Companisto • America Ag
Aandelencrowdfunding
America Ag
SONY, SAMSUNG en grote Amerikaanse technologiebedrijven rekenen op AMERIA. AI Made in Germany – een toonaangevend Duits deeptech-bedrijf met wereldwijde schaalgrootte.
Key project data
Target amount
6,85 MEUR
Valuations
241,38 MEUR
Potentiële rendementen
431%
Verwachte exitjaar
2028
Would AI invest?
41/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>AMERIA AG</em> — Informatiedocument voor crowdfunding-investeerders</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Software voor contactloze gebarenbesturing en interactieve 3D-displaytechnologie, in combinatie met hardware van Sony.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sector: <strong><em>Deep tech (mens-machine-interactie / displaysoftware)</em></strong> · Fase: <strong><em>Crowdfunding in een vergevorderd stadium (10e ronde)</em></strong> · Hoofdkantoor: <strong><em>Heidelberg, Duitsland</em></strong> · Op te halen bedrag: <strong><em>tot € 11.997.000</em></strong></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:227px"> <p> </p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:397px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Reden voor deze score: </span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Geverifieerde samenwerking met Sony: het StarKit + Spatial Reality Display-systeem bestaat echt en won de ISE 2026 „Best of Show“-prijs, maar in de openbare pers wordt melding gemaakt van selectieve distributie in Europa, niet van de „wereldwijde“ lancering die de presentatie suggereert.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><em><span style="font-size:26.0pt"><span style="color:black">41</span></span></em></strong><strong><span style="font-size:26.0pt"><span style="color:black"> / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Extreme instapprijs: € 241,4 miljoen pre-money tegenover € 0,54 miljoen gecontroleerde omzet over boekjaar 2024 komt neer op ongeveer 449× de omzet van de afgelopen periode, voor een bedrijf dat € 5,08 miljoen verlies leed en een omzetdaling van 27% op jaarbasis kende.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⭐ <em>Let op</em></span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Afhankelijkheid van de continuïteit van de onderneming: uit de EY-audit blijkt dat het voortbestaan afhankelijk is van voortdurende fondsenwerving; de kaspositie aan het einde van het jaar bedroeg € 1,3 miljoen.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p> </p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Misleidend waarderingsreferentiepunt: de bewering in de presentatie dat OpenAI de „enige bekende concurrent” van AMERIA voor $ 6,5 miljard heeft gekocht, verwijst naar io, de start-up van Jony Ive voor schermloze AI-apparaten — geen concurrent.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p> </p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De voorwaarden voor investeerders zijn in het voordeel van insiders: de helft van je aandelen heeft geen stemrecht, de rest wordt in een pool ondergebracht, een preferentie van ongeveer 1× op A-aandelen en een pool van 10% gaan voor op je nettorendement, en er is geen secundaire markt.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td colspan="2" style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">ℹ️ <strong>Dit is geen beleggingsadvies. </strong></span><span style="color:#000000">Het doel van dit overzicht is om potentiële beleggers te helpen snel een voorselectie te maken van crowdfundingprojecten, zonder dat er een definitieve beleggingsbeslissing wordt genomen. Alvorens te beleggen, dient het uiteindelijk geselecteerde project gedetailleerd te worden beoordeeld op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt. AI kan fouten maken, dus je moet de gegevens dubbel controleren.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🏢 Bedrijfsbeschrijving</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AMERIA AG is een in Heidelberg gevestigd deeptech-bedrijf (geregistreerd bij het Amtsgericht Mannheim, HRB 730800) dat al meer dan 20 jaar gebarengestuurde, contactloze mens-machine-interactietechnologie ontwikkelt, onder leiding van enig bestuurslid en oprichter Albrecht Metter. Het oorspronkelijke kernproduct, de Virtual Promoter, is een gebarenbestuurde retaildisplay die in het verleden werd gebruikt door klanten die het bedrijf en openbare bronnen noemen, waaronder Porsche, Haribo en LEGO. In januari 2026 lanceerden AMERIA en Sony Professional Displays publiekelijk StarKit — software voor gebarenbesturing en contentbeheer in combinatie met Sony’s brilleloze Spatial Reality Display — dat een ISE 2026 “Best of Show”-prijs won; het bedrijf meldt dat het uit deze samenwerking inkomsten uit software- en productlicenties haalt. AMERIA ontwikkelt ook Maverick AI, een AI/3D-laptopconcept dat het de „Workspace of the Future“ noemt, en dat de aangegeven focus is van de besteding van de middelen uit deze financieringsronde. De gecontroleerde omzet over het boekjaar 2024 bedroeg € 0,54 miljoen (een daling van 27% ten opzichte van vorig jaar) met een nettoverlies van € 5,08 miljoen; het bedrijf vermeldt in zijn presentatie „meer dan 70 medewerkers”, terwijl de EY-audit een gemiddeld personeelsbestand van 25 medewerkers vaststelt. Dit is de tiende Companisto-financieringsronde van AMERIA (“Financieringsronde X”), waarmee tot € 11.997.000 aan aandelen met depotmogelijkheid wordt opgehaald om ontwikkeling, industrialisatie en marketing te financieren.