NULLPUNKT AG

<div style="border-bottom:solid #1f4e79 1.0pt; padding:0in 0in 4.0pt 0in">
<h1><span style="font-size:16pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:#1f4e79">Nullpunkt AG — Notatka dla inwestorów w ramach finansowania społecznościowego</span></span></span></h1>
</div>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><em>Szwajcarska firma sprzedająca system ogrzewania domowego, który magazynuje energię w postaci lodu, skierowany do właścicieli domów jednorodzinnych rezygnujących z ogrzewania opartego na paliwach kopalnych.</em></span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Sektor: Czyste technologie / ogrzewanie domowe (urządzenia)  ·  Etap: Seed  ·  Siedziba: Oberengstringen, Szwajcaria  ·  Pozyskane środki: 400 000 EUR</span></span></p>
<div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in">
<h2><span style="font-size:13pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:#1f4e79">Podsumowanie</span></span></span></h2>
</div>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; width:240px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">1 · Czy cena jest uczciwa? 💶</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; width:408px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">2 / 5</span></strong><span style="color:black"> — cena wywoławcza (~10,1 mln EUR przed tą rundą) jest wyższa od znalezionych przez nas wartości porównawczych: europejskie firmy z sektora czystych technologii na etapie seed pozyskały w 2025 r. średnio ~5,1 mln EUR, a firma nie odnotowała jeszcze żadnych przychodów ze sprzedaży.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:240px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">2 · Czy firma ma szansę na wyjście z inwestycji? ⭐</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:408px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">WYNIK AI 68 / 100 — Średni.</span></strong><span style="color:black"> Najsilniejszy argument: doświadczony zespół inżynierów z gotowym do produkcji i już sprzedawanym produktem. Największa luka: prawie brak historii sprzedaży — zweryfikowane sprawozdania finansowe nie wykazują żadnych przychodów.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:240px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">3 · Jeśli tak, to jaki zwrot z inwestycji można uzyskać? 🎯</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:408px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Cel: około 4-krotność w ciągu około 3 lat</span></strong><span style="color:black"> (według własnego planu firmy). W przypadku sprzedaży, orientacyjnie ~13x–26x przed opłatami i przyszłym rozwodnieniem — szeroki przedział w stosunku do typowych wskaźników wyjścia w branży (2–4x przychody) zastosowanych do planu przychodów firmy na rok 2031. Tylko dla ilustracji, nie jest to prognoza.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:160px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Skala ocen</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:488px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Co to oznacza</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>85–100 · Doskonałe</span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Wszystkie kluczowe warunki wstępne niezbędne do osiągnięcia etapu sprzedaży są spełnione i mają solidne podstawy — co na tym etapie jest rzadkością</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>70–84 · Dobrze</span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Warunki wstępne są w dużej mierze spełnione, a konkretne braki zostały wymienione w sekcji pytań</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">50–69 · Przeciętnie</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Brak istotnych warunków wstępnych lub są one słabo potwierdzone</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>30–49 · Słabe</span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Brakuje kilku kluczowych warunków wstępnych lub dowody wskazują na ich brak</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>1–29 · Krytyczny</span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>W dowodach nie widać podstawowych warunków wstępnych</span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Co udało nam się sprawdzić. </span></strong><span style="color:black">Zweryfikowaliśmy rejestrację firmy, poprzednią firmę inżynieryjną założycieli, udział obecnego inwestora, wejście na rynek oraz wymienionego konkurenta w oparciu o publicznie dostępne rejestry — wszystko zostało potwierdzone. Dane dotyczące sprzedaży, marż, liczby zainstalowanych urządzeń oraz dokładnego podziału udziałów opierają się na materiałach udostępnionych przez samą firmę — patrz sekcja pytań.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in">
