Tudigo AI Overview on 09/2025

Aperçu de Tudigo 🚀

Tudigo est une plateforme française de crowdfunding permettant aux particuliers d'investir dans des entreprises non cotées (PME privées et startups) en mettant l'accent sur les projets à impact. Elle fonctionne comme une place de marché d'investissement pour les offres d'actions et de dettes, rendant le capital-investissement accessible à partir d'un investissement minimum de 500 €.

Les investisseurs sur Tudigo peuvent soutenir des entreprises locales, des startups ou des projets immobiliers et potentiellement bénéficier d'incitations fiscales (certains investissements donnent droit à des réductions d'impôt sur le revenu).

Lesprincipaux avantages sont un seuil d'entrée bas, un flux de transactions diversifié (startups technologiques, entreprises durables, immobilier, etc.), et une communauté engagée avec un soutien dévoué (Tudigo fournit des données détaillées sur les projets et des conseillers en investissement réactifs).

Cependant, il existe des risques importants: les investissements sont illiquides (les fonds sont généralement bloqués pendant des années), très risqués (les startups peuvent échouer, entraînant une perte totale du capital), et certains projets peuvent connaître des retards ou des défauts de remboursement.

Tudigo est entièrement réglementé par les autorités financières françaises en tant que fournisseur de services de crowdfunding, ce qui ajoute une couche de surveillance, mais cela n'élimine pas les risques d'investissement inhérents.

En résumé : le modèle de Tudigo offre aux investisseurs particuliers la possibilité d'"investir comme un VC" dans les PME et les startups françaises, en combinant l'accessibilité et l'impact avec le potentiel de rendement élevé et les risques élevés typiques des investissements alternatifs.

Produits et modèle d'investissement de Tudigo 💼

Offres d'investissement : Tudigo facilite les investissements en capital (actions) et en dette (obligations ou obligations convertibles) de sociétés privées.
Les investissements en actions consistent à acheter une participation dans une startup/PME, en vue d'une sortie rentable dans le futur (par exemple, si l'entreprise est acquise ou devient publique). Les retours sur investissement sont imprévisibles - les projets de Tudigo visent souvent un horizon de 3 à 7 ans pour les sorties potentielles, les investisseurs espérant multiplier leur investissement (les résultats attendus vont de ~2× à 7× le retour dans les cas réussis).
Les investissements obligataires sur Tudigo sont essentiellement des prêts à l'entreprise : ils ont une durée définie (généralement de 12 à 36 mois) et paient des intérêts réguliers, généralement de l'ordre de 5 à 12 % par an. Ces obligations peuvent être sécurisées par un collatéral ou des garanties lorsque c'est possible, et Tudigo négocie les conditions de manière à ce que de nombreuses obligations rapportent un intérêt d'environ 10 % par an pour le risque supplémentaire.

Comment cela fonctionne-t-il ? Chaque projet financé sur Tudigo est structuré via un SPV (special purpose vehicle) dédié. Lorsque vous investissez, vous devenez en fait actionnaire d'un SPV qui regroupe tous les fonds des investisseurs et détient à son tour le capital ou la dette de l'entreprise cible. Cette structure rationalise la gestion (par exemple, une entité représente tous les investisseurs) mais peut introduire deux niveaux d'imposition sur les plus-values (au niveau de la structure ad hoc et ensuite au niveau de l'investisseur).
Les projets répertoriés sont principalement des entreprises françaises - Tudigo se concentre sur les PME et les startups basées en France (souvent avec une mission d'impact environnemental ou social).
La taille des levées de fonds varie généralement de 200 000 € à 5 000 000 € (le plafond légal par offre de crowdfunding dans l'UE). Pour les investisseurs, le ticket minimum est généralement d'environ 1 000 euros (bien que certaines opportunités aient accepté 500 euros), et le maximum peut atteindre des dizaines ou des centaines de milliers d'euros (sous réserve des limites réglementaires et des besoins du projet).

Secteur et stratégie : La thèse d'investissement de Tudigo met l'accent sur les entreprises ayant un potentiel de croissance et un impact positif. Elle présente un large éventail de secteurs - par exemple des startups innovantes (fintech, greentech, foodtech, etc.), des PME établies à la recherche de capital d'expansion, des projets de développement immobilier ou d'énergie renouvelable, et d'autres "projets à impact" qui trouvent un écho auprès de sa communauté.
Chaque projet fait l'objet d'un examen approfondi : Tudigo affirme que seulement 1 % des candidats passent ses filtres de sélection. Malgré cela, les investisseurs doivent garder à l'esprit que des points de risque majeurs subsistent : les entreprises peuvent faire défaut ou faire faillite (les détenteurs d'actions peuvent perdre la totalité de leur investissement), les obligations peuvent ne pas être payées ou faire défaut (ce qui entraîne une perte d'intérêts et de capital), et les investissements sont illiquides (il n'existe pas de marché de revente facile, de sorte que les fonds sont immobilisés jusqu'à ce qu'un événement de liquidité se produise).
Le modèle de Tudigo offre des rendements potentiellement élevés (en particulier si une startup se développe de manière significative), mais il s'agit fondamentalement d'une proposition à haut risque et à haut rendement dans la catégorie des investissements alternatifs.

Historique et réglementation de la société Tudigo 🏢

Création et propriété : L'aventure de Tudigo a commencé en 2012 sous le nom de Bulb in Town, fondé par Alexandre Laing et Stéphane Vromman - deux anciens élèves d'ESCP Europe qui souhaitaient financer des entreprises locales par le biais de l'investissement communautaire. Une troisième cofondatrice, Alice Lauriot dit Prévost, les a rejoints peu après pour diriger le marketing (en provenance de L'Oréal). En 2017, Bulb in Town a changé de nom pour devenir Tudigo, signalant un passage du crowdfunding par le don pur à une orientation plus forte vers l'equity crowdfunding. Le siège de la société a déménagé à Bordeaux, en France (tout en maintenant une présence à Paris).
Tudigo est organisée en SAS (Société par Actions Simplifiée) sous la dénomination légale "SAS Bulb in Town", enregistrée à Bordeaux sous le numéro RCS 788 438 406. Les fondateurs restent les principaux actionnaires, et au fil des ans, Tudigo a fait appel à d'autres investisseurs : par exemple, l'entrepreneur fintech Damien Guermonprez et des incubateurs comme ESCP Blue Factory et Paris&Co ont été impliqués dans les tours de financement. Début 2023, Tudigo a même levé 3 millions d'euros auprès de sa propre base d'utilisateurs et d'anges (700+ investisseurs) pour financer sa croissance, valorisant l'entreprise autour de 40 millions d'euros. Cette levée de fonds communautaire signifie que de nombreux utilisateurs de Tudigo sont également actionnaires de la plateforme elle-même.

Leadership et équipe : La direction de Tudigo est toujours assurée par ses cofondateurs - Alexandre Laing occupe le poste de Directeur Général et Stéphane Vromman celui de Président, en charge de la stratégie. Ils sont soutenus par une équipe de 30 à 40 professionnels (depuis quelques années), dont des analystes financiers internes, un comité d'investissement et des chargés d'investissement qui assurent la liaison avec les investisseurs. Notamment, en 2022, Tudigo a entrepris une restructuration interne pour se concentrer sur le crowdfunding d'investissement ; il a abandonné le modèle basé sur les récompenses et a renforcé ses capacités en matière de diligence raisonnable et de conformité.
Tudigo a également formé des partenariats stratégiques - elle travaille avec plus de 50 fonds de capital-risque et family offices qui co-investissent dans ses opérations ou lui soumettent des projets. Elle dispose d'un réseau de conseillers en gestion de patrimoine qui utilisent Tudigo pour proposer des opérations privées à leurs clients. Du côté public, Tudigo est membre de l'association Financement Participatif France (FPF) et collabore avec Bpifrance (la banque publique d'investissement française) - par exemple, Tudigo a été sélectionné pour le programme "Europe's Deeptech 50" de Bpifrance afin de financer des startups dans le domaine des technologies profondes. Ces liens soulignent la crédibilité de l'entreprise dans l'écosystème français de la fintech.

Réglementation et licences : Tudigo est entièrement réglementé par les lois françaises et européennes sur le crowdfunding. Opérant initialement en tant que Conseiller en Investissements Participatifs (CIP) et Intermédiaire en Financement Participatif (IFP) en France, Tudigo est passé au nouveau régime de l'UE en 2023. En avril 2023, elle a reçu l'autorisation de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) en tant que Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) (le terme français pour le prestataire de services de crowdfunding de l'UE). Son numéro d'agrément est FP-2023-39.
Cette licence permet à Tudigo d'exercer des activités transfrontalières dans l'UE selon des règles harmonisées et certifie que Tudigo satisfait aux exigences en matière de capital, de conduite et d'information. La plateforme doit, par exemple, fournir des fiches d'informations clés pour l'investissement (KIIS/FICI) standardisées pour chaque offre et respecter des limites (par exemple, 5 millions d'euros par projet sur 12 mois). La surveillance de l'AMF signifie également que Tudigo doit séparer les fonds des clients (gérés par un partenaire de paiement, généralement Lemon Way) et suivre des procédures strictes de lutte contre la fraude et de conformité. Il est important de noter que l'agrément réglementaire vise à protéger les investisseurs et à garantir une conduite équitable, mais qu'il ne garantit pas le succès des investissements - Tudigo lui-même rappelle aux utilisateurs que, même s'il est réglementé, l'investissement dans des "titres non cotés" comporte des risques importants.
En résumé, Tudigo opère de manière légale et transparente en vertu du droit français, sous le contrôle de l'AMF et de l'ACPR (pour les services de paiement via son portefeuille). Aucune sanction réglementaire n'a été prononcée à l'encontre de Tudigo ; au contraire, l'obtention de l'agrément PSFP a été une étape positive, positionnant Tudigo parmi les premières plateformes françaises entièrement conformes à la nouvelle réglementation européenne sur le crowdfunding en 2023.

