Entrevista con Klaudija Budreikaitė, asociada principal de inversiones y directora financiera de 70 Ventures.
Para encontrar e invertir en el próximo unicornio a través del Equity crowdfunding hay que aplicar un enfoque similar al de los inversores de capital riesgo, ya que ambos tipos de inversión tienen mucho en común. Así que vamos a preguntar a Kludija cómo eligen las start-ups en las que invertir.
Muchas gracias por acompañarnos hoy. Háblenos un poco de 70V.
70V es 2 en 1: un fondo de capital riesgo en fase inicial y un acelerador para empresas B2B. Nuestra propuesta de valor única es un programa de aceleración de ingresos en el que trabajamos con cada una de las empresas de nuestra cartera de forma individual y desarrollamos una estrategia de salida al mercado a medida. Nuestro importe inicial para la inversión pre-semilla comienza en 50.000 euros. Si el programa de aceleración muestra buenos resultados y la empresa en cartera alcanza unos KPI de ingresos predeterminados, posteriormente realizamos una ronda de financiación inicial.
Reciben cientos o incluso miles de solicitudes al mes, ¿cómo seleccionan las que van a evaluar?
Si hablamos de evaluación de solicitudes entrantes, el criterio de selección inicial es la calidad de la solicitud. Además, incluimos una serie de preguntas en la solicitud que pueden parecer poco relevantes para quienes no las conocen, pero que nos ayudan a determinar si la empresa encaja en nuestro programa de aceleración.
Si hablamos de la evaluación de la inversión en general, diría que hay unos cuantos criterios.
La competencia del equipo es la parte más importante de los criterios de selección. En la fase inicial de la inversión no suele haber negocio todavía, por lo que los fondos confían su dinero basándose en las competencias y el empuje del equipo. La diversidad del equipo es un factor muy importante. Una persona puede ser muy inteligente, pero nunca cubrirá todas las áreas necesarias para crear una empresa de éxito.
Por ejemplo, si la empresa dice que no tiene competidores, lo siento, significa que no entiende el mercado, ya que en todos los segmentos existe competencia.
Otra cosa es el mercado total al que se puede dirigir y la escalabilidad, que debe garantizar un enorme potencial de crecimiento empresarial, ya que los inversores esperan recibir un rendimiento de la inversión 100 veces superior.
En cuanto a los resultados financieros, una condición previa clave para nosotros es que una empresa haya realizado al menos algunas ventas, lo que es un indicador de que el producto es necesario en el mercado y la empresa sabe cómo venderlo.
¿Cómo se evalúa la adecuación al mercado y si la empresa puede escalar en el mercado hasta convertirse en una empresa multimillonaria?
Es importante comprender que este tipo de inversiones son a largo plazo, por lo que, para que la inversión tenga éxito, hay que predecir cómo evolucionarán el mercado y el producto dentro de 5-10 años.
Es obvio que para ello se necesitan conocimientos especializados en un sector concreto, por lo que nunca hay que invertir en sectores que no se comprendan.
Y si tiene ese nivel de conocimientos, sabrá qué parámetros analizar para comprender la idoneidad del producto y el potencial del mercado.
¿Cómo se asegura de que el equipo de la empresa tiene todas las cualidades/habilidades necesarias para alcanzar los objetivos previstos?
Normalmente, buscamos dos tipos de competencias: un director general/comercial que sepa cómo dirigir una empresa y vender productos y una persona de producto que entienda cómo desarrollar el producto y las necesidades del mercado.
Para asegurarnos de que el equipo tiene los conocimientos necesarios, evaluamos su experiencia previa y realizamos entrevistas. Para los inversores de crowdfunding, sugeriría comprobar los perfiles de LinkedIn de los miembros clave del equipo y evaluar si su experiencia pasada y sus resultados son relevantes.
¿Cuáles son las métricas clave que evalúan en un caso empresarial o en los resultados financieros históricos (si existen)?
En nuestro caso, invertimos en empresas que han empezado hace poco y tienen poca historia, por lo que no evaluamos el rendimiento histórico, salvo las ventas iniciales.
En el caso de las previsiones, nos centramos principalmente en los datos de ingresos previstos y en la capacidad de las empresas para alcanzar los resultados de ventas previstos.
¿Cómo evalúan el potencial de salida? ¿Piensan/evalúan cómo se realizará la salida?
En capital riesgo, esperamos salir de una operación en unos 8 a 10 años, por lo que no nos basamos en previsiones sobre cómo pueden resultar las salidas, ya que los rendimientos dependen en gran medida del calendario y de la situación actual del mercado, que podría cambiar sustancialmente.
¿Cuáles son sus normas a la hora de invertir en empresas en fase inicial?
Lo primero y más importante es el equipo. Buscamos un equipo al que le apasione la idea y que pueda cumplirla. Además, insistimos en que el equipo principal se centre únicamente en este proyecto y no tenga proyectos secundarios, por lo que nos aseguramos de que estén interesados en sacar el máximo partido de nuestras inversiones.
Además, como he mencionado antes, le recomiendo encarecidamente que no invierta en sectores que no entienda.
La diversificación es clave, el 90% de las startups fracasan, por lo tanto nunca debes invertir todo tu dinero en un solo proyecto.
Klaudija muchas gracias por la entrevista, creo que esto ayudará a mucha gente a entender cómo invertir en empresas en fase inicial.