Seedrs AI Overview on 09/2025

République d'Europe (Ex-Seedrs) Vue d'ensemble

Republic Europe (anciennement Seedrs) est une plateforme européenne de premier plan pour le financement participatif (equity crowdfunding) et l'investissement privé, qui permet à des investisseurs ordinaires d'acquérir des participations dans des entreprises en phase de démarrage et des sociétés en croissance.

Elle utilise un modèle d'investissement basé sur les prête-noms, regroupant de nombreux petits investisseurs sous un seul actionnaire légal pour chaque entreprise financée.

Parmi lesprincipaux avantages de cette plateforme, on peut citer des montants minimums peu élevés (à partir de ~£/€20), l'accès à des entreprises privées à forte croissance ainsi qu'à des fonds de capital-risque, et un marché secondaire qui offre des liquidités potentielles.

Cependant, les investissements sont très risqués et peu liquides ⚠️ - il y a un risque important de perte totale du capital, pas de dividendes garantis, et de longues périodes de détention avant tout retour sur investissement.

La plateforme est réglementée au Royaume-Uni et dans l'UE, mais les investisseurs ne sont pas protégés par une assurance-dépôts ; vous ne devriez investir que des fonds que vous pouvez vous permettre de perdre.

République d'Europe (Ex-Seedrs) Vue d'ensemble du produit 💼

Produits d'investissement : Republic Europe se concentre sur les prises de participation dans des entreprises privées, principalement des start-ups et des entreprises à grande échelle, dans tous les secteurs et sur tous les marchés européens.

Les investisseurs deviennent actionnaires (généralement par l'intermédiaire d'une structure prête-nom de Seedrs) en échange d'un financement, et certaines offres comprennent des actions convertibles ou des investissements dans des fonds (par exemple, permettant l'investissement de détail dans des fonds de capital-risque).

Il n'y a pas d'échéances fixes - les actions sont détenues indéfiniment jusqu'à ce qu'une "sortie" se produise (comme l'acquisition d'une entreprise ou son introduction en bourse).

Les rendements ne sont générés que si l'entreprise se développe et sort à une valeur plus élevée ou si les actions sont vendues sur le marché secondaire ; il n'y a généralement pas de dividendes, car la plupart des startups réinvestissent les bénéfices.

La période de détention prévue est longue (souvent de 5 à 10 ans ou plus) et les résultats sont très variables - certains investissements ont permis de multiplier les rendements, tandis que beaucoup se sont soldés par des pertes partielles ou totales.

Les montants minimums d'investissement sont peu élevés (souvent £/€20, ce qui permet un large accès), et il n'y a pas de maximum formel par campagne pour les investisseurs éligibles en dehors des limites réglementaires (les entreprises peuvent lever jusqu'à 5 millions d'euros en vertu des règles de l'UE).

La portée géographique est paneuropéenne : les entreprises du Royaume-Uni et de l'UE (et au-delà) peuvent lever des fonds, et des investisseurs de dizaines de pays y participent.

Tous les principaux facteurs de risque s'appliquent : les start-ups ont un taux d'échec élevé (plus de 20 % ont échoué jusqu'à présent) ⚠️, les actions ne sont pas liquides (pas de revente facile) et tout rendement dépend d'événements futurs incertains. Les investisseurs sont également confrontés au risque de dilution (si l'entreprise émet de nouvelles actions ultérieurement, votre pourcentage de participation et la valeur par action peuvent être dilués) et au risque de change potentiel s'ils investissent dans des campagnes libellées dans une devise étrangère.

Chaque investissement comporte un risque de perte à 100 %, ce qui souligne l'importance de la diversification et de la prudence.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Vue d'ensemble de la société 🏢

Fondation et propriété : Seedrs a été fondée en 2012 au Royaume-Uni par Jeff Lynn (un avocat américain) et Carlos Silva en tant que pionnier de l'equity crowdfunding. Après une décennie de croissance, Seedrs a été rachetée par Republic - une plateforme d'investissement privée basée aux États-Unis - en 2022 pour environ 100 millions de dollars. Aujourd'hui, "Republic Europe" est la branche européenne de la plateforme mondiale de Republic, qui s'appuie sur l'équipe et la technologie de Seedrs. Le groupe combiné compte plus de 2,5 millions de membres dans le monde en 2024.

Leadership : Jeff Kelisky, qui est devenu PDG de Seedrs en 2017, reste PDG de Republic Europe et dirige la division mondiale de vente au détail de Republic. Le cofondateur Jeff Lynn a initialement évolué vers un rôle de président exécutif et a été un défenseur de l'industrie, bien que les opérations quotidiennes soient dirigées par Kelisky et l'équipe de Republic. Parmi les principaux dirigeants figurent Kirsty Grant (directrice générale, anciennement directrice des investissements) et les responsables des nouveaux marchés en Irlande, au Portugal, etc.

Investisseurs et bailleurs de fonds : Seedrs a été soutenue par des investisseurs majeurs de la fintech - en 2015-2017, elle a levé des fonds auprès des fonds de Neil Woodford et d'Augmentum Capital, ce qui l'a valorisée autour de 40 millions de livres sterling. Elle a ensuite obtenu des investissements stratégiques de la part d'institutions telles que Schroders (qui a repris la participation de Woodford) et a levé des capitaux par l'intermédiaire de sa propre plateforme, accumulant des centaines d'investisseurs dans sa base d'actionnaires. L'acquisition de Republic a été financée par la série B de Republic (menée par Valor Equity Partners) et visait à créer le premier marché d'investissement privé véritablement mondial.

Partenaires : La société a noué des partenariats avec des institutions financières établies - par exemple, en étant le partenaire exclusif d'equity crowdfunding pour le programme Capital Connections de Royal Bank of Scotland depuis 2017. Elle a également collaboré avec des banques favorables aux fintechs, comme Fidor Bank en Allemagne, afin d'atteindre davantage d'investisseurs.

Structure juridique : La principale société d'exploitation est Seedrs Limited (opérant sous le nom de Republic Europe), une société à responsabilité limitée enregistrée en Angleterre et au Pays de Galles. Après le Brexit, elle a établi un siège européen à Dublin, en Irlande, et, par l'intermédiaire d'une entité locale, a obtenu une licence de crowdfunding de l'UE (ce qui lui permet de "passer" des services à travers les pays de l'UE).

Réglementation et licences : Republic Europe est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority britannique (FCA FRN 550317) et est également autorisée en vertu du règlement européen sur le crowdfunding par la Banque centrale d'Irlande depuis octobre 2023. Cette double autorisation signifie que la plateforme adhère à de solides normes de protection des investisseurs dans les deux juridictions. Elle doit, par exemple, approuver toutes les communications d'investissement comme étant "équitables, claires et non trompeuses" et fournir aux investisseurs de l'UE une fiche d'informations clés sur l'investissement (KIIS) normalisée pour chaque campagne. La structure de la société comprend le Seedrs Nominee, qui détient les actions au nom des investisseurs, et des filiales ou des succursales dans plusieurs marchés de l'UE (des bureaux ont été établis à Dublin, Amsterdam, Madrid, Lisbonne, etc. Les activités de Republic Europe sont supervisées par la FCA au Royaume-Uni et par les autorités compétentes de l'UE (l'Irlande étant son régulateur national). Il est important de noter que tous les fonds d'investissement des clients sont conservés sur des comptes séparés auprès de banques de premier rang jusqu'à la fin d'un cycle de financement, et que la plateforme se conforme aux règles de lutte contre le blanchiment d'argent et de "connaissance du client" afin de vérifier l'identité des investisseurs.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Volumes et résultats des entreprises 📊

Historique du financement : Depuis son lancement en 2012, Republic Europe (Seedrs) a facilité plus de 2,8 milliards de livres sterling d'investissements à travers plus de 2 000 transactions à la mi-2024. D'ici 2025, la plateforme approchera les 3 milliards de livres sterling levés au cours de 2400 tours de table, ce qui en fait l'une des plus grandes places de marché d'equity crowdfunding au monde. Ce capital a permis de financer des startups de plus de 13 pays et de les mettre en relation avec des investisseurs dans plus de 60 pays.

