Tudigo AI Overview on 09/2025

Visión general de Tudigo 🚀

Tudigo es una plataforma francesa de crowdfunding que permite a particulares invertir en empresas que no cotizan en bolsa (pymes privadas y startups), centrándose en proyectos de impacto. Funciona como un mercado de inversión para ofertas de capital y deuda, haciendo accesible el capital privado a partir de una inversión mínima de 500 euros.

Los inversores en Tudigo pueden respaldar empresas locales, nuevas empresas o proyectos inmobiliarios y beneficiarse potencialmente de incentivos fiscales (algunas inversiones pueden acogerse a reducciones del impuesto sobre la renta).

Las principales ventajas son un umbral de entrada bajo, un flujo de operaciones diversificado (empresas tecnológicas, sostenibles, inmobiliarias, etc.) y una comunidad comprometida con un apoyo específico (Tudigo ofrece datos detallados sobre los proyectos y asesores de inversión receptivos).

Sin embargo, existen riesgos importantes: las inversiones carecen de liquidez (los fondos suelen estar bloqueados durante años), son muy arriesgadas (las empresas pueden fracasar y provocar la pérdida total del capital) y algunos proyectos pueden sufrir retrasos o impagos.

Tudigo está totalmente regulado por las autoridades financieras francesas como proveedor de servicios de crowdfunding, lo que añade una capa de supervisión, pero esto no elimina los riesgos inherentes a la inversión.

✅ En resumen: el modelo de Tudigo ofrece a los inversores minoristas la oportunidad de "invertir como un capital riesgo" en PYME y startups francesas, combinando accesibilidad e impacto con el alto potencial de rentabilidad y los elevados riesgos típicos de las inversiones alternativas.

Productos y modelo de inversión de Tudigo 💼

Ofertas de inversión: Tudigo facilita inversiones en capital (acciones) y deuda (bonos u obligaciones convertibles) de empresas privadas.
Las inversiones en capital implican la compra de una participación en una empresa emergente/PYME, con vistas a una salida rentable en el futuro (por ejemplo, si la empresa es adquirida o cotiza en bolsa). La rentabilidad de las acciones es impredecible: los proyectos de Tudigo suelen tener un horizonte de 3 a 7 años para posibles salidas, y los inversores esperan multiplicar su inversión (los resultados esperados oscilan entre ~2× y 7× de rentabilidad en los casos de éxito).
Las inversiones en bonos en Tudigo son esencialmente préstamos a la empresa: tienen un plazo definido (normalmente de 12 a 36 meses) y pagan un interés regular, normalmente entre el 5 y el 12% anual. Estos bonos pueden estar asegurados con avales o garantías cuando sea posible, y Tudigo negocia las condiciones para que muchos tengan un interés en torno al ~10% anual por el riesgo añadido.

Cómo funciona: Cada proyecto financiado en Tudigo se estructura a través de un SPV (vehículo de propósito especial). Cuando inviertes, en realidad te conviertes en accionista de una SPV que agrupa todos los fondos de los inversores y, a su vez, posee el capital o la deuda de la empresa objetivo. Esta estructura agiliza la gestión (por ejemplo, una entidad representa a todos los inversores crowd), pero puede introducir dos niveles de imposición sobre las plusvalías (en la SPV y luego en el inversor).
Tudigo se centra en PYME y nuevas empresas con sede en Francia (a menudo con una misión de impacto medioambiental o social).
Los volúmenes de recaudación de fondos suelen oscilar entre 200.000 y 5.000.000 de euros (el límite legal por oferta de crowdfunding en la UE). Para los inversores, el ticket mínimo suele rondar los 1.000 euros (aunque en algunas oportunidades se han aceptado 500 euros), y el máximo puede llegar a decenas o cientos de miles (en función de los límites reglamentarios y las necesidades del proyecto).

Sector y estrategia: La tesis de inversión de Tudigo hace hincapié en las empresas con potencial de crecimiento e impacto positivo. Presenta una amplia gama de sectores - por ejemplo, startups innovadoras (fintech, greentech, foodtech, etc.), PYME establecidas que buscan capital de expansión, proyectos de desarrollo inmobiliario o de energías renovables, y otros "projets à impact" que resuenen con su comunidad.
Cada proyecto se somete a un minucioso proceso de selección: Tudigo afirma que sólo alrededor del 1% de los solicitantes pasan sus filtros de selección. Aun así, los inversores deben recordar que siguen existiendo grandes riesgos: las empresas pueden incumplir sus obligaciones o quebrar (los accionistas pueden perder toda su inversión), los bonos pueden incumplir sus pagos (con la consiguiente pérdida de intereses y principal) y las inversiones carecen de liquidez (no existe un mercado de reventa fácil, por lo que los fondos quedan inmovilizados hasta que se produzca un evento de liquidez).
El modelo de Tudigo ofrece rendimientos potencialmente elevados (especialmente si una empresa emergente crece significativamente), pero es fundamentalmente una propuesta de alto riesgo y alta recompensa en la categoría de inversiones alternativas.

Antecedentes y normativa de la empresa Tudigo 🏢

Fundación y propiedad: La andadura de Tudigo comenzó en 2012 con el nombre de Bulb in Town, fundada por Alexandre Laing y Stéphane Vromman, dos antiguos alumnos de ESCP Europe que querían financiar empresas locales a través de la inversión comunitaria. Una tercera cofundadora, Alice Lauriot dit Prévost, se unió poco después para dirigir el marketing (procedente de L'Oréal). En 2017, Bulb in Town pasó a llamarse Tudigo, lo que supuso un cambio desde la financiación colectiva de donaciones a una mayor concentración en la financiación colectiva de capital. La sede de la empresa se trasladó a Burdeos (Francia), aunque mantuvo su presencia en París.
Tudigo está organizada como una SAS (Société par Actions Simplifiée) bajo el nombre legal de "SAS Bulb in Town", registrada en Burdeos con el número RCS 788 438 406. Los fundadores siguen siendo los principales accionistas y, a lo largo de los años, Tudigo ha incorporado inversores adicionales: por ejemplo, el empresario de fintech Damien Guermonprez e incubadoras como ESCP Blue Factory y Paris&Co han participado en rondas de financiación. A principios de 2023, Tudigo llegó a recaudar 3 millones de euros de su propia base de usuarios y ángeles (más de 700 inversores) para financiar su crecimiento, valorando la empresa en unos 40 millones de euros. Esta recaudación de fondos de la comunidad significa que muchos usuarios de Tudigo son también accionistas de la propia plataforma.

Liderazgo y equipo: La dirección de Tudigo sigue estando en manos de sus cofundadores: Alexandre Laing es el Director General y Stéphane Vromman el Presidente, que supervisa la estrategia. Cuentan con el apoyo de un equipo de entre 30 y 40 profesionales (en los últimos años), incluidos analistas financieros internos, un comité de inversión y encargados de inversión que actúan de enlace con los inversores. En 2022, Tudigo emprendió una reestructuración interna para centrarse más en la financiación colectiva de inversiones; abandonó por completo el modelo basado en recompensas y reforzó sus capacidades de diligencia debida y cumplimiento.
Tudigo también ha establecido asociaciones estratégicas: trabaja con más de 50 fondos de capital riesgo y family offices que coinvierten en sus operaciones o recomiendan proyectos. Cuenta con una red de asesores de gestión de patrimonios (Conseillers en Gestion de Patrimoine) que utilizan Tudigo para ofrecer operaciones privadas a sus clientes. En el ámbito público, Tudigo es miembro de la asociación sectorial Financement Participatif France (FPF) y colabora con Bpifrance (el banco de inversión público francés); por ejemplo, Tudigo fue seleccionada para el programa "Europe's Deeptech 50" de Bpifrance para financiar empresas emergentes de tecnología profunda. Estas conexiones subrayan la credibilidad de la empresa en el ecosistema francés de tecnología financiera.

Regulación y licencias: Tudigo está totalmente regulada por las leyes de crowdfunding francesas y de la UE. Inicialmente operaba como Conseiller en Investissements Participatifs (CIP) e Intermédiaire en Financement Participatif (IFP) en Francia, Tudigo hizo la transición al nuevo régimen de la UE en 2023. En abril de 2023, recibió autorización como Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) (el término francés para Proveedor de Servicios de Crowdfunding de la UE) de la Autorité des Marchés Financiers (AMF). Su número de licencia es FP-2023-39.
Esta licencia permite a Tudigo operar a escala transfronteriza en la UE con arreglo a normas armonizadas, y certifica que Tudigo cumple los requisitos de capital, conducta y divulgación. La plataforma debe, por ejemplo, proporcionar Hojas de Información Clave para la Inversión (KIIS/FICI) normalizadas para cada oferta y respetar unos límites (por ejemplo, 5 millones de euros por proyecto a lo largo de 12 meses). La supervisión de la AMF también implica que Tudigo debe segregar los fondos de los clientes (gestionados a través de un socio de pagos, normalmente Lemon Way) y seguir estrictos procedimientos antifraude y de cumplimiento de la normativa. Es importante destacar que la aprobación reglamentaria tiene que ver con la protección del inversor y la conducta justa, pero no garantiza el éxito de las inversiones: la propia Tudigo recuerda a los usuarios que, aunque esté regulada, invertir en "titres non cotés" conlleva un riesgo significativo.
En resumen, Tudigo opera de forma legal y transparente conforme a la legislación francesa, con la supervisión de la AMF y la ACPR (para los servicios de pago a través de su monedero). No se han conocido sanciones regulatorias contra Tudigo; por el contrario, la obtención de la licencia PSFP fue un hito positivo, posicionando a Tudigo entre las primeras plataformas francesas totalmente conformes con el nuevo reglamento de crowdfunding de la UE en 2023.

