Non vi è alcuna selezione tra istituti di credito concorrenti: ogni società di credito presente su Nectaro appartiene al proprio gruppo societario, quindi l’adesione alla piattaforma implica che il gruppo decida di autofinanziarsi attraverso la propria piattaforma. Nectaro afferma di monitorare attivamente le finanze e le operazioni dei finanziatori, ma non pubblica alcuna metodologia, criteri o limiti, e il suo prospetto ammette che gran parte delle informazioni di monitoraggio proviene proprio dalle parti correlate oggetto di monitoraggio. I prestiti vengono raggruppati dai finanziatori in serie di titoli; i singoli mutuatari non vengono mai identificati. Un fattore di mitigazione: nel programma lettone il prestatore trattiene il 5% di ciascun prestito come «skin in the game» – il che significa anche che il riacquisto in quel caso copre solo il 95% del capitale.

Il presidente del consiglio di amministrazione, Dmitrijs Cimbers (Dmitry Tsymber), è uno dei cofondatori del gruppo fintech Dyninno e ne detiene circa il 22%: ciò significa che è coinvolto in prima persona in ogni operazione quotata. L’amministratore delegato Sigita Kotlere, ex dipendente di Mintos, è alla guida della piattaforma dal 2022; un membro del consiglio di amministrazione di BluOr Bank, specializzato in materia di conformità, è entrato a far parte dell’azienda nel maggio 2025 dopo le dimissioni del suo predecessore. Il proprietario ultimo è Alex Weinstein, il fondatore statunitense del più ampio gruppo Dyninno (settori dei viaggi, fintech e intrattenimento, con oltre 5.000 dipendenti). La piattaforma impiega circa 17 persone, i suoi conti sono sottoposti a revisione con pareri senza riserve (BDO) e i membri del consiglio di amministrazione ricoprono da tre a cinque cariche sovrapposte all’interno del gruppo – fatto indicato nel prospetto informativo come rischio di sovrapposizione gestionale.

Il meccanismo fondamentale è il riacquisto: se un mutuatario accumula un ritardo di pagamento superiore a 60 giorni, la società di credito è tenuta a riacquistare il prestito il 61° giorno al valore del capitale residuo più gli interessi (il 95% del capitale nel programma lettone). Questo sistema funziona fintanto che ciascun prestatore rimane solvibile – e si tratta di società private con scarsa capitalizzazione appartenenti al gruppo della piattaforma stessa: il prestatore lettone è stato fondato nel 2024, presenta bilanci non certificati da revisori propri di una piccola impresa e, alla fine del 2025, disponeva di circa 0,75 milioni di euro di capitale a fronte di un’esposizione di 12,9 milioni di euro. Se un riacquisto fallisce, le obbligazioni sono prive di garanzia, gli emittenti non possiedono nulla e non vi è alcun garante: lo stesso prospetto avverte che un’insolvenza potrebbe addirittura prevalere sulla priorità dei creditori.

Niente, a dire il vero: registrazione, depositi, investimenti, prelievi, estratti conto e chiusura del conto sono tutti gratuiti, e il documento informativo chiave conferma l’assenza di commissioni da parte della piattaforma – è tutto vero. Nectaro guadagna invece il 3,9% all’anno dalle società di prestito. L'unica deduzione effettiva è quella fiscale: la Lettonia trattiene il 5% sugli interessi per gli investitori privati dell’UE/SEE (funzione attivabile confermando i dati fiscali nelle impostazioni – è consigliabile farlo, altrimenti verrà trattenuta una percentuale maggiore), lo 0% per i lituani in possesso di un certificato e il 20% in caso contrario, secondo le FAQ – anche se l’aliquota lettone è salita al 25,5% nel 2025 e le FAQ potrebbero non essere più aggiornate. Con un tasso del 13,04%, un investitore dell’UE trattiene circa il 12,4% al lordo delle imposte nel proprio paese.

