FunderNation • Revo Foods 3
Financiación participativa
Revo Foods 3
Impresión 3D industrial de alimentos: la mayor planta del mundo, con más de un millón de productos vendidos
Key project data
Target amount
1,0 MEUR
Rendimiento potencial
5.52 x
Fecha de finalización
2026-09-30
Would AI invest?
53/100
1
100
Resumen generado por IA
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:18pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Revo Foods GmbH</span></span></h1> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><em>Impresión 3D industrial de alimentos: alternativas vegetales a los productos del mar y a la carne, además de un proyecto previsto de concesión de licencias para las máquinas de producción.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Sector: Tecnología alimentaria </strong>/ proteínas alternativas (hardware deep tech + productos de consumo) | <strong> Fase: Crecimiento </strong>/ fase avanzada (fundada en 2020, varias rondas de financiación previas, ingresos en el mercado) | <strong> Sede: </strong>Viena, Austria | <strong> Ronda de financiación: </strong>Préstamo subordinado <strong>con participación en los beneficios </strong>a través de FunderNation — mínimo 100 000 €, máximo 2 000 000 € (la oferta pública indica un límite de 1 000 000 €; véanse las señales de alerta)</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Puntuación de IA</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>¿Por qué esta puntuación? </strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Se trata de <strong>deuda, no de capital</strong>. Te conviertes en un prestamista altamente subordinado durante aproximadamente cinco años (con el capital bloqueado hasta el 31 de mayo de 2031), sin acciones, sin derecho a voto y en última posición en caso de quiebra de la empresa. El titular «41-43 % anual» es un objetivo de la empresa vinculado a sus propias previsiones, no un tipo de interés fijo ni garantizado.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">53 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Existe un impulso comercial real: la empresa informa de más de un millón de unidades vendidas, presencia en más de 1.000 puntos de venta europeos (REWE, EDEKA, BILLA, SPAR, ICA) y un crecimiento de los ingresos superior al 110 % entre 2024 y 2025.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Precaución</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Sin embargo, casi la totalidad de los beneficios futuros previstos depende de un negocio de licencias de máquinas que <strong>no</strong> ha <strong>vendido ninguna máquina</strong> y no ha revelado ningún contrato firmado. Las cuentas a 31 de diciembre de 2024 mostraban un patrimonio neto negativo, y la empresa afirma que necesita aproximadamente 2 millones de euros <em>más</em> tras esta ronda de financiación solo para alcanzar la rentabilidad.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Los tres documentos facilitados presentan discrepancias entre sí en varias cifras clave (importe máximo de la financiación, capacidad de producción, identidad del director ejecutivo), y esta ronda de financiación se realiza con una valoración inferior (8 millones de euros) a la de la campaña de 2024 de la empresa (15 millones de euros).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">ℹ️</span></span><span style="color:black"> <strong>Esto no constituye un consejo de inversión.</strong> </span></span></span><span style="font-size:14px"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">El objetivo de este resumen es ayudar a los posibles inversores a preseleccionar rápidamente proyectos de financiación colectiva sin tomar una decisión definitiva de inversión. Antes de invertir, el proyecto finalmente seleccionado debe revisarse en detalle basándose en la información facilitada por la empresa en la plataforma de financiación colectiva correspondiente. La IA puede cometer errores, por lo que es necesario verificar los datos. </span></span><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:#000000"> </span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Descripción de la empresa</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Revo Foods es una empresa de tecnología alimentaria con sede en Viena (Handelsgericht Wien, FN 550473 w) fundada en 2020 a raíz de un proyecto de investigación de la UE sobre fabricación aditiva. Utiliza un proceso patentado de extrusión 3D controlado por software para combinar proteínas de origen vegetal (principalmente «micoproteína» fúngica fermentada) con grasas, creando texturas fibrosas para alternativas al pescado y la carne. Su producto estrella, «THE FILET», se convirtió en el primer alimento impreso en 3D que se vendió en supermercados (2023), y, según se informa, el pulpo vegano «THE KRAKEN» se agotó en un plazo de 24 a 48 horas tras su lanzamiento (2024).