TWINO AI Overview on 09/2025

Overzicht TWINO Beleggingsplatform 🚀

TWINO is een in Letland gevestigde alternatieve beleggingsmarktplaats die particuliere beleggers in contact brengt met mogelijkheden voor consumentenkrediet en andere activa. Het platform, dat in 2015 werd opgericht (als onderdeel van de TWINO Group die in 2009 werd opgericht), stelt Europeanen in staat om te investeren in leningen die zijn uitgegeven door TWINO's eigen kredietverlenende dochterondernemingen en, meer recentelijk, in vastgoedprojecten voor kortetermijnverhuur.

Investeerders financieren delen van ongedekte persoonlijke leningen - voornamelijk in Polen - en krijgen een rente van doorgaans ongeveer 8-12% per jaar. TWINO opereert onder een volledig gereguleerde structuur: het verkreeg in augustus 2021 een vergunning voor beleggingsmakelaardij en staat onder toezicht van de Letse Commissie voor Financiële en Kapitaalmarkt (nu onder Latvijas Banka).

Belangrijkste voordelen: Het platform biedt hoogrentende, kortetermijnbeleggingen met een lage instapdrempel (minimaal €10) en functies zoals auto-invest en een terugkoopverplichting die beleggers kunnen beschermen tegen wanbetalingen van leners.

Belangrijkste risico's: Ondanks de voorzorgsmaatregelen hebben beleggers te maken met het kredietrisico van TWINO's kredietverstrekkers (de kredietverstrekkers), regelgevingsrisico's (zoals de recente wetswijzigingen in Polen) en concentratierisico's omdat TWINO's huidige leningen grotendeels afkomstig zijn van één enkele markt. Uitdagingen uit het verleden - zoals leningverliezen in Rusland en Azië - onderstrepen het belang van due diligence en voorzichtig optimisme bij het gebruik van TWINO ⚠️.

TWINO Beleggingsproducten en Model 💰

TWINO productaanbod
TWINO biedt twee beleggingsproducten aan: Loan Securities (asset-backed notes die gekoppeld zijn aan consumentenleningen) en Real Estate Securities (aandelen in bedrijven die huurwoningen verhuren). De kern van het aanbod bestaat uit persoonlijke leningen op korte termijn, die worden verstrekt door TWINO's aangesloten kredietverstrekkers in markten zoals Polen, die worden verpakt in effecten voor beleggers. Wanneer je investeert in TWINO's Loan Securities, koop je in feite claimrechten op delen van leningen die al zijn uitgegeven aan leners door TWINO's dochterondernemingen voor microfinanciering. In de praktijk betekent dit dat het geld van de investeerders de initiators van de leningen financiert (die vervolgens lenen aan de eindleners) en dat de investeerders in ruil daarvoor rentebetalingen ontvangen die worden gefinancierd door de terugbetalingen van de leners. De meeste leningen zijn ongedekte consumentenkredieten met een typische looptijd van 1 tot 12 maanden en de geadverteerde jaarlijkse rendementen variëren ruwweg van 8% tot 14%, afhankelijk van de looptijd van de lening en het risico. TWINO introduceerde vastgoedinvesteringen in 2022-2023, waardoor investeerders aandelen kunnen kopen van bedrijven die kortetermijnhuurwoningen bezitten - deze betalen huurinkomsten uit en potentiële meerwaarden uit de verkoop van onroerend goed, verwant aan een equity crowdfunding model.

Hoe rendement wordt gegenereerd op TWINO
Voor investeringen in leningen komt het rendement uit rentebetalingen van leners op de onderliggende leningen. Leners betalen vaak een hoge rente (de rente op jaarbasis kan oplopen tot meer dan 40% voor kortlopende kredieten), die het rendement dekt dat wordt betaald aan investeerders (gemiddeld ongeveer 10-12%) en een marge overlaat voor TWINO en zijn kredietverstrekkers. TWINO's vastgoedprojecten genereren rendement door middel van huuropbrengsten; investeerders ontvangen periodieke dividenden of winstaandelen uit huuropbrengsten en een deel van de eventuele waardestijging bij verkoop van het vastgoed.

Wettelijke en structurele structuur van TWINO
Als beleggingsmakelaar met vergunning geeft AS TWINO Investments de financiële instrumenten (obligaties of effecten) uit aan beleggers. Wanneer de belegger in een lening investeert, koopt hij een obligatie die gedekt wordt door een vordering op de kredietverstrekker voor het bedrag van de lening. Alle ontwikkelaars van TWINO-leningen verplichten zich contractueel tot een terugkoopverplichting - als een lener langer dan een bepaalde periode (meestal 30 dagen) achterstallig is, moet de ontwikkelaar de schuld terugkopen en de hoofdsom (vaak inclusief opgelopen rente) aan de investeerder terugbetalen. Hoewel dit mechanisme geen verzekeringspolis is, functioneert het als een soort interne garantie, waardoor het risico van wanbetaling verschuift van de belegger naar de initiator. Bij onroerendgoedtransacties kopen investeerders aandelenachtige effecten; juridisch gezien hebben ze dan recht op een deel van de winst van het bedrijf dat het onroerend goed bezit in plaats van op een vaste rentestroom. De activiteiten van TWINO worden online uitgevoerd via de Letse entiteit en het bedrijf geeft zijn beleggingsdiensten door in de hele Europese Economische Ruimte zodat retailbeleggers uit de EU/EER kunnen deelnemen.

Focus en beperkingen voor TWINO
In het verleden bestreken de leningen van TWINO meerdere landen (waaronder Letland, Rusland, Kazachstan, Georgië, Polen, enz.), maar vanaf 2024-2025 is de focus beperkt tot Polen en een aantal nieuwe markten (eerdere uitbreidingen naar Azië zijn stopgezet). Het platform is momenteel gespecialiseerd in ongedekte consumentenleningen (zoals kortlopende kredietlijnen en betaaldagleningen in Polen) en een paar vastgoedverhuurprojecten in de thuisregio. Volgens de regelgeving kunnen alleen investeerders uit goedgekeurde landen (voornamelijk EU/EER) investeren en alle investeringen worden gedaan in euro's (hoewel TWINO ook investeringen via GBP-rekeningen ondersteunt, worden deze intern omgezet naar euro's). De minimale investering is slechts €10 per lening of per aandeel in een vastgoedproject, waardoor diversificatie zelfs met een klein kapitaal toegankelijk is. Er is geen vast maximum per investeerder op het platform, afgezien van wettelijke limieten om witwaspraktijken te voorkomen; investeerders kunnen in principe zoveel investeren als het beschikbare aanbod aan leningen toelaat. De typische looptijden van leningen zijn kort (1-3 maanden voor veel Poolse kredietlijnvorderingen) en zelfs de langere leningen op afbetaling duren zelden langer dan 1-2 jaar op TWINO, wat betekent dat je geld niet voor lange periodes vastligt. Vastgoedeffecten kunnen een langere horizon hebben (bijvoorbeeld een beoogde houdperiode van 6-24 maanden), maar TWINO heeft een secundaire markt geïntroduceerd om liquiditeit te bieden.

Risico-overwegingen bij TWINO
De belangrijkste risicofactoren zijn het risico dat de kredietnemer in gebreke blijft (beperkt door de terugkoopverplichting - als een kredietnemer niet betaalt, wordt de originator verondersteld dit te dekken), het solvabiliteitsrisico van de originator (de originator van de lening kan de terugkoop niet nakomen als hij insolvabel of illiquide wordt, wat leidt tot verliezen voor de belegger), illiquiditeit (vooral voor vastgoedinvesteringen die niet kunnen worden verlaten tot het project is voltooid, hoewel hiervoor nu een secundaire markt beschikbaar is) en risico's op buitenlandse markten (leningen zijn in verschillende landen en onderhevig aan lokale economische en regelgevende omstandigheden - bijv.valutaschommelingen of wetswijzigingen kunnen het rendement beïnvloeden). Het is belangrijk op te merken dat alle originators van TWINO deel uitmaken van de TWINO Group, wat aan de ene kant zorgt voor overzicht en afstemming, maar aan de andere kant ook een risico op transparantie en belangenverstrengeling kan vormen, omdat het platform in feite zijn eigen zusterbedrijven financiert. In een worst-case scenario (bv. een leningverstrekker of het platform zelf gaat failliet), kunnen investeerders te maken krijgen met vertragingen of verliezen bij het terugkrijgen van hun fondsen - inclusief een potentieel totaal verlies als noch de verstrekker noch TWINO aan hun verplichtingen kunnen voldoen. Daarom is het model van TWINO, hoewel het hoge rendementen biedt en terugkoop belooft, niet risicovrij - investeerders blijven afhankelijk van de financiële gezondheid en integriteit van de entiteiten van de TWINO Group.

TWINO Achtergrond en structuur van het bedrijf 🏢

Oprichting en eigendom van TWINO
TWINO is opgericht door Armands Broks, een Letse ondernemer die in 2009 begon met het verstrekken van leningen en in 2015 met het TWINO peer-to-peer platform. Broks blijft de hoofdeigenaar en is voorzitter van de Raad van Commissarissen, die de strategie actief aanstuurt. In de loop der jaren is TWINO uitgegroeid van een kleine startup in Riga tot een internationale fintech groep. Het bedrijf is grotendeels in privéhanden gebleven; er zijn geen grote durfkapitaalronden bekendgemaakt, wat betekent dat Broks en insider-aandeelhouders de controle behouden. Eind 2010 waren er pogingen om te herstructureren en de financiën te verbeteren (nadat de snelle expansie in het begin tot verliezen leidde), maar het uiteindelijke eigendom veranderde niet - de oprichter blijft het platform steunen.

Managementteam van TWINO
Het leiderschap van TWINO combineert fintech-ervaring en expertise op het gebied van risicobeheer. Momenteel is Nauris Bloks Chief Executive Officer (CEO), die zich richt op strategische groei, productontwikkeling en naleving van de regelgeving. De Raad van Commissarissen bestaat uit oprichter Armands Broks en onafhankelijke leden zoals Mārtiņš Mellēns (een voormalig McKinsey private equity expert) die wereldwijd investeringsperspectief inbrengen. Een toegewijde risicodirecteur (Māris Čevers) houdt toezicht op de risicobeheersing en compliance binnen de groep, wat TWINO's nadruk op verscherpt toezicht na de licentieverlening weerspiegelt. Andere sleutelfiguren zijn Artūrs Cekuliņš (hoofd Legal & AML) en Helvijs Henšelis (bestuurslid met achtergrond bij Deloitte/PwC). Eerder was Anastasija Oļeiņika de CEO van het bedrijf, die de aanzet gaf tot regulering. Zij blijft betrokken bij het bestuur en is vaak het publieke gezicht van TWINO's succes op het gebied van regulering. De relatief frequente managementwisselingen en benoemingen (opgemerkt door waarnemers uit de sector) geven aan dat TWINO zijn leiderschap heeft aangepast naarmate het bedrijf zich ontwikkelde - zo heeft het bijvoorbeeld doorgewinterde professionals op het gebied van compliance en risico's toegevoegd nadat het zijn licentie had gekregen, wat positief wordt beoordeeld voor het bestuur.

Partners en geldschieters van TWINO
Bij de uitbreiding van TWINO zijn eerder strategische partnerschappen betrokken dan investeerders. In 2019-2020 ging TWINO een joint venture aan met VIA SMS Group (een andere Letse fintech) om leenactiviteiten in Azië te lanceren (het merk Vamo). Dit 50/50 partnerschap combineerde middelen om opkomende markten zoals Vietnam en de Filippijnen te testen. Hoewel de samenwerking aanvankelijk duidde op een sterke samenwerking tussen twee toonaangevende Baltische kredietverstrekkers, werd deze uiteindelijk in 2024 ontbonden als gevolg van regelgevende maatregelen in Vietnam (meer hierover in "Negatieve publiciteit"). TWINO heeft ook samengewerkt met brancheorganisaties: via de lokale fintech-vereniging is het in contact gekomen met regelgevers en in 2021 heeft het zelfs een startup pitch-wedstrijd georganiseerd met een VC-fonds (Expansion Capital) om innovatie te stimuleren. Als gevolg van zijn gereguleerde status werkt TWINO nu samen met banken en betalingsinstellingen voor operationele behoeften (bijvoorbeeld Fincard in Polen, hieronder beschreven, dat in feite deel uitmaakt van de groep). In plaats daarvan zijn de "partners" van het platform voornamelijk de eigen dochterondernemingen en de infrastructuur die de investeringen ondersteunt (zoals vastgoedbeheerders voor vastgoedprojecten).