Volúmenes y rendimiento de Tudigo 📈

Crecimiento y escala: La actividad de Tudigo ha crecido sustancialmente en los últimos años, convirtiéndola en una de las principales plataformas de crowdfunding de capital de Francia. A finales de 2023, Tudigo informó de un total acumulado de 250 millones de euros en fondos recaudados para proyectos privados desde 2018. Esto financió a más de 272 empresas en ese período de 5 años. El ritmo se ha acelerado: Solo en 2023 se financiaron 118 proyectos, más del doble de los 51 proyectos de 2022. Esto sugiere un flujo de acuerdos y una base de inversores en rápida expansión. De hecho, la comunidad de inversores de Tudigo ha crecido hasta superar los 41.000 usuarios registrados (a principios de 2023), muchos de los cuales son inversores habituales. Tal escala sitúa a Tudigo en competencia directa con otros grandes actores franceses del crowdfunding y pone de relieve su popularidad entre los inversores minoristas que buscan inversiones alternativas.

Resultados financieros: Tudigo también ha logrado sólidos resultados financieros como empresa. En 2022, generó unos ingresos de 4,2 millones de euros, procedentes de las comisiones sobre el creciente volumen de operaciones. Inusualmente para una empresa emergente de tecnología financiera, Tudigo llegó a ser rentable, registrando un beneficio neto de siete cifras en 2022. Esta rentabilidad se debe en parte a su estructura de comisiones (comisiones iniciales y comisiones de éxito) y a una gestión disciplinada de los costes. El objetivo de la empresa era duplicar sus ingresos en 2023, y los primeros indicios (dado el salto en los volúmenes de financiación en 2023) sugieren que es probable que haya aumentado los ingresos de manera significativa. La capacidad de Tudigo para obtener beneficios sin dejar de crecer es un signo positivo de sostenibilidad (sobre todo teniendo en cuenta que algunos competidores operan con pérdidas). Vale la pena señalar que la plataforma recaudó capital de crecimiento adicional (la ronda comunitaria de 3 millones de euros en 2023) para invertir en expansión y desarrollo de productos, lo que implica confianza en su rendimiento futuro.

Rentabilidad para el inversor: Los rendimientos reales de las inversiones en Tudigo varían según el proyecto y no se divulgan de manera uniforme. Tudigo no publica un historial completo de rendimiento en su sitio público, un punto criticado por los revisores independientes. Sin embargo, se pueden esbozar expectativas generales: Las inversiones en bonos en Tudigo han ofrecido tipos de interés típicamente en torno al 6-10% bruto anual, y muchos se han reembolsado en la fecha prevista (con algunas excepciones notables que se comentan más adelante). Las inversiones en capital son más variadas: los inversores aspiran a obtener múltiplos elevados (Tudigo cita a menudo un potencial equivalente de rentabilidad anual superior al 8-12% en los casos de éxito), pero éstos son teóricos, ya que los resultados del capital dependen de una salida con éxito. Algunas empresas de nueva creación financiadas con capital han escalado muy bien (los inversores sólo obtienen beneficios cuando esas empresas son adquiridas o salen a bolsa).

Impagos y riesgos: Es importante destacar el rendimiento en términos de impagos/pérdidas, que afectan significativamente a los resultados netos. Según los datos de un análisis independiente de 2025, las tasas de impago de Tudigo han aumentado en los últimos años. En el caso de las ofertas de bonos, la tasa anual de impagos (pérdidas) fue del 0% en 2021, del 1% en 2022 y del 11% en 2023 (lo que significa que el 11% de las operaciones de bonos en circulación ese año dieron lugar a pérdidas). En cuanto a las operaciones de renta variable, Tudigo informó de que entre el 1% y el 2% de las empresas financiadas al año acabaron en pérdidas totales (por ejemplo, en quiebra), aproximadamente el 2% en 2022 y el 2% en 2023. (Vale la pena señalar que las cifras de 2023 reflejan un clima económico más difícil y algunos fracasos de alto perfil). Además, cifras internas anteriores (no mostradas públicamente por Tudigo, pero obtenidas por analistas) sugieren también algunos impagos más en años anteriores. Estas tasas de pérdidas son superiores a las de algunas plataformas de la competencia; por ejemplo, algunos sitios de crowdfunding inmobiliario tienen un historial de pérdidas cercano al 0%. El hecho de que Tudigo registre pérdidas permanentes todos los años es un motivo de preocupación para los expertos, ya que pone de manifiesto que una parte de las inversiones van mal. Lo positivo es que la mayoría de los proyectos no han quebrado; muchos siguen activos o en curso, y algunos han generado beneficios. Pero los inversores deben tener en cuenta estas probabilidades: una cartera de Tudigo podría tener, digamos, 1 de cada 10 startups que fracasan completamente (capital = 0), mientras que otras podrían tener éxito y compensar.

Métricas notables: A modo de instantánea, a principios de 2024 la recaudación media de Tudigo por proyecto rondaba los 750.000 euros (en 2022) y es probable que sea superior en 2023, dadas algunas rondas más grandes. La mayor recaudación de crowdfunding en Tudigo hasta la fecha es de 3,4 millones de euros (Brique House, 2024). La inversión media por inversor suele rondar los miles de euros; por ejemplo, durante la ronda de financiación de Tudigo de 2023, la entrada media fue de unos 4.300 euros, y en muchas campañas (como Helios neobank) la contribución media rondó los 2.000 euros (con 1.200 inversores para 2,39 millones de euros). La calificación de Trustpilot de la plataforma (un indicador de la satisfacción del usuario) se sitúa en torno a 4,2 sobre 5 (basado en ~2.100 opiniones a mediados de 2025) - esto sugiere experiencias de usuario generalmente positivas, aunque algunos aspectos negativos se discuten más adelante.

Conclusiones: Tudigo ha alcanzado un volumen significativo (más de 250 millones de euros financiados) y ha demostrado su capacidad para escalar, pero los resultados reales de los inversores dependerán de una cuidadosa selección de proyectos, ya que los rendimientos son muy específicos de cada proyecto y se han materializado algunas pérdidas. La falta de datos públicos agregados sobre los resultados obliga a los inversores a basarse en la información de cada proyecto y en su propia diversificación para calibrar los posibles rendimientos.

Enfoque de gestión de riesgos de Tudigo ⚠️

Selección de proyectos: Tudigo hace hincapié en un riguroso proceso de selección para proteger a los inversores. Según la plataforma, de todas las empresas que solicitan financiación, sólo el 1% son aprobadas para cotizar en bolsa. La evaluación consta de varias fases: un examen inicial por parte de los analistas de Tudigo, un análisis en profundidad del plan de negocio y, por último, una revisión formal por parte del Comité de Inversión. Los proyectos deben ajustarse a la tesis de inversión de Tudigo, lo que significa que la empresa debe ser una PYME/startup francesa viable y orientada al crecimiento, a menudo con una perspectiva sostenible o innovadora. Además, cada candidato se somete a auditorías de diligencia debida: El equipo de Tudigo (y a veces terceros expertos) realiza análisis financieros (examen de cuentas, previsiones, economía unitaria) y comprobaciones jurídicas (registro de la empresa, posibles embargos o litigios, antecedentes de la dirección). También exigen documentación como planes de negocio, pitch decks y, a menudo, entrevistas con los fundadores. Sólo si un proyecto supera estos obstáculos (incluida la aprobación final del comité) se le dará "luz verde" para lanzar una campaña en la plataforma. Este riguroso filtro pretende garantizar que sólo se presenten oportunidades sólidas con un equilibrio entre potencial y riesgo. Como resultado, Tudigo destaca que muchos de sus proyectos tienen una misión significativa o fundamentos sólidos, y la plataforma comercializa con orgullo que "invierte en 1 de cada 100 proyectos" como marca de control de calidad.

