21500
inwestorzy
Capital Cell to platforma crowdfundingu kapitałowego z Barcelony, która inwestuje wyłącznie w młode spółki z sektora biotechnologii, wyrobów medycznych, diagnostyki i cyfrowego zdrowia. Działa od 2015 roku, a prowadzi ją PFP Capital Cell, S.L. Inwestorzy zainwestowali za jej pośrednictwem bezpośrednio 85 mln € w 149 spółek, a razem z inwestorami profesjonalnymi, którzy inwestują obok nich, 168 mln € w 175 rundach finansowania (październik 2026). Serwis jest dostępny w siedmiu językach.
Inwestor sam wybiera spółki, zwykle od 500 € na rundę. Każda spółka jest najpierw oceniana przez niezależną sieć platformy złożoną z ponad 3 500 naukowców, lekarzy, konsultantów i prawników, następnie przez komitet wewnętrzny, wraz z zewnętrzną weryfikacją finansów i patentów. Profesjonalny inwestor wiodący, znaleziony przez spółkę, ustala cenę i warunki każdej rundy, a tłum inwestuje obok niego. Strona główna podaje, że wybierane jest tylko 3% spółek zgłaszających się do platformy; według jej FAQ jest to mniej więcej jeden kandydat na dziesięciu. Pieniądze pozostają w autoryzowanej instytucji finansowej do zakończenia rundy i są zwracane, jeśli runda się nie powiedzie. Od zobowiązania można odstąpić w ciągu 7 dni.
Capital Cell nie publikuje rocznej stopy zwrotu. Na jej stronie głównej widnieje wartość portfela równa 2,7 razy zainwestowane pieniądze (październik 2026), czyli wartość papierowa oparta na późniejszych rundach finansowania, a nie wypłacone pieniądze; strona nie podaje daty ani metody. W listopadzie 2022 roku było to 3,19 razy. Wróciło bardzo niewiele gotówki: do listopada 2022 roku inwestorzy otrzymali w gotówce około 0,51 euro na każde zainwestowane euro, z czterech wyjść gotówkowych, a nowszej kwoty gotówkowej nie opublikowano. Wymienione wyjścia to Vytrus, który zadebiutował na giełdzie, oraz GoodGut, sprzedany w 2021 roku firmie farmaceutycznej HIPRA; kwoty otrzymane przez inwestorów nie są publikowane. Należy się liczyć z długim czekaniem: platforma mówi o trzech do sześciu latach, a inwestorzy w Bionure, sfinansowaną w 2017 roku, wciąż czekają na zwrot.
Platforma oznacza każdą dotychczasową rundę jako „działająca”, „wyjście” lub „odpis” (write-off). Spośród 88 rund wystarczająco starych, by je ocenić (kwiecień 2016 – wrzesień 2023), 13 rund w 12 spółkach zostało spisanych na straty i nie jest nic warte. To 14,8% dojrzałych rund oraz 7,4 mln €, czyli około 9% z mniej więcej 82 mln € zainwestowanych bezpośrednio do sierpnia 2026 roku, według obliczeń na podstawie własnych danych platformy. Platforma podaje, że 89% jej 149 spółek jest „działających” (bez daty i bez wyjaśnienia, jak liczy wyjścia). Te wartości wzrosną, gdy młodsze rundy się zestarzeją, i nie obejmują spółek, które wciąż istnieją, ale są warte mniej, niż zapłacili inwestorzy. Gdy startup upada, wspólnicy są spłacani na końcu i zwykle nic nie odzyskują.
Nic nie zabezpiecza pieniędzy inwestora. Kupuje on udziały w młodej spółce, bez zabezpieczenia, odkupu, funduszu rezerwowego, ubezpieczenia ani systemu rekompensat. Zwykle nie posiada on udziałów we własnym imieniu: należą one do holenderskiej fundacji (STAK), która wydaje inwestorowi certyfikaty niosące jego prawa majątkowe i głosu. Fundacją kieruje zarząd złożony z trzech dyrektorów, z których jednego powołuje Capital Cell. Przed zakończeniem rundy pieniądze inwestora przechowuje autoryzowana instytucja finansowa, a nie platforma ani spółka. Oceny ekspertów dotyczą nauki, patentów i ceny jednej rundy; nie chronią wartości udziałów. Spółki często pozyskują później więcej pieniędzy, co zmniejsza udział wcześniejszych inwestorów.
PFP Capital Cell, S.L. (Barcelona) jest autoryzowana przez hiszpański organ nadzoru rynków, CNMV, jako dostawca usług finansowania społecznościowego na podstawie unijnego rozporządzenia o crowdfundingu (rejestr nr 12, obowiązuje od 10 listopada 2023) i może obsługiwać inwestorów w 26 innych krajach europejskich. Jej jedynym administratorem jest założyciel Daniel Oliver. Publikuje zbadane sprawozdania finansowe. W 2026 roku inwestorzy jednej ze spółek portfelowych, Bionure (obecnie Accure Therapeutics), poinformowali, że ich wnioski o zwołanie zgromadzenia wspólników pozostały bez odpowiedzi, i skierowali formalne wezwania prawne.