</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La empresa gestiona «THE TASTE FACTORY» en Viena, que describe como la primera planta de impresión 3D de alimentos a escala industrial (con una capacidad de hasta 60 toneladas al mes). Funciona con un modelo dual: (1) la venta de sus propios productos al por menor en la actualidad, y (2) a partir del otoño de 2026, el desarrollo de un negocio de mayor margen que <em>concede licencias y vende las máquinas de producción</em> a otros fabricantes de alimentos, con una entrada en el mercado prevista a partir de 2027. Según datos de la empresa, el equipo está formado por 28 personas; entre los responsables destacados se encuentran David Petuzzi (director general, con experiencia en contabilidad y finanzas), el Dr. Robin Simsa (director comercial y cofundador, doctor en carne de origen celular) y los responsables de producción, tecnología y tecnología alimentaria.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">Rentabilidad prevista</span></span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Rentabilidad prevista (según la empresa)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">41-43 % anual; múltiplo previsto de 5,25-5,52 veces a lo largo de la vigencia del préstamo.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Horizonte temporal</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Plazo fijo del préstamo hasta el 31 de mayo de 2031 (aprox. 5 años). Si no se produce una salida, el capital se reembolsará en 12 cuotas mensuales a partir del 1 de junio de 2031.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Base de cálculo</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Datos facilitados por la empresa</strong>: la cifra del 41-43 % anual fue fijada por la empresa y se muestra en la plataforma a través de su propia calculadora de tipos de interés. Los supuestos subyacentes no se incluyeron en la documentación, por lo que la cifra no puede verificarse de forma independiente.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Vía para alcanzar el objetivo (metodología de la empresa)</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La empresa presenta esto como una rentabilidad vinculada a los beneficios y a la salida, en lugar de como un tipo de interés fijo. Hay tres mecanismos que determinan lo que podrías recibir, todos ellos definidos en la ficha de información legal sobre la inversión (VIB):</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Interés sobre los beneficios corrientes (Erfolgszins)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Se abona anualmente solo si la empresa obtiene un beneficio neto. Equivale a su cuota de participación multiplicada por el beneficio neto del año anterior. Según el propio modelo de la empresa, los beneficios no aparecerán hasta 2028 (escenario objetivo), por lo que es probable que en los primeros años el pago por este concepto sea escaso o nulo.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Bonificación al vencimiento (Bonuszins)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Se abona al final del plazo, en función del valor de la empresa en relación con tu cuota. El valor de la empresa se toma de la ronda de financiación más reciente de los 12 meses anteriores al final del plazo o, si no se ha producido ninguna ronda de este tipo, del 100 % de los ingresos del último año. La valoración basada en los ingresos suele ser mucho más baja que la valoración de una ronda de financiación.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Intereses por salida (Exitzins)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Si durante el plazo se vende más del 50 % de la empresa (acciones o activos principales), recuperarás tu capital inicial más una parte de los ingresos netos de la venta, proporcional a tu participación.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">En la documentación no se proporcionaron salidas comparables ni un plan por etapas que permitiera llegar a la cifra del 41-43 %, por lo que no es posible trazar de forma independiente el camino desde la posición actual hasta ese rendimiento objetivo.</span></span></p> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Valoración</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Valoración previa a la inversión</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">8 000 000 € (antes de la campaña de financiación colectiva), según el VIB y la cotización actual.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Cómo se calcula tu cuota</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Tu participación = el importe de tu préstamo ÷ (8 000 000 € + importe total recaudado en esta campaña). En el caso de que se alcance el importe máximo recaudado, con 100 € se adquiere una participación del 0,001000 % —o del 0,001087 % si inviertes durante los primeros 31 días (una bonificación por inversión temprana de aproximadamente el 10 % sobre la valoración).