Companisto • NULLPUNKT AG
Crowdfunding av aktier
NULLPUNKT AG
Ett schweiziskt aktiebolag tillhandahåller ett patenterat värmepumpsystem med islagring som utnyttjar innovativ teknik för latent värme för effektiv uppvärmning av enfamiljshus.
Key project data
Target amount
0,45 MEUR
Valuations
10,09 MEUR
Potentiell avkastning
310%
Förväntat utträdesår
2030
Would AI invest?
68/100
1
100
AI-genererad översikt
AI project overview
Condensed summary based on project data
<div style="border-bottom:solid #1f4e79 1.0pt; padding:0in 0in 4.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">Nullpunkt AG — Informationsblad för investerare i crowdfunding</span></span></span></h1> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Ett schweiziskt företag som säljer ett uppvärmningssystem för bostäder som lagrar energi i form av is, riktat till ägare av fristående hus som vill byta bort uppvärmning med fossila bränslen.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bransch: Cleantech / uppvärmning av bostäder (hårdvara) · Finansieringsfas: Seed · Huvudkontor: Oberengstringen, Schweiz · Kapitalbehov: 400 000 euro</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">Översikt</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1 · Är priset rimligt? 💶</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 / 5</span></strong><span style="color:black"> — det begärda priset (~10,1 miljoner euro före denna finansieringsrunda) ligger över de jämförelsevärden vi kunde hitta: europeiska cleantech-företag i startfasen tog in i median ~5,1 miljoner euro under 2025, och företaget har ännu inga bokförda intäkter.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 · Kan de nå ett exit-stadium? ⭐</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-BETYG 68 / 100 — Genomsnittligt.</span></strong><span style="color:black"> Största styrkan: ett erfaret ingenjörsteam med en produktionsklar produkt som redan säljs. Största bristen: nästan ingen försäljningshistorik ännu — de reviderade räkenskaperna visar inga bokförda intäkter.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3 · Om de gör det, vad kan det ge? 🎯</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Mål ~4x över ~3 år</span></strong><span style="color:black"> (företagets egen plan). Om en försäljning genomförs, illustrativt ~13x–26x före avgifter och framtida utspädning — ett brett intervall jämfört med typiska avyttringsmultiplar inom sektorn (2–4x intäkter) tillämpade på företagets intäktsplan för 2031. Endast en illustration, inte en prognos.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Betygsskala</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vad det betyder</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">85–100 · Utmärkt</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alla viktiga förutsättningar för att nå ett försäljningsskede är uppfyllda och starka – vilket är sällsynt i detta skede</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">70–84 · Bra</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Förutsättningarna är i stort sett på plats, men specifika brister anges i frågeavsnittet</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">50–69 · Genomsnittligt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Viktiga förutsättningar saknas eller är svagt belagda</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">30–49 · Svagt</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Flera centrala förutsättningar saknas, eller så talar bevisen emot dem</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">1–29 · Kritiskt</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grundläggande förutsättningar framgår inte av bevisningen</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vad vi kunde kontrollera. </span></strong><span style="color:black">Vi verifierade företagets registrering, grundarnas tidigare ingenjörsföretag, en befintlig investerares deltagande, marknadslanseringen och en namngiven konkurrent mot offentliga register – allt bekräftades. Företagets omsättning, marginaler, antal installerade enheter och exakta ägarfördelning baseras på företagets egna uppgifter – se avsnittet med frågor.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Hur man tolkar betyget</span></span></span></h3> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Tre svar, en ärlig anmärkning. </span></strong><span style="color:black">Fairness-betyget anger om ingångspriset stöds av de branschriktmärken vi kunde hitta. AI-betyget är vår bedömning av om företaget har de nödvändiga byggstenarna på plats för att nå ett stadium där det skulle kunna säljas – det mäter mognadsgraden utifrån det visade underlaget; det är inte en sannolikhet för framgång, och även företag som har alla byggstenar på plats misslyckas oftare än de lyckas, vilket är anledningen till att denna typ av investering endast fungerar som en liten del av en diversifierad portfölj. Avkastningsintervallet är en illustration av vad en lyckad försäljning skulle kunna inbringa, baserat på namngivna branschriktmärken – inte en prognos. Om något saknades i det material vi granskade sänkte det inte poängen – istället anges det i frågesektionen, så att du kan ställa frågan direkt till företaget. Noteringen granskades av en licensierad crowdfundingplattform innan den publicerades. Ingenting här utgör en rekommendation.