Mamacrowd • Soldidesign
Equity crowdfunding
Soldidesign
Soldidesign progetta oggetti per la casa di design italiano — contenitori per la raccolta differenziata, scarpiere, cesti per la biancheria — realizzati in plastica riciclata, e li commercializza principalmente attraverso il proprio negozio online in Europa e in Asia.
Key project data
Target amount
0,5 MEUR
Would AI invest?
64/100
1
100
Panoramica generata dall'intelligenza artificiale
AI project overview
Condensed summary based on project data
<p><span style="font-size:28pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Soldidesign — Nota informativa per gli investitori nel crowdfunding</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Soldidesign progetta oggetti per la casa di produzione italiana — contenitori per la raccolta differenziata, scarpiere, cesti per la biancheria — realizzati in plastica riciclata e li commercializza principalmente attraverso il proprio negozio online in Europa e in Asia.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Settore: <strong>Eco-design per l’arredamento (direct-to-consumer)</strong> · Fase: <strong>PMI in fase di generazione di ricavi (fondata nel 2012)</strong> · Sede centrale: <strong>Calenzano (Firenze), Italia</strong> · Raccolta fondi: <strong> 250</strong>. <strong>000–500.000 € su Mamacrowd</strong></span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Panoramica</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1 · Il prezzo è equo? 💶</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 / 5</span></strong><span style="color:black"> — Il prezzo richiesto pre-money di 2,5 milioni di euro è superiore ai benchmark di settore che abbiamo individuato: equivale a circa 1,66 volte il fatturato dell’azienda previsto per il 2025, mentre i rivenditori di mobili quotati in borsa vengono scambiati a circa 0,7–0,9 volte il fatturato (multiples.vc, 2025–26) e le piccole imprese private del settore mobili vengono cedute a multipli compresi tra 0,35 e 0,67 volte il fatturato (BizBuySell 2025; Peak Business Valuation). Il prezzo Early-Bird di 1,8 milioni di euro (≈1,19 volte il fatturato) è più vicino a tali intervalli, ma comunque superiore.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 · Possono raggiungere una fase di uscita? ⭐</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">PUNTEGGIO AI 64 / 100 — Nella media</span></strong><span style="color:black">. Il presupposto più solido e comprovato: un marchio di prodotto reale, con 15 anni di storia — oltre 100.000 unità vendute erano già state confermate dalla stampa nel 2023, e nel 2025 le vendite hanno registrato una ripresa del 52% raggiungendo 1,51 milioni di euro. Il principale divario riscontrato: due anni consecutivi in perdita e un bilancio in difficoltà — il capitale circolante era negativo di 254.553 € alla fine del 2025 e la posizione bancaria al 31/03/2026 era di -93.067 €.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3 · Se ciò dovesse avvenire, quale potrebbe essere il rendimento? 🎯</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Obiettivo 5–7x in 4–6 anni</span></strong><span style="color:black"> — l’aspettativa standard per un’azienda in fase di generazione di ricavi in cui la scommessa è sulla scalabilità (l’azienda indica percorsi di uscita e un piano per il 2030, ma non un proprio obiettivo di rendimento). Se si raggiungesse un’uscita, a titolo esemplificativo <strong>1,5x–4x</strong> al lordo delle commissioni e della diluizione futura: abbiamo applicato i multipli del settore del mobile registrati nella nostra ricerca (4,2–6,5x l’EBITDA e 0,7–0,9x il fatturato per le società quotate comparabili secondo multiples.vc; circa 9,5x l’EBITDA in occasione dell’IPO di Italian Design Brands del 2023 secondo Equita / Il Sole 24 Ore) ai dati del piano 2030 dell’azienda stessa. Queste cifre non includono la diluizione derivante da futuri round di raccolta fondi, che ridurrebbe i rendimenti effettivi — si veda la sezione dedicata alla diluizione.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Come interpretare il punteggio</strong></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">85–100 · Eccellente</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tutti i presupposti chiave per raggiungere una fase di uscita sono evidenti e solidi — cosa rara in questa fase</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">70–84 · Buono</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I presupposti sono in gran parte presenti, con alcune lacune specifiche — indicate nella sezione delle domande</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">50–69 · Discreto</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mancano presupposti significativi oppure questi sono dimostrati in modo debole</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">30–49 · Debole</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mancano diversi presupposti fondamentali, oppure le prove indicano il contrario</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1–29 · Critico</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Le premesse fondamentali non sono evidenti nelle prove</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Cosa abbiamo potuto verificare. </span></strong><span style="color:black">Abbiamo verificato l’identità dell’azienda, la carriera nel design e i premi del suo fondatore, i suoi due precedenti round di crowdfunding (2020 e 2023), la sua filiale statunitense e l’esplosione del deposito di carburante di Calenzano del dicembre 2024, confrontando i dati con fonti pubbliche. I dati relativi al fatturato e ai risultati semestrali provengono dai bilanci civilistici; i dati economici per unità, la tabella dettagliata della proprietà e lo statuto societario (che stabilisce le modalità di ripartizione dei proventi della vendita) non erano presenti nel materiale che abbiamo esaminato — si veda la sezione delle domande.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Tre risposte, una nota di onestà. Il </strong>punteggio di equità indica se il prezzo di ingresso è supportato dai benchmark di settore che siamo riusciti a individuare. L’AI Score rappresenta la nostra valutazione sulla presenza, nelle informazioni divulgate, dei presupposti necessari per raggiungere una fase di uscita: non si tratta di una probabilità di successo, e anche le società che soddisfano tutti i presupposti falliscono più spesso di quanto abbiano successo; ecco perché il crowdfunding funziona solo come piccola parte di un portafoglio diversificato. L’intervallo di rendimento è un’illustrazione basata su benchmark settoriali specifici, non una previsione. Laddove un elemento non fosse presente nel pacchetto che abbiamo esaminato, ciò non ha comportato alcuna riduzione del punteggio — compare invece nell’elenco delle domande, in modo che possiate chiedere direttamente all’azienda prima di investire. L’annuncio è stato esaminato da Mamacrowd, una piattaforma di crowdfunding autorizzata, prima della sua pubblicazione. Nessuna parte del presente documento costituisce una raccomandazione.