61848
investeerders
TWINO är en av de äldsta europeiska P2P-investeringsplattformarna och drivs från Riga av AS TWINO Investments, ett licensierat värdepappersföretag som sedan augusti 2021 står under tillsyn av den lettiska centralbanken.
Dess utlåningsverksamhet går tillbaka till 2009 och investerarplattformen till 2015; cirka 1,1 miljarder euro har investerats via plattformen, den har omkring 21 600 registrerade investerare och ungefär 39 miljoner euro är för närvarande utlånade.
Det du köper idag är inte ett lån utan en skuldebrev – ett mindre värdepapper, från 1 euro – som backas upp av polska kreditkortslån utfärdade av Fincard, ett systerbolag som bedriver verksamhet under namnet Net Credit. Obligationerna ger en fast månadsränta: 8,5 procent för 3 månader, 10 procent för 6 månader och upp till 12 procent för 12 månader; en flexibel plånbok som kallas FLEXI ger 6 procent med uttag samma dag, med ett tak på 10 000 euro.
Juridiskt sett emitteras skuldebreven av ett specialbolag med ett kapital på 2 800 euro, de är utan säkerhet, har lägre prioritet än andra fordringar och återbetalas endast med de medel som faktiskt kommer in från de polska lånen – så allt hänger på Fincard, som är ovanligt välkapitaliserat för denna sektor (cirka 27 miljoner euro i eget kapital) men ägs, precis som plattformen själv, av en enda man, Armands Broks.
Kundernas tillgångar hålls åtskilda från TWINOs egna tillgångar, och ett statligt system täcker upp till 20 000 euro – men endast om mäklaren inte återlämnar dina tillgångar, inte om lånen blir osäkra. Det är kostnadsfritt att investera; en inaktivitetsavgift på 10 euro per månad tillkommer efter sex månader utan investeringar.
Lettisk skatt dras av vid källan – 5 procent för de flesta EU-investerare. Öppet för EES-invånare som är 18 år eller äldre och har ett EU-bankkonto.
Licens / Reglering: MiFID II-värdepappersföretag, Latvijas Banka; inte ECSPR | Licens 27-55/2025/7 |
Marknadsavdelningen hävdar att återbetalningen inte är knuten till enskilda låntagare eftersom långivaren måste återköpa förfallna lån – men detta återköp sker mellan Fincard och det emitterande företaget, och det officiella erbjudandedokumentet slår fast att det inte finns någon garanti av något slag för obligationsinnehavarna. Efter finansieringen är ditt skydd alltså Fincards vilja och förmåga att fortsätta betala. Koncernens historik när det gäller att täcka upp för problem är blandad: man återbetalade Filippinerna i sin helhet och lade till 70 000 euro av egna medel; man lät cirka 1,3 miljoner euro i vietnamesiska förluster drabba investerarna; och man återbetalade Ryssland i sin helhet, men över fyra och ett halvt år.
Det tas inga avgifter ut för registrering, insättning, investering, försäljning på den interna marknaden eller uttag – med ett undantag: efter sex månader i följd utan att du har gjort någon investering drar TWINO av 10 euro per månad från ditt icke-investerade saldo tills det når noll. Överskottslikviditet ger ingen avkastning utanför FLEXI. Lettisk skatt dras vid källan: 5 procent för de flesta EU-investerare (kan avräknas i hemlandet), 20 procent för lettiska medborgare och personer bosatta utanför EES, 0 procent för företag. Det är värt att känna till de övergripande ekonomiska sammanhangen: låntagarna betalar totalt cirka 42 procent, varav ungefär 12 procentenheter går till investerarna.
Det finns gott om sådana, och de kretsar kring fyra saker. Trustpilot har ett betyg på 3,0 av 5 baserat på 109 recensioner (augusti 2026), med en stark polarisering mellan fem stjärnor och en stjärna: de senaste klagomålen gäller inaktivitetsavgiften (som vissa kallar för bedräglig), konton som inte gick att stänga medan frysta ryska eller vietnamesiska lån låg kvar på dem, inloggningsproblem samt ett års tystnad från supporten när det gäller en långvarig investerares konto. Själva frysningen av de ryska lånen pågick från mars 2022 till den slutliga återbetalningen den 5 augusti 2026 – full återbetalning till slut, men fyra och ett halvt år för sent, med det enda tillfälliga utträdet i form av ett ransonerat erbjudande på 80 procent av kapitalbeloppet. I Vietnam slutade det ännu värre: ungefär 1,3 miljoner euro av investerarnas pengar är borta. I juni 2026 inledde den polska konsumentmyndigheten ett förfarande mot koncernens långivare angående dess kortavgifter, vilket fick stor uppmärksamhet i den polska pressen. Analytikernas omdömen sträcker sig från ”använd med försiktighet” till ”varför jag inte längre investerar”.
Det finns bara ett. Fincard, som bedriver verksamhet under namnet Netcredit i Polen, beviljar alla lån på plattformen och ingår i samma FINNO-koncern som äger TWINO, så det handlar alltså om ett enda företag snarare än flera olika långivare. Företaget går bra. Fincard tjänade 43,7 miljoner PLN år 2025, cirka 10,3 miljoner euro, vilket motsvarar en ökning med 29 procent, och ökade sitt eget kapital med 61 procent till 115,6 miljoner PLN, ungefär 27 miljoner euro, vilket finansierar cirka 42 procent av balansräkningen. Bolagets räkenskaper granskas av BDO och det är auktoriserat av den polska tillsynsmyndigheten. Kreditförlusterna uppgick till 37,1 procent av bokfört värde, vilket är normalt för revolverande kreditkortslån till polska konsumenter med dessa räntesatser. Två faktorer står mellan denna styrka och investeraren. TWINO har inte publicerat någon konsoliderad koncernredovisning sedan 2021, så det går inte att kontrollera vad som ligger bakom Fincard. Dessutom emitteras värdepapperen av SIA TWINO Investments Poland, ett bolag med ett aktiekapital på 2 800 euro, vars basprospekt anger att inga säkerheter, pant eller andra garantier finns tillgängliga för innehavarna. Fincards 60-dagars återköpsrätt gäller detta bolag, inte dig.
Varje värdepapper som säljs backas upp av samma pool av polska kreditkortslån från Fincard, så investerarens enda verkliga val är löptiden – 3, 6 eller 12 månader – beloppet och om man istället vill placera överskottslikviditet i FLEXI-plånboken med 6 procents ränta. Kreditbesluten fattas internt hos Fincard innan värdepapperen emitteras, enligt kreditbedömningskriterier som inte offentliggörs. Portföljen ställs som säkerhet till det emitterande företaget (inte till investerarna), och långivaren måste behålla minst 5 procent av varje portfölj, vilket innebär att denne bär en del av den första förlusten. Det finns inga kreditbetyg och ingen riskinformation per värdepapper.
Koncernens grundare och 100-procentiga ägare är Armands Broks, som är ordförande i styrelsen. Verkställande direktör är Nauris Bloks, utnämnd i april 2025 – den fjärde VD:n på fem år, vilket granskare pekar på som en varningssignal – med en ledningsgrupp som ansvarar för juridiska frågor och risker samt en personalstyrka på över 300 medarbetare. Det är värt att notera att nästan hela den nuvarande styrelsen tillträdde sina poster i mars 2025 eller senare, vilket innebär att det nuvarande ledningsteamet ännu inte har lett plattformen genom en kris i dessa roller.
