Tudigo • Alles in één
Aandelencrowdfunding
Alles in één
Een nieuwe kijk op werving met AI die kandidaten automatisch verdeelt, analyseert en vooraf screent.
Key project data
Target amount
0,6 MEUR
Potentiële rendementen
4.9x
Verwachte exitjaar
2031
Would AI invest?
58/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">ALLinOne (TWININ GROUP)</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>AI-wervingsplatform — geautomatiseerde verspreiding van vacatures, beoordeling van cv’s en een spraakgestuurde pre-screeningagent (“Adèle”).</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:156px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sector</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:468px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI / HR-tech SaaS (B2B-wervingssoftware)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Fase</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Serie A (volgens het bedrijf)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoofdkantoor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Frankrijk — Parijs (geregistreerd); activiteiten in de regio Marseille/Toulon</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Financieringsronde</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Minimum € 300.000 – maximum € 600.000, gewone aandelen via Tudigo, minimale inleg € 500, pre-money-waardering € 3,0 miljoen</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI-score</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:624px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">58 / 100 </span></strong></span></span><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel: Voorzichtig</span></strong></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Reden voor deze score:</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf stelt zichzelf een doel van een rendement van 4,9x over 5 jaar (midden-scenario) met een openbaar gemaakte waarderingsmethode, en de voorwaarden van het instrument zijn ongewoon volledig gedocumenteerd. [DECK][LOI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De groei is reëel maar bescheiden: ~€ 380.000 aan terugkerende inkomsten in het eerste boekjaar met 15 actieve klanten, en de dochteronderneming die de groei moet realiseren (ALLINONE) had per 31-12-2025 een negatief eigen vermogen van −€ 35.673 en € 247 aan contanten. [DECK][FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De kapitaalronde vindt plaats op het niveau van de holding (TWININ GROUP), waarvan de omzet op zichzelf staand daalt (€ 1,87 miljoen → € 1,20 miljoen → € 0,96 miljoen, 2023–25) en waarvan het nettoresultaat voor 2025 negatief was. [FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eén klant (Saint-Gobain) was goed voor 47% van de omzet van de dochteronderneming in 2025, en het genoemde marktcijfer van €47 miljard wordt niet ondersteund door onafhankelijke bronnen (het relevante softwaresegment bedraagt ~€6 miljard). [FICI][WEB]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U belegt in een nominee-constructie, niet rechtstreeks in het bedrijf; de zeggenschap en het recht op informatie berusten bij die constructie, niet bij u persoonlijk. [FICI][LOI]</span></span></li> </ul> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">ℹ️ <strong>Dit is geen beleggingsadvies.</strong> </span><span style="color:#000000">Het doel van dit overzicht is om potentiële beleggers te helpen snel een voorselectie te maken van crowdfundingprojecten, zonder dat er een definitieve beleggingsbeslissing wordt genomen. Voordat u belegt, dient het uiteindelijk geselecteerde project gedetailleerd te worden beoordeeld op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt. AI kan fouten maken, dus u moet de gegevens dubbel controleren.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Potentiële rendementen</span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:156px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Doelbasis</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:468px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Door het bedrijf verstrekt</strong> — Het bedrijf vermeldt zijn eigen rendementsdoelstelling en waarderingsmethode, dus de toelichting „waarom streven naar ~10x“ is hier niet van toepassing.