Artikel
24 december 2025
Belgiens crowdfunding-marknad har vuxit kraftigt under de senaste Ären. Till exempel fann en barometer 2018 att belgisk crowdfunding "fördubblades pÄ ett Är till över 22 miljoner euro investerade i 80 finansieringsoperationer". Nyare forskning visar att den belgiska marknaden för alternativ utlÄning (crowdlending) kommer att uppgÄ till cirka 290 miljoner USD 2023 (cirka 270 miljoner euro), vilket Äterspeglar en fortsatt stark Ärlig tillvÀxt. Crowdlending (lÄnebaserad finansiering) stÄr för lejonparten av den belgiska crowdfunding-aktiviteten. Faktum Àr att en FSMA-studie noterade att "de flesta deltagande finansieringskampanjer ... Àr crowdlending-kampanjer" i Belgien. Viktiga sektorer Àr företagslÄn till smÄ och medelstora företag och fastighetsutveckling. Look&Fin (Belgiens största plattform) finansierar till exempel en blandning av lÄn till smÄ och medelstora företag och fastighetsprojekt, medan BeeBonds specialiserar sig pÄ fastighetsfinansiering (i Belgien, Luxemburg, Frankrike och Spanien). Dessa plattformar har erbjudit investerare avkastning pÄ höga ensiffriga belopp (vanligtvis 6-10% per Är) med relativt lÄga minimibelopp (ofta 100 euro). Andra branscher som förnybar energi och projekt med social pÄverkan vÀxer (se specialiserade nischer nedan).
PopulÀra plattformsmodeller i Belgien Àr bland annat equity crowdfunding, crowdlending, belöningsbaserad finansiering och donationsfinansiering. I praktiken domineras dock den reglerade marknaden av olika typer av investeringar. Equity crowdfunding (köp av aktier) och crowdlending (lÄn) stÄr för den största delen av finansieringsvolymen, medan rena belönings-/donationskampanjer Àr smÄ i jÀmförelse. Faktum Àr att belgisk lag uttryckligen utesluter donations- eller belöningsbaserade projekt frÄn sitt reglerade ramverk för crowdfunding. SÄledes anvÀnds traditionella plattformar som Kickstarter eller Indiegogo (för belöningar) och GoFundMe (donationer) av vissa belgare, men faller utanför den FSMA-reglerade sektornm. DÀremot Àr aktie- och skuldplattformar (för startups, smÄ och medelstora företag och fastigheter) licensierade och spÄras av tillsynsmyndigheter.
Investeringsbaserad grÀsrotsfinansiering i Belgien styrs av bÄde nationella regler och EU-regler. PÄ nationell nivÄ skapade lagen av den 18 december 2016 ett sÀrskilt ramverk för grÀsrotsfinansiering (i kraft februari 2017) under överinseende av FSMA (Financial Services and Markets Authority). Enligt denna lag mÄste alla plattformar som erbjuder investerings- eller lÄnebaserad grÀsrotsfinansiering godkÀnnas av FSMA innan de fÄr bedriva verksamhet. I praktiken började FSMA i Belgien utfÀrda licenser 2017 och hade i slutet av 2023 beviljat tillstÄnd för europeisk grÀsrotsfinansiering till alla befintliga belgiska plattformar. Sedan november 2021 gÀller ocksÄ den nya EU-förordningen om grÀsrotsfinansiering (2020/1503). Denna förordning harmoniserar reglerna i hela EU och krÀver att licensierade plattformar tillhandahÄller ett standardiserat faktablad för varje erbjudande, testar icke-sofistikerade investerare och har formella förfaranden för klagomÄl och riskhantering. Kort sagt mÄste belgiska plattformar idag följa uppföranderegler som Àr "MiFID-light", tydliga upplysningar och strÀnga due diligence-krav pÄ lÄntagare och projekt.
FSMA (Autoriteit Financiële Diensten en Markten) Ă€r den nationella tillsynsmyndigheten som övervakar crowdfunding. Den publicerar en offentlig lista över licensierade leverantörer av crowdfunding-tjĂ€nster och övervakar deras uppförande. Företag inom detta omrĂ„de mĂ„ste uppfylla strikta villkor: de mĂ„ste i allmĂ€nhet bilda bolag i Belgien (eller EU), ha ledningen i landet, ha en ansvarsförsĂ€kring och följa AML/KYCreglerna. Lagen krĂ€ver till exempel att plattformarna ska vara belgiska handelsbolag med "personer med gott anseende" som driver verksamheten. Alla inkommande betalningar och kundmedel mĂ„ste hanteras pĂ„ ett transparent sĂ€tt och plattformarna fĂ„r inte inneha kundmedel utöver att underlĂ€tta överföringar.