Base d'investisseurs : La communauté d'utilisateurs s'est développée pour atteindre des centaines de milliers d'investisseurs (l'écosystème plus large de la République compte 2,5 millions de membres). L'activité de la campagne a atteint son apogée à la fin des années 2010 ; 284 entreprises ont levé des fonds rien qu'en 2021 (une année record). Même au cours des dernières années, des volumes de financement mensuels de plusieurs millions sont courants - par exemple, les entreprises ont levé 84 millions de livres sterling en février 2023 dans le cadre de 11 campagnes.

Performance du portefeuille : Les résultats sont très dispersés. Selon le dernier rapport de portefeuille de la plateforme (couvrant 1 038 entreprises financées jusqu'en 2022), le taux de rendement interne (TRI) global pour les investisseurs de Seedrs est d'environ 12,9 % par an (non ajusté à l'impôt), ou 18,3 % si l'on tient compte des allègements fiscaux britanniques tels que EIS/SEIS. Cette moyenne sur l'ensemble du portefeuille (2012-2022) suggère que les rendements du crowdfunding diversifié ont été compétitifs par rapport aux fonds de capital-risque (la moyenne sur 10 ans du capital-risque britannique était d'environ 17 %). Cependant, les rendements varient considérablement en fonction de l'investisseur et de l'opération. Les 10 % d'investisseurs les plus diversifiés (plus de 20 opérations) ont atteint un TRI de plus de 45 % sur une base fiscale ajustée (grâce à quelques grands succès), tandis que de nombreux investissements individuels perdent de l'argent. En décembre 2022, 21 % des entreprises financées avaient fait faillite ou s'étaient retirées du marché ⚠️, entraînant une perte totale pour les investisseurs. À l'inverse, 56 entreprises étaient sorties du marché ou avaient réalisé des liquidités (certaines à perte, d'autres à profit) à cette date. Parmi les réussites notables, on peut citer Revolut, qui a levé 3,8 millions de livres sur Seedrs en 2017 à une valorisation de 276 millions de livres et qui a grimpé en flèche pour atteindre une valorisation de 28 milliards de livres en 2021 - une augmentation de papier de plus de 5000% (50×) pour les investisseurs de la première heure. Une autre startup, Senta, a fourni l'un des rendements les plus élevés : les investisseurs du premier tour ont réalisé jusqu'à 332× leur argent lors de son acquisition en 2021 (stimulé par l'allègement fiscal SEIS initial). La vente de Cushon en 2023 a rapporté ~5× aux premiers bailleurs de fonds, et un investisseur précoce d'OfficeRnD a obtenu 60× après un rachat stratégique). En revanche, de nombreuses campagnes ont sous-performé : la majorité des entreprises du portefeuille qui ne sont pas sorties sont évaluées en dessous du prix de leur dernier financement, et de nombreuses start-ups échoueront en fin de compte sans avoir remboursé le capital.

Rendements des investisseurs : Le TRI individuel médian est inférieur à la moyenne, car quelques valeurs aberrantes sont à l'origine de la plupart des gains. Il est important de noter que les performances déclarées reflètent souvent des évaluations sur papier (basées sur des tours de financement de suivi ou des transactions sur le marché secondaire) plutôt que des sorties de fonds réalisées. La liquidité réelle peut être décalée - par exemple, le marché secondaire a connu une moyenne d'environ 271 000 livres sterling de transactions mensuelles en 2023, une goutte d'eau dans l'océan par rapport aux milliards investis. Pour la plupart des investisseurs, les retours (s'il y en a) ne viennent qu'après des années : la plateforme reconnaît que les sorties d'actions prennent généralement 5 à 10 ans, et que 80 % des campagnes depuis 2012 ont bénéficié d'un allègement fiscal, ce qui a permis d'amortir les pertes et d'augmenter les retours nets pour les contribuables britanniques.

En résumé, les résultats obtenus par Republic Europe sont excellents : des milliers d'entreprises ont été financées, dont certaines ont remporté de grands succès, mais ils soulignent également la nature très risquée et très rémunératrice de l'investissement dans les start-ups, où un cinquième des entreprises échouent et où seule une petite partie d'entre elles deviennent des "multi-baggers" (c'est-à-dire qu'elles gagnent plusieurs fois).

Republic Europe (Ex-Seedrs) Approche et gestion des risques 🔍

Republic Europe s'enorgueillit d'un processus rigoureux de contrôle et de diligence raisonnable pour sélectionner des offres de qualité et protéger les investisseurs. En fait, seul 1 % environ des entreprises qui s'adressent à la plateforme finissent par lancer une campagne (Seedrs a fait état d'un taux d'abandon très élevé en matière de filtrage).

Processus de diligence raisonnable : Avant qu'une campagne ne soit lancée, l'équipe d'investissement vérifie toutes les déclarations importantes contenues dans le pitch - en exigeant des preuves pour les affirmations ou en supprimant les informations non fondées. Elle vérifie les antécédents de la structure de l'entreprise, de ses finances et de ses administrateurs, en utilisant des registres publics et des sources de données tierces. L'objectif est de s'assurer que chaque campagne approuvée est "équitable, claire et non trompeuse", conformément aux règles de la FCA.

Examen approfondi de l'émetteur : La plateforme utilise un "examen approfondi" - les fondateurs notent souvent que lever des fonds sur Republic Europe peut être plus exigeant que sur d'autres plateformes. Les entreprises doivent accepter des protections contractuelles pour les investisseurs : Republic Europe conclut des accords juridiques solides avec chaque émetteur, y compris des garanties (afin que l'entreprise puisse être tenue pour responsable en cas de fausse déclaration). Elle veille également à ce que le pacte d'actionnaires prévoie des droits importants pour les investisseurs, tels que des droits de préemption (pour éviter la dilution lors de l'émission de nouvelles actions) et des droits de consentement pour la création de nouvelles catégories d'actions. Si une startup a déjà conclu des accords avec des investisseurs, le mandataire de Republic Europe s'associe généralement à ces accords ou exige des modifications pour faire respecter ces normes.

Accès aux investisseurs : Pendant les campagnes en direct, les investisseurs peuvent s'engager directement avec les entrepreneurs - la plateforme héberge un forum de discussion Q&R où les questions sont postées sous des noms réels (pas de pseudonymes). Les fondateurs répondent souvent en apportant des éclaircissements, et les investisseurs peuvent même rencontrer l'équipe hors ligne. Cette transparence aide les investisseurs à faire preuve de diligence raisonnable.

Conformité et conservation : En tant que plateforme réglementée, Republic Europe applique des mesures strictes pour protéger les actifs des clients. Tous les investisseurs font l'objet d'une vérification d'identité (KYC) et doivent passer un test d'adéquation pour s'assurer qu'ils comprennent les risques avant d'investir. Les fonds des investisseurs sont conservés sur des comptes clients distincts (séparés des fonds propres de la plateforme) jusqu'à ce qu'une campagne soit clôturée avec succès, et ce n'est qu'à ce moment-là que l'argent est transféré à l'entreprise. Si une campagne n'atteint pas son objectif minimum, les fonds sont restitués aux investisseurs. La plateforme surveille les transactions pour détecter toute activité suspecte et s'assure que chaque investissement est autorisé en fonction de la classification de l'investisseur (particulier, sophistiqué, etc.).

Suivi post-investissement : Republic Europe joue un rôle de surveillance après le financement. Les entreprises sont encouragées (et contractuellement obligées dans de nombreux cas) à fournir des mises à jour régulières à leurs nouveaux actionnaires. La plateforme facilite cette tâche en demandant des rapports d'avancement trimestriels ou périodiques via le site. La structure nominée signifie également que l'équipe de Republic suit les principales opérations de l'entreprise - si une société du portefeuille émet de nouvelles actions, modifie ses conditions ou fait face à une sortie, la plateforme en informe les investisseurs et agit en leur nom si nécessaire. Elle s'occupe des tâches administratives telles que la perception des dividendes (aussi rares soient-ils) ou la coordination des votes sur des questions importantes, ce qui décharge les investisseurs individuels de la paperasserie.