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Beoogd rendement</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">4,9x over ~5 jaar (midden-scenario); door het bedrijf opgegeven verwachte IRR ~38%/jaar, tot 46% in het managementscenario. [DECK]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:156px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Exit-horizon</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:468px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Liquiditeit beoogd vanaf 30 juni 2031 op basis van ‘best efforts’; indien er op 30 juni 2032 nog geen liquiditeit is gerealiseerd, kan een bank worden gemandateerd om 100% te verkopen. [FICI][LOI]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Methodologie van het bedrijf (traject naar de doelstelling)</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf leidt zijn doel af uit (1) marktmultiples toegepast op de verwachte bedrijfswinst (EBE) voor 2031 en (2) een steekproef van vergelijkbare transacties. Het middelste scenario gaat ervan uit dat ALLINONE groeit van 15 klanten vandaag naar ongeveer 68 grote accounts plus zo’n 1.029 MKB-klanten, waardoor de groepsomzet stijgt van ~€ 1,3 miljoen (2026) naar ~€ 6,0 miljoen (2031) bij een EBE-marge van ~32%, en past bij de doorverkoop een EBE-multiple van 7,6x toe om een exitwaarde van € 17,8 miljoen te bereiken — een rendement van 4,9x. Zowel de groei van de bedrijfsactiviteiten als de exit-multiple van 7,6x moeten samen opgaan; geen van beide is contractueel vastgelegd. [DECK]</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Door het bedrijf aangehaalde vergelijkbare exits</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cegid / Talentsoft — € 450 miljoen (2021). [DECK]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bullhorn / Textkernel — € 300 miljoen (2024). [DECK]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Anywr / Solantis — € 16 miljoen (2023). [DECK]</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Opmerking: elke vergelijkbare onderneming is aanzienlijk groter en/of bevindt zich in een later stadium dan ALLINONE (~€380.000 aan terugkerende inkomsten), waardoor de toegepaste vermenigvuldigingsfactor van 7,6x slechts in beperkte mate op vergelijkbare basis kan worden onderbouwd. [DECK]</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Mijlpalen die het bedrijf nastreeft</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">40+ grote klanten binnenhalen tegen 2028; in 2028 de break-even bereiken; een omzet van € 3,6 miljoen behalen tegen 2028 en € 7,1 miljoen (management) / € 6,0 miljoen (midden) tegen 2031. [DECK]</span></span></li> </ul> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bedrijfsbeschrijving</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">ALLINONE is een AI-recruitment-SaaS-oplossing, ontwikkeld door TWININ GROUP, een Frans bureau voor HR-marketing en employer branding waarvan de oprichters, Jérémy Duris en Thibaud Michel, het bedrijf sinds 2009/2012 leiden. Het platform combineert intelligente, multichannel-verspreiding van vacatures, geautomatiseerde cv-beoordeling, een geïntegreerd applicant-tracking-systeem en een spraakagent (“Adèle”) die de eerste ronde van voorselectiegesprekken afneemt. Het bedrijf meldt dat het beschikt over een exclusieve API-autorisatie van France Travail (JTMO), waarvan volgens het bedrijf slechts twee Franse bedrijven beschikken. [DECK][WEB]</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De kapitaalronde vindt plaats op het niveau van de holding TWININ GROUP, die ook eigenaar is van een communicatiebureau (TWININ L’AGENCE). Het bedrijf positioneert ALLINONE als de belangrijkste groeimotor van de groep, met aangekondigde eerste internationale stappen (een contract in Luxemburg/de Benelux, een structuur in de VS, activiteiten in Canada). Openbare bronnen bevestigen het bestaan van het product, daadwerkelijke media-aandacht en een prijs voor HR-innovatie, maar wijzen ook op een gelijknamig „all-in-one“-platform dat in december 2022 werd gelanceerd en een toenadering tot Epoka in 2020 die niet tot stand kwam — een geschiedenis die niet in de presentatie naar voren komt. [PRESENTATIE][WEB]</span></span></p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Pre-money</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 3.000.000 (niet volledig verwaterd). Bij het plafond van € 600.000 nemen investeerders 16,5% van het kapitaal; bij het minimum van € 300.000 is dat 8,3%. [LOI][DECK]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Prijs per aandeel</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 300 per aandeel (€ 1 nominaal + € 299 premie). [FICI][LOI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Methode</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marktmultiples op de verwachte EBE voor 2031 plus een steekproef van 7 vergelijkbare transacties (gemiddelde 7,6x, mediaan 8,2x VE/EBE; 7,6x gehandhaafd). [DECK]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Referentiepunt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Op basis van de stand-alone omzet van de dochteronderneming in 2025 (€ 380,7k) bedraagt de