Sowefund • Tuono
Equity crowdfunding
Tuono
La prima piattaforma per investire nei beni da collezione più redditizi d’Europa, in un contesto regolamentato dall’AMF.
Key project data
Target amount
1,2 MEUR
Would AI invest?
51/100
1
100
Panoramica generata dall'intelligenza artificiale
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Thunder — Nota informativa per gli investitori nel crowdfunding</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Piattaforma incentrata sull’Europa per l’investimento in beni da collezione (figurine, Lego, articoli sportivi di marca) nell’ambito di un quadro normativo regolamentato dall’AMF.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Settore: Fintech / investimenti in asset alternativi · Fase: Seed · Sede centrale: Francia · Raccolta fondi: obiettivo di 1.200.000 € (500.000 € riservati su Sowefund)</strong></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:220px"> <p> </p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:404px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Motivazione del punteggio:</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">PUNTEGGIO AI</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:404px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Il titolo «+48% IRR / +48% di rendimento» si riferisce al rendimento del prodotto BOND dedicato agli oggetti da collezione dell’azienda, non al rendimento del capitale acquistato in questo round: i due strumenti sono diversi e la descrizione li confonde.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-size:26.0pt"><span style="color:black">51 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:404px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">I termini relativi agli investitori (classe di azioni, diritto di voto, preferenza di liquidazione, clausola anti-diluizione, drag/tag, lock-up, cap table) non sono quasi del tutto resi noti: è stata fornita solo la quotazione pubblica di Sowefund.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Attenzione</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:404px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">I risultati storici sono dichiarati dalla società e non sottoposti a revisione contabile, con un aumento speculativo “sarebbe stato di circa il 70%” e periodi di tempo incoerenti (“sei mesi” contro “10 mesi” contro “quattro anni”).</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p> </p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:404px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">L’azienda commercializza un prodotto da collezione che genera rendimenti, ma dichiara di NON essere ancora in possesso dell’autorizzazione AMF per l’«intermediazione in attività varie» (IBD) (con un obiettivo di +18 mesi).</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p> </p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:404px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Tendenza reale e in crescita che vede gli oggetti da collezione come una vera e propria classe di attività, unita a un team di comprovata esperienza (fondatore esperto del settore; ex fondatori di Retreeb; partecipazione di 50 Partners).</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Il presente documento non costituisce un consiglio di investimento. </span></strong><span style="color:#000000">Lo scopo di questa panoramica è aiutare i potenziali investitori a preselezionare rapidamente i progetti di crowdfunding senza prendere una decisione definitiva di investimento. Prima di investire, il progetto selezionato dovrebbe essere esaminato in dettaglio sulla base delle informazioni fornite dall’azienda sulla rispettiva piattaforma di crowdfunding. L’intelligenza artificiale può commettere errori, pertanto è necessario ricontrollare i dati.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🏢 Descrizione dell’azienda</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Thunder è una piattaforma con sede in Francia che consente agli investitori di sottoscrivere obbligazioni indicizzate su un paniere di beni da collezione — figurine (Pokémon, One Piece, Rift Bound), Lego e merchandising sportivo di marca — con scadenze di 3, 4 o 5 anni. L’azienda si occupa dell’approvvigionamento, dell’autenticazione, della valutazione, della custodia in caveau assicurato e della liquidazione, e definisce il proprio modello obbligazionario conforme alle norme dell’Autorità francese dei mercati finanziari (AMF) senza richiedere una licenza di gestione del portafoglio. È stata fondata da Grégoire (descritto come l’esperto di categoria e approvvigionamento) e Jérémi Lepetit (un imprenditore seriale già alla guida della startup web3/fintech Retreeb, specializzata in pagamenti); i profili pubblici indicano inoltre Quentin Lepetit (ex socio di 50 Partners) come COO e un CTO indicato come “Nacer”. L’azienda riferisce di aver raccolto oltre 3,6 milioni di euro da più di 400 investitori in meno di un anno senza alcuna spesa di marketing, con un tasso di reinvestimento semestrale del 35% e un IRR del 48% su quattro anni per questa classe di attività. I ricavi provengono dalle commissioni di ingresso, dalle commissioni di gestione annuali sul patrimonio gestito (AUM) e da una commissione di performance del 25% sulle plusvalenze obbligazionarie alla scadenza, con un modello a capitale circolante negativo in cui le obbligazioni vengono sottoscritte prima dell’acquisto dei beni da collezione. Questa campagna su Sowefund raccoglie capitale in una società holding (denominata “Alt”), con un obiettivo totale di 1.200.000 euro, di cui 500.000 euro riservati sulla piattaforma, a una valutazione pre-money di 5,8 milioni di euro. La società comunica che utilizzerà i fondi per assunzioni chiave, lo sviluppo di prodotti e della piattaforma, l’ottenimento dell’autorizzazione dell’AMF per l’«intermediazione in attività varie» (IBD) entro circa 18 mesi e per attività di marketing.