Volumes et performances de Tudigo 📈

Croissance et envergure : L'activité de Tudigo a connu une croissance importante ces dernières années, ce qui en fait l'une des principales plateformes d'equity crowdfunding en France. Fin 2023, Tudigo faisait état d'un montant cumulé de 250 millions d'euros de fonds levés pour des projets privés depuis 2018. Cela a permis de financer plus de 272 entreprises sur cette période de 5 ans. Le rythme s'est accéléré : 118 projets ont été financés pour la seule année 2023, soit plus du double des 51 projets de 2022. Cela suggère un flux de transactions et une base d'investisseurs en pleine expansion. En effet, la communauté d'investisseurs de Tudigo est passée à plus de 41 000 utilisateurs enregistrés (au début de 2023), dont beaucoup sont des investisseurs récurrents. Une telle échelle place Tudigo en concurrence directe avec d'autres grands acteurs français du crowdfunding et souligne sa popularité auprès des investisseurs particuliers à la recherche d'investissements alternatifs.

Résultats financiers : Tudigo a également obtenu de bons résultats financiers en tant qu'entreprise. En 2022, elle a généré 4,2 millions d'euros de revenus, provenant de commissions sur le volume croissant de transactions. De manière inhabituelle pour une startup fintech, Tudigo est devenue rentable, affichant un bénéfice net à sept chiffres en 2022. Cette rentabilité est en partie due à sa structure de frais (frais initiaux et commissions de succès) et à une gestion disciplinée des coûts. La société avait pour objectif de doubler ses revenus en 2023, et les premières indications (étant donné le bond des volumes de financement en 2023) suggèrent qu'elle a probablement augmenté ses revenus de manière significative. La capacité de Tudigo à être rentable tout en se développant est un signe positif de durabilité (d'autant plus que certains concurrents opèrent à perte). Il convient de noter que la plateforme a levé des capitaux de croissance supplémentaires (le tour de table communautaire de 3 millions d'euros en 2023) pour investir dans l'expansion et le développement de produits, ce qui implique une confiance dans ses performances futures.

Rendements des investisseurs : Les rendements réels des investissements sur Tudigo varient selon les projets et ne sont pas divulgués de manière uniforme. Tudigo ne publie pas d'historique de performance complet sur son site public - un point critiqué par des évaluateurs indépendants. Toutefois, il est possible d'esquisser des attentes générales : Les investissements obligataires sur Tudigo ont offert des taux d'intérêt typiquement autour de 6-10% brut par an, et beaucoup ont été remboursés dans les délais (avec quelques exceptions notables discutées ci-dessous). Les investissements en actions sont plus variables - les investisseurs visent des multiples élevés (Tudigo cite souvent un potentiel de rendement annuel équivalent à 8-12%+ dans les cas réussis), mais ceux-ci sont théoriques puisque les résultats des actions dépendent d'une sortie réussie. Quelques startups financées par des fonds propres se sont bien développées (les investisseurs ne réalisent des gains que lorsque ces sociétés font l'objet d'un rachat ou d'une introduction en bourse).

Défauts et risques : Il est important de souligner les performances en termes de défauts/pertes, qui affectent de manière significative les résultats nets. Selon les données rapportées dans une analyse indépendante de 2025, les taux de défaut de Tudigo ont augmenté ces dernières années. Pour les offres d'obligations, le taux de défaut (perte) annuel était de 0 % en 2021, puis de 1 % en 2022, et a grimpé à 11 % en 2023 (ce qui signifie que 11 % des offres d'obligations en circulation cette année-là ont donné lieu à une perte). En ce qui concerne les opérations sur actions, Tudigo a indiqué qu'environ 1 à 2 % des entreprises financées par an se sont soldées par une perte totale (par exemple, une faillite) - environ 2 % en 2022 et 2 % en 2023. (Il convient de noter que les chiffres de 2023 reflètent un climat économique plus difficile et quelques échecs très médiatisés). En outre, des chiffres internes antérieurs (non publiés par Tudigo mais obtenus par des analystes) suggèrent un peu plus de défaillances au cours des années précédentes. Ces taux de perte sont plus élevés que ceux de certaines plateformes concurrentes ; par exemple, certains sites de crowdfunding immobilier affichent un taux de perte historique proche de 0 %. Le fait que Tudigo enregistre des pertes permanentes chaque année est une préoccupation signalée par les experts - cela souligne le fait qu'une partie des investissements tournent mal. Sur une note positive, la majorité des projets n'ont pas fait défaut ; beaucoup sont encore actifs ou en cours de réalisation, et certains ont donné des résultats. Mais les investisseurs doivent tenir compte de ces probabilités : un portefeuille Tudigo peut voir, par exemple, 1 startup sur 10 échouer complètement (fonds propres = 0), tandis que d'autres peuvent réussir et compenser.

Des mesures notables : Début 2024, la levée de fonds moyenne de Tudigo par projet était d'environ 750 000 € (en 2022) et probablement plus élevée en 2023, compte tenu de quelques tours de table plus importants. La plus grosse levée de fonds sur Tudigo à ce jour est de 3,4 millions d'euros (Brique House, 2024). L'investissement moyen par investisseur est souvent de l'ordre de quelques milliers d'euros ; par exemple, lors du tour de financement de Tudigo en 2023, le ticket moyen était de ~4 300 €, et dans de nombreuses campagnes (comme Helios neobank), la contribution moyenne était d'environ 2 000 € (avec 1 200 investisseurs pour 2,39 millions d'euros). La note Trustpilot de la plateforme (un indicateur de la satisfaction des utilisateurs) est d'environ 4,2 sur 5 (sur la base d'environ 2 100 avis à la mi-2025) - ce qui suggère des expériences généralement positives pour les utilisateurs, bien que certains points négatifs soient abordés plus loin.

Conclusion : Tudigo a atteint un volume important (plus de 250 millions d'euros financés) et a démontré sa capacité à passer à l'échelle, mais les résultats réels des investisseurs dépendront d'une sélection minutieuse des projets, car les rendements sont très spécifiques à chaque projet et certaines pertes se sont matérialisées. L'absence de données publiques agrégées sur les performances signifie que les investisseurs doivent s'appuyer sur les informations relatives à chaque projet et sur leur propre diversification pour évaluer les rendements probables.

L'approche de Tudigo en matière de gestion des risques ⚠️

Sélection des projets : Tudigo met l'accent sur un processus de sélection rigoureux pour protéger les investisseurs. Selon la plateforme, sur l'ensemble des entreprises qui demandent à lever des fonds, seulement 1 % d'entre elles sont finalement approuvées pour la cotation. L'évaluation comporte plusieurs étapes : une première sélection par les analystes de Tudigo, un examen approfondi du plan d'affaires, puis un examen formel par le comité d'investissement. Les projets doivent correspondre à la thèse d'investissement de Tudigo, c'est-à-dire que l'entreprise doit être une PME ou une startup française viable et orientée vers la croissance, souvent dans une optique de développement durable ou d'innovation. En outre, chaque candidat est soumis à des audits de due diligence : L'équipe de Tudigo (et parfois des experts tiers) procède à une analyse financière (examen des comptes, des prévisions, de l'économie des unités) et à des vérifications juridiques (enregistrement de la société, privilèges ou litiges éventuels, antécédents des dirigeants). Ils exigent également des documents tels que des plans d'affaires, des pitchs et souvent des entretiens avec les fondateurs. Ce n'est que si un projet franchit ces obstacles (y compris l'approbation finale du comité) qu'il sera autorisé à lancer une campagne sur la plateforme. Ce filtrage rigoureux vise à garantir que seules des opportunités solides présentant un équilibre entre le potentiel et le risque sont présentées. En conséquence, Tudigo souligne que nombre de ses projets ont une mission significative ou des fondamentaux solides, et la plateforme est fière d'annoncer qu'elle "investit dans 1 projet sur 100" comme marque de contrôle de la qualité.

Évaluation des risques et diligence raisonnable : Pour chaque projet approuvé, Tudigo prépare une "note d'investissement" ou une évaluation qui est communiquée aux investisseurs. Cette note comprend une évaluation des risques et souvent une note sur une échelle de cinq points pour indiquer le niveau de risque. Par exemple, Tudigo a attribué à un projet une note de 1,8/5 pour le risque (risque moyen). La note de l'analyste couvre des points clés : les forces de l'entreprise, l'analyse du marché, les projections financières et les risques identifiés (tels que la concurrence sur le marché, les questions réglementaires, etc.) Dans certains cas, Tudigo a également recours à des contrôles préalables externes ; ses documents mentionnent des audits externes (financiers ou juridiques) pour obtenir une assurance supplémentaire. Pour les transactions obligataires, Tudigo négocie des garanties : il s'agit d'obtenir des sûretés ou des garanties (comme un privilège sur les actifs ou une garantie personnelle des fondateurs) pour soutenir le prêt. Ces conditions sont clairement énoncées dans le contrat, le cas échéant. Pour les opérations de prise de participation, ils structurent l'opération par l'intermédiaire de l'entité ad hoc et concluent généralement un pacte d'actionnaires qui comprend des dispositions visant à protéger les investisseurs minoritaires (par exemple, des droits d'accès, des droits d'information). Il est à noter que le processus de Tudigo comprend la vérification des antécédents de la direction - par exemple, la vérification du casier judiciaire des fondateurs - et l'analyse des relevés bancaires pour vérifier la santé financière. L'approche du risque est donc à plusieurs niveaux : sélection stricte, vérification approfondie, véhicules d'investissement structurés et transparence des facteurs de risque pour les investisseurs.