Puntuación del riesgo y diligencia debida: Para cada proyecto aprobado, Tudigo prepara una "Nota de Inversión" o calificación que se comparte con los inversores. Incluye una evaluación de riesgos y, a menudo, una puntuación en una escala de cinco puntos para indicar el nivel de riesgo. Por ejemplo, un proyecto fue calificado por Tudigo con 1,8/5 en riesgo (riesgo medio). La nota del analista cubre los puntos clave: puntos fuertes de la empresa, análisis del mercado, proyecciones financieras y riesgos identificados (como la competencia en el mercado, cuestiones reglamentarias, etc.). Tudigo también emplea la diligencia debida externa en algunos casos; sus materiales mencionan auditorías externas (financieras o legales) como garantía adicional. En el caso de los bonos, Tudigo negocia salvaguardas: su objetivo es obtener garantías o avales (como un gravamen sobre los activos o una garantía personal de los fundadores) para respaldar el préstamo. Estas condiciones se indican claramente en el contrato, si las hay. Para las operaciones de capital, se estructuran a través de la SPV y normalmente un acuerdo de accionistas que incluye disposiciones para proteger a los inversores minoritarios (por ejemplo, derechos de participación, derechos de información). Cabe destacar que el proceso de Tudigo incluye la comprobación de los antecedentes de los directivos (por ejemplo, los antecedentes penales de los fundadores) y el análisis de los extractos bancarios para verificar la salud financiera. Así pues, el enfoque del riesgo tiene varios niveles: selección estricta, diligencia debida exhaustiva, vehículos de inversión estructurados y transparencia de los factores de riesgo para los inversores.

Seguimiento y postinversión: Tras el éxito de la captación de fondos, Tudigo sigue desempeñando un papel de supervisión. Exigen a las empresas que proporcionen actualizaciones periódicas (al menos trimestral o semestralmente). La plataforma de Tudigo facilita la publicación de informes trimestrales y noticias de la empresa financiada a todos los inversores. También organizan Juntas Generales Anuales (JGA) para los inversores de renta variable a través de la plataforma o en persona: los inversores asisten o votan por delegación en las decisiones importantes. Los inversores en bonos reciben calendarios de pago y se les notifica cualquier retraso o reestructuración. El equipo de Tudigo (los chargés d'investissement) actúa como enlace; a veces asiste a las reuniones de los consejos de administración de las startups financiadas en calidad de observador o, como mínimo, se mantiene en estrecho contacto para detectar señales tempranas de problemas. La plataforma también cuenta con procedimientos para cuando las cosas van mal: si una empresa atraviesa dificultades, Tudigo puede coordinar con los inversores acciones como la reestructuración de la deuda o la recuperación. Por ejemplo, si un emisor de bonos incumple, Tudigo puede contratar abogados o negociar un plan de reprogramación de la deuda para intentar recuperarla. Reservan una parte de los fondos de los inversores (el 2% en la SPV) para cubrir las acciones legales en caso necesario.

Limitaciones y retos: A pesar de estos esfuerzos, el riesgo sigue siendo alto y el enfoque de Tudigo ha mostrado algunas fisuras en casos extremos. Un ejemplo destacado fue AL Constructions, un proyecto financiado por Tudigo en 2024 que incumplió el pago de su primer bono. El análisis post mortem reveló que la empresa había facilitado documentos fraudulentos: el certificado de antecedentes penales del fundador era falso (ocultaba la condena de un homónimo) y se falsificaron extractos bancarios para inflar su situación financiera. El equipo de cumplimiento de Tudigo solicitó estos documentos, pero las falsificaciones pasaron desapercibidas, y la plataforma incluso había anunciado esa inversión como de "riesgo medio" con supuestas garantías. Resultó que en realidad no se había constituido ninguna garantía (los documentos no estaban firmados), lo que dejó a los inversores desprotegidos. Este incidente puso de manifiesto un fallo en la diligencia debida: Tudigo se vio "sorprendida" por un estafador decidido, lo que plantea dudas sobre la necesidad de reforzar sus procesos internos (por ejemplo, la verificación manual de los documentos marcados por algoritmos). El presidente de Tudigo restó importancia a los rumores malintencionados, pero los hechos demostraron un fallo en los controles de riesgo.

Además, a medida que aumenta el volumen de proyectos, resulta difícil mantener una supervisión rigurosa. Algunos inversores han observado incoherencias: unas cuantas empresas financiadas por Tudigo se encontraban en mala situación financiera poco después de la financiación, lo que sugiere que quizá el optimismo o la presión por cotizar en bolsa prevalecieron ocasionalmente sobre la cautela. Los revisores mencionan la "selección perfectible", lo que implica que el filtrado de proyectos, aunque serio, no es infalible.

Conclusión: La gestión de riesgos de Tudigo es exhaustiva sobre el papel: sólo una pequeña parte de las operaciones pasa sus filtros, y se emplean múltiples salvaguardas (auditorías, calificaciones, estructuras legales). Es probable que esto contribuya a la tasa de éxito global de la plataforma. Sin embargo, los inversores deben permanecer vigilantes. Incluso con la tasa de aceptación del 1% de Tudigo, invertir en startups y pequeñas empresas conlleva un elemento "🎲" de azar, y ninguna diligencia debida puede eliminar todos los riesgos. La propia Tudigo aconseja diversificar y advierte claramente de que es posible que se produzcan pérdidas de capital y retrasos en cada proyecto. El enfoque de la plataforma es mitigar el riesgo en la medida de lo posible, pero al fin y al cabo, los usuarios de Tudigo deben hacer sus propios deberes en cada operación y no confiar únicamente en la investigación de Tudigo.

Características y herramientas de la plataforma Tudigo ⚙️

Panel de control y herramientas para inversores: Tudigo ofrece una plataforma en línea fácil de usar (sitio web y móvil) en la que los inversores pueden examinar las oportunidades, revisar los detalles y gestionar sus carteras. El panel del inversor muestra todos los proyectos en los que se ha invertido, junto con la cantidad invertida, el porcentaje del objetivo de recaudación de fondos alcanzado y las actualizaciones en curso. Los inversores reciben actualizaciones periódicas de los proyectos a través de la plataforma: las empresas publican noticias, informes financieros o hitos de desarrollo que están accesibles en el feed de su cuenta. Una función útil es la herramienta de comparación de proyectos de Tudigo (denominada "comparateur" en el sitio web), que permite comparar varias oportunidades de inversión. Esta herramienta resalta los parámetros clave (sector, fase de financiación, calificación de riesgo, objetivo de rentabilidad) para que pueda hacer una elección "éclairé" (informada). Además, Tudigo proporciona a cada inversor el Memorándum de Inversión/KIIS de la empresa, los estados financieros y una nota de inversión (informe de analista) para la diligencia debida. Todos los documentos están disponibles para su descarga en la plataforma.

Asesoramiento: Tudigo se diferencia por ofrecer apoyo personalizado a los inversores. La plataforma cuenta con "Chargés d'investissement" -esencialmente asesores de inversión- con los que los inversores (especialmente los nuevos o los que invierten grandes sumas) pueden hablar. Pueden concertar una llamada o una reunión para discutir los detalles del proyecto, hacer preguntas sobre su funcionamiento o buscar orientación. Este toque humano se destaca a menudo en los comentarios de los usuarios como una ventaja: los inversores aprecian que expertos como Simon o Carl del equipo de Tudigo sean receptivos y puedan aclarar dudas. También hay un amplio Centro de Preguntas Frecuentes/Ayuda en el sitio (que abarca desde la creación de cuentas hasta la declaración de impuestos), lo que demuestra el compromiso de Tudigo con la educación de los inversores. En cuanto al contenido educativo, la sección "Recursos" de Tudigo incluye artículos y guías sobre inversión privada, riesgos, diversificación, etc., para ayudar a los inversores a adquirir conocimientos.

Autoinversión y mercado secundario: A diferencia de algunas plataformas de préstamos entre particulares, Tudigo no ofrece una función de autoinversión por la que la plataforma asigne fondos automáticamente. Dada la naturaleza de las operaciones de capital (cada una es única y requiere la evaluación del inversor), Tudigo espera que los inversores seleccionen manualmente las oportunidades que desean. Del mismo modo, no existe un mercado secundario público en Tudigo, es decir, no puede negociar libremente sus inversiones con otros usuarios a través de la interfaz de la plataforma. Sin embargo, Tudigo sí facilita un proceso secundario privado: si un inversor encuentra un comprador externo para sus valores (o si la propia empresa organiza una recompra), Tudigo le ayudará a ejecutar la transferencia. Por ejemplo, en el centro de ayuda "J'ai trouvé un acquéreur pour mes parts, que faire ?" - se describen los pasos para vender sus acciones de forma privada, lo que implica notificar a Tudigo para que se encargue del papeleo con la SPV y la empresa. No es frecuente, pero ofrece una vía (aunque poco líquida) para una salida anticipada en caso de necesidad.

Diversificación y clubes: Tudigo fomenta la diversificación en la plataforma. Existe la posibilidad de seguir determinados temas o "Círculos" de inversión. En 2023, Tudigo lanzó los "Clubs Tudigo", que son básicamente grupos de inversión seleccionados en los que inversores acreditados o grupos pueden coinvertir junto con inversores informales en operaciones seleccionadas. Esto permite a los pequeños inversores unirse a rondas lideradas por ángeles o fondos experimentados. La interfaz de la plataforma cuenta con filtros por sector, impacto y nuevas operaciones frente a las que se cerrarán en breve, para ayudar a los inversores a diversificar entre sectores y vencimientos. Aunque no se trata exactamente de un robo-advisor, el equipo de Tudigo puede animar a los inversores a diversificar (por ejemplo, mediante artículos o llamadas de asesores insistiendo en que no inviertan demasiado en una sola operación).