</span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>In sintesi</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Tre motivi per approfondire</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tre motivi per prestare attenzione</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Un marchio affermato da 15 anni: il cestino per la raccolta differenziata Ovetto è in vendita dal 2008; la stampa indipendente del 2023 ha già confermato oltre 100.000 unità vendute in 7 paesi, e l’azienda ne riporta oggi oltre 120.000, con una storia di riconoscimenti documentata (WT Award 2010, Archiproducts 2024).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Le vendite hanno registrato una ripresa del 52% nel 2025, raggiungendo 1,51 milioni di euro dopo lo shock del 2024, e le vendite del primo trimestre 2026, pari a 457.862 euro, superano il ritmo del 2025; il bilancio civilistico rivela un accordo di distribuzione in Cina con un volume minimo di acquisto garantito di 1 milione di euro all’anno entro il 2030.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gli investitori della campagna recuperano per primi il proprio capitale in caso di vendita della società (una «preferenza di liquidazione» fino al 100% del capitale investito), e la finestra Early-Bird fissa il prezzo di ingresso a 1,8 milioni di euro pre-money anziché a 2,5 milioni di euro.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Due anni consecutivi in perdita (−238.295 € nel 2024, −220.098 € nel 2025), capitale circolante negativo di 254.553 € a fine 2025 (secondo il KIIS), e una posizione bancaria di -93.067 € al 31/03/2026 a fronte di 751.865 € dovuti ai fornitori.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il pacchetto contiene due diverse valutazioni pre-money (2,5 milioni di euro nel KIIS contro 1,8 milioni di euro nella tabella dei premi della presentazione) e due diversi schemi di proprietà (62,3% Tommaso Soldi / 15,3% M. Castrucci contro “famiglia Soldi 81%”) — chiedere quale sia quella applicabile prima di effettuare il bonifico.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il prezzo di ingresso è superiore ai benchmark di settore che abbiamo individuato (≈1,66x le vendite del 2025 contro 0,7–0,9x per le società quotate comparabili nel settore dell’arredamento), e la clausola statutaria che stabilisce come vengono ripartiti i proventi della vendita dopo la preferenza di rimborso non era presente nel pacchetto che abbiamo esaminato.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Condizioni dell’operazione. </span></strong><span style="color:black">Nei documenti esaminati non sono state individuate clausole che impediscano a un investitore del crowdfunding di partecipare ai guadagni. Un avvertimento: la regola esatta per la ripartizione dei proventi della vendita dopo che gli investitori hanno ricevuto il rimborso è contenuta nell’articolo 16 dello statuto societario, che non era presente nel fascicolo da noi esaminato — si tratta della domanda n. 1 nella sezione delle domande. Le modalità complete sono riportate alla fine della presente nota.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Informazioni, non consulenza in materia di investimenti. </span></strong><span style="color:black">Capitale a rischio: potresti perdere l’intero importo investito. Le note complete si trovano alla fine di questa nota.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🏢 Di cosa si occupa la società</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Soldidesign S.r.l. è un’azienda con sede nell’area di Firenze, fondata nel 2012 dall’architetto d’interni Gianluca Soldi, che trasforma la plastica riciclata (ABS, polipropilene) in oggetti di design per la casa — il suo prodotto più noto è l’Ovetto, un cestino per la raccolta differenziata a forma di uovo in vendita dal 2008. I clienti sono principalmente famiglie che acquistano tramite il negozio online dell’azienda e le piattaforme di e-commerce, oltre a rivenditori premium e aziende; l’azienda riferisce che oltre la metà delle vendite è costituita da esportazioni, con Italia, Germania, Francia, Cina e Taiwan come mercati chiave. La produzione è affidata a partner industriali italiani, mentre il design, la strategia e il marketing rimangono gestiti internamente — l’azienda possiede stampi di produzione per un valore di circa 329.000 euro. Il fatturato nel 2025 è stato di 1,51 milioni di euro con una perdita di 220.000 euro, che l’azienda attribuisce alla contraffazione dei propri prodotti in Asia (con una stima di 850.000 euro di ricavi persi nel periodo 2024–25) e alle ripercussioni dell’esplosione avvenuta nel dicembre 2024 presso il vicino deposito di carburante ENI a Calenzano — un evento confermato dalla stampa nazionale. L’azienda sta ora passando a un modello “digital native”: la vendita diretta ai consumatori online per mantenere il margine che andrebbe agli intermediari. Questo round di finanziamento (minimo 250.000 €, massimo 500.000 €) finanzierà, secondo la presentazione, nuove linee di prodotti basate sui suoi disegni e modelli registrati (50%), il marketing e l’acquisizione di clienti a costi ridotti (40%), nonché le operazioni aziendali, tra cui una riduzione mirata del 30% dei costi di produzione (10%).</span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📈 Il quadro dei rendimenti</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">L’obiettivo</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">5–7x in 4–6 anni — l’aspettativa standard per un’azienda in fase di generazione di ricavi in cui il prodotto e il mercato sono consolidati e la scommessa è la scalabilità. L’azienda indica le vie di uscita (una vendita a un gruppo del settore lifestyle premium o un’operazione di “buy and build” da parte di un fondo di private equity) e un piano fino al 2030, ma non fornisce un obiettivo di rendimento proprio, pertanto si applica lo standard di fase.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Come l’azienda intende raggiungere tali obiettivi</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Secondo la presentazione: completare il passaggio alle vendite dirette online, ridurre i costi di produzione del 30%, lanciare una nuova gamma di prodotti ogni 12 mesi, far crescere la partnership con la Cina fino a raggiungere il volume minimo garantito di acquisti di 1 milione di euro all’anno entro il 2030 e rientrare nel mercato statunitense quando la situazione dei dazi lo consentirà — raggiungendo 5,35 milioni di euro– 6,25 milioni di euro di ricavi e un utile operativo (MOL) compreso tra circa 1,06 e 1,21 milioni di euro entro il 2030, a seconda dell’ammontare raccolto in questo round. Il dossier riporta esplicitamente che l’azienda non ha fornito alcuna tabella delle vendite di società comparabili in nessun documento esaminato; l’unico evento di liquidità nel settore individuato dalla nostra ricerca è l’IPO di Italian Design Brands (maggio 2023, valore di mercato >300 milioni di euro a ≈1,5x il fatturato e ≈9,5x l’EBITDA — Equita; Il Sole 24 Ore).