Platforma nie podaje żadnej opłaty za inwestowanie; opłaty kartowe i koszty prawne pokrywa spółka pozyskująca pieniądze. Spółki płacą prowizję 8% od pozyskanej kwoty oraz 1 500 € opłaty za publikację. Jeśli inwestor sprzeda certyfikaty innemu inwestorowi przed wyjściem, Capital Cell pobiera 8% transakcji. W dokumentach każdej rundy należy sprawdzić, czy przy sprzedaży pobierany jest udział w zysku, czego FAQ platformy nie wymienia.
Zwykle nie można sprzedać, kiedy się chce. Nie ma terminu zapadalności ani obietnicy zwrotu. Pieniądze wracają tylko wtedy, gdy spółka zostanie sprzedana, zadebiutuje na giełdzie lub odkupi udziały. Platforma prowadzi tablicę ogłoszeń, na której sprzedający mogą kontaktować się z kupującymi, ale kupca trzeba znaleźć samodzielnie, najpierw zaproponować udziały spółce i jej założycielom oraz zapłacić 8%. Sama platforma określa te inwestycje jako średnioterminowe i pozbawione płynności.
Zwrot: wysoki — portfel jest wyceniany na papierze na 2,7 razy zainwestowane pieniądze (październik 2026), choć do listopada 2022 roku w gotówce wróciło tylko około 0,51 euro na euro. Ryzyko: bardzo wysokie (wyższe oznacza większe ryzyko) — 13 z 88 dojrzałych rund jest spisanych na straty, dane o gotówce mają cztery lata obok niedatowanej wartości papierowej, a niektórzy inwestorzy zgłaszają brak informacji. Stosunek ryzyka do zwrotu: średni — udziały w startupach z natury wiążą się z wysokim ryzykiem i wysokim zwrotem, a Capital Cell to jedyna oceniana przez nas platforma, na której niezależna sieć ekspertów ocenia każdą spółkę przed jej zaoferowaniem.
Licencja / Regulacje: PFP Capital Cell, S.L. jest autoryzowana przez hiszpańską Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) jako dostawca usług finansowania społecznościowego na podstawie rozporządzenia (UE) 2020/1503, rejestr nr 12, obowiązuje od 10 listopada 2023, z paszportem na 26 krajów EOG. Żaden system gwarantowania depozytów ani rekompensat dla inwestorów nie obejmuje strat inwestycyjnych.
Tak. PFP Capital Cell, S.L. jest autoryzowana przez hiszpański organ nadzoru rynków, CNMV, jako dostawca usług finansowania społecznościowego na podstawie unijnych przepisów o crowdfundingu (rejestr nr 12, obowiązuje od 10 listopada 2023), z paszportem na 26 innych krajów europejskich. Regulacja nie chroni przed utratą pieniędzy na spółce.
Do zakończenia rundy pieniądze są przechowywane na rachunku powierniczym przez autoryzowaną instytucję finansową, a płatności przetwarza Marketpay (Pecunia Cards EDE). Potem udziały zwykle należą do holenderskiej fundacji (STAK), która wydaje certyfikaty dla praw majątkowych i głosu; jednego z jej trzech dyrektorów powołuje Capital Cell.
Zwykle 500 € na rundę, czasem więcej. Platforma sugeruje rozłożenie około 10 000 € na dziesięć spółek w ciągu roku.
Roczna stopa zwrotu nie jest publikowana. Portfel jest wyceniany na papierze na 2,7 razy zainwestowane pieniądze (październik 2026), ale do listopada 2022 roku w gotówce wróciło tylko około 0,51 euro na euro. 13 z 88 rund wystarczająco starych, by je ocenić, jest spisanych na straty, czyli około 7,4 mln € pieniędzy tłumu (sierpień 2026).
Nic. Inwestor posiada udziały w młodej spółce, zwykle przez fundację, bez zabezpieczenia, odkupu, ubezpieczenia ani systemu rekompensat. Jeśli spółka upadnie, zwykle traci całą kwotę. Oceny ekspertów dotyczą każdej spółki przed jej zaoferowaniem; nie chronią wartości udziałów.
Tylko jeśli sam znajdzie się kupca przez tablicę ogłoszeń platformy, po wcześniejszym zaproponowaniu udziałów spółce i jej założycielom oraz zapłaceniu prowizji 8%. W przeciwnym razie pieniądze wracają jedynie ze sprzedaży spółki, debiutu giełdowego lub odkupu, co może trwać wiele lat.
Platforma nie podaje żadnej opłaty za inwestowanie; spółki płacą prowizję 8% od pozyskanej kwoty oraz 1 500 € opłaty za publikację. Sprzedaż certyfikatów innemu inwestorowi przed wyjściem kosztuje 8% transakcji. W dokumentach każdej rundy należy sprawdzić, czy przy sprzedaży pobierany jest udział w zysku.
Jeśli spółka upadnie, wspólnicy są spłacani na końcu i zwykle nic nie odzyskują. Udziały przechowuje odrębna fundacja, a nie Capital Cell, więc mają pozostać własnością inwestora, jeśli platforma upadnie, ale żaden system rekompensat nie obejmuje strat.
Każda spółka jest oceniana przez niezależną sieć platformy złożoną z ponad 3 500 naukowców, lekarzy, konsultantów i prawników, następnie przez komitet wewnętrzny, wraz z zewnętrzną weryfikacją finansów i patentów, a profesjonalny inwestor wiodący ustala cenę. Strona główna podaje, że wybierane jest 3% zgłaszających się spółek; według FAQ jest to mniej więcej jeden kandydat na dziesięciu.