Informes y análisis: Para cada inversión, Tudigo ofrece un seguimiento continuo del rendimiento. Las inversiones en renta variable mostrarán cualquier cambio (por ejemplo, si la empresa consigue otra ronda, a veces actualizan la información de valoración o el precio de la acción si está disponible). Las inversiones en bonos tienen un calendario de pagos que muestra los intereses y el principal a devolver. La plataforma envía notificaciones por correo electrónico cuando se realiza un pago o si se retrasa. Tudigo también genera una declaración anual para los inversores, útil a efectos fiscales, en la que se enumeran los intereses o dividendos recibidos y las salidas. Las divisas admitidas en Tudigo son principalmente el euro (€): las inversiones se realizan en euros y las empresas recaudan en euros. El idioma de la plataforma es principalmente el francés, lo que refleja su orientación a los inversores franceses; sin embargo, algunas partes (como el centro de ayuda) tienen traducciones al inglés, y un inversor de habla inglesa podría navegar con ayuda. Como Tudigo obtuvo el pasaporte de la UE, es posible que en el futuro ofrezca más asistencia multilingüe, pero actualmente las comunicaciones (contratos, actualizaciones) son en francés.

Seguridad y características técnicas: Tudigo utiliza una interfaz web segura (HTTPS) y se asocia con Lemon Way (una entidad de pago autorizada) para gestionar los fondos de los inversores y el depósito en garantía. Cada inversor tiene que pasar por la verificación de identidad KYC (Know Your Customer) en la plataforma, y los pagos se pueden hacer a través de transferencia bancaria o pago en línea en la plica para una campaña determinada. La plataforma también cuenta con un doble factor de autenticación para iniciar sesión y realizar inversiones, lo que añade un nivel de seguridad a la cuenta. En general, la plataforma de Tudigo es moderna y rica en funciones, y combina facilidad de uso (sencillo proceso de suscripción en línea) con algunas herramientas avanzadas (comparación, informes descargables) y asistencia humana. Carece de algunas funciones que algunos inversores podrían desear (como liquidez instantánea o diversificación automática), pero se ajusta a la naturaleza del crowdfunding de renta variable, en el que el compromiso del inversor y la diligencia debida son fundamentales.

Tarifas y estructura de precios de Tudigo 💰

Comisiones para los inversores: Invertir a través de Tudigo conlleva una estructura de comisiones similar a la de un fondo de riesgo, que es importante que los inversores comprendan, ya que afecta a la rentabilidad neta. Aunque el registro y la navegación por la plataforma son gratuitos, Tudigo cobra comisiones cuando se invierte. Cuando una inversión tiene éxito (sobre todo en operaciones de renta variable), se cobra al inversor una comisión de entrada ("frais de souscription"). Se trata de un porcentaje variable en función del importe: para la mayoría de los inversores minoristas es el 5% del importe invertido (para inversiones inferiores a 25.000 euros), porcentaje que disminuye para los importes más elevados (4% para 25.000-50.000 euros, 3% para 50.000-100.000 euros, etc.). Por ejemplo, si invierte 1.000 euros en un proyecto, Tudigo recibirá 50 euros en concepto de comisión. Esta comisión suele deducirse de su inversión (es decir, si invierte 1.000 euros, se destinan 950 euros al proyecto y 50 euros en concepto de comisión).

Además, Tudigo impone comisiones de gestión continuas sobre las participaciones de los inversores para cubrir los costes de funcionamiento de la SPV y de seguimiento de la inversión. En lugar de facturar anualmente, Tudigo provisiona por adelantado las comisiones de gestión correspondientes a 5 años. En concreto, retiene el 1% de la inversión al año durante 5 años (5% en total) en el momento de la inversión. Si la inversión dura menos de 5 años (digamos que la empresa sale en 3 años), Tudigo devolverá al inversor la parte no utilizada de esos honorarios. Si la inversión dura más tiempo, Tudigo no cobrará comisiones adicionales más allá de los 5 años (de modo que el 5% es el límite máximo de las comisiones de gestión por inversión).

Otro elemento es una reserva para posibles costes: El 2% de la inversión se reserva en la cuenta del SPV como "frais de fonctionnement". No se trata de ingresos para Tudigo en sí, sino de una reserva para pagar los gastos legales o de expertos que puedan ser necesarios para defender los intereses de los inversores (por ejemplo, contratar a un abogado si la empresa incumple). Si no se produce ninguno de esos gastos, ese 2% se devuelve a los inversores al final (tras la liquidación de la SPV).

Por último, Tudigo cobra una comisión de rendimiento (carry) sobre los resultados satisfactorios. Se trata de una comisión similar a la de los fondos de capital riesgo. Tudigo se lleva el 20% de los beneficios de una inversión si ésta obtiene más de 1,2 veces el rendimiento neto (un umbral del 20%) para el inversor. En otras palabras, Tudigo sólo gana este carry si usted obtiene al menos un 20% de beneficios; más allá de ese punto, Tudigo se queda con el 20% de cualquier ganancia adicional. Por ejemplo, si usted invirtió 1.000 euros y recuperó 5.000 euros a la salida, el umbral es de 1,2× (1.200 euros), por lo que el carry del 20% de Tudigo se aplica sobre los 3.800 euros de beneficio por encima de los 1.200 euros, lo que significa que Tudigo se llevaría 760 euros y usted recibiría 4.240 euros. Si una inversión fracasa o tiene ganancias mínimas, no se aplica ninguna comisión. Esto alinea en cierta medida el incentivo de Tudigo con el éxito de los inversores (sólo obtienen esta bonificación si usted obtiene beneficios). Sin embargo, tenga en cuenta que las comisiones de entrada y de gestión se cobran independientemente del resultado, lo que significa que los inversores pagan algunas comisiones incluso en inversiones que no rinden.

Resumiendo los costes típicos del inversor: para una inversión pequeña, se deduce en torno al 10-12% en concepto de comisiones iniciales (entrada + 5 años de gestión + reserva). Si el proyecto es rentable, se aplica un 20% de plusvalías. Se trata de comisiones relativamente altas, que reflejan la diligencia debida y la administración que ofrece Tudigo (comparan su servicio con el de un fondo de capital riesgo, con informes, etc.). Es importante que los inversores tengan esto en cuenta: por ejemplo, si un proyecto pretende triplicar su dinero en 5 años (lo cual es estupendo), las comisiones de Tudigo le restarán parte de ese beneficio. Por el contrario, si un proyecto fracasa, su pérdida se verá ligeramente amortiguada sólo por el hecho de que una parte de las comisiones reservadas (como las reservas legales o de gestión no utilizadas) podría ser reembolsada, pero la comisión de entrada inicial se habría pagado igualmente. Todas las comisiones y porcentajes específicos se publican en el FICI (Documento de Información Clave) de cada proyecto. Tudigo aconseja explícitamente a los inversores que revisen la sección de comisiones de dicho documento para detectar cualquier variación, ya que algunos proyectos pueden tener acuerdos especiales en materia de comisiones.

Comisiones para recaudadores de fondos (propietarios de proyectos): El modelo de negocio de Tudigo también cobra a las empresas que recaudan fondos. Inicialmente, presentar una solicitud es gratis. Pero una vez que un proyecto supera la aprobación preliminar y firma un mandato (carta de compromiso) con Tudigo, la empresa debe pagar "frais de dossier" (honorarios de diligencia debida) equivalentes al 5% del objetivo mínimo de recaudación de fondos. Estos honorarios se pagan por adelantado antes de que comience la campaña y cubren el trabajo de Tudigo en la originación, la asistencia en la valoración, la preparación de la campaña y la realización de la diligencia debida (análisis financiero, comprobaciones jurídicas, etc.). Esta tarifa es esencialmente un coste de incorporación y no es reembolsable (incluso si la campaña finalmente no alcanza su objetivo, cubre el esfuerzo inicial de Tudigo).

Si la recaudación de fondos tiene éxito, Tudigo recibe una comisión de la empresa. Esta comisión es del 7% al 10% del total de los fondos recaudados. El porcentaje exacto se negocia caso por caso, a menudo en función del tamaño y la complejidad de la recaudación (las recaudaciones mayores pueden obtener un porcentaje ligeramente inferior). Según la información de Tudigo, el rango típico se sitúa en torno al 7-10%, siendo el ~8% común en muchas operaciones. Esta comisión de éxito cubre los servicios continuos de Tudigo: comercialización de la campaña, procesamiento de pagos y apoyo posterior a la recaudación (relaciones con los inversores, etc.).