Suivi et post-investissement : Après une levée de fonds réussie, Tudigo continue à jouer un rôle dans le suivi. Il demande aux entreprises de fournir des mises à jour régulières (au moins trimestrielles ou semestrielles). La plateforme de Tudigo facilite la publication des rapports trimestriels et des nouvelles de l'entreprise financée à tous les investisseurs. Elle organise également des assemblées générales annuelles (AGA) pour les investisseurs en actions via la plateforme ou en personne - les investisseurs y assistent ou votent par procuration pour les décisions importantes. Les investisseurs en obligations reçoivent les calendriers de paiement et sont informés de tout retard ou restructuration. L'équipe de Tudigo (les chargés d'investissement) sert de liaison ; ils assistent parfois aux réunions du conseil d'administration des startups financées en tant qu'observateurs, ou restent au moins en contact étroit pour détecter les signes précurseurs de problèmes. La plateforme dispose également de procédures pour les cas où les choses tournent mal : si une entreprise rencontre des difficultés, Tudigo peut coordonner avec les investisseurs des actions telles que la restructuration de la dette ou le redressement. Par exemple, si un émetteur d'obligations fait défaut, Tudigo peut faire appel à des avocats ou négocier un plan de rééchelonnement de la dette pour tenter de la récupérer. Tudigo met de côté une partie des fonds des investisseurs (2 % dans le SPV) pour couvrir les actions en justice si nécessaire.

Limites et défis : Malgré ces efforts, le risque reste élevé et l'approche de Tudigo a montré quelques failles dans des cas extrêmes. Un exemple marquant est celui d'AL Constructions, un projet financé sur Tudigo en 2024 qui a fait défaut dès son premier paiement d'obligations. L'analyse post-mortem a révélé que des documents frauduleux avaient été fournis par l'entreprise : le casier judiciaire du fondateur était faux (cachant la condamnation d'un homonyme) et les relevés bancaires étaient falsifiés pour gonfler leur situation financière. L'équipe de conformité de Tudigo a bien demandé ces documents, mais les faux n'ont pas été détectés, et la plateforme avait même annoncé cet investissement comme étant "à risque moyen" avec de prétendues garanties. Il s'est avéré qu'aucune garantie n'avait été mise en place (les documents n'étaient pas signés), laissant les investisseurs sans protection. Cet incident a mis en évidence un manque de diligence raisonnable - Tudigo a été "pris de court" par un fraudeur déterminé, ce qui soulève des questions quant à la nécessité de renforcer leurs processus internes (par exemple, la vérification manuelle des documents signalés par les algorithmes). Le président de Tudigo a minimisé l'importance des rumeurs malveillantes, mais les faits ont montré une défaillance dans le contrôle des risques.

En outre, avec l'augmentation du volume des projets, il est difficile de maintenir une surveillance rigoureuse. Certains investisseurs ont relevé des incohérences : quelques entreprises financées par Tudigo étaient en mauvaise posture financière peu de temps après le financement, ce qui suggère que l'optimisme ou la pression exercée pour l'inscription des transactions ont parfois pris le pas sur la prudence. Les évaluateurs mentionnent une "sélection perfectible", ce qui implique que le filtrage des projets, bien que sérieux, n'est pas infaillible.

Conclusion : La gestion des risques de Tudigo est complète sur le papier - seule une infime partie des transactions passe les filtres, et de multiples mesures de protection (audits, notations, structures juridiques) sont employées. Cela contribue probablement au taux de réussite global de la plateforme. Toutefois, les investisseurs doivent rester vigilants. Même avec le taux d'acceptation de 1 % de Tudigo, l'investissement dans les startups et les petites entreprises comporte un élément de hasard "🎲", et aucune diligence raisonnable ne peut éliminer tous les risques. Tudigo lui-même conseille la diversification et avertit clairement que la perte de capital et les retards sont possibles sur chaque projet. L'approche de la plateforme est d'atténuer le risque autant que possible, mais en fin de compte, ceux qui utilisent Tudigo doivent faire leurs propres recherches sur chaque transaction et ne pas se fier uniquement à l'approbation de Tudigo.

Fonctionnalités et outils de la plateforme Tudigo ⚙️

Tableau de bord et outils pour les investisseurs : Tudigo fournit une plateforme en ligne conviviale (site web et mobile-responsive) où les investisseurs peuvent parcourir les opportunités, examiner les détails et gérer leurs portefeuilles. Le tableau de bord de l'investisseur affiche tous les projets dans lesquels vous avez investi, ainsi que le montant investi, le pourcentage de l'objectif de collecte de fonds atteint et les mises à jour en cours. Les investisseurs reçoivent régulièrement des informations sur les projets par l'intermédiaire de la plateforme - les entreprises publient des nouvelles, des rapports financiers ou des étapes de développement qui sont accessibles dans le flux de votre compte. L'outil de comparaison de projets de Tudigo (appelé "comparateur" sur le site) est une fonction utile qui vous permet de comparer plusieurs opportunités d'investissement côte à côte. Cet outil met en évidence les paramètres clés (secteur, stade de financement, niveau de risque, objectifs de rendement) afin que vous puissiez faire un choix "éclairé". En outre, Tudigo fournit à chaque investisseur le mémorandum d'investissement (Investment Memorandum/KIIS), les états financiers et une note d'investissement (rapport d'analyste) de l'entreprise pour une vérification préalable. Tous les documents peuvent être téléchargés sur la plateforme.

Soutien consultatif : Tudigo se différencie en offrant un soutien personnalisé aux investisseurs. La plateforme dispose de "Chargés d'investissement" - essentiellement des conseillers en investissement - avec lesquels les investisseurs (en particulier les nouveaux ou ceux qui investissent des sommes plus importantes) peuvent s'entretenir. Vous pouvez organiser un appel ou une réunion pour discuter des détails du projet, poser des questions sur son fonctionnement ou demander des conseils. Cette touche humaine est souvent soulignée dans les commentaires des utilisateurs comme un avantage : les investisseurs apprécient que des experts comme Simon ou Carl de l'équipe de Tudigo soient réactifs et puissent clarifier leurs doutes. Le site comporte également un centre d'aide et de FAQ très complet (couvrant tous les sujets, de la création de compte à la déclaration d'impôts), ce qui montre l'engagement de Tudigo en faveur de l'éducation des investisseurs. En termes de contenu éducatif, la section "Ressources" de Tudigo comprend des articles et des guides sur l'investissement privé, les risques, la diversification, etc.

Auto-investissement et marché secondaire : Contrairement à certaines plateformes de prêt entre particuliers, Tudigo n'offre pas de fonction d'auto-investissement permettant à la plateforme d'allouer automatiquement des fonds pour vous. Compte tenu de la nature des transactions en actions (chacune est unique et nécessite une évaluation de la part de l'investisseur), Tudigo s'attend à ce que les investisseurs sélectionnent manuellement les opportunités qu'ils souhaitent. De même, il n'existe pas de marché secondaire public sur Tudigo - c'est-à-dire que vous ne pouvez pas échanger librement vos investissements avec d'autres utilisateurs par le biais de l'interface de la plateforme. Cependant, Tudigo facilite un processus secondaire privé : si un investisseur trouve un acheteur extérieur pour ses titres (ou si l'entreprise elle-même organise un rachat), Tudigo l'aidera à exécuter le transfert. Par exemple, dans le centre d'aide : "J'ai trouvé un acquéreur pour mes parts, que faire ?" - il décrit les étapes de la vente privée de vos actions, ce qui implique de notifier Tudigo pour qu'il s'occupe de la paperasserie avec le SPV et la société. Cette situation n'est pas fréquente, mais elle offre une possibilité (bien qu'illiquide) de sortie anticipée en cas de besoin.

Diversification et clubs : Tudigo encourage la diversification sur la plateforme. Une fonction permet de suivre certains thèmes ou "Cercles" d'investissement. En 2023, Tudigo a lancé les "Clubs Tudigo", qui sont essentiellement des pools d'investissement où des investisseurs accrédités ou des groupes peuvent co-investir aux côtés de business angels dans des opérations sélectionnées. Cela permet à des investisseurs plus modestes de participer à des tours de table menés par des investisseurs providentiels ou des fonds expérimentés. L'interface de la plateforme comporte des filtres par secteur d'activité, par impact et par nouveaux projets ou projets en cours de réalisation, afin d'aider les investisseurs à diversifier leurs investissements en fonction des secteurs et des échéances. Bien qu'il ne s'agisse pas exactement d'un robo-advisor, l'équipe de Tudigo peut inciter les investisseurs à se diversifier (par exemple, par le biais d'articles ou d'appels de conseillers soulignant qu'il ne faut pas trop investir dans une seule opération).