Investerarskyddet Àr ocksÄ inbyggt i reglerna. Enligt lag mÄste belgiska plattformar samla in nyckelinformation om investerare (inklusive deras finansiella kunskaper och risktolerans) och tillhandahÄlla ett kortfattat faktablad för varje investeringsmöjlighet. Det Àr strÀngt förbjudet för plattformarna att anvÀnda sig av vilseledande marknadsföring och FSMA granskar regelbundet deras information. Reglerna mot penningtvÀtt Àr ocksÄ tillÀmpliga, sÄ plattformarna mÄste verifiera identiteter (med hjÀlp av eID eller betrodda elektroniska ID) och övervaka transaktioner. Förutom reglerande regler erbjuder Belgien skatteincitament för att uppmuntra investeringar. Exempelvis kan personer som investerar i aktier i kvalificerade nystartade företag via licensierade plattformar dra av upp till 45% av sin investering frÄn inkomstskatten, och lÄn till innovativa företag omfattas av ett undantag frÄn kÀllskatt pÄ 30%. I Flandern ger lÄnesystemet "Win-Win" en Ärlig skattelÀttnad pÄ 2,5% för lÄngivare till smÄföretag (upp till 75 000 euro) och en förlustkredit pÄ 30% om projekten inte fullföljs. Plattformar som WinWinner strukturerar lÄn för att kvalificera sig för dessa regionala skattelÀttnader, vilket gör Belgiens crowdlending sÀrskilt attraktivt för privatinvesterare.
Branschgrupper som FinTech Belgium Federation följer ocksÄ crowdfunding-marknaden och publicerar statistik (t.ex. Ärliga barometrar). Belgien deltar i europeiska nÀtverk (t.ex. European Crowdfunding Network) för att dela med sig av bÀsta praxis. Sammanfattningsvis drar icke-professionella investerare i Belgien nytta av en tydlig rÀttslig ram (lagen om grÀsrotsfinansiering och EU-regler), stark tillsyn av FSMA och extra skattefördelar för investeringar i grÀsrotsfinansiering.
Equity crowdfunding lÄter investerare köpa aktier (equity) i unga företag i utbyte mot Àgarandelar. I Belgien vÀxer denna modell men Àr fortfarande mindre Àn skuldbaserade plattformar. De viktigaste licensierade aktieplattformarna Àr Spreds (AI-översikt) och Lita.co. Spreds Àr Belgiens mest kÀnda aktieplattform: den erbjuder aktieÀgare en chans att investera i lokala startups och scale-ups. Webbplatsen tar ut en avgift pÄ 5% pÄ prenumerationer och en andel av eventuella kapitalvinster. Eftersom dessa investeringar i huvudsak Àr riskkapital innebÀr de hög risk (aktierna kan vara illikvida och beroende av företagets framgÄng). Lita.co Àr en annan FSMA-godkÀnd aktieplattform som fokuserar pÄ hÄllbara företag och företag med social pÄverkan. (Faktum Àr att Lita.co Àr den enda EU-backade belgiska crowdfunding-plattformen, som samfinansieras av Europeiska kommissionen). Den riktar in sig pÄ "inkluderande" och gröna projekt. Enligt lag kan equity crowdfunding i Belgien kvalificera sig för skattelÀttnader - till exempel fÄr enskilda investerare en inkomstskattelÀttnad pÄ 45% pÄ kvalificerande mikrostartkapital. Detta gör equity crowdfunding i Belgien nÄgot mer attraktivt för dem som söker lÄngsiktig tillvÀxt. Kort sagt, aktieplattformar i Belgien ger tillgÄng till snabbvÀxande smÄ och medelstora företag och nystartade företag, men investerare bör vara beredda pÄ högre risk och lÀngre investeringshorisonter.
