TWINO AI Overview on 09/2025

TWINO-Anlageplattform im Überblick 🚀

TWINO ist ein in Lettland ansässiger alternativer Investitionsmarktplatz, der Kleinanleger mit Möglichkeiten für Verbraucherkredite und anderen Vermögenswerten verbindet. Die Plattform wurde 2015 gegründet (als Teil der 2009 gegründeten TWINO-Gruppe) und ermöglicht es Europäern, in Kredite zu investieren, die von TWINOs eigenen Kredittöchtern ausgegeben werden, und seit kurzem auch in kurzfristige Mietimmobilienprojekte.

Die Anleger finanzieren Bruchteile von unbesicherten Privatkrediten - hauptsächlich in Polen - und erhalten dafür Zinsen von in der Regel 8-12 % pro Jahr. TWINO ist in einer vollständig regulierten Struktur tätig: Das Unternehmen erhielt im August 2021 eine Lizenz als Anlagevermittler und wird von der lettischen Finanz- und Kapitalmarktkommission (jetzt unter Latvijas Banka) beaufsichtigt.

Wichtigste Vorteile: Die Plattform bietet renditestarke, kurzfristige Anlagen mit einer niedrigen Einstiegshürde (mindestens 10 €) und Funktionen wie automatische Investitionen und eine Rückkaufverpflichtung, die Anleger vor Kreditausfällen schützen kann.

Hauptrisiken: Trotz der Sicherheitsvorkehrungen sind die Anleger mit dem Kreditrisiko der Darlehensgeber von TWINO (der kreditgebenden Unternehmen), dem regulatorischen Risiko (wie bei den jüngsten Gesetzesänderungen in Polen) und dem Konzentrationsrisiko konfrontiert, da die derzeitigen Darlehen von TWINO größtenteils aus einem einzigen Markt stammen. Die Herausforderungen der Vergangenheit - wie die Kreditausfälle in Russland und Asien - unterstreichen die Bedeutung einer sorgfältigen Prüfung und eines vorsichtigen Optimismus bei der Nutzung von TWINO ⚠️.

TWINO-Anlageprodukte und Modell 💰

TWINO Produktangebot
TWINO bietet zwei Anlageprodukte an: Loan Securities (forderungsbesicherte Schuldverschreibungen, die an Verbraucherkredite gebunden sind) und Real Estate Securities (aktienähnliche Anteile an Vermietungsunternehmen). Das Kernangebot besteht aus kurzfristigen Privatkrediten, die von TWINOs angeschlossenen Kreditinstituten in Märkten wie Polen vergeben und für Investoren in Wertpapiere verpackt werden. Wenn Sie in TWINOs Loan Securities investieren, erwerben Sie effektiv Forderungsrechte an Teilen von Krediten, die bereits von TWINOs Mikrofinanz-Tochtergesellschaften an Kreditnehmer vergeben wurden. In der Praxis bedeutet dies, dass mit dem Geld der Anleger die Kreditgeber finanziert werden (die dann Kredite an die Endkreditnehmer vergeben) und die Anleger im Gegenzug Zinszahlungen erhalten, die durch die Rückzahlungen der Kreditnehmer finanziert werden. Bei den meisten Krediten handelt es sich um ungesicherte Verbraucherkredite mit einer typischen Laufzeit von 1 bis 12 Monaten, und die angekündigten jährlichen Renditen liegen je nach Laufzeit und Risiko zwischen 8 % und 14 %. TWINO führte 2022-2023 Immobilieninvestitionen ein, die es Anlegern ermöglichen, Anteile an Unternehmen zu erwerben, die kurzfristige Mietobjekte besitzen - diese schütten Mieteinnahmen und potenzielle Kapitalgewinne aus Immobilienverkäufen aus, ähnlich wie bei einem Equity-Crowdfunding-Modell.

Wie werden bei TWINO Renditen erwirtschaftet?
Bei den Darlehensinvestitionen stammen die Erträge aus den Zinszahlungen der Kreditnehmer für die zugrunde liegenden Darlehen. Die Kreditnehmer zahlen oft hohe Zinsen (die annualisierten Zinssätze können bei kurzfristigen Krediten über 40 % liegen), die die an die Anleger gezahlte Rendite (im Durchschnitt etwa 10-12 %) abdecken und TWINO und seinen Kreditgebern eine Marge lassen. Die Immobilienprojekte von TWINO erwirtschaften Renditen durch Mieteinnahmen; die Anleger erhalten regelmäßige Dividenden oder Gewinnbeteiligungen aus den Mieteinnahmen und einen Teil der Wertsteigerung beim Verkauf der Immobilie.

Rechtlicher und struktureller Aufbau von TWINO
Als lizenzierter Anlagevermittler gibt AS TWINO Investments die Finanzinstrumente (Schuldverschreibungen oder Wertpapiere) an die Anleger aus. Bei der Investition in ein Darlehen erwirbt der Anleger einen Schuldschein, der durch eine Forderung gegen den Darlehensgeber in Höhe des Darlehensbetrags abgesichert ist. Alle TWINO-Kreditgeber verpflichten sich vertraglich zu einer Rückkaufverpflichtung: Wenn ein Kreditnehmer über einen bestimmten Zeitraum (in der Regel 30 Tage) überfällig ist, muss der Kreditgeber die Schuld zurückkaufen und dem Anleger das Kapital zurückzahlen (oft einschließlich der aufgelaufenen Zinsen). Dieser Mechanismus ist zwar keine Versicherungspolice, fungiert aber als eine Art interne Garantie, die das Ausfallrisiko vom Anleger auf den Originator verlagert. Bei Immobiliengeschäften erwerben die Anleger eigenkapitalähnliche Wertpapiere; dadurch haben sie rechtlich gesehen Anspruch auf einen Anteil am Gewinn der Immobiliengesellschaft und nicht auf einen festen Zinsstrom. TWINO wickelt seine Geschäfte online über seine lettische Tochtergesellschaft ab und bietet seine Anlagedienstleistungen im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum an, so dass Kleinanleger aus der EU und dem EWR teilnehmen können.

Schwerpunkt und Beschränkungen bei TWINO
In der Vergangenheit erstreckte sich die Kreditvergabe von TWINO auf mehrere Länder (einschließlich Lettland, Russland, Kasachstan, Georgien, Polen usw.), doch ab 2024-2025 wird sich der Schwerpunkt auf Polen und ausgewählte neue Märkte verlagern (frühere Expansionen nach Asien wurden eingestellt). Die Plattform ist derzeit auf ungesicherte Verbraucherkredite (wie kurzfristige Kreditlinien und Zahltagskredite in Polen) und einige wenige Immobilienvermietungsprojekte in ihrer Heimatregion spezialisiert. Laut Verordnung können nur Anleger aus zugelassenen Ländern (in erster Linie EU/EWR) investieren, und alle Investitionen lauten auf Euro (obwohl TWINO auch Investitionen über GBP-Konten unterstützt, werden diese intern in EUR umgerechnet). Die Mindestanlagesumme beträgt nur 10 € pro Kredit oder pro Immobilienprojektanteil, so dass eine Diversifizierung auch mit geringem Kapital möglich ist. Abgesehen von den regulatorischen Beschränkungen zur Verhinderung von Geldwäsche gibt es auf der Plattform keinen festen Höchstbetrag pro Anleger; die Investoren können grundsätzlich so viel investieren, wie das verfügbare Kreditangebot zulässt. Die typischen Kreditlaufzeiten sind kurz (1-3 Monate für viele polnische Kreditforderungen), und selbst die längeren Ratenkredite überschreiten auf TWINO selten 1-2 Jahre, was bedeutet, dass Ihr Geld nicht für lange Zeiträume gebunden ist. Immobilienwertpapiere können längere Laufzeiten haben (z. B. 6-24 Monate angestrebte Haltedauer), aber TWINO hat einen Sekundärmarkt eingeführt, um für Liquidität zu sorgen.

Risikoerwägungen bei TWINO
Zu den wichtigsten Risikofaktoren gehören das Ausfallrisiko des Kreditnehmers (das durch die Rückkaufverpflichtung gemildert wird - wenn ein Kreditnehmer nicht zahlt, soll der Originator dafür aufkommen), das Solvenzrisiko des Originators (der Originator des Kredits könnte dem Rückkauf nicht nachkommen, wenn er zahlungsunfähig oder illiquide wird, was zu Verlusten für die Anleger führen würde), die Illiquidität (insbesondere bei Immobilieninvestitionen, die bis zum Abschluss des Projekts nicht veräußert werden können, obwohl für diese jetzt ein Sekundärmarkt zur Verfügung steht) und die Auslandsmarktrisiken (die Kredite befinden sich in verschiedenen Ländern und unterliegen den lokalen wirtschaftlichen und regulatorischen Bedingungen - z. B. Währungsschwankungen oder gesetzliche Änderungen).z. B. können Währungsschwankungen oder gesetzliche Änderungen die Rendite beeinträchtigen). Es ist wichtig zu beachten, dass alle TWINO-Originatoren Teil der TWINO-Gruppe sind, was einerseits ein gewisses Maß an Aufsicht und Anpassung bietet, andererseits aber auch ein Transparenz- und Interessenkonfliktrisiko darstellen kann, da die Plattform effektiv ihre eigenen Schwesterunternehmen finanziert. In einem Worst-Case-Szenario (z. B. wenn ein Kreditgeber oder die Plattform selbst in Konkurs geht) könnten die Anleger mit Verzögerungen oder Verlusten bei der Rückzahlung ihrer Gelder konfrontiert werden - bis hin zu einem potenziellen Totalverlust, wenn weder der Kreditgeber noch TWINO ihre Verpflichtungen erfüllen können. Das TWINO-Modell bietet zwar hohe Renditen und verspricht Rückkäufe, ist aber nicht risikofrei - die Anleger sind weiterhin von der finanziellen Gesundheit und Integrität der Unternehmen der TWINO-Gruppe abhängig.

Hintergrund und Struktur des Unternehmens TWINO 🏢

Gründung und Eigentümerschaft von TWINO
TWINO wurde von Armands Broks, einem lettischen Unternehmer, gegründet, der 2009 das erste Kreditgeschäft und 2015 die Peer-to-Peer-Plattform TWINO ins Leben rief. Broks ist nach wie vor der Haupteigentümer und Vorsitzender des Aufsichtsrats, der die Strategie aktiv steuert. Im Laufe der Jahre hat sich TWINO von einem kleinen Startup in Riga zu einer internationalen Fintech-Gruppe entwickelt. Das Unternehmen ist weitgehend in Privatbesitz geblieben; es wurden keine größeren Risikokapitalrunden bekannt gegeben, was bedeutet, dass Broks und Insider-Aktionäre die Kontrolle behalten. In den späten 2010er Jahren gab es Versuche, das Unternehmen umzustrukturieren und die Finanzen zu verbessern (nachdem die anfängliche schnelle Expansion zu Verlusten geführt hatte), aber es kam zu keiner Änderung der endgültigen Eigentumsverhältnisse - der Gründer unterstützt die Plattform weiterhin.

Das Führungsteam von TWINO
Die Führung von TWINO vereint Fintech-Erfahrung und Fachwissen im Risikomanagement. Derzeit ist Nauris Bloks als Chief Executive Officer (CEO) tätig und konzentriert sich auf strategisches Wachstum, Produktentwicklung und die Sicherstellung der Einhaltung von Vorschriften. Dem Aufsichtsrat gehören der Gründer Armands Broks und unabhängige Mitglieder wie Mārtiņš Mellēns (ein ehemaliger Private-Equity-Experte von McKinsey) an, die eine globale Investitionsperspektive einbringen. Ein spezieller Risikodirektor (Māris Čevers) beaufsichtigt die Risikokontrolle und die Einhaltung von Vorschriften in der gesamten Gruppe, was die Betonung von TWINO auf einer strengeren Aufsicht nach der Lizenzierung widerspiegelt. Weitere Schlüsselfiguren sind Artūrs Cekuliņš (Head of Legal & AML) und Helvijs Henšelis (Vorstandsmitglied mit Erfahrung bei Deloitte/PwC). Zuvor war Anastasija Oļeiņika die Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, die die Regulierung vorantrieb - sie ist nach wie vor im Vorstand vertreten und ist oft das öffentliche Gesicht des regulatorischen Erfolgs von TWINO. Die relativ häufigen Änderungen und Ernennungen im Management (die von Branchenbeobachtern bemerkt wurden) deuten darauf hin, dass TWINO seine Führung im Zuge seiner Entwicklung angepasst hat - so wurden beispielsweise nach Erhalt der Lizenz erfahrene Fachleute für Compliance und Risiko eingestellt, was als positiv für die Unternehmensführung angesehen wird.

Partner und Unterstützer von TWINO
Die Expansion von TWINO erfolgte über strategische Partnerschaften und nicht über Kapitalgeber. In den Jahren 2019-2020 ging TWINO ein Joint Venture mit der VIA SMS Group (einem weiteren lettischen Fintech-Unternehmen) ein, um das Kreditgeschäft in Asien (unter der Marke Vamo) zu starten. Im Rahmen dieser 50/50-Partnerschaft wurden Ressourcen gebündelt, um aufstrebende Märkte wie Vietnam und die Philippinen zu testen. Während das Unternehmen zunächst eine starke Zusammenarbeit zwischen zwei führenden baltischen Kreditgebern signalisierte, wurde es schließlich 2024 aufgrund von regulatorischen Einschränkungen in Vietnam aufgelöst (mehr dazu unter "Negative Publicity"). TWINO hat auch mit Branchenorganisationen zusammengearbeitet: Es hat sich über den lokalen Fintech-Verband mit Regulierungsbehörden ausgetauscht und 2021 sogar einen Startup-Pitch-Wettbewerb mit einem VC-Fonds (Expansion Capital) durchgeführt, um Innovationen zu fördern. Aufgrund seines regulierten Status arbeitet TWINO nun mit Banken und Zahlungsinstituten zusammen, wenn es um betriebliche Belange geht (z. B. mit Fincard in Polen, auf das weiter unten näher eingegangen wird und das effektiv Teil der Gruppe ist). TWINO stützt sich nicht auf externe Bürgen oder Versicherungsgesellschaften; stattdessen sind die "Partner" der Plattform hauptsächlich ihre eigenen Tochtergesellschaften und die Infrastruktur, die ihre Investitionen unterstützt (z. B. Immobilienverwaltungsfirmen für Immobilienprojekte).

