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investisseurs
Companisto est la plus ancienne plateforme d'investissement dans les start-ups d'Allemagne ; fondée à Berlin en 2012, elle continue aujourd'hui encore à financer de nouvelles entreprises.
À partir de 250 euros, vous soutenez des start-ups et des entreprises en croissance germanophones ; à partir de 10 000 euros, les membres de l'Angel Club reçoivent de véritables actions et ont accès à une subvention publique allemande de 15 %.
Il est essentiel de bien comprendre ce que reçoivent réellement les petits investisseurs : généralement pas des actions, mais des droits de participation mis en commun ou des prêts subordonnés, qui font de vous un créancier de rang inférieur à tous les autres créanciers – la banque, le fisc, les fournisseurs – en cas de faillite de l’entreprise.
L’argent n’est récupéré que si l’entreprise est vendue, introduite en bourse ou si elle rachète les parts des investisseurs, ce qui, dans la pratique, prend entre quatre et dix ans.
Companisto a levé environ 386 millions d’euros au cours de 504 tours de table auprès de plus de 192 000 investisseurs enregistrés, et, fait inhabituel, la société publie ses résultats : sur les 210 millions d’euros de son portefeuille suivi, 12 % ont été remboursés aux investisseurs, 24 % ont été passés en perte, et le reste est toujours immobilisé dans des entreprises qui n’ont ni réussi ni échoué.
L’investissement est gratuit ; Companisto prélève 15 % de tout bénéfice en cas de réussite, et la start-up lui verse 15 % des fonds levés.
La plateforme n’est pas supervisée par la BaFin en tant que prestataire de financement participatif — elle opère sous une ancienne licence commerciale allemande et la licence de négociation de titres d’une société partenaire — ; les investisseurs ne bénéficient donc pas des protections prévues par la réglementation européenne en matière de financement participatif.
Les fonds ne sont collectés que si une levée de fonds atteint son objectif ; dans le cas contraire, les engagements sont libérés.
Licence / Réglementation: Licence commerciale 34f selon le Code allemand du commerce et de l'industrie (GewO) ; agent lié à Effecta GmbH | Licence n° 80164077
Companisto est bien noté par les utilisateurs — 4,3 sur 5 sur Trustpilot, d'après environ 1 536 avis en août 2026, avec seulement 4 % d'avis à une étoile — mais cette note porte principalement sur l'expérience d'inscription, et non sur les résultats des investissements. Les critiques les plus virulentes portent sur la présentation : un fil de discussion d’un forum d’investisseurs allemand intitulé « Augenwischerei » (de la poudre aux yeux) fustige la page du portefeuille qui met en avant une plus-value comptable de 61 %, alors que le capital amorti représente le double des rendements générés — une objection légitime au vu des chiffres fournis par la plateforme elle-même. Parmi les échecs cités figurent SIRPLUS, Govecs, Solarnative et Sawade, dont deux séries ont été qualifiées de pertes totales ; la part des pertes comptables est passée d’environ 19 % du capital en septembre 2022 à 23,68 % en août 2026. Historique plus ancien : un article de presse de 2017 montrait que la société d’exploitation était surendettée au bilan en 2016 et avait évité l’insolvabilité grâce à un prêt subordonné provenant en partie de ses propres investisseurs participatifs. Aucun avertissement ni aucune sanction de la BaFin à l’encontre de Companisto n’a été constaté. Les récentes plaintes sur Trustpilot portent principalement sur un processus de vérification d’identité lent et semé d’embûches.
En général, non. Dans la formule « Basic » à partir de 250 euros, vous détenez généralement des certificats de participation en pool, des prêts subordonnés avec participation aux bénéfices ou des participations tacites – c’est-à-dire des positions de créancier sans droit de vote ni droits sociétaires, classées après tous les autres créanciers. Seuls les membres de l’« Angel Club » à partir de 10 000 euros reçoivent de véritables actions ou parts sociales de la GmbH. Attention à un piège de traduction : la FAQ en anglais de Companisto indique « uniquement des investissements en fonds propres », tandis que la FAQ en allemand, qui fait autorité, mentionne toujours les prêts subordonnés parmi les instruments proposés — c'est la version allemande qui fait foi.
Les start-ups soumettent leur candidature à Companisto, puis une équipe d’investissement interne, dirigée par un associé comptant plus de 20 ans d’expérience dans le capital-risque, examine chaque dossier ; seul environ 1 % des candidats parvient à intégrer la plateforme. Les critères officiels sont un modèle économique innovant, des normes de qualité et un potentiel de croissance. Ce qui n’est pas divulgué, c’est l’essentiel du fonctionnement : qui siège au comité, comment les valorisations sont vérifiées, et si l’équipe vérifie de manière indépendante les chiffres fournis par les fondateurs. Ce filtre est bien réel, mais il ne constitue pas une garantie – 30 % des levées de fonds qui l’ont franchi ont depuis échoué – et il ne modifie en rien la situation juridique du petit investisseur en tant que créancier subordonné. Le financement est de type « tout ou rien » : si l’objectif n’est pas atteint, l’argent de tout le monde est restitué.
L'investissement en lui-même est gratuit : pas de frais de compte, de dépôt ni d'abonnement. Les coûts se situent ailleurs. Companisto prélève une commission de réussite de 15 %, ou « carry », sur vos distributions de bénéfices et vos plus-values de sortie – facturée sur les investissements rentables, tandis que vous supportez intégralement les pertes. La start-up verse également à Companisto 15 % des capitaux qu'elle lève, une somme qui n'alimente jamais les activités de l'entreprise. Les frais liés au marché secondaire ne sont pas publiés. Les bénéfices sont soumis à l’impôt allemand standard de 25 % sur les plus-values, majoré de la contribution de solidarité, prélevé à la source. Les membres de l’Angel Club récupèrent de fait ce « carry » grâce au remboursement INVEST de 15 % accordé par l’État ; ce n’est pas le cas des petits investisseurs.
Les plus-values sont imposées à 25 %, majorées de surtaxes, et prélevées à la source par la start-up. En cas de faillite d’une entreprise, Companisto vous aide à obtenir une attestation de perte afin de déduire celle-ci d’autres revenus du capital — ce qui est utile, mais témoigne de la fréquence à laquelle cette procédure est nécessaire. Et préparez-vous à conserver vos parts pendant très longtemps : les sorties réalisées ont pris quatre ans (KoRo), environ sept ans et demi (ASE) et une dizaine d'années (Mineko), et il n'existe pas de marché viable permettant de vendre rapidement.
