Descubramos cómo invertir en peer-to-peer con nuestro invitado Kimmo Ritkönen, fundador y CEO de Income, la plataforma de mercado peer-to-peer.

Hola Kimmo, muchas gracias por acompañarnos hoy. Empecemos por los fundamentos, ¿podría explicarnos qué es un mercado P2P, cómo funciona y en qué se diferencia del crowdlending clásico?

Un mercado P2P (peer-to-peer) es una plataforma que lista préstamos de varias empresas de préstamos diferentes. En cambio, una plataforma de crowdlending clásica lista préstamos basados en las solicitudes de los prestatarios y los pone en contacto con los prestamistas (inversores) directamente a través de la plataforma. Así que, en este caso, un préstamo se concede de "igual a igual".

En el crowdlending clásico, la plataforma suele gestionar la captación de clientes, el riesgo de originación y las actividades de cobro de los préstamos emitidos. En un marketplace, las empresas que ofrecen préstamos se encargan de esas funciones.

Si quiero empezar a invertir en mercados P2P, ¿en qué criterios debo basarme para elegir las plataformas?

Un inversor debe entender que el mercado y su gestión son su primera línea de defensa contra las pérdidas. Por ello, el inversor debe elegir una plataforma que pueda actuar en interés de los inversores si las cosas van mal. Hay que tener en cuenta dos aspectos:

1. Muchos mercados trabajan únicamente con empresas de préstamos vinculadas. Aunque este enfoque tiene sus ventajas, este modelo de negocio conlleva un grave conflicto de intereses. Si la empresa de préstamos quiebra y está estrechamente vinculada al mercado, ¿podrá éste actuar en interés de los inversores? Yo elegiría una plataforma en la que no existiera este riesgo.
2. ¿Cómo se protege el capital de las inversiones y en qué medida es transparente el mercado al respecto? Si hay poca información sobre las empresas que ofrecen préstamos o sobre cómo se garantiza su inversión, probablemente sea mejor pasar del mercado. Un buen mercado cuenta con sólidos mecanismos de protección del inversor y es transparente en cuanto a su funcionamiento y a las personas que lo gestionan.

¿Cómo saber en qué originadores de préstamos invertir, cuál es su nivel de riesgo y si el precio es adecuado? La normativa europea sobre proveedores de servicios de crowdfunding (ECSP) obligará a las plataformas a mostrar las tasas de impago y a explicar cómo se ha calculado el precio sugerido. La ECSP no se aplicará a los mercados P2P, pero ¿hace cosas similares o estará disponible en las plataformas?

Lo primero que hay que decir es que para un inversor es todo un reto evaluar qué empresas de préstamos son buenas o malas y considerar todos los posibles riesgos que podrían materializarse. Por eso es esencial centrarse en cómo están estructuradas las inversiones y qué mecanismos de protección del inversor existen en un mercado para protegerse frente a un posible impago de una empresa de préstamos. Yo personalmente, como inversor, exigiría a todos los marketplaces que aplicaran los mecanismos de "junior share" y "cashflow buffer" que actualmente sólo están disponibles en Income, ya que son medidas de protección estándar utilizadas por las instituciones cuando invierten en préstamos. Lamentablemente, otras plataformas no están aplicando estas características actualmente.

Creo que la transparencia es esencial, y los marketplaces deberían ofrecer estadísticas claras sobre sus empresas de préstamos y proporcionar presentaciones y datos financieros para que los inversores sepan dónde están invirtiendo. En Income, tenemos una página de estadísticas que muestra la morosidad de cada empresa de préstamos (getincome.com/statistics) y una conexión API disponible a través de la cual los inversores más avanzados pueden acceder a los préstamos y a una transparencia de datos aún mayor.

Casi todas las inversiones a través de marketplaces P2P se realizan a través de la llamada Autoinversión (una herramienta que invierte el dinero de los inversores de forma automática basándose en una serie de reglas, como la calificación LO, el país, la divisa, el máximo, los límites, etc. definidos por los inversores). Mi pregunta es cómo utilizar autoinvest correctamente, cómo evaluar el rendimiento de una cartera, con qué frecuencia hacer actualizaciones y otros consejos para sacarle el máximo partido.

Llevo algún tiempo invirtiendo en marketplaces, y he descubierto que la mejor manera de configurar una herramienta de autoinversión es hacer una estrategia separada para cada empresa de préstamos en la que deseo invertir. Así, si tienes, por ejemplo, 3.000 euros para invertir y quieres dividirlos equitativamente entre tres compañías de préstamos diferentes, entonces hacer una estrategia de 1.000 euros para cada una te da un control más preciso.

La mayoría de los mercados le ofrecen buenas herramientas para supervisar su cartera e incluso la posibilidad de comprobar partes separadas de la misma. En la actualidad, la mayoría de las plataformas también cuentan con una función de garantía/obligación de recompra, que es la clave para que la inversión en mercados funcione.

La garantía de recompra a menudo se presenta y los inversores la entienden como una "garantía de recompra del 100%", pero no es cierto, así que ¿qué es en la práctica, cómo funciona y cuál es el riesgo real del inversor?

Es bueno señalar que yo no invertiría en préstamos que la obligación de recompra no cubre, lo que significa que la compañía de préstamos está obligada a recomprar los préstamos que llegan a 60 días de retraso de usted como inversor. La obligación de recompra hace que utilizar los mercados e invertir sea relativamente fácil siempre que no haya problemas con la propia empresa de préstamos. En este caso, otras características de protección del inversor adquieren, por supuesto, más importancia, como he mencionado anteriormente.

¿Qué aconseja a las personas que quieren invertir en mercados entre iguales?

Como con cualquier inversión, hay que saber en qué se invierte. Esto significa leer sobre los mercados que le interesan. Income, por ejemplo, tiene un blog en getincome.com donde intentamos educar e informar a todos los inversores sobre la inversión en préstamos, por lo que puede ser una fuente de información interesante tanto para principiantes como para inversores más avanzados.

Muchas gracias, Kimmo, creo que después de leer esta entrevista más gente entenderá qué es el mercado P2P y cómo invertir con seguridad.