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">I korthet</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Tre skäl att titta närmare</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tre skäl till försiktighet</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De tre grundarna drev tillsammans ett ingenjörsföretag i cirka 11 år (bekräftat i det schweiziska företagsregistret) innan de knoppade av denna verksamhet.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Produkten är färdigutvecklad och certifieringsklar, med ett fungerande klimatlaboratorium och egna produktionsmaskiner, enligt företaget; mer än 30 installationspartner rapporteras i Schweiz.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marknaden är stor och växande – företaget anger att cirka 300 000 värmepumpar kommer att vara installerade i Tyskland år 2025 och att EU-marknaden växer med cirka 19 % per år.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De reviderade räkenskaperna för 2025 visar inga bokförda intäkter och en förlust på cirka 469 000 CHF; verksamheten befinner sig i ett mycket tidigt försäljningsskede.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Begärt pris (cirka 10,1 miljoner euro) ligger över de riktvärden för cleantech-startkapital som vi har funnit (medianvärde på cirka 5,1 miljoner euro år 2025).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grundarna och deras holdingbolag kontrollerar cirka 68 % och kan, tillsammans med andra insiders, tvinga fram en försäljning; en separat klausul ger grundarna rätt att köpa tillbaka dina aktier för totalt 1,00 CHF (ingen återbetalning).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Affärsvillkor. </span></strong><span style="color:black">Inga villkor identifierades i de granskade dokumenten som skulle hindra en crowdfund-investerare från att ta del av uppsidan. Två särdrag att notera och verifiera, båda förklarade i slutet: en klausul som låter grundarna köpa tillbaka dina aktier för totalt 1,00 CHF, och en rättighet som låter grundarna och insiders tvinga fram en försäljning. Fullständig beskrivning av mekanismerna finns i slutet av detta memo.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Information, inte investeringsrådgivning. </span></strong><span style="color:black">Kapitalet är utsatt för risk – du kan förlora hela det investerade beloppet. Fullständiga anmärkningar finns i slutet av detta meddelande.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🏢 Vad företaget gör</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nullpunkt AG (registrerat i Schweiz i april 2025) säljer ett uppvärmningssystem för bostäder som heter Triton. Det består av en liten, tyst utomhusenhet i kombination med en 1 000-liters vattentank och en värmepump. Det smarta ligger i fysiken: när vatten fryser avger det en stor mängd värme, och systemet utvinner den värmen för att värma huset – så att det kan lagra energi när förhållandena utomhus är goda och utnyttja den under kalla nätter. Företaget uppger att systemet lagrar ungefär fem gånger så mycket energi som en vanlig tank av samma storlek och går med ett ljud på cirka 35 decibel, vilket är tystare än en vanlig luftvärmepump. Systemet säljs via VVS-entreprenörer (det är alltså entreprenören, inte Nullpunkt, som har kontakt med husägaren) till ett systempris på ungefär 29 900 schweiziska franc, och företaget uppger att man har mer än 30 installationspartner i Schweiz och att de första systemen redan är i bruk. De tre grundarna drev tidigare tillsammans ett ingenjörsföretag (Trinovent GmbH, från 2014) som arbetade med flyg- och maskinindustrin. Denna kapitalanskaffning på 400 000 euro ska finansiera marknadslanseringen, bygga upp försäljning och service samt finansiera företaget tills det når break-even.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📈 Avkastningsbilden</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Målet</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cirka 4 gånger insatsen över ungefär 3 år. Detta kommer från företagets egen plan (plattformen anger ett mål på ungefär 309 % totalt, eller ~60 % per år, över 3 år). Det är ett mål, inte ett löfte, och företaget varnar själv för att du kan förlora allt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hur företaget planerar att nå dit</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sälja Triton-systemet via värmeentreprenörer, expandera från Schweiz till Tyskland och Österrike senast 2027 samt sträva mot en försäljning av företaget till en stor värme- eller värmepumpskoncern. Företaget pekar på nyligen genomförda affärer inom branschen som den typ av avyttring man har i åtanke – till exempel Carriers förvärv av Viessmanns värmepumpsdivision och Boschs förvärv av Johnson Controls värmepumpsverksamhet. Företaget angav inga försäljningsvärden eller multiplar för dessa exempel.