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#000000">🎯Rendimenti potenziali</span></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Rendimento previsto</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:113px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Orizzonte temporale</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:224px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Base di riferimento</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opinione dell’IA sul raggiungimento di questo obiettivo</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">🎯 ~10x</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:113px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⏱ 5–7 anni</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:224px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Impostazione predefinita</span></strong><span style="color:black"> — la società non ha indicato un obiettivo di rendimento per gli investitori azionari né un orizzonte temporale (la cifra del 48% si riferisce al suo prodotto obbligazionario separato), pertanto si applica l’impostazione predefinita di 10x / 5–7 anni.</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">È difficile valutare la plausibilità: la tendenza è reale, ma i termini non divulgati e un track record non sottoposto a revisione contabile impediscono di verificare l’andamento del rendimento azionario sulla base dei materiali forniti.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#fbf1dc; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Perché puntare a ~10x? </span></strong><span style="color:black">Investire nelle startup è altamente rischioso. La maggior parte delle aziende in fase iniziale fallisce o genera rendimenti esigui. Un numero esiguo di casi di successo deve compensare quelli fallimentari, pertanto ogni singolo investimento punta in genere a un rendimento di circa 10x nell’arco di 5–7 anni. Un obiettivo inferiore su un portafoglio di investimenti rischiosi di solito non produce un rendimento complessivo positivo. Questo è il motivo per cui applichiamo un obiettivo di 10x in 5–7 anni quando l’azienda non ne specifica uno proprio.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📈 Percorso verso il rendimento target</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Euristica settoriale</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Per una piattaforma fintech/di asset alternativi in fase iniziale, un rendimento azionario di circa 10 volte richiede generalmente una cessione a un acquirente operante nel settore della gestione patrimoniale, del fintech o dei collezionabili/beni di lusso a una valutazione pari a molti multipli di quella attuale — trainata da una crescita sostenuta del patrimonio gestito (AUM) e delle sottoscrizioni obbligazionarie.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Metrica chiave attuale</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Dichiarato dalla società: “oltre 3,6 milioni di euro raccolti” tramite programmi obbligazionari da oltre 400 investitori in meno di un anno; 5,8 milioni di euro di pre-money in questo round di seed equity (dati al momento della quotazione).</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Scala richiesta all’uscita</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Per sostenere un ritorno sul capitale proprio di circa 10 volte rispetto a un valore post-money di circa 7,0 milioni di euro, un acquirente dovrebbe valutare l’azienda a circa 70 milioni di euro — il che implica un AUM, commissioni ricorrenti e un track record verificato ben superiori a quanto attualmente dichiarato.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">IRR implicito</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Un rendimento di 10 volte in 5–7 anni implica un rendimento annualizzato compreso tra il 39% e il 58% circa per l’investitore azionario — distinto dalla cifra del 48% citata per il paniere sottostante di obbligazioni/oggetti da collezione, e non comprovato da essa.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">💶 Valutazione</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Valutazione pre-money</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:431px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">5,8 milioni di euro (dichiarata dalla società).</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Valutazione post-money</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:431px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">≈ 7,0 milioni di euro se l’obiettivo di 1,2 milioni di euro viene interamente sottoscritto (calcolo aritmetico).</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Strumento</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:431px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Partecipazione azionaria nella società holding (“Alt”); la classe azionaria esatta non è stata resa nota. Da distinguere dalle obbligazioni che Thunder vende ai propri clienti.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Come è stata determinata la valutazione</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:431px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Metodologia non divulgata nei materiali forniti.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Parametri di riferimento esterni</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:431px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Comparabili diretti insufficienti: i principali operatori nel settore degli investimenti in oggetti da collezione presentano differenze strutturali (Alt.xyz si è orientata verso il prestito lombardo; Courtyard.io opera nel settore del web3 vaulting). Non è stata fornita alcuna valutazione indipendente né alcuna transazione comparabile.