Crowdfunding av fastigheter gör det möjligt för investerare att finansiera fastighetsutveckling och tjÀna lÄnerÀnta eller avkastning pÄ hyresandelar. I Belgien finns det ett antal plattformar som erbjuder detta. Det ledande exemplet Àr BeeBonds (lanserat 2016), som specialiserat sig pÄ fastighetsprojekt. BeeBonds har finansierat dussintals projekt i Bryssel, Flandern och Vallonien (samt i Luxemburg, Frankrike och Spanien). Investerare kan delta frÄn sÄ lite som 100 euro och fÄr vanligtvis en Ärlig bruttoavkastning pÄ cirka 8-10%. BeeBonds tar inte ut nÄgra plattformsavgifter frÄn investerarna (alla kostnader betalas av projektsponsorerna) och bidrar Àven till den biologiska mÄngfalden genom att sponsra en bikupa för varje finansierat projekt. Denna modell har visat sig vara populÀr för belgiska privatinvesterare som söker högre avkastning. Andra crowdfunding-sajter (som Look&Fin) finansierar ocksÄ fastighetsaffÀrer - Look&Fin rapporterar faktiskt att över 60% av lÄnevolymen under de senaste Ären har varit fastighetsfinansierad. Sammanfattningsvis erbjuder belgisk crowdfunding av fastigheter relativt stabil rÀntebaserad avkastning, och plattformar som BeeBonds gör det enkelt för medborgare att samfinansiera bygg- eller renoveringsprojekt.
Crowdlending (debt crowdfunding) för smĂ„ och medelstora företag Ă€r det största segmentet pĂ„ Belgiens crowdfunding-marknad. Flera godkĂ€nda plattformar fokuserar pĂ„ företagslĂ„n till lokala smĂ„ och medelstora företag. Look&Fin (grundat 2012) Ă€r till exempel en av Belgiens största crowdlending-sajter. De finansierar en blandning av lĂ„n till smĂ„ och medelstora företag och fastighetsprojekt, och lockar bĂ„de privatpersoner och institutionella investerare. Look&Fin tillhandahĂ„ller detaljerad lĂ„neinformation och har byggt en stark meritlista med 6% + investeraravkastningl. WinWinner (Flandern-baserat, FSMA-godkĂ€nt 2020) specialiserar sig pĂ„ vĂ€xande flamlĂ€ndska företag. De strukturerar lĂ„n för att kvalificera sig för den regionala Win-Win-skattekrediten (vilket ger investerare en skattekredit pĂ„ 2,5% utöver rĂ€ntan pĂ„ 4-8%). EccoNova (Liège) började med att finansiera förnybar energi och ekoprojekt, men omfattar nu Ă€ven finansiering av smĂ„ och medelstora företag och fastigheter. EccoNova erbjuder lĂ„n med en typisk bruttoavkastning pĂ„ 4-8%. Bolero Crowdfunding (av KBC Bank) Ă€r en annan belgisk plattform för utlĂ„ning till smĂ„ och medelstora företag. Den gör det möjligt för privatinvesterare att lĂ„na ut till lokala företag frĂ„n 100 euro och uppĂ„t, utan investeraravgifter. Alla dessa plattformar har belgiska (och EU-) licenser och genomför kreditkontroller; de vĂ€nder sig till investerare som vill ha avkastning i form av fast inkomst och som Ă€r villiga att ta kreditrisk för smĂ„ företag. Som nĂ€mnts utgör crowdlending nu ryggraden i den belgiska crowdfundingen. PrivatlĂ„ngivare kan anvĂ€nda verktyg för automatisk investering eller manuellt vĂ€lja lĂ„n över dessa plattformar för att diversifiera. Tillsammans gör Look&Fin, WinWinner, EccoNova, Bolero och liknande webbplatser det enkelt för belgare att stödja inhemsk företagstillvĂ€xt samtidigt som de tjĂ€nar förutsĂ€gbar rĂ€nta.
Peer-to-peer (P2P) -utlĂ„ning gör det möjligt för privatpersoner att lĂ„na frĂ„n eller lĂ„na ut till andra individer eller företag. I Belgien Ă€r dedikerade P2P-konsumentlĂ„neplattformar (för personliga lĂ„n till medborgare) mindre framtrĂ€dande, sĂ„ mĂ„nga belgier vĂ€nder sig till internationella P2P-sajter. Till exempel anvĂ€nder investerare ofta Twino och Nectaro (lettiska P2P-marknadsplatser) eller Mintos och Bondora (baltiska plattformar) - som alla accepterar europeiska privatinvesterare. Dessa plattformar samlar konsument- och företagslĂ„n frĂ„n mĂ„nga kreditgivare och erbjuder ofta automatiserade "auto-invest"-alternativ. Typisk avkastning och kreditrisk varierar beroende pĂ„ plattform och lĂ„nets ursprung (ofta 5-15% avkastning). Ăven om dessa globala P2P-tjĂ€nster inte Ă€r unikt belgiska anvĂ€nds de av belgiska sparare som söker diversifiering. De verkar under EU-regler (vissa Ă€r licensierade som vĂ€rdepappersföretag) och erbjuder ett alternativt sĂ€tt för privata lĂ„ngivare att fĂ„ inkomster frĂ„n privatlĂ„n och finansiering av smĂ„företag. (Obs: precis som andra konsumentkrediter omfattas dessa lĂ„n av allmĂ€nna belgiska finanslagar, men P2P-sajter mĂ„ste sjĂ€lva registrera sig enligt EU:s regler för grĂ€srotsfinansiering om de tillĂ„ter belgiska investerare).