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Cosa deve verificarsi</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Per ottenere un ritorno di 5–7 volte sul valore post-money compreso tra 2,75 e 3,0 milioni di euro, un acquirente dovrebbe pagare tra 13,8 e 21 milioni di euro per l’azienda. In base ai multipli del settore del mobile che abbiamo individuato (circa 1x–1,5x il fatturato o 4–6,5x l’EBITDA), ciò implica un fatturato di circa 10–20 milioni di euro o un EBITDA compreso tra 2,1 milioni di euro–5,2 milioni di euro — superiori al piano della stessa società per il 2030 (ricavi compresi tra 5,35 e 6,25 milioni di euro; MOL di circa 1,2 milioni di euro). Il raggiungimento dell’obiettivo standard di questa fase richiederebbe quindi un’uscita a un prezzo superiore all’intervallo implicito nei multipli di settore che abbiamo riscontrato applicati al piano della società stessa.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Se raggiunto — rendimenti potenziali</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">A titolo esemplificativo <strong>, 1,5x–4x</strong> al lordo delle commissioni: applicando i multipli di settore registrati (4,2–6,5x l’EBITDA e 0,7–0,9x il fatturato per le società quotate comparabili nel settore dell’arredamento, multiples.vc 2025–26; circa 9,5x l’EBITDA all’IPO di IDB, Equita / Il Sole 24 Ore) al piano 2030 della società stessa, si ottiene un valore aziendale compreso tra circa 4,5 e 11,5 milioni di euro, ovvero circa 1,5x–4x il valore post-money attuale di 2,75–3,0 milioni di euro. Poiché il prezzo di ingresso è superiore ai benchmark da noi individuati (fairness 2/5), ciascuno di questi risultati risulta compresso: a parità di uscita, il rendimento è inferiore se si acquista a un prezzo più elevato. Queste cifre non includono la diluizione derivante da futuri round di raccolta fondi, che ridurrebbe i rendimenti effettivi — si veda la sezione dedicata alla diluizione.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#fbf1dc; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Perché puntare a questo obiettivo? </span></strong><span style="color:black">Investire nelle startup è ad alto rischio. La maggior parte delle aziende in fase iniziale fallisce o genera rendimenti esigui, e un numero esiguo di vincitori deve compensare le perdite. Per un’azienda in questa fase – prodotto collaudato, redditività non ancora raggiunta – ogni investimento punta in genere a un rendimento di circa 5–7 volte l’investimento iniziale nell’arco di 4–6 anni. Il raggiungimento di tale obiettivo rimane un risultato di nicchia anche per le aziende che soddisfano tutti i presupposti.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📊 Ripartizione del punteggio</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Punteggio = punteggio di ciascuna categoria ponderato in base alla sua importanza; la somma delle ponderazioni è pari al 100%.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categoria</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Punteggio</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Peso</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Verdetto e motivazione principale</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Trazione e crescita</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">30%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Nella media — </strong>Crescita<strong>reale </strong>con notevoli difficoltà: le vendite sono passate da 216.891 € (2020) a 1.510.193 € (2025) e le vendite del primo trimestre 2026, pari a 457.862 €, superano il ritmo dell’anno scorso con una perdita trimestrale molto più contenuta (−29.019 €) — ma sia il 2024 che il 2025 sono stati entrambi anni in perdita, 206.129 € del reddito del 2025 provenivano da sovvenzioni pubbliche, il capitale circolante era negativo di 254.553 € e la raccolta si attestava a 18.000 € rispetto al minimo di 250.000 € al momento della quotazione.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Adeguamento del prodotto al mercato</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">75</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">20%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Buono — Un </strong>prodotto realmente collaudato: Ovetto è venduto a livello internazionale dal 2008, con oltre 100.000 unità confermate dalla stampa nel 2023 e un palmares documentato; i disegni e modelli registrati sono attestati da una sovvenzione statale di 51.000 € per la loro valorizzazione. Il danno da contraffazione pari a 850.000 € dimostra la domanda — e anche quanto i prodotti siano facilmente copiabili.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Capacità del team</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">72</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Buono — I </strong>40 anni<strong>di carriera </strong>nel design<strong>del </strong>fondatore e i premi ricevuti sono confermati pubblicamente; i ruoli nei settori della finanza, del marketing, del design e delle operazioni sono ricoperti a tempo pieno ed è indicata un’ampia rete di consulenti legali, in materia di proprietà intellettuale e fiscali. Si tratta di un team piccolo (5 persone), a conduzione familiare, con ambizioni globali; tuttavia, i ruoli dichiarati all’interno del comitato accademico non sono stati reperiti nelle fonti pubbliche.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Dimensioni del mercato</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">70</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Buono — </strong>L’accesso<strong>al mercato </strong>è dimostrato, non solo dichiarato: oltre la metà delle vendite è già costituita da esportazioni in cinque mercati specificati, e il settore ha registrato un evento di liquidità (l’IPO di Italian Design Brands nel 2023). Le cifre specifiche relative alle dimensioni del mercato citate (794 miliardi di dollari nel commercio al dettaglio; 440 miliardi di dollari online entro il 2030) non sono state confermate da una fonte verificabile in modo indipendente.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Modello di business</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Nella media — Il </strong>modello a basso impiego di capitale proprio e con produzione esternalizzata è descritto in dettaglio e gli stampi figurano in bilancio — ma i dati economici divulgati mostrano costi di vendita pari al 48% dei ricavi del 2025, un margine operativo negativo, un prestito bancario in scadenza a ottobre 2026, e l’avvertimento dello stesso KIIS secondo cui i proventi della raccolta potrebbero dover coprire il debito esistente qualora il piano di liquidità non andasse a buon fine.