pre-money-waardering van € 3,0M ongeveer 7,9x de omzet; op basis van de totale groepsomzet in 2025 (€ 1,41M) is dit ongeveer 2,1x. De waardering is toekomstgericht (EBE 2031), dus de huidige multiples zijn per definitie hoog. [AFGELEID uit FICI/DECK]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Instrument- en beleggersvoorwaarden</span></span></h1> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wat u bezit</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U zou gewone aandelen bezitten — het standaardtype aandeel met de laagste prioriteit — in één enkele klasse die in de documenten „Actions 2026“ wordt genoemd. U houdt deze aandelen niet rechtstreeks in de onderneming. In plaats daarvan koopt u aandelen in een nominee-vehikel (een speciaal opgerichte vennootschap, TUDI HOLDING 172, opgezet door het platform), en dat vehikel houdt de aandelen van de onderneming namens alle crowdfund-investeerders. [FICI][LOI]</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Binnen de entiteit krijgt u één stem per aandeel, maar de entiteit stemt de aandelen op bedrijfsniveau als één blok uit, zodat u geen directe stemrecht hebt in het bedrijf zelf. Het recht op informatie op bedrijfsniveau en een ruime vetorecht bij belangrijke beslissingen (begroting, fusies en overnames, grote schulden, kapitaalwijzigingen) berust bij de entiteit, niet bij u individueel. In de praktijk wordt het besluit om het bedrijf te verkopen — en de meeste belangrijke bestuursbeslissingen — genomen op het niveau van de vehikel en de oprichter, niet door individuele investeerders. [FICI][LOI]</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwatering en toekomstige financieringsrondes</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verdunning betekent dat je eigendomspercentage afneemt wanneer het bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft. Het bedrijf waarschuwt expliciet dat elke toekomstige kapitaalronde die verder gaat dan wat het heeft gemodelleerd “de verdunning zou kunnen vergroten” en het beoogde rendement zou kunnen verlagen, hoewel het geen vaste omvang of datum voor een volgende ronde opgeeft. U beschikt wel over een anti-verwateringsrecht en wettelijke voorkeursrechten, wat betekent dat u doorgaans kunt instappen in een toekomstige financieringsronde om uw aandeel te verdedigen — maar alleen als u meer geld inbrengt. Cruciaal is dat deze bescherming niet van toepassing is wanneer het bedrijf aandelenopties of BSPCE’s voor oprichters/werknemers uitgeeft, die uw aandeel verwateren zonder dat dit recht in werking treedt. [LOI][FICI]</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Praktijkvoorbeeld (standaardmechanisme van de cap-table, geen advies): Als je vandaag € 1.000 investeert bij een post-money-waardering van € 3,6 miljoen (het scenario met een cap van € 600.000), bezit je ongeveer 0,028% van het bedrijf. Als het bedrijf vervolgens € 4 miljoen ophaalt bij een pre-money-waardering van € 8 miljoen (een succesvolle up-round), wordt je aandeel verwaterd tot ongeveer 0,018%. Als de volgende ronde daarentegen een down-round is bij een pre-money-waardering van € 2 miljoen, wordt je aandeel verwaterd tot ongeveer 0,014% en daalt de impliciete waarde van je € 1.000 tot ongeveer € 500 — een daling van zo’n 50% — voordat er later sprake is van herstel. [AFGELEID]</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wat betreft de optiepool: er bestaat een BSPCE-pool voor werknemers, waarbij al 61 BSPCE’s zijn toegekend en er toestemming is voor maximaal 39 extra uitstaande BSPCE’s tot 21 januari 2027. Omdat deze buiten je anti-verwateringsbescherming vallen, leidt het uitoefenen ervan direct tot verwatering van je aandeel. Uw voorkeursrecht stelt u in staat deel te nemen aan toekomstige financieringsrondes om uw percentage te verdedigen, maar u heeft hiervoor wel extra kapitaal nodig. [LOI]</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mechanismen bij exit en liquidatie</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Als het bedrijf wordt verkocht of geliquideerd, volgen de uitbetalingen een bepaalde volgorde. Hier hebben de „Actions 2026” van investeerders een 1x niet-deelnemende liquidatievoorkeur: ten eerste ontvangt elke verkopende aandeelhouder de nominale waarde van elk aandeel; ten tweede krijgen investeerders (met voorrang) uitbetaald tot het bedrag dat zij oorspronkelijk hebben geïnvesteerd; ten derde gaat het eventuele restant naar de andere aandeelhouders, en investeerders delen niet mee in dat restant (tenzij zij in plaats daarvan kiezen voor een rechtstreekse pro rata-verdeling). ‘Niet-deelnemend’ betekent dat investeerders eerst hun geld terugkrijgen OF hun pro rata-aandeel — niet beide. Let op: bij insolventie