Obton (investisseur danois dans le secteur de l'énergie solaire) en 2020 en tant que partenaire, ce qu'elle a qualifié de succès en matière d'échange de connaissances : Obton s'est familiarisé avec le financement communautaire et ZonnepanelenDelen a eu accès au pipeline international d'Obton. En effet, d'ici 2020, ils espéraient lancer leurs premiers projets au-delà des Pays-Bas, ce qui s'est finalement produit quelques années plus tard. Ces mouvements stratégiques sont des exemples de réussite dans la manière dont la plateforme a évolué d'une approche purement participative à un centre de financement hybride.

Changement de marque pour Zonhub et licence ECSP (2024) : Bien qu'il s'agisse en partie d'un changement fonctionnel, le changement de marque en octobre 2024 peut être considéré comme un jalon marquant la transformation de Zonhub en une plateforme paneuropéenne. À la même date (31 janvier 2024), l'obtention de la licence ECSP en vertu du nouveau règlement de l'UE est une réussite notable - ils ont été parmi les premiers aux Pays-Bas à l'obtenir. Cette licence est en quelque sorte un "passeport européen" qui leur permet désormais de s'adresser ouvertement aux investisseurs de l'UE et de répertorier des projets dans l'ensemble de l'UE. C'est un succès en termes de préparation réglementaire et cela ouvre la voie à une croissance future.

Communauté et récompenses : ZonnepanelenDelen/Zonhub a également remporté des prix et des récompenses au niveau national. Par exemple, il a été nominé pour le Postcode Lottery Green Challenge (l'un des plus grands concours d'entrepreneuriat durable) à ses débuts, et a fait l'objet d'une couverture médiatique positive dans les journaux financiers néerlandais. Elle se vante souvent d'être la "plus grande plateforme de l'UE pour l'énergie solaire collective", ce qui, bien qu'il s'agisse d'une autoproclamation, indique qu'elle a probablement dépassé d'autres plateformes en volume à un moment donné. Une autre réussite a été une campagne appelée ZonOpZorg en partenariat avec la fondation Urgenda, qui a placé des panneaux solaires sur des installations de soins de santé par le biais du crowdfunding - démontrant ainsi la capacité de la plateforme pour les projets à impact social.

Histoires de réussite d'investisseurs : De nombreux investisseurs individuels considèrent que leur expérience a été un succès, comme en témoignent ceux qui reviennent pour réinvestir. L'entreprise a noté que la majorité des investisseurs ont tendance à investir dans plusieurs projets (5,5 000 euros en moyenne répartis entre les projets). On peut interpréter cela comme le fait que de nombreux investisseurs atteignent leur objectif personnel de soutenir l'énergie verte et d'obtenir des rendements stables. Les témoignages d'investisseurs et de propriétaires de projets figurant sur le site sont autant de mini-réussites. Par exemple, Bas Welles de GreenIPP (un développeur) appelle Zonhub "notre partenaire fiable dans le financement de projets durables", ce qui témoigne d'une collaboration fructueuse.

Des étapes de croissance continue : Financièrement, le franchissement des 100 millions d'euros financés (vers 2022) est une étape importante qui place Zonhub dans le peloton de tête des plateformes européennes de crowdinvesting. D'ici 2025, atteindre plus de 145 millions d'euros et ~300 projets est un autre marqueur clair de succès. La plateforme a permis la réalisation de projets totalisant des centaines de MW de capacité solaire, contribuant ainsi de manière significative aux objectifs climatiques - un succès du point de vue de l'impact. Chaque année, elle publie le nombre de MWh générés et de CO2 économisés, ce qui renforce l'idée d'un impact positif.

En termes de narration, l'une des plus belles réussites est peut-être celle de ZonnepanelenDelen, qui a permis la création de la première ferme solaire financée à 100 % par le crowdfunding aux Pays-Bas (ZonneWeide Breda) - une initiative qui, auparavant, n'aurait pu être réalisée que par de gros investisseurs. De plus, le fait d'avoir été opérationnel pendant plus de 10 ans (2014-2024) sans défaillance est en soi un succès dans l'industrie du financement alternatif, qui voit souvent les plateformes aller et venir.

À mesure que Zonhub avance, il continue d'accumuler les succès : fin 2023 et 2024, il a financé ses premiers projets de stockage sur batterie et ses premiers projets en Allemagne/Roumanie/Italie, montrant ainsi que son modèle peut être reproduit au-delà des frontières nationales. Chacun de ces projets est une étape importante pour l'équipe qui a commencé avec un petit projet pilote sur un toit en 2014.