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vad som måste gälla</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Enligt företagets egen plan krävs en försäljning av hela företaget till ett värde i storleksordningen 43 miljoner euro för att uppnå en avkastning på ungefär 4x. Som jämförelse uppgår företagets intäktsplan för 2031 till cirka 73,5 miljoner schweiziska franc; en stor värmekoncern betalar vanligtvis 2–4 gånger intäkterna för denna typ av verksamhet.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Om målet uppnås – potentiell avkastning</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Endast illustrativt. Om man använder typiska branschmultiplar på 2–4 gånger omsättningen (en heuristik för hårdvara/deeptech) på företagets omsättningsplan för 2031 på cirka 73,5 miljoner schweiziska franc, ger det ett försäljningsvärde på ungefär 135–270 miljoner euro; jämfört med priset på cirka 10,5 miljoner euro efter denna finansieringsrunda innebär det ungefär 13–26 gånger intäkterna före avgifter. Försäljningen på cirka 43 miljoner euro, som är företagets eget mål, ligger väl inom det intervall för branschaffärer som vi har funnit (till exempel uppgick Kyoto Groups rapporterade förvärvsvärde till cirka 8,7 gånger det kapital som företaget hade tagit in). Källor: ScaleX EuroTech Valuation Index (2025); data om energilagring från New Market Pitch (2026); företagets finansiella plan.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ett högt ingångspris minskar alla möjliga avkastningsscenarier – rättvisebetyget ovan är därför 2 av 5.</span></span></td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Dessa siffror inkluderar inte utspädning från framtida finansieringsrundor, vilket skulle minska den faktiska avkastningen – se avsnittet om utspädning.</em></span></span></td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📊 Poängfördelning</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Betyg = varje kategoris poäng viktad efter dess betydelse; vikterna summerar till 100 %.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kategori</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Poäng</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vikt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bedömning och huvudskäl</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Teamets kapacitet</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">80</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">22 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bra — tre grundare som har arbetat tillsammans i cirka 11 år på sitt eget ingenjörsföretag (bekräftat i det schweiziska registret) och har relevant bakgrund inom rymdteknik och maskinteknik; teamet består i huvudsak fortfarande av de tre grundarna, och man planerar att anställa säljare men har ännu inte gjort det.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Produkt-marknadsanpassning</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">62</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">17</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Genomsnittligt — en färdigutvecklad, certifieringsklar och differentierad produkt där de första systemen redan är i bruk, men enligt företagets egen sammanfattning är endast ett fåtal system i drift, vilket innebär att anpassningen till verkliga bostäder under en hel vinter ännu inte har visats.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traktion och tillväxt</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">55</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">17</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Genomsnitt — mer än 30 installationspartner rapporteras, men de reviderade räkenskaperna för 2025 visar inga bokförda försäljningar och antalet faktiskt installerade system ingår inte i rapporten.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marknadsstorlek</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">78</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">13</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bra — en stor, snabbt växande och politiskt stödd marknad; företaget anger att EU:s värmepumpsmarknad växer med cirka 19 % per år, där bostäder (målgruppen) utgör den största delen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Affärsmodell</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">66</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">8</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Genomsnittlig — en tydlig modell för försäljning via entreprenörer med en detaljerad plan och reviderade räkenskaper, men räkenskaperna visar att företagets egna medel var negativa vid utgången av 2025 före denna kapitalanskaffning, och priset på 29 900 CHF är i den högre delen av skalan.