<h3><span style="font-size:11pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:#2e74b5">Jak interpretować wynik</span></span></span></h3>
</div>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Trzy odpowiedzi, jedna szczera uwaga. </span></strong><span style="color:black">Ocena uczciwości wskazuje, czy cena wejścia jest poparta benchmarkami branżowymi, które udało nam się znaleźć. Ocena AI to nasza ocena tego, czy firma posiada elementy niezbędne do osiągnięcia etapu, na którym mogłaby zostać sprzedana — mierzy ona gotowość na podstawie przedstawionych dowodów; nie jest to prawdopodobieństwo sukcesu, a nawet firmy dysponujące wszystkimi niezbędnymi elementami częściej ponoszą porażkę niż odnoszą sukces, dlatego tego rodzaju inwestycje sprawdzają się jedynie jako niewielka część zdywersyfikowanego portfela. Zakres zwrotów stanowi ilustrację potencjalnego zysku z udanej sprzedaży, oparty na wymienionych wskaźnikach branżowych — nie jest to prognoza. Jeśli jakiegoś elementu brakowało w przeanalizowanym przez nas pakiecie, nie obniżyło to żadnej oceny — zamiast tego pojawia się on w sekcji pytań, dzięki czemu można zwrócić się z zapytaniem bezpośrednio do firmy. Oferta została sprawdzona przez licencjonowaną platformę crowdfundingową przed jej opublikowaniem. Żadna z zawartych tu informacji nie stanowi rekomendacji.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in">
<h2><span style="font-size:13pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:#1f4e79">W skrócie</span></span></span></h2>
</div>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">✅ Trzy powody, by przyjrzeć się temu bliżej</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">⚠️ Trzy powody do ostrożności</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Trzej założyciele wspólnie prowadzili firmę inżynieryjną przez około 11 lat (potwierdzone w szwajcarskim rejestrze spółek), zanim wydzielili tę działalność.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Produkt jest gotowy do certyfikacji, a firma dysponuje działającym laboratorium klimatycznym oraz własnym parkiem maszynowym; według danych firmy w Szwajcarii działa ponad 30 partnerów instalacyjnych.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Rynek jest duży i rozwija się — firma podaje, że w 2025 r. w Niemczech zainstalowanych zostanie około 300 000 pomp ciepła, a rynek UE rośnie o około 19% rocznie.</span></span></li>
</ul>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Zaudytowane sprawozdania finansowe za rok 2025 nie wykazują żadnej zrealizowanej sprzedaży i wskazują na stratę w wysokości około 469 000 CHF; firma znajduje się na samym początku etapu sprzedaży.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Cena wywoławcza (ok. 10,1 mln EUR) przewyższa znalezione przez nas wartości referencyjne dla inwestycji zalążkowych w sektorze czystych technologii (mediana w 2025 r. wynosiła ok. 5,1 mln EUR).</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Założyciele i ich spółka holdingowa kontrolują około 68% udziałów i mogą, wraz z innymi osobami posiadającymi informacje poufne, wymusić sprzedaż; odrębna klauzula pozwala założycielom na odkupienie Państwa udziałów za łączną kwotę 1,00 CHF (bez zwrotu pieniędzy).</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Warunki transakcji. </span></strong><span style="color:black">W przeanalizowanych dokumentach nie zidentyfikowano żadnych warunków, które uniemożliwiałyby inwestorowi z finansowania społecznościowego udział w zyskach. Dwie kwestie, na które należy zwrócić uwagę i które należy zweryfikować, obie wyjaśnione na końcu: klauzula umożliwiająca założycielom odkupienie Państwa udziałów za łączną kwotę 1,00 CHF oraz prawo pozwalające założycielom i osobom powiązanym wymusić sprzedaż. Pełny opis mechanizmów znajduje się na końcu niniejszej notatki.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">ℹ️ Informacje, a nie porady inwestycyjne. </span></strong><span style="color:black">Kapitał narażony na ryzyko — możesz stracić całą zainwestowaną kwotę. Pełne uwagi znajdują się na końcu niniejszej notatki.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in">
<h2><span style="font-size:13pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:#1f4e79">🏢 Czym zajmuje się firma</span></span></span></h2>
</div>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Nullpunkt AG (zarejestrowana w Szwajcarii w kwietniu 2025 r.) sprzedaje system ogrzewania domowego o nazwie Triton. Składa się on z niewielkiej, cichej jednostki zewnętrznej połączonej z 1 000-litrowym zbiornikiem na wodę oraz pompą ciepła. Sprytne rozwiązanie opiera się na fizyce: gdy woda zamarza, uwalnia dużą ilość ciepła, a system wykorzystuje to ciepło do ogrzania domu — dzięki czemu może magazynować energię, gdy warunki zewnętrzne są sprzyjające, i czerpać z niej w chłodne noce. Firma podaje,…</span></span></p>