Structuur van de TWINO Groep en dochterondernemingen
Het platform wordt beheerd door AS TWINO Investments, een naamloze vennootschap in Letland (registratienr. 44103143823). Deze entiteit is de gelicentieerde investeringsmakelaar die in contact staat met investeerders. Onder de paraplu van de TWINO Group vallen meerdere dochterondernemingen die leningen verstrekken (vaak aangeduid als "loan originators"). Opvallende dochterondernemingen zijn: Net Credit Sp. z o.o. in Polen (onder de merknaam NetCredit/FinCard), die consumentenleningen en kredietlijnen uitgeeft; TWINO's voormalige Russische leentak (die tot 2022 leningen in roebels had uitgegeven); en de inmiddels beëindigde Vamo ventures in Azië (Vietnam en Filipijnen). De holdingstructuur werd rond 2021 gereorganiseerd - TWINO richtte FINNO op als holdingmaatschappij voor zijn internationale activiteiten, en FINNO is op zijn beurt eigenaar van entiteiten zoals FinCard in Polen. Al deze dochterondernemingen zijn uiteindelijk eigendom van Armands Broks als de Ultimate Beneficial Owner. De juridische structuur van TWINO zorgt ervoor dat het platform zelf geen geld uitleent; in plaats daarvan verdeelt het investeerdersgelden onder deze dochterondernemingen door kredietvorderingen op te kopen, waarna deze dochterondernemingen geld uitlenen aan eindgebruikers. Deze scheiding was cruciaal voor het verkrijgen van de EU-vergunning voor beleggingsondernemingen, maar in de praktijk functioneert de groep als één geïntegreerd bedrijf dat leningen verstrekt en investeert.

Regelgeving en vergunningen van TWINO
TWINO is volledig gereguleerd als beleggingsonderneming in de EU. Op 31 augustus 2021 verkreeg het bedrijf zijn IBF-licentie (Investment Brokerage Firm) van de Letse FCMC, na meer dan een jaar voorbereiding. Deze vergunning (nr. 06.06.08.720/536) machtigt TWINO om beleggingsdiensten aan te bieden zoals het regelen van beleggingen, het uitvoeren van orders en het aanhouden van activa van klanten in de hele Europese Unie. TWINO staat onder toezicht van de Latvijas Banka (Bank van Letland, die in 2023 fuseerde met de FCMC) en moet voldoen aan de MiFID II-regels voor beleggersbescherming. De onderneming heeft haar diensten vanaf 2022-2023 gepaspoort naar ten minste 11 EU-landen, wat betekent dat het legaal beleggers uit die rechtsgebieden kan verhandelen en accepteren. Investeerders op TWINO profiteren van wettelijke garanties zoals het Investor Compensation Scheme: als TWINO failliet zou gaan, kunnen klanten volgens de Letse wet aanspraak maken op 90% van alle niet-verhaalbare investeringsverliezen tot €20.000. Op het gebied van kredietlicenties zijn TWINO's originator-bedrijven lokaal gereguleerd als kredietverstrekkers (bijvoorbeeld NetCredit in Polen is een kredietverstrekker met een licentie en opereert nu ook onder een Poolse Nationale Betaalinstelling licentie via FinCard). Er is geen sprake van EU-brede crowdfundingregelgeving (TWINO koos voor de route van de investeringsmaatschappij in plaats van het ECSP-crowdfundingregime). Opvallende toezichthoudende autoriteiten: Latvijas Banka houdt toezicht op de investeringsactiviteiten van TWINO; daarnaast heeft de KNF (Poolse financiële toezichthouder) in Polen indirect invloed op TWINO door het reguleren van de consumentenkredietsector en de betaalinstelling FinCard. TWINO moet zich houden aan de antiwitwaswetten (AML) en regelmatig verslag uitbrengen aan de toezichthouders - de compliance- en juridische teams houden zich bezig met lopende audits en openbaarmakingen.

TWINO-financieringsvolumes en prestatiecijfers 📊

Totaal gefinancierd volume van TWINO
Sinds de oprichting heeft TWINO een cumulatief investeringsvolume van meer dan € 1 miljard aan leningen gefaciliteerd. Deze mijlpaal werd rond 2020 bereikt en het platform is bescheiden blijven groeien - medio 2025 zullen de cumulatieve gefinancierde leningen waarschijnlijk meer dan €1,1-1,2 miljard bedragen. Het is de moeite waard om op te merken dat de cijfers van TWINO vaak elke leningomzet tellen (het platform verhandelde in het verleden veel kortetermijnleningen, waardoor cumulatieve totalen worden opgeblazen omdat leningen opnieuw worden geïnvesteerd). In de afgelopen jaren liep TWINO's actieve leningenportefeuille (uitstaand op elk willekeurig moment) in de tientallen miljoenen euro. In september 2025 bedroegen de uitstaande leningen op TWINO bijvoorbeeld ongeveer €36,4 miljoen, waarvan ~€31,3 miljoen actueel was en ~€5,1 miljoen in gebreke bleef (in herstel). Dit geeft de actieve omvang van het platform aan en het deel van de leningen dat op dat moment problemen had (~14% non-performing).

Investeerders en gebruikersbasis van TWINO
TWINO heeft een brede particuliere investeerdersbasis, voornamelijk in Europa. In 2025 waren er meer dan 60.000 geregistreerde investeerders uit meer dan 30 landen. (Begin 2022 waren dit ~50.000 gebruikers, wat een groei laat zien in de afgelopen jaren ondanks de turbulentie op de markt). Hiervan is een significante subset actieve beleggers die momenteel beleggen. Zo hebben meer dan 30.000 beleggers daadwerkelijk geld ingezet via TWINO en rendement behaald sinds de lancering. De gemiddelde portefeuillegrootte per belegger is relatief klein (gemiddeld ~€2.000 volgens gegevens van derden), wat betekent dat veel gebruikers het platform testen met bescheiden bedragen, wat overeenkomt met de retailfocus van TWINO.

Rendement voor investeerders op TWINO
De aantrekkingskracht van het platform is het hoge rendement. TWINO adverteert met gemiddelde jaarlijkse rendementen rond de 10-12%, en veel langetermijngebruikers hebben inderdaad rendementen in dit bereik behaald. Sinds 2015 heeft TWINO in totaal meer dan 25 miljoen euro aan rente uitgekeerd aan investeerders. Dit cijfer (vanaf medio 2025) onderstreept de gegenereerde inkomsten voor gebruikers. Het typische nettorendement hangt af van de samenstelling van de portefeuille: Poolse kortetermijnleningen leveren momenteel ~12% per jaar op, terwijl overblijvende langetermijn- of vastgoedinvesteringen iets minder kunnen opbrengen of kapitaalwinstpotentieel kunnen bevatten. TWINO heeft soms promoties (bijv. cashback bonussen) om de effectieve rendementen voor nieuwe investeringen te verhogen. Volgens het platform hebben beleggers in het verleden consistent dubbelcijferige rendementen behaald, hoewel de werkelijke resultaten kunnen variëren. Er is geen formele "maximale" rendementslimiet, maar in de praktijk komt de rente op TWINO tegenwoordig zelden boven de 14% uit. Sommige vroege investeerders die een valutarisico namen (bijvoorbeeld door in het verleden te investeren in leningen in Russische roebel) zagen kortstondig hogere renteaanbiedingen (~15%+), maar momenteel is alles gebaseerd op EUR.

Leningprestaties en wanbetalingen bij TWINO
Officieel handhaafde TWINO jarenlang een zeer laag wanbetalingspercentage voor investeerders dankzij de terugkoopgarantie (leningen met wanbetaling werden teruggekocht door originators, dus investeerders leden daar geen verlies op). De website van TWINO laat zien dat de overgrote meerderheid van de leningen op het platform lopend zijn of in korte-termijn vertraging, met slechts een klein deel gemarkeerd als in gebreke gebleven. Dit kan echter misleidend zijn, want zodra een lening ernstig in gebreke blijft, wordt deze teruggenomen door de initiator. Als we kijken naar de boeken van de TWINO Group als geheel, dan zien we dat er sprake is van aanzienlijke wanbetalingen - eind 2017 was bijvoorbeeld ongeveer 41% van de leningenportefeuille van de groep achterstallig of afgewaardeerd. Dit hoge onderliggende wanbetalingsniveau werd destijds gedekt door het kapitaal van de groep en het terugkoopmechanisme in plaats van te worden doorgegeven aan investeerders. In recente statistieken onthulde TWINO zelf dat ongeveer 13,9% van het volume aan actieve leningen in "herstel" (default) was per september 2025. Dit suggereert dat, hoewel investeerders deze wanbetalingen misschien niet direct voelen (zolang originators de terugkoop honoreren), er een aanzienlijk deel van de leningen slecht gaat.

Investeerdersrendement en verliezen op TWINO
Tot nu toe hebben de meeste investeerders geen verlies geleden op TWINO onder normale omstandigheden, vanwege de terugkoopverplichtingen. Het platform kan er tot 2022 prat op gaan dat geen enkele investeerder geld heeft verloren door wanbetaling van een lener. Buitengewone gebeurtenissen hebben echter geleid tot verliezen of bevriezing van fondsen:

• Russische bevriezing van leningen (2022): Na de Russische invasie van Oekraïne kon TWINO's Russische leendochteronderneming de terugbetalingen van kredietnemers niet overmaken vanwege valutacontroles en sancties. Ongeveer €4 miljoen aan beleggersfondsen kwam vast te zitten in Russische leningen. TWINO is niet in staat geweest om deze fondsen volledig terug te krijgen, waardoor een deel van de investeerders in het ongewisse blijft (ze zien deze investeringen nog wel op hun rekening staan, maar kunnen ze niet opnemen). Dit is effectief een verlies tenzij de situatie wordt opgelost.

• Aziatische markt verlaten (2024): Toen TWINO Vietnam en de Filippijnen verliet, stortte de Vietnamese leningenportefeuille in. In juli 2024 maakte TWINO bekend dat de Vietnamese originator in gebreke was gebleven, wat leidde tot een verlies van naar schatting €1,3 miljoen dat ten laste zou komen van beleggers als het niet zou worden teruggevorderd. Het blijft onzeker hoeveel er zal worden terugverdiend door die afbouw van de markt.

Ondanks deze klappen blijft de totale ROI van TWINO sinds de oprichting gemiddeld positief. Sommige langetermijnbeleggers (bijv. degenen die de problematische markten hebben gemeden) melden dat ze meer dan 10% per jaar verdienen gedurende 5+ jaar. TWINO zelf benadrukt succesgevallen van consistente rendementen, zelfs door economische cycli heen. Veel beleggers hielden zich bijvoorbeeld alleen aan Poolse leningen (die zoals verwacht hebben gepresteerd met terugkopen die hebben gewerkt) en verloren geen geld door de turbulente gebeurtenissen elders.

Operationele financiële resultaten van TWINO
Op bedrijfsniveau waren de financiële prestaties van TWINO gemengd. Het boekte zware verliezen tijdens zijn agressieve expansiefase (verlies van €12,2 miljoen in 2017 bijvoorbeeld) en had een negatief eigen vermogen in 2018. Dit leidde tot kostenbesparingen en herstructureringen (sluiting van dochterondernemingen in Spanje, Mexico, enz.). In 2018-2019 werd de groep weer winstgevend; de kredietactiviteiten genereerden €13 miljoen winst voor belastingen in 2018. Meer recentelijk, als gevolg van oorlogsverstoringen en veranderende bedrijfsmodellen, stond TWINO opnieuw voor uitdagingen - het gecontroleerde verslag over 2023 liet een nettoverlies zien (het platform was niet winstgevend in 2023, grotendeels als gevolg van eenmalige klappen en herstructureringskosten). Er was echter een ommekeer: in 2024 werd TWINO weer winstgevend, dankzij de bloeiende Poolse activiteiten. De Poolse tak (NetCredit/Fincard) boekte €7,27 miljoen nettowinst in 2023 en bleef sterk in 2024, wat bijdraagt aan de groepsinkomsten. De platformentiteit zelf boekte een bescheiden winst van ongeveer €0,36 miljoen in 2024. Deze resultaten geven aan dat TWINO's huidige model - hoewel sterk geconcentreerd - voorlopig financieel levensvatbaar is. Het is cruciaal voor investeerders om deze cijfers in de gaten te houden, omdat de winstgevendheid van een platform van invloed is op de duurzaamheid en het vermogen om garanties te dekken. TWINO publiceert jaarverslagen op zijn site en geeft kerncijfers in zijn blog/nieuws om de transparantie voor investeerders te behouden.

TWINO's benadering van risicobeheer 🛡️

TWINO benadrukt een gelaagde aanpak van risicobeheer, gezien de inherente risico's van ongedekte leningen. Dit is hoe het platform risico's beheert en beperkt:

Lening Selectie & Overname
Alle leningen die beschikbaar zijn op TWINO zijn afkomstig van de zusterbedrijven, die hun eigen kredietscoremodellen en acceptatiecriteria toepassen. De originators van TWINO richten zich op kortlopende consumentenleningen met een relatief kleine hoofdsom, waardoor het risico over veel leners wordt gespreid. In Polen bijvoorbeeld gebruikt NetCredit/Fincard geavanceerde algoritmes en klantgegevens om kredietlimieten en rentevoeten toe te wijzen aan kredietnemers - alleen kredietnemers die aan bepaalde kredietwaardigheidsdrempels voldoen, krijgen een lening. Het management van TWINO heeft verklaard dat het de regels voor kredietuitgifte voortdurend controleert en aanpast om een gezonde portefeuille te behouden. In 2023 heeft de Poolse kredietverstrekker de criteria voor kredietverstrekking aangescherpt en de automatisering verbeterd, wat heeft geleid tot lagere wanbetalingspercentages en een bekroond kredietproduct (wat wijst op een robuuste acceptatie). Kredietnemers moeten doorgaans een stabiel inkomen hebben en slagen voor identiteits- en betaalbaarheidscontroles, en de kredietverstrekking in elke markt moet voldoen aan de lokale regelgeving voor verantwoord lenen (bijv. renteplafonds, schuld/inkomenslimieten waar van toepassing).