Donationsbaserad crowdfunding innebĂ€r att samla in pengar för en sak eller ett projekt utan att erbjuda ekonomisk avkastning. I Belgien anvĂ€nds denna modell frĂ€mst för vĂ€lgörenhet, gemenskap eller personliga orsaker. Till exempel hjĂ€lper lokala plattformar (som Growfunding.be) medborgare att finansiera gemensamma trĂ€dgĂ„rdar, grannskapsprojekt eller ideella aktiviteter. Det Ă€r viktigt att nĂ€mna att donationsbaserad crowdfunding inte regleras av den belgiska crowdfunding-lagen (eller FSMA), eftersom inga vĂ€rdepapper emitteras. Belgiska insamlare anvĂ€nder ofta internationella donationssajter som GoFundMe, Ulule eller KissKissBankBank för att nĂ„ bidragsgivare. Ăven om dessa kampanjer ligger utanför FSMA-reglerna förlitar de sig pĂ„ allmĂ€nt konsumentskydd. Privatinvesterare Ă€r hĂ€r i huvudsak donatorer; de stöder sociala eller kreativa Ă€ndamĂ„l utan förvĂ€ntat eget kapital eller intresse.
Belöningsbaserad crowdfunding ger stödjare en icke-monetÀr förmÄn (en produkt, gÄva eller upplevelse) i utbyte mot deras stöd. Belgiska entreprenörer och kreatörer anvÀnder ofta globala belöningsplattformar (t.ex. Kickstarter, Indiegogo eller franska Ulule) för att sÀlja innovativa prylar, filmer eller konstnÀrliga verk. Vissa belgiska banker har till och med inrÀttat belöningsbaserade tjÀnster (Belfius Crowdfunding hjÀlper t.ex. lokala smÄ och medelstora företag med marknadsföringskampanjer). I likhet med rena donationer faller belöningskampanjer utanför den belgiska regleringen av grÀsrotsfinansiering, eftersom investerarna fÄr en produkt i stÀllet för eget kapital eller lÄnerÀnta. Trots detta Àr reward crowdfunding ett populÀrt sÀtt för Belgien-baserade projektskapare att testa marknadens efterfrÄgan och för detaljhandelssupportrar att fÄ tidig tillgÄng till nya produkter. Dessa plattformar verkar under allmÀnna regler för e-handel snarare Àn finansiell licensiering.
En vÀxande nisch i Belgien Àr crowdfunding av förnybar energi och hÄllbara projekt. SÀrskilda plattformar gör det möjligt för privatinvesterare att stödja gröna energianlÀggningar eller socialt ansvarsfulla företag. Till exempel erbjuder Lendahand (en nederlÀndsk plattform som Àven Àr öppen för belgare) mikrolÄn till entreprenörer pÄ tillvÀxtmarknader, med fokus pÄ pÄverkan och utveckling. PÄ hemmaplan finansierar plattformen EccoNova projekt inom förnybar energi, energieffektiva bostÀder och andra miljöinitiativ. PÄ aktiesidan omfattar Lita.co:s kampanjer för hÄllbara investeringar ofta clean tech och sociala företag. Dessa impact crowdfunding-modeller tilltalar belgare som vill ha ekonomisk avkastning och positiva miljömÀssiga eller sociala resultat. Statliga incitament (som Belgiens skattelÀttnader för "entreprises innovantes" eller EU-bidrag) stimulerar dessa segment ytterligare. I takt med att ESG blir allt viktigare anvÀnder investerare i allt högre grad crowdfunding för att stödja Belgiens gröna energiomstÀllning och impact-drivna företag.