</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🎯 <span style="color:#000000">Potentieel rendement</span></span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Beoogd rendement</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Tijdshorizon</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:184px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Doelbasis</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:133px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-inschatting van de kans op het behalen van dit doel</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🎯 <em>~10×</em></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">⏱ <em>5–7 jaar</em></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:184px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Standaard</strong> — het bedrijf vermeldt geen expliciete rendementsdoelstelling voor crowd-investeerders; de standaardwaarde van ~10× / 5–7 jaar is van toepassing.</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:133px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Onwaarschijnlijk bij deze instapkoers zonder een exit ver boven de huidige waardering van € 241,4 miljoen, na een ~1× A-aandelenpreferentie en 10% pool carry.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td colspan="4" style="background-color:#fbf1dc; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">⚠️ <strong>Waarom streven naar ~10x? </strong>Investeren <strong>in start-ups </strong>is risicovol. De meeste bedrijven in een vroeg stadium mislukken of leveren weinig rendement op. Een klein aantal winnaars moet de verliezers compenseren, dus elke individuele investering is doorgaans gericht op ongeveer 10x over 5–7 jaar. Een lagere doelstelling voor een portefeuille met risicovolle investeringen levert doorgaans geen positief totaalrendement op. Daarom hanteren wij een doelstelling van 10x over 5–7 jaar wanneer het bedrijf zelf geen doelstelling aangeeft.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📈 Weg naar het beoogde rendement</span></span></h3> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sectorheuristiek</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voor een deep-tech-licentiebedrijf impliceert een rendement van ~10× op een pre-money-investering van € 241,4 miljoen een exit-ondernemingswaarde van meer dan ~€ 2,4 miljard, vóór verwatering door verdere financieringsrondes en vóór aftrek van de liquidatievoorkeur van A-aandelen en de 10% pool carry.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Huidige kerncijfers</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gecontroleerde omzet boekjaar 2024: € 0,54 miljoen (daling van 27% j-o-j); nettoverlies: € 5,08 miljoen; kasmiddelen: € 1,3 miljoen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vereiste schaal bij exit</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een verkoop aan een andere onderneming (geadviseerd door Rothschild & Co volgens de presentatie) tegen een waardering van meerdere miljarden euro’s — d.w.z. dat AMERIA de echte „unicorn“-schaal bereikt, wat in de presentatie wordt beweerd maar niet wordt onderbouwd.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Impliciete IRR</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een verhouding van ~10× over 5–7 jaar impliceert ongeveer 40–60% op jaarbasis — het rendement dat nodig is om het risico te rechtvaardigen, geen prognose. Er wordt geen IRR-doelstelling voor het bedrijf gegeven.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">💶 Waardering</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Pre-money-waardering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 241,4 miljoen (door het bedrijf opgegeven).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Post-money waardering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tot ~€ 253,4 miljoen als de volledige kapitaalronde van € 11.997.000 wordt afgerond (pre-money + kapitaalronde). Het bedrijf vermeldt geen post-money-cijfer; dit is een rekenkundige berekening.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelen — nieuwe aandelen op naam, uitgegeven als 50% gewone aandelen en 50% preferente aandelen zonder stemrecht, tegen € 1.500 per aandeel (€ 1 nominaal + € 1.499 uitkering uit de kapitaalreserve).