Afranga ägs till 100 procent av Svetlin Sabev, företagets grundare och verkställande direktör – en före detta operativ chef på StikCredit som fortfarande sitter i StikCredits styrelse och som varit med och grundat två andra långivare på plattformen, Tiberus och Lendivo. Fram till februari 2023 var Afranga delägt av StikCredits två aktieägare med 47 procent vardera, Stefan Topuzakov och Kristiyan Kostadinov; ägandet konsoliderades till Sabev flera månader innan licensen beviljades. Compliance-chefen Yonko Chuklev har även varit operativ chef på StikCredit. Teamet är litet, välkänt och erfaret – problemet med styrningen är inte anonymiteten, utan att samma få personer sitter på plattformen, hos långivaren och inom kreditvärderingen samtidigt.

Sex kreditgivare, alla verksamma inom kortfristiga konsument- eller billån i Bulgarien och Tjeckien, där omfattande nedskrivningar är vanliga. Stikcredit står för ungefär hälften av den totala portföljen på 43,8 miljoner euro och är den starkaste av dem: 2,3 miljoner euro i vinst år 2025, 15,6 miljoner euro i eget kapital mot 35,3 miljoner euro i tillgångar, reviderat av Zaharinova Nexia. Trots detta uppgick dess förväntade kreditförluster till 7,1 miljoner euro, vilket motsvarar 44,7 procent av dess egen låneportfölj, och företaget har lån på 11,8 miljoner euro utestående till närstående företag. Tiberus, bilkreditgivaren, utgör en fjärdedel av plattformen med 11 miljoner euro och är den svagaste: företaget gick med förlust 2024 och återigen under 2025, visar ingen balansräkning och är inte reviderat. Stikcredit undertecknade den 31 augusti 2026 en obegränsad garanti för Tiberus lån, vilket underlättar, men det binder två tredjedelar av plattformen till en enda balansräkning. Lendivo, med 2,3 miljoner euro, tjänade 171 000 euro och är reviderat, men har endast 707 000 euro i kapital och har reserverat två tredjedelar av sin bruttofordringsstock. Credirect, Swiss Funds och Lev Credit, som tillsammans uppgår till 8,5 miljoner euro, redovisar kvartalssiffror men inga reviderade räkenskaper som vi kunde ta del av.

Afranga väljer ut låneföretag, inte enskilda lån – de underliggande konsumentlånen garanteras helt och hållet av långivarna själva. Plattformen har ett internt betygssystem för långivarna, som enligt ledningen granskas av en extern rådgivare med erfarenhet från kreditvärderingsinstitut, och ger sina två största, StikCredit och Credirect, högsta betyg. Det uppenbara problemet: Afrangas ensamägare sitter i StikCredits styrelse och är medgrundare till två av de övriga långivarna, vilket innebär att ingen som är oberoende av låntagarnas egen koncern bedömer kreditvärdigheten. Metodiken och gröparens identitet offentliggörs inte. Ledningen har sagt att man vill ta in europeiska långivare utan kopplingar till nuvarande aktieägare – ett erkännande av problemet – men i augusti 2026 hade ingen sådan långivare anslutit sig.

Efter finansieringen hanterar Afranga in- och utbetalningar via Lemonway och övervakar långivarna genom sitt interna kreditvärderingssystem; varje långivares årsredovisning publiceras på plattformen. Det som företaget inte gör är att skydda ditt kapital. Det finns ingen återköpsskyldighet, och även om marknadsföringen beskriver lånen som säkrade av långivarens tillgångar har ingen registrerad panträtt eller säkerhetsförvaltare kunnat påvisas – räkna därför med en icke-säkerställd fordran som har lägre prioritet än långivarens banklån, vilka hos StikCredit uppgick till 11,5 miljoner euro. Villkoren tar inte upp vad som händer om en långivare blir insolvent, och inget verkställighetsförfarande har offentliggjorts. Det realistiska scenariot är långdragna bulgariska insolvensförfaranden med låg återvinningsgrad.

Plattformsavgifterna är noll – det kostar ingenting att öppna ett konto, göra insättningar, investera eller ta ut pengar, och den tidsbundna produkten SaveSmart tar endast ut 1 procent vid förtida uttag. I de allmänna villkoren hänvisas till en avgiftslista, så kontrollera den aktuella prislistan när du registrerar dig. De kostnader som spelar roll finns någon annanstans: Bulgarien innehåller 10 procent skatt på räntan vid källan, och det sägs vara osäkert i praktiken att återkräva den enligt dubbelbeskattningsavtal; utan automatisk investering drar outnyttjade kontanter ner avkastningen med cirka 1,2 procent; och utan andrahandsmarknad är det helt enkelt inte möjligt att avsluta före förfallodagen när det gäller standardlån.

Det finns inga skandaler, inga tillsynsåtgärder, inga betalningsförsummelser och inga anklagelser om bedrägeri registrerade – omdömena är överlag positiva, och ingen investerare har någonsin rapporterat någon kapitalförlust. Den kritik som finns är analytisk och specifik. En analytikersajt betecknar StikCredits utlåning till närstående parter som en allvarlig varningssignal: fordringarna på aktieägarnas egna företag uppgick enligt uppgift till 14 miljoner euro under första kvartalet 2026 – 80 procent av långivarens eget kapital – med 7,6 miljoner euro i nya koncerninterna lån under just det kvartalet, samtidigt som nedskrivningarna ökade snabbare än intäkterna under 2024. Varje seriös granskare påpekar koncentrationen – en plattform, en sammanlänkad koncern – samt avsaknaden av återköp, andrahandsmarknad och automatisk investering vid nylanseringen i mars 2025. En tysk granskare som besökte Bulgarien 2026 beskrev det lokala regelverket som mycket avslappnat. Inget Trustpilot-konto kunde läsas – sidorna var blockerade – så det finns inget betyg att redovisa. Det enda historiska klagomålet på tjänsten som hittades, en försenad utbetalning från 2023, är från tiden före den nuvarande strukturen.