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Capital Cell è una piattaforma di equity crowdfunding di Barcellona che investe solo in giovani società di biotecnologie, dispositivi medici, diagnostica e salute digitale. È attiva dal 2015 ed è gestita da PFP Capital Cell, S.L. Tramite la piattaforma gli investitori hanno messo direttamente 85 milioni di € in 149 società, e 168 milioni di € insieme agli investitori professionali che investono al loro fianco, in 175 round di finanziamento (ottobre 2026). Il sito è disponibile in sette lingue.
Si scelgono le società in autonomia, di solito da 500 € per round. Ogni società viene esaminata prima dalla rete indipendente della piattaforma, composta da oltre 3.500 scienziati, medici, consulenti e avvocati, poi da un comitato interno, con verifiche esterne su finanze e brevetti. Un investitore principale professionale, trovato dalla società, fissa prezzo e condizioni di ogni round, e la folla investe al suo fianco. La home page afferma che viene selezionato solo il 3% delle società che si rivolgono alla piattaforma; le sue FAQ parlano di circa un candidato su dieci. Il denaro resta presso un istituto finanziario autorizzato fino al completamento del round e viene restituito se il round fallisce. È possibile recedere entro 7 giorni dall'impegno.
Capital Cell non pubblica alcun rendimento annuo. La sua home page mostra un valore di portafoglio pari a 2,7 volte il denaro investito (ottobre 2026), un valore teorico basato su round di finanziamento successivi, non denaro pagato; la pagina non indica data né metodo. A novembre 2022 era di 3,19 volte. È tornata in contanti pochissima liquidità: a novembre 2022 gli investitori avevano ricevuto circa 0,51 euro in contanti per ogni euro investito, da quattro uscite in contanti, e non è stato pubblicato alcun dato in contanti più recente. Le uscite citate sono Vytrus, quotata in borsa, e GoodGut, venduta nel 2021 alla società farmaceutica HIPRA; gli importi ricevuti dagli investitori non sono pubblicati. Occorre aspettarsi attese lunghe: la piattaforma parla di tre-sei anni, mentre gli investitori di Bionure, finanziata nel 2017, attendono ancora un ritorno.
La piattaforma etichetta ogni round passato come «in attività», «uscita» o «azzeramento» (write-off). Degli 88 round abbastanza vecchi da poter essere giudicati (da aprile 2016 a settembre 2023), 13 round in 12 società sono azzerati e non valgono nulla. Si tratta del 14,8% dei round maturi e di 7,4 milioni di €, circa il 9% degli 82 milioni di € circa investiti direttamente fino ad agosto 2026, calcolato sui dati della stessa piattaforma. La piattaforma afferma che l'89% delle sue 149 società è «in attività» (senza data e senza dire come conta le uscite). Queste cifre saliranno con l'invecchiare dei round più recenti e non comprendono le società ancora vive ma che valgono meno di quanto pagato dagli investitori. Quando una startup fallisce, i soci vengono pagati per ultimi e di solito non recuperano nulla.
Nulla tutela il denaro. Si acquista una quota in una giovane società, senza garanzie reali, riacquisto, fondo di riserva, assicurazione o sistema di indennizzo. Di norma le azioni non sono detenute a proprio nome: una fondazione olandese (una STAK) le possiede e rilascia certificati che portano i diritti economici e di voto. La fondazione è guidata da un consiglio di tre amministratori, uno dei quali nominato da Capital Cell. Prima del completamento di un round, il denaro è detenuto da un istituto finanziario autorizzato, non dalla piattaforma né dalla società. Le verifiche degli esperti riguardano la scienza, i brevetti e il prezzo di un round; non proteggono il valore delle azioni. Le società spesso raccolgono altro denaro in seguito, il che riduce la quota degli investitori precedenti.
PFP Capital Cell, S.L. (Barcellona) è autorizzata dall'autorità spagnola dei mercati, la CNMV, come prestatore di servizi di crowdfunding ai sensi del regolamento UE sul crowdfunding (registro n. 12, in vigore dal 10 novembre 2023), e può servire investitori in altri 26 paesi europei. Il suo amministratore unico è il fondatore Daniel Oliver. Pubblica bilanci certificati. Nel 2026 gli investitori di una società in portafoglio, Bionure (ora Accure Therapeutics), hanno riferito che le loro richieste di un'assemblea dei soci sono rimaste senza risposta e si sono rivolti a diffide legali formali.
La piattaforma non indica alcuna commissione per investire; le commissioni di carta e le spese legali sono pagate dalla società che raccoglie capitale. Le società pagano una commissione dell'8% sull'importo raccolto più 1.500 € di costi di pubblicazione. Se si vendono i certificati a un altro investitore prima di un'uscita, Capital Cell applica l'8% della transazione. Verificare nei documenti di ogni round l'eventuale quota di profitto trattenuta in caso di vendita, che le FAQ della piattaforma non elencano.