komen aandeelhouders (inclusief uw vehikel) als laatste aan de beurt, na werknemers, de belastingdienst en bevoorrechte en onbevoorrechte schuldeisers. [LOI][FICI]</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een meesleeprecht houdt in dat, indien een bod op ten minste 95% van de aandelen wordt aanvaard door houders van meer dan 50% van het kapitaal, alle aandeelhouders — inclusief u, via de vehikel — gedwongen kunnen worden om onder dezelfde voorwaarden te verkopen; de toestemming van uw vehikel is specifiek vereist als de prijs lager is dan € 300 per aandeel. Een tag-along-recht werkt in uw voordeel: als een meerderheidsbelang wordt verkocht, kunt u tegen dezelfde voorwaarden als de verkoper aan de verkoop deelnemen in plaats van achter te blijven. [FICI][LOI]</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beschouw deze investering als illiquide. Oprichtersaandelen zijn geblokkeerd tot de vijfde verjaardag van de aandeelhoudersovereenkomst, er is geen secundaire markt en de doorverkoop is streng beperkt door de effectenwetgeving. Het bedrijf streeft naar een liquiditeitsgebeurtenis vanaf 2031 (5–7 jaar is het door het platform zelf opgegeven gemiddelde), maar dat is een inspanningsverplichting, geen garantie. [LOI][FICI][WEB]</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke risico’s die specifiek zijn voor dit instrument</span></span></h2> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen direct stemrecht — u stemt alleen binnen de nominee-vehikel; de vehikel en de oprichters nemen de beslissingen op bedrijfsniveau, inclusief of en wanneer er wordt verkocht. [FICI][LOI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Informatierechten gelden voor de vehikel, niet voor u — u ontvangt alleen de rapporten die het bedrijf op het platform publiceert, niet de volledige kwartaalrapportages die de vehikel ontvangt. [LOI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De anti-verwateringsbescherming bevat een uitzondering voor BSPCE’s/opties van werknemers — die uitgiften verwateren uw belang zonder dat uw bescherming in werking treedt, en er is een delegatie voor maximaal 39 extra BSPCE’s van kracht tot januari 2027. [LOI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Drag-along kan je dwingen uit te stappen — houders van >50% die een bod van ≥95% accepteren, kunnen je dwingen om onder dezelfde voorwaarden te verkopen (waarbij alleen een bodem van €300 per aandeel de toestemming van je vehikel vereist). [FICI][LOI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rendementen worden bruto vermeld — de 4,9x is vóór kosten; bij een investering van € 10.000 wordt vooraf ongeveer € 950 aan kosten ingehouden en boven een netto-multiple van 1,2x geldt een carry van 20%, die toekomt aan de aan het platform gelieerde Tudigo Holding (een door het platform zelf gemeld belangenconflict). [FICI]</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet bekendgemaakte gegevens</span></span></h2> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De omvang, prijsdetails en identiteit van de niet bij naam genoemde „mede-investeerders“ die mogelijk tegen „strikt identieke“ voorwaarden instappen — u kunt hun effect niet inschatten voordat u investeert. [LOI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Of de externe financiële audit waarnaar in het proces van het platform wordt verwezen, daadwerkelijk voor deze specifieke transactie is uitgevoerd, en wat de bevindingen daarvan waren. [Dossier]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een afgestemd cijfer voor de optiepool — het BSPCE-percentage wordt in de verschillende documenten inconsistent vermeld (1% versus tot ~9,44% versus ~0,83%), waardoor de werkelijke verwatering door de pool niet kan worden beoordeeld. [FICI versus LOI versus bijlagen]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Contractuele details achter de pijplijn van meer dan € 2 miljoen en eventuele bescherming tegen klantconcentratie met betrekking tot de afhankelijkheid van Saint-Gobain. [Dossier]</span></span></li> </ul> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uitsplitsing van de score</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:351px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel en motivering</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Team</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">64</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:351px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — Oprichters met meer dan 15 jaar ervaring in HR-marketing en een werkend product, maar het bedrijf zelf noemt de sterke afhankelijkheid van de oprichters als het grootste risico en er is geen onafhankelijke validatie van cv's.