Due Diligence op Projecten
Aangezien TWINO grotendeels zijn eigen leningenportefeuilles financiert, gaat "projectselectie" over welke leningenportefeuilles aan investeerders worden aangeboden. Het platform voert due diligence uit op elke nieuwe kredietverstrekker voordat deze wordt toegevoegd - in de praktijk maken alle huidige kredietverstrekkers deel uit van de TWINO Group, dus dit is een intern doorlichtingsproces. In het verleden voegde TWINO leningen van derden toe (in 2019 nam het bijvoorbeeld enkele leningen van externe partnerkredietverstrekkers op), maar nu houdt het vast aan aangesloten kredietverstrekkers om de controle te behouden. Alvorens de vastgoedinvesteringen te lanceren, heeft TWINO deze vastgoedprojecten doorgelicht op levensvatbaarheid: Dainas bijvoorbeeld (een project voor huurappartementen dat in 2024 werd geïntroduceerd) werd zorgvuldig beoordeeld op huurrendementspotentieel en werd alleen aangeboden nadat het voldeed aan TWINO's criteria voor asset-backed deals. Hoewel de gedetailleerde kredietrisicomaatstaven niet openbaar zijn, eist TWINO waarschijnlijk dat elke kredietverstrekker aan bepaalde kwaliteitsnormen voor zijn portefeuille voldoet (bijv. maximale wanbetalingsratio of voldoende eigenvermogensbuffer) om leningen te kunnen blijven aanbieden. Het risicoteam van het platform, onder leiding van de risicodirecteur, houdt toezicht op deze normen en kan nieuwe financiering aan een originator stopzetten als er problemen ontstaan. We zagen dit in actie toen TWINO begin 2024 stopte met het aanbieden van leningen van zijn originators in Vietnam en de Filippijnen, toen veranderingen in de regelgeving het risico verhoogden - een proactieve risicobeslissing om investeerders te beschermen.

Interne risicoscores
TWINO presenteert geen eenvoudige risicoscore voor elke lening aan investeerders (in tegenstelling tot sommige P2P sites die leningen een A, B, C, etc. rating geven). In plaats daarvan zijn vrijwel alle leningen op TWINO voorzien van een terugkoopverplichting en worden ze qua risicoprofiel als vergelijkbaar beschouwd (ondersteund door groepsvennootschappen). Het platform signaleert echter indirect risico door middel van rentetarieven - hogere tarieven impliceren markten of producten met een hoger risico. Zo worden Poolse kortetermijnleningen van momenteel ongeveer 12% beschouwd als een gematigd risico, terwijl in het verleden een Russische of Kazachse lening met een rendement van 15%+ duidde op een hoger risico (en die gingen inderdaad gepaard met valuta- en geopolitieke risico's). TWINO's team volgt macro- en regelgevingsontwikkelingen op de voet en past de beschikbaarheid of tarieven hierop aan. Ze volgen ook de financiële gezondheid van elke initiator. Het is bekend dat TWINO Group in 2017-2018 een aantal slecht presterende kredietverstrekkers moest herkapitaliseren of sluiten - sindsdien houden ze strenger toezicht. Het platform deelt misschien geen numerieke "risicoscore" met gebruikers, maar het deelt wel maandelijkse prestatie-updates voor elke belangrijke kredietverstrekker (bijvoorbeeld updates over de groei van NetCredit's portefeuille, wanbetalingsniveaus, enz.

Diversificatie en limieten
Om beleggers te helpen risico's te beheren, biedt TWINO autodiversificatie tools. De Auto-Invest functie kan je investeringen spreiden over alle beschikbare leningen, zodat je niet te veel blootgesteld bent aan één lening. Echter, gezien de huidige concentratie van TWINO (meestal één originator in één land), is diversificatie op het platform beperkt. TWINO hanteert een aantal limieten per lening of lener - een investeerder kan niet meer dan een bepaald bedrag in één lening stoppen (meestal afgetopt op €50 of €100 per lening, afhankelijk van de grootte van de lening). Op deze manier hebben zelfs grote investeerders uiteindelijk een fijnmazige portefeuille van veel kleine leningen, waardoor de impact van een enkele wanbetaling kleiner wordt. Op het niveau van de originator konden investeerders in het verleden kiezen in welke landen ze wilden investeren. Nu er voornamelijk Poolse leningen worden aangeboden, gaat het bij diversificatie meer om het mixen van leningsvoorwaarden (sommige 1-maands, sommige langer) of het opnemen van vastgoedprojecten voor de activamix. TWINO's advies aan gebruikers is om auto-invest en herinvestering van rente te gebruiken om samengestelde rendementen te maximaliseren en tegelijkertijd de blootstelling te beheren. De FAQ en het helpcentrum van het platform leren beleggers ook om niet alle fondsen in één project te stoppen en om rekening te houden met hun liquiditeitsbehoeften.

Monitoring en rapportage
TWINO onderhoudt een actieve communicatie met beleggers over risico's. Ze publiceren kwaliteitsrapporten over hun portefeuille en financiële resultaten op hun blog (bijvoorbeeld kwartaalupdates over de prestaties van NetCredit en eventuele wijzigingen in lokale regelgeving). Dankzij deze transparantie kunnen beleggers trends zien zoals wanbetalingspercentages, terugvorderingspercentages en winstgevendheid van de originators. Het risicomanagementteam van het bedrijf houdt dagelijks toezicht op incasso's en de nakoming van terugkoopverplichtingen - als een kredietverstrekker achterloopt met het nakomen van terugkoopverplichtingen, zal TWINO waarschijnlijk nieuwe investeringen voor die verstrekker bevriezen (vergelijkbaar met hoe andere marktplaatsen omgaan met verstrekkers van leningen in moeilijkheden). Er zijn aanwijzingen dat TWINO actie ondernam tijdens crises: toen er bijvoorbeeld oorlog uitbrak, werden Russische activa afgezonderd en werd nieuwe financiering stopgezet om het probleem onder controle te houden; toen het regelgevingsklimaat in Vietnam vijandig werd, besloot TWINO zich terug te trekken in plaats van nog meer risico op te bouwen. Bovendien moet TWINO als gereguleerde entiteit risicomaatstaven zoals kapitaaltoereikendheid rapporteren aan de toezichthouder. In 2024 had TWINO een solvabiliteitsratio van 196%, ruim boven de vereisten, wat betekent dat het een sterke kapitaalbuffer heeft voor zijn omvang. Dit is een geruststellend teken dat het platform schokken kan opvangen.

Samenvatting
Het risicomanagement van TWINO is verbeterd door de regelgeving - er is meer transparantie en een formele structuur. Externe beoordelaars merken echter op dat sommige keuzes op het gebied van risicobeheer twijfelachtig zijn geweest (bijv. te lang in zeer risicovolle markten blijven). De les voor beleggers is om gebruik te maken van de gegevens van TWINO en niet alleen binnen TWINO te diversifiëren, maar ook over verschillende platforms en markten. TWINO biedt de tools en informatie, maar elke belegger moet waakzaam blijven en zijn strategie aanpassen als risicosignalen veranderen 🚨.

TWINO platform functionaliteit en functies 🖥️

TWINO biedt een modern, gebruiksvriendelijk platform met een reeks functies die zijn ontworpen om beleggen gemakkelijk en efficiënt te maken voor particuliere gebruikers. Hier zijn de belangrijkste functionaliteiten:

Account Dashboard
Na het inloggen zien beleggers een dashboard met een samenvatting van hun portefeuille - totaal geïnvesteerd, beschikbaar geld, tot nu toe verdiende rente en een uitsplitsing van de beleggingen. De interface is over het algemeen intuïtief en toont lopende leningen, eventuele uitgestelde leningen en bedragen die de komende dagen moeten worden terugbetaald. Investeerders hebben gemeld dat het platform relatief eenvoudig en makkelijk te navigeren is, hoewel enkelen het ontwerp wat onhandig of gedateerd vonden. In de loop der jaren heeft TWINO verbeteringen aangebracht (bijv. verbetering van het klantprofiel in 2023 voor een betere gebruikerservaring). De website is beschikbaar in het Engels, Duits en Lets voor zowel de interface als de klantenservice, om tegemoet te komen aan de verschillende gebruikersgroepen. Rekeningafschriften en gedetailleerde lijsten met leningen kunnen worden gedownload voor persoonlijke administratie of belastingdoeleinden.

Tool voor automatisch beleggen
Een van TWINO's populairste functies is Automatisch Beleggen, waarmee echt passief beleggen mogelijk is. Gebruikers kunnen een auto-investeringsstrategie instellen door parameters op te geven zoals minimum/maximum rentepercentage, looptijd van de lening en portefeuilleaandeel per lening. Gezien de huidige beperkte leningselectie schakelen veel beleggers automatisch beleggen in om alle beschikbare leningen aan te grijpen (om inactief geld te vermijden). Automatisch beleggen kan eenvoudig aan en uit worden gezet en TWINO voert orders in real-time uit zodra er nieuwe leningen op de markt komen. Dit zorgt voor een hoge benutting van middelen - geld van investeerders blijft niet lang onbelegd. Zodra bijvoorbeeld een lener in Polen een nieuwe lening aanneemt, wijst het platform deze automatisch toe aan investeerders via hun auto-invest wachtrijen. Deze functie is cruciaal omdat leningen kortlopend kunnen zijn en snel terugbetalen; auto-invest helpt bij het herinvesteren van opbrengsten en het behouden van het beoogde rendement zonder voortdurende handmatige tussenkomst. De minimale investering per lening is slechts €10, dus zelfs €100 kan worden verdeeld over 10 leningen met auto-invest voor diversificatie.

Secundaire markt
In augustus 2023 introduceerde TWINO een secundaire markt voor haar door vastgoed gedekte effecten. Dit was een belangrijke toevoeging omdat vastgoedprojecten vele maanden kunnen duren en investeerders een manier wilden om er eerder uit te stappen. Via de secundaire markt kunnen investeerders hun Real Estate Securities te koop aanbieden aan andere gebruikers, wat liquiditeit kan opleveren voor het einde van het project. De secundaire markt is peer-to-peer: verkopers stellen een prijs vast (vaak a pari of een kleine korting/premie ten opzichte van de resterende vordering). Kopers kunnen de beschikbare aanbiedingen bekijken en ze kopen, net zoals bij elke andere investering. Er zijn momenteel geen kosten verbonden aan de secundaire markt voor investeerders, waardoor het een flexibele exit-route is. Wat betreft beleggingen in leningen, bood TWINO in het verleden geen secundaire markt aan omdat leningen zo kortlopend waren (en voorheen gestructureerd waren als overdrachtsovereenkomsten). Sinds de overgang naar effecten heeft TWINO echter aangegeven dat het de secundaire handel ook kan uitbreiden naar loan notes. Er zijn aanwijzingen dat TWINO intern overdrachten van loan notes kan faciliteren, maar op dit moment is de openbare secundaire markt vooral voor vastgoedtransacties. De liquiditeit op de secundaire markt hangt af van andere investeerders - gezien de bescheiden omvang van TWINO kan het bij grotere verkopen tijd kosten om kopers te vinden. Toch is deze functie een pluspunt voor wie flexibiliteit belangrijk vindt.

Geautomatiseerde & mobiele toegang
TWINO biedt zowel een webplatform als mobiele apps. Er is een officiële TWINO mobiele app voor iOS en Android (geïntroduceerd rond 2022). Met de app kunnen investeerders hun portefeuille onderweg monitoren, pushmeldingen ontvangen voor inkomende betalingen of nieuwe beschikbare leningen, en zelfs investeringen of opnames uitvoeren. Gebruikersfeedback over de app is gemengd; de app dekt de basisfunctionaliteit goed, maar voor sommige geavanceerde instellingen (zoals gedetailleerde auto-invest configuratie) moet je misschien de webinterface gebruiken. Toch is TWINO door de aanwezigheid van een app vergelijkbaar met grotere platforms en komt het tegemoet aan de mobiele gebruikers van vandaag.

Portefeuillerapporten en analyses
Het platform bevat eenvoudige analyses die de verdeling van je portefeuille laten zien (per kredietverstrekker, per land, per resterende looptijd). Een investeerder kan bijvoorbeeld zien dat 100% van zijn leningen zich momenteel in Polen bevindt, of dat X% binnen 1 maand vervalt, etc. TWINO biedt ook transactiegeschiedenis en winstberekeningen. Op elk moment kun je de opgebouwde rente, betaalde rente en het netto jaarlijkse rendement van je account zien. Dit helpt beleggers hun prestaties bij te houden. Daarnaast stuurt TWINO maandelijks nieuwsbrieven en rekeningoverzichten om beleggers op de hoogte te houden van nieuws over het platform en hun eigen voortgang.