Évaluation du risque : Contrairement à certains sites de prêts P2P, Republic Europe n'attribue pas de notes de crédit ou de scores aux campagnes d'investissement - l'accent est mis sur la diligence raisonnable et sur le fait de laisser les investisseurs décider de la valeur. Toutefois, la plateforme segmente les offres par stade (par exemple, amorçage, série A, etc.) et par secteur, et fournit souvent un contexte tel que des multiples d'évaluation ou des comparables dans le pitch.

Filtres de sélection : D'un point de vue stratégique, Republic Europe s'est concentrée sur certaines régions et industries : par exemple, après avoir obtenu sa licence européenne, elle a annoncé son intention d'accroître le flux d'opérations dans les pays nordiques, le Benelux et la péninsule ibérique. Elle a recruté des équipes locales chargées de trouver des startups dans ces régions et de veiller au respect des règles de commercialisation locales. Cela dit, la plateforme reste largement agnostique sur le plan sectoriel - les campagnes vont de la fintech et de l'IA à l'alimentation et aux boissons, en passant par les produits de consommation.

Rapports sur les portefeuilles : Pour aider les investisseurs à gérer les risques, Republic Europe propose des outils tels qu'une page de portefeuille indiquant l'évaluation actuelle de chaque investissement (mise à jour si l'entreprise lève un nouveau fonds ou a des transactions secondaires) et la performance globale du portefeuille par rapport aux indices de référence. En 2023, Republic Europe a publié un rapport complet sur le portefeuille détaillant les rendements globaux et les échecs - une initiative louable en matière de transparence.

En résumé, l'approche de Republic Europe en matière de risque est centrée sur le contrôle de la qualité en amont (en n'approuvant que les campagnes qui ont fait l'objet d'une diligence raisonnable et qui répondent aux normes) et sur le soutien en aval (suivi et garanties juridiques par l'intermédiaire du mandataire). Les processus rigoureux de la plateforme visent à filtrer les mauvais acteurs et à fournir des informations aux investisseurs, mais ils ne peuvent pas éliminer la possibilité d'un échec commercial ou d'une fraude. Les investisseurs sont invités à faire preuve de diligence raisonnable et à considérer ces investissements comme faisant partie d'un portefeuille diversifié et à haut risque uniquement.

République d'Europe (Ex-Seedrs) Fonctionnalité de la plateforme ⚙️

Republic Europe offre une plateforme moderne et conviviale, avec des fonctionnalités qui simplifient l'investissement et apportent de la flexibilité :

Deal Discovery : Les investisseurs peuvent parcourir les offres en direct sur le site web ou l'application mobile par catégorie, popularité ou date de lancement. Les pages de la campagne contiennent le pitch, les données financières, des informations sur l'équipe, des questions-réponses et souvent une vidéo. Pour certaines opérations, l'accès peut être limité aux investisseurs éligibles (par exemple, seuls les investisseurs HNW/sophistiqués peuvent voir les offres de fonds de capital-risque). La plateforme prend en charge plusieurs devises - les investissements peuvent être effectués en livres sterling ou en euros, selon le cas, et le site fournit des taux de change en temps réel si nécessaire (Seedrs a intégré l'investissement interdevises pour permettre un financement paneuropéen). Les comptes des investisseurs disposent de portefeuilles en GBP et en EUR pour gérer les fonds.

Auto-investissement : Republic Europe (Seedrs) a été pionnière dans l'introduction de l'AutoInvest (investissement algorithmique) en 2018. Avec AutoInvest, les utilisateurs définissent des critères (par exemple, les secteurs souhaités, les étapes, l'appétit pour le risque) et un montant à investir par transaction, et le système investira automatiquement dans de nouvelles campagnes qui répondent à ces paramètres. Le système investit automatiquement dans les nouvelles campagnes qui répondent à ces paramètres, ce qui permet une diversification sans intervention. Les investisseurs peuvent choisir parmi plus de 17 secteurs et divers types d'opérations. AutoInvest peut être interrompu ou arrêté à tout moment, et chaque investissement automatisé laisse à l'utilisateur un délai de réflexion pour annuler s'il change d'avis. Cette fonction facilite la constitution d'un portefeuille étendu, en particulier pour les investisseurs très occupés ou ceux qui souhaitent s'exposer à de nombreuses startups avec de petits tickets.

Marché secondaire : Le marché secondaire, lancé en 2017 comme l'un des premiers dans le domaine de l'equity crowdfunding, est une caractéristique remarquable. Une semaine par mois, la plateforme ouvre un marché de type tableau d'affichage où les investisseurs peuvent acheter ou vendre des actions de plus de 300 sociétés privées. Les vendeurs proposent des lots d'actions à un prix "indicatif" (souvent basé sur l'évaluation du dernier tour de table ou sur une prime/décote par rapport à celle-ci) et les acheteurs peuvent passer des ordres. Les transactions sont réglées par l'intermédiaire du prête-nom, sans intervention directe de l'entreprise. Plus de 700 entreprises ont été négociées depuis le début, et plus de 44 000 transactions ont été réalisées d'ici 2022. Cela offre une option de sortie potentielle avant la vente complète de l'entreprise, ce qui est rare dans le crowdfunding. Toutefois, la liquidité est limitée - en 2023, le volume mensuel moyen des transactions n'était que de 271 000 livres sterling et il n'est pas garanti de trouver un acheteur. Le marché fonctionne sur la base d'un appariement des ordres et comprend parfois des offres d'achat (où les acheteurs affichent les prix qu'ils sont prêts à payer). Republic Europe met en garde contre le fait que toutes les actions ne sont pas éligibles (les entreprises doivent choisir de participer et certaines conditions légales s'appliquent) et que les prix peuvent être périmés ou basés sur le dernier cycle de financement. Néanmoins, cette fonction est un atout majeur, car elle permet aux investisseurs de rééquilibrer leur portefeuille ou d'effectuer des retraits anticipés.

Tableau de bord de l'investisseur : Chaque utilisateur dispose d'un tableau de bord personnel indiquant les performances de son portefeuille, y compris la valeur notionnelle actuelle de chaque investissement (mise à jour lorsque de nouveaux tours de financement ont lieu ou que des transactions secondaires fixent un prix). Il répertorie les dividendes ou les intérêts (pour les rares opérations de prêts convertibles ou de partage des revenus) et propose des déclarations fiscales téléchargeables. Le tableau de bord permet également de suivre les certificats fiscaux EIS/SEIS pour les investisseurs britanniques, ce qui facilite la demande d'allègement fiscal. La section "Insights" fournit souvent des graphiques de la répartition du portefeuille par secteur, par zone géographique, etc. pour faciliter l'analyse de la diversification.

Notifications et mises à jour : La plateforme tient les investisseurs informés grâce à des alertes par courrier électronique, par exemple lorsqu'une entreprise dans laquelle vous avez investi fait une mise à jour, lorsqu'un marché secondaire s'ouvre ou lorsque de nouvelles campagnes sont lancées dans les secteurs que vous suivez. Dans la phase de post-investissement, les fondateurs utilisent l'outil de mise à jour de la plateforme pour partager leurs progrès, et ces mises à jour sont enregistrées sur la page de la campagne pour que les investisseurs puissent les consulter à tout moment. Les forums de discussion restent ouverts après le financement, ce qui permet aux investisseurs de continuer à poser des questions ou même de se connecter les uns aux autres.

Application mobile : Le site web de Republic Europe est adapté aux mobiles et une application a été lancée (via l'application globale de Republic) pour permettre aux investisseurs de parcourir les transactions, d'investir et de surveiller les portefeuilles en déplacement. L'application intègre les offres américaines et européennes de Republic, bien que les utilisateurs européens bénéficient d'une expérience distincte en raison des différences de réglementation.

