FunderNation • iüLabs
Financiación participativa
iüLabs
Tecnología SoluSmart®: «taxis moleculares» para unos complementos alimenticios eficaces
Key project data
Target amount
1,0 MEUR
Rendimiento potencial
9,42 x
Fecha de finalización
2026-07-30
Would AI invest?
52/100
1
100
Resumen generado por IA
AI project overview
Condensed summary based on project data
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>iüLabs GmbH — Ficha informativa para inversores de crowdfunding</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Suplementos dietéticos de alta gama basados en la tecnología de absorción patentada SoluSmart®.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sector: </strong>Salud<strong>del consumidor </strong>/ suplementos dietéticos · <strong> Fase: </strong>Comercialización <strong>inicial </strong>(fase semilla) · <strong> Sede: Berlín </strong>, Alemania · <strong> Objetivo de financiación: </strong> umbral <strong>de 150 000 € </strong>/ máximo de 1,0 M€</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">PUNTUACIÓN DE IA</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:397px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Motivos de esta puntuación:</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:227px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Un fundador con credibilidad científica (el Dr. Wolfgang Brysch, con unos 30 años de experiencia en el sector farmacéutico y biotecnológico, coinventor de 26 patentes según fuentes públicas), pero la afirmación del dossier de que «cuatro empresas, tres vendidas» no ha podido verificarse de forma independiente.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">52 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Señales reales del mercado del producto: la empresa informa de más de 1 600 unidades vendidas desde el primer trimestre de 2025, una tasa de recompra superior al 40 % y un valor de vida del cliente (CLV) de 384 €; sin embargo, todas las cifras de tracción son facilitadas por la propia empresa y no han sido auditadas.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Precaución</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La valoración pre-money de 12 millones de euros establecida por el emisor supone aproximadamente 100 veces los ≈116 000 euros de ingresos previstos para 2025, sin que se haya revelado ninguna metodología ni referencia externa.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:227px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">El instrumento es un préstamo con participación en los beneficios profundamente subordinado (no es capital): los inversores ocupan un rango inferior al de prácticamente todos los acreedores, los pagos pueden bloquearse antes de la insolvencia y es explícitamente posible sufrir una pérdida total.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:227px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">El rendimiento nominal del 48-58 % anual / 6,83-9,42 veces es un objetivo que depende de que la empresa cumpla su propio plan plurianual, no un rendimiento fijo.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">ℹ️ <strong>Esto no constituye un consejo de inversión. </strong></span><span style="color:#000000">El objetivo de esta descripción general es ayudar a los posibles inversores a preseleccionar rápidamente proyectos de financiación colectiva sin tomar una decisión de inversión definitiva. Antes de invertir, el proyecto finalmente seleccionado debe revisarse en detalle basándose en la información facilitada por la empresa en la plataforma de financiación colectiva correspondiente. La IA puede cometer errores, por lo que es necesario verificar los datos.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🏢 Descripción de la empresa</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">iüLabs GmbH es una empresa de complementos alimenticios con sede en Berlín (HRB 235105 B) fundada en 2020 que desarrolla y comercializa suplementos de alta gama basados en su tecnología de absorción patentada y con licencia exclusiva SoluSmart®, que, según la empresa, forma vesículas multilamelares durante la preparación para aumentar la biodisponibilidad de los compuestos vegetales bioactivos. Actualmente comercializa tres productos directamente a los consumidores a través de sus propias tiendas online —iüVitalizer (energía celular/fatiga), iüMove (articulaciones/movilidad) e iüProtect (refuerzo inmunológico)—, con una cartera de productos en desarrollo que abarca la menopausia, el sueño y el COVID prolongado. La empresa informa de su entrada en el mercado con iüVitalizer en el primer trimestre de 2025 y de más de 1 600 unidades vendidas desde entonces, una tasa de recompra superior al 40 % y un valor de vida útil del cliente de 384 €, todo ello logrado sin publicidad de pago (datos facilitados por la empresa, no auditados). El equipo está liderado por el propietario mayoritario, el Dr. Wolfgang Brysch (director ejecutivo y director científico, con un 61,86 % de las acciones), junto con un director de operaciones, un asesor médico jefe y un responsable de marketing en el Reino Unido. La ronda consiste en un préstamo subordinado con participación en los beneficios a través de FunderNation, con un umbral de 150 000 € y un máximo de 1,0 M€, destinado a recaudar fondos para marketing, lotes de producción más grandes, la ampliación del equipo y el desarrollo de nuevos productos. El emisor ha fijado su propia valoración pre-money en 12 millones de euros; sus cuentas más recientes (31/12/2024) muestran un déficit no cubierto por el capital propio.