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Konkurrens</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">65</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">8</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Genomsnittligt — få direkta konkurrenter inom nischen för kompakta islagringssystem (den närmaste, tyska Qficiency, är bekräftad), men de stora etablerade aktörerna (Viessmann, Bosch, Daikin) är betydligt större.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Teknisk risk</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">66</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Genomsnitt — den underliggande fysiken är väl etablerad och företaget uppger att det har ett produktionsklart system, ett eget laboratorium och produktionsutrustning; patenten bakom tekniken kunde ännu inte hittas i offentliga databaser (vilket är normalt för nyligen inlämnade ansökningar).</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">❓ Frågor att ställa innan man investerar</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Detta är fakta som företaget har tillgång till och kan tillhandahålla på begäran. De fanns inte i det material vi granskade – de kan mycket väl finnas i intervjuer, webbseminarier eller företagets datarum. Betyget ovan baseras på vad som var tillgängligt – dessa frågor hjälper dig att fylla luckorna.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Hur många Triton-system är installerade och i drift idag, och hur många har klarat en hel vinter?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Av de över 30 installationspartnerna, hur många har tecknat avtal jämfört med intresseanmälningar, och hur många enheter har de beställt?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Vad är det faktiska försäljningspriset och kostnaden för att bygga varje system på de enheter som hittills har levererats?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Vilka är patentansökningsnumren, ansökningsdatumen och länderna bakom påståendet om ”2 patent”?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Vad är EHPA-/EU-certifikatnumret för Triton-systemet?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Exakt hur stor andel av företaget motsvarar köpet på 400 000 euro? Vänligen dela med er av ägartabellen (vem äger vad före och efter denna finansieringsrunda) samt storleken på personalaktiepoolen.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Hur stor är den aktuella månatliga likviditetsförbrukningen och hur många månaders likviditet återstår efter denna finansieringsrunda, samt när förväntas nästa kapitalanskaffning äga rum?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Har effektivitets- och bullersiffrorna (SCOP 4,2, 35 dB) testats av oberoende instanser, och av vem?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📜 Vad du äger</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Du skulle äga preferensaktier i Nullpunkt AG, som förvaltas åt dig genom ett holdingbolag som drivs av plattformen (en ”nominee” eller pool) istället för i ditt eget namn. I praktiken röstar du inte direkt vid bolagsstämmor – poolen röstar som en enhet. Dina aktier inkluderar rätten att få tillbaka pengarna före grundarnas stamaktier om företaget säljs (en ”likvidationspreferens”), och vid en lyckad försäljning delar du på vinsten tillsammans med alla andra. Fullständiga detaljer – inklusive hur en försäljning beslutas och hur din andel kan minska i senare finansieringsrundor – finns i referensavsnittet nedan.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Allt nedan är referensinformation för läsare som vill fördjupa sig i ämnet.</em></span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🔍 Detaljerad genomgång</span></span></span></h2> </div> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Teamets kompetens</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De tre grundarna grundade och drev tillsammans ingenjörsföretaget Trinovent GmbH från 2014 – vilket bekräftas i det schweiziska företagsregistret – och har bakgrund inom rymd- och maskinteknik. De utvecklade Triton-tekniken inom det företaget och knoppade av den till Nullpunkt år 2025. Teamet består i huvudsak fortfarande av de tre grundarna plus en administrativ medarbetare.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Styrkor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Svagheter</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cirka 11 års samarbete, vilket framgår av registret.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Relevant bakgrund inom avancerad teknik (flyg- och rymdteknik, lättviktskonstruktion, programvara).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">En befintlig investerare, EBP, gick in via sin venture-avdelning – bekräftat i schweizisk press.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Inga ledande befattningshavare som inte är grundare har ännu anställts; försäljningen anges som den lucka som denna kapitalanskaffning ska fylla.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uppgifterna om grundarnas tid i företaget är inkonsekventa i de olika dokumenten (11, 12 och 14 år).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Den detaljerade rekryteringsplanen ingår inte i det material vi har granskat.