Devise et options de paiement : Les investisseurs peuvent approvisionner leur compte par virement bancaire, carte de débit/crédit, ou même par des alternatives comme Apple Pay ou iDeal (aux Pays-Bas). La plateforme prend en charge les comptes en livres sterling et en euros, et votre solde en espèces peut être détenu dans l'une ou l'autre des devises, ou dans les deux. Les campagnes indiquent leur devise - si vous investissez dans une campagne libellée en euros avec des fonds en livres sterling, une conversion in-app se produira à un taux transparent (alimenté par Currencycloud). Aucun financement en crypto-monnaie n'est autorisé sur la plateforme européenne (la plateforme américaine de Republic propose des offres de crypto-tokens, mais celles-ci sont distinctes).

Services aux nominés et aux investisseurs : La structure du nominee est un élément essentiel de la fonctionnalité. Lorsque vous investissez, vous ne recevez pas d'actions directement, mais Seedrs Nominees Ltd (ou une société affiliée) en détient le titre légal. L'interface de la plateforme indique votre propriété effective et vous conservez vos droits économiques. Cette configuration offre plusieurs avantages : un actionnaire unique par société (le nominee) simplifie les tables de capitalisation pour les startups, et Republic Europe s'occupe de toutes les actions des actionnaires (vote, consentements, paperasserie) en votre nom. Les investisseurs bénéficient d'accords d'actionnaires "de qualité professionnelle" et de conditions négociées par la plateforme. Le prête-nom fera également valoir les droits des investisseurs si nécessaire, par exemple en intentant une action en garantie si une société a induit les investisseurs en erreur lors de la levée de fonds.

Outils d'analyse et formation : Le blog Insights et les sections Academy de Republic Europe proposent des recherches sur les tendances, des guides de diligence raisonnable et des formations pour les investisseurs (par exemple, des articles sur la manière d'évaluer les startups, de comprendre l'évaluation, etc.) Bien que la plateforme ne donne pas de conseils en matière d'investissement, elle propose un contenu qui aide les investisseurs à prendre des décisions en connaissance de cause. Certaines campagnes sont également accompagnées de rapports d'analystes indépendants ou de commentaires d'investisseurs principaux, s'ils sont disponibles (bien que cela soit plus courant sur Republic US ; sur Republic Europe, c'est généralement la foule elle-même qui discute des mérites dans le forum).

Diversité des classes d'actifs : Republic Europe s'occupe principalement d'actions, mais a élargi son offre. Elle a facilité les Venture Capital Trusts (VCT) en 2024, permettant aux investisseurs particuliers d'acquérir des fonds de capital-risque cotés en bourse en bénéficiant d'avantages fiscaux. Elle propose aussi occasionnellement des titres participatifs ou des prêts convertibles (pendant la pandémie, elle a proposé davantage de titres convertibles). Il existe une catégorie pour les services "institutionnels et intermédiaires" dans laquelle Republic Europe organise des salles de marché privées (comme le tour de table de 8 millions de livres sterling de Tandem Bank qui a été réalisé en privé). En outre, l'intégration avec la plateforme mondiale de Republic pourrait éventuellement apporter d'autres classes d'actifs (transactions immobilières, offres de crypto/tokens, etc.) aux investisseurs européens, bien qu'en 2025 ces classes ne fassent pas encore partie des offres réglementées de Republic Europe (toute expansion de ce type nécessiterait l'approbation des autorités réglementaires).

Langues prises en charge : La langue principale de la plateforme est l'anglais. Bien que les utilisateurs soient répartis dans toute l'Europe, la plupart des documents de campagne et l'interface sont en anglais. Les documents clés (comme le KIIS pour les offres de l'UE) sont aussi généralement en anglais, comme le permet la réglementation. Il n'existe actuellement pas de site multilingue à part entière, bien que l'équipe d'assistance dispose de personnel multilingue pour certains marchés et que certains articles de blog ou documents marketing puissent apparaître dans d'autres langues à l'occasion.

Dans l'ensemble, la plateforme de Republic Europe est riche en fonctionnalités pour un site d'equity crowdfunding, combinant l'automatisation de l'investissement, une place de marché de revente et des outils de gestion de compte robustes. Ces caractéristiques, associées à une forte composante communautaire, permettent aux investisseurs particuliers de participer plus facilement au capital-investissement, tout en sachant que ces commodités ne réduisent pas les risques fondamentaux des investissements sous-jacents.

République d'Europe (Ex-Seedrs) Tarification de la plate-forme 💰

Republic Europe utilise un modèle de frais transparent pour les investisseurs et les collecteurs de fonds, en facturant principalement des frais basés sur le succès :

Frais pour les investisseurs : L'investissement est peu coûteux au départ mais implique une commission de performance sur les sorties rentables. À partir de 2024, Republic Europe prélève des frais de transaction de 2,5 % sur chaque investissement (avec un minimum de 5 £/€ et un maximum de 250 £/€). Par exemple, un investissement de 100 livres sterling entraîne des frais de 5 livres sterling (puisque 2,5 % équivaudraient à 2,50 livres sterling, mais le minimum s'applique), tandis qu'un investissement de 20 000 livres sterling entraîne des frais plafonnés à 250 livres sterling. Ces frais sont clairement indiqués au moment du paiement et permettent de couvrir le traitement des paiements et les services de la plateforme. Il est à noter qu'il n'y a pas de frais de compte ou de détention permanents - les investisseurs ne paient pas de frais de maintenance annuels dans l'attente d'une sortie.

Le principal frais est le "carry" sur les bénéfices : lorsque vous vendez des actions avec un bénéfice - que ce soit lors d'une sortie (acquisition/IPO) ou sur le marché secondaire - la plateforme prélève une commission de 5 % sur les gains. Ces frais de portage ne s'appliquent qu'aux bénéfices (si vous atteignez le seuil de rentabilité ou si vous vendez à perte, aucun frais de portage n'est prélevé). Par exemple, si vous investissez 1 000 livres sterling dans une startup et que vous vendez ensuite votre participation pour 3 000 livres sterling, le bénéfice de 2 000 livres sterling sera soumis à des frais de 100 livres sterling (5 %). Cela permet d'aligner les incitations, car Republic Europe ne perçoit cette commission que si les investisseurs gagnent de l'argent. Ces frais d'investissement ont été ajustés ces dernières années - historiquement, Seedrs facturait 7,5 % de frais de portage sans frais d'entrée, mais maintenant c'est 5 % de frais de portage plus 2,5 % de frais d'entrée afin d'équilibrer le modèle de revenus.

En dehors de ces frais, il n'y a pas de frais pour utiliser le marché secondaire lui-même (l'inscription ou l'achat d'actions ne coûte rien de plus que le portage de tout bénéfice et une petite commission de transaction du vendeur que l'entreprise peut intégrer). De même, le dépôt de fonds par virement bancaire est gratuit, bien que les paiements par carte puissent effectivement coûter un peu plus cher en raison des frais d'entrée couvrant le traitement. Republic Europe ne facture pas non plus de frais de retrait pour retirer votre argent de votre compte. Dans l'ensemble, la structure des frais pour les investisseurs est relativement simple : 2,5 % à l'entrée, 5 % sur les gains à la sortie, rien entre les deux.

Frais pour les collecteurs de fonds (entreprises) : La plateforme fonctionne sur la base de "success fees" - les entreprises ne paient une commission que si leur tour de table est couronné de succès. La commission de levée de fonds standard est d'environ 6 % à 7,5 % du capital levé (le pourcentage exact peut varier en fonction de la taille de l'opération et est spécifié dans la lettre d'engagement de l'entreprise). Par exemple, si une startup lève 500 000 livres sterling, elle devra environ 30 000 à 37 500 livres sterling de frais à Republic Europe. Ces frais couvrent le soutien à la campagne, le contrôle préalable, l'administration des nominés et l'utilisation du réseau d'investisseurs de la plateforme.

En outre, les entreprises retenues remboursent les frais de traitement des paiements pour les investissements (les coûts facturés par les fournisseurs de paiement pour les transactions par carte, etc.) - ces frais sont répercutés au prix coûtant et s'élèvent généralement à ~0,3 % pour les virements bancaires ou ~0,5 à 2 % pour les paiements par carte par investissement. Les conditions de la plateforme les détaillent : par exemple, un investisseur britannique payant par voie bancaire = 0,30 % de frais, par carte britannique = 0,65 %, par carte européenne = 1,6 %, etc.