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🎯 <span style="color:#000000">Rentabilidad potencial</span></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Rentabilidad objetivo</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Horizonte temporal</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Base objetivo</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opinión de la IA sobre la consecución de este objetivo</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>🎯 6,83–9,42x</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>⏱ ~5,4 años</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Datos facilitados por la empresa</strong>: la plataforma o la empresa establece un objetivo del 48–58 % anual / 6,83–9,42x con un mecanismo definido de intereses por éxito, bonificaciones y salida vinculado al propio plan del emisor.</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Solo es plausible si la empresa se acerca a su propio y ambicioso plan de ingresos plurianual; en escenarios neutros o negativos, la empresa indica que no se pagarán intereses de éxito y que se puede perder el capital.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📈 Trayectoria hacia la rentabilidad objetivo</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Metodología de la empresa</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Los rendimientos no son un cupón fijo. La cuota de participación del inversor (por cada 100 € prestados) se aplica a: (a) el beneficio neto anual del emisor como interés de éxito; (b) una cifra del valor de la empresa al vencimiento para el interés de bonificación; y (c) los ingresos netos de una venta de más del 50 % de las acciones o activos para el interés de salida. Al vencimiento, el valor de la empresa se fija en función de la última ronda de financiación realizada en los últimos 12 meses o, en su defecto, en el 300 % de los ingresos anuales más recientes del emisor (según datos facilitados por la empresa).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Salidas comparables citadas</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">No se revelan en la documentación facilitada.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hitos previstos</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Según el plan financiero de la empresa: ingresos ≈ 636 000 € (escenario base para 2026) que aumentarán hasta ≈2,6 millones de euros (2027), primer EBIT positivo en 2027 y ≈31,7 millones de euros de ingresos / 8,7 millones de euros de beneficio neto para 2031 (escenario base). </span></span><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Destino de los fondos: ~35 % en personal de marketing y ventas, ~30 % en proveedores externos de marketing, ~30 % en materiales de producción y ~5 % en reserva de liquidez (según datos de la empresa).</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">💶 Valoración</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Valoración pre-money</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12,0 millones de euros (fijada por el emisor, antes de la campaña).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Valoración post-money</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Hasta 13,0 millones de euros con una financiación máxima de 1,0 millones de euros (valoración previa a la inversión + importe recaudado).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrumento</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Préstamo subordinado con participación en beneficios (partiarisches Nachrangdarlehen): deuda, no capital. No se emiten acciones.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Cómo se fijó la valoración</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Metodología no revelada en la documentación facilitada: la cifra de 12 millones de euros la ha fijado el emisor sin mostrar comparables ni el proceso de cálculo.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Puntos de referencia externos</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Los 12 millones de euros «pre-money» equivalen aproximadamente a 100 veces los ≈116 000 euros de ingresos previstos para 2025. No se ha facilitado ninguna operación comparable externa ni valoración de terceros; en el expediente no hay suficientes comparables para este sector y esta fase.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Condiciones destacadas</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Los inversores que inviertan en los 31 días siguientes al lanzamiento recibirán una bonificación de valoración de aproximadamente el 12,5 % (una participación del 0,000870 % por cada 100 € frente al 0,000769 % posterior). El emisor asume aproximadamente el 15 % de los fondos recaudados en concepto de costes de plataforma, agrupación de fondos y marketing. Si no se alcanza el umbral de 150 000 € en un plazo de 90 días, se reembolsará íntegramente a los inversores sin intereses.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📜 Condiciones del instrumento y para los inversores</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Lo que posees</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">No estás comprando acciones. El instrumento es un préstamo subordinado con participación en los beneficios (partiarisches Nachrangdarlehen): prestas dinero a iüLabs y, a cambio, recibes intereses vinculados a los beneficios, el valor y cualquier venta de la empresa, pero te conviertes en acreedor, no en accionista. Al no tratarse de capital social, no hay clases de acciones ni derecho de voto de los accionistas: no puedes votar en las juntas de accionistas ni influir directamente en las decisiones de la empresa, incluida la decisión de vender. Cada préstamo es un contrato directo entre usted y el emisor; para asuntos colectivos, como una compra o una negociación de venta, un acuerdo de agrupación gestionado por FunderNation Support UG establece un procedimiento de votación entre los titulares de préstamos. En resumen, su influencia se limita a ese mecanismo de agrupación de titulares de préstamos, y las decisiones de salida recaen en la empresa y en sus accionistas efectivos.