Ondersteuning voor meerdere valuta
Hoewel alle beleggingen in EUR luiden, ondersteunt TWINO het financieren van je account in meerdere valuta. Met name Britse beleggers en anderen kunnen storten en opnemen in GBP - het platform heeft een conversiemechanisme of een aparte rekening voor GBP die vervolgens wordt omgezet naar EUR om daadwerkelijk te beleggen. Er zijn geen extra kosten voor het omrekenen van valuta buiten de wisselkoers (TWINO's voorwaarden geven aan dat ze FX aanbieden als een aanvullende dienst, waarschijnlijk tegen een redelijk tarief). Dit is handig voor Britse beleggers die externe wisselkosten vermijden.

Veiligheid en accountbescherming
Als gereguleerd platform implementeert TWINO beveiligingsfuncties zoals twee-factor authenticatie (2FA) voor logins en opnames (beleggers kunnen op SMS of app gebaseerde 2FA activeren om hun account te beschermen). Fondsen worden bewaard op gescheiden klantenrekeningen. Wanneer je geld stort, gaat het naar een bankrekening van een klant die is aangewezen voor TWINO-beleggers, gescheiden van de eigen fondsen van het bedrijf, in overeenstemming met de MiFID-regelgeving. Opnameverzoeken worden doorgaans binnen 1-2 werkdagen verwerkt op uw gekoppelde bankrekening.

Investeerders tools en garanties
TWINO's kenmerk voor leningen is de terugkoopgarantie / betalingsgarantie. Leningen hebben de verplichting dat als een lener meer dan 30 dagen te laat is, de initiator de lening terugkoopt en de investeerder de hoofdsom plus opgelopen rente ontvangt (betalingsgarantie betekent dat de investeerder geen rente verliest over de vertragingsperiode). Dit beschermt beleggers effectief tegen wanbetalingen van individuele leningen - en in de praktijk zien beleggers zeer soepele rendementen zolang de initiator deze garanties nakomt. Het platform geeft duidelijk aan welke leningen deze garanties hebben (momenteel hebben alle aangeboden consumentenleningen deze garanties). Het is een passieve functie, dus investeerders hoeven niets te doen; elke vertraagde lening zorgt automatisch voor een terugkoop op de rekening van de investeerder.

Functies met toegevoegde waarde
TWINO lanceert regelmatig promotiecampagnes - bijvoorbeeld een Cashback Bonus (in mei 2023 boden ze een bonus van €20 voor een investering van €500 binnen een periode). Er is ook een affiliate verwijzingsprogramma waarbij het uitnodigen van nieuwe beleggers je bonussen kan opleveren. Voor meer ervaren beleggers: TWINO heeft geen diepgaand onderzoek van derden over elke lening, maar deelt wel de financiële gegevens van de originator van de lening. De financiële pagina van het platform biedt jaarverslagen en belangrijke ratio's, dus wie het risico wil inschatten kan in deze documenten duiken. Bovendien bieden externe sites (zoals onafhankelijke blogs en P2P beoordelingsdiensten) analyses die TWINO vaak erkent of waarop TWINO reageert.

Gebruikerservaring en ondersteuning
Investeren op TWINO is bedoeld om eenvoudig te zijn - een gebruiker beschreef het als "eenvoudig, begrijpelijk en investeerder-vriendelijk, met meerdere niveaus van beschermingsmechanismen." Onboarding (KYC-verificatie) gebeurt online door het uploaden van ID-documenten en het aanmaken van een account duurt slechts een paar minuten. Klantenservice is op werkdagen beschikbaar in meerdere talen en gebruikers kunnen contact opnemen via e-mail of een berichtencentrum op het platform. De reactiesnelheid van de ondersteuning is over het algemeen goed, hoewel enkele beleggers opmerkten dat het bij complexe vragen (vooral tijdens crises zoals de kwestie Rusland) langer duurde voordat ze een antwoord of oplossing kregen. Over het algemeen dekt de functionaliteit van TWINO's platform alle basisvereisten die verwacht worden van een P2P leensite van topklasse: automatisering, liquiditeitsopties, duidelijke rapportage en een fatsoenlijke gebruikersinterface. De toevoeging van nieuwe functies zoals de secundaire markt en mobiele app in de afgelopen jaren laat zien dat TWINO zijn service blijft verbeteren om aan de behoeften van beleggers te voldoen.

Tariefstructuur en prijstransparantie TWINO 💡

Een van de aantrekkelijke aspecten van TWINO zijn de lage kosten - voor investeerders is het platform in feite gratis. TWINO volgt een gebruikelijk P2P marktplaatsmodel waarbij de leners/verstrekkers de kosten betalen, niet de kredietverstrekkers. Hier is een overzicht van de prijzen:

Kosten voor investeerders

• Openen van een rekening: Gratis. Er zijn geen kosten verbonden aan het aanmelden of aanmaken van een account bij TWINO.

• Stortingen: Gratis. Geld toevoegen via een bankoverschrijving (of andere ondersteunde methoden) kost niets - TWINO brengt geen stortingskosten in rekening. (Houd er wel rekening mee dat als je een niet-EUR valuta verstuurt, de FX conversie van je bank van toepassing kan zijn, maar TWINO zelf rekent geen conversiekosten op binnenkomende fondsen buiten mogelijk een kleine spread).

• Leningen beleggen/kopen: Gratis. Er worden geen transactiekosten of commissies in rekening gebracht wanneer investeerders investeren in een lening of effecten. Als je €100 investeert, gaat de volledige €100 aan het werk om rente te verdienen, zonder dat er gesneden wordt.

• Platformdienst: Geen lopende kosten. TWINO rekent geen kosten voor accountonderhoud of beheer. Of je nu een actieve portefeuille hebt of niet, er zijn geen maandelijkse kosten.

• Opnames: Gratis. Je kunt je beschikbare saldo zonder kosten terughalen naar je bank. TWINO verwerkt opnames snel (meestal binnen 1-2 dagen) en berekent geen kosten of percentage over het bedrag.

• Secundaire markt verkopen: Momenteel gratis. Als je een belegging op de secundaire markt verkoopt, brengt TWINO ook geen kosten in rekening voor die transactie (sommige platforms brengen ~0,5-1% in rekening voor secundaire verkopen, maar TWINO's secundaire markt is voorlopig gratis om liquiditeit te stimuleren).

Kortom, particuliere beleggers op TWINO kunnen het platform effectief gebruiken zonder directe kosten die hun rendement aantasten. Dit betekent dat de bruto rente die je ziet op leningen (bijvoorbeeld 10% per jaar) is wat je verdient, afgezien van eventuele belastingen.

Vergoedingen voor leners/opdrachtgevers
TWINO verdient geld aan leners en kredietverstrekkers. Wanneer een lener een lening aangaat via een geldschieter van TWINO (bijv. €300 kortetermijnlening in Polen), wordt rente en mogelijk kosten in rekening gebracht als onderdeel van de terugbetaling. Deze kosten voor de lener kunnen vrij hoog zijn (jaarlijkse percentages vaak in de tientallen procenten). Van deze opbrengsten betaalt de kredietverstrekker een commissie aan TWINO voor het ophalen van de fondsen. Volgens TWINO is de commissie van originators voldoende om alle kosten en winst van het platform te dekken, waardoor ze gratis diensten kunnen leveren aan investeerders. De exacte commissiestructuur wordt niet in detail openbaar gemaakt (omdat deze intern is), maar onafhankelijke analyse suggereert dat ruwweg 30-40% van de rente van de lener naar TWINO gaat. Als een lener bijvoorbeeld ~42% APR betaalt op een lening, krijgt een investeerder ~12%, terwijl TWINO (en de eigenaar via de kredietverstrekker) de resterende ~30% behoudt als inkomsten en winst. Deze verdeling dekt de operationele kosten (techniek, ondersteuning, licenties) en risico's (terugkoopverplichtingen) en levert een marge op voor het bedrijf.

Voor de nieuwere vastgoedprojecten brengt TWINO de projectonderneming waarschijnlijk een vergoeding in rekening of neemt een winstaandeel voor het faciliteren van de investering. Het platform neemt mogelijk een afsluitprovisie van de projectontwikkelaar of een klein deel van de huurinkomsten voordat het wordt uitgekeerd aan investeerders, maar ook hier zien investeerders hun rendement netto zonder extra kosten.

Transparante prijzen
TWINO is openhartig over haar no-fee beleid voor investeerders - op de fee pagina staan alle activiteiten voor investeerders expliciet vermeld als gratis. Het platform vermeldt ook transparant dat het in plaats daarvan commissies verdient van de emittenten (kredietverstrekkers). Het platform maakt echter geen openbaar overzicht van de rentemarge of hoeveel elke kredietverstrekker aan TWINO betaalt. Voor de meeste investeerders is dit geen belangrijk detail, maar gevorderde gebruikers willen misschien graag weten hoe duurzaam het model is (bijvoorbeeld als TWINO een te groot deel neemt, kunnen kredietverstrekkers dan problemen krijgen?) Volgens de financiële gegevens van 2023 had de Poolse initiator (FinCard) een winstmarge van 22% na betaling van alle kosten, inclusief TWINO's aandeel.

Er zijn geen verborgen kosten zoals abonnementskosten, en TWINO rekent ook geen prestatievergoedingen - je houdt alle verdiende rente. Als een lening van een investeerder in gebreke blijft en tot terugkoop leidt, zijn er geen kosten voor dat proces; die kosten worden indirect gedragen door de initiator. TWINO brengt ook geen wisselkosten in rekening - als je ervoor kiest om in GBP te investeren en ze converteren naar EUR, wordt de koers gegeven en ligt deze waarschijnlijk dicht bij de markt (waarbij een kleine spread standaard is). Ze vermelden de wisselkoersdienst zelfs als een bijkomende dienst die ze leveren onder hun licentie, wat betekent dat ze dit afhandelen in overeenstemming met de regelgeving.

Vergoedingen voor fondsenwervers
Omdat TWINO's fondsenwervers eigen zusterbedrijven zijn, hebben we geen openbaar overzicht van de kosten. Normaal gesproken betaalt een derde partij voor het verstrekken van leningen een financieringsvergoeding van 3-5% plus een servicekosten. In het geval van TWINO betaalt het ene deel van het bedrijf het andere. In feite betaalt de kredietverstrekker TWINO een vergoeding voor elke gefinancierde lening. Omdat TWINO nu effecten uitgeeft, kunnen er bovendien kosten zijn voor het opstellen van prospectussen of informatiedocumenten - deze kosten worden waarschijnlijk door TWINO gedragen (en dus indirect door de originators als onderdeel van de provisie). Toen TWINO in 2022 effecten op onderpand van activa lanceerde, maakte het melding van extra documentatie en compliance, maar het introduceerde geen kosten voor beleggers, wat aangeeft dat de kosten in hun bedrijfsmodel zijn ingebouwd.

Fiscale overwegingen
(Geen vergoeding, maar gerelateerd aan het nettorendement) TWINO, dat gevestigd is in Letland, is verplicht om een bronbelasting (WHT) in te houden op rente-inkomsten voor beleggers. Dit zijn geen platformkosten, maar het heeft wel invloed op wat je overhoudt. Voor inwoners van de EER is de WHT slechts 5% (een verlaagd verdragstarief), terwijl het voor anderen standaard tot 25% kan oplopen. Beleggers kunnen dit terugvorderen of verminderen door een certificaat van fiscale residentie te overleggen. Het is belangrijk om hiervan op de hoogte te zijn zodat je niet verrast wordt door een belastingaftrek op je rente - nogmaals, dit is niet TWINO die je kosten in rekening brengt, maar de Letse belastingwet. TWINO's FAQ en ondersteuning helpen beleggers bij het afhandelen van het papierwerk om het laagste van toepassing zijnde belastingtarief te krijgen.

Vergelijking met concurrenten
In vergelijking met veel P2P en crowdfunding platforms is de kostenstructuur van TWINO zeer gunstig voor investeerders. Sommige concurrenten rekenen een jaarlijkse beheerkosten (bijvoorbeeld 1%) of nemen een deel van de rente of hebben kosten voor het verkopen op secundaire markten - TWINO heeft geen van deze kosten voor de eindgebruiker. Dit betekent dat een groter deel van de opbrengst in uw zak blijft. De afweging is dat TWINO en zijn originators hun geld verdienen aan leners, die relatief hoge kosten betalen. Als investeerder moet je bedenken dat de hoge JKP's voor leners, hoewel gebruikelijk bij kortlopende leningen, deel uitmaken van het model dat ons rendement en TWINO's inkomsten mogelijk maakt - het is duurzaam zolang leners kunnen terugbetalen en dat ook doen.