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Metodología</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">No se ha revelado en la documentación facilitada. No se ha facilitado ninguna valoración independiente realizada por terceros.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Referencia / ronda anterior</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La campaña de la empresa en FunderNation de 2024 se hizo pública con una valoración de 15 000 000 €. Esta ronda de financiación asciende a 8 000 000 €, lo que supone una valoración nominal inferior aproximadamente dos años después. La financiación histórica total se sitúa, según diversas fuentes, entre 7 y más de 11 millones de euros en los distintos registros públicos (las cifras no son coherentes entre sí e incluyen subvenciones).</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Instrumento y condiciones de los inversores</span></span></h2> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Qué es lo que adquieres</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"> <strong>No</strong> estás comprando acciones. El instrumento es un <em>«partiarisches Nachrangdarlehen»</em>, es decir, un <strong>préstamo subordinado</strong> con participación en los beneficios que incluye una cláusula de «subordinación cualificada» y una prohibición de ejecución previa a la insolvencia. En términos sencillos: prestas dinero a Revo Foods, y tu rentabilidad está vinculada a los beneficios de la empresa, a su valoración futura o a una venta, pero eres un prestamista, no un propietario. No existe ninguna clase de acciones porque no recibes acciones.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Mantienes esto como un <strong>contrato de préstamo directo</strong> con la empresa; tus intereses se agrupan con los de otros prestamistas únicamente con fines de coordinación (por ejemplo, para organizar una votación colectiva sobre una compra o venta) a través de una entidad de FunderNation. <strong>No</strong> figuras en el registro de accionistas. <strong>No tienes derecho a voto</strong>: no puedes votar en las juntas de accionistas, no puedes influir en las decisiones de la empresa y no puedes decidir ni bloquear la venta de la misma. La salida de la inversión y las decisiones corporativas importantes recaen íntegramente en los accionistas reales (fundadores e inversores de capital anteriores).</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Dilución y futuras rondas de financiación</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La empresa ha declarado claramente que tiene la intención de recaudar más fondos: afirma que necesita aproximadamente <strong> 2 millones de euros más</strong> para alcanzar la rentabilidad «a través de nuevas rondas de financiación», y su propio modelo financiero prevé inyecciones de capital adicionales de alrededor de 1 millón de euros en 2026 y 1 millón de euros en 2027. Como prestamista, y no como accionista, no sufres una «dilución» en el sentido de la propiedad, pero tu situación económica sigue estando expuesta a esas rondas futuras, ya que tu bonificación al final del plazo se calcula en función de la valoración de la ronda de financiación más reciente antes de que finalice el plazo.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Ejemplo práctico (mecánica estándar, a título ilustrativo —no constituye asesoramiento—). Dado que </strong>no recibes participaciones, un ejemplo normal de dilución accionarial no se aplica directamente; en su lugar, a continuación se explica cómo la mecánica de las rondas futuras afecta <em>al valor de referencia de</em> tu <em>bonificación</em>. Si prestas 1.000 € en esta ronda con una valoración pre-money de 8.000.000 €, tu cuota es aproximadamente el 0,0125 % de la base post-money (suponiendo que se recauden los 2 millones de euros completos, lo que da una base post-money de 10 millones de euros: 1 000 € ÷ 10 000 000 € = 0,0125 %; menos si se recauda más). Si una futura ronda «al alza» valora la empresa en, digamos, 20 000 000 de euros antes de que finalice el plazo, tu referencia de bonificación se ajusta a ese valor más alto: tu participación aplicada a unos 20 millones de euros implica un valor de referencia de aproximadamente 2 500 euros (unas 2,5 veces más). Si, por el contrario, la siguiente ronda es una <strong>ronda a la baja</strong>, por ejemplo, de 6 000 000 de euros —en consonancia con la propia trayectoria de la empresa, de 15 a 8 millones de euros—, la referencia de tu bonificación se reduce a unos 750 euros (aproximadamente 0,75 veces), lo que supone una caída de alrededor del 25 % respecto a tu capital. Y si <strong>no</strong> se produce <strong>ninguna</strong> ronda que cumpla los requisitos en los últimos 12 meses, la bonificación se calcula en función de tan solo <strong>un año de ingresos</strong>, lo que, según el modelo de la empresa, supone una fracción de cualquier valoración de capital —por lo general, el peor de los tres resultados de referencia—.