Utlåningen är begränsad till professionella fastighetsutvecklare som lånar mot brittiska fastigheter i tre former – överbryggningslån, långfristiga lån och utvecklingslån – med oberoende RICS-värderingar för varje lån, interna gränser på 75 % av fastighetsvärdet (70 % av det förväntade slutvärdet vid utvecklingsprojekt) samt lagstadgade säkerheter och, för företag, obligationer och ofta personliga garantier. Godkända lån får betyget A, B eller C, vilket redovisas årligen. Det som inte offentliggörs är större delen av processen: inga publicerade utlåningsregler, ingen godkännandegrad, ingen kommitté, ingen förklaring av vad som skiljer betyg A från C och inga offentliga lånelistor – privatinvesterare får aldrig se enskilda lån före tilldelningen, vilket investerare på forumet beskriver som en svart låda.

Ägarna utgör teamet. E-Money Capital Ltd kontrolleras, via E-Money Global Ltd, av Mark De Candole – fastighetsutvecklaren som köpte verksamheten (tidigare Tower Bridging) och lanserade den på nytt under easy-licensen 2018 – samt Jason Ferrando, som byggde upp låneportföljen och har varit VD sedan augusti 2022. Sir Stelios nämns på ”Om oss”-sidan endast som ägare till varumärket easy; han är varken ägare till eller ansvarig för plattformen. Utöver dessa två huvudpersoner offentliggörs varken någon ledningsgrupp, styrelse, kreditansvarig eller personalstyrka – en oberoende granskare beskriver företaget som lönsamt med endast ett fåtal anställda.

Plattformen har stor handlingsfrihet att hantera låntagares betalningssvårigheter på ett diskret sätt: den kan tillåta försenade återbetalningar och kan betala ut ränta till långivarna ur egna medel, varvid ett lån formellt betraktas som i fallissemang först efter sex månader av sådan hantering eller 180 dagar utan betalning. Vid betalningsförsummelse verkställer easyMoney den lagstadgade panträtten i egenskap av ombud – först genom samarbete med låntagaren, återtagande och försäljning som sista utväg – och återvinningen sker i en fast ordning: kostnader för tredje part, easyMoneys återvinningskostnader, därefter din ränta och slutligen ditt kapital. Det finns ingen reservfond och ingen extern reservförvaltare, endast en intern avvecklingskoordinator om plattformen själv skulle gå i konkurs. Systemet har aldrig prövats i samband med en faktisk kapitalförlust.

De direkta avgifterna är noll för alla transaktioner – öppnande, investering, förvaltning och uttag – med undantag för en avgift på 15 pund vid uttag till konton utanför Storbritannien. Den verkliga kostnaden är dold: easyMoney behåller skillnaden mellan vad låntagarna betalar och vad du får, och varken låntagarens ränta eller marginalen offentliggörs (en investerare på ett forum uppskattar att plattformens andel är dubbelt så stor som långivarens). Kontanter ger heller ingen avkastning medan de står i kö för placering – ett mål på 30 dagar, men utan garanti – vilket under 2021 drog ner avkastningen på nya produkter med upp till 1,8 punkter under målet. Att sälja på andrahandsmarknaden är gratis, men priset kan ligga över eller under nominellt värde om räntorna har förändrats.

Det finns ingen skandal – inga förluster, inga spärrade uttag, inga konstaterade tillsynsåtgärder från FCA, inga beslut från Financial Ombudsman, och Trustpilot har ett betyg på 4,9 av 5 baserat på cirka 320 recensioner. Den negativa bilden handlar om bristande insyn och är dokumenterad av namngivna tredje parter snarare än anonymt gnäll. 4thWay, Storbritanniens P2P-forskningsbyrå, har en stående FAQ där easyMoney används som exempel på en plattform som inte tillhandahåller de över 100 datapunkter som krävs för en rating – vilket innebär att det inte finns någon oberoende riskbedömning. Investerare på P2P Independent Forum instämmer: minimala låneuppgifter och ingen information om låntagarna; en hemlig plattformsmarginal; ingen separat säkerhetsförvaltare; långsam diversifiering i början, med en investerare på över 20 000 pund fördelad på endast 11 lån; samt utvecklingslån som löper ut utan att någonsin ha dykt upp i den publicerade statistiken. Väg båda sidorna mot varandra: åtta år av felfria, självrapporterade siffror och en åttaårig vägran att låta någon oberoende granska dem.