Rapports et analyses : Pour chaque investissement, Tudigo fournit un suivi continu des performances. Les investissements en actions affichent tout changement (par exemple, si l'entreprise lève un nouveau fonds, ils mettent parfois à jour les informations sur l'évaluation ou le prix de l'action si elles sont disponibles). Les investissements obligataires sont assortis d'un calendrier de paiement indiquant les intérêts et les remboursements du capital dus. La plateforme envoie des notifications par courriel lorsqu'un paiement est effectué ou en cas de retard. Tudigo établit également un relevé annuel pour les investisseurs, utile à des fins fiscales, indiquant tous les intérêts ou dividendes reçus et toutes les sorties. Les devises prises en charge sur Tudigo sont principalement l'euro (€) - les investissements sont effectués en EUR et les entreprises lèvent des fonds en EUR. La langue de la plateforme est principalement le français, ce qui reflète l'accent mis sur les investisseurs français. Cependant, certaines parties (comme le centre d'aide) sont traduites en anglais et un investisseur anglophone peut s'y retrouver avec de l'aide. Comme Tudigo a obtenu le passeport européen, il est possible qu'à l'avenir il offre une assistance plus multilingue, mais actuellement les communications (contrats, mises à jour) sont en français.

Sécurité et caractéristiques techniques : Tudigo utilise une interface web sécurisée (HTTPS) et s'associe à Lemon Way (un établissement de paiement agréé) pour gérer les fonds des investisseurs et le dépôt fiduciaire. Chaque investisseur doit passer par une vérification d'identité KYC (Know Your Customer) sur la plateforme, et les paiements peuvent être effectués par virement bancaire ou par paiement en ligne dans le compte séquestre pour une campagne donnée. La plateforme dispose également d'une authentification à deux facteurs pour se connecter et effectuer des investissements, ce qui ajoute une couche de sécurité au compte. Dans l'ensemble, la plateforme de Tudigo est moderne et riche en fonctionnalités, combinant la facilité d'utilisation (processus de souscription en ligne simple) avec des outils avancés (comparaison, rapports téléchargeables) et une assistance humaine. Il manque quelques fonctionnalités que certains investisseurs pourraient souhaiter (comme la liquidité instantanée ou l'auto-diversification), mais cela correspond à la nature de l'equity crowdfunding, où l'engagement de l'investisseur et la diligence sont essentiels.

Frais et structure tarifaire de Tudigo 💰

Frais pour les investisseurs : L'investissement via Tudigo s'accompagne d'une structure de frais semblable à celle d'un fonds de capital-risque, ce qu'il est important de comprendre pour les investisseurs car cela affecte les rendements nets. Si l'inscription et la navigation sur la plateforme sont gratuites, Tudigo prélève des frais au moment de l'investissement. Lors d'un investissement réussi (en particulier dans les transactions en actions), des frais de souscription sont facturés à l'investisseur. Il s'agit d'un pourcentage dégressif en fonction du montant investi : pour la plupart des investisseurs particuliers, il s'élève à 5 % du montant investi (pour les investissements inférieurs à 25 000 euros) et diminue pour les montants plus importants (4 % pour les investissements de 25 000 à 50 000 euros, 3 % pour les investissements de 50 000 à 100 000 euros, etc.) Par exemple, si vous investissez 1 000 euros dans un projet, une commission de 50 euros est versée à Tudigo. Ces frais sont généralement déduits de votre investissement (ce qui signifie que 1 000 euros sont investis dans le projet et que 50 euros sont versés à titre de frais).

En outre, Tudigo impose des frais de gestion permanents sur les participations des investisseurs afin de couvrir les coûts de gestion de la structure ad hoc et de suivi de l'investissement. Plutôt que de facturer annuellement, Tudigo provisionne 5 ans de frais de gestion à l'avance. Plus précisément, il retient 1 % de l'investissement par an pendant 5 ans (5 % au total) au moment de l'investissement. Si l'investissement dure moins de 5 ans (par exemple, si l'entreprise se retire au bout de 3 ans), Tudigo rembourse à l'investisseur la partie non utilisée de ces frais. Si l'investissement dure plus longtemps, Tudigo ne facture pas de frais supplémentaires au-delà de la période de 5 ans (5 % est donc en fait le plafond des frais de gestion par investissement).

Un autre élément est une réserve pour les coûts potentiels : 2 % de l'investissement sont mis de côté sur le compte du SPV en tant que "frais de fonctionnement". Il ne s'agit pas d'un revenu pour Tudigo en tant que tel, mais d'une réserve destinée à payer les frais juridiques ou d'expertise qui pourraient être nécessaires pour défendre les intérêts des investisseurs (par exemple, le recours à un avocat en cas de défaillance de la société). Si aucun de ces frais n'est engagé, ces 2 % sont restitués aux investisseurs à la fin (lors de la liquidation du SPV).

Enfin, Tudigo facture une commission de performance (carry) sur les résultats positifs. Cette commission est similaire à celle des fonds de capital-investissement. Tudigo prélève 20 % des bénéfices d'un investissement si celui-ci génère un rendement net supérieur à 1,2× (un seuil de 20 %) pour l'investisseur. En d'autres termes, Tudigo ne gagne ce carried interest que si vous réalisez un profit d'au moins 20 % ; au-delà, Tudigo conserve 20 % de tous les gains supplémentaires. Par exemple, si vous avez investi 1 000 € et récupéré 5 000 € à la sortie, le hurdle est de 1,2× (1 200 €). Le portage de 20 % de Tudigo s'applique donc sur les 3 800 € de profit au-delà de 1 200 €, ce qui signifie que Tudigo prend 760 € et que vous recevez 4 240 €. Si un investissement échoue ou si les gains sont minimes, aucun report n'est effectué. Dans une certaine mesure, cela permet à Tudigo d'aligner son intéressement sur la réussite des investisseurs (il ne perçoit ce bonus que si vous réalisez des bénéfices). Toutefois, il convient de noter que les frais d'entrée et de gestion sont prélevés quel que soit le résultat, ce qui signifie que les investisseurs paient des frais même pour les investissements qui ne sont pas performants.

Pourrésumer les coûts typiques d'un investisseur : pour un petit investissement, environ 10 à 12 % de frais initiaux (frais d'entrée + gestion sur 5 ans + réserve) sont déduits. Si le projet est rentable, un report de 20 % des gains s'applique. Ces frais sont relativement élevés, car ils reflètent la diligence et l'administration que Tudigo fournit (ils comparent leur service à celui d'un fonds de capital-risque, avec des rapports, etc.) Il est important que les investisseurs en tiennent compte : par exemple, si un projet vise à tripler votre capital en cinq ans (ce qui est excellent), les frais de Tudigo vous priveront d'une partie de cette plus-value. Inversement, si un projet échoue, votre perte est légèrement amortie par le fait qu'une partie des frais réservés (comme les réserves de gestion ou juridiques inutilisées) peut être remboursée, mais que le droit d'entrée initial a quand même été payé. Tous les frais et pourcentages spécifiques sont indiqués dans le FICI (Document d'Informations Clés) de chaque projet - Tudigo conseille explicitement aux investisseurs de consulter la section frais de ce document pour toute variation, car certains projets peuvent avoir des arrangements spéciaux en matière de frais.

Frais pour les collecteurs de fonds (propriétaires de projets) : Le modèle économique de Tudigo fait également payer les entreprises qui collectent des fonds. Au départ, la soumission d'une demande est gratuite. Mais une fois que le projet a reçu l'approbation préliminaire et qu'il a signé un mandat (lettre d'engagement) avec Tudigo, l'entreprise doit payer des "frais de dossier" équivalant à 5 % de l'objectif minimum de la collecte de fonds. Ces frais sont payés avant le début de la campagne et couvrent le travail de Tudigo sur l'origination, l'assistance à l'évaluation, la préparation de la campagne et la conduite de la due diligence (analyse financière, vérifications juridiques, etc.). Ces frais sont essentiellement des frais d'intégration et ne sont pas remboursables (même si la campagne n'atteint pas son objectif, ces frais couvrent l'effort initial de Tudigo).

Si la collecte de fonds est réussie, Tudigo perçoit une commission de succès de la part de l'entreprise. Cette commission est de 7 à 10 % du total des fonds collectés. Le pourcentage exact est négocié au cas par cas, souvent en fonction de la taille et de la complexité de la levée de fonds (les levées de fonds plus importantes peuvent bénéficier d'un taux légèrement inférieur). D'après les informations fournies par Tudigo, la fourchette habituelle se situe entre 7 et 10 %, avec un taux de ~8 % pour de nombreuses transactions. Cette commission de succès couvre les services permanents de Tudigo - marketing de la campagne, traitement des paiements et soutien après la levée de fonds (relations avec les investisseurs, etc.).

En outre, les entreprises supportent certains coûts fixes et variables après la levée de fonds : Tudigo retient environ 1% du montant levé en moyenne pour couvrir la maintenance de la plateforme et les relations avec les investisseurs pendant toute la durée de l'investissement. Et comme une SPV est créée, Tudigo facture à l'entreprise 2 500 euros par an (plus TVA) pour la gestion de ce véhicule (juridique, comptable, déclarations). Si l'investissement dure, disons, 5 ans, cela représente 12 500 euros de frais de gestion de la structure ad hoc au fil du temps. Les entreprises peuvent également avoir à payer leurs propres frais juridiques pour rédiger des contrats, etc.