</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Dilución y rondas futuras</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Las condiciones del préstamo hacen referencia a futuras rondas de financiación (pueden establecer la cifra del valor de la empresa que se utilizará al vencimiento), por lo que se contemplan nuevas rondas, pero no se compromete ningún importe ni calendario y no existe la protección antidilución habitual en el caso de las acciones. Dado que usted posee deuda en lugar de acciones, las nuevas rondas de capital no diluyen una participación accionarial que usted no tiene; en cambio, su cuota de participación se fija en función de un valor pre-money de 12 millones de euros más la cantidad recaudada en esta campaña, y el valor de su rendimiento depende de los beneficios y la valoración posteriores de la empresa, no de un porcentaje de propiedad fijo.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ejemplo práctico (mecánica estándar, no es un consejo): si prestas 1 000 € en esta campaña con una valoración previa a la inversión de 12 millones de euros (suponiendo que se recaude el máximo de 1,0 millones de euros, lo que daría una valoración posterior a la inversión de 13 millones de euros), tu cuota de participación es de aproximadamente el 0,0077 % (o alrededor del 0,0087 % con la bonificación por inversión temprana). Esa cuota se aplica entonces a los beneficios netos anuales de la empresa y a su valor al final del plazo. Si posteriormente la empresa recauda, por ejemplo, 3 millones de euros con una valoración previa a la inversión de 20 millones de euros (una ronda al alza), tu cuota no varía, pero el valor con el que se compara es mayor, lo cual te favorece. Si, por el contrario, el valor de la empresa cae (una ronda a la baja, p. ej., 6 millones de euros de valor previo a la inversión) o sus beneficios son inferiores a lo previsto, la misma participación aplicada a unos beneficios o un valor menores genera una rentabilidad menor; y si la empresa no obtiene beneficios, no se devenga ningún interés de éxito. A diferencia de un accionista, tu riesgo de pérdida se limita a la pérdida del préstamo, pero tu beneficio potencial es una participación en los beneficios o en el valor, en lugar de una participación en el capital social.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">En la documentación no se revela el tamaño del plan de participación de los empleados (ESOP) ni del fondo de opciones, ni tampoco el plan de expansión, por lo que no se puede evaluar su efecto dilutivo. Tampoco se menciona ningún derecho de suscripción preferente, lo que significa que no se establece la posibilidad de que inviertas de nuevo en futuras rondas para defender tu posición.</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mecánismos de salida y liquidación</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">El orden de pago es el riesgo crítico en este caso, y es desfavorable por su propia naturaleza. Se trata de un préstamo subordinado con condiciones especiales y un bloqueo de ejecución previo a la insolvencia: en caso de liquidación o insolvencia, sus créditos tienen un rango inferior al de todos los acreedores no subordinados, tanto actuales como futuros, e incluso al de los créditos subordinados enumerados en el artículo 39, apartado 1, del Código de Insolvencia alemán. Solo se te pagará después de prácticamente todos los demás; no existe ninguna preferencia de liquidación que te proteja, y la empresa no forma parte de ningún sistema de garantía de depósitos. La empresa afirma que es posible la pérdida total del préstamo.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">No existen derechos de «drag-along» ni de «tag-along» propios de las participaciones en el capital, ya que usted no posee acciones que puedan ser objeto de dichos derechos. El «drag-along» suele permitir que la mayoría obligue a los accionistas minoritarios a vender en las mismas condiciones; el «tag-along» suele permitir que los minoritarios se sumen a una venta en las mismas condiciones. En este caso, en cambio, si la empresa vende más del 50 % de sus acciones o activos importantes, usted recuperará su capital más un interés de salida proporcional a su participación, y el acuerdo de agrupación puede coordinar a los titulares de los préstamos en dicha venta.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Considéralo ilíquido durante todo su plazo de vigencia. Ni usted ni el emisor disponen de un derecho ordinario de rescisión anticipada del préstamo (solo existe la rescisión extraordinaria por causa justificada); el plazo fijo vence el 30 de abril de 2031 —unos 5,4 años a partir de una inversión a finales de 2025— y no se ha informado de la existencia de un mercado secundario para el préstamo. El capital, si es que se reembolsa, se devuelve en 12 cuotas mensuales a partir del 30 de abril de 2031.</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Riesgos clave específicos de este instrumento</span></span></h2> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Subordinación profunda más un bloqueo de ejecución previo a la insolvencia: usted ocupa un rango inferior al de todos los demás acreedores y la empresa podría verse legalmente obligada a retener el pago si este la empujara hacia la insolvencia.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sin derechos de voto: no puede influir en las decisiones de la empresa, incluida la decisión de vender; su influencia se limita al voto conjunto de los titulares del préstamo.