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Condizioni degne di nota</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:431px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Struttura a tre entità: una holding (“Alt”) per la raccolta fondi, Thunder Capital per l’emissione di obbligazioni e una società operativa “Thunder” che gestisce la logistica di fatturazione — creando flussi tra parti correlate. Quota minima di ingresso di 1.000 €; importo medio di investimento pari a 6.052 € al momento della rilevazione.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📜 Strumento e condizioni per gli investitori</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cosa si possiede</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Acquisteresti quote di partecipazione in un’entità holding (indicata nel prospetto come “Alt”) che si colloca al di sopra delle società emittenti le obbligazioni e di quelle operative. La classe esatta delle quote non è divulgata nei materiali forniti — l’investitore non può valutarla prima di investire. Non viene esplicitamente indicato se le azioni siano detenute direttamente o tramite un veicolo di holding/nominee collettivo (una struttura in cui un’entità detiene le azioni per conto di molti piccoli investitori e, in genere, vota per loro conto); l’uso di una holding per la raccolta di fondi è coerente con una struttura collettiva, ma ciò non è confermato. I diritti di voto non sono indicati: l’investitore non può valutarli prima di investire. In pratica, è opportuno presumere che l’investitore avrà un’influenza individuale minima o nulla sulle decisioni della società, compresa la decisione di vendere, e che le decisioni relative all’uscita saranno prese dai fondatori e dagli azionisti di maggioranza.</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Diluizione e round futuri</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Per “diluizione” si intende che la propria quota di partecipazione si riduce quando la società emette nuove azioni in round successivi. La società dichiara di voler crescere in modo aggressivo e di perseguire ulteriori approvazioni normative entro circa 18 mesi, il che implica un fabbisogno di capitale aggiuntivo; non vengono resi noti né l’entità, né la tempistica, né il prezzo del round di Serie A. Non viene resa nota alcuna protezione anti-diluizione per gli investitori del crowdfunding — come è tipico per il crowdfunding azionario, dovresti presumere di non averne alcuna.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Esempio pratico (meccanismi standard del cap table, non costituisce un consiglio). Se oggi investite 1.000 € a una valutazione post-money di circa 7,0 milioni di €, possedete circa lo 0,014% della società. Se la società raccoglie poi 4 milioni di euro con una valutazione pre-money di 14 milioni di euro (un round di Serie A di successo a circa il doppio del valore post-money odierno), la vostra quota viene diluita a circa lo 0,011%. Se invece il round successivo viene valutato a un prezzo inferiore — un down-round a 4 milioni di euro pre-money — la tua quota viene diluita a circa lo 0,0079% e il valore implicito del tuo investimento scende di circa il 45% rispetto allo scenario ottimistico, prima ancora di considerare eventuali diritti di preferenza spettanti ad altri investitori.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I piani di espansione dell’ESOP (pool di opzioni per i dipendenti) non vengono resi noti; se un pool viene creato o ampliato prima di un futuro round, gli investitori esistenti subiscono un’ulteriore diluizione. I diritti di prelazione — ovvero il diritto di investire ulteriori fondi nei round futuri per mantenere la propria percentuale — non vengono resi noti, pertanto non dovresti dare per scontato di poter difendere la tua quota.</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Meccanismi di uscita e liquidazione</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La preferenza di liquidazione non è resa nota: in caso di vendita al di sotto o vicina alla valutazione attuale, l’ordine dei pagamenti determina chi ottiene cosa. Senza tale informazione, non è possibile valutare se gli investitori precedenti (ad esempio, 50 Partners) o i fondatori abbiano la priorità rispetto agli investitori del crowdfunding in caso di uscita. Non vengono resi noti nemmeno il multiplo (1x, 2x) né se eventuali preferenze siano partecipative o non partecipative.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I diritti di trascinamento (una regola che consente a una maggioranza definita di azionisti di costringere tutti gli altri a vendere alle stesse condizioni) e i diritti di accompagnamento (il diritto di partecipare a una vendita alle stesse condizioni di un azionista venditore) non sono divulgati. Senza la soglia di drag-along, non è possibile stabilire se una vendita possa essere imposta senza il consenso della comunità; senza il tag-along, non si può dare per scontato di poter uscire dall’investimento insieme ai fondatori.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Il periodo di lock-up e qualsiasi meccanismo relativo al mercato secondario non sono indicati. È opportuno considerare questo investimento come illiquido per un orizzonte temporale lungo — solitamente 5–7 anni per le partecipazioni in fase iniziale — senza alcuna garanzia di poter vendere prima. Si noti inoltre che la cifra del 48% relativa alla “performance” si riferisce al paniere di obbligazioni/oggetti da collezione e non matura a favore dei detentori di partecipazioni azionarie.</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rischi chiave specifici di questo strumento</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I diritti di voto non sono stati resi noti ed è probabile che vi sia una struttura di partecipazione in pool: si dovrebbe presumere di non poter influenzare le decisioni della società, compresa la scelta se e quando vendere.