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Concorrenza</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Media — Il </strong>marchio, i disegni e modelli registrati e la consulenza in materia di proprietà intellettuale di cui si avvale l’azienda costituiscono reali asset difensivi dopo 15 anni di presenza sul mercato. Tuttavia, lo stesso KIIS afferma che non esistono barriere all’ingresso assolute, e la contraffazione già subita in Asia (impatto sui ricavi pari a circa 850.000 euro secondo il bilancio) è la prova diretta che l’imitazione avviene; in nessun documento esaminato è stata fornita una mappatura della concorrenza.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Punteggio AI</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">64</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">100%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Media — </span></strong><span style="color:black">un prodotto e un marchio consolidati con vendite in ripresa, appesantiti da due anni di perdite e da un bilancio sotto pressione.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>❓ Domande da porre prima di investire</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Si tratta di dati in possesso dell’azienda, che può fornirli su richiesta. Non erano presenti nei materiali che abbiamo esaminato, ma potrebbero benissimo essere disponibili nelle interviste, nei webinar, nella sezione Domande e Risposte della piattaforma o nella data room dell’azienda. Il punteggio sopra riportato si basa su ciò che <em>era</em> disponibile; queste domande servono a colmare le lacune.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ai sensi dell’articolo 16 dello statuto, dopo che gli investitori delle classi A e B avranno recuperato il 100% del capitale investito, come viene esattamente ripartito il resto del prezzo di vendita tra le classi di azioni F, A e B? Si prega di indicare le percentuali o di fornire il testo dello statuto.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Quale valutazione pre-money si applica al mio investimento — 2,5 milioni di euro o 1,8 milioni di euro — e a quali condizioni precise si applica ciascuna di esse?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Chi detiene oggi quale quota della società, per titolare e classe di azioni (F/A/B)? Si prega di conciliare il grafico «62,3% Tommaso Soldi / 15,3% Miriam Castrucci» con quello «famiglia Soldi 81% / investitori 15% / Buffoli Pietro SRL 4%».</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Quali sono la soglia di partecipazione per il diritto di trascinamento e i prezzi minimi previsti dall’articolo 6-bis — ovvero le condizioni alle quali una maggioranza potrebbe obbligare tutti gli investitori a vendere?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Chi si è impegnato a sottoscrivere il valore nominale di 9.370,69 € di questo aumento di capitale non offerto sul portale, e a quale prezzo per quota?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Quali sono i numeri di registrazione, i paesi e le date di scadenza dei brevetti e dei disegni e modelli registrati che tutelano Ovetto, Infinity e le altre linee di prodotti?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Quali sono stati il fatturato mensile, il numero di ordini e la liquidità a fine mese per aprile, maggio e giugno 2026?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Qual è il margine di profitto per linea di prodotto e qual è stato il costo medio di acquisizione di un cliente sul vostro negozio online nel 2025 e nel primo trimestre del 2026?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ai sensi dell’accordo con la Cina dell’agosto 2025, quali sono i volumi minimi di acquisto per il 2026 e il 2027 e quanto è stato fatturato finora al distributore?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Come verranno rimborsati o rifinanziati il prestito bancario Chianti in scadenza a ottobre 2026 e gli anticipi bancari pari a circa 121.000 € in essere al 31/03/2026, qualora la raccolta si chiudesse al minimo di 250.000 €?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Esistono clausole relative al vesting delle azioni dei fondatori, al lock-up o all’uscita dall’azienda per Gianluca e Tommaso Soldi?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">È previsto un pool azionario per i dipendenti prima di un eventuale prossimo round, e di quale entità?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Quali rendiconti riceveranno gli investitori dopo il round: con quale frequenza e in quale forma?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Si prega di fornire il bilancio denominato in euro alla base della ripartizione dei proventi 50/40/10, sia per lo scenario da 250.000 € che per quello da 500.000 €.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📜 Cosa possiederete</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Deterrete quote (l’equivalente delle azioni in una S.r.l.) direttamente a vostro nome: non vi è alcuna società veicolo tra voi e la società, ed è disponibile un servizio gratuito di registrazione delle quote tramite Directa SIM a spese della società. Le quote di 25.000 € o superiori danno diritto a quote di Classe A, che conferiscono diritto di voto; le quote da 500 € a 24.999 € danno diritto a quote di Classe B, che non conferiscono diritto di voto — le decisioni, compresa quella relativa alla vendita della società e ai relativi tempi, vengono prese dai titolari con diritto di voto, tra cui prevalgono le quote di Classe F dei fondatori. Tutti gli investitori della campagna (A e B) hanno il diritto di essere rimborsati fino al 100% del capitale investito prima degli altri azionisti in caso di vendita della società (una “preferenza di liquidazione”); ciò che accadrà al denaro eccedente tale importo è stabilito da una clausola statutaria che non era presente nel pacchetto che abbiamo esaminato (domanda 1). Non vi è alcuna promessa da parte della società di riacquistare le vostre quote, né esiste un mercato su cui rivenderle. I meccanismi completi sono riportati nella sezione di riferimento qui sotto.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Quanto segue costituisce materiale di riferimento per i lettori che desiderano approfondire l’argomento.</em></span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🔍 Analisi dettagliata</strong></span></span></span></h1> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Trazione e crescita</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il fatturato è cresciuto da 216.891 € nel 2020 a 1.194.064 € nel 2023, per poi registrare un calo del 17% nel 2024 attestandosi a 991.758 € — l’azienda attribuisce questo calo alla contraffazione in Asia e all’esplosione del deposito di Calenzano, un evento confermato dalla stampa — per poi registrare una ripresa del 52% nel 2025, raggiungendo 1.510.193 €. Sia il 2024 che il 2025 si sono chiusi in perdita (−238.295 € e −220.098 €), e 206.129 € delle entrate del 2025 provenivano da sovvenzioni pubbliche. Il fatturato del primo trimestre del 2026, pari a 457.862 €, è annualizzato al di sopra del 2025, con la perdita trimestrale ridotta a 29.019 €; il bilancio indica che un progressivo miglioramento è proseguito nei primi quattro mesi del 2026, senza fornire cifre. L’accordo di distribuzione in Cina dell’agosto 2025, riportato nel bilancio civilistico, prevede un volume minimo garantito di acquisti pari a 1 milione di euro all’anno entro il 2030.