Stellen Sie sich vor, Sie hätten vor dem rekordverdächtigen Börsengang in SpaceX investieren können. Oder in Stripe, den Zahlungsriesen mit einem Wert von 159 Milliarden Dollar. Oder in Mistral und Perplexity, zwei der angesagtesten KI-Unternehmen der Welt.
Bis vor kurzem war das für normale Menschen unmöglich. Diese Möglichkeiten waren Risikokapitalfonds, Milliardären und Insidern aus dem Silicon Valley vorbehalten. Bis ein Unternehmen schließlich an die Börse ging, war der größte Teil des spektakulären Wachstums bereits vollzogen – und jemand anderes hatte davon profitiert.
Das ändert sich nun. Drei europäische Plattformen – Crowdcube, Invesdor und Republic Europe – haben Wege gefunden, wie sich normale Anleger an weltbekannten Privatunternehmen beteiligen können, manchmal schon ab 250 Euro, 20 Pfund oder sogar 10 Pfund.
In diesem Artikel erklären wir genau, wie die einzelnen Plattformen vorgehen, was es kostet, was gut laufen könnte und – was genauso wichtig ist – was schiefgehen könnte.
Warum „Pre-IPO“-Investitionen wichtig sind
Zunächst eine kurze Erklärung der Fachbegriffe.
IPO steht für „Initial Public Offering“ – den Moment, in dem ein privates Unternehmen „an die Börse geht“ und seine Aktien an einer Börse gehandelt werden, wo jeder sie kaufen kann. In „Pre-IPO“-Investitionen zu investieren bedeutet einfach, vor diesem Moment einzusteigen, solange das Unternehmen noch privat ist.
Warum sollte man das tun? Weil Unternehmen heutzutage viel länger privat bleiben als früher – und der größte Teil ihres explosiven Wachstums findet in diesen Jahren als Privatunternehmen statt.
Ein paar Beispiele verdeutlichen, worum es geht:
- Airbnb wurde 2017 auf dem privaten Markt mit rund 31 Milliarden Dollar bewertet. Kurz nach seinem Börsengang war das Unternehmen über 100 Milliarden Dollar wert. Frühe private Investoren haben ihr Geld mehr als verdreifacht, noch bevor die Öffentlichkeit überhaupt eine Chance dazu hatte.
- Revolut sammelte bereits 2016 über Crowdcube Geld von Privatpersonen ein, als das gesamte Unternehmen auf gerade einmal 42 Millionen Pfund bewertet war. Heute ist Revolut Europas wertvollstes Fintech-Unternehmen – frühe Investoren verzeichnen Gewinne, die das Mehrfache ihrer Investition betragen.
- Freetrade-Anleger auf Crowdcube erzielten Renditen von bis zum 47-Fachen, als sie 2021 im Rahmen eines Aktienverkaufs ihre Anteile veräußern konnten.
- SpaceX schloss im Juni 2026 den größten Börsengang der Geschichte ab. Investoren, die nur wenige Monate zuvor über Republic ein „Spiegel“-Engagement erworben hatten, als SpaceX mit 400 Milliarden Dollar bewertet wurde, sahen den impliziten Wert sich in etwa verdoppeln, noch bevor der Börsengang überhaupt stattfand.
Natürlich gibt es neben jeder Erfolgsgeschichte auch Unternehmen, die straucheln – und darüber werden wir im Folgenden offen sprechen. Doch der Kernpunkt bleibt bestehen: Die größte Vermögensbildung unserer Zeit findet auf den privaten Märkten statt, und nun öffnet sich endlich die Tür für normale Anleger.
Von Start-ups bis zu Giganten: das nächste Kapitel des Equity-Crowdfundings
Seit mehr als einem Jahrzehnt ermöglicht Equity-Crowdfunding normalen Menschen, kleine Beträge in Start-ups mit „Einhorn“-Potenzial zu investieren – indem sie winzige Anteile an jungen Unternehmen erwerben und im Gegenzug an deren zukünftigem Erfolg teilhaben. Einige dieser Investitionen haben sich spektakulär ausgezahlt (Revolut und Monzo begannen beide als Crowdfunding-Kampagnen).