Además, las empresas incurren en algunos costes fijos y variables tras la captación: Por término medio, Tudigo retiene alrededor del 1% del importe recaudado para cubrir el mantenimiento de la plataforma y las relaciones con los inversores durante la vida de la inversión. Y como se crea una SPV, Tudigo cobra a la empresa 2.500 euros al año (más IVA) por la gestión de ese vehículo (jurídico, contabilidad, trámites). Si la inversión dura, digamos, 5 años, eso supone 12.500 euros en costes de administración de la SPV a lo largo del tiempo. Las empresas también pueden tener que pagar sus propios honorarios legales para redactar contratos, etc., pero eso es aparte.

En total, una empresa que recaude fondos en Tudigo puede esperar unos honorarios totales del orden del 12-15% de los fondos recaudados (5% inicial + ~7-10% de éxito), más los gastos menores que se vayan generando. Se trata de un coste significativo, pero para muchas nuevas empresas merece la pena por el acceso al capital y a una comunidad de inversores. La estructura de comisiones de Tudigo es bastante transparente: está claramente descrita en la hoja de términos con la empresa y en el centro de ayuda, y las empresas saben que si no alcanzan el objetivo mínimo no se les cobrará la comisión de éxito, aunque pierden la comisión de expediente (lo que les incentiva a fijar objetivos realistas). Además, a diferencia de una sociedad de capital riesgo, Tudigo no ocupa puestos en el consejo de administración ni cobra sueldos, etc.; su compensación es puramente estas comisiones y el carry.

Transparencia de precios: En su documentación, Tudigo es franco en cuanto a las comisiones tanto del inversor como del emisor. Las preguntas frecuentes de la plataforma enumeran explícitamente "¿Cuáles son las comisiones a cargo del promotor del proyecto?" y "... ¿a cargo de los inversores?". Destacan que las comisiones a cargo del inversor pueden variar según el proyecto y que los inversores deben leer el documento FICI de cada operación. Esto sugiere que, a veces, Tudigo podría ajustar las comisiones (por ejemplo, quizá una comisión de entrada más baja para determinados proyectos de impacto o promociones por primera vez, etc.). En general, sin embargo, la estructura descrita es válida para la mayoría de las operaciones.

Un posible conflicto de intereses a tener en cuenta es que los ingresos de Tudigo (comisiones) se obtienen en gran medida al finalizar la financiación, y no están vinculados al éxito del proyecto a largo plazo (aparte de los intereses devengados). Esto significa que Tudigo gana dinero cuando se cierra una campaña, incluso si la empresa tiene problemas más adelante. Algunos analistas han señalado este "désalignement d'intérêts": la plataforma cobra por adelantado, mientras que los inversores asumen el riesgo continuo. La introducción por parte de Tudigo de los intereses devengados ayuda a resolver este problema, ya que también les da una participación en los resultados positivos. Pero los inversores deben ser conscientes de que el modelo de comisiones puede afectar a los resultados netos: los beneficios se destinan en parte a compensar las comisiones. Por lo tanto, un proyecto tiene que funcionar bastante bien para que los inversores obtengan beneficios significativos después de todas las comisiones (por ejemplo, en términos generales, una inversión de capital podría necesitar más del 12% sólo para alcanzar el punto de equilibrio con las comisiones, aunque el cálculo exacto depende del plazo y del resultado).

En resumen, los precios de Tudigo son globales: las empresas pagan por el acceso al capital y el apoyo (con participación en el juego a través de una comisión inicial), y los inversores pagan por la diligencia debida, la administración y, con suerte, un flujo de operaciones de calidad. Los costes son más elevados en términos absolutos, pero se ajustan a la naturaleza intensiva de la inversión en capital riesgo (donde el 2% de gestión y el 20% de carry es un modelo estándar en el capital riesgo). Para un inversor minorista, es fundamental tener en cuenta estas comisiones a la hora de calcular la rentabilidad esperada; por ejemplo, un proyecto con una rentabilidad anual del 8% podría ser inferior después de deducir las comisiones. El razonamiento de Tudigo es que estas comisiones financian una profunda diligencia debida y una gestión continua para mejorar los resultados de la inversión. Los inversores deben decidir si les parece aceptable esta contrapartida (comisiones más elevadas para operaciones más complejas) y leer siempre la sección de comisiones de la información de cada proyecto antes de invertir.

Publicidad negativa en torno a Tudigo 🚨

Aunque Tudigo ha recibido críticas generalmente positivas, no ha estado exenta de controversias y críticas, algunas de las cuales podrían influir en la confianza de los inversores. A continuación resumimos varios puntos notables de publicidad negativa:

1. Conflicto de gobierno interno (2024-2025)

A principios de 2025, saltó la noticia de una grave disputa accionarial en el seno de la dirección de Tudigo. Los medios de comunicación financieros franceses informaron de que los cofundadores Alexandre Laing y Stéphane Vromman "ya no estaban alineados" y que "le torchon brûle entre les actionnaires" (las partes interesadas están enfrentadas). Esta crisis interna implicó a los principales accionistas de Tudigo y una especie de "partida de póquer" en los consejos de administración. Se calificó de crisis de gobernanza que amenazaba la dirección estratégica de Tudigo. Los observadores del sector señalaron que en 2024 Tudigo había empezado a reposicionar su negocio (quizá explorando nuevos mercados o productos) y este conflicto lo ponía en peligro. Un detalle mencionado fue que un grupo de accionistas (posiblemente un grupo de inversores llamado SquareStones) llegó a presentar una demanda legal a finales de 2024, lo que provocó intentos de mediación.

Aunque los detalles exactos son privados (los artículos completos estaban detrás de cortafuegos de pago), la existencia de una disputa de este tipo es una señal de alarma: las luchas internas prolongadas pueden distraer a la dirección, ralentizar los planes de crecimiento o, en el peor de los casos, afectar a la estabilidad de la plataforma. A mediados de 2025, no está claro si esto se ha resuelto por completo; los inversores que estén considerando Tudigo deberían estar atentos a las noticias sobre su propiedad y la estabilidad de la gestión. La empresa públicamente no ha hecho comentarios en detalle, pero cualquier inversor minorista debe ser consciente de que los fundadores de Tudigo tuvieron una desavenencia que podría influir en cómo evoluciona la plataforma o cómo se gestiona en el futuro.

2. Fallos en la diligencia debida y proyecto fraudulento (AL Constructions)

Quizás el acontecimiento más perjudicial para la reputación de Tudigo fue el impago de un proyecto llamado AL Constructions en 2024. Esta empresa recaudó 1 millón de euros en bonos en Tudigo, prometiendo rendimientos sólidos, y los materiales de Tudigo la calificaron de riesgo moderado (puntuación de riesgo ~1,8/5) con supuestas garantías colaterales. Sorprendentemente, a los 5 meses de la financiación, la empresa entró en liquidación (quiebra). Los inversores ni siquiera recibieron el primer pago de intereses ("défaut dès la première échéance").

La denuncia de un bloguero financiero reveló lo que falló: el fundador había proporcionado documentos falsos a Tudigo durante la diligencia debida. En concreto, el extracto de antecedentes penales era falso (el verdadero habría mostrado una condena de alguien con el mismo nombre), y los extractos de las cuentas bancarias se falsificaron para exagerar el flujo de caja. El equipo de cumplimiento de Tudigo solicitó estos documentos e incluso descubrió que el nombre del fundador coincidía con el de una persona condenada, lo que les llevó a pedirle un certificado de antecedentes penales limpio, que proporcionó, pero era falso. También se basaron en un análisis automatizado de los extractos bancarios que no detectó falsificaciones evidentes.

Por otra parte, Tudigo había anunciado a los inversores que la fianza estaría garantizada mediante prendas sobre acciones de AL Construcciones y de una empresa asociada (Palatin). Sin embargo, esos documentos de pignoración nunca se firmaron, lo que significa que al final no existía ninguna garantía. Cuando AL Constructions quebró, los inversores se quedaron sin garantía y probablemente con una pérdida casi total. El presidente de Tudigo, Stéphane Vromman, minimizó posteriormente la situación, sugiriendo que se estaban utilizando hipótesis internas maliciosamente contra ellos.

Pero las discusiones en los foros muestran que los inversores estaban molestos por la falta de comunicación y los fallos en la diligencia debida, y algunos calificaron a Tudigo de "plataforma a evitar" tras sentirse "engañados". Este incidente es un duro recordatorio de que los procesos de Tudigo, aunque estrictos, no son infalibles. Fue un golpe para la credibilidad de Tudigo, que suscitó críticas en las comunidades de inversores y planteó preguntas sobre si Tudigo necesitaba reforzar la verificación (por ejemplo, cotejando manualmente los documentos). Es probable que la empresa revisara sus procedimientos después de esto, pero el suceso sirve de advertencia y a menudo se menciona en foros como una razón para abordar los tratos con Tudigo con precaución.

3. Conflicto de intereses en la autofinanciación

Otro punto criticable es la decisión de Tudigo de autofinanciarse en su propia plataforma. En enero de 2023, Tudigo llevó a cabo una campaña de crowdfunding para vender acciones de Tudigo (SAS Bulb in Town) a sus usuarios, recaudando 3 millones de euros. Aunque muchos miembros de la comunidad invirtieron con entusiasmo (ya que lo veían como un apoyo a una plataforma en la que creían), algunos observadores del sector vieron un problema ético.