En résumé, le parcours de Zonhub est marqué par des reconnaissances de haut niveau (prix de l'ONU), de fortes mesures de croissance, des accords pionniers (stadium solar, etc.) et des partenariats stratégiques (ING, Obton). Ces réussites valident l'approche de la plateforme et lui donnent l'assurance qu'elle dispose de fondations et d'un réseau de soutien solides. Pour les investisseurs particuliers, ces histoires illustrent également les avantages potentiels au-delà de l'argent : faire partie d'un projet qui remporte des prix climatiques, qui alimente des sites célèbres en énergie solaire ou qui s'associe à de grandes banques peut être gratifiant en soi.

Zonhub est-il sûr et entièrement réglementé ?

Oui - Zonhub est une plateforme d'investissement agréée en vertu du droit néerlandais et du droit européen. Elle est supervisée par l'AFM depuis 2018 (licence d'entreprise d'investissement) et a obtenu en 2024 la nouvelle licence européenne de prestataire de services de crowdfunding. Cela signifie qu'elle répond à des normes réglementaires strictes en matière de gestion des fonds des clients, de divulgation et de gouvernance. L'argent des investisseurs est conservé dans un compte de portefeuille séparé (via Mangopay) et n'est pas mélangé avec les fonds propres de Zonhub. Les projets doivent publier des documents d'information clés et même des prospectus pour les transactions plus importantes, approuvés par les régulateurs. Bien qu'aucun investissement ne soit "sans risque", Zonhub lui-même est considéré comme sûr et réputé, avec d'importants bailleurs de fonds institutionnels (par exemple, la banque ING est actionnaire) et un historique d'exploitation de 10 ans. Il est important de noter que même si Zonhub devait faire faillite, vos investissements sont protégés : les SPV du projet continueraient à fonctionner et un prestataire de services de secours pourrait prendre en charge les paiements.

Quel rendement puis-je attendre en tant qu'investisseur ?

Les rendements varient d'un projet à l'autre, mais se situent généralement dans une fourchette de 3 à 7 % par an. Les projets de toits solaires traditionnels (ZonneDelen) rapportent généralement environ 3,5 % d'intérêts annuels en moyenne, le taux d'intérêt variant légèrement chaque année en fonction de la production d'énergie réelle (il peut être un peu plus élevé les années ensoleillées/à prix élevé, ou plus bas les autres années). Les grands parcs solaires ou les projets d'obligations à taux fixe offrent souvent un taux fixe d'environ 5 %. Zonhub a également répertorié des obligations vertes à plus court terme ou à plus haut risque à 8-10% (par exemple, une obligation à 18 mois à 10% pour un développeur d'énergie solaire). Il s'agit là d'exceptions ; la majorité des offres se situent dans une fourchette de 3 à 6 %. Il est important de noter que ces rendements sont nets pour les investisseurs (aucun frais n'est prélevé) et que, historiquement, les projets ont produit des rendements proches de ceux attendus (certains dépassant même légèrement les prévisions, atteignant environ 4-5 % dans la pratique). Dans l'ensemble, il faut s'attendre à des rendements à un chiffre, relativement stables, et non à des rendements extrêmement élevés, ce qui reflète un profil de risque plus faible. Chaque page de projet indiquera clairement le rendement attendu ou la fourchette d'intérêt.

Quels sont les principaux risques encourus ?

Les principaux risques sont les suivants Le risque de performance du projet - si un projet solaire produit moins d'électricité que prévu ou si les prix de l'électricité chutent, votre rendement sera inférieur (pour les projets à taux variable). Il y a aussi le risque de crédit - vous prêtez à une société de projet ; si elle ne gagne pas assez ou fait faillite, vous pouvez perdre des intérêts ou même du capital. Cela dit, aucun projet Zonhub n'a fait défaut à ce jour, et de solides mesures d'atténuation (subventions, assurances, garanties) sont en place. Un autre risque est l'illiquidité - comme nous l'avons mentionné, votre argent est immobilisé à long terme et une sortie anticipée est difficile. La subordination est un risque : votre prêt est souvent subordonné à un prêt bancaire, ce qui signifie que, dans le pire des cas, la banque est payée en premier. Toutefois, pour compenser, les projets sont structurés de manière prudente afin de pouvoir couvrir l'ensemble de la dette, même dans des scénarios de stress. Le risque réglementaire (comme les changements dans la politique de subvention) est relativement faible pour les projets existants, puisque les subventions sont généralement accordées et fixées pour 15 ans. Le risque lié à la plateforme (faillite de Zonhub) est atténué par la séparation des comptes et la possibilité pour un autre prestataire de services d'intervenir. Enfin, le risque de change est nul puisque tout est en euros. En résumé, le risque est comparable à celui d'une obligation d'entreprise garantie à long terme - moins élevé que celui des actions ou des prêts non garantis, mais plus élevé que celui, par exemple, d'une obligation d'État ou d'un compte d'épargne. Les investisseurs devraient lire la section relative aux risques de chaque projet dans le document d'information - les risques sont transparents et explicités, y compris les scénarios les plus pessimistes.