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Produkt-marknadsanpassning</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Företaget redovisar en tydlig, differentierad produkt: en värmepump med en verkningsgrad som ligger nära ett jordvärmesystem utan borrning, samt nästan ljudlös drift nattetid. De egna mätvärdena (verkningsgrad SCOP 4,2, ljudnivå ~35 dB) är specifika och konsekventa. Men företagets egen sammanfattning medger att endast ett fåtal system för närvarande är i drift, så hur väl de fungerar i verkliga bostäder under en hel vinter har ännu inte visats.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Styrkor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Svagheter</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Konkret värdeerbjudande som åtgärdar verkliga nackdelar hos befintliga värmepumpar.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Detaljerade, egenmätta siffror för verkningsgrad och ljudnivå.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Enligt företaget är systemet certifieringsklart och redan installerat hos de första kunderna.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Hittills är endast ”ett fåtal system” i drift, enligt företagets egen sammanfattning.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Prestandasiffrorna är självuppmätta; oberoende fältdata ingår inte i paketet.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ett nytt koncept kräver att installatörer och köpare först utbildas, enligt företaget.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Framdrift och tillväxt</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Företaget rapporterar att man har mer än 30 installationspartner i Schweiz och att de första systemen är i drift. De reviderade räkenskaperna för perioden 1 maj–31 december 2025 visar inga bokförda intäkter samt material- och underleverantörskostnader på cirka 443 000 CHF. Antalet partners är en tidig indikator; det är inte detsamma som installerade, betalande system, och antalet installerade system ingår inte i rapporten.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Styrkor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Farhågor</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Enligt företaget fanns över 30 installationspartner klara vid lanseringen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marknadsintroduktionen har skett (augusti 2025) före vintern, enligt företaget och pressen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">En tydlig, stegvis expansionsplan (Tyskland och Österrike senast 2027).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Inga intäkter redovisade i den reviderade årsredovisningen för 2025.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Antalet installerade system och orderstocken ingår inte i rapporten.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">”I bruk hos kunder” kontra sammanfattningens ”några få system” – de två uppgifterna stämmer inte överens.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Marknadens storlek</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marknaden är stor, växande och politiskt styrd. I materialet anges att cirka 300 000 värmepumpar kommer att vara installerade i Tyskland år 2025 och att EU-marknaden växer med ungefär 19 % per år, där bostäder – Nullpunkts målgrupp – utgör den största delen. Oberoende källor stöder i stort sett denna inriktning, även om de exakta siffrorna för den globala marknaden varierar mellan cirka 84 och 94 miljarder USD beroende på källa.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Styrkor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Farhågor</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Stor marknad med starka politiska påtryckningar för renare uppvärmning.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bostäder (målgruppen) utgör majoriteten av marknaden, enligt de rapporter som citeras.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tillväxttalen från flera oberoende företag är genomgående höga.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marknaden är beroende av subventioner och politiska beslut, vilket kan förändras (vilket företaget medger).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De angivna globala siffrorna varierar (~84–94 miljarder USD för 2025).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Realistisk räckvidd på kort sikt är endast Schweiz; expansion inom EU ligger fortfarande framför oss.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Affärsmodell</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Modellen bygger på försäljning via entreprenörer: cirka 29 900 CHF per system, med en byggkostnad på nära 14 000 CHF idag som sjunker mot 10 000 CHF vid storskalig produktion, plus cirka 2 000 CHF i tillägg per installation. Planen är detaljerad och blir kassapositiv (på rörelseresultatet) 2027. De reviderade räkenskaperna visar dock att företagets egna medel var negativa (cirka –369 000 CHF) vid utgången av 2025 före denna kapitalanskaffning.