Un blog de inversión francés calificó de "grave problème de conflit d'intérêt" que Tudigo se permitiera recaudar fondos en su plataforma. El problema es que Tudigo cobró comisiones por esta ronda de autofinanciación y, de hecho, fue a la vez vendedor e intermediario, promocionando sus propias acciones aprovechando la credibilidad de su plataforma, lo que podría considerarse una negociación por cuenta propia. Normalmente, cuando una plataforma lista una empresa, realiza la diligencia debida y mantiene la neutralidad, pero ¿puede una plataforma ser realmente neutral sobre sí misma? Además, si un aumento de este tipo tuviera problemas, ¿lo apuntalaría Tudigo discretamente para salvar las apariencias?

En el caso de Tudigo, la ronda tuvo éxito y se cerró rápidamente, por lo que no se produjo ningún daño evidente. Tudigo justificó la medida diciendo que quería dar a su comunidad la oportunidad de poseer parte de la plataforma y compartir su crecimiento. También lo hicieron bajo el antiguo régimen de PIC, en el que ciertas normas (como la necesidad de un proveedor independiente para las autoofertas) eran quizá menos claras. No obstante, la percepción de conflicto persiste para algunos: es una práctica poco común que una plataforma se cotice a sí misma. Es posible que los inversores potenciales quieran ver que Tudigo cuenta con políticas para futuros conflictos de este tipo (por ejemplo, validación de terceros si vuelven a hacerlo). Por ahora, esto no ha dado lugar a una acción regulatoria, pero es una pieza de comentario negativo en la blogosfera fintech francesa.

4. Problemas de comunicación y transparencia

En los sitios y foros de opinión de los usuarios, una crítica recurrente es la falta de comunicación en situaciones negativas. Mientras que muchos usuarios elogian el apoyo de Tudigo a la hora de invertir, algunos han informado de que una vez que un proyecto se enfrenta a problemas (retrasos, impagos), la comunicación se vuelve escasa. Por ejemplo, el resumen de Trustpilot señala que algunos usuarios experimentaron "retrasos en la recepción de los pagos y falta de información clara sobre sus inversiones", y unos pocos expresaron su decepción por el seguimiento cuando los proyectos encuentran dificultades.

En el foro de crowdfunding argent-et-salaire, los inversores de proyectos con problemas (como AL Constructions, y otro proyecto Tigliola) se quejaron de que Tudigo no era proactivo en las actualizaciones y que los inversores tenían que perseguir las respuestas. Aunque Tudigo acaba proporcionando información (por ejemplo, publicando avisos de procedimientos judiciales), entretanto el silencio puede resultar frustrante para los inversores.

Además, se ha reclamado transparencia en los datos de rentabilidad. A diferencia de la mayoría de las plataformas, Tudigo no ha publicado históricamente una página de estadísticas detalladas de sus tasas generales de impago, rendimientos, etc. Críticos como MoneyRadar ven esto como una "señal de alerta", sugiriendo que Tudigo está "claramente falto de transparencia" al mostrar sólo "historias de éxito" seleccionadas en lugar de una visión general neutral del rendimiento. Al parecer, algunas cifras de rendimiento (impagos de 2021-2024) sólo se conocieron a través de indagaciones, en lugar de que Tudigo las ofreciera voluntariamente.

Esta falta de datos fácilmente disponibles es sin duda negativa desde el punto de vista del inversor: es más difícil juzgar el historial de la plataforma. Es posible que a la empresa le preocupara que la publicación de una tasa de morosidad elevada pudiera ahuyentar a los usuarios, pero ocultarla puede interpretarse como una falta de franqueza.

5. Críticas varias

Algunos inversores mencionan la estructura de comisiones como un punto de crítica, ya que consideran que las comisiones de los inversores son elevadas y que Tudigo "cobra pase lo que pase" (ya que cobra las comisiones cuando se cierra la financiación, incluso si el proyecto fracasa posteriormente). Por ejemplo, un miembro del foro señaló que Tudigo "prend des commissions XXL aux investisseurs" (cobra comisiones XXL de los inversores), lo que en su opinión desalinea los intereses. Sin embargo, se trata más de una queja sobre el modelo de negocio que de un escándalo.

Otra anécdota: a mediados de 2023, un bloguero francés apodó a Tudigo "la loterie nouvelle génération", dando a entender que invertir en ella era similar a una lotería debido a sus resultados impredecibles. Argumentaban que Tudigo podría no ser adecuado para el 99% de los inversores dado el riesgo. Este tipo de comentarios subraya el escepticismo que existe en algunos círculos sobre el crowdfunding de alto riesgo en general, con Tudigo como ejemplo destacado.

Por último, cabe señalar que todo el sector francés del crowdfunding experimentó algunos fracasos sonados en torno a 2023-2024 (varias plataformas inmobiliarias se hundieron, etc.). Tudigo sigue en pie, pero en este contexto, los sentimientos negativos en torno al crowdfunding podrían afectar también a Tudigo. Por ejemplo, se hizo referencia a la quiebra de October (una plataforma de préstamos P2P) y a las dificultades de otras; Tudigo fue descrita como "À mi-chemin entre tous ces acteurs" (a medio camino entre todos estos actores), lo que significa que no tenía tantos problemas como otras, pero no estaba exenta de ellos.

Resumen

Las principales señales de alarma para los inversores que estén considerando Tudigo son:

• La disputa sobre la gobernanza de la empresa (vigilar si se resuelve),

• la brecha de diligencia debida expuesta por una campaña fraudulenta (esperemos que sea un caso aislado, pero muy instructivo),

• y las lagunas de transparencia (la necesidad de depender de información externa para los datos de rendimiento).

Nada de esto significa que Tudigo sea engañosa o insegura, pero ponen de relieve que los inversores no pueden confiarse. La plataforma es legítima y está regulada, pero estos aspectos negativos nos recuerdan que el crowdfunding conlleva riesgos únicos, tanto a nivel de proyecto (riesgo de fraude o fracaso) como de plataforma (ejecución de la diligencia debida y estabilidad interna).

Un inversor prudente tendrá en cuenta estos puntos: diversificar las inversiones, comprobar dos veces la información y mantenerse comprometido. Tudigo, por su parte, ha seguido operando y está tomando medidas (como la obtención de la licencia PSFP y, presumiblemente, el refuerzo del cumplimiento) que indican que está abordando los problemas. Aún así, estos episodios están clara y públicamente documentados, por lo que los hemos destacado ya que "podrían afectar significativamente a las decisiones de los inversores" si no se comprenden correctamente.

Historias de éxito e hitos de Tudigo 🏆

A pesar de los riesgos, Tudigo cuenta con numerosas historias de éxito en las que la plataforma permitió rondas de financiación transformadoras y logró hitos clave:

Récord de financiación: Un ejemplo destacado es Brique House, una empresa cervecera artesanal de Lille. En 2024, Tudigo facilitó una recaudación de 3,4 millones de euros para Brique House en sólo 10 días. Esto formaba parte de una ronda de capital de 12 millones de euros codirigida por la comunidad de Tudigo y un fondo de riesgo (Convivialité Ventures de Pernod Ricard). La contribución de la comunidad de Tudigo (3,4 millones) supuso una cantidad récord en poco tiempo para la plataforma. Demostró la capacidad de Tudigo para movilizar rápidamente a un gran número de inversores, algo que habría sido inimaginable en la financiación tradicional de una PYME. Este éxito también demostró cómo los inversores crowd y los inversores institucionales pueden coinvertir a través de Tudigo, con figuras notables como Philippe Houzé (Galeries Lafayette) y Nicolas Béraud (Betclic) invirtiendo junto al crowd. La cervecera utilizó los fondos para ampliar la producción y abrir nuevas cafeterías, encarnando el impacto económico local que defiende Tudigo.

Otro gran éxito fue Helios, un neobanco ético (startup de banca verde). En 2023, Helios recaudó 2,39 millones de euros de más de 1.200 inversores en Tudigo en tan solo unos días. Esto se describió como un récord en cuanto al número de inversores participantes, lo que refleja el enorme entusiasmo del público por la misión de Helios de hacer que los fondos bancarios sean libres de fósiles. Helios fue un proyecto "emblématique" para Tudigo: alinear el beneficio con el propósito. El impulso de la campaña (suscrita en su totalidad en cuestión de días) puso de relieve el alcance de Tudigo en una comunidad apasionada por la inversión de impacto. El caso de Helios también ilustró cómo Tudigo puede complementar la financiación de capital riesgo: permitió que una amplia base de simpatizantes se uniera a una ronda de financiación que, de otro modo, podría haber estado cerrada sólo a grandes inversores. Estas rondas comunitarias pueden convertir a los inversores en embajadores de la marca, amplificando la visibilidad de la startup (como señaló Laing, CEO de Tudigo, los inversores de la multitud se convierten en valiosos evangelizadores de la empresa).