Doch es gab immer einen Haken: Man musste die Gewinner sehr früh auswählen, zu einer Zeit, in der die meisten Start-ups noch scheitern.
Nun haben drei europäische Plattformen das Konzept auf den Kopf gestellt. Anstatt nur junge Start-ups anzubieten, ermöglichen sie es, in Unternehmen zu investieren, die bereits Milliarden wert sind – und deren Wert auf Dutzende oder Hunderte von Milliarden steigen könnte. Unternehmen wie SpaceX, Stripe, Anthropic, Mistral, Perplexity und Revolut.
Jede Plattform geht dabei anders vor. Schauen wir sie uns nacheinander an.
Crowdcube: Echte Aktien von Frühinvestoren kaufen
Was es ist: Crowdcube (Großbritannien, reguliert durch die FCA) ist Europas erste Crowdfunding-Plattform für Unternehmensbeteiligungen. Ihr neuester Schwerpunkt sind „Secondaries“ – eine einfache Idee mit einem ausgefallenen Namen. Anstatt neue Aktien vom Unternehmen zu kaufen, erwerben Sie bestehende Aktien von frühen Investoren, Mitarbeitern oder Gründern, die einen Teil ihrer Gewinne realisieren möchten.
Was das Besondere daran ist: Von den drei Plattformen ist Crowdcube die einzige, bei der Sie am Ende echte Aktien des Unternehmens besitzen (die sicher in Ihrem Namen vom Nominee-Service von Crowdcube verwahrt werden, der sich um den gesamten Papierkram kümmert).
In wen man investieren kann: Im vergangenen Jahr hat Crowdcube Anteile an Mistral (dem französischen KI-Spitzenunternehmen mit einem Wert von 14 Milliarden US-Dollar), Perplexity (dem KI-Suchunternehmen mit einem Wert von 21 Milliarden US-Dollar), der Atom Bank und BOLT im Vorfeld des erwarteten Börsengangs angeboten. Die Anlegergemeinschaft hält bereits Anteile an Revolut, Monzo, Moneybox, Chip, Nothing und Qonto.
Was es kostet: Eine einmalige Investitionsgebühr von 2,49 % (mindestens 5 £), die bei einigen Angeboten auf bis zu 5 % steigen kann. Keine laufenden Gebühren.
Die großen Risiken, im Klartext:
- Sie kaufen zu einem hohen Preis. Diese Unternehmen werden bereits mit Milliarden bewertet. Der Spielraum für die märchenhaften 100-fachen Renditen von Frühphaseninvestitionen ist geringer – und wenn die Bewertung zu optimistisch war, können Sie Geld verlieren, selbst wenn das Unternehmen gut läuft.
- Ihr Geld ist gebunden. Es gibt keine Garantie, dass Sie verkaufen können, bis das Unternehmen an die Börse geht, übernommen wird oder eine weitere Aktienemission durchführt. Das könnte Jahre dauern.
- Selbst „Exits“ können enttäuschen. Freetrade – einst eine 47-fache Erfolgsgeschichte – wurde schließlich zu einer unterbewerteten Bewertung verkauft. Ein bekannter Name ist keine Garantie.
Invesdor: Eine Anleihe, die dem Wert eines Unternehmens folgt
Was es ist: Invesdor (Deutschland/Österreich/Finnland/Niederlande) bietet Pre-IPO-Investitionen über eine strukturierte Anleihe an. Hier die vereinfachte Erklärung: Ihr Geld fließt zusammen mit dem Geld anderer Anleger in eine spezielle Gesellschaft, die eine Beteiligung an dem Zielunternehmen erwirbt. Sie halten eine Anleihe – eine Schuldverschreibung –, deren Wert mit der Bewertung des Zielunternehmens steigt oder fällt. Wenn das Unternehmen an die Börse geht oder verkauft wird, erhalten Sie eine Auszahlung, die davon abhängt, um wie viel sein Wert gestiegen ist.