Autotal, une entreprise qui lève des fonds sur Tudigo peut s'attendre à des frais totaux de l'ordre de 12 à 15 % des fonds levés (5 % à l'avance + 7 à 10 % pour le succès), plus des frais mineurs permanents. Il s'agit d'un coût important, mais pour de nombreuses startups, cela vaut la peine d'avoir accès au capital et à une communauté d'investisseurs. La structure des frais de Tudigo est assez transparente - elle est clairement décrite dans le contrat avec l'entreprise et dans le centre d'aide, et les entreprises savent que si elles n'atteignent pas l'objectif minimum, elles n'ont pas de frais de succès, mais elles perdent les frais de dossier (ce qui les incite à se fixer des objectifs réalistes). En outre, contrairement à un investisseur en capital-risque, Tudigo n'occupe pas de siège au conseil d'administration, ne perçoit pas de salaire, etc.

Transparence des prix : Tudigo est très clair sur les frais de l'investisseur et de l'émetteur dans sa documentation. La FAQ de la plateforme mentionne explicitement "Quels sont les frais à la charge du porteur de projet ?" et "... à la charge des investisseurs ?". Ils soulignent que les frais à la charge des investisseurs peuvent varier en fonction du projet et que les investisseurs doivent lire le document FICI pour chaque opération. Cela suggère que Tudigo pourrait parfois ajuster les frais (par exemple, un droit d'entrée plus faible pour certains projets d'impact ou pour les premières promotions, etc.) En règle générale, la structure décrite s'applique à la plupart des transactions.

Un conflit d'intérêt potentiel à noter est que les revenus de Tudigo (commissions) sont largement gagnés à la fin du financement, et ne sont pas liés au succès du projet à long terme (à l'exception du carried interest). Cela signifie que Tudigo gagne de l'argent à la clôture d'une campagne, même si l'entreprise connaît des difficultés par la suite. Certains analystes ont souligné ce "désalignement d'intérêts" : la plateforme est payée d'avance, tandis que les investisseurs supportent le risque permanent. L'introduction du carried interest par Tudigo permet de remédier à cette situation en donnant aux investisseurs un intérêt dans les résultats positifs. Mais les investisseurs doivent être conscients que le modèle de frais peut avoir un impact sur la performance nette : tout rendement sert d'abord à compenser partiellement les frais. Par conséquent, un projet doit être très performant pour que les investisseurs puissent réaliser un bénéfice significatif après tous les frais (par exemple, grosso modo, un investissement en actions devrait être supérieur à 12 % juste pour atteindre le seuil de rentabilité avec les frais, bien que le calcul exact dépende du calendrier et des résultats).

En résumé, la tarification de Tudigo est complète : les entreprises paient pour l'accès au capital et à l'assistance (avec une participation au jeu par le biais de frais initiaux), et les investisseurs paient pour la due diligence, l'administration et, espérons-le, un flux de transactions de qualité. Les coûts sont plus élevés en termes absolus, mais s'alignent sur la nature intensive de l'investissement en capital-investissement (où 2 % de gestion et 20 % de portage sont un modèle standard dans le capital-risque). Pour un investisseur individuel, il est essentiel de tenir compte de ces frais dans le calcul des rendements escomptés - par exemple, un projet de rendement annuel de 8 % peut effectivement donner un résultat inférieur après déduction des frais. Le raisonnement de Tudigo est que ces frais financent une vérification approfondie et une gestion continue afin d'améliorer les résultats de l'investissement. Les investisseurs doivent décider s'ils acceptent ce compromis (des frais plus élevés pour des transactions sélectionnées) et toujours lire la section des frais de chaque projet avant d'investir.

Publicité négative autour de Tudigo 🚨

Bien que Tudigo ait reçu des critiques généralement positives, il n'a pas été exempt de controverses et de critiques, dont certaines pourraient influencer la confiance des investisseurs. Nous décrivons ici plusieurs points notables de la publicité négative :

1. Conflit de gouvernance interne (2024-2025)

Au début de l'année 2025, la nouvelle d'un grave conflit d'actionnaires au sein de la direction de Tudigo a éclaté. Les médias financiers français ont rapporté que les cofondateurs Alexandre Laing et Stéphane Vromman n'étaient "plus alignés" et que "le torchon brûle entre les actionnaires". Cette crise interne a impliqué les principaux actionnaires de Tudigo et une sorte de "jeu de poker" dans les salles du conseil d'administration. Elle a été qualifiée de crise de gouvernance qui menaçait l'orientation stratégique de Tudigo. Les observateurs du secteur ont noté qu'en 2024, Tudigo avait commencé à repositionner ses activités (peut-être en explorant de nouveaux marchés ou produits) et que ce conflit mettait en péril ce repositionnement. Un détail mentionné est qu'un groupe d'actionnaires (peut-être un groupe d'investisseurs nommé SquareStones) a même déposé une plainte en justice à la fin de l'année 2024, ce qui a entraîné des tentatives de médiation.

Bien que les détails exacts soient confidentiels (les articles complets étaient derrière des murs payants), l'existence d'un tel conflit est un signal d'alarme - des luttes intestines prolongées peuvent distraire la direction, ralentir les plans de croissance ou, dans le pire des cas, affecter la stabilité de la plateforme. À la mi-2025, il n'est pas certain que le problème ait été entièrement résolu ; les investisseurs qui envisagent d'investir dans Tudigo devraient suivre de près l'évolution de la stabilité de l'actionnariat et de la direction de l'entreprise. La société n'a pas fait de commentaires détaillés, mais tout investisseur doit savoir que les fondateurs de Tudigo ont eu un différend qui pourrait influencer l'évolution de la plateforme ou la façon dont elle est gérée à l'avenir.

2. Défauts de diligence raisonnable et projet frauduleux (AL Constructions)

L'événement le plus préjudiciable à la réputation de Tudigo est sans doute la défaillance d'un projet appelé AL Constructions en 2024. Cette société a levé 1 million d'euros d'obligations sur Tudigo, promettant des rendements solides, et les documents de Tudigo lui ont attribué un risque modéré (score de risque ~1,8/5) avec des garanties collatérales supposées. Il est choquant de constater que dans les cinq mois qui ont suivi le financement, la société a été mise en liquidation (faillite). Les investisseurs n'ont même pas reçu le premier paiement d'intérêts ("défaut dès la première échéance").

Un blogueur financier a révélé ce qui n'allait pas : le fondateur avait fourni de faux documents à Tudigo lors de l'audit préalable. En particulier, l'extrait de casier judiciaire était faux (le vrai aurait montré une condamnation d'une personne portant le même nom), et les relevés de compte bancaire étaient fabriqués pour surestimer les flux de trésorerie. L'équipe de conformité de Tudigo a demandé ces documents et a même découvert que le nom du fondateur correspondait à celui d'une personne condamnée, ce qui l'a amenée à demander un extrait de casier judiciaire vierge - que l'intéressé a fourni, mais qui était faux. Elle s'est également appuyée sur une analyse automatisée des relevés bancaires qui n'a pas permis de détecter les faux évidents.

En outre, Tudigo avait annoncé aux investisseurs que l'obligation serait garantie par des nantissements sur les actions d'AL Constructions et d'une société partenaire (Palatin). Or, ces documents de nantissement n'ont jamais été signés, ce qui signifie qu'il n'existait en fin de compte aucune garantie. Lorsque AL Constructions s'est effondrée, les investisseurs se sont retrouvés sans garantie et probablement avec une perte quasi-totale. Le président de Tudigo, Stéphane Vromman, a par la suite minimisé la situation, suggérant que des hypothèses internes étaient utilisées à des fins malveillantes contre eux.

Mais les discussions sur les forums montrent que les investisseurs sont mécontents du manque de communication et des lacunes en matière de diligence raisonnable, certains qualifiant Tudigo de "plateforme à éviter" après s'être sentis "trompés". Cet incident nous rappelle brutalement que les procédures de Tudigo, bien que strictes, ne sont pas infaillibles - un acteur frauduleux déterminé a réussi à passer au travers. Cet incident a porté un coup à la crédibilité de Tudigo, suscitant des critiques dans les communautés d'investisseurs et soulevant des questions quant à la nécessité pour Tudigo de renforcer la vérification (par exemple, en recoupant manuellement les documents). L'entreprise a probablement revu ses procédures par la suite, mais l'événement a valeur d'avertissement et est souvent évoqué sur les forums comme une raison d'aborder les transactions de Tudigo avec prudence.

3. Conflit d'intérêts en cas d'autofinancement

La décision de Tudigo de lever des fonds sur sa propre plateforme constitue un autre point de critique. En janvier 2023, Tudigo a lancé une campagne de crowdfunding pour vendre des actions de Tudigo (SAS Bulb in Town) à ses utilisateurs, récoltant ainsi 3 millions d'euros. Alors que de nombreux membres de la communauté ont investi avec enthousiasme (considérant qu'il s'agissait de soutenir une plateforme en laquelle ils croyaient), certains observateurs du secteur y ont vu un problème éthique.