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Preoccupazioni</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Crescita del fatturato di sette volte dal 2020 al 2025, con una ripresa del 52% nel 2025 dopo un calo dichiarato, determinato da fattori esterni.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La perdita trimestrale del primo trimestre del 2026 si è ridotta a 29.019 euro rispetto alla perdita di 220.098 euro registrata nell’intero anno 2025.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Accordo con la Cina con un minimo garantito di 1 milione di euro all’anno entro il 2030, oltre a una nuova collaborazione con Veepee in Europa, entrambi riportati nel bilancio civilistico.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Due anni consecutivi in perdita; il reddito del 2025 includeva 206.129 € di sovvenzioni pubbliche nella voce «altri proventi».</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Capitale circolante negativo di 254.553 € alla fine del 2025 (KIIS); posizione bancaria di −93.067 € al 31/03/2026 con 751.865 € dovuti ai fornitori.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La raccolta ammontava a 18.000 € da 9 investitori (7% del minimo di 250.000 €) al momento dello snapshot della piattaforma, con 46 giorni rimanenti.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Adeguamento del prodotto al mercato</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il cestino per la raccolta differenziata Ovetto è sul mercato dal 2008 ed è diventato il fiore all’occhiello dell’azienda: la stampa del 2023 ha confermato in modo indipendente oltre 100.000 unità vendute in 7 paesi, e l’azienda riporta oggi oltre 120.000 unità vendute nell’intera gamma. La famiglia di prodotti (Ovetto, Sfera, Infinity, Buc, Lovino, O-Voilà) è distribuita da rivenditori di design di terze parti e, secondo l’azienda, è presente presso marchi di vendita al dettaglio di fascia alta. La registrazione dei disegni e modelli è attestata da un contributo statale di 51.000 € concesso per la loro valorizzazione; i numeri di registrazione specifici non erano presenti nel materiale che abbiamo esaminato. L’azienda dichiara una comunità di oltre 50.000 utenti, senza specificare la piattaforma né il metodo di conteggio.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aspetti critici</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vendite confermate da fonti indipendenti (oltre 100.000 unità entro il 2023) e una storia pluridecennale di riconoscimenti documentata.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Protezione dei disegni e modelli registrati attestata dalla sovvenzione statale Disegni+2024 e dalla consulenza in materia di proprietà intellettuale (Perani & Partners).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Distribuzione oltre il proprio negozio: rivenditori terzi e presenza su marketplace in Europa e in Asia.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">L'impatto della contraffazione in Asia, pari a circa 850.000 euro (secondo i conti), dimostra che i disegni vengono copiati nella pratica nonostante la protezione.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il dato relativo alla comunità di 50.000 utenti non è accompagnato da alcuna metodologia dichiarata.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I numeri di registrazione dei brevetti e dei disegni e modelli non erano presenti nel materiale che abbiamo esaminato: l’esatta portata della protezione non può essere desunta dai documenti (domanda 6).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Competenze del team</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La carriera quarantennale nel design del fondatore Gianluca Soldi è documentata pubblicamente — dai premi ricevuti dal 1985 fino al premio Archiproducts 2024 per la scarpiera Infinity — e lui continua a ricoprire a tempo pieno il ruolo di Art Director. Suo figlio Tommaso Soldi guida la strategia e la finanza in qualità di CEO; altri tre dipendenti a tempo pieno si occupano di amministrazione/produzione, vendite internazionali/marketing e progettazione del prodotto, con l’agenzia di e-commerce Boraso come partner di marketing e un gruppo di consulenti di riferimento in materia di proprietà intellettuale, fiscalità statunitense, conformità normativa in Cina e questioni azionarie. L’affermazione contenuta nella presentazione relativa a precedenti incarichi in comitati accademici presso il Politecnico di Milano e UniFi non è stata reperita nelle fonti pubbliche da noi consultate — l’azienda può chiarire la questione fornendo i dettagli delle nomine.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aspetti da considerare</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Le credenziali del fondatore nel campo del design e i premi vinti sono confermati da fonti pubbliche (pagina del designer su Archiproducts; elenco dei premi).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tutti e cinque i ruoli chiave sono a tempo pieno e funzionalmente complementari; entrambi gli amministratori sono rappresentanti legali secondo il KIIS.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sono stati nominati consulenti specializzati proprio per le difficoltà di espansione segnalate dall’azienda: dazi/tasse statunitensi, conformità alle normative cinesi, tutela della proprietà intellettuale.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Un team di cinque persone, incentrato sulla famiglia, che porta avanti un piano di espansione su più continenti; il rischio legato alle figure chiave è segnalato nello stesso KIIS.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">L’affermazione relativa ai ruoli accademici non è stata riscontrata nelle fonti pubbliche consultate.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nel fascicolo da noi esaminato non erano presenti CV né cronologie di carriera (questi possono essere richiesti).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Dimensioni del mercato</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Anziché basarsi esclusivamente su proiezioni, l’accesso al mercato da parte dell’azienda è dimostrato dai dati di vendita da essa stessa divulgati: oltre la metà del fatturato proviene dalle esportazioni, distribuite tra Italia, Germania, Francia, Cina e Taiwan, con una filiale statunitense già pronta. La presentazione cita un mercato al dettaglio dei mobili da 794 miliardi di dollari (2025), con una tendenza verso 440 miliardi di dollari di vendite online entro il 2030 (fonti citate nella diapositiva: Pambianco Summit Design 2025; Deep Market Insights); la nostra ricerca non ha individuato una fonte indipendente che confermasse tali cifre specifiche. Il settore ha registrato un evento di liquidità su larga scala: l’IPO di Italian Design Brands (maggio 2023).