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe de waardering tot stand is gekomen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Methodologie niet bekendgemaakt in de verstrekte documenten. Uit openbare gegevens blijkt dat de waardering door de emittent is vastgesteld in opeenvolgende Companisto-rondes, met een stijging van ~€ 8 miljoen → € 83,9 miljoen (2020) → ~€ 201–206 miljoen → € 241,4 miljoen, zonder dat er bewijs is van een onafhankelijke lead-investeerdersronde met een vastgestelde prijs.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe benchmarks</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 241,4 miljoen ÷ € 0,538 miljoen omzet boekjaar 2024 ≈ 449× de omzet over de afgelopen periode — ver boven de normale multiples voor softwarebedrijven. De OpenAI/io-benchmark in de presentatie is geen geldige vergelijking (io is de AI-apparaatstartup van Jony Ive, geen concurrent).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opmerkelijke voorwaarden</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Liquidatievoorkeur voor A-aandelen (≈1× teruggave van gestort kapitaal vóór pro-rata), drag-along bij gewone meerderheid, en een 10%-poolcarry boven een drempel van 6% (5% voor investeringen boven €100.000).</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📜 Instrument- en beleggersvoorwaarden</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wat u bezit</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Je koopt nieuw uitgegeven aandelen in AMERIA AG, gelijk verdeeld: de helft zijn gewone aandelen (met stemrecht) en de helft zijn preferente aandelen zonder stemrecht. Onder „aandelenklasse” wordt de categorie aandelen en de daaraan verbonden rechten verstaan — in dit geval treedt u toe als „Platform-Placed A-Share Shareholder”. Uw aandelen worden via Clearstream op uw eigen effectenrekening geboekt (u houdt ze dus rechtstreeks aan en ze zijn depotgeschikt), maar uw stemrechten worden niet door u individueel uitgeoefend: alle A-aandelen worden in een pool ondergebracht en als één blok gestemd door Companisto Trust Service GmbH (de „poolbeheerder”, een gevolmachtigde die namens de pool stemt volgens de poolstemming). In de praktijk betekent dit dat je vrijwel geen individuele zeggenschap hebt tijdens aandeelhoudersvergaderingen, en dat beslissingen — waaronder de vraag of het bedrijf wordt verkocht — worden bepaald door de meerderheid van de pool, niet door jou.</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwatering en toekomstige financieringsrondes</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">‘Verdunning’ betekent dat uw eigendomspercentage afneemt wanneer het bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft. Het bedrijf is van plan om geld te blijven ophalen — dit is al de tiende ronde, gepresenteerd als groeifinanciering in de aanloop naar een exit — maar er worden geen details bekendgemaakt over de omvang of timing van een volgende ronde. Crowdfund-investeerders hebben slechts bescherming tegen een ‘down-round’ op basis van het gewogen gemiddelde, die 24 maanden geldt vanaf de aandeelhoudersovereenkomst van 2018; of er nieuwe bescherming geldt voor investeerders die in 2026 instappen, is niet duidelijk aangetoond, dus je moet ervan uitgaan dat je weinig of geen bescherming tegen verwatering hebt.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rekenvoorbeeld (standaard cap-table-mechanismen, geen advies): als u vandaag € 3.000 investeert bij een post-money-waardering van ~€ 253 miljoen, bezit u ongeveer 0,0012% van het bedrijf. Als AMERIA vervolgens € 5 miljoen ophaalt bij een pre-money-waardering van € 300 miljoen (een succesvolle up-round), wordt uw belang verwaterd tot ongeveer 0,00116%. Als de volgende ronde daarentegen een down-round is bij een pre-money-waardering van € 150 miljoen, wordt uw belang verwaterd tot ongeveer 0,00114% en daalt de impliciete waarde van uw aandelen met ongeveer 38% in lijn met de lagere prijs, omdat uw bescherming beperkt is.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Daarnaast is maximaal 10% van het aandelenkapitaal gereserveerd voor een aandelenplan voor werknemers (ESOP); wanneer die aandelen worden uitgegeven, leidt dit tot verdere verwatering van uw belang, en de anti-verwateringsclausule biedt u uitdrukkelijk geen bescherming tegen verwatering door het ESOP. U hebt alleen een voorkeursrecht bij overdrachten van grote pakketten (meer dan 15% van het kapitaal) — geen algemeen recht om in te stappen in toekomstige financieringsrondes om uw percentage te verdedigen. Beschouw uw belang als iets dat in de loop van de tijd zal slinken.</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mechanismen voor uitstap en liquidatie</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">“Liquidatiepreferentie” bepaalt wie als eerste wordt uitbetaald als het bedrijf wordt verkocht of geliquideerd. Hier ontvangen A-aandeelhouders (waaronder jij) eerst de nominale waarde plus het bedrag van de kapitaalreserve dat ze hebben ingebracht, voordat de rest pro rata wordt verdeeld — een niet-deelnemende preferentie van ongeveer 1×. Cruciaal is dat het grootste deel van je € 1.500 per aandeel bestaat uit de kapitaalreserve-inbreng, dus deze preferentie is voornamelijk een mechanisme voor teruggave van kapitaal; bij een exit met een lage waarde hebben crediteuren en stille vennoten volledig voorrang op het eigen vermogen, en zou je weinig of niets kunnen ontvangen.