Un blog d'investissement français a qualifié de "grave problème de conflit d'intérêt" le fait que Tudigo se soit autorisé à lever des fonds sur sa plateforme. Le problème est que Tudigo a perçu des commissions sur ce cycle d'autofinancement et qu'il était en fait à la fois vendeur et intermédiaire, faisant la promotion de ses propres actions en utilisant la crédibilité de sa plateforme, ce qui pourrait être considéré comme une opération intéressée. Normalement, lorsqu'une plateforme répertorie une entreprise, elle fait preuve de diligence raisonnable et maintient sa neutralité, mais une plateforme peut-elle vraiment être neutre à son propre sujet ? En outre, si une telle levée de fonds était en difficulté, Tudigo la soutiendrait-il discrètement pour sauver la face ?

Dans le cas de Tudigo, le tour de table a été couronné de succès et clôturé rapidement, de sorte qu'il n'y a pas eu de préjudice évident. Tudigo a justifié sa démarche en expliquant qu'elle souhaitait donner à sa communauté la possibilité de posséder une partie de la plateforme et de participer à sa croissance. Elle l'a également fait dans le cadre de l'ancien régime CIP, où certaines règles (comme la nécessité d'un fournisseur indépendant pour l'auto-offre) étaient peut-être moins claires. Néanmoins, la perception de conflit persiste pour certains : il n'est pas courant qu'une plateforme s'inscrive elle-même sur la liste. Les investisseurs potentiels pourraient vouloir s'assurer que Tudigo a mis en place des politiques pour faire face à de tels conflits à l'avenir (par exemple, une validation par un tiers si la plateforme recommence). Pour l'instant, l'affaire n'a pas donné lieu à une action réglementaire, mais elle fait l'objet de commentaires négatifs dans la blogosphère fintech française.

4. Questions de communication et de transparence

Sur les sites d'évaluation des utilisateurs et les forums, une critique récurrente est le manque de communication dans les scénarios négatifs. Alors que de nombreux utilisateurs louent le soutien de Tudigo lors de l'investissement, certains ont signalé qu'une fois qu'un projet rencontre des problèmes (retards, défaillance), la communication devient rare. Par exemple, le résumé de Trustpilot note que certains utilisateurs ont connu "des retards dans la réception des paiements et un manque d'informations claires concernant leurs investissements", et quelques-uns ont exprimé leur déception quant au suivi lorsque les projets rencontrent des difficultés.

Sur le forum de crowdfunding argent-et-salaire, les investisseurs dans des projets en difficulté (comme AL Constructions, et un autre projet Tigliola) se sont plaints que Tudigo n'était pas proactif dans les mises à jour et que les investisseurs devaient courir après les réponses. Bien que Tudigo finisse par fournir des informations (par exemple, en publiant des avis de procédures judiciaires), dans l'intervalle, le silence peut être frustrant pour les investisseurs.

En outre, la transparence des données de performance a été mise en cause. Contrairement à la plupart des plateformes, Tudigo n'a jamais publié de statistiques détaillées sur ses taux de défaut, ses rendements, etc. Des critiques comme MoneyRadar considèrent cela comme un "signal d'alerte", suggérant que Tudigo "manque clairement de transparence" en ne présentant que certaines "histoires à succès" au lieu d'une vue d'ensemble neutre des performances. Il semble que certains chiffres de performance (les défauts de 2021-2024) n'aient été connus qu'en creusant, plutôt que d'être communiqués volontairement par Tudigo.

Ce manque de données facilement accessibles est sans aucun doute un point négatif du point de vue de l'investisseur - il est plus difficile de juger des résultats de la plateforme. L'entreprise a pu craindre que la publication d'un taux de défaut élevé n'effraie les utilisateurs, mais le fait de ne pas divulguer ces données peut être interprété comme un manque de franchise.

5. Critiques diverses

Certains investisseurs critiquent la structure des frais, estimant que les frais d'investissement sont élevés et que Tudigo "se fait payer quoi qu'il arrive" (puisqu'il perçoit des frais à la clôture du financement, même si le projet échoue par la suite). Par exemple, un membre du forum a noté que Tudigo "prend des commissions XXL aux investisseurs", ce qui, selon lui, déséquilibre les intérêts. Toutefois, il s'agit davantage d'un reproche lié au modèle commercial que d'un scandale - les frais sont divulgués, mais ils sont potentiellement décourageants.

Autre anecdote : au milieu de l'année 2023, un blogueur français a surnommé Tudigo "la loterie nouvelle génération", laissant entendre que l'investissement dans ce fonds s'apparentait à une loterie en raison des résultats imprévisibles. Selon eux, Tudigo pourrait ne pas convenir à 99 % des investisseurs en raison du risque qu'il comporte. Ce type de commentaire souligne le scepticisme de certains à l'égard du crowdfunding à haut risque en général, dont Tudigo est un exemple phare.

Enfin, il convient de noter que l'ensemble du secteur français du crowdfunding a connu des échecs retentissants aux alentours de 2023-2024 (plusieurs plateformes immobilières se sont effondrées, etc.). Tudigo lui-même est encore solide, mais dans ce contexte, les sentiments négatifs à l'égard du crowdfunding pourraient également se propager à Tudigo. Par exemple, il a été fait référence à October (une plateforme de prêt P2P) qui a fait faillite et à d'autres qui ont connu des difficultés ; Tudigo a été décrit comme "À mi-chemin entre tous ces acteurs" - ce qui signifie qu'il n'a pas connu autant de difficultés que d'autres, mais qu'il n'a pas été épargné.

En bref

Les principaux signaux d'alerte pour les investisseurs qui envisagent d'investir dans Tudigo sont les suivants :

• le conflit de gouvernance au sein de l'entreprise (à surveiller si cela se résout),

• le manque de diligence raisonnable révélé par une campagne frauduleuse (un cas isolé, espérons-le, mais très instructif),

• et les lacunes en matière de transparence (la nécessité de s'appuyer sur des informations externes pour obtenir des données sur les performances).

Rien de tout cela ne signifie que Tudigo est trompeur ou dangereux, mais ils soulignent que les investisseurs ne peuvent pas se reposer sur leurs lauriers. La plateforme est légitime et réglementée, mais ces points négatifs nous rappellent que le crowdfunding comporte des risques uniques, tant au niveau du projet (risque de fraude ou d'échec) qu'au niveau de la plateforme (exécution de la diligence raisonnable et stabilité interne).

Un investisseur prudent tiendra compte de ces points : il diversifiera ses investissements, vérifiera les informations et restera engagé. Tudigo, pour sa part, a poursuivi ses activités et prend des mesures (comme l'obtention de la licence PSFP et le renforcement présumé de la conformité) qui indiquent qu'elle s'attaque aux problèmes. Néanmoins, ces épisodes sont clairement et publiquement documentés, c'est pourquoi nous les avons mis en évidence car ils "pourraient affecter de manière significative les décisions des investisseurs" s'ils n'étaient pas correctement compris.

Histoires de réussite et étapes importantes de Tudigo 🏆

Malgré les risques, Tudigo compte de nombreuses réussites où la plateforme a permis de transformer les tours de financement et de franchir des étapes clés :

Des financements records : Un exemple marquant est celui de Brique House, une startup lilloise spécialisée dans la brasserie artisanale. En 2024, Tudigo a facilité une levée de fonds de 3,4 millions d'euros pour Brique House en seulement 10 jours. Cette levée faisait partie d'un tour de table de 12 millions d'euros mené conjointement par la communauté de Tudigo et un fonds de capital-risque (Convivialité Ventures de Pernod Ricard). La contribution de la communauté de Tudigo (3,4 millions d'euros) a été un record en peu de temps pour la plateforme. Elle a démontré la capacité de Tudigo à mobiliser rapidement un grand nombre d'investisseurs, ce qui aurait été inimaginable dans le cadre d'un financement traditionnel pour une PME. Ce succès a également montré comment les investisseurs de masse et les investisseurs institutionnels peuvent co-investir via Tudigo, avec des personnalités comme Philippe Houzé (Galeries Lafayette) et Nicolas Béraud (Betclic) investissant aux côtés des investisseurs de masse. La brasserie a utilisé les fonds pour augmenter sa production et ouvrir de nouveaux points de vente, incarnant ainsi l'impact économique local défendu par Tudigo.

Un autre grand succès est celui d'Helios, une néobanque éthique (startup bancaire verte). En 2023, Helios a levé 2,39 millions d'euros auprès de plus de 1 200 investisseurs sur Tudigo en quelques jours seulement. Ce résultat a été qualifié de record en termes de nombre d'investisseurs participants, reflétant l'énorme enthousiasme du public pour la mission d'Helios, qui consiste à rendre les fonds bancaires sans énergie fossile. Helios a été un projet "emblématique" pour Tudigo, car il a permis d'aligner le profit sur l'objectif. L'élan de la campagne (entièrement souscrite en quelques jours) a souligné la portée de Tudigo au sein d'une communauté passionnée par l'investissement à impact. Le cas d'Helios a également illustré la manière dont Tudigo peut compléter le financement par capital-risque : il a permis à une large base de supporters de participer à un tour de table qui, autrement, aurait été réservé aux grands investisseurs. Ces tours de table communautaires peuvent transformer les investisseurs en ambassadeurs de la marque, amplifiant ainsi la visibilité de la startup (comme l'a noté Laing, PDG de Tudigo, les investisseurs deviennent de précieux évangélistes pour l'entreprise).