Struktur der TWINO-Gruppe und Tochtergesellschaften
Die Plattform wird von AS TWINO Investments, einer Aktiengesellschaft in Lettland, betrieben (Registrierungsnummer 44103143823). Dieses Unternehmen ist der lizenzierte Investmentbroker, der die Schnittstelle zu den Investoren bildet. Unter dem Dach der TWINO-Gruppe gibt es mehrere Tochtergesellschaften, die Kredite vergeben (oft als Kreditgeber bezeichnet). Zu den bekanntesten gehören: Net Credit Sp. z o.o. in Polen (unter dem Markennamen NetCredit/FinCard), die Verbraucherdarlehen und Kreditlinien vergibt; der frühere russische Kreditzweig von TWINO (der bis 2022 Darlehen in Rubel vergab); und die inzwischen aufgelösten Vamo-Ventures in Asien (Vietnam und Philippinen). Die Holdingstruktur wurde um 2021 umstrukturiert - TWINO gründete FINNO als Holdinggesellschaft für seine internationalen Aktivitäten, und FINNO wiederum ist Eigentümer von Unternehmen wie FinCard in Polen. Alle diese Tochtergesellschaften sind letztlich im Besitz von Armands Broks als dem letztlichen wirtschaftlichen Eigentümer. Die rechtliche Struktur von TWINO stellt sicher, dass die Plattform selbst keine Kredite vergibt; stattdessen verteilt sie Anlegergelder an diese Tochtergesellschaften, indem sie Kreditforderungen aufkauft, und diese Tochtergesellschaften vergeben dann Kredite an Endnutzer. Diese Trennung war entscheidend, um die EU-Lizenz für Wertpapierfirmen zu erhalten, aber in der Praxis funktioniert die Gruppe als ein integriertes Unternehmen, das Kredite und Investitionen anbietet.

Regulierung und Lizenzen von TWINO
TWINO ist als Wertpapierfirma in der EU vollständig reguliert. Am 31. August 2021 erhielt TWINO vom lettischen FCMC nach über einem Jahr Vorbereitungszeit die Lizenz als Investmentbrokerage Firm (IBF). Diese Lizenz (Nr. 06.06.08.720/536) berechtigt TWINO zur Erbringung von Wertpapierdienstleistungen wie der Vermittlung von Anlagen, der Ausführung von Aufträgen und dem Halten von Kundenvermögen in der gesamten Europäischen Union. TWINO wird von der Latvijas Banka (Bank von Lettland, die 2023 mit dem FCMC fusionierte) beaufsichtigt und muss die MiFID-II-Anlegerschutzvorschriften einhalten. Das Unternehmen hat seine Dienstleistungen ab 2022-2023 für mindestens 11 EU-Länder zugelassen, was bedeutet, dass es rechtlich gesehen Anleger aus diesen Ländern vertreiben und akzeptieren kann. Anleger bei TWINO profitieren von aufsichtsrechtlichen Schutzmaßnahmen wie dem Anlegerentschädigungssystem: Sollte TWINO scheitern, können Kunden nach lettischem Recht 90 % aller nicht wiederherstellbaren Anlageverluste bis zu 20 000 EUR geltend machen. Was die Lizenzen für die Kreditvergabe anbelangt, so sind die Unternehmen, von denen TWINO ausgeht, auf lokaler Ebene als Kreditgeber reguliert (z. B. ist NetCredit in Polen ein lizenziertes Kreditunternehmen und arbeitet jetzt über FinCard auch mit einer Lizenz des polnischen Nationalen Zahlungsinstituts). Es gibt keine EU-weiten Crowdfunding-Regelungen (TWINO hat sich für den Weg der Wertpapierfirma und nicht für die ECSP-Crowdfunding-Regelung entschieden). Zu beachtende Aufsichtsbehörden: Die Latvijas Banka beaufsichtigt die Investmentaktivitäten von TWINO; in Polen beeinflusst die KNF (polnische Finanzaufsichtsbehörde) TWINO indirekt, indem sie den Verbraucherkreditsektor und das Zahlungsinstitut FinCard reguliert. TWINO muss die Gesetze zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) einhalten und den Aufsichtsbehörden regelmäßig Bericht erstatten - seine Compliance- und Rechtsteams kümmern sich um laufende Prüfungen und Offenlegungen.

TWINO-Finanzierungsvolumina und Leistungskennzahlen 📊

Gesamtes finanziertes Volumen von TWINO
Seit seiner Gründung hat TWINO ein kumulatives Investitionsvolumen von über 1 Milliarde Euro an Krediten ermöglicht. Dieser Meilenstein wurde um das Jahr 2020 erreicht, und die Plattform ist weiter leicht gewachsen - bis Mitte 2025 werden die kumulierten finanzierten Darlehen wahrscheinlich 1,1 bis 1,2 Mrd. EUR übersteigen. Es ist erwähnenswert, dass die Zahlen von TWINO oft jeden Kreditumsatz zählen (die Plattform handelte in der Vergangenheit mit vielen kurzfristigen Krediten, die die kumulierten Gesamtzahlen aufblähen, da die Kredite reinvestiert werden). In den letzten Jahren lag das aktive (zu einem bestimmten Zeitpunkt ausstehende) Kreditportfolio von TWINO im zweistelligen Millionen-Euro-Bereich. Im September 2025 beispielsweise beliefen sich die ausstehenden Kredite auf TWINO auf rund 36,4 Mio. Euro, wovon 31,3 Mio. Euro aktuell und 5,1 Mio. Euro in Verzug waren (in Rückzahlung). Dies zeigt die aktive Größe der Plattform und den Anteil der Kredite, die zu diesem Zeitpunkt mit Problemen zu kämpfen hatten (~14 % notleidend).

Investoren und Nutzerbasis von TWINO
TWINO verfügt über eine breite Basis von Privatanlegern vor allem in Europa. Im Jahr 2025 meldete das Unternehmen über 60.000 registrierte Anleger aus mehr als 30 Ländern. (Anfang 2022 lag diese Zahl bei ~50k Nutzern, was ein Wachstum in den letzten Jahren trotz der Marktturbulenzen zeigt.) Ein großer Teil davon sind aktive Anleger, die derzeit investieren. So haben beispielsweise mehr als 30 000 Anleger seit dem Start von TWINO tatsächlich Geld investiert und Renditen erzielt. Die durchschnittliche Portfoliogröße pro Anleger ist relativ gering (durchschnittlich 2.000 € laut Daten von Drittanbietern), was darauf hindeutet, dass viele Nutzer die Plattform mit bescheidenen Beträgen testen, was mit dem Fokus von TWINO auf den Einzelhandel übereinstimmt.

Renditen für Anleger auf TWINO
Der Reiz der Plattform liegt in den hohen Renditen. TWINO wirbt mit durchschnittlichen jährlichen Renditen von etwa 10-12 %, und viele langjährige Nutzer haben tatsächlich Renditen in diesem Bereich erzielt. Seit 2015 hat TWINO insgesamt über 25 Millionen Euro an Zinsen an die Anleger ausgezahlt. Diese Zahl (Stand: Mitte 2025) unterstreicht die Erträge, die für die Nutzer erzielt wurden. Die typische Nettorendite hängt von der Zusammensetzung des Portfolios ab: Kurzfristige polnische Kredite werfen derzeit ~12 % p.a. ab, während die verbleibenden langfristigen oder Immobilieninvestitionen etwas weniger abwerfen oder ein Kapitalgewinnpotenzial beinhalten können. TWINO führt gelegentlich Werbeaktionen durch (z. B. Cashback-Boni), um die effektiven Renditen für neue Investitionen zu erhöhen. Nach Angaben der Plattform haben Anleger in der Vergangenheit durchweg zweistellige Renditen erzielt, obwohl die tatsächlichen Ergebnisse variieren. Es gibt keine formale Höchstgrenze für die Rendite, aber in der Praxis übersteigen die Zinssätze bei TWINO derzeit selten 14 %. Einige frühe Anleger, die ein Währungsrisiko eingingen (z. B. in der Vergangenheit in russische Rubel-Kredite investierten), sahen kurzzeitig höhere Zinsangebote (~15 %+), aber derzeit ist alles auf EUR-Basis.

Darlehensleistung und Ausfälle bei TWINO
Offiziell hatte TWINO dank der Rückkaufgarantie (ausgefallene Kredite wurden von den Originatoren zurückgekauft, so dass die Anleger keine Verluste erlitten) über viele Jahre hinweg eine sehr niedrige Ausfallquote für die Anleger. Auf der Website von TWINO wird angegeben, dass die überwiegende Mehrheit der Kredite auf der Plattform entweder aktuell ist oder sich im kurzfristigen Verzug befindet, wobei nur ein winziger Bruchteil zu irgendeinem Zeitpunkt als ausgefallen markiert ist. Dies kann jedoch irreführend sein, denn sobald ein Kredit ernsthaft in Verzug gerät, wird er vom Originator zurückgenommen. Betrachtet man die gesamten Bücher der TWINO-Gruppe, so sind die notleidenden Kredite erheblich - Ende 2017 waren beispielsweise rund 41 % des Kreditportfolios der Gruppe überfällig oder wertgemindert. Diese hohe Ausfallquote wurde durch das Kapital der Gruppe und den Rückkaufmechanismus gedeckt und nicht an die Anleger weitergegeben. In den jüngsten Statistiken hat TWINO selbst offengelegt, dass sich im September 2025 etwa 13,9 % seines aktiven Kreditvolumens in "Verwertung" (Ausfall) befanden. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger diese Ausfälle zwar nicht unmittelbar zu spüren bekommen (solange die Originatoren den Rückkauf honorieren), dass aber ein beträchtlicher Teil der Kredite tatsächlich ausfällt.

Anlegerrenditen und -verluste bei TWINO
Bislang haben die meisten Anleger aufgrund der Rückkaufsverpflichtungen bei TWINO im Normalbetrieb keine Kapitalverluste erlitten. Die Plattform konnte sich bis 2022 rühmen, dass kein Anleger durch den Ausfall eines Kreditnehmers Geld verloren hat. Allerdings haben außergewöhnliche Ereignisse zu einigen Verlusten oder eingefrorenen Geldern geführt:

• Einfrieren von russischen Krediten (2022): Nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine konnte die russische Kredittochter von TWINO aufgrund von Devisenkontrollen und Sanktionen die Rückzahlungen der Kreditnehmer nicht mehr überweisen. Rund 4 Millionen Euro an Anlegergeldern blieben in russischen Krediten stecken. TWINO war nicht in der Lage, diese Gelder vollständig zurückzufordern, so dass ein Teil der Anleger in der Schwebe hängt (sie sehen die Investitionen noch auf ihrem Konto, können sie aber nicht abheben). Solange die Situation nicht geklärt ist, bedeutet dies einen Verlust.

• Ausstieg aus dem asiatischen Markt (2024): Als TWINO sich aus Vietnam und den Philippinen zurückzog, brach das vietnamesische Kreditportfolio zusammen. Im Juli 2024 gab TWINO bekannt, dass sein vietnamesischer Originator ausgefallen war, was zu einem geschätzten Verlust von 1,3 Millionen Euro führte, der von den Anlegern zu tragen wäre, wenn er nicht wiederhergestellt würde. Es ist nach wie vor ungewiss, wie viel aus dieser Marktabwicklung wieder hereingeholt werden kann.

Trotz dieser Verluste ist die Gesamtrendite der TWINO-Anleger seit der Auflegung im Durchschnitt positiv. Einige langfristige Anleger (z. B. diejenigen, die die problematischen Märkte gemieden haben) berichten, dass sie über einen Zeitraum von mehr als 5 Jahren jährlich 10 % verdienen. TWINO selbst verweist auf Erfolgsbeispiele für gleichbleibende Renditen auch über Konjunkturzyklen hinweg. So hielten viele Anleger nur an polnischen Darlehen fest (die sich wie erwartet entwickelt haben, da die Rückkäufe funktionierten) und verloren kein Geld durch die turbulenten Ereignisse in anderen Ländern.

Operative Finanzergebnisse von TWINO
Auf Unternehmensebene war die finanzielle Leistung von TWINO gemischt. Während seiner aggressiven Expansionsphase verzeichnete das Unternehmen hohe Verluste (z. B. 12,2 Mio. EUR im Jahr 2017) und wies 2018 ein negatives Eigenkapital auf. Dies führte zu Kostensenkungen und Umstrukturierungen (Schließung von Tochtergesellschaften in Spanien, Mexiko usw.). In den Jahren 2018 und 2019 erreichte die Gruppe wieder die Gewinnzone; das Kreditgeschäft erwirtschaftete 2018 einen Gewinn vor Steuern in Höhe von 13 Millionen Euro. In jüngster Zeit sah sich TWINO aufgrund von Kriegsunterbrechungen und der Umstellung von Geschäftsmodellen erneut mit Herausforderungen konfrontiert - der geprüfte Bericht für 2023 wies einen Nettoverlust aus (die Plattform war 2023 vor allem aufgrund von Einmalbelastungen und Umstrukturierungskosten nicht rentabel). Es kam jedoch zu einer Trendwende: 2024 kehrte TWINO dank des boomenden Polengeschäfts in die Gewinnzone zurück. Der polnische Zweig (NetCredit/Fincard) verzeichnete 2023 einen Nettogewinn von 7,27 Mio. €, der sich auch 2024 fortsetzte und in das Gruppenergebnis einfloss. Die Plattform selbst erwirtschaftete 2024 einen bescheidenen Gewinn von rund 0,36 Millionen Euro. Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass das derzeitige Modell von TWINO - obwohl es stark konzentriert ist - vorläufig finanziell tragfähig ist. Für Anleger ist es von entscheidender Bedeutung, diese Zahlen im Auge zu behalten, da sich die Rentabilität einer Plattform auf ihre Nachhaltigkeit und ihre Fähigkeit, Garantien zu übernehmen, auswirkt. TWINO veröffentlicht Jahresberichte auf seiner Website und stellt die wichtigsten Zahlen in seinem Blog/Nachrichten zur Verfügung, um die Transparenz für die Anleger zu wahren.

Der Ansatz von TWINO für das Risikomanagement 🛡️

Angesichts der Risiken, die mit unbesicherten Krediten verbunden sind, setzt TWINO auf ein mehrschichtiges Risikomanagement. Im Folgenden erfahren Sie, wie die Plattform Risiken verwaltet und mindert:

Darlehensauswahl und Underwriting
Alle auf TWINO verfügbaren Kredite werden von den Schwesterunternehmen vergeben, die ihre eigenen Kreditbewertungsmodelle und Underwriting-Kriterien anwenden. Die Originatoren von TWINO konzentrieren sich auf kurzfristige Verbraucherkredite mit relativ kleinen Beträgen, wodurch das Risiko auf viele Kreditnehmer verteilt wird. In Polen beispielsweise verwendet NetCredit/Fincard fortschrittliche Algorithmen und Kundendaten, um den Kreditnehmern Kreditlimits und Zinssätze zuzuweisen - nur wer bestimmte Bonitätsschwellenwerte erfüllt, erhält einen Kredit. Die Geschäftsleitung von TWINO hat erklärt, dass sie die Regeln für die Kreditvergabe kontinuierlich überwacht und anpasst, um ein gesundes Portfolio zu erhalten. Im Jahr 2023 verschärfte der polnische Kreditgeber die Kreditvergabekriterien und verbesserte die Automatisierung, was zu niedrigeren Ausfallquoten und einem preisgekrönten Kreditprodukt führte (was auf eine solide Risikoprüfung hindeutet). Die Kreditnehmer müssen in der Regel über ein stabiles Einkommen verfügen und eine Identitäts- und Tragbarkeitsprüfung bestehen, und bei der Kreditvergabe in den einzelnen Märkten müssen die lokalen Vorschriften für eine verantwortungsvolle Kreditvergabe eingehalten werden (z. B. Zinsobergrenzen, Schulden-/Einkommensgrenzen, wo anwendbar).