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">“Drag-along” stelt een meerderheid in staat iedereen te dwingen onder dezelfde voorwaarden te verkopen: hier kan een gewone meerderheid (meer dan 50% van de uitgebrachte stemmen) alle aandeelhouders — inclusief de gezamenlijke groep — tot een verkoop dwingen. Met ‘tag-along’ kun je tegen dezelfde voorwaarden meedoen aan een verkoop wanneer grote aandeelhouders meer dan 25% van het kapitaal verkopen, wat je beschermt tegen achterblijven. Daarnaast neemt de poolbeheerder een ‘carry’ van 10% (5% als je meer dan € 100.000 investeert) op winsten boven een drempel van 6% per jaar, waardoor je netto-opbrengst bij uitstap lager uitvalt.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen vaste lock-upperiode vastgelegd, maar voor overdrachten is toestemming van de onderneming (Raad van Commissarissen) vereist; de aandeelhouders- en poolovereenkomsten hebben een looptijd van minimaal 15 jaar vanaf 2018, en de aandelen zijn niet genoteerd aan een beurs — er is geen actieve secundaire markt. U dient deze belegging gedurende ten minste 5–7 jaar als illiquide te beschouwen, en mogelijk zelfs tot een exit via een verkoop aan een derde partij, die wellicht nooit zal plaatsvinden.</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke risico’s die specifiek zijn voor dit instrument</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De helft van uw aandelen is stemloos en de andere helft is ondergebracht in een pool — u kunt geen individuele invloed uitoefenen op beslissingen van de onderneming, waaronder de vraag of en wanneer er wordt verkocht.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een ‘drag-along’-clausule bij gewone meerderheid (meer dan 50%) houdt in dat de samengevoegde meerderheid u zonder uw toestemming tot een verkoop kan dwingen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een ‘pool carry’ van 10% boven een drempel van 6% (5% als u meer dan € 100.000 investeert) wordt van uw winst afgetrokken voordat u bij de exit iets ontvangt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het A-aandeel is grotendeels een mechanisme voor teruggave van kapitaal; bij een verkoop onder de huidige waardering van € 241,4 miljoen, na crediteuren en stille vennoten, ontvangt crowd equity mogelijk weinig.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen beursnotering en voor overdrachten is toestemming van het bedrijf vereist — je zit in feite vast tot een strategische exit of beursgang, die niet gegarandeerd is.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet bekendgemaakte zaken</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Door het ontbreken van openbaarmaking kun je deze zaken niet beoordelen voordat je investeert:</span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kapitaaltabel na financieringsronde X (post-money) — uw exacte percentage na de ronde en na het ESOP wordt niet verstrekt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waarderingsmethodologie — er wordt geen model, vergelijkbare set of onafhankelijke beoordeling van de redelijkheid verstrekt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Omvang, timing en verwachte verwatering van de volgende ronde (vergelijkbaar met Serie A).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Of er voor investeerders die in 2026 instappen bescherming tegen een nieuwe down-round geldt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De bindende economische voorwaarden van de Sony-licentie (royaltypercentage, exclusiviteit, volumes) en eventuele overeenkomsten met Samsung.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het informatieblad over effecten (WIB) en eventuele financiële gegevens die recenter zijn dan de audit over het boekjaar 2024.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📊 Uitsplitsing van de score</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel en belangrijkste reden</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiële gezondheid & runway</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">28</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">20%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwak</span></strong><span style="color:black"> — € 0,54 miljoen omzet (–27% j-o-j), € 5,08 miljoen nettoverlies, € 1,3 miljoen kasmiddelen; voortzetting van de bedrijfsactiviteiten is afhankelijk van deze kapitaalronde.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering & instapkoers</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">18</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">18%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kritiek</span></strong><span style="color:black"> — ~449× omzet over de afgelopen periode; door de emittent vastgestelde ladder; de OpenAI/io-benchmark in de presentatie is ongeldig.