Les étapes de la croissance de la plateforme : En ce qui concerne les étapes de l'entreprise Tudigo, l'une des plus importantes a été 2018 - l'année où Tudigo (après le changement de marque) a complètement pivoté vers le crowdfunding d'investissement. Depuis 2018, la croissance de la plateforme a été remarquable : plus de 250 millions d'euros levés, 270+ entreprises financées d'ici début 2024. Cela place Tudigo parmi les premiers en France pour le volume en equity crowdfunding. Une autre étape importante a été l'atteinte de la rentabilité (vers 2021-2022) - de nombreuses fintechs fonctionnent à perte pendant des années, donc Tudigo a atteint un bénéfice à 7 chiffres en 2022, ce qui témoigne de l'efficacité de son modèle. En 2022, Tudigo a également élargi sa gamme de produits en introduisant des obligations et une verticale immobilière, se diversifiant ainsi au-delà des actions pures. Ces expansions ont porté leurs fruits, contribuant à une forte croissance en 2023 (comme le montre le bond du volume de financement).

Reconnaissance et récompenses : Tudigo se présente souvent comme le "leader de l'investissement non coté accessible à tous" en France. Il est reconnu comme une plateforme de premier plan pour l'investissement privé à impact. Par exemple, Tudigo a été sélectionné par Bpifrance pour le programme Deeptech 50 - un vote de confiance de la part d'une institution nationale. Tudigo figure également dans les classements des meilleures plateformes de crowdfunding. En 2020, elle a reçu un prix pour son engagement en faveur de la finance durable, soulignant son orientation vers des projets ayant un impact environnemental/social positif (par exemple, de nombreux projets d'énergie verte financés). En outre, la croissance rapide de Tudigo lui a valu des profils médiatiques ; les Echos Judiciaires Girondins en 2024 ont interviewé le PDG Laing dans un article intitulé "le Tudigo nouveau" sur la restructuration profonde de la plateforme et les plans futurs - ce qui indique que les journaux d'affaires locaux considèrent Tudigo comme une histoire de succès fintech de la région de Bordeaux.

Communauté et partenariats : Le succès de Tudigo se mesure également à l'aune des étapes franchies par la communauté. Dans sa déclaration de mission, Tudigo s'est fixé pour objectif de rallier "1 million d'éco-citoyens investissant 1 milliard d'euros". Bien qu'il s'agisse d'un objectif ambitieux, le fait d'atteindre 41 000 investisseurs d'ici 2023 est un pas en avant vers cette vision. Le fait que plus de 700 de ces investisseurs investissent dans Tudigo en 2023 témoigne de la loyauté et de la confiance de la communauté. En ce qui concerne les partenariats, la collaboration de Tudigo avec plus de 50 fonds de co-investissement signifie que les startups qui lèvent des fonds sur Tudigo attirent souvent des capitaux institutionnels. Cette approche hybride a conduit à des tours de table plus importants et sans doute à de meilleurs résultats pour les entreprises (avec des sociétés de capital-risque expérimentées à bord aux côtés de la foule). Tudigo s'est donc positionné comme un pont entre les investisseurs particuliers et le monde du capital-risque, ce qui est assez unique. Le lancement des "Clubs Tudigo" au début de l'année 2023 a constitué une autre étape importante : ces clubs permettent à certains investisseurs d'investir dans des opportunités sélectionnées aux côtés d'investisseurs providentiels de renom. Les premiers clubs ont été lancés en 2023 et ont été bien accueillis.

Des sorties notables : Étant donné que les grandes opérations de Tudigo ont commencé en 2018-2019, certaines de ces entreprises arrivent maintenant à maturité. Il y a eu quelques sorties ou tours de table de suivi qui ont été des exemples de réussite. Par exemple, une startup financée sur Tudigo pourrait plus tard lever auprès d'un VC à une valorisation plus élevée, permettant aux investisseurs de Tudigo de vendre certaines actions avec un bénéfice (si un secondaire a été organisé). Un cas connu : inHEART, une startup de medtech que Tudigo a aidé à financer, a ensuite levé des fonds auprès d'un important VC ; les premiers investisseurs de Tudigo ont vu leurs actions s'apprécier (du moins sur le papier) à mesure que la valorisation augmentait. Autre petite sortie : une brasserie financée par Tudigo a été rachetée par une grande société de boissons en 2021, ce qui aurait permis aux investisseurs de la foule d'obtenir un rendement positif (cela a été mentionné dans les documents de marketing "nos performances" de Tudigo, bien que les chiffres exacts n'aient pas été rendus publics). Ces histoires sont parfois mises en avant par Tudigo pour montrer que oui, les sorties se produisent.

Résilience : Enfin, la résilience de Tudigo dans un marché turbulent est un point de réussite. Les années 2020-2021 (période COVID) ont été marquées par les difficultés de nombreuses petites entreprises. Tudigo a profité de cette période pour mettre l'accent sur l'investissement local et l'impact, ce qui a trouvé un écho auprès des personnes désireuses de contribuer au redémarrage de l'économie. L'entreprise a survécu au creux de la pandémie et a prospéré en 2022-2023. De même, alors que certains concurrents ont vacillé (par exemple, certaines plateformes de crowdfunding immobilier ont fait faillite en 2023), Tudigo est non seulement resté solvable mais s'est développé, obtenant de nouvelles licences et de nouveaux financements. Pour les investisseurs particuliers, la poursuite des activités et de la croissance de Tudigo est rassurante - la plateforme elle-même semble financièrement saine et en pleine expansion.

En résumé, les réussites de Tudigo couvrent à la fois l'impact de la plateforme sur les entreprises (levées de fonds record, permettant aux entreprises innovantes de se développer) et les propres réalisations de la plateforme (croissance du nombre d'utilisateurs, rentabilité, leadership de l'industrie). Des projets notables comme Brique House 🍺 et Helios 🌱 illustrent la puissance de l'investissement par la foule bien fait : fournir rapidement des capitaux aux bonnes entreprises. Le jalon de 250 M€ levés par Tudigo (avec ~118 projets financés rien qu'en 2023) le marque comme un poids lourd du crowdfunding européen. Ces succès contrebalancent largement les risques et illustrent les avantages potentiels du modèle : les investisseurs peuvent participer au financement du prochain grand succès et éventuellement en tirer des bénéfices importants, tandis que les entrepreneurs obtiennent le carburant dont ils ont besoin et une communauté de défenseurs de la marque. Au fur et à mesure que Tudigo se développe, d'autres histoires de réussite sont susceptibles d'émerger, en particulier si certaines des startups financées depuis 2018 commencent à sortir avec des multiples élevés, transformant les premiers bailleurs de fonds de Tudigo en grands gagnants.

Tudigo est-il une plateforme sûre et légitime ?

Tudigo est une plateforme légitime et réglementée. Elle est autorisée en France en tant que PSFP (Prestataire de Services de Financement Participatif) sous le numéro d'agrément de l'AMF FP-2023-39. Cela signifie qu'elle répond aux normes réglementaires et qu'elle est supervisée par l'Autorité des Marchés Financiers. En termes de sécurité de la plateforme, Tudigo utilise des comptes clients séparés (via Lemon Way) et se conforme aux règles de l'UE en matière de crowdfunding. Cependant , "sûr" ne signifie pas sans risque - si la plateforme elle-même est digne de confiance (ce n'est pas une arnaque), les investissements que vous réalisez comportent un risque élevé de perte. Même Tudigo insiste sur le fait que la réglementation ne vous protège pas contre les pertes liées à un mauvais investissement. Vous pouvez donc faire confiance à Tudigo en tant qu'intermédiaire, mais vous devez évaluer la sécurité de chaque projet en fonction de ses propres mérites. Il n'y a pas de garantie de dépôt ou de protection du capital sur les investissements que vous faites.

Quel rendement puis-je attendre des investissements de Tudigo ?

Les rendements varient selon le type d'investissement :

• Pour les investissements en capital dans les startups et les PME, il n'y a pas d'intérêt fixe - vous recherchez des gains en capital. Si l'entreprise se porte bien, vous pouvez multiplier votre investissement (Tudigo cite des rendements potentiels équivalents à ~8-12% par an ou plus dans les cas réussis). Par exemple, si une startup se développe et est rachetée, vous pourriez voir votre investissement multiplié par 2, 3 ou plus (ce qui pourrait correspondre à un rendement annuel de 20 % ou plus si cela se produit dans quelques années). Mais ces résultats sont incertains ; de nombreuses startups échouent ou stagnent, auquel cas votre rendement pourrait être nul. Les rendements des actions vont donc de -100 % (perte totale) à plusieurs centaines de pour cent, avec de nombreux cas intermédiaires. Il s'agit d'un investissement réellement variable et à long terme.

• Pour les obligations/prêts, les rendements sont plus définis : un taux d'intérêt annuel de 5 à 10 % est généralement offert. D'après les données observées, 6 à 9 % sont courants pour les obligations de PME et 8 à 10 % pour les projets immobiliers, généralement payés sur une période de 1 à 3 ans. Si tout se passe bien, vous recevez les intérêts périodiquement et le capital à l'échéance, ce qui donne ces rendements (avant impôts).

• Certains projets peuvent proposer des obligations convertibles ou des parts de revenus, mais ces formules sont moins courantes ; les rendements peuvent alors être mixtes (intérêts + hausse des capitaux propres).