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nessuna preferenza di liquidazione divulgata: in caso di uscita di basso valore, potreste ricevere poco o nulla dopo che i creditori e gli eventuali titolari di diritti di preferenza saranno stati pagati; non è possibile sapere quale sia la vostra posizione nella graduatoria.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nessuna clausola anti-diluizione o di prelazione divulgata per i partecipanti al crowdfunding — in caso di round futuri o di round a valore ridotto, la diluizione ricadrà su di voi e potreste non avere il diritto di integrare la vostra partecipazione.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Struttura a tre entità con parti correlate — si acquista la holding, mentre le commissioni e il rischio patrimoniale ricadono sull’emittente obbligazionario e sulle entità operative; i termini interaziendali non sono resi noti.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Confusione sugli strumenti: il rendimento del 48% pubblicizzato è quello del prodotto obbligazionario, non del titolo azionario; l’acquisto di questo titolo azionario non vi dà diritto a tale cifra.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Elementi non divulgati</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I seguenti elementi non sono stati resi noti nei materiali forniti. L’assenza di informazioni significa che non è possibile valutarli prima di investire:</span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ordine di preferenza in caso di liquidazione e moltiplicatore</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Soglia di drag-along</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Diritti di tag-along</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Piano di maturazione delle quote dei fondatori</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Clausole anti-diluizione per qualsiasi categoria di azionisti</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tabella di capitalizzazione dettagliata (compresa la quota dei 50 partner e qualsiasi ESOP)</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Diritti di informazione — frequenza e tipologia delle comunicazioni che gli investitori azionari riceverebbero</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Classe di azioni e diritti di voto; struttura azionaria diretta vs. tramite intestatario</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📊 Ripartizione del punteggio</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categoria</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Punteggio</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Peso</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:220px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Verdetto e motivazione principale</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Squadra ed esecuzione</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">62</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">24%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Moderato</span></strong><span style="color:black"> — fondatori con credenziali e partecipazione di 50 Partners, ma nessuna uscita precedente comprovata e risultati di Retreeb non documentati.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Mercato e tempistica</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">17%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Moderato</span></strong><span style="color:black"> — gli oggetti da collezione come classe di asset rappresentano una tendenza reale e in crescita, ma sono ciclici e, come documentato, causano perdite agli investitori al dettaglio.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Trazione e track record</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">42</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">20%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Cautela</span></strong><span style="color:black"> — Si dichiarano 3,6 milioni di euro e oltre 400 investitori, ma il TIR del 48% non è stato sottoposto a revisione contabile, presenta un aumento speculativo del 70% e tempistiche incoerenti.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Modello di business ed economia unitaria</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">48</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">13</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Attenzione</span></strong><span style="color:black"> — flussi di commissioni chiari e capitale circolante negativo, ma non vengono forniti dati finanziari, AUM né la cronologia dei rimborsi effettivi rispetto a quelli promessi.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Aspetti normativi e legali</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">40</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">16%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Attenzione</span></strong><span style="color:black"> — il regime IBD è reale e sottoposto alla supervisione dell’AMF, ma la società NON dispone ancora dell’approvazione e la sua attuale base di commercializzazione e la dichiarazione di registrazione presso la SEC non sono verificate.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Concorrenza e difendibilità</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">50</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">10%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Attenzione</span></strong><span style="color:black"> — la posizione di pioniere è plausibile, ma le affermazioni relative al vantaggio competitivo (esclusività tramite custodia, oltre 30 partner di approvvigionamento) sono asserzioni non verificate.