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Styrkor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Farhågor</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tydlig väg till marknaden och en detaljerad sexårsplan.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">En väg från ~33 % till över 60 % bruttomarginal vid full skala, enligt företaget.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Återkommande intäkter från service, underhåll och reservdelar har identifierats.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Företagets egna medel var negativa vid utgången av 2025 före denna kapitalanskaffning.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">29 900 CHF är ett högt pris; volymantagandena är obevisade.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Planen bygger på en kraftig tillväxt (från 20 enheter 2026 till 2 870 år 2031).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Konkurrens</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Det finns få direkta konkurrenter som tillverkar små, flexibla islagringstankar; den närmaste identifierade är tyska Qficiency (bekräftat i det tyska registret), vars system företaget beskriver som större, tyngre och oftast nedgrävt. Den bredare marknaden domineras av mycket stora etablerade aktörer (Viessmann, Bosch, Daikin) som främst säljer konventionella värmepumpar.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Styrkor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Svagheter</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Få direkta konkurrenter inom nischen för kompakta, flexibla islagringstankar.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Positionerat mellan billiga luftvärmepumpar och effektiva jordvärmepumpar – en verklig lucka på marknaden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Närmaste konkurrent (Qficiency) är enligt företaget mer skrymmande och nedgrävd.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De etablerade aktörerna är betydligt större och skulle kunna lägga till liknande funktioner.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Lågkostnadstillverkare från utlandet kan komma att träda in på marknaden (vilket företaget medger).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Patentskyddet har ännu inte kunnat bekräftas oberoende (se Teknikrisk).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Teknisk risk</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kärnidén – att lagra energi genom att frysa vatten – bygger på väl etablerad fysik, och företaget uppger att man har ett produktionsklart system, ett internt laboratorium som testats ned till –15 °C samt egna produktionsmaskiner. Den tekniska bedriften ligger i att göra systemet kompakt, vardagsanpassat och prisvärt. Två saker har inte kunnat bekräftas från offentliga källor: de specifika patenten och certifikaten.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Styrkor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Farhågor</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Den underliggande fysiken är beprövad och allmänt känd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Företaget uppger att man har produktionsklar hårdvara, ett eget laboratorium och egna maskiner.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mestadels standardkomponenter; företaget uppger att många fel kan åtgärdas via mjukvara.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Inga patent har ännu hittats i offentliga databaser – se avsnittet med frågor.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">EHPA/EU-certifikatnumret ingår inte i paketet, så det har inte bekräftats av oberoende källor.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Få system har varit i drift under en hel vinter – långsiktig tillförlitlighet har ännu inte visats.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">💶 Detaljerad värdering</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Värdering före finansiering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10,085 miljoner euro (enligt företaget/plattformen).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Värdering efter finansiering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">~10,485 miljoner euro om hela finansieringsrundan på 400 000 euro slutförs.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eget kapital — preferensaktier (aktier som återbetalas före grundarnas stamaktier om företaget säljs), som innehas via plattformens investerargrupp.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Erbjudet ägarandelar</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Plattformens tabell efter finansieringsrundan visar att plattformens pool uppgår till 10,79 % fördelat på alla investerare; enbart tranchen på 400 000 euro motsvarar cirka 3,8 % till det angivna priset. Den exakta siffran beror på den slutliga stängningen, och den fullständiga ägartabellen ingick inte i det material vi granskade.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hur värderingen fastställdes</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ingen information i det material vi granskade utöver en hänvisning till den ”klassiska VC-metoden”.