Republic Europe se réserve également le droit de facturer certains frais annexes : des frais d'inscription en £/€ dans de rares cas (s'ils ne sont pas sûrs qu'une campagne aboutira, ils peuvent exiger un petit montant initial qui est ensuite crédité sur les frais de réussite), ou des frais d'examen juridique si une entreprise souhaite obtenir de l'aide pour modifier ses articles afin de répondre aux normes de la société candidate. Il y a également des frais d'investissement d'ancrage si la société utilise l'aide de Republic pour obtenir un investisseur principal (le "service d'ancrage"), généralement un pourcentage sur les fonds d'ancrage levés grâce à l'introduction de Republic.

Pour la plupart des campagnes standard, le coût principal est la commission de succès. Il est important de noter qu'aucun frais n'est facturé si la campagne n'atteint pas son objectif minimum - dans ce cas, l'entreprise ne paie rien (à l'exception d'éventuels frais de mise en place ou de coûts de tiers pour la préparation de la campagne, qui sont minimes).

Frais de nomination et frais continus : Dans le cadre des conditions, les entreprises acceptent que Republic Europe agisse en tant que prête-nom et assure l'administration après le financement. À l'origine, Seedrs facturait à l'entreprise des frais annuels de désignation (de 0 à 250 euros par an et par groupe d'investisseurs dans certains cas), mais dans la pratique, ces frais sont souvent supprimés ou absorbés dans les frais de succès. Les CGU autorisent une commission annuelle pour la gestion continue, mais la tarification actuelle de Republic Europe pour les start-ups regroupe la plupart de ces coûts dans la commission de succès (il n'y a aucune preuve que les entreprises soient facturées séparément chaque année pour les services de prête-nom à l'heure actuelle).

Autres frais notables : Si une société a levé des fonds sur la plateforme et qu'elle reçoit ensuite des investissements supplémentaires hors plateforme de la part d'investisseurs introduits par Republic Europe (dans certains délais), Republic Europe peut facturer des "frais de contrepartie perdue" (environ 6 % de cet investissement hors plateforme) pour compenser le manque à gagner en termes de frais. Cela empêche les émetteurs d'utiliser la plateforme pour commercialiser leurs produits et de fermer ensuite les investisseurs hors plateforme pour éviter les frais.

Une "commission de rupture" est également prévue si une entreprise se retire tardivement après avoir signé une lettre d'engagement, afin de couvrir les efforts inutiles de la République. Ces clauses encouragent l'engagement dès le début de la campagne.

Transparence : La plateforme est très ouverte sur les frais. Les frais pour les investisseurs sont publiés sur le centre d'aide du site et même résumés pendant le processus d'investissement (vous verrez les frais de 2,5 % avant de confirmer). Les frais de l'entrepreneur sont discutés lors de l'accueil et dans le contrat de campagne - bien qu'ils ne soient pas publiquement indiqués en un seul chiffre, Republic Europe partage souvent des fourchettes générales (par exemple, le PDG ou des articles de blog ont mentionné des frais standard d'environ 6-7%). L'annonce récente du changement de marque a explicitement indiqué qu'"aucun frais ne change" avec le passage à Republic Europe, rassurant ainsi les utilisateurs sur le fait que le modèle reste le même.

Frais du marché secondaire : Pour les transactions secondaires, Republic Europe a toujours facturé aux vendeurs une petite commission de transaction (~1,5 % du produit de la vente) en plus du report de tout bénéfice. À l'heure actuelle, les 5 % de report de bénéfices couvrent la part de la plateforme lorsqu'un vendeur réalise un gain, et si la vente se fait à perte, aucuns frais ne s'appliquent. Il n'y a pas de frais pour les acheteurs sur les achats secondaires au-delà des frais initiaux uniques de 2,5 % qui auraient été payés lors du premier investissement (les acheteurs sur le marché secondaire ne paient pas de frais supplémentaires pour acheter, à l'exception peut-être de la conversion des devises si nécessaire). Cela signifie que le coût de l'option de liquidité n'est pas prohibitif ; la plateforme n'est monétisée que si vous réalisez des bénéfices.

Comparaison et évaluation : La tarification de Republic Europe est relativement standard pour le secteur, et on peut dire qu'elle est favorable aux investisseurs. Des plateformes concurrentes comme Crowdcube facturent des frais de succès similaires aux entreprises et ont commencé à mettre en place des frais pour les investisseurs. Notamment, les frais d'investissement de Republic Europe (5 %) sont légèrement inférieurs à ceux de certains concurrents (Crowdcube a introduit des frais d'investissement de 5 % plus des frais de compte sur les transactions secondaires, etc.) L'introduction de frais d'investissement de 2,5 % au cours des dernières années a suscité des critiques de la part de la communauté (puisque l'investissement était auparavant gratuit), mais ce pourcentage reste faible et est plafonné pour les investissements plus importants.

La transparence est forte : la plateforme indique clairement les frais dans sa FAQ et ses conditions, et ne comporte pas de frais cachés. Par exemple, il n'y a pas de "frais de sortie" surprises au-delà du portage indiqué - le portage de 5 % est le seul frais de succès pour les investisseurs (contrairement à certains gestionnaires de patrimoine qui superposent plusieurs frais).

Pour les entrepreneurs, bien qu'une commission d'environ 6 % sur les fonds levés soit importante, elle couvre un service complet de collecte de fonds, de marketing, de traitement des paiements, de structuration juridique et de relations post-investissement. Le coût est souvent comparable à la remise qu'une startup pourrait accorder à un investisseur principal hors ligne ou aux frais de levée de fonds par l'intermédiaire de courtiers. Republic Europe propose également des services à valeur ajoutée (comme son réseau Anchor Investor, qui permet éventuellement d'apporter des fonds institutionnels, bien que ce réseau, s'il est utilisé, ait ses propres frais négociés). L'alignement de la plateforme est évident : si une campagne n'aboutit pas, Republic ne touche pas de commission. Dans l'ensemble, le modèle de tarification équilibre les intérêts des investisseurs, des collecteurs de fonds et de la plateforme.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Publicité négative ⚠️

Comme de nombreuses plateformes de crowdfunding, Republic Europe (Seedrs) a dû faire face à quelques critiques et défis au fil des ans. Elle jouit généralement d'une bonne réputation, mais quelques problèmes ressortent :

L'illiquidité et les frustrations des investisseurs : Certains utilisateurs expriment leur frustration face à la difficulté de sortir des investissements. Sur Trustpilot, certains se plaignent que "prendre son argent est facile" mais qu'il est difficile de le sortir. Les investisseurs croient parfois à tort qu'ils peuvent vendre à tout moment, avant d'apprendre que le marché secondaire est limité (ouvert une semaine par mois et exigeant une demande de la part de l'acheteur). Un commentaire de 2024 a noté que Seedrs "donne l'impression que vous pouvez vendre à tout moment", mais en réalité la plateforme ne vous permet pas de vendre en dehors des fenêtres programmées, laissant les investisseurs se sentir coincés. Republic Europe met l'accent sur le risque d'illiquidité dans les informations communiquées, mais tous les investisseurs n'en réalisent l'ampleur que plus tard.

Frais élevés ou modification des frais : Quelques investisseurs ont critiqué la structure des frais - par exemple, un évaluateur de la fin de l'année 2023 a déploré "des frais scandaleux dans et hors des investissements". Cela fait probablement référence à l'introduction des frais d'entrée de 2,5 % et des frais de portage sur les sorties. L'évaluateur a également affirmé que "la plupart des entreprises échouent, souvent en raison d'une fraude à la limite de la légalité" (ce qui est une affirmation sévère et peu justifiée) et que même les entreprises prospères se restructurent parfois d'une manière qui désavantage les investisseurs de masse. Alors que 67 % des évaluateurs de Trustpilot ont attribué 5 étoiles (souvent des investisseurs à long terme qui comprennent le modèle), la note globale de la plateforme sur Trustpilot est d'environ 3,5/5 ("Moyenne") sur la base d'environ 3 700 évaluations. Beaucoup d'avis avec 1 ou 2 étoiles proviennent d'investisseurs déçus qui n'ont pas réalisé à quel point l'investissement dans les startups est risqué, ou qui ont eu des résultats négatifs. L'entreprise répond à certains avis négatifs (environ 11 % d'entre eux, généralement dans un délai d'un mois), en expliquant les risques et le fait que tous les investissements ne sont pas couronnés de succès. Néanmoins, la note mitigée de Trustpilot indique un certain mécontentement, en particulier en ce qui concerne la liquidité et la communication.

