Découvrons comment investir dans le peer-to-peer avec notre invité Kimmo Ritkönen, fondateur et PDG d'Income, la plateforme de marché peer-to-peer.

Bonjour Kimmo, merci beaucoup de nous avoir rejoints aujourd'hui. Pourriez-vous nous expliquer ce qu'est une place de marché P2P, comment elle fonctionne et en quoi elle diffère du crowdlending classique ?

Une place de marché P2P (peer-to-peer) est une plateforme qui répertorie les prêts de plusieurs sociétés de prêt différentes. En revanche, une plateforme de crowdlending classique répertorie les prêts sur la base des demandes des emprunteurs et les met en relation avec les prêteurs (investisseurs) directement par l'intermédiaire de la plateforme. Dans ce cas, un prêt est donc accordé "d'égal à égal".

Dans le crowdlending classique, la plateforme gère généralement l'acquisition des clients, le risque d'origination et les activités de recouvrement des prêts accordés. Sur une place de marché, les sociétés de crédit qui proposent des prêts sont chargées de ces fonctions.

Si je veux commencer à investir dans les places de marché P2P, sur quels critères dois-je choisir les plateformes ?

Un investisseur doit comprendre que la place de marché et sa gestion constituent sa première ligne de défense contre les pertes. C'est pourquoi il doit choisir une plateforme capable d'agir dans le meilleur intérêt des investisseurs si les choses tournent mal. Deux aspects sont à prendre en considération :

1. De nombreuses places de marché ne travaillent qu'avec des sociétés de prêt apparentées. Si cette approche présente des avantages, ce modèle d'entreprise comporte un intense conflit d'intérêts. Si la société de prêt fait faillite et qu'elle est étroitement liée à la place de marché, cette dernière est-elle en mesure d'agir dans le meilleur intérêt des investisseurs ? Je choisirais une plateforme où ce risque n'existe pas.
2. Comment le capital des investissements est-il protégé et quelle est la transparence de la place de marché à ce sujet ? S'il y a peu d'informations sur les sociétés de crédit qui proposent des prêts ou sur la manière dont votre investissement est garanti, il est probablement préférable de ne pas s'adresser à la place de marché. Une bonne place de marché dispose de solides mécanismes de protection des investisseurs et est transparente sur la manière dont elle exerce ses activités et sur les personnes qui la gèrent.

Comment savoir dans quelle opération ou quel initiateur de prêt (LO) choisir d'investir, quel est leur niveau de risque ou celui de l'opération, et si le prix est adéquat ? La réglementation européenne sur les prestataires de services de crowdfunding (ECSP) obligera les plateformes à indiquer les taux de défaillance et à expliquer comment le prix proposé a été calculé. L'ECSP ne s'appliquera pas aux places de marché P2P, mais des éléments similaires sont-ils ou seront-ils disponibles sur les plateformes ?

La première chose à dire est qu'il est difficile pour un investisseur d'évaluer quelles sociétés de prêt sont bonnes ou mauvaises et d'envisager tous les risques possibles qui pourraient se matérialiser. C'est pourquoi il est essentiel de se concentrer sur la manière dont les investissements sont structurés et sur les mécanismes de protection des investisseurs mis en place sur une place de marché pour se prémunir contre une éventuelle défaillance de la société de prêt. Personnellement, en tant qu'investisseur, j'exigerais de toutes les places de marché qu'elles appliquent les mécanismes de "junior share" et de "cashflow buffer", qui ne sont actuellement disponibles que sur Income, car il s'agit de mesures de protection standard utilisées par les institutions lorsqu'elles investissent dans des prêts. Malheureusement, les autres plateformes ne mettent pas en œuvre ces fonctionnalités pour le moment.

Je pense que la transparence est essentielle et que les places de marché devraient fournir des statistiques claires sur leurs sociétés de prêt ainsi que des présentations et des données financières afin que les investisseurs sachent où ils investissent. Sur Income, nous disposons d'une page de statistiques montrant la partie tardive de chaque société de prêt (getincome.com/statistics) et d'une connexion API permettant aux investisseurs plus avancés d'accéder aux prêts et d'obtenir encore plus de transparence des données.

Presque tous les investissements via les places de marché P2P sont effectués par le biais de ce que l'on appelle Auto Invest (un outil qui investit l'argent des investisseurs automatiquement sur la base d'un ensemble de règles, comme la notation LO, le pays, la devise, le maximum, les limites, etc. définies par les investisseurs). Ma question est de savoir comment utiliser correctement l'auto-investissement, comment évaluer la performance d'un portefeuille, à quelle fréquence faire des mises à jour, et d'autres conseils pour en tirer le meilleur parti.

J'investis dans les places de marché depuis un certain temps et j'ai découvert que la meilleure façon de mettre en place un outil d'auto-investissement est de créer une stratégie distincte pour chaque société de prêt dans laquelle je souhaite investir. Ainsi, si vous avez, par exemple, 3 000 euros à investir et que vous souhaitez les répartir équitablement entre trois sociétés de crédit différentes, l'élaboration d'une stratégie de 1 000 euros pour chacune d'entre elles vous permet d'exercer un contrôle plus précis.

La plupart des places de marché offrent de bons outils permettant d'avoir une vue d'ensemble de votre portefeuille et même la possibilité de contrôler des parties distinctes de votre portefeuille. Aujourd'hui, la plupart des plateformes proposent également une garantie/obligation de rachat, ce qui est essentiel pour que l'investissement sur une place de marché fonctionne.

La garantie de rachat a souvent été présentée et comprise par les investisseurs comme une "garantie de rachat à 100 %", mais ce n'est pas vrai, alors qu'est-ce que c'est en pratique, comment cela fonctionne-t-il et quel est le risque réel pour l'investisseur ?

Il est bon de noter que je n'investirais pas dans des prêts qui ne sont pas couverts par l'obligation de rachat, ce qui signifie que la société de prêt est obligée de racheter à l'investisseur les prêts dont le retard atteint 60 jours. L'obligation de rachat rend l'utilisation des places de marché et l'investissement relativement faciles tant qu'il n'y a pas de problèmes avec la société de prêt elle-même. Dans ce cas, les autres dispositifs de protection de l'investisseur deviennent, bien sûr, plus importants, comme je l'ai mentionné plus haut.

Que conseillez-vous aux personnes qui souhaitent investir sur les places de marché peer-to-peer ?

Comme pour tout investissement, il faut savoir dans quoi on investit. Cela signifie qu'il faut se documenter sur les places de marché qui vous intéressent. Income, par exemple, a un blog à getincome.com où nous essayons d'éduquer et d'informer tous les investisseurs sur les prêts d'investissement, ce qui peut être une source d'information intéressante pour les débutants comme pour les investisseurs plus avancés.

Merci beaucoup, Kimmo. Je pense qu'après avoir lu cette interview, davantage de personnes comprendront ce qu'est le marché P2P et comment investir en toute sécurité.