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sin rendimiento fijo: los intereses dependen de los beneficios y el valor del emisor; en caso de evolución neutral o negativa del negocio, la empresa declara que no se pagarán intereses de rendimiento.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Período de bloqueo prolongado y obligatorio: no hay salida anticipada ordinaria ni mercado secundario divulgado hasta, como mínimo, el 30 de abril de 2031.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">No se ha designado ningún controlador del uso de los fondos (art. 5c de la VermAnlG), por lo que el uso de los ingresos no se supervisa de forma independiente.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Datos no revelados</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Los siguientes datos no se han revelado en la documentación facilitada; la falta de divulgación implica que no es posible evaluarlos antes de invertir:</span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">El volumen del plan de participación de los empleados (ESOP) o del fondo de opciones, ni ninguna ampliación prevista.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Derechos de suscripción preferente para los inversores en el préstamo en futuras rondas.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cualquier mecanismo de mercado secundario o de transferencia del préstamo antes de su vencimiento.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Calendario de devengo de los fundadores o cláusulas en caso de baja.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Detalles sobre la titularidad de la patente frente a la licencia de SoluSmart®: licenciante, duración, regalías y territorio.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Estados financieros históricos auditados más allá de las cuentas del 31 de diciembre de 2024 (que muestran un déficit de fondos propios).</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📊 Desglose de la puntuación</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:233px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categoría</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Puntuación</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Ponderación</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Veredicto y motivo principal</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:233px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Trayectoria del equipo y del fundador</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">22 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Moderado</span></strong><span style="color:black">: fundador con credibilidad científica y una larga trayectoria en el sector farmacéutico y biotecnológico, pero la afirmación de «cuatro empresas, tres vendidas» no está verificada y existe una fuerte dependencia de personas clave (61,86 %).</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:233px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Producto, tecnología y propiedad intelectual</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">18</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Precaución</span></strong><span style="color:black"> — Una tecnología real, patentada y obtenida mediante licencia, con tres productos en el mercado, pero sin datos clínicos ni comparativos publicados y con condiciones de licencia poco transparentes.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:233px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Oportunidad de mercado</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Moderada</span></strong><span style="color:black"> — Mercado europeo de complementos alimenticios amplio y en crecimiento (la empresa cita una tasa de crecimiento anual compuesto de aproximadamente el 8,45 %), pero no se proporcionan datos comparativos de la competencia ni sobre la cuota de mercado.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:233px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Trayectoria y métricas comerciales</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">52</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">18 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Precaución</span></strong><span style="color:black"> — Señales iniciales genuinas (más de 1.600 unidades, >40 % de recompra, valor de vida del cliente de 384 €), pero todas las cifras son declaradas por la empresa y no auditadas, partiendo de una base reducida.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:233px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Plan financiero y trayectoria de rentabilidad</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">40</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">18</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Precaución</span></strong><span style="color:black">: la rentabilidad depende totalmente del cumplimiento del plan; la valoración fijada por el emisor, de aproximadamente 100 veces, y el déficit de capital a 31 de diciembre de 2024 suponen un lastre importante.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:233px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Instrumento y estructura de riesgo a la baja</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">38</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Débil</span></strong><span style="color:black"> — Préstamo profundamente subordinado con un bloqueo de ejecución previo a la insolvencia, sin derechos de voto, periodo de bloqueo prolongado y riesgo explícito de pérdida total.