Due-Diligence-Prüfung von Projekten
Da TWINO seine Kreditbücher größtenteils selbst finanziert, geht es bei der "Projektauswahl" darum, welche Kreditportfolios den Investoren angeboten werden sollen. Die Plattform führt eine Due-Diligence-Prüfung jedes neuen Kreditgebers durch, bevor sie ihn hinzufügt - in der Praxis gehören alle derzeitigen Kreditgeber zur TWINO-Gruppe, so dass es sich um ein internes Prüfverfahren handelt. In der Vergangenheit hat TWINO auch Darlehen von Drittanbietern aufgenommen (z. B. wurden 2019 einige Darlehen von externen Partnerkreditgebern aufgelistet), aber jetzt beschränkt sich TWINO auf angeschlossene Originatoren, um die Kontrolle zu behalten. Vor dem Start der Immobilieninvestitionen prüfte TWINO die Immobilienprojekte auf ihre Tragfähigkeit: Dainas (ein Mietwohnungsprojekt, das 2024 eingeführt wird) wurde beispielsweise sorgfältig auf das Potenzial für Mietrenditen geprüft und nur angeboten, wenn es die Kriterien von TWINO für Asset-Backed-Deals erfüllte. Detaillierte Kreditrisikokennzahlen werden zwar nicht veröffentlicht, aber TWINO verlangt wahrscheinlich, dass jeder Kreditgeber bestimmte Qualitätsstandards für sein Portfolio einhält (z. B. maximale Ausfallrate oder ausreichendes Eigenkapitalpolster), um weiterhin Kredite anbieten zu können. Das Risikoteam der Plattform, das vom Risikodirektor geleitet wird, überwacht diese Standards und kann neue Finanzierungen für einen Originator stoppen, wenn Bedenken auftreten. Wir haben dies in Aktion erlebt, als TWINO Anfang 2024 das Angebot von Krediten seiner vietnamesischen und philippinischen Originatoren einstellte, nachdem regulatorische Änderungen das Risiko erhöht hatten - eine proaktive Risikoentscheidung zum Schutz der Anleger.

Interne Risikobewertung
TWINO präsentiert den Anlegern keine einfache Risikobewertung für jeden Kredit (im Gegensatz zu einigen P2P-Websites, die Kredite mit A, B, C usw. einstufen). Stattdessen sind praktisch alle Kredite auf TWINO mit einer Rückkaufszusage versehen und werden hinsichtlich ihres Risikoprofils als ähnlich eingestuft (da sie von verbundenen Unternehmen der Gruppe gesichert werden). Allerdings signalisiert die Plattform das Risiko indirekt durch den Zinssatz - höhere Zinssätze bedeuten risikoreichere Märkte oder Produkte. So gelten beispielsweise kurzfristige polnische Darlehen mit einem Zinssatz von derzeit rund 12 % als mäßig riskant, während in der Vergangenheit ein russisches oder kasachisches Darlehen mit einem Zinssatz von 15 % und mehr ein höheres Risiko darstellte (und in der Tat waren diese mit einem Währungs- und geopolitischen Risiko verbunden). Das TWINO-Team beobachtet die makroökonomischen und regulatorischen Entwicklungen genau und wird die Verfügbarkeit oder die Zinssätze entsprechend anpassen. Sie verfolgen auch die finanzielle Gesundheit der einzelnen Kreditgeber. Es ist bekannt, dass die TWINO-Gruppe in den Jahren 2017-2018 einige leistungsschwache Kreditvergabeeinheiten rekapitalisieren oder schließen musste - seither wird eine strengere Aufsicht ausgeübt. Die Plattform gibt zwar keinen numerischen "Risiko-Score" an die Nutzer weiter, aber sie stellt monatliche Leistungsupdates für jeden größeren Kreditgeber zur Verfügung (z. B. Updates zum Portfoliowachstum von NetCredit, zu den Ausfallquoten usw.), was den Anlegern hilft, das Risiko einzuschätzen.

Diversifizierung und Begrenzungen
Um den Anlegern bei der Risikosteuerung zu helfen, bietet TWINO Tools zur automatischen Diversifizierung. Mit der Auto-Invest-Funktion können Sie Ihre Investitionen auf alle verfügbaren Kredite verteilen und so sicherstellen, dass Sie nicht zu stark in einem einzigen Kredit engagiert sind. Angesichts der derzeitigen Konzentration von TWINO (meist ein einziger Originator in einem Land) ist die Diversifizierung auf der Plattform jedoch begrenzt. TWINO setzt einige Beschränkungen pro Kredit oder Kreditnehmer durch - ein Anleger kann nicht mehr als einen bestimmten Betrag in einen Kredit investieren (in der Regel höchstens 50 oder 100 € pro Kreditstück, je nach Kreditgröße). Auf diese Weise halten selbst Großinvestoren letztlich ein granulares Portfolio vieler kleiner Kredite, was die Auswirkungen eines einzelnen Ausfalls verringert. Auf der Ebene des Originators konnten die Anleger in der Vergangenheit wählen, in welche Länder sie investieren wollten. Jetzt, da hauptsächlich polnische Kredite angeboten werden, geht es bei der Diversifizierung eher darum, die Kreditlaufzeiten zu mischen (einige mit 1 Monat, andere mit längerer Laufzeit) oder Immobilienprojekte in den Asset-Mix aufzunehmen. TWINO rät seinen Nutzern, die automatische Anlage zu nutzen und die Zinsen wieder anzulegen, um die Rendite zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu kontrollieren. In den häufig gestellten Fragen (FAQ) und im Hilfecenter der Plattform werden die Anleger auch darüber aufgeklärt, dass sie nicht alle Mittel in ein einziges Projekt investieren und auf ihren Liquiditätsbedarf achten sollten.

Überwachung und Berichterstattung
TWINO pflegt eine aktive Kommunikation mit den Anlegern in Bezug auf das Risiko. Sie veröffentlichen Berichte über die Portfolioqualität und Finanzergebnisse in ihrem Blog (z. B. vierteljährliche Updates über die Leistung von NetCredit und Änderungen der lokalen Vorschriften). Diese Transparenz ermöglicht es den Anlegern, Trends wie Ausfallquoten, Rückzahlungsquoten und die Rentabilität der Kreditgeber zu erkennen. Das Risikomanagementteam des Unternehmens überwacht täglich das Inkasso und die Erfüllung der Rückkaufverpflichtungen - sollte ein Kreditgeber mit der Erfüllung der Rückkaufverpflichtungen in Verzug geraten, würde TWINO wahrscheinlich neue Investitionen für diesen Kreditgeber einfrieren (ähnlich wie andere Marktplätze mit in Schwierigkeiten geratenen Kreditgebern verfahren). Es gibt Belege dafür, dass TWINO in Krisenzeiten Maßnahmen ergriffen hat: Als z. B. der Krieg ausbrach, trennte das Unternehmen russische Vermögenswerte ab und stellte neue Finanzierungen ein, um das Problem einzudämmen; als das regulatorische Umfeld in Vietnam feindselig wurde, beschloss es, sich zurückzuziehen, anstatt weitere Risiken anzuhäufen. Darüber hinaus muss TWINO als reguliertes Unternehmen der Aufsichtsbehörde Risikokennzahlen wie die Kapitaladäquanz melden. Bis 2024 wies TWINO eine Kapitaladäquanzquote von 196 % auf und lag damit deutlich über den Anforderungen, was bedeutet, dass das Unternehmen über einen starken Kapitalpuffer für seine Größe verfügt. Dies ist ein beruhigendes Zeichen dafür, dass die Plattform einige Schocks auffangen kann.

Zusammenfassung
Das Risikomanagement von TWINO hat sich mit der Regulierung verbessert - es gibt mehr Transparenz und eine formale Struktur. Externe Prüfer stellen jedoch fest, dass einige Risikomanagement-Entscheidungen fragwürdig waren (z. B. ein zu langes Verbleiben in sehr risikoreichen Märkten). Die Lektion für Anleger lautet, die Daten von TWINO zu nutzen und nicht nur innerhalb von TWINO, sondern auch über verschiedene Plattformen und Märkte hinweg zu diversifizieren. TWINO stellt die Instrumente und Informationen bereit, aber jeder Anleger sollte wachsam bleiben und seine Strategie aktualisieren, wenn sich die Risikosignale ändern 🚨.

Funktionen und Merkmale der TWINO-Plattform 🖥️

TWINO bietet eine moderne, benutzerfreundliche Plattform mit einer Reihe von Funktionen, die das Investieren für Privatanwender einfach und effizient machen. Hier sind die wichtigsten Funktionalitäten:

Konto-Dashboard
Nach dem Einloggen sehen die Anleger ein Dashboard, das ihr Portfolio zusammenfasst - Gesamtinvestitionen, verfügbares Bargeld, bisher erzielte Zinsen und eine Aufschlüsselung der Investitionen. Die Benutzeroberfläche ist im Allgemeinen intuitiv und zeigt die aktuellen Kredite, alle verzögerten Kredite und die Beträge, die in den nächsten Tagen zurückgezahlt werden sollen. Die Anleger haben berichtet, dass die Plattform relativ einfach und leicht zu navigieren ist, auch wenn einige sie etwas klobig oder veraltet im Design fanden. Im Laufe der Jahre hat TWINO Verbesserungen vorgenommen (z. B. Verbesserungen des Kundenprofils im Jahr 2023 für eine bessere Benutzerfreundlichkeit). Die Website ist sowohl für die Benutzeroberfläche als auch für den Kundensupport in Englisch, Deutsch und Lettisch verfügbar, um den verschiedenen Nutzergruppen gerecht zu werden. Kontoauszüge und detaillierte Darlehenslisten können für die persönliche Buchführung oder für steuerliche Zwecke heruntergeladen werden.

Auto-Invest-Tool
Eine der beliebtesten Funktionen von TWINO ist Auto-Invest, die ein wirklich passives Investieren ermöglicht. Benutzer können eine Auto-Invest-Strategie einrichten, indem sie Parameter wie Mindest-/Höchstzinssatz, Kreditlaufzeit und Portfolioanteil pro Kredit festlegen. In Anbetracht der derzeit begrenzten Darlehensauswahl aktivieren viele Anleger einfach die automatische Anlage, um alle verfügbaren Darlehen zu nutzen (um ungenutzte Barmittel zu vermeiden). Die automatische Anlage kann einfach ein- und ausgeschaltet werden, und TWINO führt Aufträge in Echtzeit aus, sobald neue Kredite auf den Markt kommen. Dies gewährleistet eine hohe Mittelverwendung - das Geld der Anleger bleibt nicht lange unangelegt. Sobald beispielsweise ein Kreditnehmer in Polen einen neuen Kredit aufnimmt, weist die Plattform diesen automatisch über ihre Auto-Invest-Warteschlangen den Investoren zu. Diese Funktion ist von entscheidender Bedeutung, da Kredite kurzfristig sein und schnell zurückgezahlt werden können; die automatische Anlage hilft dabei, die Erträge zu reinvestieren und die angestrebte Rendite ohne ständige manuelle Eingriffe aufrechtzuerhalten. Die Mindestinvestition pro Kredit beträgt nur 10 €, so dass sogar 100 € auf 10 Kredite mit Auto-Invest aufgeteilt werden können, um eine Diversifizierung zu erreichen.

Sekundärmarkt
Im August 2023 führte TWINO einen Sekundärmarkt für seine immobilienbesicherten Wertpapiere ein. Dies war eine wichtige Ergänzung, da Immobilienprojekte viele Monate dauern können und die Anleger eine Möglichkeit zum früheren Ausstieg wünschten. Über den Sekundärmarkt können Anleger ihre Immobilienwertpapiere zum Verkauf an andere Nutzer auflisten und so möglicherweise schon vor Projektende für Liquidität sorgen. Der Sekundärmarkt ist ein Peer-to-Peer-Markt: Verkäufer legen einen Preis fest (oft zum Nennwert oder mit einem leichten Abschlag/Aufschlag gegenüber der Restforderung). Die Käufer können die verfügbaren Angebote durchsuchen und sie ähnlich wie jede andere Investition kaufen. Für Anleger fallen derzeit keine Gebühren für den Sekundärmarkt an, was ihn zu einem flexiblen Ausstiegsweg macht. Für Darlehensinvestitionen hat TWINO in der Vergangenheit keinen Sekundärmarkt angeboten, da die Darlehen so kurzfristig waren (und früher als Abtretungsvereinbarungen strukturiert waren). Seit der Umstellung auf Wertpapiere hat TWINO jedoch angedeutet, dass es den Sekundärhandel auch auf Schuldscheine ausweiten könnte. Einiges deutet darauf hin, dass TWINO intern die Übertragung von Schuldscheinen erleichtern kann, aber im Moment ist der öffentliche Sekundärmarkt hauptsächlich für Immobiliengeschäfte gedacht. Die Liquidität auf dem Sekundärmarkt hängt von anderen Anlegern ab - angesichts der bescheidenen Größe von TWINO kann es bei größeren Verkäufen einige Zeit dauern, bis sich Käufer finden. Nichtsdestotrotz ist diese Funktion ein Plus für diejenigen, die Flexibilität schätzen.

Automatisierter und mobiler Zugang
TWINO bietet sowohl eine Webplattform als auch mobile Apps. Es gibt eine offizielle TWINO-Mobil-App für iOS und Android (eingeführt um 2022). Mit der App können Anleger ihr Portfolio von unterwegs überwachen, Push-Benachrichtigungen über Zahlungseingänge oder neue verfügbare Kredite erhalten und sogar Investitionen oder Abhebungen vornehmen. Die Rückmeldungen der Nutzer zur App sind gemischt; sie deckt die grundlegenden Funktionen gut ab, aber für einige fortgeschrittene Einstellungen (wie die detaillierte Konfiguration von Autoinvestitionen) ist möglicherweise die Verwendung der Webschnittstelle erforderlich. Dennoch ist TWINO mit der App auf Augenhöhe mit größeren Plattformen und kommt den heutigen Nutzern entgegen, die auf mobile Geräte angewiesen sind.

Portfolio-Berichte und Analysen
Die Plattform umfasst einfache Analysen, die die Verteilung Ihres Portfolios (nach Kreditgeber, nach Land, nach Restlaufzeit) zeigen. So kann ein Anleger beispielsweise sehen, dass sich 100 % seiner Kredite derzeit in Polen befinden oder dass X % innerhalb eines Monats fällig sind usw. TWINO bietet auch eine Transaktionshistorie und Gewinnberechnungen. Sie können jederzeit die aufgelaufenen Zinsen, die gezahlten Zinsen und die jährliche Nettorendite Ihres Kontos einsehen. Dies hilft den Anlegern, die Performance zu verfolgen. Darüber hinaus verschickt TWINO monatliche Newsletter und Kontozusammenfassungen, um die Anleger über Neuigkeiten auf der Plattform und ihre eigenen Fortschritte zu informieren.