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt- en commerciële groei</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">48</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">20%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — daadwerkelijke lancering en onderscheiding door Sony, maar de bewering dat het product „wereldwijd uitverkocht“ is, gaat verder dan wat in de pers wordt vermeld; beweringen van Samsung en Big Tech zijn niet geverifieerd.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product & technologie / IP</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">64</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">18%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — geverifieerd product met Sony-integratie en meer dan 70 octrooien (gekapitaliseerde IP € 9,1 miljoen), maar het aantal octrooien is niet geverifieerd.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en bestuur</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — meer dan 20 jaar ervaring als exploitant, maar risico door een enkele directeur als sleutelfiguur en een discrepantie in het personeelsbestand van 25 tegenover 70.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Exit-strategie & realisme</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">35</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwak</span></strong><span style="color:black"> — de thesis voor een verkoop aan een branchegenoot en het mandaat van Rothschild zijn door het bedrijf zelf vermeld; er is geen bewijs voor een exit op de vereiste schaal.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Waarom deze wegingen? Dit </strong>is een deep-tech-deal in een laat stadium (10e ronde), dus financiële gezondheid, marktpositie en waardering wegen het zwaarst (samen 58%), omdat er nu een trackrecord op het gebied van bedrijfsvoering en prijsstelling is om te beoordelen. Het team is teruggebracht tot 12% in het kader van de aanpassing voor de Series-A+-fase, aangezien het uitvoeringsvermogen deels al is aangetoond. Product/IP behoudt een deep-tech-weging van 18% gezien de geverifieerde integratie met Sony. Alle zes categorieën waren beoordeelbaar, dus er was geen herverdeling onder ‘N.v.t.’ nodig. Toekomstgerichte categorieën die uitsluitend op beweringen in de presentatie berusten (marktpenetratie, exit) werden gemaximeerd op 70 volgens de regels voor gegevenskwaliteit van het dossier; de rest werd gemaximeerd op 85 voor een GEMIDDELDE algehele gegevenskwaliteit.</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🔍 Gedetailleerde beoordeling</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiële gezondheid en runway</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">EY heeft een goedkeurende controleverklaring voor het boekjaar 2024 afgegeven, maar de cijfers zijn moeilijk: de omzet daalde met 27% tot € 0,54 miljoen, het nettoverlies bedroeg € 5,08 miljoen en het geactiveerde eigen werk (€ 2,88 miljoen) overschreed de omzet. De kaspositie aan het einde van het jaar bedroeg € 1,3 mln en de accountant stelt dat de continuïteit van de onderneming afhankelijk is van verdere fondsenwerving.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Goedgekeurde, gecontroleerde jaarrekening over boekjaar 2024 van EY.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Positief eigen vermogen van € 7,01 mln op de balans.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er werd gemeld dat er nog eens € 5,6 mln was veiliggesteld voor een eerdere financieringsronde.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Omzet daalde met 27% ten opzichte van vorig jaar tot € 0,54 mln.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nettoverlies van € 5,08 mln; gecumuleerd tekort van € 28,3 mln.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 1,3 mln aan liquide middelen en expliciete afhankelijkheid van de continuïteit van de onderneming bij deze kapitaalronde.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering en instapkoers</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bij een pre-money-waardering van € 241,4 miljoen op een omzet van € 0,54 miljoen bedraagt de instapmultiple ongeveer 449× de omzet over de afgelopen periode. Uit de openbare geschiedenis blijkt dat de waardering door de emittent is vastgesteld tijdens opeenvolgende Companisto-rondes (~€ 8 mln → € 241,4 mln) in plaats van door een onafhankelijke, prijsbepalende hoofdinvesteerder. De vergelijking met OpenAI/io in de presentatie ondersteunt de prijs niet.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De bevestigde samenwerking met Sony biedt enige kwalitatieve ondersteuning voor een premie.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelen die in een effectenrekening kunnen worden bewaard met ISIN-codes (formeler dan veel andere crowdfunding-instrumenten).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">~449× de omzet over de afgelopen periode — ver boven de normen voor softwarebedrijven.