Hitos de crecimiento de la plataforma: En términos de hitos corporativos de Tudigo, uno significativo fue 2018: el año en que Tudigo (después de la renovación de la marca) pivotó completamente hacia la financiación colectiva de inversiones. Desde 2018, el crecimiento de la plataforma ha sido notable: más de 250 millones de euros recaudados y más de 270 empresas financiadas a principios de 2024. Esto sitúa a Tudigo entre los primeros de Francia en volumen de crowdfunding de capital. Otro hito fue alcanzar la rentabilidad (en torno a 2021-2022): muchas empresas de tecnología financiera operan con pérdidas durante años, por lo que el hecho de que Tudigo alcanzara un beneficio de 7 cifras en 2022 es un testimonio de su eficiente modelo. En 2022, Tudigo también amplió su gama de productos con la introducción de obligaciones (bonos) y un vertical inmobiliario, diversificándose más allá de la renta variable pura. Estas ampliaciones dieron sus frutos, contribuyendo a un fuerte crecimiento en 2023 (como se observa en el salto del volumen de financiación).

Reconocimientos y premios: Tudigo se autodenomina con frecuencia "líder de la inversión no cotizada accesible para todos" en Francia. Se ha ganado el reconocimiento como plataforma líder de inversión privada con impacto. Por ejemplo, Tudigo fue seleccionada por Bpifrance para el programa Deeptech 50, un voto de confianza de una institución nacional. Tudigo también ha aparecido en clasificaciones de las mejores plataformas de crowdfunding. En 2020, recibió un premio por su compromiso con la financiación sostenible, destacando su enfoque en proyectos con impacto medioambiental/social positivo (por ejemplo, muchos proyectos de energía verde financiados). Además, el rápido crecimiento de Tudigo le valió perfiles en los medios de comunicación; el Echos Judiciaires Girondins de 2024 entrevistó al CEO Laing en un artículo titulado "le Tudigo nouveau" sobre la profunda reestructuración de la plataforma y sus planes de futuro, lo que indica que los diarios económicos locales ven a Tudigo como una historia de éxito fintech de la región de Burdeos.

Comunidad y asociaciones: El éxito de Tudigo también se mide por sus hitos comunitarios. En su declaración de objetivos se proponía reunir a "1 millón de éco-citoyens que inviertan 1.000 millones de euros". Aunque se trata de una aspiración, alcanzar los 41.000 inversores en 2023 es un paso hacia esa visión. El hecho de que más de 700 de esos inversores inviertan dinero en la propia Tudigo en 2023 demuestra la lealtad y la fe de la comunidad. En cuanto a las alianzas, la colaboración de Tudigo con más de 50 fondos de coinversión significa que las startups que obtienen financiación en Tudigo a menudo también atraen capital institucional. Este enfoque híbrido ha dado lugar a rondas más grandes y, posiblemente, a mejores resultados para las empresas (con capital riesgo experimentado a bordo junto con la multitud). Tudigo se ha posicionado así como un puente entre los inversores minoristas y el mundo del capital riesgo, lo cual es algo único. El lanzamiento de los "Clubes Tudigo" a principios de 2023 fue otro hito: estos clubes permiten a determinados inversores invertir en oportunidades seleccionadas junto con inversores informales notables. Las primeras operaciones del club se lanzaron en 2023 y tuvieron una buena acogida.

Salidas notables: Dado que las grandes operaciones de capital de Tudigo comenzaron alrededor de 2018-2019, algunas de esas empresas están madurando. Se han producido algunas salidas o rondas de seguimiento como casos de éxito. Por ejemplo, una startup financiada en Tudigo podría recaudar más tarde de un VC a una valoración más alta, permitiendo a los inversores de Tudigo la oportunidad de vender algunas acciones con un beneficio (si se organizó un secundario). Un caso conocido: inHEART, una empresa de tecnología médica que Tudigo ayudó a financiar, consiguió más tarde dinero de una importante sociedad de capital riesgo; los primeros inversores de Tudigo vieron cómo sus acciones se revalorizaban (al menos sobre el papel) a medida que subía la valoración. Otra pequeña salida: una cervecera financiada a través de Tudigo fue adquirida por una gran empresa de bebidas en 2021, lo que supuestamente proporcionó a los inversores una rentabilidad positiva (esto se mencionó en los materiales de marketing de Tudigo "nos performances", aunque las cifras exactas no se hicieron públicas). Tudigo destaca de vez en cuando estas historias para demostrar que sí, que hay salidas.

Resistencia: Por último, un punto de éxito es la resistencia de Tudigo en un mercado turbulento. En los años 2020-2021 (periodo COVID) muchas pequeñas empresas tuvieron dificultades. De hecho, Tudigo aprovechó ese periodo para hacer hincapié en la inversión local y el impacto, lo que resonó entre la gente que quería ayudar a relanzar la economía. Sobrevivió a la pandemia y prosperó en 2022-2023. Además, en medio de la caída de algunos competidores (por ejemplo, algunas plataformas de crowdfunding inmobiliario que se hundieron en 2023), Tudigo no solo se mantuvo solvente, sino que se expandió, consiguiendo nuevas licencias y financiación. Para los inversores minoristas, el funcionamiento y el crecimiento continuados de Tudigo son tranquilizadores: la propia plataforma parece financieramente sana y en expansión.

En resumen, las historias de éxito de Tudigo abarcan tanto el impacto de la plataforma en las empresas (recaudaciones de fondos que baten récords, permitiendo el crecimiento de empresas innovadoras) como los propios logros de la plataforma (crecimiento de usuarios, rentabilidad, liderazgo en el sector). Proyectos notables como Brique House 🍺 y Helios 🌱 muestran el poder de la inversión colectiva bien hecha: aportando capital rápidamente a las empresas adecuadas. El hito de Tudigo de recaudar 250 millones de euros (con unos 118 proyectos financiados solo en 2023) la convierte en un peso pesado del crowdfunding europeo. Estos éxitos son un fuerte contrapeso a los riesgos, ya que ilustran las ventajas potenciales del modelo: los inversores pueden participar en la financiación del próximo gran éxito y posiblemente cosechar importantes recompensas, mientras que los emprendedores obtienen el combustible que necesitan y una comunidad de defensores de la marca. A medida que Tudigo continúe, es probable que surjan más historias de éxito, especialmente si algunas de las startups financiadas desde 2018 comienzan a salir con múltiplos altos, convirtiendo a los primeros patrocinadores de Tudigo en grandes ganadores.

¿Es Tudigo una plataforma segura y legal?

Tudigo es una plataforma legítima y regulada. Está autorizada en Francia como PSFP (Prestataire de Services de Financement Participatif) con el número de licencia FP-2023-39 de la AMF. Esto significa que cumple las normas reglamentarias y está supervisada por la Autorité des Marchés Financiers. En cuanto a la seguridad de la plataforma, Tudigo utiliza cuentas segregadas de clientes (a través de Lemon Way) y cumple las normas de crowdfunding de la UE. Sin embargo, "seguro" no significa exento de riesgos: aunque la plataforma en sí es fiable (no es una estafa), las inversiones que se realizan conllevan un alto riesgo de pérdida. Incluso Tudigo hace hincapié en que la normativa no te protege de perder dinero en una mala inversión. Por lo tanto, puedes confiar en Tudigo como intermediario, pero debes evaluar la seguridad de cada proyecto por sus propios méritos. No hay garantía de depósito ni protección del capital en las inversiones que realice.

¿Qué rentabilidad puedo esperar de las inversiones en Tudigo?

La rentabilidad varía según el tipo de inversión:

• En el caso de las inversiones de capital en startups/PYME, no hay intereses fijos: lo que se busca son plusvalías. Si la empresa va bien, podría multiplicar su inversión (Tudigo cita rendimientos potenciales equivalentes a ~8-12% anual o más en casos de éxito). Por ejemplo, si una startup crece y es adquirida, podrías ver 2x, 3x o más sobre tu dinero (lo que podría corresponder a un 20%+ anualizado si ocurre en unos pocos años). Pero estos resultados son inciertos; muchas startups fracasan o se estancan, en cuyo caso el rendimiento podría ser cero. Así que la rentabilidad de las acciones oscila entre el -100% (pérdida total) y varios cientos por ciento, con muchos casos intermedios. Es realmente variable y a largo plazo.

• En el caso de los bonos/préstamos, los rendimientos están más definidos: normalmente se ofrece un interés anual del 5% al 10%. Según los datos observados, el 6-9% es habitual en los bonos para PYME y el 8-10% en los proyectos inmobiliarios, que suelen pagarse en un plazo de 1 a 3 años. Si todo va bien, se reciben los intereses periódicamente y el capital al vencimiento, con lo que se obtendrían esos rendimientos (antes de impuestos).

• Algunos proyectos pueden ofrecer bonos convertibles o participaciones en los ingresos, pero son menos habituales; en ese caso, los rendimientos podrían ser una mezcla (intereses + plusvalía del capital).