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">No se ha revelado ningún fondo de opciones para empleados (ESOP), por lo que no se puede evaluar su efecto dilutivo. <strong>No</strong> tienes <strong>derechos de suscripción preferente</strong> —es decir, ningún derecho automático a invertir más dinero en futuras rondas para defender tu posición—, ya que posees deuda, no capital social.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Mecánica de salida y liquidación</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La prelación es, en este contexto, la condición más importante que debe comprender un inversor no profesional. Este préstamo conlleva una <strong>subordinación condicionada</strong>: si la empresa se liquida o se declara insolvente, tu crédito tiene prelación <strong>inferior a la de todos los demás acreedores no subordinados</strong>, <strong>tanto actuales como futuros</strong>, e incluso a la de ciertos otros créditos subordinados. Solo se te pagará una vez que todos los demás hayan sido pagados íntegra y definitivamente. Además, una <strong>prohibición de ejecución previa a la insolvencia</strong> significa que la empresa no puede pagarte intereses ni capital si ello la llevara a la insolvencia; tu crédito puede quedar congelado mientras la empresa se encuentre en crisis. El VIB expone claramente el riesgo máximo: es posible que pierdas todo tu dinero, y la empresa no pertenece a ningún sistema de garantía de depósitos.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Las protecciones habituales en la venta de acciones no se aplican en su caso, ya que usted no es accionista. <strong>El derecho de arrastre</strong> (por el que la mayoría de los accionistas puede obligar a todos a vender en las mismas condiciones) y <strong>el derecho de acompañamiento</strong> (el derecho a sumarse a una venta en las mismas condiciones que un accionista vendedor) son derechos sobre el capital social de los que usted no dispone. Su única herramienta colectiva es un procedimiento de coordinación conjunta de prestamistas gestionado por una entidad de FunderNation, a la que se le abona aproximadamente el 6 % del importe recaudado a lo largo del plazo a cambio de este servicio.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Se trata de un <strong>compromiso a largo plazo y sin liquidez</strong>. Queda excluida la cancelación ordinaria por su parte durante todo el plazo: no podrá recuperar su dinero antes de tiempo, salvo por «causa justificada» (rescisión extraordinaria). No se ha informado de la existencia de un mercado secundario para revender el préstamo. Debe considerar este dinero como bloqueado hasta, al menos, el 31 de mayo de 2031 (unos cinco años), y posiblemente más tiempo si se retrasan los pagos de amortización o la salida.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Riesgos clave específicos de este instrumento</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Subordinación profunda</strong>: en caso de insolvencia o liquidación, usted es el último en la fila, después de todos los demás acreedores; la pérdida total es el riesgo principal explícito del VIB.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Ausencia de derechos de voto</strong>: no puede influir en ninguna decisión de la empresa, ni siquiera en si se vende o cuándo se vende, aunque la venta sea lo que podría desencadenar su mayor pago potencial.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>La rentabilidad es contingente, no fija</strong>: el «41-43 % anual» es un objetivo, no un cupón garantizado. Los intereses corrientes solo se pagan en los años rentables (ninguno hasta 2028 según el propio modelo de la empresa), y la bonificación final puede reducirse a una valoración basada en unos ingresos bajos.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Bloqueo de unos 5 años sin mercado secundario</strong>: no puedes salir antes de tiempo en circunstancias normales y no existe ninguna forma conocida de revender el préstamo.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Congelación de pagos previa a la insolvencia</strong>: incluso antes de que se produzca una insolvencia formal, la empresa podría verse legalmente impedida de pagarte si se encuentra en dificultades financieras.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Aspectos no revelados</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Los siguientes aspectos no se han revelado en la documentación facilitada. Cuando no se revela una condición, no es posible evaluarla antes de invertir:</span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Metodología de valoración en la que se basa la cifra de 8 000 000 € «pre-money».