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Traction</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">30%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:351px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — ~€380k aan terugkerende inkomsten (90% terugkerend) en €415k aan nieuwe contracten voor 2026, maar slechts 15 actieve klanten, één afgesloten project en een discrepantie tussen persberichten en presentaties wat betreft het aantal klanten (~150 gebruikers versus 15 betalende klanten).</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Product-marktfit</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">20</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:351px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — Betalende grote accounts, beweerde overstapkosten, onderscheiding door derden en media-aandacht; gecompenseerd door concentratie op één klant en een zeer vroeg stadium.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Markt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:351px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — Het relevante SIRH-segment (~€6 miljard, ~12% groei) is bevestigd en groeit, maar het in de presentatie genoemde totaalbedrag van €47 miljard is niet onderbouwd; beperkt tot 70 vanwege BEPERKTE gegevenskwaliteit.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bedrijfsmodel</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">57</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:351px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — Terugkerende SaaS-inkomsten plus mediacommissies en betaalde opties vormen een solide mix, maar de dochteronderneming heeft een negatief eigen vermogen en € 247 aan contanten, en de kapitaalronde vindt plaats bij een holding met dalende omzet.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Concurrentie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:73px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:351px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — Echte differentiatie (France Travail API, spraakagent) in een drukke markt waar het bedrijf toegeeft dat er beter gekapitaliseerde concurrenten kunnen opduiken.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gedetailleerde beoordeling</span></span></h1> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team (64 — Matig)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwakke punten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Oprichters Duris en Michel leiden het bedrijf sinds 2009/2012 en hebben een bewezen staat van dienst op het gebied van HR-marketing en employer branding. [DECK][WEB]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De commerciële relaties zijn persoonlijk door de oprichters opgebouwd en afgesloten, wat hun vermogen tot directe verkoop aantoont. [FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De belangrijkste bestemming van de middelen is de aanwerving van een senior commercieel medewerker om de afhankelijkheid van de oprichters te verminderen — het risico wordt erkend en aangepakt. [DECK]</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf zelf noemt de sterke afhankelijkheid van de oprichters als het grootste risico voor schaalbaarheid. [FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen onafhankelijke validatie van de cv’s van de oprichters in de documentatie te vinden. [Dossier]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De groei was in het verleden afhankelijk van de persoonlijke betrokkenheid van de twee oprichters. [FICI]</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traction (58 — Voorzichtigheid geboden)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwakke punten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">~€ 380k aan terugkerende inkomsten in het eerste boekjaar, waarvan 90% terugkerend. [DECK]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het klantenbestand groeide van 8 naar 15 (Q1 2025→Q1 2026); in 2026 werden voor € 415.000 aan nieuwe contracten getekend, waaronder twee ministeries. [DECK]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Behauptingen over de operationele schaal: >100.000 advertenties verspreid, >1 miljoen cv’s per jaar verwerkt. [DECK]</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Slechts 15 actieve betalende klanten en één afgesloten boekjaar. [DECK][FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De pers noemt ~150 bedrijven die de dienst gebruiken, tegenover 15 betalende klanten in de presentatie — het verschil (gratis/MKB versus betalend) is niet verklaard. [WEB]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De pijplijn van >€2M betreft „vergevorderde gesprekken“, geen