Crealsa - Examen des risques et des rendements
Crealsa - Taux de retour et de perte
Crealsa – Statistiques de la plateforme 2026
Crealsa – Avantages et inconvénients
À propos de Crealsa
Ce que c'est
Crealsa est une société de Valence qui achète des factures et des billets à ordre de petites entreprises espagnoles depuis 2009 et, depuis 2017, laisse des investisseurs extérieurs participer à ces opérations. Elle finance d'abord chaque opération avec son propre argent, puis en propose une partie aux investisseurs.
Au 31 mars 2026, 746,85 millions d'euros de factures qu'elle avait financées étaient arrivés à échéance. Le volet investisseurs est modeste à côté de l'activité : l'argent des investisseurs en contrats de participation s'élevait à 2,69 millions d'euros fin 2025, contre 65,7 millions d'euros de chiffre d'affaires.
Comment ça marche
La place de marché n'est ouverte qu'aux investisseurs professionnels, avec un ticket minimum que la page n'indique pas ; elle est fermée aux nouveaux investisseurs particuliers depuis novembre 2019. Vous faites une demande via un formulaire de contact, puis vous choisissez des opérations individuelles. Le 31 octobre 2026, elle affichait 1 577 opérations avec 541 sociétés débitrices et 10,39 millions d'euros disponibles, arrivant à échéance en décembre 2026 et janvier 2027. Les titres sont courts, typiquement d'environ 70 jours.
Rendements
Les opérations en cours versent des taux de 5,5 % à 8,5 %, le plus souvent 7 % ou 8,5 % (31 octobre 2026) ; la page n'indique pas comment les taux sont exprimés. Crealsa ne publie aucun rendement moyen ou réalisé pour les investisseurs, ni rien sur les rendements après pertes ou après le temps que l'argent passe dans une opération défaillante.
Pertes et défauts
Crealsa publie des chiffres de pertes détaillés par année dans un classeur mis à jour le 31 mars 2026. Sur toutes les opérations depuis 2009, 3,27 % du montant dû n'a pas été payé à l'échéance (24,45 millions d'euros sur 746,85 millions d'euros). Sur ce montant, 72,2 % ont été recouvrés plus tard, 3,2 % sont encore en recouvrement et 24,5 % ont été passés en perte, soit 0,80 % du montant dû. En supposant que l'assureur paie 90 % du montant passé en perte, la perte finale des investisseurs est de 0,08 % (599 697 €). La perte est calculée sur ce paiement supposé, et non sur ce que les assureurs ont réellement versé.
Les dernières années ont été plus faibles : les opérations de 2021 à 2023 ont eu de 3,1 % à 5,6 % impayés à l'échéance et de 1,25 % à 1,85 % passés en perte avant assurance ; celles de 2024 se sont améliorées, avec 2,0 % impayés et 0,51 % passés en perte. Les opérations de 2025 sont encore en cours de recouvrement.
Ce qui garantit votre argent
Chaque opération est une facture ou un billet à ordre à court terme dû par une société espagnole. Crealsa indique que l'assurance-crédit paie 90 % du montant des opérations qui finissent passées en perte, vous supportez donc les 10 % restants ; depuis 2022, elle travaille avec l'assureur-crédit espagnol Cesce sur des factures allant jusqu'à 30 000 €. Avant assurance, 72,2 % des montants impayés ont été recouvrés depuis 2009. Mais votre contrat est un contrat de participation avec Crealsa elle-même, et non une créance sur la facture : votre argent figure au bilan propre de Crealsa, et non sur un compte client distinct, de sorte que si Crealsa faisait faillite, vous seriez un créancier ordinaire. Une opération défaillante peut prendre environ 14 mois pour aboutir au versement de l'assurance, sans rien rapporter entre-temps. Il n'y a ni rachat ni fonds de réserve.
Qui l'exploite et sa licence
Crealsa Investments Spain, S.A. (Valence) n'a aucune licence. Le régulateur espagnol, la CNMV, la cite sur sa liste publiée des entités sans autorisation ni enregistrement auprès de la CNMV qui peuvent lever des fonds (vérifié le 31 octobre 2026). La CNMV précise que la liste n'est pas exhaustive et qu'y figurer ne constitue pas un constat de violation des règles ; aucune sanction contre Crealsa n'a été relevée. Ses comptes 2025 ont été audités par KPMG et font apparaître un bénéfice de 802 494 € et des fonds propres de 3,6 millions d'euros. Note d'avis publique de 4,4 sur 5 (août 2026), provenant surtout de clients entreprises plutôt que d'investisseurs.