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>¿Por qué estas ponderaciones? Se trata de </strong>una operación en el ámbito de la salud del consumidor en fase inicial de comercialización (semilla), por lo que se ha otorgado la mayor ponderación al «Equipo» (22 %), lo que refleja la fuerte dependencia del fundador. Dado que la oferta es un instrumento inusual y estructuralmente arriesgado, y que la empresa opera en un mercado regulado de complementos alimenticios, el «Instrumento y estructura de riesgo a la baja» (12 %) y el «Plan financiero y trayectoria de rentabilidad» (18 %) tienen un peso significativo, y las consideraciones normativas se reflejan dentro de esas dos categorías en lugar de como una línea separada. La «Tracción» (18 %) y el «Producto/Propiedad intelectual» (18 %) recogen la señal comercial real, aunque no auditada. Las seis categorías presentaban una calidad de datos «LIMITADA» en el expediente y, por lo tanto, se han limitado a 70; ninguna categoría recibió la calificación «N/A», por lo que no fue necesaria una redistribución de ponderaciones. La suma de las ponderaciones es exactamente 100.</span></span></p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🔍 Análisis detallado</span></span></h1> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Trayectoria del equipo y del fundador</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La empresa está dirigida por el Dr. Wolfgang Brysch (director ejecutivo y director científico), quien, según confirman fuentes públicas, cuenta con formación en neurobiología en el Instituto Max Planck, aproximadamente 30 años de experiencia en el sector farmacéutico y biotecnológico, y es coinventor de 26 patentes. Posee el 61,86 % del capital social y cuenta con el apoyo de un director de operaciones (el Dr. Dominik Pretz), un asesor médico jefe (el Dr. Bob McDonald) y un responsable de marketing en el Reino Unido. La afirmación de la presentación de que «ha creado cuatro empresas biotecnológicas y vendido tres» resulta plausible dada su trayectoria profesional, pero no ha podido verificarse con exactitud a partir de registros públicos.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Puntos fuertes</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Carencias</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La trayectoria del fundador (Max Planck, unos 30 años en el sector farmacéutico y biotecnológico, 26 patentes) está corroborada por fuentes públicas.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sólida experiencia científica y médica en todo el equipo mencionado.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Claro compromiso del fundador: es el propietario mayoritario y director ejecutivo a tiempo completo.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La afirmación sobre su trayectoria —«cuatro empresas, tres vendidas»— no ha sido verificada.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Fuerte dependencia de personas clave: un fundador posee el 61,86 % y ocupa los dos puestos más altos en materia científica y estratégica.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Las contribuciones del director de operaciones y del asesor no están respaldadas por pruebas independientes.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Producto, tecnología y propiedad intelectual</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La empresa comercializa tres productos en el mercado basados en SoluSmart®, descrita como una tecnología de vesículas patentada y con licencia exclusiva que, según la empresa, aumenta la biodisponibilidad con una capacidad de carga entre 5 y 20 veces superior a la de los liposomas clásicos. La tecnología y los productos son verificables públicamente como reales y a la venta. Sin embargo, no se revelan los términos de la licencia (titular, alcance, regalías, territorio) y no hay datos clínicos o comparativos de biodisponibilidad publicados que respalden las contundentes afirmaciones de marketing que aparecen en los materiales.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Ventaja</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Amenazas</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mecanismo de absorción patentado y diferenciado, en lugar de una formulación genérica.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tres productos en el mercado, además de una cartera de productos en desarrollo (menopausia, sueño, COVID prolongado).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Se ha confirmado de forma independiente que la tecnología y los productos existen y están a la venta.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La ventaja competitiva fundamental se basa en una licencia cuyos términos son opacos.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Las afirmaciones contundentes («único en el mundo», múltiplos específicos) carecen de datos clínicos o comparativos publicados.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Las afirmaciones sobre los productos relacionados con la salud se enmarcan en un ámbito regulado por la UE, sin que se faciliten detalles sobre su autorización.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Oportunidad de mercado</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La empresa se dirige al mercado europeo de complementos alimenticios de gama alta, cuyo valor estima en 45 600 millones de euros (2024) y que crecerá hasta los 93 200 millones de euros (2033) a una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de aproximadamente el 8,45 %, con el mercado estadounidense (>65 000 millones de dólares) como potencial de crecimiento adicional. El orden de magnitud concuerda con los rangos ampliamente publicados en los estudios de mercado. No se proporcionan comparativas con la competencia, datos de cuota de mercado ni análisis competitivos independientes.