Échecs et scandales des startups : Inévitablement, certaines entreprises financées ont connu des échecs inquiétants. Par exemple, CareMonkey (une startup financée par Seedrs) s'est effondrée à la suite d'allégations de mauvaise gestion, et Zing Zing (une chaîne de restaurants) a fait faillite peu de temps après avoir levé des fonds, provoquant la colère des investisseurs qui estimaient que les risques n'étaient pas clairs. En 2020, Boomf, une startup spécialisée dans les cadeaux en guimauve, a été placée sous administration judiciaire après avoir levé des fonds - les investisseurs lui reprochaient d'avoir obtenu une évaluation élevée et de ne pas avoir pu survivre. Bien que ces résultats fassent partie du risque, ils conduisent parfois à des critiques sur les blogs et les forums selon lesquelles la plateforme pourrait autoriser des présentations trop optimistes. Cela dit, Republic Europe n'a pas connu de cas de fraude notoire ; la plupart des controverses sont simplement dues à l'échec de startups (ce qui est normal dans l'investissement en capital-risque). La diligence raisonnable de la plateforme a probablement permis d'éviter les escroqueries pures et simples - aucun système de Ponzi ni aucune levée de fonds frauduleuse n'ont été signalés.

Blocage de la fusion de Crowdcube et tensions sur le marché : En 2020, Seedrs et son rival Crowdcube ont annoncé une fusion, mais celle-ci a été bloquée par l'autorité britannique de la concurrence et des marchés au début de 2021. Ce fut un coup dur pour les deux plateformes, et certains observateurs du secteur ont qualifié la décision de "myope". Ce blocage a contraint Seedrs à trouver une autre voie (ce qui a conduit à l'acquisition de Republic). Bien que ce ne soit pas la faute de Seedrs en soi, cela a généré des titres négatifs et de l'incertitude. En outre, il y a eu des prises de bec historiques entre les partisans de Crowdcube et de Seedrs - certains blogs ont favorisé Seedrs pour son modèle de nomination, appelant Crowdcube "Crowdcrud" en plaisantant, tandis que d'autres ont estimé que les deux plateformes avaient des problèmes avec la qualité des startups. Cette rivalité et l'échec de la fusion sont parfois évoqués comme un scénario "et si" ; certains pensent que le secteur britannique du crowdfunding a perdu une chance d'avoir un champion national et qu'il s'est retrouvé au sein d'un groupe américain.

Licenciements et restructuration : En janvier 2024, il est apparu que Republic Europe a licencié environ 15 % de son personnel en Europe (environ 15 personnes) en raison de conditions de marché difficiles. Des bureaux en Espagne et en Suède auraient été fermés pour réduire les coûts. Un porte-parole a déclaré que le paysage du financement des startups était difficile depuis 18 mois et que Republic s'était restructuré au niveau mondial pour assurer sa viabilité. Ces licenciements, d'abord rapportés par Sifted, ont eu des répercussions négatives sur les relations publiques, car ils sont intervenus peu de temps après que l'entreprise a obtenu sa licence européenne et sa nouvelle marque. Toutefois, la société a déclaré qu'elle restait attachée aux marchés européens et que les réductions étaient nécessaires pour "réaliser les ambitions à long terme". Bien qu'il ne s'agisse pas d'un problème direct pour les investisseurs, les licenciements peuvent être le signe d'une pression financière ou d'un ralentissement de la croissance, ce que certains investisseurs pourraient considérer comme un signal d'alarme concernant l'élan de la plateforme (en particulier avec des volumes globaux de crowdfunding en baisse par rapport aux sommets de 2021).

Surveillance réglementaire : Seedrs/Republic Europe n'a fait l'objet d'aucune sanction réglementaire publique ni d'aucun avertissement de la part de la FCA ou d'autres autorités. La plateforme est généralement considérée comme conforme. La promotion des investissements à haut risque est un domaine qui fait l'objet d'un examen minutieux dans l'ensemble du secteur - les autorités de régulation britanniques ont renforcé les règles relatives à la commercialisation du crowdfunding auprès d'investisseurs inexpérimentés. Seedrs a participé à des consultations visant à garantir l'équité des communications. À ce jour, il n'y a pas eu d'incidents tels que l'interdiction par la FCA de certaines promotions pour Seedrs, ni de censure. Ce bilan sans tache est un signe positif, mais comme pour tous les investissements à haut risque, les régulateurs continuent de surveiller l'espace.

Critiques sur les forums : Sur les forums UKBusinessForums et Reddit, certains investisseurs avertissent que "si ces entreprises étaient vraiment excellentes, les sociétés de capital-risque les financeraient ; elles viennent au crowdfunding souvent parce qu'elles n'ont pas pu obtenir de capital-risque". Ce scepticisme ne vise pas Seedrs en particulier, mais l'equity crowdfunding en général, c'est-à-dire l'idée que la foule pourrait obtenir des transactions de moindre qualité. Des voix expérimentées dans les forums conseillent souvent de faire preuve de diligence raisonnable et notent que de nombreuses startups échoueront, mais reconnaissent également que Seedrs a connu de grandes réussites que les VCs ont manquées (Revolut étant un excellent exemple). Les commentaires sur les blogs soulignent généralement les points forts de Seedrs (comme le marché secondaire et la structure des prête-noms), mais mentionnent parfois que les rendements peuvent être à très long terme et que vous pourriez vous retrouver avec un grand nombre d'actions sans valeur en cas de faillite de l'entreprise.

Confusion sur le changement de nom de la plateforme : Après le changement de nom en République d'Europe en juillet 2024, certains utilisateurs ont été désorientés (par exemple, Trustpilot a ouvert une nouvelle page "République d'Europe" qui avait initialement une très faible note de 1,9/5 avec seulement ~20 commentaires - peut-être des problèmes de démarrage ou des utilisateurs mécontents réagissant au changement). L'entreprise a dû faire savoir que rien n'avait changé sur le plan opérationnel et que les tarifs étaient restés inchangés. Des commentaires négatifs mineurs ont été formulés au sujet de la marque - quelques utilisateurs de longue date ont déploré la perte de la marque Seedrs qu'ils connaissaient. La plupart des investisseurs s'intéressent davantage à la fonctionnalité et aux rendements qu'au nom.

En conclusion, aucun scandale majeur n'a entaché Republic Europe, mais les investisseurs doivent être conscients des critiques courantes : la liquidité est limitée, de nombreuses startups échoueront (ce n'est pas un moyen de s'enrichir rapidement), et vous devez être à l'aise avec la structure des frais et les horizons à long terme. La réponse de la plateforme aux critiques a été d'accroître la transparence - par exemple en publiant des rapports de performance détaillés - et de rappeler aux utilisateurs que le crowdfunding est intrinsèquement risqué et qu'il est destiné à une partie du portefeuille. Néanmoins, les investisseurs potentiels qui lisent les forums et les commentaires verront un mélange de réussites et de mises en garde, ce qui souligne la nécessité d'avoir des attentes réalistes.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Success Stories 🌟

Malgré les risques, l'Europe de la République a favorisé quelques réussites remarquables, démontrant le potentiel de croissance de l'investissement dans les startups :

Revolut (licorne Fintech) : L'un des anciens élèves les plus célèbres de la plateforme, Revolut (une appli bancaire numérique) a levé 3,8 millions de livres sterling auprès de plus de 4 200 investisseurs de Seedrs en 2017, pour une valorisation de 276 millions de livres sterling. À peine quatre ans plus tard, en 2021, la valorisation de Revolut a atteint 28 milliards de livres sterling, ce qui en fait une licorne fintech - soit une augmentation de plus de 5 000 % de sa valeur. Les premiers investisseurs de Seedrs qui ont conservé leurs actions ont vu d'énormes gains non réalisés sur le papier (certains ont été en mesure de vendre partiellement sur les marchés secondaires pour des profits significatifs). Le fait que Revolut soit devenue l'une des startups les plus précieuses d'Europe est une victoire emblématique, qui montre que les investisseurs de masse sont entrés dans le capital pour une fraction de l'évaluation ultérieure. Cette sortie très médiatisée (bien que toujours privée, Revolut n'étant pas encore entrée en bourse) a consolidé la réputation de Seedrs d'attirer des startups de premier plan.