Di solito non si può vendere quando si vuole. Non c'è una scadenza né una promessa di rimborso. Il denaro torna solo se la società viene venduta, si quota in borsa o riacquista azioni. La piattaforma gestisce una bacheca in cui i venditori possono contattare gli acquirenti, ma l'acquirente va trovato da sé, occorre offrire prima le azioni alla società e ai suoi fondatori e pagare l'8%. La stessa piattaforma definisce questi investimenti a medio termine e privi di liquidità.
Rendimento: alto — il portafoglio è valutato 2,7 volte il denaro investito sulla carta (ottobre 2026), anche se a novembre 2022 erano tornati in contanti solo circa 0,51 euro per euro. Rischio: molto alto (più alto significa più rischio) — 13 degli 88 round maturi sono azzerati, il dato in contanti ha quattro anni accanto a un valore teorico senza data, e alcuni investitori riferiscono di essere lasciati senza informazioni. Rapporto rischio-rendimento: medio — le azioni di startup sono per natura ad alto rischio e ad alto rendimento, e Capital Cell è l'unica piattaforma da noi valutata in cui una rete indipendente di esperti esamina ogni società prima che venga proposta.
Licenza / Regolamentazione: PFP Capital Cell, S.L. è autorizzata dalla Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) spagnola come prestatore di servizi di crowdfunding ai sensi del regolamento (UE) 2020/1503, registro n. 12, in vigore dal 10 novembre 2023, con passaporto per 26 paesi SEE. Nessun sistema di garanzia dei depositi o di indennizzo degli investitori copre le perdite sull'investimento.
Sì. PFP Capital Cell, S.L. è autorizzata dall'autorità spagnola dei mercati, la CNMV, come prestatore di servizi di crowdfunding ai sensi delle norme UE sul crowdfunding (registro n. 12, in vigore dal 10 novembre 2023), con passaporto per altri 26 paesi europei. La regolamentazione non protegge dal rischio di perdere denaro su una società.
Fino al completamento di un round, il denaro è detenuto in escrow da un istituto finanziario autorizzato, con i pagamenti elaborati da Marketpay (Pecunia Cards EDE). In seguito, le azioni sono di solito possedute da una fondazione olandese (STAK), che rilascia certificati per i diritti economici e di voto; uno dei suoi tre amministratori è nominato da Capital Cell.
Di solito 500 € per round, a volte di più. La piattaforma suggerisce di distribuire circa 10.000 € su dieci società nell'arco di un anno.
Non viene pubblicato alcun rendimento annuo. Il portafoglio è valutato 2,7 volte il denaro investito sulla carta (ottobre 2026), ma a novembre 2022 erano tornati in contanti solo circa 0,51 euro per euro. 13 degli 88 round abbastanza vecchi da poter essere giudicati sono azzerati, circa 7,4 milioni di € di denaro della folla (agosto 2026).
Nulla. Si possiede una quota in una giovane società, di solito tramite una fondazione, senza garanzie reali, riacquisto, assicurazione o sistema di indennizzo. Se la società fallisce, di solito si perde l'intero importo. Le verifiche degli esperti riguardano ogni società prima che venga proposta; non proteggono il valore delle azioni.
Solo se si trova da sé un acquirente tramite la bacheca della piattaforma, dopo aver offerto prima le azioni alla società e ai suoi fondatori, e pagando una commissione dell'8%. Altrimenti il denaro torna solo da una vendita della società, da una quotazione in borsa o da un riacquisto, che possono richiedere molti anni.
La piattaforma non indica alcuna commissione per investire; le società pagano una commissione dell'8% sull'importo raccolto e 1.500 € di costi di pubblicazione. Vendere i certificati a un altro investitore prima di un'uscita costa l'8% della transazione. Verificare nei documenti di ogni round l'eventuale quota di profitto trattenuta in caso di vendita.
Se una società fallisce, i soci vengono pagati per ultimi e di solito non recuperano nulla. Le azioni sono detenute da una fondazione separata, non da Capital Cell, quindi dovrebbero restare di proprietà dell'investitore se la piattaforma fallisce, ma nessun sistema di indennizzo copre le perdite.
Ogni società è esaminata dalla rete indipendente della piattaforma, composta da oltre 3.500 scienziati, medici, consulenti e avvocati, poi da un comitato interno, con verifiche esterne su finanze e brevetti, e un investitore principale professionale fissa il prezzo. La home page afferma che viene selezionato il 3% delle società che si rivolgono alla piattaforma; le FAQ parlano di circa un candidato su dieci.