Frais
Crealsa ne publie pas de barème de frais. Elle gagne la différence entre ce qu'elle facture aux entreprises et le taux qu'elle reverse aux investisseurs, sans préciser l'ampleur de cette différence.
Récupérer votre argent
Il n'y a pas de marché secondaire, mais l'essentiel de l'argent revient en quelques semaines car les titres sont courts. Si un débiteur ne paie pas, l'opération peut rester en recouvrement jusqu'à 360 jours avant d'être passée en perte, et l'assureur paie ensuite dans un délai d'environ deux mois, de sorte que l'argent peut rester bloqué environ 14 mois sans intérêts.
Notre avis
Rendement : moyen — les opérations en cours rapportent jusqu'à 8,5 %, et les opérations versent bien ces taux, bien qu'aucun rendement moyen ne soit publié. Risque : moyen (plus élevé signifie plus de risque) — les chiffres propres à Crealsa montrent des pertes finales très faibles (0,08 %), mais la CNMV la classe parmi les entités non autorisées et votre argent est une créance sur Crealsa elle-même. Risque-rendement : moyen — les taux sont effectivement versés et les pertes publiées sont faibles ; l'inscription par le régulateur reste la principale préoccupation.
Réglementation
Licence / Réglementation: Aucune licence. Crealsa Investments Spain, S.A. n'est ni autorisée ni enregistrée par la Commission nationale espagnole du marché des valeurs (CNMV), qui la cite sur sa liste publiée des autres entités pouvant lever des fonds sans autorisation (vérifié le 31 octobre 2026). La CNMV précise que la liste n'est pas exhaustive et que l'inscription ne constitue pas un constat sur la conformité. Aucune garantie des dépôts ni aucun système d'indemnisation des investisseurs ne s'applique.
Fonctionnalité
Pour les investisseurs
Informations utiles
Non. Crealsa n'a aucune licence, et le régulateur espagnol, la CNMV, la cite parmi les entités sans autorisation ni enregistrement qui peuvent lever des fonds (vérifié le 31 octobre 2026). La CNMV précise que l'inscription ne constitue pas un constat de faute, et aucune sanction n'a été relevée.
Crealsa elle-même. Vous signez un contrat de participation avec Crealsa, et votre argent figure à son bilan, et non sur un compte client distinct ; aucun établissement de paiement n'est nommé.
La place de marché s'adresse aux investisseurs professionnels, avec un ticket minimum que Crealsa ne publie pas. Elle est fermée aux nouveaux investisseurs particuliers depuis novembre 2019.
Les opérations en cours rapportent de 5,5 % à 8,5 % (octobre 2026) ; aucun rendement moyen n'est publié. Depuis 2009, 3,27 % du montant dû n'a pas été payé à l'échéance, 0,80 % a été passé en perte et, en supposant un versement d'assurance de 90 %, les investisseurs ont perdu 0,08 %.
Chaque opération est une facture ou un billet à ordre dû par une société espagnole, et l'assurance-crédit couvre 90 % des montants passés en perte, selon Crealsa. Vous supportez les 10 % restants. Votre créance porte toutefois sur Crealsa elle-même, de sorte que sa propre solvabilité compte avant tout.
Il n'y a pas de marché secondaire, mais la plupart des opérations durent environ 70 jours. Si un débiteur ne paie pas, l'argent peut être immobilisé environ 14 mois, sans intérêts, jusqu'au versement de l'assurance.
Aucun barème de frais n'est publié. Crealsa garde la différence entre ce que paient les entreprises et le taux que vous recevez, sans préciser son montant.
Si un débiteur fait défaut, Crealsa poursuit le recouvrement et, après jusqu'à 360 jours, l'assureur paie 90 % de ce qui est passé en perte. Si Crealsa elle-même faisait faillite, vous seriez un créancier ordinaire de Crealsa, sans système d'indemnisation.
Crealsa ne le précise pas. L'assurance-crédit paie généralement lorsqu'un débiteur ne peut pas ou ne veut pas payer, et souvent pas pour les factures contestées ou fictives ; vérifiez donc les conditions avant d'investir.