Algemeen
TWINO's prijsmodel is transparant en eenvoudig: "Geen kosten voor investeerders". Het platform communiceert dit duidelijk en heeft zich er door de jaren heen aan gehouden. Deze transparantie schept vertrouwen - investeerders weten dat TWINO alleen geld verdient als hun geld actief wordt geïnvesteerd en rendement oplevert, waardoor de stimulansen van het platform en die van de investeerders op elkaar zijn afgestemd.

Negatieve publiciteit over TWINO ⚠️

Net als veel P2P leenplatforms heeft TWINO te maken gehad met controverses en uitdagingen, waarvan sommige het vertrouwen van investeerders aanzienlijk kunnen beïnvloeden. Hier zetten we de belangrijkste punten van negatieve publiciteit en problemen op een rij:

Financiële problemen en waarschuwingen van accountants (2017-2019)
TWINO breidde rond 2016-2017 snel uit naar meerdere landen, wat leidde tot aanzienlijke verliezen. In 2017 verloor de TWINO Group €12,2 miljoen, en in september 2018 had het een negatief eigen vermogen opgebouwd van €-3,4 miljoen (passiva waren hoger dan activa). Deze problemen waren niet meteen duidelijk voor investeerders totdat de gecontroleerde verslagen naar buiten kwamen. Begin 2019 signaleerden TWINO's accountants (BDO) een "materiële onzekerheid met betrekking tot de continuïteit van de onderneming", waarbij ze zich afvroegen of TWINO het komende jaar solvabel kon blijven. Dit was een rode vlag: het betekende dat de voortzetting van het bedrijf afhing van verbeterde resultaten of nieuw kapitaal. Er werd op dat moment geen nieuw eigen vermogen geïnjecteerd (in plaats daarvan had TWINO vreemd genoeg €1,2 miljoen geleend aan aandeelhouders). De negatieve pers rond deze periode benadrukte dat 9 van TWINO's 11 kredietverlenende dochterondernemingen geld verloren in 2017 en dat velen een negatief eigen vermogen hadden. TWINO werd gedwongen om verschillende activiteiten te sluiten of te verkopen - waaronder die in Spanje, Tsjechië, Denemarken, Roemenië en Mexico - en gaf daarmee in wezen toe dat die uitbreidingen mislukt waren. Investeerders die blogs lazen, maakten zich zorgen dat de optimistische marketing van TWINO niet overeenkwam met de financiële realiteit. Het bedrijf sneed in het personeelsbestand (van 76 naar 53 in 2018) en verkleinde de omvang van het platform (het gefinancierde leningvolume op TWINO kromp in 2018 met €4 miljoen ten opzichte van 2017). Deze episode van financiële druk was een belangrijk negatief teken en herinnert ons eraan dat P2P-platformen het achter de schermen moeilijk kunnen hebben, zelfs als het rendement voor investeerders op de korte termijn prima lijkt.

Misleidende statistieken & transparantiekritiek
TWINO kreeg kritiek op de manier waarop het statistieken presenteerde op zijn website. Het adverteerde bijvoorbeeld met een cumulatieve investeringsgrafiek (die een vlotte groei toonde tot meer dan €500m geïnvesteerd) die sommige analisten "bijna totaal irrelevant" noemden, omdat platformen voor kortetermijnleningen natuurlijk volume opbouwen wanneer herinvesteringen worden meegerekend. Ondertussen werden meer veelzeggende statistieken, zoals het dalende actieve leenvolume in 2018, niet uitgelicht. Een andere grafiek op TWINO toonde zeer lage wanbetalingspercentages (~4% wanbetaalde leningen), maar het bleek dat dit alleen leningen telde die zich momenteel op het platform bevinden en niet de leningen die al zijn teruggekocht door originators. De werkelijke NPL-ratio van de groep was eind 2017 ~41%, inclusief leningen die in gebreke waren gebleven en uit het zicht van investeerders waren verwijderd. Dit wekte de indruk dat TWINO misschien een rooskleuriger beeld schetste van de prestaties van leningen. Dergelijke praktijken werden publiekelijk aan de kaak gesteld en TWINO werd onder druk gezet om transparanter te zijn. Sinds TWINO gereguleerd is, heeft het zijn informatievoorziening verbeterd (publicatie van volledige jaarrekeningen en meer gedetailleerde prestatie-updates). Toch geven beleggers af en toe aan dat de communicatie in moeilijke tijden beter kan. Zo vonden sommige gebruikers in 2020-2022 dat TWINO traag was met het bijwerken van wat er gebeurde met de Russische leningen nadat de oorlog was uitgebroken, wat tot verwarring leidde.

Leningen bevroren en wanbetalingen in buitenlandse markten
De periode 2020-2022 bracht geopolitieke en regelgevende schokken die TWINO en zijn investeerders troffen:

• Bevriezing van de Russische portefeuille: TWINO had een aanzienlijke kredietactiviteit in Rusland en investeerders financierden roebelleeningen vóór 2022. Toen de oorlog in Oekraïne en de daaruit voortvloeiende sancties toesloegen, moest TWINO alle Russische activiteiten opschorten. Ongeveer €4 miljoen aan fondsen van investeerders kwam vast te zitten in Rusland als gevolg van valutacontroles (roebels konden niet worden omgezet of verzonden). TWINO kondigde aan dat deze fondsen voor onbepaalde tijd bevroren waren - Russische leners betalen misschien wel terug, maar het geld staat op een Russische bankrekening. Dit was onmiskenbaar slecht nieuws voor investeerders met exposure; ze konden het geld niet opnemen, waardoor een deel van hun portefeuille illiquide werd voor een onbekende duur. TWINO werd bekritiseerd omdat het geen noodplannen had voor een dergelijk scenario, hoewel waarschijnlijk maar weinigen zulke extreme gebeurtenissen hadden voorzien. Sommige beleggers vonden ook dat het riskant was om Russische leningen tot begin 2022 te blijven noteren, gezien de toenemende spanningen - een kritiek achteraf op het risicobeheer.

• Azië (Vamo) In gebreke blijven en uitstappen: In april 2024 kondigde TWINO aan dat het uit Vietnam en de Filipijnen zou stappen vanwege een "steeds uitdagender omgeving". Wat aanvankelijk leek op een ordelijke afbouw werd medio 2024 ernstiger. TWINO onthulde dat de Vietnamese leningenportefeuille in gebreke was gebleven - in wezen kon de joint venture de leningen niet terugvorderen na een overheidsaanval op niet-bancaire kredietverstrekkers. Dit leidde tot minstens €1,3 miljoen aan verliezen voor investeerders omdat de Vietnamese originator zijn terugkoopgaranties niet kon nakomen. Investeerders die Vamo-leningen hadden gefinancierd zagen deze investeringen gemarkeerd als wanbetalingen met weinig kans op herstel. Bovendien kreeg de reputatie van TWINO een klap omdat het bedrijf zich had uitgebreid naar een risicovolle markt en daar ook bleef toen andere Europese platforms zich eerder terugtrokken. Sommige experts merkten op dat TWINO "veel langer in risicovolle markten zoals Vietnam bleef dan concurrenten, waardoor beleggers werden blootgesteld aan vermijdbare risico's". De Filipijnse onderneming werd uit voorzorg gesloten (voordat er grote problemen ontstonden), maar het ondermijnde het vertrouwen dat TWINO's geografische expansiestrategie gezond was. Het Vamo-incident werd breed besproken op P2P-forums als een waarschuwend verhaal - een investeerder op Trustpilot in februari 2024 vermeldde "nieuwe producten zoals vastgoedleningen lijken erg riskant" en merkte op dat TWINO slecht omging met sommige functionaliteiten, mogelijk verwijzend naar deze nieuwe ventures.

Polen Regelgevingsrisico's
In januari 2024 implementeerde Polen een anti-woekerwet die het traditionele P2P leenmodel effectief verbood (niet-banken kunnen geen leningen financieren met geld van particuliere beleggers). Veel platforms stopten onmiddellijk met het aanbieden van Poolse leningen. TWINO bedacht echter een omweg door gebruik te maken van een creditcardstructuur (via FinTech "Fincard" in Polen). Hierdoor bleven Poolse leningen op het platform, maar commentatoren uit de sector bestempelden het als een vorm van regelgevingsarbitrage en waarschuwden dat als de Poolse toezichthouders dit achterpoortje zouden sluiten, TWINO's belangrijkste bedrijf van de ene op de andere dag zou kunnen instorten. Dit scenario heeft zich nog niet voorgedaan, maar het is een dreigend risico. De publiciteit hierover is gemengd: sommigen juichen TWINO's vindingrijkheid toe om de activiteiten voort te zetten, anderen zien het als schaatsen op dun ijs. Het is negatief in de zin dat TWINO's afhankelijkheid van één land en van een juridisch probleem onzekerheid toevoegt voor investeerders.

Kritiek van investeerders en bloggers
TWINO is uitgebreid besproken op P2P investeringsblogs en forums. Sites in 2025 gaven TWINO nogal kritische beoordelingen - ze wezen op "slecht risicomanagement (alweer)" en merkten op dat TWINO een "enkele gok op Poolse regelgevers die geen maas in de wet dichten" is geworden. Deze beoordelingen benadrukken het geconcentreerde risico en de verliezen voor investeerders in het verleden (bevestigde verliezen van meer dan €5,3M door terugtrekking uit de markt). Op Trustpilot heeft TWINO een gemiddelde beoordeling van 3,0 op 5 (vanaf eind 2025) met een zeer gepolariseerde mix van beoordelingen. Ongeveer 43% van de beoordelaars geeft 5 sterren en prijst het solide rendement, terwijl ongeveer 32% 1 ster geeft en vaak klaagt over slechte communicatie of technische problemen. In de recensie met 1 ster van een belegger in 2024 stond het volgende: "De prestaties zijn echt slecht, net als hun rapportage. Sommige functionaliteiten werken al maanden niet. Nieuwe producten... lijken erg riskant. Antwoorden op vragen zijn traag." Dit vat de frustratie samen die sommigen hadden, vooral in tijden waarin het platform bezig was met de overgang van zijn producten. Een ander negatief sentiment was de interface van de website - beschreven als "onhandig" door een gebruiker in september 2025, die desalniettemin de rendementen goed vond, maar zich ergerde aan het handmatig moeten bijhouden van sommige ontbrekende automatische beleggingslogica. TWINO heeft op veel negatieve beoordelingen gereageerd (ze antwoorden op ongeveer 91% van de negatieve berichten, zij het vaak met enige vertraging), waarbij ze meestal de situatie uitleggen of aangeven dat er verbeteringen worden doorgevoerd.

Wettelijke of juridische problemen
Tot op heden is TWINO nog niet publiekelijk bestraft door de regelgevende instantie in eigen land. De FCMC/Letse toezichthouder werkte nauw samen met TWINO tijdens de licentieverlening en houdt TWINO nu waarschijnlijk nog beter in de gaten. Er zijn geen fraudes of onderzoeken naar wanpraktijken binnen TWINO bekend. De grootste "officiële" tegenslag was de Poolse wetswijziging die niet alleen TWINO betrof, maar de hele sector trof. We moeten echter opmerken dat de regelgevende waarschuwingen zijn afgegeven aan beleggers in het algemeen dat investeren in ongereguleerde platforms riskant is. Nu TWINO gereguleerd is, staat het niet op dergelijke waarschuwingslijsten. Eerder, in de ongereguleerde dagen, was de kans op instorting van het platform een punt van zorg (en inderdaad, de going concern waarschuwing in 2019 was een impliciet waarschuwingsteken). Sommige concurrenten van TWINO gingen failliet of werden gesanctioneerd (bv. Envestio, Kuetzal oplichting in 2019 - niet gerelateerd aan TWINO maar creëerde negatieve pers rond P2P). TWINO moest zich daar af en toe van distantiëren door zijn gereguleerde status en lange levensduur te benadrukken om investeerders gerust te stellen.

Vertragingen en mislukte projecten
In het nieuwe vastgoedsegment waren de prestaties van TWINO ondermaats. Het platform lanceerde in 2023 een paar kortetermijnbeleggingen in huuraccommodaties, maar vanaf 2025 lijkt het erop dat ze stoppen met het huurproduct vanwege de ondermaatse prestaties (volgens P2P nieuws). TWINO stapt uit deze projecten en geeft kapitaal terug aan investeerders omdat de verwachte rendementen of de interesse van investeerders niet uitkwamen. Hoewel het geen schandaal is, is het wel negatieve publiciteit omdat een gehyped nieuw product niet aan de verwachtingen voldeed en moest worden geschrapt. Beleggers die instapten voor de diversificatie in vastgoed kunnen teleurgesteld worden.

Samenvatting van rode vlaggen
De belangrijkste rode vlaggen uit de negatieve geschiedenis van TWINO voor potentiële beleggers zijn:

• Financiële instabiliteit in het verleden - er moet op worden vertrouwd dat er lessen zijn geleerd.

• Grote afhankelijkheid van groepsgarantie - het vangnet voor investeerders is slechts zo goed als TWINO's eigen financiën, die soms wankel waren.

• Concentratierisico - nu meer dan 95% van de inkomsten uit één land (Polen) en één workaround.