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering vastgesteld binnen crowdfundingrondes, geen externe prijsbepalende lead.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De veelgenoemde OpenAI/io-benchmark is ongeldig (io is geen concurrent).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt- en commerciële tractie</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De lancering van de Sony StarKit + Spatial Reality Display is echt en heeft een ISE 2026-prijs gewonnen, bevestigd door Sony’s eigen persberichten en vakmedia. De beweringen in de presentatie over „wereldwijde distributie“ en „bijna uitverkocht“ zijn echter sterker dan de aangehaalde persberichten, die spreken van selectieve Europese distributie met de eerste installaties verwacht later in 2026. Beweringen over Samsung en Amerikaanse Big Tech zijn uitsluitend afkomstig van het bedrijf zelf.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Edge</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedreigingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Echt, bekroond product met Sony-integratie (onafhankelijk bevestigd).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Meer dan 20 jaar ervaring met vooraanstaande Virtual Promoter-klanten (Porsche, Haribo, LEGO).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De bewering over „wereldwijd/uitverkocht“ gaat verder dan wat de aangehaalde bronnen ondersteunen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De bewering dat het een Samsung-product betreft en dat er “gesprekken” zijn met Apple, Google, Amazon en Microsoft is niet geverifieerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiële aspecten van de licentie (royalty’s, exclusiviteit, volumes) zijn niet bekendgemaakt.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product & technologie / intellectueel eigendom</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De technologie bestaat daadwerkelijk en is nu geïntegreerd in een Sony-oplossing die al op de markt is. Het bedrijf meldt een IE-portfolio van meer dan 70 octrooien en octrooiaanvragen, en de audit waardeert de zelfontwikkelde IE op € 9,1 miljoen. Het aantal octrooien zelf is in het dossier niet onafhankelijk geverifieerd.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geverifieerde, bekroonde productintegratie met Sony.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zelfontwikkelde IP gewaardeerd op € 9,1 mln in de gecontroleerde jaarrekening.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Langdurige staat van dienst op het gebied van R&D in contactloze interactie.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">"Meer dan 70 octrooien" is niet onafhankelijk geverifieerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Maverick AI is nog in ontwikkeling en nog niet op de markt gebracht.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grote afhankelijkheid van geactiveerde ontwikkelingskosten ter ondersteuning van de balans.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en bestuur</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Oprichter Albrecht Metter staat al meer dan 20 jaar aan het roer van AMERIA en is het enige lid van de raad van bestuur, met een gevestigde raad van commissarissen. De structuur met één directeur concentreert de uitvoering en het sleutelfiguurrisico, en er is een aanzienlijk verschil tussen de „meer dan 70 medewerkers“ in de presentatie en de gemiddeld 25 medewerkers volgens de audit.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ervaren oprichter en bedrijfsleider met een lange staat van dienst.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Formele raad van commissarissen met benoemde leden uit de academische en juridische wereld.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De ‘reverse vesting’ van de oprichter zorgt voor afstemming van de prikkels.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Enig lid van de raad van bestuur — concentratie op één sleutelfiguur.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het opgegeven aantal medewerkers (70+) is in tegenspraak met het gecontroleerde aantal van 25.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De familie van de oprichter heeft aanzienlijke zeggenschap (~37,85% in boekjaar 2024).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Exit-strategie en realiteitszin</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De presentatie schetst een scenario voor een verkoop aan een andere onderneming, geadviseerd door Rothschild & Co, en stelt dat AMERIA „op weg is om een unicorn te worden“. Dit zijn verklaringen van het bedrijf zelf; het mandaat van Rothschild is niet onafhankelijk geverifieerd in het dossier, en er is geen bewijs dat een exit op de schaal van meerdere miljarden euro’s ondersteunt, wat een vermenigvuldigingsfactor van ~10× zou vereisen ten opzichte van deze instapprijs.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er bestaat een duidelijk exit-scenario voor een verkoop of fusie/overname.