</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Las hipótesis en las que se basa el objetivo de rentabilidad del 41-43 % anual / 5,25-5,52x.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Calendarios de devengo de los fundadores (si las participaciones de los fundadores están vinculadas a su permanencia en la empresa).</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">El volumen del fondo de opciones para empleados (ESOP) o los planes de ampliación del mismo.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Derechos detallados de información y presentación de informes (con qué frecuencia y qué información financiera recibirán los prestamistas).</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">El texto completo del contrato de préstamo y las condiciones del acuerdo de mancomunación.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Las cuentas anuales auditadas a 31 de diciembre de 2024 (a las que se hace referencia, pero que no se incluyen).</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Desglose de la puntuación</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Categoría</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Puntuación</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Ponderación</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Veredicto</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Equipo y ejecución</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">14 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Precaución</span></strong><span style="color:black">: equipo de especialistas creíble y un fundador con amplia trayectoria, pero transición del director general no revelada, ausencia de currículos de los fundadores y de información sobre la maduración de acciones, y ausencia de accionistas clave en la descripción del equipo.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Tecnología y propiedad intelectual</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">66</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">18</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Moderado</span></strong><span style="color:black">: proceso auténtico a escala industrial y tres patentes citadas, pero sin verificar el estado de las patentes ni las jurisdicciones, y sin haber obtenido aún la certificación CE para la máquina.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Mercado</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Precaución</span></strong><span style="color:black">: mercado total accesible (TAM) de la impresión 3D de alimentos amplio y en rápido crecimiento, pero el mercado actual de productos (carne y marisco de origen vegetal) se encuentra en una fase de estancamiento o declive en Occidente, y el mercado de las máquinas aún no ha demostrado su viabilidad.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Tracción y validación comercial</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">22</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Moderada</span></strong><span style="color:black">: presencia real en el mercado minorista y un crecimiento de los ingresos declarado de más del 110 %, pero las cifras principales son facilitadas por la propia empresa y no están verificadas, y los ingresos absolutos siguen siendo reducidos.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Modelo de negocio y economía unitaria</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">46</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Precaución</span></strong><span style="color:black">: modelo dual plausible, pero el pilar de las licencias de alto valor aún no genera ingresos y no se han revelado contratos, y el pilar de los productos se encuentra muy por debajo de su propio umbral de rentabilidad.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Datos financieros y previsiones</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">38</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Débil</span></strong><span style="color:black">: patrimonio neto negativo a finales de 2024, crecimiento agresivo a corto plazo, valor a largo plazo basado en licencias sin contrastar y necesidad de una financiación adicional de unos 2 millones de euros.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Instrumento y condiciones para los inversores</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">30</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">10</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Débil</span></strong><span style="color:black">: deuda profundamente subordinada, ilíquida, bloqueada durante unos 5 años, sin derechos de voto y con una rentabilidad contingente y no garantizada.