• Verliezen voor investeerders in extreme scenario's - oorlog en veranderingen in de regelgeving hebben geleid tot echte verliezen (~€5 miljoen in totaal) voor sommige investeerders, wat het idee van "niemand heeft ooit geld verloren op TWINO" weerlegt.

• Gemengde klanttevredenheid - sommige klachten over transparantie, vertragingen in de communicatie en technische problemen met het platform.

Voor het evenwicht moet worden gezegd dat TWINO stappen heeft ondernomen om veel van deze problemen aan te pakken (bijv. het verbeteren van kapitaalbuffers, meer openheid in de communicatie). Ze hebben uitdagingen overleefd die sommige andere platforms de das omdeden. De negatieve publiciteit dient echter als waarschuwing: investeren op TWINO brengt niet alleen het gebruikelijke kredietrisico van de kredietnemer met zich mee, maar ook het risico van het platform en de regelgeving. Benader de oplichtende marketing (hoog rendement, "hetzelfde veiligheidsniveau als banken") altijd met een gezonde scepsis en begrijp de onderliggende problemen die in het verleden aan de orde zijn gesteld 🔎.

TWINO succesverhalen en mijlpalen 🎉

Ondanks de uitdagingen heeft TWINO een aantal opmerkelijke successen en mijlpalen behaald die de groei en erkenning in de sector benadrukken. Hier zijn de belangrijkste positieve hoogtepunten van TWINO's reis:

Pionier in Europese P2P Lending: TWINO was een van de eerste peer-to-peer lending platforms op het Europese vasteland. Het werd gelanceerd in 2015 en werd al snel een van de zwaargewichten in de Europese P2P-scène, waardoor Letland op de fintech-kaart werd gezet. In 2017-2018 was TWINO regelmatig te zien op fintech conferenties en won zelfs prijzen voor innovatie in de sector. Het voordeel van de vroege pioniers en de snelle schaalvergroting leidden tot mijlpalen zoals €100 miljoen aan gefinancierde leningen binnen het eerste jaar, en vervolgens €500 miljoen aan cumulatief gefinancierde leningen een paar jaar later. Het bereiken van €1 miljard aan uitgegeven leningen (bereikt rond eind 2019) was een belangrijke mijlpaal die TWINO vaak publiceerde. Dit bewees het vermogen van het platform om volume te genereren en een grote gebruikersbasis te bedienen, die op dat moment alleen tweede was na een paar topplatforms zoals Mintos in de regio.

Het verkrijgen van een EU Investment Brokerage License: Een kroon op het werk van TWINO was het worden van een volledig gereguleerde beleggingsmarktplaats. Op 31 augustus 2021 kreeg TWINO zijn licentie van de FCMC (Letse toezichthouder), een rigoureus proces dat meer dan een jaar in beslag nam. Hiermee was TWINO een van de eerste P2P-kredietverstrekkers in Europa die overging in een gelicentieerde makelaar en een nieuw tijdperk van naleving en geloofwaardigheid inluidde. De succesvolle licentie werd gevierd door het bedrijf en werd gezien als een validatie van TWINO's bedrijfsmodel. Het stelde TWINO in staat om zijn productassortiment uit te breiden (bijv. plannen voor aandelen, obligaties, enz. in de toekomst). De toenmalige CEO, Anastasija Oļeiņika, beschouwde dit als een "grote dag voor ons... het opent vele deuren voor groei en maakt ons bedrijf geloofwaardiger in de ogen van onze gebruikers". Investeerders hebben inderdaad meer vertrouwen in platformen met een vergunning, dus deze stap heeft waarschijnlijk nieuwe gebruikers aangetrokken en TWINO onderscheiden van ongereguleerde concurrenten.

Internationale uitbreiding en paspoorten: TWINO heeft met succes zijn investeerdersbestand uitgebreid naar meer dan 30 landen. Door gebruik te maken van EU-paspoorten kon het beleggers uit vrijwel alle EU-landen en daarbuiten accepteren en zo tienduizenden klanten bedienen. Het lokaliseerde ondersteuning in meerdere talen en bouwde een pan-Europees merk op. TWINO heeft bijvoorbeeld een sterke aanhang in Duitsland, dankzij de ondersteuning en marketing in de Duitse taal. Het platform deed ook zijn intrede op de Aziatisch-Pacifische leenmarkt via een joint venture: in 2019 werd het merk VAMO gelanceerd in Vietnam en later op de Filipijnen. Hoewel het resultaat op lange termijn niet was zoals gehoopt, toonde de eerste uitbreiding TWINO's ambitie om wereldwijd actief te zijn. Weinig Europese fintechs waagden zich in Zuidoost-Azië en TWINO (in samenwerking met VIA SMS) werd gezien als een vooruitstrevende zet om het potentieel van opkomende markten aan te boren. Het bewees dat TWINO zijn technologie en knowhow op het gebied van leningen in geheel nieuwe regio's kon inzetten.

Top industrie rankings en prijzen: TWINO heeft erkenning gekregen in de fintech industrie. Zo werd TWINO in januari 2024 uitgeroepen tot een van 's werelds beste fintechbedrijven door een gezamenlijk rapport van CNBC en Statista. Deze "Top Fintech Companies" lijst benadrukte bedrijven die een wereldwijde impact hebben, en TWINO's opname bevestigde zijn status als een belangrijke speler in alternatieve financiering. In Polen won TWINO's dochteronderneming NetCredit/FinCard de prijs "Credit Card of the Year 2023" van Loan Magazine (een toonaangevende publicatie op het gebied van consumentenfinanciering). Deze prijs, toegekend door experts uit de sector, erkent het innovatieve kredietlijnproduct (Halvo/NetCredit) dat TWINO in Polen aanbiedt. Het is een sterke blijk van vertrouwen in de aantrekkingskracht van het product voor de klant en de uitvoering ervan door TWINO. TWINO Group heeft de afgelopen jaren ook gestaan in ranglijsten zoals de FT1000-lijst van snelgroeiende bedrijven in Europa van de Financial Times (vanwege de snelle groei).

Productinnovatie en nieuwe lanceringen: In de loop der jaren breidde TWINO uit buiten zijn initiële leningproduct:

• In juli 2022 lanceerde TWINO Asset-Backed Securities op het platform. Dit introduceerde het concept van gestructureerde notes voor leningen, in lijn met de nieuwe regelgeving. Hierdoor konden beleggers naadloos blijven beleggen terwijl de rechtsvorm veranderde van opdrachten in effecten - een succesvolle overgang die veel beleggers misschien niet eens hadden opgemerkt, behalve het ondertekenen van nieuwe algemene voorwaarden.

• In augustus 2023 introduceerde TWINO Real Estate Securities en een Short-Term Rental beleggingsproduct. Deze diversificatie naar vastgoed was een belangrijke mijlpaal omdat het TWINO's overstap markeerde naar andere activaklassen dan consumentenkredieten. Er werd zelfs een secundaire markt gelanceerd, wat een veelgevraagde functie was en de functionaliteit van het platform verbeterde.

• TWINO heeft ook onderzocht of het aanbieden van een virtuele creditcard aan Poolse consumenten (via FinCard) een nieuw leenproduct kan zijn, wat hun innovatieve aanpak in leentechnologie laat zien. Door over te schakelen op creditcards om hindernissen in de regelgeving te omzeilen, toonde TWINO zijn flexibiliteit in productontwikkeling.

Sterke prestaties van kernactiviteiten: Een succesverhaal binnen TWINO is de ommekeer en groei van de Poolse kredietactiviteiten. Na de herstructurering heeft NetCredit Polen (FinCard) een robuuste groei laten zien: in 2023 groeide de kredietportefeuille met 80% tot €28,3 miljoen en behaalde het €32,5 miljoen aan inkomsten, waarmee de doelstellingen werden overtroffen. De onderneming werd ook indrukwekkend winstgevend (nettowinst €7,27 miljoen in 2023). Deze prestatie onderstreept dat TWINO's kernmodel van kredietverlening zeer winstgevend kan zijn wanneer het op grote schaal wordt uitgevoerd in een stabiele markt. Investeerders profiteren indirect, omdat een winstgevende originator betrouwbaarder is voor buybacks en een continue stroom van nieuwe leningen. Het feit dat NetCredit in 2023 een prestigieuze prijs heeft ontvangen, toont de klanttevredenheid en de kracht van het merk in de markt aan. Voor TWINO-investeerders is het een positief teken dat de primaire originator gezond is en geprezen wordt.

Investeerdersrendement en levensduur: Het is een succes op zich dat TWINO al meer dan tien jaar actief is (als we de kredietverlening meetellen en 8 jaar als platform) en consequent hoge rendementen heeft uitgekeerd aan investeerders. Veel vroege investeerders hebben TWINO meer dan 5 jaar gebruikt en het beloofde rendement verdiend, wat vertrouwen schept. Sommige investeerders hebben publiekelijk gedeeld dat ze "altijd een goed rendement van TWINO hebben gehad" gedurende vele jaren. In tegenstelling tot sommige P2P-platforms die implodeerden of nooit populair werden, heeft TWINO een aanzienlijke loyale investeerdersgemeenschap van rond de 20-30k actieve gebruikers op elk moment. Dit getuigt van TWINO's vermogen om zich aan te passen en te overleven tijdens ups en downs in de fintech-industrie (inclusief de COVID-19 pandemie, die TWINO doorstond door uitstel van betaling te implementeren, maar uiteindelijk zonder grote verliezen doorkwam).

Erkenning als Fintech-leider: TWINO verschijnt vaak in mediaverhalen als een toonaangevende Baltische fintech. In 2020 werd het platform bijvoorbeeld naast bedrijven als Monzo en SolarisBank genoemd als voorbeeld van innovatieve Europese fintech waarvan miljoenen profiteren. Voor zijn aanpak werd het genoemd in Euromoney en andere financiële publicaties. In Letland wordt TWINO beschouwd als een van de "populairste startups", wat blijkt uit het feit dat het bedrijf is opgenomen in ranglijsten en rapporten van organisaties als Labs of Latvia en Fintech Latvia. De leidinggevenden van het bedrijf hebben ook erkenning gekregen. Armands Broks wordt bijvoorbeeld vaak uitgenodigd om te spreken over fintech in opkomende markten en Anastasija Oļeiņika is opgenomen in de lijst van invloedrijke vrouwen in fintech in de regio.

Platform Awards: Hoewel specifieke platform awards (zoals "Best P2P Platform") er de laatste jaren minder zijn vanwege de verschuiving naar gereguleerde modellen, heeft TWINO historisch gezien wel positieve rankings ontvangen op P2P vergelijkingssites. In 2017 won TWINO bijvoorbeeld een People's Choice Award op een P2P-conferentie (volgens sommige blogreferenties), en in 2019 werd het door enkele onafhankelijke bloggers beoordeeld als een van de top 3 platforms op het Europese vasteland op basis van gebruikersstemmen. Deze informele lofbetuigingen, plus een hoge Trustpilot rating in eerdere jaren, laten zien dat TWINO voorafgaand aan de problemen een goede reputatie had opgebouwd onder gebruikers.

Conclusie: Het verhaal van TWINO gaat niet alleen over uitdagingen - het laat ook veerkracht en innovatie zien. Het bedrijf draaide een bijna faillissement binnen een paar jaar om in winstgevendheid, verwierf een felbegeerde licentie, breidde productlijnen uit en hield investeerders aan boord met concurrerende rendementen. Het bereiken van naleving van de regelgeving in een streng EU-kader is misschien wel het meest geruststellende succes vanuit het oogpunt van beleggers, omdat het zorgt voor beter toezicht en toekomstige stabiliteit. Voor een particuliere belegger die dit rapport leest, betekenen de successen van TWINO dat het platform een bewezen staat van dienst en reputatie in de sector heeft - het is geen startup van de ene dag op de andere, maar een volwassen speler die belangrijke mijlpalen heeft bereikt (zoals 1 miljard gefinancierd, 10+ jaar actief, etc.). Naarmate TWINO verder gaat, hopen we dat het zal voortbouwen op deze successen (zoals mogelijk opnieuw uitbreiden naar nieuwe markten zodra de omstandigheden het toelaten, of de introductie van nieuwe activaklassen onder zijn licentie) en positieve resultaten zal blijven leveren voor zijn investeerders 🎊.

TWINO Kredietverstrekkers en kredietpartners 🤝

TWINO werkt volgens een model waarbij investeerders leningen financieren die zijn uitgegeven door verschillende kredietverstrekkers. In tegenstelling tot marktplaatsen die externe kredietverstrekkers hosten, zijn TWINO's kredietverstrekkers voornamelijk gelieerd aan de TWINO Group (vaak volledige dochterondernemingen). Hier volgt een overzicht van de belangrijkste kredietverstrekkers, hun activiteiten en risicoprofielen:

1. NetCredit (Polen) / FinCard:
   Overzicht: NetCredit is het paradepaardje van TWINO en is sinds 2011 actief in Polen. Het biedt kortlopende consumentenleningen en kredietlijnen aan Poolse kredietnemers. In 2019 integreerde TWINO de leningen van NetCredit in een nieuwe structuur: FinCard Sp. z o.o., een 100% TWINO-bedrijf dat opereert als een Poolse Nationale Betaalinstelling met een kredietlicentie. FinCard geeft een doorlopende kredietlijn uit (een "virtuele creditcard" onder de merknamen NetCredit en Halvo). Dankzij deze slimme opzet kan TWINO leningen blijven financieren in Polen ondanks strenge regelgeving (omdat investeerders technisch gezien vorderingen kopen van een kredietproduct van een betalingsinstelling).