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Actieve strategische interesse van Sony verleent enige geloofwaardigheid aan de M&A-optie.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het Rothschild-mandaat en het ‘unicorn-traject’ zijn door het bedrijf zelf vermeld, maar niet geverifieerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen bewijs van een exit op de schaal die een 10× vereist.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De voorkeur voor A-aandelen en de 10%-carry verminderen de netto-opbrengst voor beleggers bij de exit.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🚩 Rode vlaggen & integriteitscontroles</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:624px"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:1px solid #d9d9d9; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Ontbrekende cruciale gegevens</strong> — Geen post-money cap table voor Ronde X, geen waarderingsmethodologie, geen effecteninformatieblad (WIB) in de verstrekte documenten, en niet openbaar gemaakte economische gegevens over de licenties van Sony/Samsung.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interne inconsistenties</strong> — Het aantal medewerkers wordt in de presentatie vermeld als „meer dan 70”, terwijl de gecontroleerde jaarrekening over boekjaar 2024 uitgaat van gemiddeld 25 medewerkers — een verschil van meer dan 2,5×.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Externe discrepanties</strong> — De bewering in de presentatie dat OpenAI de „enige bekende concurrent“ van AMERIA voor 6,5 miljard dollar heeft gekocht, verwijst naar io, de start-up van Jony Ive voor AI-apparaten zonder scherm, die geen concurrent is op het gebied van gebarenherkenning of 3D-signage; en de „wereldwijde/uitverkochte“ Sony-kader gaat verder dan de aangehaalde persberichten.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Negatieve openbare informatie</strong> — Er zijn geen sancties of insolventie in het register aangetroffen; de audit wijst er echter op dat de continuïteit van de onderneming afhankelijk is van voortdurende fondsenwerving, en in forumcommentaren werd de betrouwbaarheid van de weergegeven financieringsniveaus in eerdere rondes in twijfel getrokken.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Eerdere financieringsrondes</strong> — Negen eerdere Companisto-rondes sinds 2016; de waardering steeg van ~€ 8 miljoen → € 83,9 miljoen (2020) → ~€ 201–206 miljoen → € 241,4 miljoen, waarbij cumulatief ~€ 50–52,7 miljoen werd opgehaald. De omzet groeide niet evenredig met de waardering (€ 2,2 mln in 2015 tot € 0,54 mln in boekjaar 2024).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:1px solid #d9d9d9; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d9d9d9; border-left:none; border-right:1px solid #d9d9d9; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Redelijkheid van de waardering</strong> — € 241,4 mln pre-money is ~449× de omzet van boekjaar 2024 — ver boven de normale multiples voor softwarebedrijven. De enige benchmark die in de presentatie wordt genoemd (OpenAI/io) is geen geldige vergelijking, dus de prijs wordt niet ondersteund door het bewijsmateriaal in het dossier.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📝 Opmerkingen over de gegevenskwaliteit</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met score N/A: </strong><em>Geen — alle zes categorieën waren beoordeelbaar.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met BEPERKTE gegevenskwaliteit: </strong><em>Markt- en commerciële tractie en Exit-traject & realisme — beide zijn deels gebaseerd op commerciële beweringen uit de presentatie en werden gemaximeerd op 70.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>De belangrijkste ontbrekende gegevens die de beoordeling zouden veranderen indien ze beschikbaar waren:</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De economische voorwaarden van de bindende licentieovereenkomst met Sony (en eventueel Samsung) — het royaltytarief, de exclusiviteit en de volumes zouden een directe invloed hebben op de scores voor markt- en commerciële tractie en waardering.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een onafhankelijke, geprijsde waardering of methodologie door de hoofdinvesteerder — zou de instapprijs van € 241,4 miljoen toetsen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De post-money cap table van ronde X en de huidige (na boekjaar 2024) financiële gegevens — zouden duidelijkheid verschaffen over de verwatering en de financiële ruimte.</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers dienen hun eigen due diligence uit te voeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfunding-beleggingen zijn illiquide, brengen een hoog risico met zich mee en er is kans op kapitaalverlies.</em></span></span></p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Companisto DE
Risk Level
Hoog
Risk Return Level
Medium
Return Level
Hoog
Minimale investering
EUR 250
Gefinancierd
EUR 228,78M