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Análisis detallado</span></span></h2> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Equipo y ejecución — 58 (Precaución)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos fuertes. </strong>Se describe<strong>un </strong>equipo especializado y creíble: el Dr. Robin Simsa (cofundador, doctor en carne cultivada a partir de células) ha sido durante mucho tiempo la cara visible de la empresa; Niccolo Galizzi (director de Foodtech) aporta su experiencia en el desarrollo de sabores adquirida en Firmenich y ADM; los responsables de producción e ingeniería nombrados cubren las áreas funcionales. La empresa ha alcanzado hitos reales a lo largo de varios años (primer producto impreso en 3D en un supermercado, inauguración de la fábrica, múltiples lanzamientos de productos).</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos débiles. En la </strong>documentación figura David Petuzzi como director ejecutivo, mientras que las fuentes públicas y la tabla de capitalización señalan a Simsa como director ejecutivo hasta 2024 —una transición de liderazgo sin explicar—. No se incluyen currículos de los fundadores más allá de breves biografías, ni información sobre la maduración de sus acciones ni su condición de empleados a tiempo completo. Dos accionistas importantes (Jan Tegtmeier, con un 28,36 %, y Manuel Lachmayr, con un 8,32 %) no aparecen descritos en la sección del equipo, lo que hace que el panorama del control sea en parte opaco. La calidad de los datos en este aspecto es LIMITADA, lo que limita la puntuación a 70.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Tecnología y propiedad intelectual — 66 (Moderada)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos fuertes. La </strong>principal afirmación técnica —la extrusión 3D continua a escala industrial que combina grasas y fibras proteicas— está respaldada por una fábrica en funcionamiento (desde septiembre de 2024) y tres patentes citadas (dos sobre el cabezal de impresión continuo y una sobre sistemas de múltiples boquillas), además de un software de corte propio. La micoproteína, como ingrediente principal, obtuvo una puntuación NutriScore A en el producto de salmón. Este es el pilar más sólido del caso.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos débiles. </strong>No se han facilitado los números<strong>de patente </strong>, las jurisdicciones ni el estado de concesión frente a solicitud, por lo que no se puede verificar de forma independiente su defendibilidad; la presentación adolece de incoherencias internas en cuanto a si el sistema de múltiples boquillas está concedido o simplemente solicitado. La certificación CE para la máquina comercializable solo es un «objetivo previsto» (segundo trimestre de 2026), por lo que el producto objeto de la licencia aún no está certificado para su venta.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Mercado — 55 (Precaución)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos fuertes. El </strong>mercado de la impresión 3D de alimentos está experimentando un crecimiento realmente rápido; las cifras citadas por la empresa, de unos 531 millones de dólares (2025) a unos 7.800 millones de dólares (2034), con una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de entre el 30 % y el 35 %, se sitúan dentro del rango de varias estimaciones independientes de terceros. Europa se cita repetidamente como una de las principales regiones en crecimiento, y la fermentación de micoproteínas y biomasa es un punto relativamente positivo dentro del sector de las proteínas alternativas.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos débiles. El </strong>mercado actual de ingresos de<strong>la </strong>empresa —carne y marisco de origen vegetal— se encuentra en una fase de estancamiento o declive en los principales mercados occidentales (las ventas por unidades en EE. UU. descenderán entre un 9 % y un 11 % en 2024; la carne de origen vegetal representa solo alrededor del 4,4 % del valor total de los productos de origen vegetal en la UE y se mantiene prácticamente estable), y la financiación de las startups del sector ha caído drásticamente. Esto entra en contradicción directa con el planteamiento de la presentación, que habla de una «demanda en fuerte crecimiento». Las estimaciones del tamaño del mercado varían enormemente según las fuentes (las previsiones para 2034 oscilan entre unos 1.1B $ y unos 45B $), por lo que el mercado total accesible (TAM) es real, pero impreciso.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Tracción y validación comercial — 60 (Moderada)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos fuertes. </strong>Validación minorista<strong>tangible </strong>y verificable: productos disponibles en REWE, EDEKA, BILLA, SPAR e ICA en más de 1.000 establecimientos; ventas acumuladas declaradas por la empresa superiores a 1 millón de unidades; crecimiento de los ingresos del +110 % entre 2024 y 2025 y un mes récord de 120 000 € en septiembre de 2025. Según se informa, dos lanzamientos de productos se agotaron en un plazo de 24 a 48 horas.