Es fundamental tener en cuenta que se trata de rentabilidades prometidas u objetivo. La rentabilidad real puede ser inferior si se producen retrasos o impagos. Por ejemplo, un préstamo del 8% que se reestructure puede acabar pagando sólo una parte, o con retraso. Además, Tudigo no ha revelado históricamente el rendimiento agregado (TIR media, etc.), por lo que hay que guiarse por los resultados individuales. Estudios independientes han señalado que los rendimientos medios de Tudigo no se publican con claridad, y que algunos proyectos han arrojado pérdidas. En resumen: las inversiones en deuda pueden generar rendimientos anuales de entre uno y dos dígitos en caso de reembolso, y las inversiones en renta variable son de alto riesgo y alta rentabilidad (pueden ser multirrentabilidad o nulas). Una cartera diversificada podría aspirar a un rendimiento global de un dígito alto, pero no está garantizado.

¿Cuáles son los principales riesgos de invertir a través de Tudigo?

Los principales riesgos son:

• 💸 Pérdida de capital: Puede perder parte o la totalidad del dinero invertido. No hay garantía sobre el capital. Si una empresa quiebra, los inversores en renta variable suelen perderlo todo (son los últimos de la fila en caso de quiebra). Los inversores en bonos pueden recuperar una pequeña fracción en caso de impago si hay garantías, pero a menudo puede ser una pérdida importante. Según la propia declaración de riesgos de Tudigo: "aucune garantie de récupérer son investissement " - no hay garantía de recuperar su dinero. Por tanto, invierta sólo lo que pueda permitirse perder.

• ⏳ Illiquidez: Su inversión está bloqueada; no puede venderla o retirarla fácilmente antes de la salida o el vencimiento (como se ha comentado). Esta falta de liquidez significa que no debe invertir fondos que podría necesitar en corto noticebaltis.com. También hay que tener paciencia: incluso las inversiones exitosas tardan años en dar sus frutos.

• 📈 Alta tasa de fracaso: Especialmente con las startups, la tasa de fracaso es alta. La cartera de Tudigo ha visto cómo varias empresas quebraban o obtenían malos resultados. Aunque se supone que la selección de Tudigo filtra lo peor, algunas empresas financiadas han quebrado (alrededor del 2% de las operaciones de renta variable al año históricamente, como se ha señalado). Los bonos tienen un riesgo de impago: por ejemplo, la tasa de impago de los bonos de Tudigo es del 11% en 2023. Eso significa que no todos los proyectos tendrán éxito; debe esperar que una parte de sus inversiones probablemente fracasen.

• 📊 Rendimientos inciertos: Aunque no sean una pérdida total, las inversiones pueden producir rendimientos inferiores a los esperados. Una startup puede salir con una valoración inferior a la esperada (o tardar mucho más, lo que reduce la TIR), y los préstamos pueden reprogramarse o ampliarse (recibes el dinero tarde, lo que afecta a tu rendimiento). Algunos proyectos pueden devolver sólo una parte del capital. Así que el riesgo no es sólo de pérdida, sino también de que el calendario y la magnitud de los rendimientos sean inciertos.

• Retrasos: Los retrasos son habituales. En el caso de los préstamos, un proyecto puede necesitar una prórroga si, por ejemplo, se retrasa una promoción inmobiliaria: se pagaría más tarde (a menudo con intereses de penalización, pero también más tarde). En el caso de los fondos propios, los "retrasos" significan que quizá no se haya producido ninguna salida después de muchos años, por lo que tu dinero está inmovilizado sin retorno todavía. Los inversores deben estar mentalmente preparados para que los plazos se alarguen.

• Riesgos legales/estructurales: Invertir a través de una SPV implica ciertas complejidades jurídicas. Existe el riesgo de doble imposición de las ganancias (mitigado por las normas fiscales, pero aún así hay que tenerlo en cuenta). Además, como inversor minoritario, usted confía en Tudigo y en el gestor de la SPV para que le represente. Existe un riesgo (aunque pequeño) de mala gestión; por ejemplo, si Tudigo (o el SPV) no hace valer sus derechos, usted como particular podría tener un recurso limitado. Sin embargo, los incentivos de Tudigo son gestionar esto bien para mantener la reputación.

• Riesgo de plataforma: Si Tudigo quebrara o tuviera problemas técnicos, las cosas podrían complicarse. Las inversiones no desaparecerían (están en SPV o contratos separados), pero su gestión (obtener actualizaciones, coordinar a los inversores) sería más difícil. La normativa sobre PSFP exige planes de continuidad (por ejemplo, otra empresa podría hacerse cargo de la gestión de las inversiones pendientes). No obstante, es un riesgo a tener en cuenta, ya que se está inmovilizando dinero más allá de la propia vida útil de la plataforma (aunque Tudigo lo está haciendo bien actualmente).

• Riesgo económico y de mercado: Las recesiones económicas generales pueden tener un fuerte impacto en estas inversiones. En una recesión, más empresas fracasan y más prestatarios dejan de pagar. Por ejemplo, el aumento de los tipos de interés en 2023 dificultó la recaudación de fondos y podría estresar a las empresas que recaudaron a través de Tudigo, provocando más impagos. A diferencia de una cuenta de ahorro, no están protegidos contra macroeventos.

• Riesgo de fraude: Como se vio con AL Constructions, existe el riesgo de tergiversación fraudulenta por parte de un emisor. Aunque es raro, puede ocurrir que una empresa mienta u oculte información crítica y obtenga financiación. Tudigo intenta detectarlo, pero no está garantizado al 100%. El fraude puede dar lugar a pérdidas repentinas, como en ese caso en el que la empresa se derrumbó debido esencialmente a ser deshonesta.

• Riesgo normativo/legal: Los cambios legislativos podrían afectar a las ventajas fiscales (por ejemplo, si en el futuro se reduce o elimina la desgravación fiscal del 25%) o imponer nuevas normas a las plataformas que podrían afectar a la forma de gestionar las inversiones. Además, los inversores transfronterizos deben tener en cuenta el riesgo cambiario, si procede (las operaciones de Tudigo se realizan en euros, por lo que los inversores de fuera de la zona del euro asumen el riesgo cambiario).

En resumen, el principal riesgo es que no recupere su dinero, o que no obtenga los rendimientos que esperaba, y que mientras tanto no tenga control ni liquidez. La diversificación es crucial: se aconseja repartir las inversiones entre muchos proyectos e incluso entre plataformas/tipos, para mitigar el impacto de un fracaso. Una regla común es no invertir más del 5-10% de los activos en esta categoría de alto riesgo (y, dentro de ese porcentaje, repartirlo entre varias empresas). La propia Tudigo se hace eco de este principio en su formación del inversor. Al diversificar, la esperanza es que unos pocos grandes éxitos compensen las pérdidas de los fracasos. Pero debe sentirse cómodo con la posibilidad de perder dinero y de tener sus fondos bloqueados. Si esos riesgos le preocupan, debería considerar inversiones más seguras o más líquidas.

¿Hace algo Tudigo para mitigar estos riesgos para los inversores?

El papel de Tudigo es principalmente inicial y administrativo: seleccionan las operaciones con cuidado (mitigando el riesgo al tratar de elegir proyectos de calidad), llevan a cabo la diligencia debida (para evitar a los malos actores o a las empresas poco sólidas) y estructuran las operaciones de forma que favorezcan al inversor (utilizando SPV, obteniendo garantías en los préstamos cuando es posible). También supervisan los proyectos después de la financiación y pueden intervenir para renegociar las condiciones si una empresa tiene problemas (por ejemplo, acordando prórrogas de la deuda para evitar impagos). Además, al estar reguladas, deben garantizar la transparencia: cada inversión tiene un documento informativo detallado en el que se describen los riesgos, de modo que los inversores estén informados. Tudigo no proporciona garantías ni seguros sobre las inversiones (ninguna plataforma de crowdfunding en este espacio lo hace, ya que eso frustraría el propósito del riesgo de renta variable). En algunos casos, para las emisiones de bonos, Tudigo ha organizado "nantissement" (prendas) o garantías personales, que pueden ayudar a recuperar algo de valor si se produce un impago. Pero, como ya se ha dicho, su calidad depende de la ejecución (y en un caso no se ejecutaron correctamente). Tudigo también mantiene esa reserva del 2% de los inversores para financiar potencialmente acciones legales, que es una forma de defender los intereses de los inversores en caso necesario (por ejemplo, podrían utilizarla para demandar a un emisor fraudulento o para ejecutar una garantía).

Una mitigación más: La estructura de comisiones de Tudigo con carry significa que tienen incentivos para que los proyectos tengan realmente éxito (para ganar ese 20% de comisión de rendimiento), lo que les alinea un poco con los inversores a largo plazo. Y, por último, Tudigo fomenta la diversificación y proporciona herramientas para ello (se pueden invertir pequeñas cantidades en muchas operaciones), que es la forma clásica de mitigar el riesgo, aunque su aplicación depende del inversor. Así pues, aunque Tudigo no puede eliminar los riesgos fundamentales, intenta reducir la exposición al riesgo mediante una cuidadosa selección, salvaguardias legales y un seguimiento activo.