In wen Sie investieren können: Die aktuelle Kampagne bietet ein Engagement bei Stripe, dem Zahlungsdienstleister, dessen Wert zuletzt auf 159 Milliarden US-Dollar geschätzt wurde. COMETUM, der Partner von Invesdor hinter diesen Geschäften, hat zudem den Zugang zu SpaceX und Anthropic ermöglicht. Und Invesdor kann hier eine beeindruckende Erfolgsbilanz vorweisen: Es war die erste europäische Crowdfunding-Plattform überhaupt, die einen Börsengang als Exit realisierte, als das finnische Unternehmen Heeros innerhalb von 12 Monaten nach seiner Kampagne an die Börse ging.
Was es kostet: Die Mindestinvestition beträgt 250 €, bei einer Transaktionsgebühr von rund 1,5 %. Wichtig: Innerhalb der Investitionsstruktur selbst fallen zusätzliche Kosten an – prüfen Sie vor einer Investition stets das Key Information Document (ein standardisiertes Informationsblatt, das jeder EU-Anleger erhält).
Die großen Risiken, ganz einfach ausgedrückt:
- Kein Exit, keine Auszahlung. Im Gegensatz zu einer normalen Anleihe gibt es keine Zinsen. Ihre gesamte Rendite hängt davon ab, dass das Unternehmen schließlich an die Börse geht oder zu einer höheren Bewertung verkauft wird. Sollte dies nie geschehen, kann Ihr Geld für mehr als fünf Jahre – möglicherweise auf unbestimmte Zeit – gebunden bleiben.
- Sie stehen ganz hinten in der Warteschlange. Große professionelle Investoren in diesen Unternehmen verfügen oft über Sonderrechte, die bedeuten, dass sie im Falle eines Misserfolgs zuerst ausgezahlt werden. Im schlimmsten Fall bleibt für Sie wenig oder gar nichts übrig.
- Ein Totalverlust ist möglich. Invesdor sagt dies selbst ganz klar: Wenn das Unternehmen scheitert oder zu einem niedrigen Preis verkauft wird, können Sie alles verlieren, was Sie investiert haben.
Republic Europe: „Mirror Notes“, die die Wertentwicklung eines Unternehmens nachbilden
Was es ist: Republic Europe (ehemals Seedrs, Großbritannien) hat das innovativste – und ungewöhnlichste – Produkt der drei auf den Markt gebracht: „Mirror Notes“. Stellen Sie sich das wie einen finanziellen Spiegel vor. Sie besitzen keine Aktien des Unternehmens, und es werden auch keine Aktien für Sie gehalten. Stattdessen kaufen Sie eine Anleihe, deren Auszahlung genau das widerspiegelt, was passiert wäre, wenn Sie die Aktien besessen hätten. Steigt der Wert des Unternehmens zwischen dem Zeitpunkt Ihrer Investition und dem Börsengang oder Verkauf, erzielen Sie einen Gewinn. Sinkt er, erleiden Sie einen Verlust.
In wen Sie investieren können: Die erste „Mirror Note“, rSPAX, bildete SpaceX nach – und wurde bereits auf die Probe gestellt. SpaceX ging im Juni 2026 im Rahmen des größten Börsengangs aller Zeiten an die NASDAQ, was eine Auszahlung für die Inhaber der Anleihe auslöste. Auf der US-Plattform von Republic wird dasselbe Konzept auf Unternehmen wie Databricks und ByteDance ausgeweitet, wobei Anthropic und Epic Games als potenzielle zukünftige Angebote genannt werden.
Was es kostet: Der Mindestbetrag liegt bei etwa 20 £. Doch hier ist der Haken: Die Hauptkosten sind unsichtbar. Sie sind im „Referenzpreis“ enthalten – der Ausgangsbewertung, an der man gemessen wird –, der einen Aufschlag gegenüber dem tatsächlichen privaten Handelspreis der Aktien beinhaltet. Einfach ausgedrückt: Man startet das Rennen ein paar Schritte im Rückstand, und der Unternehmenswert muss ausreichend steigen, um diese Lücke zu schließen, bevor man überhaupt etwas verdient.
Die großen Risiken, ganz klar ausgedrückt:
- Sie vertrauen dem Emittenten, nicht nur dem Unternehmen. Das ist der entscheidende Punkt. Mirror Notes sind eine unbesicherte Zusage eines Unternehmens der Republic-Gruppe. Selbst wenn SpaceX durch die Decke geht: Sollte der Emittent der Anleihe in finanzielle Schwierigkeiten geraten, könnte Ihre Investition wertlos werden. Und diese Anleihen fallen nicht unter das britische Anlegerentschädigungssystem (FSCS).