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Strumento e condizioni per gli investitori</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#efefef; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">N/A</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">0%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#efefef; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:220px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Non valutabile</span></strong><span style="color:black"> — termini quasi interamente non divulgati; impossibile attribuire un punteggio sulla base dei materiali forniti.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><br /> <strong>Perché questi pesi? </strong><span style="font-family:"Times New Roman",serif; font-size:10pt">Si tratta di una fintech regolamentata in fase seed, pertanto il Team (24%) e la Trazione (20%) hanno il peso maggiore, come è standard in questa fase, mentre alla sezione Normativa e aspetti legali viene assegnato un significativo 16% poiché l’intero modello dipende dal trattamento da parte dell’AMF e da un’approvazione IBD che la società non possiede ancora. Seguono Mercato (17%) e Modello di business (13%), mentre la Concorrenza (10%) ha il peso minore poiché il settore è agli albori e le affermazioni sulla difendibilità non sono verificate. La categoria “Strumento e condizioni per gli investitori” è stata valutata come N/A poiché i termini sono quasi interamente riservati; le è stato assegnato un peso dello 0% ed è stata esclusa dal calcolo, senza applicare alcuna ridistribuzione: le sei categorie valutate sono state ponderate in modo da totalizzare direttamente il 100%.</span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🔍 Analisi dettagliata</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team ed esecuzione</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">L’azienda dichiara di disporre di un team esperto e specializzato: il fondatore Grégoire in qualità di esperto di settore e sourcing, Jérémi Lepetit come imprenditore seriale (in precedenza presso Retreeb), Quentin Lepetit (ex 50 Partners) come COO e un CTO indicato come “Nacer”. 50 Partners — un vero e proprio acceleratore parigino e investitore FPCI — è pubblicamente indicato come partecipante al round. David Lafarge, un noto YouTuber dedicato ai Pokémon, è indicato come partner operativo e influencer.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Punti deboli</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Il fondatore si posiziona come un vero esperto del settore in diverse licenze di carte da gioco.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Il fondatore proviene da una dinastia di imprenditori seriali (Retreeb) e il COO proviene da 50 Partners.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Sostegno/partecipazione da parte di 50 Partners, un acceleratore-investitore affermato.</span></span></span></li> </ul> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Non vi sono prove certificate di precedenti exit; l’esito di Retreeb non è documentato nei materiali forniti.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Non vengono fornite informazioni dettagliate sulla composizione del team al di là dei fondatori citati.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">La reputazione dipende da un unico influencer citato (vedi segnali di allarme).</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mercato e tempistica</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Quella dei collezionabili come classe di asset è una tendenza reale e in crescita, supportata da enti di classificazione (PSA/CGC) e da volumi in aumento sul mercato secondario su eBay, Whatnot e Voggt; l’azienda cita circa 200 milioni di collezionisti e un comportamento di allocazione alternativa compreso tra il 5 e il 20%. Tuttavia, rapporti indipendenti documentano anche volatilità e perdite di capitale per alcuni acquirenti al dettaglio, e i valori si muovono in cicli.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Vantaggi</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Rischi</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Venti favorevoli strutturali e attenzione mainstream verso le figurine e gli oggetti da collezione.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Un’infrastruttura consolidata di classificazione e autenticazione su cui il modello può fare affidamento.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Chiaro interesse da parte dei consumatori al dettaglio per la diversificazione verso asset alternativi.</span></span></span></li> </ul> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Il mercato è ciclico; le perdite documentate nel settore retail dimostrano che il rischio di ribasso è reale.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">I dati relativi alle dimensioni del mercato riportati nei materiali sono incoerenti (458 miliardi di dollari nel testo contro oltre 500 miliardi di dollari nel video).</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">La domanda di licenze di nicchia (ad es. One Piece) può essere soggetta a mode passeggere.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Trazione e track record</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">L’azienda riferisce di aver raccolto oltre 3,6 milioni di euro da oltre 400 investitori in meno di un anno senza alcuna spesa di marketing, con un tasso di reinvestimento semestrale del 35%, 3–4 segnalazioni per ogni cliente soddisfatto e un IRR del 48% su quattro anni per questa classe di attività (con l’affermazione speculativa che “sarebbe stato circa il 70%” se fossero state disponibili maggiori risorse). Tutte le cifre sono dichiarate dall’azienda e non sottoposte a revisione contabile; inoltre, una precedente pagina web dell’azienda suggerisce un cambiamento di rotta da un marketplace di carte da collezione/centro di valutazione a un prodotto di investimento basato su obbligazioni.