Unterstützung mehrerer Währungen
Obwohl alle Anlagen in EUR getätigt werden, unterstützt TWINO die Finanzierung Ihres Kontos in mehreren Währungen. Die Plattform verfügt über einen Umrechnungsmechanismus oder ein separates Konto für GBP, das dann für die eigentlichen Investitionen in EUR umgerechnet wird. Für die Währungsumrechnung fallen über den Wechselkurs hinaus keine zusätzlichen Gebühren an (die TWINO-Bedingungen weisen darauf hin, dass sie Devisen als Zusatzdienstleistung anbieten, wahrscheinlich zu einem fairen Satz). Dies ist für britische Anleger praktisch, da sie so die Umtauschgebühren von außen vermeiden können.

Sicherheit und Kontoschutz
Als regulierte Plattform implementiert TWINO Sicherheitsfunktionen wie die Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA) für Anmeldungen und Abhebungen (Anleger können die SMS- oder App-basierte 2FA aktivieren, um ihr Konto zu schützen). Die Gelder werden in getrennten Kundenkonten gehalten. Wenn Sie Geld einzahlen, wird es auf ein für TWINO-Anleger bestimmtes Kundenkonto überwiesen, das von den eigenen Mitteln des Unternehmens getrennt ist, um die MiFID-Vorschriften einzuhalten. Abhebungsanträge werden in der Regel innerhalb von 1 bis 2 Werktagen auf Ihr verbundenes Bankkonto zurücküberwiesen.

Anleger-Tools und Garantien
Das Markenzeichen von TWINO für Darlehen ist die Rückkaufgarantie / Zahlungsgarantie. Wenn ein Kreditnehmer mehr als 30 Tage in Verzug gerät, kauft der Originator den Kredit zurück und der Anleger erhält sein Kapital plus aufgelaufene Zinsen (Zahlungsgarantie bedeutet, dass dem Anleger keine Zinsen für den Verzugszeitraum entgehen). Dies schützt die Anleger effektiv vor dem Ausfall einzelner Kredite - und in der Praxis sehen die Anleger sehr gleichmäßige Renditen, solange der Originator diese Garantien einhält. Die Plattform kennzeichnet deutlich, für welche Kredite diese Garantien gelten (derzeit gilt dies für alle angebotenen Konsumentenkredite). Es handelt sich um eine passive Funktion, d. h. die Anleger brauchen nichts zu tun; jeder verspätete Kredit löst bei Fälligkeit automatisch eine Rückkaufgutschrift auf dem Konto des Anlegers aus.

Mehrwertige Funktionen
TWINO startet in regelmäßigen Abständen Werbekampagnen - z. B. einen Cashback-Bonus (im Mai 2023 gab es einen 20 €-Bonus für die Investition von 500 € innerhalb eines bestimmten Zeitraums). Es gibt auch ein Empfehlungsprogramm für Partner, bei dem Sie durch das Anwerben neuer Anleger Boni verdienen können. Für versiertere Anleger bietet TWINO zwar keine detaillierten Recherchen von Dritten zu jedem Kredit an, teilt aber die Finanzdaten des Kreditgebers. Die Finanzseite der Plattform bietet Jahresberichte und wichtige Kennzahlen, so dass diejenigen, die das Risiko einschätzen möchten, sich mit diesen Dokumenten befassen können. Darüber hinaus stellen externe Websites (wie unabhängige Blogs und P2P-Bewertungsdienste) Analysen zur Verfügung, die TWINO häufig bestätigt oder auf die es antwortet.

Benutzerfreundlichkeit und Support
Das Investieren auf TWINO soll unkompliziert sein - ein Nutzer beschrieb es als "einfach, verständlich und anlegerfreundlich, mit mehrstufigen Schutzmechanismen." Das Onboarding (KYC-Verifizierung) erfolgt online durch Hochladen von Ausweisdokumenten, und die Kontoeröffnung dauert nur wenige Minuten. Der Kundensupport steht an Werktagen in mehreren Sprachen zur Verfügung und kann per E-Mail oder über eine plattforminterne Nachrichtenzentrale kontaktiert werden. Die Reaktionszeit des Supports ist im Allgemeinen gut, obwohl einige Anleger anmerkten, dass komplexe Anfragen (insbesondere während Krisen wie der Russland-Problematik) länger dauerten, bis sie eine Antwort oder Lösung erhielten. Insgesamt deckt die Funktionalität der TWINO-Plattform alle Grundlagen ab, die man von einer erstklassigen P2P-Kreditvergabeseite erwartet: Automatisierung, Liquiditätsoptionen, klare Berichte und eine anständige Benutzeroberfläche. Die Hinzufügung neuer Funktionen wie des Sekundärmarktes und der mobilen App in den letzten Jahren zeigt, dass TWINO seinen Service kontinuierlich verbessert, um den Bedürfnissen der Anleger gerecht zu werden.

TWINO-Gebührenstruktur und Preistransparenz 💡

Einer der attraktiven Aspekte von TWINO sind die niedrigen Gebühren - für Anleger ist die Plattform im Wesentlichen gebührenfrei. TWINO folgt einem gängigen P2P-Marktplatzmodell, bei dem die Kreditnehmer/Absender die Gebühren zahlen, nicht die Kreditgeber. Hier ist eine Aufschlüsselung der Preise:

Gebühren für Anleger

• Kontoeröffnung: Kostenlos. Die Anmeldung oder Einrichtung eines Kontos bei TWINO ist kostenlos.

• Einzahlungen: Kostenlos. Einzahlungen per Banküberweisung (oder andere unterstützte Methoden) sind kostenlos - TWINO erhebt keine Einzahlungsgebühren. (Beachten Sie, dass bei der Überweisung einer Nicht-EUR-Währung die Umrechnungsgebühren Ihrer Bank anfallen können, aber TWINO selbst erhebt keine Umrechnungsgebühren für eingehende Gelder, abgesehen von einer eventuell geringen Spanne).

• Investieren/Kaufen von Krediten: Kostenlos. Es werden keine Transaktionsgebühren oder Provisionen von Anlegern erhoben, wenn sie in ein Darlehen oder Wertpapiere investieren. Wenn Sie 100 € investieren, werden die vollen 100 € zinsbringend eingesetzt, ohne dass ein Anteil genommen wird.

• Plattform-Service: Keine laufenden Gebühren. TWINO erhebt keine Kontoführungs- oder Verwaltungsgebühren. Unabhängig davon, ob Sie ein aktives Portfolio haben oder nicht, fallen keine monatlichen Gebühren an.

• Abhebungen: Kostenlos. Sie können Ihr verfügbares Guthaben kostenlos bei Ihrer Bank abheben. TWINO bearbeitet Abhebungen zügig (in der Regel innerhalb von 1-2 Tagen) und erhebt keine Gebühren oder Prozentsätze auf den Betrag.

• Sekundärmarkt-Verkauf: Derzeit kostenlos. Wenn Sie eine Anlage auf dem Sekundärmarkt verkaufen, erhebt TWINO auch für diese Transaktion keine Gebühr (einige Plattformen erheben ~0,5-1 % für Sekundärverkäufe, aber der Sekundärmarkt von TWINO ist derzeit kostenlos, um die Liquidität zu fördern).

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Kleinanleger auf TWINO die Plattform effektiv nutzen können, ohne dass ihre Rendite durch direkte Kosten geschmälert wird. Das bedeutet, dass der Bruttozinssatz, den Sie für Kredite sehen (z. B. 10 % p. a.), das ist, was Sie verdienen, abgesehen von allen anfallenden Steuern.

Gebühren für Kreditnehmer/Veranstalter
TWINO verdient Geld an den Kreditnehmern und Kreditvermittlern. Wenn ein Kreditnehmer einen Kredit über einen TWINO-Anbieter aufnimmt (z. B. einen 300 €-Kurzzeitkredit in Polen), werden ihm als Teil der Rückzahlung Zinsen und möglicherweise Gebühren berechnet. Diese Kosten können für den Kreditnehmer recht hoch sein (effektiver Jahreszins oft im zweistelligen Prozentbereich). Aus diesen Erträgen zahlt der Kreditgeber eine Provision an TWINO für die Beschaffung der Mittel. Nach Angaben von TWINO reicht die Provision der Originatoren aus, um alle Kosten der Plattform und den Gewinn zu decken, so dass sie den Anlegern ihre Dienste kostenlos anbieten können. Die genaue Provisionsstruktur wird nicht im Detail veröffentlicht (da sie intern ist), aber unabhängige Analysen legen nahe, dass etwa 30-40 % der Zinsen des Kreditnehmers an TWINO gehen könnten. Wenn ein Kreditnehmer beispielsweise ~42 % effektiven Jahreszins für einen Kredit zahlt, könnte ein Investor ~12 % erhalten, während TWINO (und sein Eigentümer über den Originator) die restlichen ~30 % als Einnahmen und Gewinn einbehält. Diese Aufteilung deckt die Betriebskosten (Technik, Support, Lizenzen) und das Risiko (Rückkaufverpflichtungen) und ergibt eine Marge für das Unternehmen.

Bei neueren Immobilienprojekten erhebt TWINO wahrscheinlich von der Projektgesellschaft eine Gebühr oder nimmt eine Gewinnbeteiligung für die Vermittlung der Investition. Die Plattform nimmt möglicherweise eine Vermittlungsgebühr vom Bauträger oder einen kleinen Anteil der Mieteinnahmen ein, bevor sie diese an die Anleger ausschüttet, aber auch hier sehen die Anleger ihre Renditen netto und ohne zusätzliche Gebühren.

Transparenz der Preisgestaltung
TWINO ist sehr offen, was seine gebührenfreie Politik für Anleger angeht - auf seiner Gebührenseite sind alle Aktivitäten für Anleger ausdrücklich als kostenlos aufgeführt. Außerdem wird transparent dargelegt, dass TWINO stattdessen Provisionen von den Emittenten (Kreditgebern) erhält. Allerdings schlüsselt die Plattform die Zinsspanne oder den Betrag, den jeder Kreditgeber an TWINO zahlt, nicht öffentlich auf. Für die meisten Anleger ist dies kein kritisches Detail, aber fortgeschrittene Nutzer möchten vielleicht wissen, wie nachhaltig das Modell ist (z. B. könnten die Originatoren Probleme bekommen, wenn TWINO einen zu großen Anteil übernimmt). Nach den Finanzdaten von 2023 hatte der polnische Originator (FinCard) eine Gewinnspanne von 22 % nach Zahlung aller Kosten einschließlich des Anteils von TWINO, was darauf hindeutet, dass die Gebührenregelung immer noch rentabel ist.

Es gibt keine versteckten Gebühren wie z. B. Abonnementkosten, und TWINO erhebt auch keine Erfolgsgebühren - Sie behalten alle Zinserträge. Wenn der Kredit eines Anlegers ausfällt und einen Rückkauf auslöst, fallen keine Gebühren für diesen Vorgang an; wenn überhaupt, werden diese Kosten indirekt vom Originator getragen. TWINO erhebt auch keine Gebühren für den Währungsumtausch - wenn Sie sich für eine Investition in GBP entscheiden und in EUR umgetauscht werden, wird der Kurs angegeben und liegt wahrscheinlich nahe am Markt (wobei ein geringer Spread Standard ist). Das Unternehmen führt den Währungsumtausch sogar als zusätzliche Dienstleistung auf, die es im Rahmen seiner Lizenz anbietet, was bedeutet, dass es diese Dienstleistung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen abwickelt.

Gebühren für Spendensammler
Da es sich bei den Geldbeschaffern von TWINO um die eigenen Schwesterunternehmen handelt, haben wir keine öffentliche Gebührenordnung. In der Regel zahlt ein externer Kreditgeber eine Finanzierungsgebühr von 3 bis 5 % plus eine Bearbeitungsgebühr. Im Falle von TWINO zahlt ein Teil des Unternehmens den anderen. Der Darlehensgeber zahlt TWINO also eine Gebühr für jedes finanzierte Darlehen. Da TWINO jetzt auch Wertpapiere ausgibt, könnten außerdem Kosten für die Erstellung von Prospekten oder Informationsdokumenten anfallen - diese Kosten werden wahrscheinlich von TWINO übernommen (und damit indirekt von den Originatoren als Teil der Provision). Als TWINO im Jahr 2022 Asset-Backed Securities auf den Markt brachte, erwähnte das Unternehmen zwar zusätzliche Dokumentations- und Compliance-Kosten, führte aber keine Anlegergebühren ein, was darauf hindeutet, dass die Kosten in das Geschäftsmodell des Unternehmens integriert sind.

Steuerliche Erwägungen
(Keine Gebühr, aber bezogen auf die Nettoerträge) TWINO ist in Lettland ansässig und muss eine Quellensteuer auf die Zinserträge der Anleger einbehalten. Es handelt sich hierbei nicht um eine Plattformgebühr, aber sie beeinflusst, was Sie behalten. Für im EWR ansässige Personen beträgt die Quellensteuer nur 5 % (ein ermäßigter Steuersatz), während sie für andere Personen standardmäßig bis zu 25 % betragen kann. Anleger können diese Steuer zurückfordern oder reduzieren, indem sie Bescheinigungen über ihren steuerlichen Wohnsitz vorlegen. Es ist wichtig, sich dessen bewusst zu sein, damit Sie nicht unvorbereitet von einem Steuerabzug auf Ihre Zinsen überrascht werden - wie gesagt, das ist keine Rechnung von TWINO, sondern lettisches Steuerrecht. Die FAQ und der Support von TWINO helfen Anlegern bei der Erledigung des Papierkrams, um den niedrigsten anwendbaren Steuersatz zu erhalten.

Vergleich mit Wettbewerbern
Im Vergleich zu vielen P2P- und Crowdfunding-Plattformen ist die Gebührenstruktur von TWINO für Anleger sehr günstig. Einige Mitbewerber erheben eine jährliche Verwaltungsgebühr (z. B. 1 %), nehmen einen Anteil an den Zinsen oder erheben Gebühren für den Verkauf auf Sekundärmärkten - bei TWINO gibt es nichts davon für den Endnutzer. Das bedeutet, dass mehr von der Rendite in Ihrer Tasche bleibt. Der Kompromiss besteht darin, dass TWINO und seine Originatoren ihr Geld mit den Kreditnehmern verdienen, die relativ hohe Kosten zahlen. Als Anleger sollte man bedenken, dass die hohen effektiven Jahreszinsen der Kreditnehmer, die bei kurzfristigen Krediten üblich sind, Teil des Modells sind, das unsere Renditen und die Einnahmen von TWINO ermöglicht - es ist nachhaltig, solange die Kreditnehmer zurückzahlen können und dies auch tun.