Non vi sono provvedimenti normativi, sanzioni o perdite per gli investitori, ma il bilancio non è impeccabile. Trustpilot registra un punteggio di circa 3,3 su 35 recensioni (agosto 2026), in calo rispetto al precedente 3,9, con circa un terzo delle recensioni negative: tra i problemi segnalati figurano ritardi di mesi nella verifica dell’identità con un’assistenza che non risponde, errori di impossibilità di prelievo che richiedono l’intervento dell’assistenza, rimborsi che impiegano una settimana o più prima di diventare prelevabili e un mercato secondario promesso per il 2026 e ora rinviato all’inizio del 2027. Nel febbraio 2026 un investitore ha segnalato pubblicamente un aumento del tasso di riacquisto sui prestiti CreditPrime – un possibile segnale precoce di difficoltà creditizie. Due fatti che la stessa Nectaro non menziona mai vanno qui riportati: la persona giuridica autorizzata era in precedenza DoFinance, una piattaforma lettone che ha congelato i pagamenti agli investitori nel marzo 2020 (la proprietà è cambiata nel 2023, prima del cambio di nome); e un istituto di credito affiliato dello stesso gruppo, EcoFinance Russia, è stato sospeso su Mintos nel 2022 e, ad agosto 2026, era ancora debitore nei confronti di quegli investitori per 1,3 milioni di euro, con rimborsi previsti fino al 2027.

Tutti e tre gli istituti di credito appartengono a Dyninno Fintech Holding, lo stesso gruppo proprietario di Nectaro, pertanto non vi è alcuna controparte esterna in nessuna fase della catena. CreditPrime Romania, denominata legalmente Ecofinance IFN, è la più solida. Gestisce linee di credito revolving per i consumatori rumeni, ha realizzato un utile di circa 3,6 milioni di euro nel 2025, finanzia circa il quarantadue per cento del proprio bilancio con capitale proprio ed è sottoposta a revisione contabile da parte di Forvis Mazars. Circa il diciotto per cento dei suoi prestiti è in sofferenza, il che è normale per questo tipo di prodotto. CreditPrime Moldova, denominata legalmente Ecofinance Technologies, ha registrato un utile di circa 657.000 euro, finanzia circa il sedici per cento del proprio portafoglio ed è sottoposta a revisione contabile da parte di Crowe, ma il suo tasso di crediti in sofferenza vicino al ventotto per cento e la scarsa liquidità la rendono chiaramente la più debole delle due. Abele Finance è un caso a sé stante: una società lettone che concede prestiti esclusivamente ad altre imprese del gruppo Dyninno, quindi si tratta in realtà di uno strumento di finanziamento interno piuttosto che di un istituto di credito al pubblico. Ha registrato una perdita di circa 114.000 euro nel 2025, finanzia solo circa il 3% del proprio bilancio con fondi propri e i suoi conti sono sottoposti a revisione piuttosto che a una revisione contabile completa. Dyninno afferma di garantire i prestiti di Abele, ma non è stato pubblicato alcun contratto.

Il documento informativo chiave assegna al prodotto un punteggio di 5 su 7 in termini di rischio e presenta i risultati simulati per un investimento di 1.000 euro detenuto fino alla scadenza: 820 euro nel caso di stress (una perdita del 18% all’anno) e un risultato appena in pareggio in quello sfavorevole, contro i 1.120 euro nel caso favorevole. La dicitura «fino al 14% di reddito passivo» riportata nella homepage e quella «0,0% di perdita» nella pagina delle statistiche sono entrambe vere oggi, ma entrambe incomplete; il documento informativo sui rischi ne costituisce il complemento più onesto.

Un prestatore dello stesso gruppo, Ecofin Russia, è rimasto in arretrato con i pagamenti agli investitori di Mintos nel 2022. Tale debito non è stato cancellato ed è in fase di rimborso. Al 31 luglio 2026, risultava ancora un importo insoluto pari a 1,3 milioni di euro.

L’entità russa, EF Ru, sta versando 102.000 euro al mese secondo un piano concordato con Mintos. A questo ritmo, il pagamento finale è previsto per agosto 2027.

L’importo di 102.000 euro non è una scelta di ritmo. Le norme russe limitano i trasferimenti verso una società estera a 10 milioni di rubli per pagamento, quindi questa è la somma massima che può legalmente lasciare il paese in un mese. La velocità di rimborso è determinata da tale limite piuttosto che da quanto Ecofin possa permettersi.

Due aspetti da tenere presenti. Il denaro non è ancora pervenuto per intero: si tratta di un piano che si protrarrà fino ad agosto 2027 e dipende dal fatto che tali norme sui trasferimenti rimangano invariate. Tuttavia, il servizio del debito viene onorato ogni mese, il che rappresenta una situazione nettamente migliore rispetto a quando sono emersi i primi arretrati. I dati sopra riportati provengono dal gruppo; Mintos pubblica i propri aggiornamenti sul recupero crediti, che vale la pena confrontare con quelli del gruppo.