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Puntos fuertes</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Puntos débiles</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mercado potencial amplio y en crecimiento, con una clara tendencia hacia los productos de gama alta y basados en la evidencia.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Se mencionan factores demográficos favorables (envejecimiento de la población y segmento de mayores de 40 años preocupados por la salud).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Posibilidades de expansión internacional (ya está presente en el Reino Unido; se menciona EE. UU.).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">No se mencionan datos comparativos de la competencia ni sobre cuotas de mercado.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La afirmación de que «los competidores solo pueden mirar» es una afirmación de marketing sin fundamento.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Las cifras sobre el tamaño del mercado dependen de la fuente y no se han validado de forma independiente en el informe.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Trayectoria y métricas comerciales</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La empresa informa de más de 1.600 unidades vendidas desde su lanzamiento en el primer trimestre de 2025, una tasa de recompra superior al 40 % (frente a una media de venta directa al consumidor de aproximadamente el 30 %, según cita), un valor de vida del cliente (CLV) de 384 €, dos casos de agotamiento de existencias debido a la demanda, y que el 84 % de los clientes afirma notar un efecto apreciable —todo ello logrado sin ningún tipo de publicidad de pago—. Se trata de señales iniciales alentadoras, pero todas las cifras han sido facilitadas por la propia empresa y no han sido auditadas, y la base absoluta (ingresos de ≈116 000 € en 2025) es reducida.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Ventajas</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Riesgos</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Las señales de repetición de compra y del CLV sugieren un auténtico ajuste entre el producto y el mercado.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">El crecimiento exclusivamente orgánico implica un bajo coste de captación de clientes hasta la fecha.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Según la empresa, la demanda supera a la oferta (se han agotado las existencias en dos ocasiones).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Todas las métricas han sido facilitadas por la empresa y no han sido auditadas.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Base de ingresos muy reducida (≈116 000 € en 2025): es pronto para hacer extrapolaciones.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Las definiciones de «recompra» y «CLV», así como los periodos de medición, no han sido verificados de forma independiente.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Plan financiero y trayectoria hacia la rentabilidad</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">El plan prevé un consumo de efectivo hasta 2026, un primer EBIT positivo en 2027 y unos ingresos en el escenario base que pasarían de ≈636 000 € (2026) a ≈31,7 millones de € (2031). La rentabilidad nominal de la plataforma, del 48-58 % anual, depende de que la empresa se acerque a estas cifras, ya que la rentabilidad para los inversores viene determinada por el beneficio neto y el valor de la empresa al final del plazo. La valoración pre-money de 12 millones de euros fijada por el emisor equivale a unas 100 veces los ingresos previstos para 2025, y las cuentas más recientes (31 de diciembre de 2024) muestran un déficit no cubierto por el capital propio.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Puntos fuertes</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Riesgos</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Plan plurianual detallado con escenarios base y objetivo explícitos.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uso de los fondos y estructura de costes claros y transparentes.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Protección del umbral de financiación: reembolso íntegro si no se alcanzan los 150 000 €.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rentabilidad totalmente dependiente de un crecimiento agresivo partiendo de una base de unos 116 000 €.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12 millones de euros de valoración previa a la inversión ≈100 veces los ingresos de 2025, sin metodología ni referencia comparativa.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Déficit no cubierto por el capital social a 31 de diciembre de 2024; no hay datos históricos auditados más allá de esa fecha.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Instrumento y estructura de riesgo</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La oferta consiste en un préstamo subordinado con participación en los beneficios, con subordinación condicionada y un bloqueo de ejecución previo a la insolvencia. Los inversores no poseen capital social ni derecho a voto, tienen un rango inferior al de prácticamente todos los acreedores, están sujetos a un plazo fijo hasta el 30 de abril de 2031 sin que se haya revelado la existencia de un mercado secundario, y se enfrentan a un riesgo explícito de pérdida total. No hay ningún controlador designado para la utilización de los fondos. Estas condiciones determinan de manera significativa el riesgo y la rentabilidad reales, independientemente de los resultados operativos de la empresa.