Schaal en volume: NetCredit Polen is verreweg de grootste originator op TWINO. Het was goed voor ongeveer 95% van het nieuwe kredietvolume van TWINO in 2024. In 2023 had NetCredit/FinCard een uitstaande leningenportefeuille van €28,3 miljoen (bruto). Het platform heeft tot medio 2024 meer dan € 36 miljoen aan leningen verwerkt via FinCard via TWINO. De initiator heeft een groot klantenbestand bediend en begin 2024 meer dan 100.000 creditcards uitgegeven. Dit geeft aan dat tienduizenden Poolse kredietnemers de dienst gebruiken.

Financiële prestaties: NetCredit Polen is een succesverhaal voor de groep. In 2023 genereerde het €32,5 miljoen aan inkomsten en €7,27 miljoen aan nettowinst (22% winstmarge). Dit overtrof de doelstellingen en toonde een sterke winstgevendheid in het eerste volledige jaar onder het nieuwe creditcardmodel. In Q1 2024 ging het verder met €10,5 miljoen aan inkomsten en €1,5 miljoen winst in dat kwartaal. Deze cijfers laten zien dat NetCredit goed gekapitaliseerd en zelfvoorzienend is, wat een goed voorteken is voor beleggers omdat het betekent dat deze originator gemakkelijk terugkoopgaranties kan honoreren. NetCredit won in Polen de "Credit Card van het Jaar 2023", wat de sterke marktpositionering van het product weerspiegelt.

Eigendom en risico: NetCredit/FinCard is volledig eigendom van FINNO (de holding van TWINO) en uiteindelijk van Armands Broks. Als zodanig zijn zijn belangen afgestemd op die van het platform. Het belangrijkste risico is de regelgeving: de Poolse wet tegen woekerrente verbiedt peer-to-peer financiering, maar FinCard omzeilt dit door als betalingsinstelling krediet uit te geven. Als de Poolse toezichthouder (KNF) besluit dat deze regeling niet acceptabel is of de regels verandert, kan NetCredit gedwongen worden om te stoppen met zijn huidige financieringsmodel. Dat zou een enorme impact hebben op TWINO's kredietaanbod. FinCard heeft op dit moment echter een volledige licentie in Polen (licentie #62/2024) en voldoet aan de regels. Wat kredietrisico betreft, hebben Poolse consumentenkredieten historisch gezien gematigde wanbetalingspercentages en FinCard's kredietscores lijken effectief gezien de winstgevendheid en de relatief gecontroleerde wanbetalingsniveaus (FinCard's wanbetalingen worden niet openbaar uitgesplitst, maar groepsgegevens suggereren wanbetalingspercentages rond de 10-14%, wat beheersbaar is met hoge APR's). Het landenrisico voor Polen is relatief laag (stabiele economie, EU-lid). Het valutarisico is minimaal omdat leningen in Poolse Złoty worden verstrekt, maar alle investeringen in euro's worden gedaan - FinCard dekt de valutaschommelingen waarschijnlijk af of absorbeert ze (tot nu toe niet ernstig). Obligaties van NetCredit of externe fondsenwerving: NetCredit Polen heeft geen openbare obligatie-uitgiftes gedaan - het vertrouwt op financiering door TWINO-investeerders en ingehouden winst. De sterke financiële resultaten wijzen erop dat het bedrijf voorlopig geen externe financiering nodig heeft.

2. Vamo (Vietnam):
   Overzicht: Vamo.vn was een joint venture voor consumentenkrediet in Vietnam, eind 2019 gelanceerd door TWINO en VIA SMS Group. Het verstrekte kortlopende ongedekte leningen aan Vietnamese leners via een online platform. Deze onderneming maakte deel uit van TWINO's expansie in Azië-Pacific, en Vietnamese leningen werden een tijdlang gefinancierd via TWINO (waarschijnlijk uitgedrukt in lokale valuta, maar investeringen waren effectief in EUR met valutaconversie).

Omvang en volume: De portefeuille van Vamo Vietnam groeide in 2020-2021. Begin 2023 bleef hij echter klein in vergelijking met Polen - misschien een paar miljoen euro uitstaand. Vietnam-leningen op TWINO boden hoge rendementen (~14%+) ter compensatie van het valuta- en opkomende-marktrisico. In totaal werd voor enkele miljoenen euro's aan leningen gefinancierd via Vamo op TWINO vóór de opschorting. Helaas moest Vamo zijn activiteiten staken als gevolg van plotselinge regelgeving in 2023 (de Vietnamese autoriteiten traden hard op tegen online lenen zonder de juiste vergunning).

Resultaat en risico: In maart 2024 besloot TWINO zijn activiteiten in Vietnam definitief te staken na een verschuiving in de regelgeving en problemen om legaal verder te gaan. Dit betekende dat de Vietnamese initiator (een lokale entiteit waarschijnlijk in samenwerking met VIA SMS) veel uitstaande leningen niet kon terugvorderen. Het resultaat was dat de verplichtingen aan TWINO-investeerders niet werden nagekomen - ten minste 1,3 miljoen euro bleef onbetaald aan investeerders omdat de initiator niet alle niet-teruggekochte leningen kon terugkopen. In wezen ging Vamo Vietnam failliet of was het niet in staat om te functioneren als gevolg van de maatregelen. Dit betekent een mislukking voor die initiator. Beleggers met door Vamo gedekte obligaties leden verliezen (volgens sommige berichten zijn er herstelpogingen gaande, maar de vooruitzichten zijn onzeker). Het risicoprofiel van Vamo Vietnam bleek dus zeer hoog te zijn: er was sprake van een politiek/regelgevend risico, plus een valutarisico (de devaluatie van de Vietnamese dong zou ook van invloed kunnen zijn geweest op de waarden). Deze originator is nu ter ziele en TWINO biedt vanaf 2024 geen Vietnamleningen meer aan. De sluiting van de joint venture herinnert ons er duidelijk aan dat buitenlandse ondernemingen aanzienlijke risico's met zich meebrengen.

3. Vamo (Filippijnen):
   Overzicht: Na Vietnam breidden TWINO en VIA SMS het merk Vamo medio 2022 uit naar de Filippijnen. De Filippijnse onderneming was vergelijkbaar - kortlopende online leningen in een opkomende Zuidoost-Aziatische markt. Het startte iets later en was nog kleinschaliger dan in Vietnam.

Omvang en volume: Eind 2023 was het volume van de Filipijnse leningen op TWINO bescheiden. TWINO introduceerde Filipijnse leningen (waarschijnlijk in Filipijnse peso) met hoge rentetarieven om investeerders aan te trekken. Het is nooit groot geworden, deels omdat TWINO het lanceerde toen het al te maken had met regelgevende licentieperikelen en het misschien niet sterk promootte bij investeerders.

Resultaat en risico: In april 2024 stapte TWINO, naast de beslissing over Vietnam, ook uit de Filipijnen. Dit werd afgeschilderd als een strategische beslissing om de middelen elders in te zetten, waarschijnlijk onder invloed van de problemen in Vietnam en een algemene heroverweging van de APAC-strategie. Het goede nieuws is dat de uitstap uit de Filippijnen preventief was; er was geen geval van wanbetaling zoals in Vietnam. TWINO lijkt een ordelijke liquidatie te hebben beheerd, waarbij er vermoedelijk voor werd gezorgd dat Filippijnse leners bleven terugbetalen en investeerders werden terugbetaald. Medio 2024 werden er geen nieuwe PH-leningen meer aangeboden en werden bestaande leningen afgelost. Qua risico liepen de Filippijnen dezelfde risico's als Vietnam (onzekerheid over de regelgeving, valuta en hogere wanbetalingspercentages). TWINO en VIA zagen waarschijnlijk het teken aan de wand en kozen ervoor om zich terug te trekken voordat er iets misging. Vanuit het standpunt van investeerders kregen degenen die Filippijnse leningen hadden hun rendement zoals verwacht, hoewel het aanbod van korte duur was. De originator-entiteit in de Filipijnen zou worden gesloten; aangezien deze ook deel uitmaakte van de JV, is deze ook verdwenen uit het rooster van TWINO.

4. TWINO Rusland (Twino.ru en aanverwante merken):
   Overzicht: Rusland was ooit een belangrijke markt voor de leenactiviteiten van TWINO. TWINO's Russische dochteronderneming gaf kortetermijnleningen uit (vaak betaalleningen aan particulieren) en gedurende een periode waren deze leningen beschikbaar om te investeren op het platform. Merken als "EkspressCredit" of gewoon Twino.ru waren daar actief.

Omvang en volume: Vóór 2022 maakten Russische leningen een aanzienlijk deel uit van het platformvolume van TWINO - mogelijk soms zo'n 20-30%. De leningen waren in Russische roebels. TWINO-investeerders konden erin investeren en kregen meestal een hogere rente (ongeveer 12-14% plus soms valutawisselbonussen). De groep had sinds 2009 voor honderden miljoenen euro's aan leningen uitgegeven in Rusland (als onderdeel van het bredere totaal).

Resultaat en risico: De onderneming was een tijdje winstgevend. Maar door geopolitieke risico's werd het uiteindelijk problematisch. Na de invasie van Oekraïne in 2022 schortte TWINO zijn Russische activiteiten op. De roebel kelderde en het repatriëren van fondsen werd onmogelijk. Ongeveer €4 miljoen aan leningen bleef onbetaald aan investeerders omdat het geld vastzat in Rusland. De Russische dochteronderneming kan in wezen niet aan haar terugkoopverplichtingen voldoen omdat het overmaken van euro's naar het buitenland aan beperkingen onderhevig is. TWINO moest deze bedragen afschrijven vanuit het oogpunt van investeerders (hoewel ze wettelijk nog steeds proberen het geld terug te krijgen als dat ooit mogelijk is). Hoewel het dus geen "wanbetaling" is in de traditionele zin (de leningen zijn misschien terugbetaald in roebels, maar staan nutteloos op een Russische rekening), is het voor investeerders een verlies/bevroren activa situatie. Deze initiator is nu inactief. Het risicoprofiel was hoog: een groot valutarisico, politiek risico (sancties) en een typisch hoog risico op wanbetaling voor betaalleningen. TWINO vermeldt geen Russische leningen meer.

5. Andere opdrachtgevers in het verleden:
   Letland: TWINO is zelf begonnen in Letland en heeft in het begin een aantal leningen verstrekt aan lokale kredietnemers. De Letse markt is echter klein en er is veel concurrentie (plus de invoering van renteplafonds), dus het was geen groot volume. Nu staan er geen Letse leningen meer op TWINO (het is alleen de thuisbasis van het platform, niet de leningen).

Kazachstan: TWINO opereerde op een gegeven moment in Kazachstan (een merk als "Loan.kz"), die mogelijk beschikbaar waren op platform rond 2016-2017. Dit waren leningen met een hoge rente in KZT. TWINO heeft dit stopgezet toen de economische omstandigheden en de regelgeving veranderden. Ze verkochten of sloten die eenheid tijdens de consolidatie van 2018.

Georgië, Denemarken, Spanje, enz.: TWINO had een aanwezigheid of pilot in deze landen. In Denemarken en Spanje werden bijvoorbeeld originators opgestart, maar die hebben zich in 2017-2018 teruggetrokken. Deze leningen waren slechts kort beschikbaar op het platform. Deze werden allemaal gesloten of verkocht, vaak omdat ze niet winstgevend waren of vanwege een strategische heroriëntatie. Investeerders in deze leningen werden terugbetaald toen de activiteiten werden stopgezet (geen noemenswaardige verliezen geboekt, ze stopten gewoon met nieuwe leningen).

Mexico en Roemenië: Vergelijkbaar met hierboven, kortstondige ventures die niet schaalbaar waren en werden gesloten.

Tegenwoordig: TWINO maakt geen gebruik van derden zoals Mintos doet. Alle leningen komen nu van binnen de groep (NetCredit/FinCard). Dus de lijst van actieve originators voor investeerders is in wezen één (plus eventuele vastgoed SPV's voor vastgoedprojecten). TWINO heeft laten weten dat ze externe kredietverstrekkers aan boord kunnen nemen als ze aan de normen voldoen, maar momenteel zijn er geen op het platform.

Volumes per initiator: Vanaf 2025 is vrijwel 100% van het nieuwe volume afkomstig van NetCredit Polen. In 2023 hebben Poolse leningen Aziatische leningen volledig vervangen. Een klein deel van de leningen van oudere originators kan nog in de portefeuilles van investeerders zitten (bijv. enkele Russische of langlopende leningen uit vroegere tijden), maar nieuwe investeringen gaan allemaal naar Polen.