</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Preoccupazioni</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Domanda internazionale comprovata: quota di esportazioni superiore al 50% e cinque mercati operativi specificati nei dati divulgati dalla stessa società.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Esiste un evento di liquidità registrato nel settore (IPO di IDB nel 2023, valore di mercato >300 milioni di euro — Equita; Il Sole 24 Ore).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il presunto vento favorevole del passaggio all’online è coerente con lo spostamento del mix di canali dell’azienda verso l’e-commerce.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I dati principali relativi alle dimensioni del mercato non sono stati confermati da una fonte indipendente durante la nostra fase di ricerca.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il dato relativo alla crescita del 15% all’anno nel settore dei mobili riciclati compare solo nel testo della piattaforma, senza alcuna citazione.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il mercato statunitense — indicato come area di crescita prioritaria — è attualmente inattivo dopo che le modifiche tariffarie del 2025 hanno reso antieconomico il progetto pilota di vendita diretta (secondo i bilanci).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Modello di business</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il modello è asset-light: progettazione, strategia e marketing interni; produzione esternalizzata a partner italiani che utilizzano gli stampi di proprietà dell’azienda (≈329.000 euro lordi in bilancio); vendite dirette al consumatore come canale principale, con marketplace, vendita al dettaglio premium e distributori come canali secondari. I dati economici divulgati spiegano perché la raccolta di fondi è importante: i costi di vendita hanno assorbito il 48% dei ricavi del 2025, il margine operativo è stato negativo e lo stesso KIIS avverte che, se il piano di liquidità del management non dovesse andare a buon fine, i proventi della raccolta potrebbero dover coprire il debito esistente anziché la crescita. Un prestito bancario di 150.000 € (Chianti) giunge alla sua ultima rata nell’ottobre 2026, mentre al 31/03/2026 risultavano in essere anticipi bancari per circa 121.000 €.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aspetti critici</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La produzione in outsourcing con stampi di proprietà mantiene bassi i costi fissi e garantisce flessibilità nella scalabilità; la struttura è descritta in modo esaustivo nel dossier.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Viene indicato un concreto fattore di leva sui margini: un programma di riduzione dei costi di produzione del 30%, finanziato dalla presente raccolta fondi.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Entrambi gli scenari del piano (raccolta minima e massima) sono illustrati in modo completo con i tre prospetti contabili fino al 2030 — cosa rara a questo livello di raccolta.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I costi di vendita pari al 48% dei ricavi del 2025 e un margine operativo negativo costituiscono il punto di partenza dichiarato che il piano deve invertire.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Muro del debito a breve termine: il prestito Chianti scade nell’ottobre 2026 e al 31/03/2026 erano in essere anticipi bancari per circa 121.000 euro (domanda 10).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Formulazione del KIIS relativa al rischio: i proventi potrebbero essere destinati al servizio del debito esistente qualora il piano di liquidità non raggiungesse i risultati previsti.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Concorrenza</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In nessun documento esaminato è stata fornita una mappatura della concorrenza — il dossier lo rileva esplicitamente — pertanto l’analisi della concorrenza si basa su quanto effettivamente divulgato nel dossier. Il KIIS afferma che non esistono barriere assolute all’ingresso e che i prodotti e il marchio possono essere replicati, «come già riscontrato con i prodotti contraffatti nei mercati internazionali»; il bilancio quantifica tale esperienza in circa 850.000 € di ricavi persi in Asia nel periodo 2024–25, a cui si risponde con un programma di investimenti nella protezione del marchio e una riorganizzazione dei diritti di proprietà intellettuale in collaborazione con il nuovo partner cinese. Sul fronte difensivo, la società detiene disegni e modelli registrati, oltre 15 anni di notorietà del marchio e si avvale di consulenti internazionali in materia di proprietà intellettuale.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Preoccupazioni</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Quindici anni di notorietà del marchio e un prodotto di punta iconico rappresentano un vero elemento di differenziazione in una categoria di prodotti di largo consumo.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Disegni e modelli registrati, consulenza in materia di proprietà intellettuale (Perani & Partners) e una riorganizzazione della proprietà intellettuale con il partner cinese.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La risposta alla contraffazione è finanziata e mirata: spese per la tutela del marchio e azioni legali, come risulta dal bilancio.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Le parole dello stesso KIIS: nessuna barriera assoluta all’ingresso; il rischio di imitazione si è già concretizzato con un impatto pari a circa 850.000 euro.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I concorrenti con maggiori risorse sono indicati nel KIIS come una classe di rischio, senza che venga specificato chi siano all’interno del gruppo.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">L’inflazione dei costi di marketing nelle aste digitali — citata nei conti come fattore che erode i margini europei del 2025 — costituisce di per sé una pressione competitiva.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>💶 Dettagli sulla valutazione</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Valutazione pre-money</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€2,5 milioni standard (fissato dall’assemblea degli azionisti del 29/05/2026, secondo il KIIS); €1,8 milioni per la finestra Early-Bird e per tutti i ticket di Classe A, bloccati per l’intera campagna (secondo la tabella dei premi della campagna). Entrambe sono stabilite dalla società; la domanda 2 chiede quale si applichi a un determinato ticket.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Valutazione post-money</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2,75 milioni di euro al minimo di 250.000 euro; 3,0 milioni di euro al massimo di 500.000 euro (sezione dati finanziari della piattaforma).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Strumento</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Capitale proprio — quote (l’equivalente delle azioni in una S.r.l.) in due classi: A (con diritto di voto, ≥ 25.000 €) e B (senza diritto di voto, 500–24.999 €), entrambe con diritto di rimborso prioritario in caso di vendita.