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externa jämförelsevärden</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Europeiska cleantech-startups tog in i median ~5,1 miljoner euro under 2025 (Development Corporate); CleanTech-sektorn handlades till cirka 7,05 gånger omsättningen (ScaleX EuroTech Valuation Index, 2025) – vilket inte är tillämpligt här eftersom företaget ännu inte har någon omsättning. Mot bakgrund av detta ligger det begärda priset på cirka 10,1 miljoner euro över de jämförelsevärden för startfasen som vi har hittat.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Värderingens rimlighet (1–5)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2 / 5 — över de referensvärden som hittats. Baseras på två namngivna oberoende referensvärden: medianvärdet på cirka 5,1 miljoner euro för cleantech-startkapital (Development Corporate, 2025) och storleken på en finansieringsrunda på cirka 5 miljoner euro eller mer för cleantech-startkapital inom hårdvaruområdet (Pitchwise, 2026). Ingen jämförbar värdering för islagring i bostäder har hittats.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Viktiga villkor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Plattformsinvesterare konverterar till en fast kurs på 1,00 euro = 0,9171 schweiziska franc. Aktier emitterades till 51,85 schweiziska franc till kontantinvesterare; senare plattformsaktier till 64,81 schweiziska franc; insiderlån konverterades delvis till 22,62 schweiziska franc.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🚩 Varningssignaler och integritetskontroller</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Saknade viktiga uppgifter — den </strong>fullständiga ägartabellen (cap table) fanns inte i det underlag vi granskade, så det exakta ägarandelen som denna finansieringsrunda ger kan inte beräknas; antalet installerade system och det faktiska försäljningspriset/inköpspriset fanns inte heller i underlaget. Det viktiga informationsbladet om investeringen (KIIS/WIB) ingick inte i dokumentpaketet (en länk till det anges).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interna inkonsekvenser — grundarens </strong>tid i företaget anges som 11, 12 och 14 år; systempriset anges både som 29 900 CHF och 22 500 CHF; målet för byggkostnaden anges en gång som ”10 000 CHF” och en gång som ”10 000 EUR”; ”30+ partners / i bruk” står i kontrast till sammanfattningens ”några få system i drift”.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Externa avvikelser — Inga </strong>hittades. Ingen av de offentliga källor vi kontrollerade står i konflikt med företagets påståenden; de obekräftade uppgifterna (patent, certifikatnummer) finns helt enkelt ännu inte i offentliga register.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Negativ offentlig information — Ingen sådan </strong>har hittats i offentliga register eller vid nyhetssökningar på företaget eller grundarna. (Siffran för negativt eget kapital vid slutet av 2025 kommer från företagets egna reviderade räkenskaper, inte från extern information.)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Tidigare kapitalanskaffningar — En </strong>första finansieringsrunda i samband med avknoppningen 2025, plus 752 600 CHF i lån från insiders (inklusive RoWei och EBP) som konverteras till aktier i denna runda — bekräftat i de reviderade räkenskaperna och avtalen; EBP:s deltagande bekräftas i pressen. Företaget är för nytt (registrerat i april 2025) för att ha en historik av uppnådda milstolpar.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Värderingens rimlighet — Det </strong>begärda priset på cirka 10,085 miljoner euro kan jämföras med en median på cirka 5,1 miljoner euro för europeiska cleantech-startkapitalrundor år 2025 (Development Corporate) och en branschmultipel på cirka 7,05 gånger omsättningen (ScaleX, 2025) som inte är tillämplig vid nollomsättning. Jämförelsen redovisas, men bedöms inte. Ingen jämförbar värdering av islagringssystem för bostäder har hittats.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📜 Instrument- och investerarvillkor — fullständig mekanik</span></span></span></h2> </div> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Vad du äger — i sin helhet</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Du skulle äga preferensaktier (aktier som återbetalas före stamaktier om företaget säljs) i Nullpunkt AG, som förvaltas åt dig genom en pool som drivs av plattformen istället för direkt i ditt namn. Eftersom aktierna finns i den poolen röstar du inte individuellt vid bolagsstämmor — poolen röstar för hela blocket som en enhet, beslutat med enkel majoritet bland de sammanslagna investerarna, enligt en stående fullmakt som givits till poolens ledare. Beslut om att sälja företaget fattas i praktiken av de större ägarna: grundarna och deras holdingbolag innehar cirka 68 %, och en fastställd majoritet av rösterna (inklusive en majoritet av preferensaktierna) kan godkänna en försäljning.