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Punti deboli</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Capitale raccolto e numero di investitori considerevoli per un’azienda giovane.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Crescita organica dichiarata, guidata dai passaparola, senza acquisizioni a pagamento.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Comportamento di fidelizzazione segnalato (35% di reinvestimento in sei mesi).</span></span></span></li> </ul> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Il TIR del 48% non è stato sottoposto a revisione contabile e la metodologia non è stata resa nota; il dato del “70%” è puramente speculativo.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">I tempi indicati non sono coerenti («sei mesi» contro «10 mesi» contro «quattro anni»).</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Non viene fornita alcuna cronologia dei rimborsi delle obbligazioni per coorte, confrontando gli importi realizzati con quelli promessi.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Modello di business ed economia unitaria</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">I ricavi provengono dalle commissioni di ingresso, dalle commissioni di gestione annuali sul patrimonio gestito (AUM) e da una commissione di performance del 25% sulle plusvalenze obbligazionarie alla scadenza, con una struttura a capitale circolante negativo (le obbligazioni vengono sottoscritte prima dell’acquisto delle attività). Il modello dipende dal continuo afflusso di obbligazioni e dall’apprezzamento effettivo delle attività alla scadenza per finanziare i rimborsi e la commissione di performance.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Vantaggi</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Rischi</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Tre flussi di ricavi complementari e in parte ricorrenti.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Il capitale circolante negativo consente di finanziare la crescita senza gravare eccessivamente sulla liquidità.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">La commissione di performance allinea i benefici della società alla selezione degli asset.</span></span></span></li> </ul> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Non vengono forniti bilanci, dati relativi al patrimonio gestito (AUM) né dati sul tasso di abbandono o sui rimborsi.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">I rimborsi dipendono dalla vendita di attività fisiche in un mercato ciclico.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">I modelli con capitale circolante negativo possono mascherare il rischio se i nuovi afflussi finanziano gli obblighi pregressi.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aspetti normativi e legali</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">La società presenta il proprio prodotto obbligazionario come conforme alle norme dell’AMF pur non disponendo di una licenza di gestione del portafoglio e afferma che otterrà l’approvazione dell’AMF per l’«intermediazione in attività varie» (IBD) entro circa 18 mesi per eliminare i limiti di commercializzazione. Il regime IBD è reale e sottoposto alla supervisione dell’AMF — la commercializzazione di tali offerte richiede un numero di registrazione AMF preventivo, con sanzioni penali in caso di inadempienza — ma la società dichiara di non disporre ancora di tale approvazione e la sua affermazione relativa alla registrazione presso la SEC non è verificata.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Punti di forza</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Rischi</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Opera con esplicito riferimento a un regime e a una piattaforma AMF reali (Sowefund, FP-2023-9).</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Piano d’azione chiaramente definito per ottenere l’approvazione IBD.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">La pubblicazione riporta un'esplicita dichiarazione di non responsabilità che precisa che "non si tratta di un consiglio di investimento".</span></span></span></li> </ul> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Commercializza un prodotto che genera rendimenti ma NON dispone ancora dell’approvazione IBD.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">L’attuale base giuridica per la commercializzazione delle obbligazioni non è documentata.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Si afferma che il prodotto è “registrato presso la SEC”, ma tale affermazione non è verificata.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Concorrenza e difendibilità</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">L’azienda rivendica lo status di pioniere in una struttura regolamentata di obbligazioni da collezione nell’UE e partnership con eBay e venditori su Whatnot/Voggt. I principali concorrenti internazionali presentano differenze strutturali (Alt.xyz si è orientata verso il prestito lombardo; Courtyard.io è un servizio di custodia web3). I vantaggi competitivi si basano sull’«esclusività» della custodia fisica e su una rete di approvvigionamento con oltre 30 partner.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Vantaggio</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Minacce</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Probabile pioniere in un modello regolamentato nell’UE di oggetti da collezione “avvolti” in obbligazioni.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Offerta integrata verticalmente, dall’approvvigionamento allo stoccaggio.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Rapporti di distribuzione dichiarati con i principali marketplace.</span></span></span></li> </ul> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Le affermazioni relative al vantaggio competitivo (l’“esclusività” della custodia, oltre 30 partner) sono asserzioni non verificate.