Zonhub couvre-t-il mes pertes si un projet échoue ? Existe-t-il une garantie ?

Il n'y a pas de garantie ou de système de compensation pour les pertes d'investissement sur Zonhub. Il ne s'agit pas d'un dépôt bancaire et le capital est à risque.
Pas de fonds de rachat/provisionnement de la plateforme: Zonhub ne garantit pas les prêts et ne s'assure pas contre les défaillances (et les rachats ne font pas partie du modèle ECSP).
Si un projet échoue, les investisseurs subissent des pertes - bien quedes recouvrements soient possibles par le biais de garanties et de l'agent de sécurité/fondation, ils ne sont pas garantis.
Le rôle de Zonhub est la prévention par le biais de la sélection et de la structure, et non le remboursement. L'absence de défaillances dans le passé n'est pas une promesse pour l'avenir.

En pratique, il convient de diversifier les projets, de lire la section relative aux risques et l'IM de chaque projet, d'assumer l'illiquidité et de n'investir que ce que l'on peut se permettre de risquer.

N'importe qui en Europe peut-il investir ? Dois-je être néerlandais ?

Maintenant que Zonhub dispose d'une licence européenne, les investisseurs de la plupart des pays de l'UE peuvent s'inscrire et investir. Il n'est pas nécessaire d'être néerlandais, même si la plateforme s'efforce encore de fournir toutes les informations en anglais. Des investisseurs non néerlandais participent déjà à des projets dans d'autres pays (Allemagne, etc.). Vous aurez besoin d'un compte bancaire SEPA et de remplir les contrôles KYC (Know Your Customer) standard avec vérification de l'identité. Actuellement, l'interface du site web est essentiellement en néerlandais, de sorte que les non-néerlandophones peuvent naviguer via un résumé ou une traduction en anglais, mais cela devrait s'améliorer. Si vous n'êtes pas originaire de l'UE, c'est plus compliqué : Zonhub s'adresse principalement aux résidents de l'EEE (Espace économique européen) en raison du champ d'application de la réglementation. En résumé, tout résident adulte de l'UE disposant d'un compte bancaire européen peut participer à la mission de Zonhub, qui consiste à investir dans l'énergie solaire. Les investisseurs particuliers sont les bienvenus, et il n'y a généralement pas d'obligation d'être un investisseur accrédité, puisque chaque projet dispose d'un prospectus ou reste dans les limites du crowdfunding.

Qui sont les emprunteurs types et peuvent-ils manquer à leurs engagements ?

Les emprunteurs sont généralement des sociétés spécifiques à un projet ou des structures ad hoc créées par des promoteurs solaires, des coopératives énergétiques ou des entreprises installant des panneaux solaires. Par exemple, une municipalité peut créer la "Solar Rooftop BV" pour les panneaux d'un stade, ou un promoteur peut avoir le "Project X BV" pour un parc solaire. Dans certains cas, l'emprunteur peut être la société d'exploitation d'un portefeuille (comme une société de crédit-bail ou un promoteur qui lève des fonds pour le développement). Les emprunteurs peuvent se retrouver en défaut de paiement s'ils ne parviennent pas à générer suffisamment de revenus pour faire face à leurs obligations. Toutefois, étant donné qu'ils bénéficient généralement de subventions garanties et que les coûts des projets sont en grande partie initiaux, la structure financière est solide. Jusqu'à présent, aucune défaillance ne s'est produite. Si c'était le cas, les mesures de sécurité (comme les nantissements) signifient que les investisseurs pourraient toujours récupérer les fonds, par exemple en continuant à exploiter le parc solaire sous une nouvelle direction ou en le vendant. En outre, les emprunteurs disposent souvent de fonds propres ou du soutien de sponsors expérimentés qui ont une réputation à préserver. Ainsi, bien qu'une défaillance soit théoriquement possible, le fait que la plateforme n'ait jamais connu de défaillance indique à quel point ces emprunteurs et ces projets sont sélectionnés avec soin.

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Aperçu de la plateforme Solar Hub (partage de panneaux solaires) 🌞

Zonhub Investment Product Details 💡

Historique de l'entreprise Zonhub (ZonnepanelenDelen) 🏢

Performance des entreprises : Volumes, financement et résultats 📊

Approche de la gestion des risques et de la diligence raisonnable 🔍

Fonctionnalité et caractéristiques de la plateforme 💻

Transparence des frais et de la tarification 💶

Publicité négative et inquiétudes ⚠️

Histoires de réussite et étapes importantes 🌟

Frequently Asked Question

Zonhub est-il sûr et entièrement réglementé ?

Quel rendement puis-je attendre en tant qu'investisseur ?

Quels sont les principaux risques encourus ?

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N'importe qui en Europe peut-il investir ? Dois-je être néerlandais ?

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