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Percentuale di partecipazione offerta</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">9,09% della società in caso di raccolta minima, 16,67% in caso di raccolta massima (piattaforma). Il KIIS definisce la stessa offerta come pari a un massimo del 22,12% del capitale finale qualora l’intero aumento di capitale — compresa la metà non offerta sul portale — venisse sottoscritto.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Come è stata stabilita la valutazione</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Media di due metodi secondo la presentazione: 5,5x dell’EBITDA previsto (media del piano quinquennale) e 1,5x del fatturato previsto (media del piano quinquennale), ciascuno con un tasso di sconto variabile, seguito da uno sconto per gli investitori (30% sulle righe Early-Bird e Classe A nella tabella dei prezzi del KIIS).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Parametri di riferimento esterni</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Società quotate nel settore dell’arredamento comparabili a 0,7x (DFS) e 0,9x (Leon’s) EV/ricavi e 4,2x / 6,5x EV/EBITDA (multiples.vc, 2025–26); piccole operazioni private nel settore della vendita al dettaglio di mobili a 0,35–0,67x del fatturato (Peak Business Valuation; BizBuySell 2025); IPO di Italian Design Brands a circa 1,5x il fatturato / circa 9,5x l’EBITDA con ricavi pari a 200 milioni di euro, scala redditizia (Equita; Il Sole 24 Ore, maggio 2023).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Equità della valutazione (1–5)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2 / 5 — superiore ai benchmark riscontrati. 2,5 milioni di euro ≈ 1,66 volte il fatturato del 2025 e l’EBITDA della società è stato negativo nel 2024–25, quindi nessun benchmark basato sull’EBITDA storico lo supporta; la fascia Early-Bird da 1,8 milioni di euro (≈1,19x il fatturato) è più vicina al riferimento IDB (1,5x, a livello di redditività), ma comunque superiore ai multipli di fatturato registrati nelle transazioni quotate e private. Si basa sui parametri di riferimento sopra indicati. Il metodo utilizzato dalla società valuta il piano prospettico, non i risultati storici.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Condizioni rilevanti</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Diritto di rimborso prioritario fino al 100% del capitale investito per le classi A e B, con parità di rango (pari passu) tra di esse; Sconto del 30% sul prezzo per la classe Early-Bird/Classe A; investimento minimo di 500 €; ordini in eccesso rispetto all’importo previsto respinti in rigoroso ordine cronologico; registrazione gratuita delle azioni tramite Directa SIM a spese della società.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🚩 Segnali di allarme e controlli di integrità</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Dati fondamentali mancanti — non </strong>presenti nel pacchetto che abbiamo esaminato: lo statuto societario (compreso l’articolo 16 relativo alla sequenza di distribuzione dei proventi e l’articolo 6-bis relativo alle soglie di vendita forzata); la tabella completa della proprietà per titolare e classe; il sottoscrittore del valore nominale fuori portale di 9.370,69 €; un budget di destinazione dei proventi denominato in euro; i margini per linea e i costi di acquisizione dei clienti; i dati di trading relativi al periodo aprile-giugno 2026; il documento del Piano Industriale 2026–2030 citato nella presentazione.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Incoerenze interne — ( </strong>a) 2,5 milioni di euro pre-money nel KIIS contro 1,8 milioni di euro nella tabella dei premi della presentazione; (b) risultato netto 2025 pari a −220.098 € nel bilancio civilistico contro −222.071 € nelle colonne HP-500K della presentazione; (c) margine operativo 2025 indicato come −47.432 € (KIIS MOL) e −65.036 € (KIIS EBITDA) contro −68.524 € (MOL della presentazione); (d) «500.000 € raccolti in 2 round / 82 investitori» nella diapositiva dei KPI rispetto alla cifra dettagliata del KIIS di 93.750 € + 244.200 € = 337.950 € per i due round pubblici (≈439k € inclusa la raccolta del 2025 riservata ai soci); (e) due grafici di proprietà contrastanti (62,3% Tommaso Soldi contro «famiglia Soldi 81%»); (f) codice di attività 222699 nei conti contro NACE 31.00 nel KIIS.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Discrepanze esterne — </strong><em>Nessuna riscontrata.</em> Nessun documento pubblico individuato nella nostra ricerca è in diretto contrasto con quanto dichiarato dalla società.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Informazioni pubbliche negative — Nessuna </strong>rilevata sulla società o sui suoi amministratori nei registri pubblici o nelle ricerche sulle notizie. L’esplosione del deposito di carburante dell’ENI avvenuta il 9 dicembre 2024 a Calenzano (5 morti; indagine penale a carico del personale dell’ENI e dell’appaltatore — Il Sole 24 Ore; ANSA) è un evento esterno confermato avvenuto nei pressi della sede della società, citato dalla stessa come causa di interruzioni all’inizio del 2025; non comporta alcuna accusa nei confronti di Soldidesign.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Raccolte fondi precedenti — Tre </strong>operazioni precedenti: StarsUp dicembre 2020 (93.750 € a 0,96 milioni di € pre-money), CrowdFundMe luglio 2023 (244.200 € a 1,905 M€ pre-money), riservata ai soci dicembre 2025 (~101.000 €). Traguardi indicati nella campagna del 2023 rispetto ai risultati successivi: “triplicare il fatturato in poco più di tre anni” e margine EBITDA dal 9% al 20% — il fatturato del 2025 è stato di 1,51 milioni di euro con EBITDA negativo; un lancio negli Stati Uniti tramite il distributore Lumens a partire da settembre 2023 con l’obiettivo di raggiungere 500.000 € in 12 mesi — il bilancio del 2025 descrive un progetto pilota di vendita diretta negli Stati Uniti sospeso nell’agosto 2025 a causa dei dazi doganali, senza che Lumens venga menzionato nel documento attuale; una potenziale quotazione in borsa tra 4–5 anni — l’attuale formulazione relativa all’uscita prevede un’acquisizione o un’operazione guidata da fondi di private equity. La società indica lo shock causato dalla contraffazione e l’esplosione di Calenzano come eventi imprevisti.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Ragionevolezza della valutazione — 2,5 </strong> milioni<strong>di euro </strong> pre-IPO ≈ 1,66x il fatturato del 2025 (Early-Bird 1,8 milioni di euro ≈ 1,19x) a fronte di 0,7–0,9x per le società quotate comparabili nel settore dell’arredamento (multiples.vc), 0,35–0,67x per le piccole operazioni private (BizBuySell; Peak Business Valuation) e ≈1,5x all’IPO di IDB a un livello redditizio con ricavi pari a 200 milioni di euro (Equita; Il Sole 24 Ore); il confronto sull’EBITDA storico non è significativo (EBITDA negativo nel 2024–25). Il metodo dichiarato dalla società valuta le medie del piano quinquennale a termine a 5,5x l’EBITDA / 1,5x il fatturato con sconti.