Insgesamt
Das Preismodell von TWINO ist transparent und einfach: "Keine Gebühren für Investoren". Die Plattform kommuniziert dies klar und hat sich über die Jahre hinweg daran gehalten. Diese Transparenz schafft Vertrauen - die Anleger wissen, dass TWINO nur dann Geld verdient, wenn ihr Geld aktiv investiert wird und Renditen erwirtschaftet, wodurch die Anreize der Plattform mit denen der Anleger in Einklang gebracht werden.

Negative Werbung über TWINO ⚠️

Wie viele P2P-Kreditplattformen war auch TWINO mit Kontroversen und Herausforderungen konfrontiert, von denen einige das Vertrauen der Anleger erheblich beeinträchtigen könnten. Hier stellen wir die wichtigsten Punkte negativer Publicity und Probleme zusammen:

Finanzielle Schwierigkeiten und Warnungen der Wirtschaftsprüfer (2017-2019)
TWINO expandierte in den Jahren 2016-2017 schnell in mehrere Länder, was zu erheblichen Verlusten führte. Im Jahr 2017 verlor die TWINO-Gruppe 12,2 Millionen Euro, und bis September 2018 hatte sie ein negatives Eigenkapital von 3,4 Millionen Euro angehäuft (die Verbindlichkeiten überstiegen die Vermögenswerte). Diese Probleme wurden den Anlegern nicht sofort klar, bis die geprüften Berichte veröffentlicht wurden. Anfang 2019 wiesen die Wirtschaftsprüfer von TWINO (BDO) auf eine "wesentliche Unsicherheit in Bezug auf die Fortführung des Unternehmens" hin und stellten im Wesentlichen in Frage, ob TWINO im nächsten Jahr zahlungsfähig bleiben könnte. Dies war ein Warnsignal: Es bedeutete, dass der Fortbestand des Unternehmens von verbesserten Ergebnissen oder neuem Kapital abhing. Zu diesem Zeitpunkt wurde kein neues Kapital zugeführt (stattdessen hatte TWINO seltsamerweise 1,2 Millionen Euro an die Aktionäre verliehen). Die negative Presse in dieser Zeit machte deutlich, dass 9 der 11 Kredittöchter von TWINO im Jahr 2017 Geld verloren und viele ein negatives Eigenkapital aufwiesen. TWINO war gezwungen, mehrere Niederlassungen zu schließen oder zu verkaufen - darunter die in Spanien, der Tschechischen Republik, Dänemark, Rumänien und Mexiko - und gab damit im Wesentlichen zu, dass diese Expansionen gescheitert waren. Investoren, die Blogs lasen, machten sich Sorgen, dass TWINOs optimistisches Marketing nicht mit der finanziellen Realität übereinstimmte. Das Unternehmen baute Personal ab (von 76 auf 53 im Jahr 2018) und verringerte den Umfang der Plattform (das finanzierte Kreditvolumen auf TWINO schrumpfte 2018 im Vergleich zu 2017 tatsächlich um 4 Millionen Euro). Diese Episode finanzieller Anspannung war ein deutlicher Negativpunkt und erinnert daran, dass P2P-Plattformen hinter den Kulissen Probleme haben können, auch wenn die Renditen für die Anleger auf kurze Sicht gut aussehen.

Irreführende Statistiken und Kritik an der Transparenz
TWINO wurde für die Darstellung von Statistiken auf seiner Website kritisiert. So wurde beispielsweise mit einem Diagramm der kumulierten Investitionen geworben (das ein gleichmäßiges Wachstum auf über 500 Mio. Euro an Investitionen zeigte), das von einigen Analysten als "fast völlig irrelevant" bezeichnet wurde, da Plattformen für kurzfristige Kredite naturgemäß ein höheres Volumen aufweisen, wenn die Reinvestitionen berücksichtigt werden. In der Zwischenzeit wurden aussagekräftigere Kennzahlen wie das rückläufige aktive Kreditvolumen im Jahr 2018 nicht hervorgehoben. Ein anderes Diagramm auf TWINO zeigte sehr niedrige Ausfallraten (~4 % ausgefallene Kredite), aber es stellte sich heraus, dass dabei nur die Kredite gezählt wurden, die sich derzeit auf der Plattform befinden, und nicht die, die bereits von den Originatoren zurückgekauft wurden. Die tatsächliche NPL-Quote der Gruppe lag Ende 2017 bei ~41 %, wenn man die Kredite mit einbezieht, die ausgefallen und aus der Sicht der Anleger entfernt worden waren. Dies vermittelte den Eindruck, dass TWINO vielleicht ein rosigeres Bild der Kreditleistung zeichnete. Solche Praktiken wurden öffentlich angeprangert, und TWINO wurde unter Druck gesetzt, transparenter zu sein. Seit der Regulierung hat TWINO die Offenlegung verbessert (Veröffentlichung vollständiger Jahresabschlüsse und detaillierterer Leistungsberichte). Dennoch äußern die Anleger gelegentlich, dass die Kommunikation in schwierigen Zeiten besser sein könnte. So hatten einige Nutzer in den Jahren 2020-2022 den Eindruck, dass TWINO nur langsam über die Entwicklung der russischen Kredite nach Kriegsbeginn informiert wurde, was zu Verwirrung führte.

Einfrieren von Krediten und Ausfälle auf ausländischen Märkten
Der Zeitraum 2020-2022 brachte geopolitische und regulatorische Schocks mit sich, die TWINO und seine Anleger trafen:

• Einfrieren des russischen Portfolios: TWINO hatte ein umfangreiches Kreditgeschäft in Russland, und die Anleger finanzierten vor 2022 Rubel-Kredite. Als der Krieg in der Ukraine und die darauffolgenden Sanktionen einsetzten, musste TWINO alle Geschäfte in Russland einstellen. Etwa 4 Millionen Euro an Anlegergeldern blieben aufgrund von Devisenkontrollen in Russland hängen (Rubel konnten nicht umgetauscht oder versandt werden). TWINO gab bekannt, dass diese Gelder effektiv auf unbestimmte Zeit eingefroren wurden - die russischen Kreditnehmer zahlen zwar zurück, aber das Geld liegt auf einem russischen Bankkonto. Dies war zweifellos eine schlechte Nachricht für die betroffenen Anleger, die das Geld nicht abheben konnten, wodurch ein Teil ihres Portfolios für eine unbekannte Dauer illiquide wurde. TWINO wurde dafür kritisiert, keine Notfallpläne für ein solches Szenario zu haben, obwohl wohl nur wenige solche extremen Ereignisse vorausgesehen haben. Einige Anleger waren auch der Meinung, dass es angesichts der zunehmenden Spannungen riskant sei, russische Kredite bis Anfang 2022 weiter zu listen - eine nachträgliche Kritik am Risikomanagement.

• Asien (Vamo) Ausfall und Ausstieg: Im April 2024 gab TWINO bekannt, dass es sich aufgrund eines "zunehmend schwierigen Umfelds" aus Vietnam und den Philippinen zurückziehen würde. Was zunächst wie eine geordnete Abwicklung aussah, wurde Mitte 2024 ernster. TWINO gab bekannt, dass das vietnamesische Kreditportfolio ausgefallen war - im Wesentlichen konnte das Joint Venture nach einem harten Vorgehen der Regierung gegen Kreditgeber, die keine Banken sind, keine Kredite mehr eintreiben. Dies führte zu Verlusten für die Anleger in Höhe von mindestens 1,3 Millionen Euro, da der vietnamesische Originator seine Rückkaufgarantien nicht erfüllen konnte. Anleger, die Vamo-Darlehen finanziert hatten, sahen diese Investitionen als ausgefallen mit geringen Aussichten auf Rückzahlung. Darüber hinaus wurde der Ruf von TWINO in Mitleidenschaft gezogen, weil das Unternehmen in einen Hochrisikomarkt expandierte und dort blieb, obwohl andere europäische Plattformen sich früher zurückzogen. Einige Experten merkten an, dass TWINO "viel länger als seine Konkurrenten in Hochrisikomärkten wie Vietnam blieb und die Anleger einem vermeidbaren Risiko aussetzte". Das philippinische Unternehmen wurde vorsichtshalber geschlossen (bevor größere Probleme auftraten), aber es untergrub das Vertrauen, dass TWINOs geografische Expansionsstrategie solide war. Der Vamo-Vorfall wurde in P2P-Foren als abschreckendes Beispiel diskutiert - ein Investor auf Trustpilot erwähnte im Februar 2024 "neue Produkte wie Immobilienkredite scheinen sehr riskant zu sein" und wies auf die schlechte Handhabung einiger Funktionen durch TWINO hin, was möglicherweise auf diese neuen Unternehmungen anspielt.

Polen Regulatorische Risiken
Im Januar 2024 führte Polen ein Anti-Usury-Gesetz ein, das das traditionelle P2P-Kreditmodell effektiv verbot (Nicht-Banken können Kredite nicht mit dem Geld von Kleinanlegern finanzieren). Viele Plattformen stellten daraufhin ihr Angebot an polnischen Krediten ein. TWINO hat jedoch eine Umgehung entwickelt, die auf einer Kreditkartenstruktur basiert (über das FinTech "Fincard" in Polen). Obwohl dadurch polnische Kredite weiterhin auf der Plattform angeboten wurden, bezeichneten Branchenkommentatoren dies als eine Form der Regulierungsarbitrage und warnten, dass das Hauptgeschäft von TWINO über Nacht zusammenbrechen könnte, wenn die polnischen Regulierungsbehörden dieses Schlupfloch schließen. Dieses Szenario ist zwar noch nicht eingetreten, aber es ist ein drohendes Risiko. Das Echo in der Öffentlichkeit war gemischt: Einige lobten TWINOs Einfallsreichtum, den Betrieb fortzuführen, andere sahen es als Schlittschuhlaufen auf dünnem Eis. Es ist insofern negativ, als TWINOs Abhängigkeit von einem Land und einer rechtlichen Formalität die Unsicherheit für Investoren erhöht.

Kritik von Anlegern und Bloggern
TWINO wurde in P2P-Investment-Blogs und -Foren ausgiebig diskutiert. Websites im Jahr 2025 haben TWINO eher kritisch bewertet - mit dem Hinweis auf "schlechtes Risikomanagement (wieder einmal)" und der Feststellung, dass TWINO zu einer "einzigen Wette darauf geworden ist, dass die polnischen Regulierungsbehörden eine Gesetzeslücke nicht schließen". In diesen Bewertungen werden das konzentrierte Risiko und die Verluste der Anleger in der Vergangenheit hervorgehoben (über 5,3 Mio. € bestätigte Verluste durch Marktaustritte). Auf Trustpilot hat TWINO eine durchschnittliche Bewertung von 3,0 von 5 (Stand: Ende 2025) mit einer sehr polarisierenden Mischung von Bewertungen. Etwa 43 % der Rezensenten geben 5 Sterne und loben solide Renditen, während etwa 32 % 1 Stern vergeben und sich häufig über schlechte Kommunikation oder technische Probleme beschweren. In der 1-Stern-Bewertung eines Anlegers aus dem Jahr 2024 heißt es: "Die Leistung ist wirklich schlecht, ebenso wie die Berichterstattung. Einige Funktionalitäten funktionieren seit Monaten nicht. Neue Produkte... scheinen sehr riskant zu sein. Antworten auf Fragen sind langsam." Hierin kommt die Frustration zum Ausdruck, die einige hatten, insbesondere in Zeiten, in denen die Plattform ihre Produkte umstellte. Ein weiterer negativer Punkt war die Benutzeroberfläche der Website, die von einem Nutzer im September 2025 als "klobig" beschrieben wurde, dem die Renditen dennoch gefielen, der sich aber darüber ärgerte, dass er einige fehlende automatische Investitionslogiken manuell nachverfolgen musste. TWINO hat auf viele negative Bewertungen reagiert (sie antworten auf etwa 91 % der negativen Beiträge, wenn auch oft mit einer gewissen Verzögerung) und in der Regel die Situation erklärt oder auf laufende Verbesserungen hingewiesen.

Regulatorische oder rechtliche Probleme
Bislang wurde TWINO noch nicht öffentlich von seiner heimischen Aufsichtsbehörde sanktioniert. Tatsächlich hat die FCMC/Lettische Regulierungsbehörde während der Lizenzvergabe eng mit TWINO zusammengearbeitet und beobachtet es wahrscheinlich auch jetzt noch genauer. Es sind keine Betrugsfälle oder Ermittlungen wegen Fehlverhaltens innerhalb von TWINO bekannt. Der größte "offizielle" Rückschlag war die polnische Gesetzesänderung, die sich nicht nur auf TWINO bezog, sondern den gesamten Sektor betraf. Es ist jedoch anzumerken, dass die Aufsichtsbehörden Investoren im Allgemeinen gewarnt haben, dass Investitionen in unregulierte Plattformen riskant sind. Jetzt, da TWINO reguliert ist, steht es nicht mehr auf solchen Warnlisten. Früher, in den unregulierten Tagen, war das Potenzial für einen Zusammenbruch der Plattform ein Grund zur Sorge (und in der Tat war die Warnung vor der Unternehmensfortführung im Jahr 2019 ein implizites Warnzeichen). Einige Konkurrenten von TWINO sind zusammengebrochen oder wurden sanktioniert (z. B. Envestio, Kuetzal-Betrügereien im Jahr 2019, die nichts mit TWINO zu tun hatten, aber für negative Presse rund um P2P sorgten). TWINO musste sich gelegentlich davon distanzieren, indem es seinen regulierten Status und seine Langlebigkeit betonte, um die Anleger zu beruhigen.

Verzögerungen und Projektmisserfolge
Im neuen Immobiliensegment war die Leistung von TWINO wenig überzeugend. Die Plattform hat 2023 einige kurzfristige Investitionen in Mietimmobilien auf den Markt gebracht, aber ab 2025 scheint sie das Produkt Rentals wegen mangelnder Leistung einzustellen (laut P2P News). TWINO zieht sich aus diesen Projekten zurück und gibt das Kapital an die Anleger zurück, weil die erwarteten Renditen oder das Interesse der Anleger nicht eingetreten sind. Das ist zwar kein Skandal, aber insofern negative Publicity, als dass ein neues Produkt, das in den Himmel gelobt wurde, sich nicht bewährt hat und aufgegeben werden musste. Anleger, die sich wegen der Immobilien-Diversifizierung beteiligt haben, werden möglicherweise enttäuscht sein.

Zusammenfassung der roten Fahnen
Die wichtigsten Warnsignale, die jeder potenzielle Anleger aufgrund der negativen Geschichte von TWINO beachten sollte, sind:

• Finanzielle Instabilität in der Vergangenheit - es muss darauf vertraut werden, dass die Lehren daraus gezogen wurden.

• Hohe Abhängigkeit von der Konzerngarantie - das Sicherheitsnetz für die Anleger ist nur so gut wie die eigenen Finanzen von TWINO, die zeitweise wackelig waren.

• Konzentrationsrisiko - mehr als 95 % der Einnahmen stammen jetzt aus einem Land (Polen) und einer Umgehungslösung.

