Wie man über Equity Crowdfunding in das nächste Einhorn investiert

Interview mit Klaudija Budreikaitė, dem Senior Investment Associate und CFO bei 70 Ventures.

Um über Equity-Crowdfunding das nächste Einhorn zu finden und in es zu investieren, muss man einen ähnlichen Ansatz verfolgen wie Risikokapitalgeber, da beide Investitionsarten viele Gemeinsamkeiten aufweisen. Fragen wir also Kludija, wie sie Start-ups für ihre Investitionen auswählen.

Vielen Dank, dass Sie heute bei uns sind. Bitte erzählen Sie uns ein wenig über 70V.

70V ist 2 in 1 - ein Frühphasen-Risikokapitalfonds und Accelerator für B2B-Unternehmen. Unser einzigartiges Wertversprechen ist ein Programm zur Umsatzbeschleunigung, bei dem wir mit jedem unserer Portfoliounternehmen individuell zusammenarbeiten und eine maßgeschneiderte Markteinführungsstrategie entwickeln. Unsere anfängliche Ticketgröße für Pre-Seed-Investitionen beginnt bei 50.000 EUR. Wenn das Beschleunigungsprogramm gute Ergebnisse zeigt und das Portfoliounternehmen vorher festgelegte Umsatz-KPIs erreicht, schließen wir später eine Seed-Runde an.

Sie erhalten 100 oder sogar 1000 Bewerbungen pro Monat. Wie wählen Sie diejenigen aus, die Sie bewerten?

Bei der Bewertung eingehender Bewerbungen ist das erste Auswahlkriterium die Qualität der Bewerbung. Darüber hinaus fügen wir dem Antrag eine Reihe von Fragen bei, die für Außenstehende vielleicht nicht so relevant erscheinen, uns aber dabei helfen, festzustellen, ob das Unternehmen für unser Beschleunigungsprogramm geeignet ist.

Wenn wir über die Investitionsbewertung im Allgemeinen sprechen, würde ich sagen, dass es einige Kriterien gibt.

Die Kompetenz des Teams ist der wichtigste Teil der Auswahlkriterien. Bei Investitionen in der Frühphase gibt es in der Regel noch kein Geschäft, daher vertrauen die Fonds ihr Geld den Kompetenzen und der Tatkraft des Teams an. Die Vielfalt des Teams ist ein sehr wichtiger Faktor. Eine Person kann sehr intelligent sein, aber niemals alle Bereiche abdecken, die für ein erfolgreiches Unternehmen erforderlich sind.

Hat das Unternehmen seine Konkurrenten und das Marktpotenzial richtig definiert? Wenn das Unternehmen z. B. behauptet, dass es keine Konkurrenten hat, dann bedeutet das leider, dass es den Markt nicht versteht, denn in allen Segmenten gibt es Konkurrenz.

Ein weiterer Punkt ist der gesamte adressierbare Markt und die Skalierbarkeit, die ein enormes Unternehmenswachstumspotenzial gewährleisten sollte, da Investoren eine 100-fache Kapitalrendite erwarten.

Bei den Finanzergebnissen ist für uns eine wichtige Voraussetzung, dass ein Unternehmen zumindest einige Umsätze erzielt hat, was ein Indikator dafür ist, dass das Produkt auf dem Markt gebraucht wird und das Unternehmen weiß, wie es es verkaufen kann.

Wie bewerten Sie die Markttauglichkeit und die Fähigkeit des Unternehmens, sich auf dem Markt zu einem Unternehmen mit einem Umsatz von mehreren Millionen Euro zu entwickeln?

Es ist wichtig zu verstehen, dass solche Investitionen langfristig angelegt sind. Um eine erfolgreiche Investition zu tätigen, müssen Sie daher vorhersagen, wie sich der Markt und das Produkt in 5-10 Jahren entwickeln werden.

Es liegt auf der Hand, dass Sie dazu Expertenwissen in einer bestimmten Branche benötigen, weshalb Sie niemals in Branchen investieren sollten, die Sie nicht verstehen.

Und wenn Sie über ein solches Wissen verfügen, wissen Sie auch, welche Parameter Sie analysieren müssen, um die Eignung des Produkts und das Marktpotenzial zu verstehen.

Wie stellen Sie sicher, dass das Unternehmensteam über alle erforderlichen Qualitäten/Fähigkeiten verfügt, um die geplanten Ziele zu erreichen?

In der Regel suchen wir nach zwei Arten von Kompetenzen: einen CEO/Verkäufer, der weiß, wie man ein Unternehmen führt und Produkte verkauft, und einen Produktverantwortlichen, der weiß, wie man das Produkt entwickelt und die Bedürfnisse des Marktes berücksichtigt.

Um sicherzustellen, dass das Team über die erforderlichen Kenntnisse verfügt, bewerten wir die bisherigen Erfahrungen und führen Interviews durch. Für Crowdfunding-Investoren würde ich empfehlen, die LinkedIn-Profile der wichtigsten Teammitglieder zu prüfen und zu bewerten, ob ihre bisherigen Erfahrungen und Ergebnisse relevant sind.

Was sind die wichtigsten Kennzahlen, die Sie in einem Business Case oder einer historischen Finanzleistung (falls vorhanden) bewerten?

In unserem Fall investieren wir in Unternehmen, die erst vor kurzem gegründet wurden und nur eine kurze Historie haben, so dass wir die historische Leistung nicht bewerten, mit Ausnahme der ersten Umsätze.

Bei der Prognose konzentrieren wir uns hauptsächlich auf die prognostizierten Umsatzdaten und die Fähigkeit der Unternehmen, die geplanten Umsatzergebnisse zu erreichen.

Wie bewerten Sie das Ausstiegspotenzial? Denken/Bewerten Sie, wie der Ausstieg erfolgen wird?

Beim Risikokapital gehen wir davon aus, dass der Ausstieg aus einem Geschäft in etwa 8 bis 10 Jahren erfolgt. Daher verlassen wir uns nicht auf Prognosen darüber, wie sich der Ausstieg gestalten könnte, da die Renditen stark von der Zeitachse und der aktuellen Marktsituation abhängen, die sich erheblich ändern kann.

Nachwelchen Regeln investieren Sie in Unternehmen in der Frühphase?

Der erste und wichtigste Teil ist das Team. Wir suchen nach einem Team, das von seiner Idee begeistert ist und sie umsetzen kann. Außerdem bestehen wir darauf, dass sich das Hauptteam nur auf dieses Projekt konzentriert und keine Nebenprojekte hat, damit wir sicherstellen können, dass es daran interessiert ist, das Beste aus unseren Investitionen herauszuholen.

Wie bereits erwähnt, rate ich Ihnen außerdem dringend davon ab, in Branchen zu investieren, von denen Sie keine Ahnung haben.

Diversifizierung ist das A und O. 90 % der Startups scheitern, daher sollten Sie niemals Ihr gesamtes Geld in ein Projekt investieren.

Klaudija, vielen Dank für das Interview. Ich glaube, dass es vielen Menschen helfen wird, zu verstehen, wie man in Unternehmen in der Frühphase investiert.