contracten. [DECK]</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product-marktfit (60 — Matig)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwakke punten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Betalende grote klanten (bijv. Saint-Gobain, Burger King, een ministerie) en beweerde overstapkosten zodra het systeem is geïmplementeerd. [PRESENTATIE][FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Signalen van derden: een HR-innovatieprijs en nationale media-aandacht voor de spraakagent ‘Adèle’. [WEB]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Exclusieve API-toegang tot France Travail (JTMO) zorgt voor een echt productvoordeel. [DECK]</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Concentratie op één klant (Saint-Gobain 47% van de omzet van de dochteronderneming in 2025) duidt erop dat de marktpositie nog niet breed gedragen is. [FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het zeer vroege stadium en de korte bedrijfsgeschiedenis beperken het vertrouwen in een duurzame aansluiting bij de markt. [FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beperkte onafhankelijke validatie van de beweringen over klantbehoud en tijdwinst. [Dossier]</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt (55 — Voorzichtig)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwakke punten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het relevante HR-softwaresegment (SIRH) is in Frankrijk goed voor circa € 6 miljard en groeit met circa 12% per jaar — onafhankelijk bevestigd. [WEB]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Structurele gunstige factoren: toenemend gebruik van ATS en acceptatie van AI-voorselectie worden genoemd. [PRESENTATIE]</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De in de presentatie genoemde totale markt van € 47 miljard wordt niet ondersteund door onafhankelijke bronnen. [WEB]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beperkt tot 70 omdat de kwaliteit van de marktgegevens BEPERKT is. [Methodologie]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De wervingsactiviteit is cyclisch en kromp volgens openbare gegevens in 2024–25. [WEB]</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bedrijfsmodel (57 — Voorzichtigheid geboden)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwakke punten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Terugkerende SaaS-abonnementen plus een commissie op mediabudgetten en betaalde premiumopties zorgen voor meerdere inkomstenbronnen. [DECK]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwacht is dat het bedrijf in 2028 break-even draait, met een EBE-marge van ~32% tegen 2031 (Midden). [DECK]</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De dochteronderneming die het model uitvoert (ALLINONE) had op 31-12-2025 een negatief eigen vermogen (−€ 35.673) en € 247 aan liquide middelen. [FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De kapitaalronde vindt plaats bij een holding waarvan de omzet op zichzelf genomen daalt. [FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De winstgevendheid hangt af van een agressieve uitbreiding van het klantenbestand, die nog niet is aangetoond. [DECK]</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Concurrentie (55 — Voorzichtigheid)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwakke punten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Onderscheidend vermogen door een geïntegreerde, end-to-end-workflow, de France Travail API en de spraakagent ten opzichte van concurrenten met puntoplossingen. [DECK]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zodra de oplossing is geïntegreerd in de HR-processen van een grote klant, zouden de overstapkosten het klantverloop beperken. [DECK]</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf geeft toe dat er in een drukke markt concurrenten met meer kapitaal kunnen opduiken. [DECK][FICI]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verschillende genoemde concurrenten (JobAffinity, Softy, Maki, JobTeaser) bestrijken al delen van de keten. [DECK]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er worden geen onafhankelijke gegevens over marktaandeel of succespercentages verstrekt. [Dossier]</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rode vlaggen en integriteitscontroles</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vlag</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Detail</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kapitaalverhoging op holdingniveau, verhaal op dochterondernemingsniveau</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beleggers kopen de in verval geraakte holding (TWININ GROUP), maar het hele groeiverhaal draait om de dochteronderneming ALLINONE (negatief eigen vermogen, € 247 aan contanten). Het kapitaal is blootgesteld aan de gehele groep. [FICI][DECK]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Twee verschillende omzetgrondslagen voor 2025</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">FICI-omzet van de holding op zichzelf staand: € 963.647 versus het in de presentatie vermelde „geconsolideerde” totaal van € 1.414k (niet-aangepast). De grondslagen verschillen en zijn niet naast elkaar vergeleken. [FICI][DECK]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Inconsistente cijfers over de optiepool (BSPCE)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">1% (FICI) versus tot ~9,44% (LOI) versus ~0,83% (cap-tabellen in de bijlagen). Van wezenlijk belang voor verwatering; niet met elkaar in overeenstemming gebracht. [FICI versus LOI versus bijlagen]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">De totale marktomvang wordt overschat</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt € 47 miljard genoemd; onafhankelijke bronnen schatten het relevante softwaresegment op ~€ 6 miljard. [WEB]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Concentratie op één klant</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Saint-Gobain = 47% van de omzet van de dochteronderneming in 2025, eenmalig gefactureerd vroeg in het jaar (omzet- en kasstroomrisico), op basis van een jaarlijkse heraanbesteding. [FICI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Presentatie van uitsluitend bruto-rendement</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De 4,9x is bruto; ~€950 aan vooruitbetalingen op €10k plus 20% carry boven 1,2x verminderen het nettorendement; de carry komt ten goede aan Tudigo Holding, dat aan het platform is gelieerd (zelf gemeld belangenconflict). [FICI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Nomineestructuur versluiert directe rechten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beleggers houden aandelen in de vehikel, niet in de onderneming; informatie- en vetorechten gelden voor de vehikel, niet voor individuen. [FICI][LOI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vergelijkbare bedrijven zijn niet qua omvang vergelijkbaar</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vergelijkbare waarderingsvoorbeelden (€ 16 miljoen – € 450 miljoen) zijn veel groter/verder gevorderd dan ALLINONE (~€ 380.000 omzet), wat de onderbouwing voor de 7,6x-multiple verzwakt. [DECK]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:207px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Liquiditeit is slechts op basis van ‘best-efforts’</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:417px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen terugkoop, geen secundaire markt; liquiditeit in 2031 is op basis van ‘best-efforts’ met een fallback-mandaat voor 2032 — geen contractuele exitgarantie. [FICI][LOI]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Standaard integriteitscontroles: RCS-identificatiecodes </strong>komen in alle documenten overeen; de verklaring van de oprichters op grond van art. 23, lid 9, en de verklaring inzake fiscale geschiktheid zijn ondertekend (21 mei 2026); er is geen gerechtelijke procedure, handelsverbod of persoonlijk faillissement aangemeld. Er zijn geen aanwijzingen voor fraude of identiteitsfraude gevonden. [FICI][DEFISC]</span></span></p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Opmerkingen over de gegevenskwaliteit</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De algehele gegevenskwaliteit is GEMIDDELD, dus de categorie-scores zijn gemaximeerd op 85 en de categorie „Markt“ (BEPERKT) is gemaximeerd op 70. De documentatie van de voorwaarden is een echt sterk punt; de zwakste schakels zijn de twee verschillende omzetgrondslagen voor 2025, de niet-afgestemde cijfers over de optiepool, de niet-verifieerbare pijplijn, de presentatie van het rendement uitsluitend op brutobasis en de niet-onderbouwde omvang van de markt. ALLINONE heeft slechts één afgeronde financieringsronde en een negatief eigen vermogen, en het is niet bevestigd of er voor deze specifieke transactie een externe audit is uitgevoerd. Alle bovenstaande cijfers zijn afkomstig uit het Step 1-dossier; hiaten worden als zodanig vermeld en zijn niet afgeleid. [Dossier]</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers dienen hun eigen due diligence uit te voeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfunding-beleggingen zijn illiquide, brengen een hoog risico met zich mee en er is kans op kapitaalverlies.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Tudigo FR
Risk Level
Hoog
Return Level
Hoog
Risk Return Level
Medium
Minimale investering
EUR 500
Gefinancierd
EUR 200,0M
