Tudigo • Mijn ziekenhuis
Aandelencrowdfunding
Mijn ziekenhuis
Het platform dat ziekenhuizen helpt de druk op hun diensten te verlichten en tegelijkertijd hun kosten te verlagen
Key project data
Target amount
0,6 MEUR
Valuations
4,1 MEUR
Potentiële rendementen
x8.9
Verwachte exitjaar
2033
Would AI invest?
55/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<p><span style="font-size:18pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>My Hospitel — Memo voor crowdfundinginvesteerders</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><em>"Hôtel hospitalier": een platform waarmee ziekenhuizen niet-medische overnachtingen kunnen verplaatsen naar partnerhotels, waardoor bedden vrijkomen.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Sector: Health-tech </strong>/ HTNM SaaS (gereguleerd) · <strong> Fase: Vroege fase </strong>(presentatie vermeldt “Série A”; gewone aandelen) · <strong>Hoofdkantoor: Lyon </strong>, Frankrijk · <strong> Opbrengst: € 300.000–€ 600.000 </strong> via Tudigo (onderdeel van een financieringsronde van € 1,7 miljoen)</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:227px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:397px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Reden voor deze score:</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het eigen vermogen is voor de periode 2023–2025 negatief en de continuïteit van de onderneming hangt af van deze kapitaalronde; het bedrijf waarschuwt voor een mogelijk faillissement als de opstartfase onvoldoende gefinancierd is.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="font-size:26.0pt"><span style="color:black">55 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De financiële gegevens kunnen niet onafhankelijk worden geverifieerd — de jaarrekeningen worden vertrouwelijk ingediend en Tudigo verklaart geen onafhankelijke controle te hebben uitgevoerd.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Let op</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Beleggers houden SPV-aandelen (nominee-aandelen) aan, geen aandelen van de onderneming: zij hebben geen direct stemrecht of recht op informatie bij My Hospitel en komen bij insolventie als laatste aan de beurt.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Omzet € 417.000 (2025) met een CAGR van ~+124% en 12–13 ondertekende ziekenhuisgroepen, maar er zit een periode van 12–24 maanden tussen ondertekening en omzet, en de waarderingsmultiple van 9,7x is afgeleid van grote fusies en overnames in de Amerikaanse gezondheidszorg-IT-sector.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Openbare gegevens spreken de bewering in de presentatie tegen dat concurrent OTEO de enige directe rivaal is die geen facturering/interoperabiliteit biedt (OTEO vermeldt AP-HP openbaar in 24 ziekenhuizen).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Dit is geen beleggingsadvies.</span></strong><span style="color:black"> </span></span><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Het doel van dit overzicht is om potentiële investeerders te helpen snel een voorselectie te maken van crowdfundingprojecten, zonder dat er een definitieve beleggingsbeslissing wordt genomen. Alvorens te investeren, dient het uiteindelijk geselecteerde project gedetailleerd te worden beoordeeld op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt. AI kan fouten maken, dus u dient de gegevens dubbel te controleren. </span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">🏢 Bedrijfsbeschrijving</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">My Hospitel exploiteert een digitaal platform voor „hébergement temporaire non médicalisé“ (HTNM) — de praktijk waarbij patiënten die in de buurt van een ziekenhuis moeten verblijven maar geen medische nachtzorg nodig hebben, in partnerhotels worden ondergebracht in plaats van in ziekenhuisbedden. Het platform identificeert in aanmerking komende patiënten, reserveert partnerhotels en automatiseert de administratie en facturering aan de Franse Assurance Maladie, die € 80 per nacht vergoedt. Het bedrijf is opgericht door Vincent Boisset (voormalig Orange, ~20 jaar ervaring in financiële controle), Valérie Loisel (marketing/patiëntervaring) en Arthur Seconds (biomedisch ingenieur); in documenten wordt 2020 genoemd, terwijl het openbare register de oprichting in 2019 vermeldt. Het bedrijf rapporteert een omzet van € 417.000 in 2025 (een stijging ten opzichte van € 83.000 in 2023, ~+124% CAGR), 12–13 ziekenhuisgroepen die een overeenkomst hebben gesloten, ongeveer 1.500–2.000 partnerhotels en ruwweg 4.900 geboekte overnachtingen in 2025. Het brengt ziekenhuizen ~€ 1.200 per maand in rekening, hotels € 250 per maand plus € 10 per overnachting, en boekt de vergoeding van € 80 van de Assurance Maladie als doorberekende omzet wanneer patiënten rechtstreeks boeken. De huidige financieringsronde van € 1,7 miljoen (€ 300.000–€ 600.000 via Tudigo) is voor 75% bestemd voor commerciële schaalvergroting en voor 25% voor een AI-module voor patiënttrajecten. Het bedrijf meldt dat het eigen vermogen sinds 2023 elk jaar negatief is geweest en dat het bereiken van de kritische schaalgrootte afhangt van deze kapitaalronde.</span></span></p> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">🎯 Potentiële rendementen</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:120px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Beoogd rendement</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:120px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Tijdshorizon</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Doelbasis</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">AI-visie op het bereiken van dit doel</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:120px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">🎯 x4,2 (bereik x1,6–x8,9)</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:120px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">⏱ 5–7 jaar</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Door het bedrijf verstrekt</strong> — het bedrijf heeft zijn eigen streefcijfer en tijdshorizon vastgesteld, afgeleid van een VE/EBITDA-multiple van 9,7x op basis van de verwachte winst voor 2031.</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Alleen aannemelijk in de optimistische scenario’s; het is afhankelijk van niet-geverifieerde prognoses en het omzetten van ondertekende contracten in omzet binnen 12–24 maanden.