• Anlegerverluste in Extremszenarien - Krieg und regulatorische Änderungen führten bei einigen Anlegern zu realen Verlusten (insgesamt ca. 5 Mio. €), was die Behauptung widerlegt, dass "niemand jemals Geld bei TWINO verloren hat".

• Gemischte Kundenzufriedenheit - einige Beschwerden über Transparenz, Kommunikationsverzögerungen und technische Probleme mit der Plattform.

Zum Ausgleich sollte gesagt werden, dass TWINO Schritte unternommen hat, um viele dieser Probleme anzugehen (z. B. Verbesserung der Kapitalpuffer, offenere Kommunikation). Sie haben Herausforderungen überstanden, die einige andere Plattformen zu Fall brachten. Die negative Publicity dient jedoch als Warnung: Eine Investition bei TWINO birgt nicht nur das übliche Kreditrisiko des Kreditnehmers, sondern auch ein Plattform- und Regulierungsrisiko, und man muss sich sicher sein, dass TWINO seine Garantien einhält. Betrachten Sie das glühende Marketing (hohe Renditen, "dieselbe Sicherheit wie Banken") immer mit einer gesunden Skepsis und verstehen Sie die zugrunde liegenden Probleme, die in der Vergangenheit aufgeworfen wurden 🔎.

TWINO-Erfolgsgeschichten und Meilensteine 🎉

Trotz der Herausforderungen hat TWINO mehrere bemerkenswerte Erfolge und Meilensteine erreicht, die sein Wachstum und seine Anerkennung in der Branche unterstreichen. Hier sind die wichtigsten positiven Höhepunkte von TWINOs Reise:

Pionier in der europäischen P2P-Kreditvergabe: TWINO war eine der ersten Peer-to-Peer-Kreditplattformen in Kontinentaleuropa. Nach ihrem Start im Jahr 2015 wurde sie schnell zu einem der Schwergewichte in der europäischen P2P-Szene und brachte Lettland auf die Fintech-Landkarte. In den Jahren 2017-2018 trat TWINO regelmäßig auf Fintech-Konferenzen auf und gewann sogar Branchenpreise für Innovation. Der Frühstartervorteil und die schnelle Skalierung des Unternehmens führten zu Meilensteinen wie 100 Mio. EUR an finanzierten Krediten innerhalb des ersten Jahres und zum Überschreiten von 500 Mio. EUR an kumulierten Finanzierungen ein paar Jahre später. Das Erreichen der 1-Milliarde-Euro-Marke bei den vergebenen Krediten (die Ende 2019 erreicht wurde) war ein wichtiger Meilenstein, den TWINO häufig bekannt gab. Dies zeigte, dass die Plattform in der Lage war, Volumen zu generieren und eine große Nutzerbasis zu bedienen, die zu diesem Zeitpunkt nur von einigen wenigen Top-Plattformen wie Mintos in der Region übertroffen wurde.

Erlangung der EU-Lizenz als Investmentmakler: Ein krönender Abschluss für TWINO war die Erlangung einer vollständig regulierten Investmentplattform. Am 31. August 2021 erhielt TWINO seine Lizenz von der lettischen Aufsichtsbehörde FCMC, ein strenger Prozess, der über ein Jahr dauerte. Damit war TWINO einer der ersten P2P-Kreditgeber in Europa, der sich in einen lizenzierten Broker verwandelte und eine neue Ära der Compliance und Glaubwürdigkeit einläutete. Die erfolgreiche Lizenzierung wurde vom Unternehmen gefeiert und als Bestätigung des TWINO-Geschäftsmodells angesehen. Sie ermöglichte es TWINO, seine Produktpalette zu erweitern (z. B. Planung für Aktien, Anleihen usw. in der Zukunft). Die damalige Geschäftsführerin, Anastasija Oļeiņika, bezeichnete dies als "großen Tag für uns... der uns viele Türen für Wachstum öffnet und unser Unternehmen in den Augen unserer Nutzer glaubwürdiger macht." In der Tat haben Investoren mehr Vertrauen in lizenzierte Plattformen gezeigt, so dass dieser Schritt wahrscheinlich neue Nutzer anzieht und TWINO von unregulierten Wettbewerbern abhebt.

Internationale Expansion und Passporting: TWINO konnte seine Investorenbasis auf über 30 Länder ausweiten. Durch die Nutzung der EU-Passportierung konnte das Unternehmen Anleger aus praktisch allen EU-Ländern und darüber hinaus akzeptieren und so Zehntausende von Kunden bedienen. Das Unternehmen lokalisierte den Support in mehreren Sprachen und baute eine paneuropäische Marke auf. So hat TWINO beispielsweise in Deutschland eine starke Fangemeinde, was auf den deutschsprachigen Support und das dortige Marketing zurückzuführen ist. Über ein Joint Venture trat die Plattform auch in den asiatisch-pazifischen Kreditmarkt ein und startete 2019 die Marke VAMO in Vietnam und später auf den Philippinen. Auch wenn das langfristige Ergebnis nicht wie erhofft ausfiel, zeigte die anfängliche Expansion die Ambitionen von TWINO, global zu agieren. Nur wenige europäische Fintechs wagten sich nach Südostasien, und dass TWINO dies (in Partnerschaft mit VIA SMS) tat, wurde als vorausschauender Schritt zur Erschließung des Potenzials der Schwellenländer angesehen. Es bewies, dass TWINO sein technisches und kreditwirtschaftliches Know-how in völlig neuen Regionen einsetzen kann.

Top-Branchenrankings und Auszeichnungen: TWINO hat sich in der Fintech-Branche Anerkennung erworben. So wurde TWINO im Januar 2024 in einem gemeinsamen Bericht von CNBC und Statista als eines der weltweit führenden Fintech-Unternehmen genannt. Diese "Top Fintech Companies"-Liste hob Firmen hervor, die einen globalen Einfluss ausüben, und die Aufnahme von TWINO in diese Liste bestätigte seinen Status als bedeutender Akteur im Bereich der alternativen Finanzen. In Polen gewann die TWINO-Tochter NetCredit/FinCard die Auszeichnung "Credit Card of the Year 2023" des Loan Magazine (einer führenden Publikation für Verbraucherfinanzierung). Diese von Branchenexperten vergebene Auszeichnung würdigt das innovative Kreditprodukt (Halvo/NetCredit), das TWINO in Polen anbietet. Dies ist ein starkes Vertrauensvotum für die Attraktivität des Produkts für die Kunden und für die Umsetzung durch TWINO. Die TWINO-Gruppe war in den vergangenen Jahren auch in Rankings wie der FT1000-Liste der Financial Times für schnell wachsende Unternehmen in Europa vertreten (aufgrund ihres schnellen Wachstums).

Produktinnovation und Neueinführungen: Im Laufe der Jahre expandierte TWINO über sein ursprüngliches Kreditprodukt hinaus:

• Im Juli 2022 führte TWINO Asset-Backed Securities auf der Plattform ein. Damit wurde das Konzept der strukturierten Schuldverschreibungen für Darlehen eingeführt, das dem neuen aufsichtsrechtlichen Status entsprach. Es ermöglichte den Anlegern, nahtlos weiter zu investieren, während sich die Rechtsform von Abtretungen zu Wertpapieren änderte - ein erfolgreicher Übergang, den viele Anleger über die Unterzeichnung der neuen Geschäftsbedingungen hinaus vielleicht gar nicht bemerkt haben.

• Im August 2023 führte TWINO Real Estate Securities und ein Short-Term-Rental-Investmentprodukt ein. Diese Diversifizierung in Immobilien war ein bedeutender Meilenstein, da sie TWINOs Einstieg in Anlageklassen jenseits von Verbraucherkrediten markierte. Parallel dazu wurde sogar ein Sekundärmarkt eingeführt, der ein viel gefordertes Merkmal war und die Funktionalität der Plattform erweiterte.

• TWINO hat auch erprobt, polnischen Verbrauchern (über FinCard) eine virtuelle Kreditkarte als neues Kreditprodukt anzubieten, was ihren innovativen Ansatz bei der Kreditvergabe zeigt. Mit der Umstellung auf Kreditkarten zur Umgehung regulatorischer Hürden hat TWINO seine Agilität in der Produktentwicklung unter Beweis gestellt.

Starke Leistung des Kerngeschäfts: Eine Erfolgsgeschichte innerhalb von TWINO ist der Turnaround und das Wachstum des polnischen Kreditgeschäfts. Nach der Umstrukturierung verzeichnete NetCredit Poland (FinCard) ein robustes Wachstum: Im Jahr 2023 wuchs das Kreditportfolio um 80 % auf 28,3 Mio. EUR und die Einnahmen lagen mit 32,5 Mio. EUR über den Zielvorgaben. Darüber hinaus erzielte das Unternehmen einen beeindruckenden Gewinn (7,27 Millionen Euro Nettogewinn im Jahr 2023). Diese Leistung unterstreicht, dass das Kernkreditmodell von TWINO sehr profitabel sein kann, wenn es in einem stabilen Markt in großem Umfang betrieben wird. Die Anleger profitieren indirekt, da ein profitabler Originator zuverlässiger für Rückkäufe und einen kontinuierlichen Fluss neuer Kredite ist. Die Tatsache, dass NetCredit 2023 eine prestigeträchtige Auszeichnung erhalten hat, zeigt die Zufriedenheit der Kunden und die Stärke der Marke in ihrem Markt. Für TWINO-Investoren ist es ein positives Zeichen, dass der primäre Originator gesund ist und gelobt wird.

Anlegerrenditen und Langlebigkeit: Es ist an sich schon ein Erfolg, dass TWINO seit über einem Jahrzehnt (wenn man das Kreditgeschäft mitzählt und 8 Jahre als Plattform) tätig ist und den Anlegern durchweg hohe Renditen beschert hat. Viele frühe Anleger haben TWINO mehr als 5 Jahre lang genutzt und die versprochenen Renditen erzielt, was Vertrauen schafft. Einige Anleger haben öffentlich geäußert, dass sie über viele Jahre hinweg "immer eine gute Rendite von TWINO erhalten haben". Im Gegensatz zu anderen P2P-Plattformen, die implodiert sind oder nie Fuß gefasst haben, hat TWINO eine beträchtliche, loyale Investorengemeinschaft von 20-30k aktiven Nutzern zu jeder Zeit beibehalten. Dies spricht für die Fähigkeit von TWINO, sich anzupassen und die Höhen und Tiefen der Fintech-Branche zu überstehen (einschließlich der COVID-19-Pandemie, die TWINO durch die Einführung von Zahlungsaufschüben überstanden hat, aber letztlich ohne größere Verluste überstanden hat).

Anerkennung als Fintech-Führer: TWINO wird in Medienberichten häufig als führendes baltisches Fintech erwähnt. Im Jahr 2020 wurde die Plattform beispielsweise neben Unternehmen wie Monzo und SolarisBank als Beispiel für innovative europäische Fintechs hervorgehoben, von denen Millionen Menschen profitieren. Die Plattform wurde in Euromoney und anderen Finanzpublikationen für ihren Ansatz gewürdigt. In Lettland gilt TWINO als eines der "heißesten Start-ups", was sich darin zeigt, dass es in Rankings und Berichten von Organisationen wie Labs of Latvia und Fintech Latvia aufgeführt wird. Auch die Führungskräfte des Unternehmens wurden anerkannt - so wird Armands Broks häufig eingeladen, um über Fintech in Schwellenländern zu sprechen, und Anastasija Oļeiņika wurde als eine der einflussreichsten Frauen im Fintech-Bereich in der Region aufgeführt.

Plattform-Auszeichnungen: Während spezifische Plattformauszeichnungen (wie "Beste P2P-Plattform") in den letzten Jahren aufgrund des Übergangs zu regulierten Modellen seltener geworden sind, hat TWINO in der Vergangenheit positive Bewertungen auf P2P-Vergleichsseiten erhalten. Zum Beispiel gewann TWINO 2017 einen People's Choice Award auf einer P2P-Konferenz (laut einigen Blog-Referenzen), und 2019 wurde es von einigen unabhängigen Bloggern auf der Grundlage von Nutzerabstimmungen unter die Top 3 Plattformen in Kontinentaleuropa gewählt. Diese informellen Auszeichnungen sowie eine hohe Trustpilot-Bewertung in früheren Jahren zeigen, dass TWINO bereits vor den Problemen einen guten Ruf unter den Nutzern hatte.

Schlussfolgerung: Die Geschichte von TWINO ist nicht nur eine Geschichte der Herausforderungen, sondern auch ein Beispiel für Widerstandsfähigkeit und Innovation. Das Unternehmen schaffte innerhalb weniger Jahre den Sprung von der Beinahe-Insolvenz in die Rentabilität, sicherte sich eine begehrte Lizenz, erweiterte seine Produktpalette und hielt seine Investoren mit wettbewerbsfähigen Renditen bei der Stange. Die Einhaltung der Vorschriften in einem strengen EU-Rahmen ist aus Anlegersicht vielleicht der beruhigendste Erfolg, da er eine bessere Überwachung und zukünftige Stabilität gewährleistet. Für einen Kleinanleger, der diesen Bericht liest, bedeuten die Erfolge von TWINO, dass die Plattform über eine nachgewiesene Erfolgsbilanz und einen guten Ruf in der Branche verfügt - es handelt sich nicht um ein Startup, das über Nacht entstanden ist, sondern um einen ausgereiften Akteur, der wichtige Meilensteine erreicht hat (z. B. 1 Milliarde Kapital, mehr als 10 Jahre im Geschäft usw.). Man kann nur hoffen, dass TWINO auf diesen Erfolgen aufbaut (z. B. durch eine mögliche erneute Expansion in neue Märkte, sobald die Bedingungen es zulassen, oder durch die Einführung neuer Anlageklassen unter seiner Lizenz) und weiterhin positive Ergebnisse für seine Anleger erzielt 🎊.

TWINO-Darlehensvermittler und Darlehenspartner 🤝

TWINO arbeitet nach einem Modell, bei dem die Anleger Kredite finanzieren, die von verschiedenen Kreditgebern ausgegeben werden. Im Gegensatz zu Marktplätzen, die externe Kreditgeber beherbergen, sind die Kreditgeber von TWINO überwiegend mit der TWINO-Gruppe verbunden (oft hundertprozentige Tochtergesellschaften). Im Folgenden finden Sie eine Übersicht über die wichtigsten Originatoren, ihre Tätigkeiten und Risikoprofile:

1. NetCredit (Polen) / FinCard:
   Überblick: NetCredit ist das Flaggschiff unter den Kreditgebern von TWINO und seit 2011 in Polen tätig. Er bietet polnischen Kreditnehmern kurzfristige Verbraucherkredite und Kreditlinien an. Im Jahr 2019 hat TWINO das Kreditgeschäft von NetCredit in eine neue Struktur integriert: FinCard Sp. z o.o., ein zu 100 % im Besitz von TWINO befindliches Unternehmen, das als polnisches nationales Zahlungsinstitut mit einer Kreditlizenz tätig ist. FinCard vergibt eine revolvierende Kreditlinie (ein "virtuelles Kreditkartenprodukt" unter den Markennamen NetCredit und Halvo). Dank dieses cleveren Konzepts kann TWINO trotz strenger Vorschriften weiterhin Kredite in Polen finanzieren (denn technisch gesehen kaufen die Investoren Forderungen aus dem Kreditprodukt eines Zahlungsinstituts).

