ALLinOne

<h1><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>ALLinOne (TWININ GROUP)</span></span></h1>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><em>Piattaforma di reclutamento basata sull’intelligenza artificiale — distribuzione automatizzata di annunci di lavoro, valutazione dei CV e agente di preselezione vocale (“Adèle”).</em></span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Settore</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:468px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>IA / HR-tech SaaS (software di reclutamento B2B)</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Fase</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Serie A (secondo quanto dichiarato dalla società)</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Sede</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Francia — Parigi (sede legale); attività operative nell’area di Marsiglia/Tolone</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Raccolta fondi</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Da un minimo di 300.000 € a un massimo di 600.000 €, azioni ordinarie tramite Tudigo, investimento minimo di 500 €, valutazione pre-money di 3,0 milioni di €</span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h1><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Punteggio AI</span></span></h1>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:624px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">58 / 100 </span></strong></span></span><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Verdetto: Cautela</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Motivazione del punteggio:</strong></span></span></p>
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>L’azienda si pone l’obiettivo di un rendimento di 4,9x in 5 anni (scenario medio) con un metodo di valutazione reso pubblico, e i termini dello strumento sono documentati in modo insolitamente completo. [DECK][LOI]</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>La trazione è reale ma modesta: circa 380.000 € di ricavi ricorrenti nel primo esercizio con 15 clienti attivi, e la controllata su cui si basa la strategia di crescita (ALLINONE) presentava un patrimonio netto negativo di −35.673 € e 247 € di liquidità al 31/12/2025. [DECK][FICI]</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>La raccolta di fondi avviene a livello di holding (TWININ GROUP), il cui fatturato autonomo è in calo (1,87 milioni di euro → 1,20 milioni di euro → 0,96 milioni di euro, 2023–25) e il cui risultato netto del 2025 è stato negativo. [FICI]</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Un unico cliente (Saint-Gobain) rappresentava il 47% del fatturato della controllata nel 2025, e la cifra di mercato indicata di 47 miliardi di euro non è supportata da fonti indipendenti (il segmento software di riferimento è di circa 6 miliardi di euro). [FICI][WEB]</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Si acquista una quota in un veicolo intestato a un prestanome, non direttamente nella società; i diritti di governance e di informazione spettano a tale veicolo, non a voi individualmente. [FICI][LOI]</span></span></li>
</ul>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:624px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">ℹ️ <strong>Questo non costituisce un consiglio di investimento.</strong> </span><span style="color:#000000">Lo scopo di questa panoramica è aiutare i potenziali investitori a preselezionare rapidamente i progetti di crowdfunding senza prendere una decisione definitiva di investimento. Prima di investire, il progetto selezionato dovrebbe essere esaminato in dettaglio sulla base delle informazioni fornite dalla società sulla rispettiva piattaforma di crowdfunding. L’intelligenza artificiale può commettere errori, pertanto è necessario ricontrollare i dati.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Rendimenti potenziali</span></span></span></h1>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Base di riferimento</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:468px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Forniti dalla società</strong> — La società indica il proprio obiettivo di rendimento e il proprio metodo di valutazione, pertanto la nota esplicativa «perché puntare a ~10x» non è applicabile.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Rendimento target</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>4,9x in circa 5 anni (scenario medio); IRR previsto dichiarato dalla società ~38%/anno, fino al 46% nello scenario di gestione. [DECK]</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Orizzonte di uscita</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Liquidità prevista a partire dal 30 giugno 2031 sulla base del principio del “miglior sforzo”; se non si dovesse concretizzare entro il 30 giugno 2032, una banca potrebbe essere incaricata di vendere il 100%. [FICI][LOI]</span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h1><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Metodologia della società (percorso verso l’obiettivo)</span></span></h1>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>La società ricava il proprio obiettivo da (1) multipli di mercato applicati al proprio utile operativo (EBE) previsto per il 2031 e (2) un campione di operazioni comparabili. Lo scenario intermedio ipotizza che ALLINONE passi dagli attuali 15 clienti a circa 68 grandi clienti più circa 1.029 PMI, portando il fatturato del gruppo da ~1,3 milioni di euro (2026) a ~6,0 milioni di euro (2031) con un margine EBE di circa il 32%, e applica un multiplo EBE di 7,6x al momento della rivendita per raggiungere un valore di uscita di 17,8 milioni di euro — un ritorno di 4,9x. Sia la crescita operativa che il multiplo di uscita di 7,6x devono verificarsi contemporaneamente; nessuno dei due è garantito contrattualmente. [DECK]</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Esiti comparabili citati dalla società</strong></span></span></p>
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Cegid / Talentsoft — 450 milioni di euro (2021). [DECK]</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Bullhorn / Textkernel — 300 milioni di euro (2024). [DECK]</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Anywr / Solantis — 16 milioni di euro (2023). [DECK]</span></span></li>
</ul>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Nota: ogni caso comparabile è sostanzialmente più grande e/o in una fase più avanzata rispetto ad ALLINONE (~380.000 € di ricavi ricorrenti), pertanto il multiplo applicato di 7,6x ha un supporto limitato in termini di comparabilità. [DECK]</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Obiettivi chiave dell’azienda</strong></span></span></p>
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Acquisire oltre 40 grandi clienti entro il 2028; raggiungere il break-even nel corso del 2028; raggiungere un fatturato di 3,6 milioni di euro entro il 2028 e 7,1 milioni di euro (previsione del management) / 6,0 milioni di euro (previsione intermedia) entro il 2031. [DECK]</span></span></li>
</ul>
<h1><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Descrizione dell’azienda</span></span></h1>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>ALLINONE è una piattaforma SaaS di reclutamento basata sull’intelligenza artificiale sviluppata da TWININ GROUP, un’agenzia francese specializzata in HR-marketing e employer branding, i cui fondatori, Jérémy Duris e Thibaud Michel, gestiscono l’azienda dal 2009/2012. La piattaforma combina la distribuzione intelligente e multicanale degli annunci di lavoro, la valutazione automatizzata dei CV, un sistema integrato di tracciamento dei candidati e un assistente vocale (“Adèle”) che conduce i colloqui di preselezione del primo turno. L’azienda dichiara di disporre di un’autorizzazione esclusiva all’API di France Travail (JTMO), che, secondo quanto afferma, è detenuta solo da due aziende francesi. [DECK][WEB]</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>La raccolta fondi viene condotta a livello della holding TWININ GROUP, che possiede anche un’agenzia di comunicazione (TWININ L’AGENCE). L’azienda posiziona ALLINONE come il principale motore di crescita del gruppo, con primi passi internazionali già annunciati (un contratto in Lussemburgo/Benelux, una struttura negli Stati Uniti, attività in Canada). Fonti pubbliche confermano l’esistenza del prodotto, una copertura mediatica reale e un premio per l’innovazione nel settore delle risorse umane, ma evidenziano anche l’esistenza di una piattaforma omonima “all in one” lanciata nel dicembre 2022 e un avvicinamento con Epoka nel 2020 che non è andato a buon fine — fatti non menzionati nella presentazione. [PRESENTAZIONE][SITO WEB]</span></span></p>
<h1><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Valutazione</span></span></h1>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Pre-money</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>3.000.000 € (non completamente dil…</span></span></p></td></tr></tbody></table>