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Puntos fuertes</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Riesgos</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La participación en los beneficios y en la salida ofrece un auténtico potencial alcista si la empresa tiene éxito.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bonificación de valoración de aproximadamente el 12,5 % para los primeros inversores.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mecanismo de reembolso si no se alcanza el umbral de financiación.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Subordinación profunda + bloqueo de pagos previo a la insolvencia; es posible la pérdida total.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sin derechos de voto ni participación en el capital social.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Período de bloqueo prolongado y obligatorio, ausencia de mercado secundario y ausencia de control sobre el uso de los fondos según el artículo 5c.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🚩 Señales de alerta y comprobaciones de integridad</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Faltan datos fundamentales</strong>: no hay estados financieros históricos auditados más allá del estado de cuentas del 31 de diciembre de 2024, que muestra un déficit no cubierto por el capital social; no hay valoración realizada por terceros; no se han revelado las condiciones de la licencia de SoluSmart® (propietario, regalías, territorio); no hay detalles sobre el plan de participación de los empleados (ESOP), la consolidación de derechos ni el mercado secundario.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Incoherencias internas</strong>: el VIB (§13) indica que no se ofrecieron, vendieron ni reembolsaron «Vermögensanlagen» en los últimos 12 meses, pero el plan financiero muestra entradas anteriores por «Variación de la deuda — FunderNation» (tramos de 150 000 €); los documentos no concilian estos datos.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Discrepancias externas</strong>: la afirmación del fundador de «cuatro empresas, tres vendidas» no ha podido cotejarse exactamente con los registros públicos, aunque se corrobora su trayectoria general en el sector farmacéutico y biotecnológico.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Información pública negativa</strong> — No se ha encontrado nada en los registros públicos ni en las búsquedas en medios de comunicación.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Rondas de financiación anteriores</strong> — Según el VIB, no se han realizado inversiones (Vermögensanlagen) en los últimos 12 meses; el plan hace referencia a tramos de deuda anteriores de FunderNation cuyos términos y resultados de los hitos no se detallan.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Razonabilidad de la valoración</strong>: los 12 millones de euros de valoración pre-money fijados por el emisor equivalen a aproximadamente 100 veces los 116 000 euros de ingresos previstos en el plan para 2025, sin que se haya facilitado ninguna metodología ni comparables externos; una cifra elevada para la fase de desarrollo y la base de ingresos.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📝 Notas sobre la calidad de los datos</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorías con puntuación «N/A»: Ninguna </strong>— las seis categorías pudieron evaluarse con una calidad de datos «LIMITADA».</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorías con calidad de datos «LIMITADA»: las </strong>seis. Equipo (historial no verificado), Producto/Propiedad intelectual (faltan condiciones de licencia y datos clínicos), Mercado (sin datos sobre la competencia ni cuota de mercado), Tracción (datos facilitados por la empresa y no auditados), Plan financiero (sin datos históricos auditados; valoración fijada por el emisor) e Instrumento (algunas condiciones, como el mercado secundario y la maduración de las acciones, no se han revelado). Por lo tanto, a cada una se le ha asignado una puntuación máxima de 70.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Elementos faltantes más relevantes que modificarían la evaluación si se obtuvieran:</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Estados financieros históricos auditados y una conciliación clara de la deuda previa con FunderNation frente a la declaración de la VIB de «ausencia de inversiones patrimoniales previas».</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Detalles de la patente o licencia de SoluSmart® (titular, duración, regalías, territorio) y cualquier evidencia clínica o comparativa sobre la biodisponibilidad.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Una base independiente o respaldada por una metodología para la valoración pre-money de 12 millones de euros.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verificación independiente de las principales métricas de tracción (unidades, tasa de recompra, CLV).</span></span></li> </ul> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em><span style="color:black">Memorándum generado por IA a partir de información pública y materiales de la empresa divulgados en la plataforma. Los inversores deben llevar a cabo su propia diligencia debida. Los resultados de rondas de financiación anteriores o el rendimiento operativo no garantizan resultados futuros. Las inversiones en crowdfunding son ilíquidas, de alto riesgo y existe la posibilidad de pérdida de capital.</span></em></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
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Alto
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Alto
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EUR 100
Financiado
EUR 80,0M