Umfang und Volumen: NetCredit Poland ist bei weitem der größte Originator auf TWINO. Auf sie entfielen 2024 rund 95 % des TWINO-Neukreditvolumens. Im Jahr 2023 hatte NetCredit/FinCard ein ausstehendes Kreditportfolio von 28,3 Millionen Euro (brutto). Bis Mitte 2024 hat die Plattform über FinCard mehr als 36 Millionen Euro an Krediten über TWINO abgewickelt. Der Originator hat einen großen Kundenstamm bedient und bis Anfang 2024 über 100.000 Kreditkarten ausgegeben. Dies deutet darauf hin, dass Zehntausende von polnischen Kreditnehmern den Dienst nutzen.

Finanzielle Leistung: NetCredit Poland ist eine Erfolgsgeschichte für die Gruppe. Im Jahr 2023 erwirtschaftete sie 32,5 Millionen Euro Umsatz und 7,27 Millionen Euro Nettogewinn (22 % Gewinnmarge). Damit hat sie ihre Ziele übertroffen und in ihrem ersten vollen Jahr nach dem neuen Kreditkartenmodell eine hohe Rentabilität erzielt. Im ersten Quartal 2024 wurden 10,5 Millionen Euro Umsatz und 1,5 Millionen Euro Gewinn erzielt. Diese Zahlen zeigen, dass NetCredit gut kapitalisiert ist und sich selbst trägt, was für die Anleger ein gutes Zeichen ist, da es bedeutet, dass dieser Originator problemlos Rückkaufgarantien einhalten kann. Bemerkenswert ist, dass NetCredit in Polen die Auszeichnung "Kreditkarte des Jahres 2023" erhielt, was die starke Marktpositionierung des Produkts widerspiegelt.

Eigentumsverhältnisse und Risiko: NetCredit/FinCard befindet sich vollständig im Besitz von FINNO (der Holding von TWINO) und letztlich von Armands Broks. Somit sind die Interessen des Unternehmens mit denen der Plattform abgestimmt. Das Hauptrisiko ist hier die Regulierung: Das polnische Gesetz gegen Wucher verbietet die Peer-to-Peer-Finanzierung, aber FinCard umgeht dies, indem es ein Zahlungsinstitut ist, das Kredite ausgibt. Wenn die polnische Regulierungsbehörde (KNF) beschließt, dass diese Regelung nicht akzeptabel ist oder die Vorschriften ändert, könnte NetCredit gezwungen sein, sein derzeitiges Finanzierungsmodell einzustellen. Dies würde sich drastisch auf das Kreditangebot von TWINO auswirken. Bislang ist FinCard jedoch in Polen voll lizenziert (Lizenz Nr. 62/2024) und erfüllt die Vorschriften. In Bezug auf das Kreditrisiko weisen polnische Verbraucherkredite in der Vergangenheit moderate Ausfallquoten auf, und die Kreditwürdigkeitsprüfung von FinCard scheint angesichts der Rentabilität und der relativ kontrollierten Ausfallquoten wirksam zu sein (die notleidenden Kredite von FinCard werden nicht öffentlich aufgeschlüsselt, aber die Daten der Gruppe deuten auf Ausfallquoten von etwa 10-14 % hin, was bei hohen effektiven Jahreszinsen verkraftbar ist). Das Länderrisiko für Polen ist relativ gering (stabile Wirtschaft, EU-Mitglied). Das Währungsrisiko ist minimal, da die Kredite auf polnische Złoty lauten, aber alle Investitionen in Euro getätigt werden - FinCard sichert sich wahrscheinlich ab oder fängt Währungsschwankungen auf (die bisher nicht gravierend waren). NetCredits Anleihen oder externe Mittelbeschaffung: NetCredit Poland hat keine öffentlichen Anleihen emittiert, sondern stützt sich auf die Finanzierung durch TWINO-Investoren und einbehaltene Gewinne. Die soliden Finanzdaten deuten darauf hin, dass das Unternehmen vorerst keine externe Finanzierung benötigt.

2. Vamo (Vietnam):
   Überblick: Vamo.vn war ein Joint-Venture-Unternehmen für Verbraucherkredite in Vietnam, das Ende 2019 von TWINO und der VIA SMS Group gegründet wurde. Es bot vietnamesischen Kreditnehmern über eine Online-Plattform kurzfristige unbesicherte Kredite an. Dieses Unternehmen war Teil der Expansion von TWINO in den asiatisch-pazifischen Raum, und die vietnamesischen Kredite wurden eine Zeit lang über TWINO finanziert (wahrscheinlich in Landeswährung, aber die Investitionen erfolgten effektiv in EUR mit Währungsumrechnung).

Umfang und Volumen: Das Portfolio von Vamo Vietnam wuchs bis 2020-2021. Anfang 2023 blieb es jedoch im Vergleich zu Polen klein - vielleicht ein paar Millionen Euro ausstehend. Vietnam-Darlehen auf TWINO boten hohe Renditen (~14%+), um das Währungs- und Schwellenländerrisiko zu kompensieren. Insgesamt wurden vor der Aussetzung Darlehen im Wert von mehreren Millionen Euro über Vamo auf TWINO finanziert. Leider musste Vamo aufgrund des plötzlichen Eingreifens der Aufsichtsbehörden im Jahr 2023 (die vietnamesischen Behörden gingen hart gegen Online-Kredite ohne ordnungsgemäße Lizenzierung vor) seine Tätigkeit einstellen.

Ergebnis und Risiko: Im März 2024 beschloss TWINO, den Betrieb in Vietnam endgültig einzustellen, nachdem sich die Haltung der Aufsichtsbehörden geändert hatte und es schwierig war, das Geschäft legal weiterzuführen. Dies bedeutete, dass der vietnamesische Originator (ein lokales Unternehmen, wahrscheinlich in Partnerschaft mit VIA SMS) viele ausstehende Kredite nicht eintreiben konnte. Das Ergebnis war ein Ausfall der Verpflichtungen gegenüber den TWINO-Anlegern - mindestens 1,3 Mio. EUR wurden nicht an die Anleger ausgezahlt, da der Originator nicht alle ausgefallenen Darlehen zurückkaufen konnte. Im Grunde genommen wurde Vamo Vietnam insolvent oder war aufgrund der Sanierungsmaßnahmen nicht mehr funktionsfähig. Dies ist ein Misserfolg für diesen Originator. Anleger, die von Vamo besicherte Anleihen hielten, erlitten Verluste (einigen Berichten zufolge laufen die Bemühungen um eine Rückzahlung, aber die Aussichten sind ungewiss). Das Risikoprofil von Vamo Vietnam erwies sich somit als sehr hoch: Es bestand ein politisches/regulatorisches Risiko sowie ein Währungsrisiko (die Abwertung des vietnamesischen Dong könnte sich ebenfalls auf die Werte ausgewirkt haben). Dieser Originator ist nun nicht mehr existent, und TWINO bietet ab 2024 keine Vietnam-Kredite mehr an. Die Schließung des Joint Ventures ist eine deutliche Erinnerung daran, dass ausländische Unternehmen mit erheblichen Risiken behaftet sind.

3. Vamo (Philippinen):
   Überblick: Nach Vietnam dehnten TWINO und VIA SMS die Marke Vamo Mitte 2022 auf die Philippinen aus. Das philippinische Projekt war ähnlich - kurzfristige Online-Kredite in einem aufstrebenden südostasiatischen Markt. Es startete etwas später und war sogar noch kleiner als das vietnamesische Projekt.

Umfang und Volumen: Ende 2023 war das philippinische Kreditvolumen auf TWINO bescheiden. TWINO führte philippinische Kredite (wahrscheinlich in philippinischen Peso) mit hohen Zinssätzen ein, um Investoren anzuziehen. Es wurde nie groß, was zum Teil daran lag, dass es zu einem Zeitpunkt eingeführt wurde, als TWINO bereits mit aufsichtsrechtlichen Genehmigungsfragen konfrontiert war, und dass es vielleicht nicht stark bei den Anlegern beworben wurde.

Ergebnis und Risiko: Im April 2024 stieg TWINO zusammen mit der Entscheidung für Vietnam auch aus dem philippinischen Projekt aus. Dies wurde als strategische Entscheidung dargestellt, die Ressourcen anderswo zu konzentrieren, wahrscheinlich beeinflusst durch die Probleme in Vietnam und eine allgemeine Neubewertung der APAC-Strategie. Die gute Nachricht ist, dass der Ausstieg auf den Philippinen präventiv war; es gab kein bekanntes Ausfallereignis wie in Vietnam. TWINO scheint eine geordnete Abwicklung durchgeführt zu haben, die vermutlich sicherstellte, dass die philippinischen Kreditnehmer weiterhin ihre Kredite zurückzahlten und die Anleger entschädigt wurden. Mitte 2024 wurden keine neuen PH-Darlehen mehr angeboten und die bestehenden liefen aus. In Bezug auf die Risiken bestanden auf den Philippinen ähnliche Risiken wie in Vietnam (regulatorische Unsicherheit, Währung und höhere Ausfallraten). TWINO und VIA sahen wahrscheinlich die Zeichen der Zeit und beschlossen, sich zurückzuziehen, bevor etwas schief ging. Aus Anlegersicht haben diejenigen, die philippinische Darlehen hatten, ihre Rendite wie erwartet erhalten, auch wenn das Angebot nur von kurzer Dauer war. Die Originator-Einheit auf den Philippinen wird geschlossen; da sie auch Teil des JV war, ist sie auch nicht mehr in der Liste von TWINO aufgeführt.

4. TWINO Russland (Twino.ru und verwandte Marken):
   Überblick: Russland war einst ein wichtiger Markt für das Kreditgeschäft von TWINO. Die russische Tochtergesellschaft von TWINO vergab kurzfristige Kredite (oft Zahltagskredite an Privatpersonen) und eine Zeit lang konnten diese Kredite auf der Plattform investiert werden. Marken wie "EkspressCredit" oder einfach Twino.ru waren dort tätig.

Umfang und Volumen: Vor 2022 machten russische Kredite einen beträchtlichen Teil des Volumens der TWINO-Plattform aus - möglicherweise zeitweise etwa 20-30 %. Die Kredite wurden in russischen Rubeln vergeben. TWINO-Investoren konnten in sie investieren und erhielten in der Regel höhere Zinsen (etwa 12-14 % plus manchmal Währungsumtauschboni). Die Gruppe hatte seit 2009 in Russland Darlehen im Wert von Hunderten von Millionen EUR vergeben (als Teil des Gesamtvolumens).

Ergebnis und Risiko: Das Projekt war eine Zeit lang rentabel. Aufgrund der geopolitischen Risiken wurde es jedoch letztendlich problematisch. Nach dem Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022 stellte TWINO sein Russlandgeschäft ein. Der Rubel stürzte ab und die Rückführung von Geldern wurde unmöglich. Etwa 4 Millionen Euro an Darlehen wurden nicht an die Anleger ausgezahlt, weil das Geld in Russland festsaß. Die russische Tochtergesellschaft kann ihren Rückkaufverpflichtungen nicht nachkommen, da der Transfer von Euro ins Ausland eingeschränkt ist. TWINO musste diese Beträge aus Anlegersicht abschreiben (obwohl sie rechtlich gesehen immer noch versuchen, sie zurückzuerhalten, falls dies jemals möglich ist). Obwohl es sich also nicht um einen "Ausfall" im herkömmlichen Sinne handelt (die Kredite wurden zwar in Rubel zurückgezahlt, liegen aber nutzlos auf einem russischen Konto), bedeutet dies für die Anleger einen Verlust bzw. eingefrorene Vermögenswerte. Dieser Originator ist jetzt praktisch inaktiv. Das Risikoprofil war hoch: starkes Währungsrisiko, politisches Risiko (Sanktionen) und das typische hohe Ausfallrisiko für Zahltagskredite. TWINO führt keine russischen Kredite mehr auf.

5. Andere frühere Originatoren:
   Lettland: TWINO selbst begann in Lettland und vergab schon früh einige Kredite an einheimische Kreditnehmer. Der lettische Markt ist jedoch klein und stark umkämpft (außerdem wurden Zinsobergrenzen eingeführt), so dass es sich nicht um ein großes Volumen handelte. Heute sind keine lettischen Kredite mehr auf TWINO zu finden (es handelt sich nur um den Sitz der Plattform, nicht um die Kredite).

Kasachstan: TWINO war zu einem bestimmten Zeitpunkt in Kasachstan tätig (eine Marke wie "Loan.kz"), die auf der Plattform um 2016-2017 verfügbar gewesen sein könnte. Es handelte sich um hochverzinsliche Kredite in KZT. TWINO beendete dieses Geschäft, als sich die wirtschaftlichen Bedingungen und die Regulierung änderten. Dieser Bereich wurde im Zuge der Konsolidierung 2018 verkauft oder geschlossen.

Georgien, Dänemark, Spanien usw.: TWINO hatte eine Präsenz oder ein Pilotprojekt in diesen Ländern. So wurden beispielsweise in Dänemark und Spanien Originatoren gegründet, die dann aber 2017-2018 ausstiegen. Diese Kredite waren nur kurz auf der Plattform verfügbar. Alle diese Unternehmen wurden geschlossen oder verkauft, oft weil sie nicht rentabel waren oder aufgrund einer strategischen Neuausrichtung. Die damaligen Investoren wurden bei Einstellung des Betriebs zurückgezahlt (es wurden keine nennenswerten Verluste verzeichnet, sondern nur keine neuen Kredite mehr vergeben).

Mexiko und Rumänien: Ähnlich wie oben, kurzlebige Unternehmungen, die sich nicht skalieren ließen und geschlossen wurden.

Heute: TWINO arbeitet nicht mit Drittanbietern wie Mintos. Alle Kredite werden jetzt innerhalb der Gruppe vergeben (NetCredit/FinCard). Die Liste der aktiven Originatoren für Investoren besteht also im Wesentlichen aus einem (plus etwaige Immobilien-SPVs für Immobilienprojekte). TWINO hat mitgeteilt, dass externe Kreditgeber aufgenommen werden können, wenn sie die Standards erfüllen, aber derzeit ist keiner auf der Plattform vertreten.

Volumina nach Originator: Ab 2025 stammen praktisch 100 % des neuen Volumens von NetCredit Poland. Im Jahr 2023 werden polnische Kredite asiatische Kredite vollständig ersetzen. Ein kleiner Rest von Krediten älterer Originatoren könnte sich noch in den Portfolios der Anleger befinden (z. B. einige russische oder langfristige Kredite aus früheren Zeiten), aber alle neuen Investitionen gehen nach Polen.