- Zehn Jahre sind eine lange Zeit. Wenn kein Börsengang oder Verkauf stattfindet, warten Sie bis zur Fälligkeit der Anleihe – bis zu 10 Jahre –, ohne dass Sie sie zwischendurch verkaufen können, außer unter bestimmten Umständen.
- Der Ausgabepreis ist nicht verifiziert. Es gibt keine geprüfte, offizielle Bewertung eines Privatunternehmens wie SpaceX. Sie verlassen sich auf die Schätzung der Plattform, wie viel die Anteile heute wert sind.
Das ehrliche Fazit
Lassen Sie uns das Muster hier klarstellen, denn es ist das Wichtigste, was man verstehen muss:
Je bekannter das Unternehmen, desto weniger besitzt man tatsächlich. Bei Crowdcube besitzt man echte Aktien. Bei Invesdor besitzt man eine an Aktien gebundene Anleihe. Bei Republic Europe besitzt man ein Versprechen, das Aktien widerspiegelt. Jeder Schritt verschafft einem Zugang zu größeren Namen – fügt aber eine weitere Ebene zwischen einem selbst und dem eigentlichen Unternehmen hinzu.
Das macht diese Produkte nicht schlecht. Es macht sie zu Produkten, die man verstehen muss. Für alle drei gelten die goldenen Regeln:
- Investiere nur Geld, dessen vollständigen Verlust du verkraften kannst. Jede dieser Plattformen sagt das, und sie meinen es ernst.
- Streuen Sie Ihr Portfolio. Eine einzige Pre-IPO-Wette ist ein Lottoschein. Zehn verschiedene Investitionen sind eine Strategie.
- Lies die Unterlagen, bevor du investierst. Die Gebühren, die Ausstiegsbedingungen und wer zuerst bezahlt wird – all das steht in den Dokumenten.
Eine großartige Chance – wenn du deine Hausaufgaben machst
Machen Sie keinen Fehler: Dies ist ein wahrhaft historischer Wandel. Zum ersten Mal können Menschen wie Sie und ich mit Taschengeldbeträgen am Wachstum der weltweit spannendsten Privatunternehmen teilhaben – den SpaceXs, Stripes und Mistrals dieser Ära. Vor zehn Jahren war das undenkbar.
Doch eine Chance ohne Informationen ist bloßes Glücksspiel. Die Gewinner in dieser neuen Welt werden jene Investoren sein, die Angebote vergleichen, kritische Fragen stellen und verstehen, was sie tatsächlich kaufen.
Genau aus diesem Grund haben wir Crowdinform ins Leben gerufen.
Bei Crowdinform haben wir über 30 laufende Investitionsprojekte von mehr als 10 europäischen Plattformen – Start-ups und Wachstumsunternehmen aus ganz Europa – zusammengetragen und jedes einzelne davon unserem KI-Copiloten zur unabhängigen Bewertung unterzogen. Für jedes Projekt erhalten Sie:
- Die aktuelle Bewertung – und ob diese fair ist;
- einen KI-Score – der angibt, wie gut das Unternehmen auf einen erfolgreichen Exit vorbereitet ist;
- Potenzielle Renditen – was Sie in verschiedenen Szenarien realistisch erzielen könnten;
- Die wichtigsten Fragen, die Sie vor einer Investitionstellen sollten, sowie die Risiken, die Ihre Aufmerksamkeit verdienen.
Kein Hype, keine Rosinenpickerei – nur unabhängige, strukturierte Analysen, damit Sie eine fundierte Entscheidung treffen können.
Die Türen zu den privaten Märkten öffnen sich. Treten Sie gut informiert ein.
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Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in private Unternehmen sind mit erheblichen Risiken verbunden, einschließlich des Verlusts Ihrer gesamten Investition. Lesen Sie stets die offiziellen Emissionsunterlagen und ziehen Sie gegebenenfalls unabhängige Finanzberatung in Betracht.