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Utspädning – hur din andel kan minska</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Utspädning innebär att din andel av bolaget blir mindre när nya aktier emitteras i en senare finansieringsrunda. Bolaget räknar med att genomföra ytterligare en finansieringsrunda (man beskriver finansieringen som ”tills man når break-even”). Dina preferensaktier ger ett visst skydd: en standardbestämmelse om ”vägt genomsnitt” mot utspädning som delvis kompenserar dig om en framtida finansieringsrunda prissätts lägre än den här, under 24 månader efter denna runda; samt rättigheter att delta i framtida aktieförsäljningar (”företrädesrätt”), även om dessa för investerare i en pool hanteras via poolen. Observera en klausul som gör det möjligt för en aktieägarmajoritet på 95 % att kräva att alla deltar i en framtida finansieringsrunda.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><em>Illustrativt exempel (endast mekaniken). </em></strong>Anta att de 400 000 euro ger cirka 3,8 % av företaget. Om företaget senare emitterar 25 % fler aktier och du inte investerar igen, skulle din andel sjunka till cirka 2,85 % (3,8 % × 0,8). Skyddet mot utspädning skulle mildra detta endast om den framtida finansieringsrundan prissätts lägre än den nuvarande. Siffrorna är illustrativa eftersom den fullständiga ägartabellen inte ingick i det underlag vi granskade.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Om företaget säljs eller avvecklas</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Om företaget säljs eller avvecklas betalas pengarna ut i följande ordning: först långivare (inklusive insiderlån, i den mån de ännu inte har konverterats), därefter prioriterade aktier och sedan alla övriga. Dina preferensaktier får det högre av (a) dina pengar tillbaka, eller (b) vad du skulle få genom att konvertera till en stamaktie och ta del av intäkterna – enkelt uttryckt: vid en svag försäljning får du tillbaka dina pengar före grundarna, och vid en stark försäljning konverterar du och delar på vinsten som alla andra. Efter att dina preferensaktier har betalats ut går resten till stamaktieägarna i proportion till deras innehav; din aktieklass får inte både tillbaka sina pengar och sedan också ta del av den återstående delen. En ”drag-along”-rättighet gör det möjligt för en majoritet (60 % av rösterna plus en majoritet av preferensaktierna) att tvinga alla att sälja, med en lägsta gräns som innebär att du får åtminstone ditt ursprungliga pris. En ”tag-along”-rättighet gör att du kan delta i en försäljning om stora aktieägare säljer mer än 10 %. Det finns en tvåårig inlåsningsperiod för grundarna, en lägsta löptid på 15 år för aktieägaravtalet och ingen möjlighet att sälja dina aktier i förtid – det här är alltså ett långsiktigt, illikvidt innehav. En villkorsklausul som bör granskas noggrant: en klausul ger grundarna rätt att köpa tillbaka en preferensaktieägares aktier för totalt 1,00 CHF; även om detta formuleras som en option innebär det priset att du inte får tillbaka några pengar, så lita inte på det som ett skydd.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Villkor som inte ingår i det paket vi granskade</span></span></span></h3> </div> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Den fullständiga ägartabellen – vem äger exakt vad efter denna finansieringsrunda (nämns som bilaga men bifogas inte).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Den exakta procentandelen som tranchen på 400 000 euro ger.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Om den cirka 10-procentiga aktiepoolen för anställda växer före nästa finansieringsrunda.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Patentansökningsnumren, ansökningsdatumen och länderna.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">EHPA-/EU-certifikatnumret.</span></span></li> </ul> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Detta är inte investeringsrådgivning. </span></strong><span style="color:black">Syftet med denna översikt är att hjälpa potentiella investerare att snabbt göra ett urval bland crowdfunding-projekt. Innan du investerar bör det slutgiltigt valda projektet granskas i detalj utifrån den information som företaget tillhandahåller på respektive crowdfunding-plattform, och du bör överväga att söka oberoende professionell rådgivning. </span></span></span><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em><span style="color:black">Memo genererat av AI utifrån offentlig information och företagsmaterial som offentliggjorts på plattformen. Investerare måste utföra sin egen due diligence. Tidigare kapitalanskaffning eller operativt resultat garanterar inte framtida resultat. Crowdfunding-investeringar är illikvida, förknippade med hög risk och kapitalförlust är möjlig.</span></em></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Starta en konversation
Skicka ett meddelande för att börja chatta med AI-assistenten
Like this project?
Platform offering this project
Companisto DE
Risk Level
Hög
Risk Return Level
Medium
Return Level
Hög
Minsta investering
EUR 250
Gefinancierd
EUR 228,78M