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos débiles. Las </strong>cifras principales son facilitadas por la propia empresa y no se han verificado de forma independiente en la documentación. Los ingresos absolutos siguen siendo reducidos (cifra real de 2025: ~308 000 €), y el plan a corto plazo presenta altibajos (los ingresos previstos para el primer trimestre de 2026, de 735 000 €, superan los de todo el año 2025, para luego descender en el segundo trimestre). La capacidad actual de 60 000 unidades al mes está muy por debajo de las ~150 000 al mes que, según la empresa, necesita para alcanzar la rentabilidad.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Modelo de negocio y economía unitaria — 46 (Precaución)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos fuertes. El </strong>modelo dual es lógico: utilizar las ventas de productos propios para validar la tecnología y construir la marca, para luego monetizar el activo más difícil de copiar (las máquinas y el software) con un margen más elevado a través de las licencias. La empresa ya produce aplicaciones B2B a medida (por ejemplo, un postre corporativo impreso) como primera prueba de la demanda de esta capacidad.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos débiles. El </strong>pilar de las licencias —que concentra prácticamente todos los beneficios previstos del modelo para los próximos años— aún no genera ingresos, ya que la entrada en el mercado no se producirá hasta 2027 y no se han revelado contratos firmados (el VIB sitúa el grado de realización del proyecto en un 15 %). Por su parte, el pilar de los productos se encuentra muy por debajo de su propio umbral de rentabilidad declarado. La calidad de los datos en este ámbito es LIMITADA, lo que limita la puntuación a 70.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Datos financieros y previsiones — 38 (Débil)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos fuertes. </strong>Se presentan<strong>dos </strong>escenarios (objetivo y base) con una proyección completa de la cuenta de resultados y el flujo de caja hasta 2031, y la empresa es transparente al reconocer que se necesita más capital. Los ingresos de 2025 (aprox. 308 000 €) son ingresos reales obtenidos en el mercado, en lugar de meras proyecciones.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos débiles. El </strong>VIB indica que ni siquiera se puede calcular el apalancamiento debido a un déficit en el balance no cubierto por el patrimonio neto (patrimonio neto negativo) a 31 de diciembre de 2024. La mayor parte de los ingresos y beneficios previstos para 2028-2031 proviene de la línea de licencias de máquinas, cuya viabilidad aún no está demostrada (escenario objetivo: 44,4 millones de euros de un total de 52,3 millones en 2031). El crecimiento a corto plazo es agresivo, y la empresa reconoce que se necesitan unos 2 millones de euros de financiación adicional, más allá de esta ronda de financiación, para alcanzar la rentabilidad. No se ha facilitado ningún balance. La calidad de los datos es LIMITADA, lo que limita la puntuación a 70.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Condiciones del instrumento y del inversor — 30 (Débil)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos fuertes. Las </strong>condiciones se divulgan de forma clara y conforme a la normativa (el VIB), incluyendo las comisiones (el 15 % de la ronda de financiación, a cargo de la empresa), la bonificación por suscripción anticipada y los mecanismos precisos de devengo de intereses. Existe un mecanismo definido de coordinación colectiva para los prestamistas a través del acuerdo de agrupación.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Puntos débiles. El </strong>instrumento acumula varias características desfavorables para los inversores: profunda subordinación (último en la fila, sin garantía real, sin garantía de depósitos), un bloqueo de aproximadamente 5 años sin mercado secundario, ausencia de derechos de voto y una rentabilidad que depende de los beneficios, la salida o la valoración, en lugar de ser fija. La bonificación al final del plazo puede reducirse a una valoración baja basada en los ingresos, y una cláusula de suspensión de ejecución previa a la insolvencia puede congelar los pagos antes de que se produzca cualquier insolvencia formal. El riesgo máximo es la pérdida total explícita.</span></span></p> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Señales de alerta y comprobaciones de integridad</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Cifras principales contradictorias entre los distintos documentos</span></strong><span style="color:black">: el VIB indica una financiación máxima de 2 000 000 de euros, mientras que la oferta pública de venta muestra 1 000 000 de euros; la presentación indica la capacidad de producción de forma incoherente (25 000 → 40 000 y 25 000 → 60 000 y «actualmente 60 000»); y la presentación nombra a David Petuzzi como director ejecutivo, mientras que las fuentes públicas y la tabla de capitalización se centran en Robin Simsa.