Senta (332× sortie avec allègement fiscal) : Senta, une société de logiciels de comptabilité en nuage, a réalisé l'un des plus grands multiples jamais enregistrés sur Seedrs. Elle a levé des fonds pour la première fois en 2014, alors que Seedrs était nouveau, et après plusieurs tours, Senta a été rachetée en 2021 par IRIS Software. Pour les premiers investisseurs qui ont bénéficié de l'allègement fiscal du Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS), le rendement total a atteint 332 fois leur investissement (y compris les incitations fiscales). Même les investisseurs du deuxième tour ont obtenu des rendements supérieurs à 50 fois. En outre, grâce au régime fiscal britannique, ces gains ont été exonérés de l'impôt sur les plus-values. Le résultat de Senta est extraordinaire - transformer 1 000 livres sterling en un potentiel de plus de 300 000 livres sterling - et bien que de tels résultats soient exceptionnels, ils montrent comment les investissements en phase d'amorçage (en particulier avec le SEIS) peuvent produire des rendements qui changent la vie si une entreprise est rachetée avec succès.

Oddbox (forte croissance et sortie partielle) : Oddbox, une startup de livraison d'épicerie durable (boîtes "wonky veg"), a levé des fonds sur Seedrs à plusieurs reprises. Au début de 2018, elle était évaluée à environ 1,5 million de livres sterling, et en 2021, elle a atteint une évaluation supérieure à 100 millions de livres sterling lors d'un nouveau tour de table. En 2021, Oddbox a facilité une sortie secondaire : un investisseur institutionnel (Burda) a proposé d'acheter des actions aux investisseurs de Seedrs à une marge importante. Selon le tour de table auquel ils ont participé, les investisseurs d'Oddbox ont réalisé entre 11,4× et 31,9× le rendement en vendant des actions dans le cadre de cette offre secondaire. Oddbox a également établi un record d'inclusivité pour la plateforme : son tour de janvier 2023 comptait 1 294 investisseurs féminins, soit plus de femmes que d'hommes - une étape importante pour la diversité dans le crowdfunding. Oddbox reste une société privée en pleine croissance, mais de nombreux investisseurs ont déjà réalisé de beaux profits grâce à cette sortie partielle.

Cushon (Fintech Exit to NatWest) : Cushon, une fintech britannique (plateforme d'épargne sur le lieu de travail), a levé ~20 millions de livres sterling à travers plusieurs tours Seedrs de 2018 à 2021. Début 2023, le groupe bancaire NatWest a acquis 85% de Cushon dans le cadre d'une transaction de 144 millions de livres sterling. Cette opération a permis aux investisseurs de Seedrs de se désengager complètement, puisqu'ils ont reçu collectivement près de 7 millions de livres sterling. Pour les premiers bailleurs de fonds, cela signifie un retour sur investissement jusqu'à 5 fois supérieur (avant tout allègement fiscal au titre de l'EIS). Il s'agissait de la 49e sortie de Seedrs et de la deuxième sortie de l'année 2023. Ce cas a été célébré parce que Cushon était une fintech mature qui a validé le crowdfunding - il a montré que les entreprises financées par la foule peuvent attirer des acquisitions bancaires majeures.

FreeAgent (sortie d'IPO) : La startup FreeAgent, spécialisée dans la comptabilité en nuage, a levé des fonds sur Seedrs en 2015. Elle s'est ensuite introduite en bourse sur le marché AIM de Londres, donnant aux investisseurs la possibilité de vendre sur le marché public avec un bénéfice. Notamment, FreeAgent a ensuite été rachetée par RBS en 2018. Les premiers investisseurs de Seedrs ont à peu près doublé leur argent lors de l'introduction en bourse et certains sont restés jusqu'à l'acquisition par RBS pour réaliser d'autres gains. Il s'agissait de l'une des premières introductions en bourse parmi les sociétés de crowdfunding britanniques, en 2016, et elle a prouvé le concept d'une sortie via une introduction en bourse (bien que les introductions en bourse restent rares ; la plupart des sorties se font par le biais de ventes commerciales).

Jalons du marché secondaire : Bien qu'il ne s'agisse pas d'une entreprise en particulier, il convient de souligner que le marché secondaire de la République d'Europe a facilité plus de 44 000 sorties d'investisseurs (partielles ou totales) d'ici à 2022. Certains investisseurs l'ont utilisé pour bloquer les rendements. Par exemple, de nombreux investisseurs de Revolut ont vendu de petites portions de leurs actions sur le marché secondaire, réalisant des gains de 10 à 20 fois plus élevés des années avant toute sortie officielle. Le marché secondaire a également été le théâtre d'échanges florissants dans des entreprises telles que Plum (fintech) et Paysend - ce qui indique que les investisseurs ont obtenu des liquidités et des rendements avant même les événements de sortie. Seedrs a noté que certains investisseurs ont obtenu un rendement de 19 fois sur le marché secondaire au cours de ses premières années d'existence pour certaines entreprises populaires. Ces réussites de ventes opportunes montrent comment les options de liquidité peuvent transformer des gains théoriques en profits réels pour la foule.

Réalisations et récompenses de la plateforme : Republic Europe (Seedrs) a elle-même été reconnue dans le secteur. Elle a été nommée "UK's Most Active Funder" en 2019 par Beauhurst (ayant financé plus de transactions que n'importe quel VC cette année-là) et "Most Trusted Global Equity Crowdfunding Platform 2018" par CV Magazine. Elle figurait également sur la liste Fintech50 et a remporté des prix tels que les British Small Business Awards - Alternative Finance Provider of the Year 2017. Ces distinctions, qui ne sont pas des retours sur investissement à proprement parler, soulignent l'influence et la crédibilité de la plateforme. En outre, la croissance de la plateforme, qui passera de 1 000 transactions financées en 2020 à 2 000 d'ici à la mi-2023, est une réussite en soi, reflétant une forte traction.

Entreprises notables financées : Au-delà de celles qui sont sorties, Republic Europe a contribué au financement d'entreprises aujourd'hui prédominantes : Bolt (covoiturage, via une campagne secondaire), ALLPlants (repas végétaliens, désormais une grande marque), chaiiwala (une chaîne de cafés à croissance rapide), Chip (application d'épargne fintech), et même des entreprises sportives comme Watford FC (la première fois qu'un grand club de football a levé des fonds auprès de ses fans au Royaume-Uni, aux États-Unis et dans l'UE en même temps). Nombre d'entre elles se sont développées de manière significative et ont levé des fonds à des valorisations plus élevées (mais ne sont pas encore sorties du marché). Elles servent d'études de cas sur la capacité de la plateforme à attirer des opportunités diverses, de la technologie à la consommation en passant par le sport.

Sorties de la communauté : Certaines réussites, plus modestes mais encourageantes, sont le fait de startups qui proposent des rachats par la communauté. Par exemple, Swogo, la toute première entreprise financée par Seedrs en 2012, a été rachetée en 2022 - offrant aux investisseurs initiaux des retours sur investissement de 9× à 16× en fonction de leur tour de table. Il s'agit d'un événement symbolique, car la première opération a bouclé la boucle pour se terminer 10 ans plus tard. Il a prouvé que même une levée de fonds de 17,5 millions de livres sterling auprès de 47 investisseurs (la taille du tour de table initial de Swogo sur Seedrs) peut se traduire par des retours sur investissement significatifs dix ans plus tard.