Eigentumsverhältnisse und Ausrichtung: Alle Originatoren sind letztlich im Besitz des TWINO-Gründers, was bedeutet, dass die Anreize so ausgerichtet sind, dass sie solvent bleiben und die Anleger Vertrauen haben. Das bedeutet aber auch, dass der Ausfall eines Anbieters (wie z. B. Vietnam) sich direkt auf den Ruf und die Finanzen von TWINO auswirkt. Im Gegensatz dazu kann eine Plattform wie Mintos einen ausfallenden Drittanbieter mit weniger direkten Auswirkungen fallen lassen. TWINOs Modell hat mehr "Haut im Spiel" - es handelt sich um ihr eigenes Kreditgeschäft, so dass sie vermutlich auch zum Schutz ihres Kapitals sorgfältige Underwritings vornehmen.

Jüngste Mittelbeschaffung oder Anleihen: Die Initiatoren von TWINO haben im Allgemeinen keine öffentlichen Anleihemärkte angezapft, weil sie sich auf die Plattform verlassen. Es ist jedoch erwähnenswert, dass TWINO im Jahr 2022 eine Kapitalbeschaffung über eine Equity-Crowdfunding-Kampagne in Erwägung gezogen hat (um eine Beteiligung an TWINO selbst an die Öffentlichkeit zu verkaufen). Dies wurde jedoch verschoben oder auf Eis gelegt, wahrscheinlich aufgrund der Marktbedingungen. Im estnischen Finanzregister wurde auch ein Basisprospekt für "TWINO Investments Poland" erwähnt - möglicherweise, um Wertpapiere in der EU anzubieten, aber es könnte sich dabei auch nur um die Dokumentation des Anleiheemissionsprogramms handeln. Es wurde keine eigenständige Anleiheemission von NetCredit gemeldet; angesichts der Rentabilität des Unternehmens ist eine solche vielleicht nicht nötig, aber wenn TWINO seine Finanzierung diversifizieren möchte, könnte es in Zukunft Anleihen oder institutionelle Schuldtitel begeben.

Risikoprofile von Kreditgebern:

• NetCredit/FinCard (PL): Mäßiges Risiko. Profitabel, reguliert, aber konzentriertes regulatorisches Risiko.

• Historische Originatoren (RU, Asien): Hohes Risiko. Zeigt sich in den Ergebnissen - geopolitisches und regulatorisches Versagen.

• Potenzielle neue Originatoren: Sollte TWINO erneut expandieren, könnten andere EU-Länder oder nahegelegene Schwellenländer als Zielländer in Frage kommen, aber nach den Erfahrungen der Vergangenheit würden sie vorsichtig sein.

Setzt TWINO Kreditvermittler wie Mintos ein?
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Struktur von TWINO eher vertikal integriert ist. Das Unternehmen listet nicht eine Vielzahl externer Mikrofinanzunternehmen auf, sondern ist über verschiedene Marken selbst der Kreditgeber. Sie werden also auf der TWINO-Website keine lange Liste von Partnerunternehmen finden, sondern nur die, die unter dem TWINO-Dach angesiedelt sind (und das sind derzeit NetCredit Poland und alle damit verbundenen Produktvarianten).

Für einen Anleger bedeutet dies, dass er bei einer Investition über TWINO hauptsächlich in das Kreditportfolio der TWINO-Gruppe investiert und nicht in ein diversifiziertes Portfolio unabhängiger Kreditgeber. Das kann gut (Kontrolle und Ausrichtung) oder schlecht (geringere Diversifizierung) sein. Der wichtigste Kreditgeber, den man im Auge behalten sollte, ist NetCredit Poland - sein Zustand und seine Leistung bestimmen im Wesentlichen den Gesamtzustand von TWINO in der aktuellen Situation. Erfreulicherweise sind die jüngsten Daten über NetCredit gut, aber man muss die polnischen regulatorischen Entwicklungen, die das Unternehmen betreffen, im Auge behalten.

Ist TWINO eine sichere und regulierte Plattform?

TWINO ist reguliert und verfügt über eine EU-Lizenz als Anlagevermittler, was im Vergleich zu unregulierten Plattformen eine zusätzliche Sicherheitsstufe darstellt. Das Unternehmen wird von der Latvijas Banka (Lettische Bank) beaufsichtigt und muss strenge Anlegerschutzvorschriften einhalten. So werden beispielsweise die Kundengelder getrennt gehalten, und es gibt eine Entschädigungsregelung für Anleger (bis zu 20 000 EUR), falls die Plattform insolvent wird. Die Regulierung bedeutet auch, dass TWINO regelmäßig geprüft und überwacht wird.

Allerdings ist "sicher" relativ - während die Plattform selbst die Vorschriften einhält (kein Risiko eines Schneeballsystems usw.), birgt die Investition in Kredite inhärente Risiken. Sie verlassen sich darauf, dass die Kreditgeber von TWINO die Kredite wie versprochen zurückzahlen. Auf der Plattform gab es Probleme (z. B. Krieg oder regulatorische Ereignisse, die sich auf Kredite auswirken), die auch durch die Regulierung nicht vollständig beseitigt werden. TWINO ist also so sicher wie eine konforme P2P-Plattform nur sein kann, aber Anleger sollten dennoch ihre Sorgfaltspflicht erfüllen und reguliert nicht mit risikofrei gleichsetzen. Nutzen Sie die Tools der Plattform, um zu diversifizieren und über alle Entwicklungen informiert zu bleiben.

Insgesamt kann TWINO auf eine solide Erfolgsbilanz und Zehntausende von Nutzern verweisen, was auf ein verdientes Vertrauen auf dem Markt hindeutet.

Welche Rendite kann ich bei TWINO erwarten?

Sie können bei TWINO mit jährlichen Renditen von etwa 10-12 % rechnen, vorausgesetzt, Sie investieren in die derzeitige Mischung von Darlehen. Die Verbraucherkredite von TWINO (hauptsächlich aus Polen) werfen in der Regel etwa 12 % pro Jahr ab. Die Plattform wirbt oft mit "~12% ROI" und viele Anleger berichten tatsächlich von Renditen im Bereich von 10-12%. Wenn Sie Auto-Invest nutzen und Ihre Mittel kontinuierlich in verfügbare Kredite investieren, werden Sie diese Zahlen wahrscheinlich erreichen. In der Vergangenheit, als mehr Märkte zur Verfügung standen, hatten einige Darlehen höhere Zinssätze (bis zu 14-15 %) und einige niedrigere, aber jetzt ist das Angebot ziemlich einheitlich. Immobilienprojekte auf TWINO können leicht unterschiedliche Renditeprofile haben - ein Mietobjekt könnte beispielsweise eine jährliche Rendite von ~8 % aus der Miete und vielleicht einen gewissen Aufschlag beim Verkauf erzielen. Derzeit ist dieser Teil der Plattform jedoch klein und wird Berichten zufolge aufgrund mangelnder Leistung eingestellt (die meisten Anleger investieren also nur in Darlehen). Es sei darauf hingewiesen, dass es sich bei diesen Renditen um Bruttorenditen vor anfallenden Steuern handelt. Sollte ein außergewöhnliches Ereignis eintreten (wie das Einfrieren der russischen Währung), könnte dies die effektive Rendite schmälern, da ein Teil des Geldes nicht mehr verzinst werden kann. Dies sind jedoch seltene Fälle. Die meisten Anleger, die eine kontinuierliche Diversifizierung über alle TWINO-Anleihen vornehmen, haben in der Vergangenheit zweistellige Renditen erzielt. Achten Sie auf die monatlichen Kontoauszüge von TWINO, in denen oft Ihr persönlicher XIRR (interner Zinsfuß) angegeben ist - eine nützliche Kennzahl, um zu sehen, was Sie tatsächlich verdienen.

Was sind die Hauptrisiken einer Anlage bei TWINO?

Zu den wichtigsten Risiken gehören:

• Ausfallrisiko des Kreditgebers: Wenn Sie investieren, vergeben Sie indirekt Kredite an die Kreditgeber von TWINO. Das größte Risiko besteht darin, dass ein Kreditgeber (wie der in Polen oder auf einem anderen Markt) finanziell scheitert und seine Rückkaufgarantie oder Zahlungen an die Anleger nicht einhalten kann. In diesem Fall könnten Sie als Anleger Verluste erleiden. Wir haben dies beim Ausfall des Originators in Vietnam gesehen - die Anleger trugen den Verlust. Trotz des Rückkaufs sind Sie also auf das Unternehmen angewiesen, das dahinter steht.

• Risiko des Ausfalls von Kreditnehmern: Während der Ausfall einzelner Kreditnehmer durch den Rückkauf abgedeckt sein sollte, kann eine hohe Anzahl von Kreditnehmerausfällen den Originator belasten. Wenn es zu einer Wirtschaftskrise kommt und viele Kreditnehmer ausfallen (z. B. während COVID oder einer Rezession), muss der Originator die Anleger dennoch bezahlen. Wenn die Ausfälle die Reserven übersteigen, führt dies zum Risiko des Originators zurück. Das zugrundeliegende Kreditrisiko ist also vorhanden; der Rückkauf verschiebt es nur eine Ebene höher.

• Plattformrisiko: Dies ist das Risiko, dass TWINO selbst zahlungsunfähig werden oder schließen könnte. Wenn TWINO, die Plattform, ausfällt, könnten Ihre Investitionen gefährdet sein, selbst wenn die Kredite von den Kreditnehmern noch zurückgezahlt werden. Da TWINO jedoch reguliert ist, gibt es Mechanismen (das Anlegerentschädigungssystem bis zu 20 000 €, und vermutlich könnte ein Verwalter die Verwaltung der Kredite übernehmen). twino.eu. Dennoch könnte es unübersichtlich werden, und Sie erhalten bei einem Ausfall der Plattform möglicherweise nicht 100 % zurück. Behalten Sie stets die finanzielle Situation von TWINO im Auge (das Unternehmen veröffentlicht Jahresberichte), um dieses Risiko abzuschätzen.

• Regulatorisches Risiko: Wie bereits erwähnt, können sich Gesetze ändern. Das Beispiel Polen zeigt, dass ein Gesetz das P2P-Modell plötzlich unbrauchbar machen kann. TWINO ist es dieses Mal gelungen, eine Umgehung zu finden, aber die Aufsichtsbehörden könnten auch diese schließen. Wenn TWINO in einem wichtigen Markt aufgrund von Vorschriften nicht operieren kann, ist das ein Risiko für neue Investitionen und sogar für bestehende Investitionen, wenn das Unternehmen beispielsweise plötzlich seine Geschäftstätigkeit in einem Land einstellen müsste. Ein hartes Durchgreifen der Regulierungsbehörden in Ländern wie Vietnam führte im Wesentlichen zum Verlust von Investoren. Daher sind Gesetzesänderungen in jedem Land, in dem TWINO Kredite vergibt (oder in Lettland, die sich auf Plattformen auswirken), ein Risiko, das man im Auge behalten sollte.

• Währungsrisiko: TWINO wickelt seine Geschäfte für die Anleger in EUR ab, aber einige Darlehen werden in lokalen Währungen vergeben (PLN für Polen, früher VND, RUB usw.). Währungsschwankungen können sich auf die Originatoren auswirken. Wenn z. B. der PLN gegenüber dem EUR stark abwertet, werden die Verpflichtungen des Originators in EUR teurer. TWINO-Originatoren sichern sich in der Regel ab oder steuern dies, aber extreme Schwankungen können Stress verursachen. Für Anleger ist das TWINO-Programm jetzt weitgehend vor dem Wechselkursrisiko geschützt (sie investieren in EUR und erhalten EUR zurück). Aber früher waren Investitionen in RUB-Kredite mit einem direkten Währungsrisiko verbunden. Derzeit ist das Währungsrisiko indirekt - es wirkt sich eher auf die Stabilität des Originators als auf Ihren Kontostand aus.

• Liquiditätsrisiko: Obwohl TWINO relativ liquide ist, ist es nicht so liquide wie Bargeld. Wenn viele Anleger sich beeilen, sich zurückzuziehen, oder wenn das Angebot an neuen Krediten versiegt, kann es zu Verzögerungen bei der Bereitstellung von Barmitteln oder beim Ausstieg kommen. Ende 2019 gab es eine Zeit, in der die Darlehensvolumina von TWINO zurückgingen und einige Anleger ungenutzte Barmittel hatten (Cash Drag). Und in Krisenzeiten (z. B. bei Kriegsankündigungen) könnten sich die Sekundärmärkte oder Auszahlungen verlangsamen. Sie sollten sich darüber im Klaren sein, dass Sie möglicherweise nicht alle Investitionen sofort in Bargeld umwandeln können, aber innerhalb weniger Monate in der Regel schon.

• Operationelles Risiko: Wie bei jeder Online-Plattform besteht das Risiko von operationellen Problemen - z. B. technische Ausfälle, Cyberangriffe, Fehler bei der Zinsberechnung usw. TWINO hat keine größeren Vorfälle von Hackerangriffen oder Datenschutzverletzungen gemeldet, aber das ist ein Risiko im Fintech-Bereich. Das Unternehmen verfügt über angemessene IT-Sicherheitsmaßnahmen. Ein weiterer operativer Aspekt ist das Managementrisiko - wenn wichtige Mitarbeiter das Unternehmen verlassen oder schlechte Entscheidungen treffen. Bei TWINO gab es in der Vergangenheit eine beträchtliche Fluktuation im Management, was ein Risikofaktor sein kann, wenn es nicht gut gemanagt wird.

• Makroökonomisches Risiko: Wenn die Volkswirtschaften in eine Rezession geraten, kann der Ausfall von Kreditnehmern zunehmen. Außerdem mussten viele P2P-Plattformen während COVID-19 den Kreditnehmern tilgungsfreie Zeiten einräumen, wodurch sich die Zahlungen an die Anleger verzögerten. TWINO hat die COVID ziemlich gut gemeistert, aber es ist ein allgemeines Risiko, dass ein breiter wirtschaftlicher Abschwung die Kreditleistung und die Anlegerrenditen (vielleicht vorübergehend) beeinträchtigt.

Kurz gesagt, das Hauptrisiko besteht darin, dass Sie Geld verlieren könnten, wenn die Kreditpartner von TWINO nicht zahlen. Alles andere - regulatorische, plattformspezifische und wirtschaftliche Faktoren - trägt zu diesem Ergebnis bei. Aus diesem Grund ist es klug, zu diversifizieren und nicht alles Geld in eine Plattform zu stecken. Bei TWINO können Sie jetzt nicht über viele Kreditgeber diversifizieren, also setzen Sie stark auf einen (Polen). Ziehen Sie in Erwägung, dies auszugleichen, indem Sie auch in andere Plattformen oder Vermögenswerte investieren. Es ist wichtig, diese Risiken zu verstehen; TWINO bietet hohe Renditen, weil diese Risiken bestehen. Wenn Sie sich dieser Risiken bewusst sind, können Sie besser entscheiden, wie viel Ihres Portfolios Sie TWINO zuweisen und welche Vorsichtsmaßnahmen Sie treffen sollten (z. B. regelmäßige Lektüre der Plattform-Updates und Anpassung der Einstellungen, falls erforderlich).