Eigendom en afstemming: Alle originators zijn uiteindelijk eigendom van de oprichter van TWINO, wat betekent dat de stimulansen op elkaar zijn afgestemd om hen solvabel te houden en investeerders vertrouwen te geven. Maar het betekent ook dat als er één failliet gaat (zoals Vietnam), dit direct de reputatie en financiën van TWINO raakt. Een platform als Mintos kan daarentegen een failliete derde originator laten vallen met minder directe gevolgen. TWINO's model is meer "skin in the game" - het is hun eigen leenbedrijf, dus ze garanderen waarschijnlijk ook zorgvuldig om hun kapitaal te beschermen.

Recente fondsenwerving of obligaties: De kredietverstrekkers van TWINO hebben over het algemeen geen openbare obligatiemarkten aangeboord omdat ze vertrouwen op het platform. Het is echter vermeldenswaard dat TWINO heeft overwogen om fondsen te werven via een equity crowdfunding campagne in 2022 (om een belang in TWINO zelf aan het publiek te verkopen). Dit werd uitgesteld of op de lange baan geschoven, waarschijnlijk vanwege de marktomstandigheden. Er werd ook melding gemaakt in het financiële register van Estland van een basisprospectus voor "TWINO Investments Poland" - mogelijk om effecten aan te bieden in de EU, maar dat kan ook gewoon de documentatie van het uitgifteprogramma zijn. Er is geen melding gemaakt van een stand-alone obligatie-uitgifte door NetCredit; gezien de winstgevendheid is dat misschien niet nodig, maar als TWINO zijn financiering zou willen diversifiëren, zou het in de toekomst obligaties of institutionele schuld kunnen uitgeven.

Risicoprofielen leningverstrekkers:

• NetCredit/FinCard (PL): Matig risico. Winstgevend, gereguleerd, maar geconcentreerd regelgevingsrisico.

• Historische Originators (RU, Azië): Hoog risico. Getoond door resultaten - geopolitieke en regelgevende mislukkingen.

• Potentiële nieuwe originators: Als TWINO opnieuw zou uitbreiden, zouden andere EU-landen of nabijgelegen opkomende markten een mogelijk doelwit kunnen zijn, maar ze zouden voorzichtig te werk gaan na lessen uit het verleden.

Maakt TWINO gebruik van kredietverstrekkers zoals Mintos?
Samengevat is de structuur van TWINO meer verticaal geïntegreerd. Het bedrijf heeft geen lijst met verschillende externe microfinancieringsbedrijven, maar is zelf de kredietverstrekker via verschillende merken. Op de site van TWINO vind je dus geen lange lijst met partnerbedrijven - alleen de bedrijven onder haar dak (op dit moment NetCredit Polen en alle bijbehorende productvarianten).

Voor een investeerder betekent dit dat wanneer je investeert op TWINO, je vooral een positie inneemt in de kredietportefeuille van TWINO Group in plaats van in een gediversifieerde reeks onafhankelijke kredietverstrekkers. Dit kan goed (controle en afstemming) of slecht (minder diversificatie) zijn. De belangrijkste originator om in de gaten te houden is NetCredit Polen - de gezondheid en prestaties van dit bedrijf bepalen in wezen de algehele gezondheid van TWINO in de huidige opzet. Gelukkig zijn de recente gegevens over NetCredit sterk, maar we moeten de Poolse ontwikkelingen op het gebied van regelgeving in de gaten houden.

Is TWINO een veilig en gereguleerd platform?

TWINO is gereguleerd en opereert onder een EU-vergunning voor beleggingsmakelaardij, wat een extra veiligheidslaag biedt in vergelijking met ongereguleerde platforms. Het staat onder toezicht van Latvijas Banka (de Bank van Letland) en moet zich houden aan strenge regels voor de bescherming van beleggers. Het geld van klanten wordt bijvoorbeeld apart gehouden en er is een compensatieregeling voor beleggers (tot €20.000) voor het geval het platform failliet gaat. Gereguleerd zijn betekent ook regelmatige audits en toezicht op TWINO's activiteiten.

Dat gezegd hebbende, "veilig" is relatief - terwijl het platform zelf zich houdt aan de regelgeving (geen risico op Ponzi-systemen, etc.), brengt het investeren in leningen inherente risico's met zich mee. Je vertrouwt op de kredietverstrekkers van TWINO om terug te betalen zoals beloofd. Het platform heeft problemen gehad (zoals oorlog of regelgevende gebeurtenissen die van invloed zijn op leningen) die niet volledig worden geëlimineerd door het feit dat het gereguleerd is. TWINO is dus zo veilig als een gereguleerd P2P platform maar kan zijn, maar investeerders moeten nog steeds hun due diligence doen en gereguleerd niet gelijkstellen aan risicoloos. Gebruik de tools van het platform om te diversifiëren en blijf op de hoogte van alle ontwikkelingen.

Over het geheel genomen heeft TWINO een solide track record en tienduizenden gebruikers, wat duidt op een niveau van vertrouwen dat in de markt is verdiend.

Welk rendement kan ik verwachten op TWINO?

Je kunt een jaarlijks rendement van ongeveer 10-12% verwachten op TWINO, ervan uitgaande dat je investeert in de huidige mix van leningen. TWINO's consumentenleningen (voornamelijk uit Polen) leveren doorgaans ongeveer 12% per jaar op. Dit is vrij consistent; het platform adverteert vaak met "~12% ROI" en veel beleggers rapporteren inderdaad rendementen in de 10-12% range. Als je Auto-Invest gebruikt en je fondsen continu belegt in beschikbare leningen, zul je deze cijfers waarschijnlijk halen. In het verleden, toen er meer markten beschikbaar waren, hadden sommige leningen hogere rentes (tot 14-15%) en sommige lagere, maar nu is het aanbod vrij uniform. Vastgoedprojecten op TWINO kunnen iets verschillende rendementsprofielen hebben - een huurwoning kan bijvoorbeeld ~8% jaarlijkse opbrengst van de huur verwachten en misschien wat stijging bij verkoop. Maar op dit moment is dat deel van het platform klein en wordt het naar verluidt afgebouwd vanwege achterblijvende prestaties (dus de meeste investeerders zitten alleen in leningen). Het is goed om op te merken dat deze rendementen bruto zijn, voor aftrek van belastingen. Als er een buitengewone gebeurtenis plaatsvindt (zoals de bevriezing van Rusland), kan dit je effectieve rendement verlagen omdat er geld blijft liggen dat geen rente oplevert. Dit zijn echter zeldzame gevallen. De meeste beleggers die voortdurend diversifiëren over alle TWINO-leningen hebben in het verleden dubbelcijferige rendementen gezien. Houd de maandelijkse overzichten van TWINO in de gaten die je vaak je persoonlijke XIRR (internal rate of return) vertellen - een handige metriek om te zien wat je eigenlijk verdient.

Wat zijn de belangrijkste risico's van investeren met TWINO?

De belangrijkste risico's zijn:

• Loan Originator Default Risk: Wanneer je investeert, leen je indirect aan de kredietverstrekkers van TWINO. Het grootste risico is dat een kredietverstrekker (zoals in Polen of een andere markt) financieel failliet gaat en zijn terugkoopgarantie of betalingen aan investeerders niet kan nakomen. Als dat gebeurt, kun jij als belegger verliezen lijden. We hebben dit gezien bij het in gebreke blijven van de originator van Vietnam - beleggers droegen het verlies. Dus ondanks de terugkoop vertrouwt u op het bedrijf dat erachter zit.

• Risico op wanbetaling van kredietnemers: Hoewel de wanbetaling van individuele kredietnemers gedekt zou moeten zijn door de buyback, kan een groot aantal wanbetalingen van kredietnemers de kredietverstrekker onder druk zetten. Als een economische crisis toeslaat en veel leners in gebreke blijven (bijvoorbeeld tijdens COVID of een recessie), moet de initiator nog steeds investeerders betalen. Als de wanbetalingen hun reserves overstijgen, leidt dat weer tot een originatorrisico. Het onderliggende kredietrisico is er dus; de terugkoop schuift het gewoon een laag op.

• Platformrisico: Dit is het risico dat TWINO zelf insolvent wordt of failliet gaat. Als TWINO als platform failliet gaat, kunnen je investeringen in gevaar komen, zelfs als leningen nog steeds worden terugbetaald door leners. Maar omdat TWINO gereguleerd is, zijn er mechanismen (het beleggerscompensatiestelsel tot €20k, en vermoedelijk kan een beheerder het beheer van de leningen overnemen)twino.eu. Toch kan het rommelig zijn en is het mogelijk dat je niet 100% terugkrijgt als het platform faalt. Houd altijd de financiële gezondheid van TWINO in de gaten (ze publiceren jaarverslagen) om dit risico in te schatten.

• Regelgevingsrisico: Zoals gezegd kunnen wetten veranderen. Het voorbeeld uit Polen laat zien dat een wet het P2P-model plotseling onwerkbaar kan maken. TWINO slaagde er deze keer in een omweg te vinden, maar toezichthouders zouden ook die kunnen sluiten. Als TWINO niet in een belangrijke markt kan opereren vanwege regelgeving, is dat een risico voor het verkrijgen van nieuwe investeringen en zelfs voor bestaande investeringen als ze bijvoorbeeld plotseling hun activiteiten in een land moeten staken. Regelgeving in landen als Vietnam heeft in wezen geleid tot verlies voor investeerders. Veranderingen in de wetgeving in een land waar TWINO leningen verstrekt (of in Letland die van invloed zijn op platforms) is dus een risico om in de gaten te houden.

• Valutarisico: TWINO handelt in EUR voor investeerders, maar sommige leningen zijn in lokale valuta (PLN voor Polen, voorheen VND, RUB, etc.). Valutaschommelingen kunnen gevolgen hebben voor de initiators. Als de PLN bijvoorbeeld sterk zou devalueren ten opzichte van de EUR, zouden de verplichtingen van de initiator in EUR-termen duurder worden. Originators van TWINO dekken dit meestal af of beheren het, maar extreme bewegingen kunnen stress veroorzaken. Voor investeerders schermt TWINO je nu grotendeels af van het valutarisico (je investeert in EUR en krijgt er EUR uit). Maar vroeger had een investering in RUB-leningen een directe valutablootstelling. Op dit moment is het valutarisico indirect - het beïnvloedt de stabiliteit van de originator in plaats van direct je rekeningsaldo.

• Liquiditeitsrisico: Hoewel TWINO relatief liquide is, is het niet zo liquide als contant geld. Als veel beleggers zich haasten om zich terug te trekken of als het aanbod van nieuwe leningen opdroogt, kun je vertraging oplopen bij het inzetten van cash of bij het uitstappen. Eind 2019 was er een periode waarin de leningvolumes van TWINO daalden en sommige beleggers ongebruikte contanten hadden (cash drag). En in crisistijden (zoals een oorlogsaankondiging) kunnen secundaire markten of uitbetalingen vertragen. Je moet je ervan bewust zijn dat je misschien niet alle investeringen onmiddellijk kunt omzetten in contanten, maar binnen een paar maanden over het algemeen wel.

• Operationeel risico: Zoals bij elk online platform, is er een risico op operationele problemen - bijv. technische storingen, cyberaanvallen, fouten in de renteberekening, enz. TWINO heeft geen grote incidenten van hacking of datalekken gemeld, maar het is een risico in fintech. Ze hebben wel goede IT-beveiligingsmaatregelen. Een ander operationeel aspect is het managementrisico - sleutelfiguren die vertrekken of slechte beslissingen nemen. TWINO zag in het verleden een behoorlijk verloop in het management, wat een risicofactor kan zijn als het niet goed wordt beheerd.

• Macro-economisch risico: Als economieën in een recessie terechtkomen, kan de wanbetaling door kredietnemers toenemen. Tijdens COVID-19 moesten veel P2P-platforms aflossingsvrije periodes toestaan aan kredietnemers, waardoor de betalingen aan investeerders werden uitgesteld. TWINO heeft de COVID redelijk goed doorstaan, maar het is een algemeen risico dat een brede economische neergang de prestaties van leningen en het rendement van investeerders (misschien tijdelijk) beïnvloedt.

Kortom, het primaire risico is dat je geld kunt verliezen als TWINO's leningpartners niet betalen. Al het andere - regelgeving, platform, economie - draagt bij aan die uitkomst. Daarom is diversificatie en niet al je geld in één platform stoppen verstandig. Op TWINO kun je nu niet diversifiëren over veel originators, dus je zet zwaar in op één (Polen). Overweeg om dit te compenseren door ook op andere platforms of activa te investeren. Inzicht in deze risico's is cruciaal; TWINO biedt hoge rendementen omdat deze risico's bestaan. Als je je bewust bent van deze risico's, kun je beter beslissen hoeveel van je portefeuille je aan TWINO wilt toewijzen en welke voorzorgsmaatregelen je moet nemen (zoals het regelmatig lezen van updates van het platform en het aanpassen van instellingen indien nodig).