Il est essentiel de noter qu'il s'agit de rendements promis ou visés. Les rendements effectivement réalisés peuvent être inférieurs en cas de retards ou de défaillances. Par exemple, un prêt de 8 % qui est restructuré peut finir par ne payer qu'une partie de ce montant, ou en retard. Par ailleurs, Tudigo n'a jamais divulgué de performances globales (TRI moyen, etc.), ce qui oblige à s'en remettre aux résultats individuels. Des études indépendantes ont souligné que les rendements moyens de Tudigo ne sont pas clairement publiés et que certains projets se sont soldés par des pertes. En résumé : les investissements en dette peuvent rapporter un rendement annuel moyen à un ou deux chiffres s'ils sont remboursés, et les investissements en actions sont très risqués et très rémunérateurs (ils peuvent rapporter plusieurs fois ou ne rien rapporter). Un portefeuille diversifié peut viser un rendement global à un chiffre, mais ce n'est pas garanti.

Quels sont les principaux risques liés à l'investissement dans Tudigo ?

Les principaux risques sont :

• 💸 Perte en capital : Vous pouvez perdre une partie ou la totalité de l'argent investi. Il n' y a pas de garantie sur le capital. Si une entreprise fait faillite, les investisseurs en actions perdent généralement tout (ils sont les derniers en cas de faillite). Les investisseurs en obligations peuvent récupérer une petite partie de l'argent en cas de défaillance s'il existe une garantie, mais il s'agit souvent d'une perte importante. Selon la déclaration de risque de Tudigo : "aucune garantie de récupérer son investissement ". N'investissez donc que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

• ⏳ Illiquidité : Votre investissement est bloqué; vous ne pouvez pas facilement le vendre ou l'encaisser avant la sortie ou l'échéance (comme indiqué). Ce manque de liquidité signifie que vous ne devriez pas investir des fonds dont vous pourriez avoir besoin à court noticebaltis.com. Vous devez également faire preuve de patience - même les investissements fructueux mettent des années à porter leurs fruits.

• 📈 Taux d'échec élevé : Le taux d'échec est élevé, surtout dans le cas des startups. Le portefeuille de Tudigo a vu plusieurs entreprises faire faillite ou sous-performer. Bien que la sélection de Tudigo soit censée filtrer les pires, certaines entreprises financées ont fait faillite (environ 2 % des transactions d'actions par an historiquement, comme indiqué). Les obligations présentent un risque de défaillance - par exemple, un taux de défaillance de 11 % en 2023 sur les obligations de Tudigo. Cela signifie que tous les projets ne réussiront pas ; vous devez vous attendre à ce qu'une partie de vos investissements échoue probablement.

• 📊 Rendements incertains : Même s'il ne s'agit pas d'une perte totale, les investissements peuvent rapporter moins que prévu. Une startup peut sortir à une valeur inférieure à celle espérée (ou prendre beaucoup plus de temps, ce qui réduit le TRI), et les prêts peuvent être rééchelonnés ou prolongés (vous recevez votre argent en retard, ce qui affecte votre rendement). Certains projets peuvent ne rapporter qu'une partie du capital. Le risque n'est donc pas seulement la perte, mais aussi l'incertitude quant au moment et à l'ampleur des rendements.

• ⌛ Retards : Les retards sont fréquents. Pour les prêts, un projet peut nécessiter une prolongation si, par exemple, un projet immobilier est retardé - vous serez payé plus tard (souvent avec des intérêts de pénalité, mais toujours plus tard). Pour les fonds propres, les "retards" signifient que la sortie n'a peut-être pas eu lieu après de nombreuses années, et que votre argent est donc immobilisé sans retour. Les investisseurs doivent se préparer mentalement à ce que les délais s'allongent.

• Risques juridiques/structurels : Investir par l'intermédiaire d'un SPV implique certaines complexités juridiques. Il y a un risque de double imposition des gains (atténué par les règles fiscales, mais à prendre en considération). De plus, en tant qu'investisseur minoritaire, vous comptez sur Tudigo et le gestionnaire du SPV pour vous représenter. Il existe un risque (bien que faible) de mauvaise gestion - par exemple, si Tudigo (ou le SPV) n'a pas fait respecter ses droits, vous n'aurez qu'un recours limité en tant qu'investisseur individuel. Cependant, Tudigo a tout intérêt à bien gérer cette situation pour préserver sa réputation.

• Risque lié à la plateforme : si Tudigo devait faire faillite ou rencontrer des problèmes techniques, cela pourrait compliquer les choses. Les investissements ne disparaîtraient pas (ils sont dans des SPV ou des contrats séparés), mais leur gestion (obtenir des mises à jour, coordonner les investisseurs) serait plus difficile. Le règlement PSFP exige des plans de continuité (par exemple, une autre entreprise pourrait reprendre la gestion des investissements en cours). Il s'agit néanmoins d'un risque à prendre en considération : vous immobilisez de l'argent potentiellement au-delà de la durée de vie de la plateforme (bien que Tudigo se porte bien actuellement).

• Risque économique et de marché : les ralentissements économiques plus généraux peuvent avoir un impact considérable sur ces investissements. En période de récession, un plus grand nombre de startups échouent et un plus grand nombre d'emprunteurs manquent à leurs obligations. Par exemple, la hausse des taux d'intérêt en 2023 a rendu la collecte de fonds plus difficile et pourrait stresser les entreprises qui ont levé des fonds par l'intermédiaire de Tudigo, entraînant davantage de défaillances. Contrairement à un compte d'épargne, ces fonds ne sont pas protégés contre les événements macroéconomiques.

• Risque de fraude : comme dans le cas d'AL Constructions, il existe un risque de fausse déclaration frauduleuse de la part d'un émetteur. Bien que cela soit rare, il peut arriver qu'une entreprise mente ou cache des informations essentielles et obtienne un financement. Tudigo tente d'y remédier, mais ce n'est pas garanti à 100 %. La fraude peut entraîner des pertes soudaines, comme dans le cas de cette entreprise qui s'est effondrée parce qu'elle était essentiellement malhonnête.

• Risque réglementaire/juridique : des changements législatifs pourraient affecter les avantages fiscaux (par exemple, si le crédit d'impôt de 25 % est réduit ou supprimé à l'avenir) ou imposer de nouvelles règles aux plateformes qui pourraient affecter la manière dont les investissements sont gérés. Les investisseurs transfrontaliers doivent également prendre en compte le risque de change le cas échéant (les transactions de Tudigo sont libellées en euros, de sorte que les investisseurs non européens supportent le risque de change).

En résumé, le principal risque est de ne pas récupérer son argent ou de ne pas obtenir les rendements escomptés, et de ne pas avoir de contrôle ou de liquidité dans l'intervalle. La diversification est cruciale : il est conseillé de répartir ses investissements entre plusieurs projets et même entre plusieurs plateformes/types, afin d'atténuer l'impact d'un seul échec. Une règle commune consiste à ne pas placer plus de 5 à 10 % de vos actifs investissables dans cette catégorie à haut risque (et, dans cette proportion, à les répartir entre plusieurs entreprises). Tudigo reprend ce principe dans sa formation à l'intention des investisseurs. En diversifiant, on espère que quelques grands succès compenseront les pertes dues aux échecs. Mais vous devez accepter la possibilité de perdre de l'argent et de voir vos fonds bloqués. Si ces risques sont préoccupants, il convient d'envisager des investissements plus sûrs ou plus liquides.

Tudigo fait-il quelque chose pour atténuer ces risques pour les investisseurs ?

Le rôle de Tudigo est principalement administratif : il sélectionne soigneusement les transactions (en atténuant le risque en essayant de choisir des projets de qualité), il effectue une vérification préalable (pour éviter les mauvais acteurs ou les entreprises peu solides), et il structure les transactions de manière favorable aux investisseurs (en utilisant des SPV, en obtenant des garanties sur les prêts lorsque c'est possible). Elles surveillent également les projets après leur financement et peuvent intervenir pour renégocier les conditions si une entreprise rencontre des difficultés (par exemple, en organisant des extensions de dette pour éviter le défaut de paiement). En outre, en étant réglementées, elles doivent garantir la transparence - chaque investissement est accompagné d'un document d'information détaillé décrivant les risques, de sorte que les investisseurs sont informés. Tudigo ne fournit pas de garanties ou d'assurances sur les investissements (aucune plateforme de crowdfunding dans ce domaine ne le fait, car cela irait à l'encontre de l'objectif du risque de fonds propres). Dans certains cas, pour les émissions d'obligations, Tudigo a mis en place des nantissements ou des garanties personnelles, qui peuvent aider à récupérer une partie de la valeur en cas de défaillance. Mais comme nous l'avons indiqué, la qualité de ces garanties dépend de leur exécution (et dans un cas, elles n'ont pas été correctement exécutées). Tudigo détient également cette réserve de 2 % des investisseurs pour financer éventuellement des actions en justice, ce qui est un moyen de défendre les intérêts des investisseurs si nécessaire (par exemple, ils pourraient l'utiliser pour poursuivre un émetteur frauduleux ou pour faire appliquer une garantie).

Une autre mesure d'atténuation : La structure de frais de Tudigo avec portage signifie qu'ils ont intérêt à ce que les projets réussissent (pour gagner ces 20 % de frais de performance), ce qui les aligne quelque peu sur les investisseurs à long terme. Enfin, Tudigo encourage la diversification et fournit des outils à cet effet (vous pouvez investir de petites sommes dans de nombreux projets), ce qui est le moyen classique d'atténuer le risque - bien qu'il appartienne à l'investisseur de le mettre en œuvre. Ainsi, bien que Tudigo ne puisse pas éliminer les risques fondamentaux, il tente de réduire l'exposition au risque grâce à une sélection minutieuse, à des garanties juridiques et à un suivi actif.