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📜 Strumento e condizioni per gli investitori — meccanismi completi</strong></span></span></span></h1> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Cosa possiedi — in dettaglio</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Quote di una S.r.l. italiana, detenute direttamente a proprio nome (senza veicolo intestato a un prestanome), con registrazione gratuita facoltativa tramite Directa SIM a spese della società. Classe A (quote ≥ 25.000 €): diritti di voto, diritto di prelazione sui trasferimenti degli altri soci (“prelazione”, art. 9), diritto di partecipare a una vendita di controllo alle stesse condizioni (“tag-along”), esposizione a una vendita congiunta obbligatoria da parte dei soci di controllo (“drag-along”, art. 6-bis) e il diritto al rimborso prioritario (art. 16). Classe B (da 500 a 24.999 €): gli stessi diritti economici e di vendita, ma senza diritto di voto né diritto di partecipare alle decisioni — i detentori di quote di Classe B non hanno voce in capitolo in merito alla vendita della società o alle relative tempistiche. Il potere di voto dopo il round rimarrebbe dominato dalle quote F dei fondatori (26.084 € su un valore nominale massimo di 51.724 €). La decisione di vendere spetterebbe ai detentori con diritto di voto; gli investitori di classe A e B verrebbero quindi rimborsati secondo la “waterfall” prevista dallo statuto.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Diluizione — come la vostra quota può ridursi</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il KIIS afferma chiaramente che la società potrebbe raccogliere nuovamente capitali, che tali raccolte comporterebbero una diluizione per gli investitori esistenti e che i nuovi investitori potrebbero ricevere diritti più ampi. Nel pacchetto che abbiamo esaminato non viene menzionata alcuna protezione anti-diluizione (un meccanismo che compensa i primi investitori se un round successivo viene valutato a un prezzo inferiore) né alcun diritto per gli investitori del crowdfunding di partecipare a round futuri — entrambi gli aspetti compaiono nella sezione delle domande. Esempio pratico (illustrativo): investendo 1.000 € al limite massimo di 500.000 €, si detiene circa lo 0,033% di una società da 3,0 milioni di €; se in seguito la società raccoglie 1,0 milioni di euro con una valutazione pre-money di 5,0 milioni di euro, la vostra quota scende a circa lo 0,028% — le stesse percentuali, ma una fetta più piccola. La metà dell’attuale aumento di capitale (9.370,69 € nominali) è riservata al di fuori del portale; chi la sottoscrive e a quale prezzo è oggetto della domanda n. 5.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>In caso di vendita o liquidazione della società</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ordine di distribuzione in parole semplici: prima i finanziatori e i creditori; poi i titolari di quote con diritto di prelazione — in questo caso, gli investitori della campagna nelle classi A e B, che hanno diritto a ricevere fino al 100% del capitale investito, con parità di rango tra le due classi, prima degli altri azionisti (“preferenza di liquidazione”, art. 16); poi il residuo viene ripartito secondo lo statuto. L’esatta ripartizione di tale residuo non era presente nel pacchetto che abbiamo esaminato — si tratta della singola clausola aperta più importante (domanda 1). I detentori di controllo possono obbligare tutti gli investitori a vendere insieme a loro allo stesso prezzo («drag-along») una volta soddisfatte le soglie stabilite nell’art. 6-bis — tali valori soglia non figuravano nemmeno nel pacchetto informativo (domanda 4); al contrario, se viene ceduto il controllo, i soci di minoranza possono insistere per vendere alle stesse condizioni («tag-along»). Non è previsto alcun periodo di lock-up; non esiste nemmeno un mercato su cui vendere le quote, né una promessa di riacquisto né alcuna garanzia — in pratica, l’uscita è rappresentata dalla vendita della società, dalla quotazione in borsa o da un acquirente che l’investitore si procura autonomamente.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Condizioni non presenti nel prospetto da noi esaminato</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Questi sono presenti nei documenti destinati agli azionisti e avrebbero potuto essere resi noti — una vera e propria lacuna, a differenza dei dati operativi. Ciascuno di essi compare anche nella sezione delle domande.</em></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Lo statuto stesso, compreso l’articolo 16 relativo alla “payout waterfall” (la ripartizione dell’eccedenza) e l’articolo 6-bis relativo alle soglie di vendita forzata e ai prezzi minimi.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La tabella di partecipazione per titolare nominativo e classe prima e dopo il round, compreso chi detiene le quote di classe F.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Pool azionario per i dipendenti — non se ne fa menzione; se ne è previsto uno prima del prossimo round.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Protezione anti-diluizione e quali classi ne beneficerebbero.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Diritti degli investitori del crowdfunding di partecipare a futuri round (diritto di prelazione nella sottoscrizione).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Clausole relative al vesting delle azioni dei fondatori, al lock-up e all’uscita dei fondatori.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Diritti di informazione — con quale frequenza e in quale forma gli investitori riceveranno i resoconti.</span></span></li> </ul> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Il presente documento non costituisce una consulenza in materia di investimenti. </span></strong><span style="color:black">Lo scopo di questa panoramica è aiutare i potenziali investitori a preselezionare rapidamente i progetti di crowdfunding. Prima di investire, il progetto selezionato in via definitiva dovrebbe essere esaminato in dettaglio sulla base delle informazioni fornite dalla società sulla rispettiva piattaforma di crowdfunding; si consiglia inoltre di richiedere una consulenza professionale indipendente.<em>Memo generato dall’intelligenza artificiale sulla base di informazioni pubbliche e materiali aziendali divulgati dalla piattaforma. Gli investitori devono effettuare la propria due diligence. I risultati passati in termini di raccolta fondi o di performance operativa non garantiscono risultati futuri. Gli investimenti in crowdfunding sono illiquidi, ad alto rischio e comportano la possibilità di perdita di capitale.</em></span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Avvia una conversazione
Invia un messaggio per iniziare a chattare con l'assistente AI
Like this project?
Platform offering this project
Mamacrowd IT
Investimento minimo
EUR 200
Finanziato
EUR 306,0M