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Basse barriere strutturali; i marketplace più grandi potrebbero replicare l’offerta.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">L’espressione «barriere insormontabili» non è supportata da prove contenute nel dossier.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🚩 Segnali di allarme e controlli di integrità</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:564px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Dati fondamentali mancanti</span></strong><span style="color:black"> — Le condizioni per gli investitori (classe di azioni, diritto di voto, preferenza di liquidazione, clausola anti-diluizione, drag/tag, lock-up, cap table, vesting dei fondatori, diritti di informazione) sono quasi del tutto non divulgate; non sono stati forniti né il deck, né il term sheet, né l’accordo tra azionisti, né il FICI, né i dati finanziari.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:564px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Incoerenze interne</span></strong><span style="color:black"> — La dimensione del mercato è indicata come “458 miliardi di dollari” (nel testo) contro “oltre 500 miliardi di dollari” (nel video); il capitale raccolto è descritto come “in sei mesi”, “in 10 mesi” e “in meno di un anno”; si parla di “sei mesi di attività” accanto a un track record del “48% in quattro anni”. I tempi non tornano.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:564px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Discrepanze esterne</span></strong><span style="color:black"> — Si afferma che la società sia “registrata presso la SEC”, ma ciò non è confermato da fonti pubbliche; la partnership con Eric Larchevêque nell’ambito di un “club deal” è plausibile, ma non è stata confermata in modo indipendente per Thunder.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:564px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Informazioni pubbliche negative</span></strong><span style="color:black"> — Il partner di spicco David Lafarge ha un passato pubblico di difficoltà finanziarie e legali (post che fanno riferimento a una rapina in cui sarebbero stati rubati circa 500.000 euro, problemi di controllo fiscale e debiti); rilevante solo come rischio di reputazione e di concentrazione su una figura chiave, non come giudizio sull’azienda.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:564px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Raccolte di fondi precedenti</span></strong><span style="color:black"> — L’azienda dichiara di aver raccolto oltre 3,6 milioni di euro attraverso i propri programmi obbligazionari da oltre 400 investitori; 50 Partners è indicato come uno dei precedenti finanziatori. Non sono stati resi noti i termini dettagliati dei precedenti round di finanziamento azionario né i dati relativi al confronto tra milestone e risultati effettivi.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:564px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Ragionevolezza della valutazione</span></strong><span style="color:black"> — La valutazione pre-money di 5,8 milioni di euro (≈ 7,0 milioni di euro post-money) è stata fissata senza che sia stata resa nota la metodologia utilizzata e in assenza di dati comparativi indipendenti; la diversità strutturale delle aziende concorrenti rende difficile il benchmarking, pertanto la valutazione non può essere corroborata in modo indipendente sulla base del materiale fornito.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📝 Note sulla qualità dei dati</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorie valutate N/A: Strumento </strong>e termini per gli investitori — i termini non sono quasi per nulla divulgati nei materiali forniti e non possono essere valutati.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorie con qualità dei dati LIMITATA: Trazione </strong>e track record (dati non sottoposti a revisione contabile e non verificabili); Modello di business ed economics per unità (assenza di dati finanziari o AUM); Aspetti normativi e legali (il regime normativo è chiaro, ma non lo è l’esatto status attuale di Thunder); Concorrenza e difendibilità (affermazioni relative al vantaggio competitivo non verificate).</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Mancano la maggior parte degli elementi rilevanti che, se ottenuti, modificherebbero la valutazione:</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Accordo tra azionisti / term sheet (preferenza di liquidazione, drag/tag, clausola anti-diluizione, diritti di voto, lock-up).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cap table dettagliato che includa la quota dei 50 partner ed eventuali piani ESOP.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Track record delle obbligazioni sottoposto a revisione contabile o verificato da terzi e cronologia dei rimborsi.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Base giuridica attuale per la commercializzazione del prodotto obbligazionario in attesa dell’approvazione dell’IBD e prova di eventuali registrazioni presso la SEC.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bilanci e patrimonio gestito (AUM).</span></span></li> </ul> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Memo generato dall’intelligenza artificiale sulla base di informazioni pubbliche e materiali aziendali divulgati sulla piattaforma. Gli investitori devono effettuare la propria due diligence. I risultati passati relativi alla raccolta fondi o alle prestazioni operative non garantiscono risultati futuri. Gli investimenti in crowdfunding sono illiquidi, ad alto rischio e comportano la possibilità di perdita di capitale.</em></span></span></p>
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