En résumé, si la plupart des investissements réalisés sur Republic Europe ne deviendront pas des licornes, la plateforme dispose d'une liste enviable de victoires où la foule a participé à des résultats importants. Il est important de replacer ces succès dans leur contexte : pour chaque Revolut ou Senta, il existe de nombreuses entreprises qui stagnent ou disparaissent. Pourtant, ces réussites montrent que les investisseurs individuels, par l'intermédiaire de Republic Europe, ont été copropriétaires d'entreprises qui ont franchi des étapes importantes, qu'il s'agisse de valorisations de licornes, d'introductions en bourse ou d'acquisitions lucratives. Ces histoires sont souvent mises en avant dans le marketing de Republic (à juste titre), car elles valident la mission de "démocratisation de la finance" : des gens ordinaires soutiennent la prochaine grande entreprise et en récoltent les fruits aux côtés des investisseurs traditionnels.

Republic Europe (Ex-Seedrs) est-elle sûre et réglementée ?

Oui. Republic Europe (anciennement Seedrs) est une plateforme financière entièrement réglementée. Elle est autorisée par la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni (FRN 550317) et par la Central Bank of Ireland (CBI) en vertu des nouvelles lois européennes sur le crowdfunding. Cela signifie qu'elle adhère à des règles strictes en matière de protection des investisseurs, de divulgation et de gestion des fonds des clients. L'argent des investisseurs est conservé sur des comptes distincts (séparés des fonds propres de l'entreprise) et des mesures de sécurité rigoureuses sont en place sur le site web. Cependant, le terme "sûr" ne signifie pas que les investissements sont sûrs - la plateforme elle-même est réputée et réglementée, mais vous pouvez toujours perdre de l'argent sur les investissements. Il est important de noter que les investissements ne sont pas couverts par un système d'assurance des déposants ou par la compensation FSCS, car vous achetez des actions et ne déposez pas d'argent liquide. D'un point de vue opérationnel, Republic Europe est donc considérée comme sûre et légale, mais vous devez comprendre les risques des startups dans lesquelles vous investissez.

Quel rendement puis-je attendre de Republic Europe (Ex-Seedrs) ?

Les rendements sont très variables et ne sont pas garantis. Les start-ups sont risquées - certaines échoueront (perdant 100% de votre investissement), d'autres réussiront et multiplieront leur valeur.

Historiquement, le TRI global du portefeuille de Republic Europe a été d'environ 12,9 % par an (2012-2022) avant impôts, ou d'environ 18 % avec les allégements fiscaux britanniques. Cela suggère qu'un investisseur bien diversifié pourrait obtenir des rendements annuels de plus de 10 % en moyenne, comparables à ceux des fonds de capital-risque.

Mais il s'agit là d'une moyenne - les résultats individuels vont de la perte totale à des gains considérables. Par exemple, les investissements les plus performants, comme Revolut ou Senta, ont produit des multiplications de 20×, 50×, voire 300×, alors qu'environ 21 % des entreprises financées ont complètement échoué (rendement de -100 %).

La plupart des investissements ne produiront aucun rendement pendant plus de cinq ans (voire pas du tout). Pour un portefeuille diversifié, on peut raisonnablement s'attendre à ce que quelques gagnants compensent les nombreux perdants, avec l'espoir d'obtenir un rendement net positif de l'ordre de 10 % à 10 % par an.

Mais vous devez vous préparer à l'éventualité de rendements faibles ou négatifs, surtout si vous n'investissez que dans une poignée d'entreprises (le risque que toutes soient des ratés est élevé).

Vous pouvez viser un rendement annuel de 10 à 15 % si les choses se passent bien, mais il n'y a pas d'intérêts ni de dividendes dans l'intervalle et vous risquez de vous retrouver avec moins que ce que vous avez investi si vos choix ne se révèlent pas fructueux.

Quels sont les principaux risques liés à l'investissement dans Republic Europe (Ex-Seedrs) ?

Les principaux risques sont les suivants :

1. Perte de capital : les start-ups sont très risquées et un grand nombre d'entre elles échoueront complètement - vous pouvez perdre la totalité de votre investissement dans une entreprise donnée. Il est sage de supposer que la plupart de vos choix de start-ups pourraient être réduits à néant, et d'espérer que quelques gagnants compensent cette perte.

2. Illiquidité : comme nous l'avons vu, ces investissements sont très peu liquides. Vous ne pouvez pas les vendre facilement ; vous risquez d'être bloqué pendant des années sans pouvoir les encaisser (et même le marché secondaire, bien qu'utile, n'offre aucune garantie). Vous risquez donc de ne pas avoir accès à votre argent lorsque vous en avez besoin.

3. Dilution : si la startup lève d'autres fonds ultérieurement (ce que font souvent les startups qui réussissent), elle peut émettre de nouvelles actions et diluer votre pourcentage de participation. Bien que le prête-nom de Republic Europe vous garantisse généralement des droits au prorata pour investir dans des tours de table ultérieurs, vous pouvez ou non être en mesure de saisir cette opportunité. Si vous ne le faites pas ou ne le pouvez pas, votre pourcentage de participation diminuera. La dilution peut également se produire par le biais de groupements d'options pour les employés, etc. Au fil du temps, la dilution signifie que même si l'entreprise se développe, votre part du gâteau risque d'être plus petite qu'au départ, à moins que la valorisation n'augmente suffisamment pour compenser.

4. Absence de dividendes/revenus : il s'agit de sociétés en croissance - pratiquement aucune ne verse de dividendes (les bénéfices sont réinvestis pour alimenter la croissance). Vous ne recevrez pas de revenus périodiques ; le seul gain potentiel est une sortie unique. Il y a donc un coût d'opportunité à immobiliser de l'argent sans rendement.

5. Risque lié à l'évaluation et à l'information : les entreprises privées ne publient pas d'informations comme les entreprises publiques. Vous dépendez des mises à jour fournies par la startup (qui peuvent varier en fréquence et en détail). Les valorisations correspondent à ce que suggère le dernier tour de table ou le prix secondaire, mais elles peuvent être optimistes. Il existe un risque que les informations financières ne soient pas vérifiées ou que les déclarations prospectives ne se concrétisent pas. Republic Europe s'efforce de veiller à ce que les informations ne soient pas trompeuses, mais elle ne vérifie pas les données des entreprises.

6. Risque lié à la plateforme : bien que cela soit peu probable, imaginez ce qui se passerait si Republic Europe faisait faillite. La structure de désignation signifie que vos actions sont toujours détenues par un fiduciaire indépendant, et les administrateurs organiseraient probablement les transferts, mais cela pourrait être un casse-tête administratif. Les nouvelles règles européennes imposent également un délai de réflexion de quatre jours aux investisseurs non avertis, ce qui signifie que si vous changez d'avis peu de temps après un investissement, vous pouvez l'annuler - mais si vous ne respectez pas ce délai, l'engagement est bloqué.

Enfin, le risque macroéconomique : en période de ralentissement économique, les valorisations des startups peuvent s'effondrer et les sorties se tarir (par exemple, en 2022-2023, les sorties et les down-rounds ont été beaucoup moins nombreux pour de nombreuses startups). Vous devez vous préparer à de longues périodes pendant lesquelles la valeur de votre portefeuille diminue sur le papier, sans que vous puissiez réaliser des gains.

En bref, les risques s'apparentent à ceux du capital-risque : forte probabilité d'échec, illiquidité prolongée et dépendance à l'égard de quelques grands succès. En diversifiant vos investissements dans de nombreuses entreprises (plus de 20 idéalement) et en n'investissant qu'une petite partie de votre portefeuille global, vous pouvez atténuer certains risques. Republic Europe publie sur son site des avertissements sur les risques qui énumèrent explicitement ces points - par exemple, "la perte de capital, l'illiquidité, l'absence de dividendes et la dilution" sont mis en évidence.

Il est essentiel de lire ces avertissements et d'investir les yeux grands ouverts.