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Valoración inferior a la de la campaña anterior</span></strong><span style="color:black">: la ronda de FunderNation de 2024 se situó en 15 000 000 €; esta ronda de financiación se sitúa en 8 000 000 € antes de la inversión, sin que se haya dado ninguna explicación sobre este descenso.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Patrimonio neto negativo / apalancamiento no calculable</span></strong><span style="color:black">: el VIB indica que el apalancamiento no puede calcularse debido a un déficit en el balance no cubierto por el patrimonio neto a 31 de diciembre de 2024.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Los beneficios dependen de un negocio que aún no genera ingresos</span></strong><span style="color:black">: casi la totalidad de los ingresos y beneficios previstos para los próximos ejercicios proviene de una línea de licencias de maquinaria que no ha vendido ninguna máquina y no revela ningún contrato firmado; el grado de realización declarado del proyecto es del 15 %.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Brecha de rentabilidad y necesidad de financiación adicional</span></strong><span style="color:black">: la empresa necesita unas 150 000 unidades al mes para alcanzar la rentabilidad, frente a la capacidad actual de 60 000, y afirma por separado que necesita unos 2 000 000 de euros más, además de esta ronda de financiación, para lograrlo.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Cifras declaradas por la propia empresa y no verificadas</span></strong><span style="color:black">: «Más de 1 millón de unidades vendidas», «crecimiento superior al 110 %» y el «mes récord de 120 000 €» son datos facilitados por la empresa y no se han verificado de forma independiente en la documentación.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Verificación de identidad: no se ha encontrado nada preocupante</span></strong><span style="color:black">; toda la información pública coincide con Revo Foods GmbH, Viena (FN 550473 w). La insolvencia de «Revo Hospitality Group» que aparece en las búsquedas corresponde a un operador hotelero no relacionado y se ha excluido. No se ha encontrado ninguna insolvencia ni litigio que afecte a la empresa de tecnología alimentaria.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Notas sobre la calidad de los datos</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La calidad general de los datos es <strong>moderada</strong>. Las condiciones de los instrumentos, las comisiones, la clasificación y los mecanismos de captación de fondos están sólidamente documentados (VIB reglamentario); la tabla de capitalización y los datos financieros de los escenarios proceden de un modelo de la empresa; las afirmaciones sobre el producto, el equipo y los hitos proceden de la presentación; y el historial de financiación y el contexto de mercado están corroborados por múltiples fuentes públicas independientes.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Las principales lagunas son: las cuentas auditadas a 31 de diciembre de 2024 y un balance (al que se hace referencia, pero que no se ha facilitado); la metodología de valoración y de objetivos de rentabilidad; pruebas de la cartera de licencias B2B (contratos o cartas de intención); detalles de las patentes; la maduración de las acciones de los fundadores y cualquier reserva de opciones; y los derechos de información detallados de los prestamistas. Varias cifras destacadas también presentan discrepancias entre los tres documentos facilitados (financiación máxima, capacidad, director general), y las proyecciones clave se basan en gran medida en la línea de licencias, cuya viabilidad no está demostrada. Las categorías evaluadas con base en las pruebas más débiles (Equipo, Modelo de negocio, Datos financieros) se consideraron datos «LIMITADOS» y se limitaron a 70; el resto se consideraron «MODERADOS» y se limitaron a 85. La puntuación refleja estos límites y debe interpretarse como una señal de preselección, no como un veredicto.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">Memorándum generado por IA a partir de información pública y materiales de la empresa divulgados en la plataforma. Los inversores deben llevar a cabo su propia diligencia debida. Los resultados anteriores en materia de recaudación de fondos o rendimiento operativo no garantizan resultados futuros. Las inversiones en financiación colectiva son ilíquidas, de alto riesgo y pueden dar lugar a pérdidas de capital.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
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Risk Level
Alto
Return Level
Alto
Return Level
Alto
Inversión mínima
EUR 100
Financiado
EUR 80,0M