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">📈 Traject naar het beoogde rendement</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Methodologie van het bedrijf</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het bedrijf past een 9,7x enterprise-value/EBITDA-multiple (EBITDA = winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, een maatstaf voor de bedrijfswinst) toe op de verwachte winst voor 2031, getoetst aan vergelijkbare transacties. In het middelste scenario impliceert dit een doorverkoopwaardering van € 24,2 miljoen en een bruto rendement van 4,2x op een pre-money-investering van € 4,1 miljoen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td rowspan="2" style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Genoemde vergelijkbare exits</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">CVS Health / Signify Health — overgenomen voor 8 miljard dollar (2022).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">UnitedHealth / Change Healthcare — overgenomen voor 7,8 miljard dollar (2021).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Appriss Health / PatientPing — overgenomen voor $ 500 miljoen (2021).</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p style="margin-left:36px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">(Steekproef: 10 transacties, beoogde omzet € 1 miljoen–€ 193 miljoen, wereldwijd, M&A/LBO; mediaan 9,7x VE/EBE.)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Verwachte mijlpalen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Operationeel break-even bereiken in 2028 (gemiddeld/management) of 2029 (conservatief).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Groei van ~42 naar 293–498 aangesloten ziekenhuizen tegen 2031.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Omzet van € 13,5 miljoen (Midden) tot € 26,2 miljoen (Management) bereiken tegen 2031.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Tweede financieringstranche van € 0,7 miljoen–€ 1,0 miljoen in 2027.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">💶 Waardering</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Pre-money waardering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">€ 4,1 miljoen (op niet-volledig verwaterde basis); ~€ 5,12 miljoen op volledig verwaterde basis, inclusief BSPCE-oprichtersopties.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Post-money-waardering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Tot ~€ 5,80 miljoen bij een maximale kapitaalopbrengst van € 600.000.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Aandelen — gewone aandelen van My Hospitel, indirect gehouden via een SPV (TUDI HOLDING 174). Prijs € 152,18 per aandeel.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Hoe de waardering tot stand is gekomen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Een vermenigvuldigingsfactor van 9,7x (ondernemingswaarde/EBITDA) toegepast op de verwachte winst voor 2031, aangevuld met een steekproef van vergelijkbare transacties.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Externe benchmarks</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Er is geen onafhankelijke waardering door een derde partij verstrekt. De aangehaalde vergelijkbare transacties zijn grote Amerikaanse M&A-transacties op het gebied van IT voor de gezondheidszorg ($500 miljoen–$8 miljard), toegepast op een Frans SaaS-bedrijf met een omzet van ~€0,4 miljoen — een groot verschil in omvang en ontwikkelingsfase.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Opmerkelijke voorwaarden</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De vergoedingen voor investeerders omvatten instapvergoedingen (2,5% bij een investering van € 10.000), een vervolgvergoeding van 1% per jaar (waarvan 5% vooraf wordt gereserveerd), een terugbetaalbare provisie van 2% en een carry van 20% boven een netto-drempel van 1,2x. De vermelde multiples zijn exclusief deze vergoedingen.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">📜 Instrument en voorwaarden voor investeerders</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Wat je bezit</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">U zou gewone aandelen bezitten in een investeringsvehikel (een SPV genaamd TUDI HOLDING 174), en dat vehikel bezit op zijn beurt gewone aandelen in My Hospitel. U bezit geen aandelen van My Hospitel rechtstreeks — dit is een nominee-structuur. Binnen de SPV staat één aandeel gelijk aan één stem, maar op het niveau van de werkmaatschappij is je individuele stemrecht in feite nihil; de SPV (of Tudigo) oefent alle rechten op bedrijfsniveau uit. Na de financieringsronde heeft My Hospitel één enkele klasse van gewone aandelen met identieke rechten, dus er is geen preferente aandelenklasse die boven u staat binnen de onderneming — maar er is ook geen preferentie die u beschermt. Beslissingen over een exit worden genomen door de aandeelhouders van de onderneming en de strategische commissie, en kunnen u worden opgelegd via een meesleepclausule (hieronder toegelicht); u hebt geen directe zeggenschap over de vraag of en wanneer de onderneming wordt verkocht.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Verwatering en toekomstige financieringsrondes</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Verwatering betekent dat uw eigendomspercentage afneemt wanneer het bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft. Het bedrijf heeft aangegeven van plan te zijn om verder kapitaal aan te trekken — een tweede tranche van ongeveer € 0,7 miljoen tot € 1,0 miljoen is gepland voor 2027 — en in de presentatie zelf wordt gewaarschuwd dat latere kapitaalrondes de verwatering vergroten en het rendementspotentieel verminderen. De overeenkomst bevat wel een anti-verwateringsrecht (het recht om je volledig verwaterde percentage te behouden), maar in de praktijk kun je hier alleen gebruik van maken door in toekomstige financieringsrondes meer geld in te brengen; het beschermt je niet tegen een lagere aandelenkoers bij een down-round, en het is niet van toepassing op de uitgifte van werknemersopties (BSPCE).</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Praktijkvoorbeeld (standaardmechanisme van de cap-table, geen advies): als je vandaag € 1.000 investeert bij een post-money-waardering van ~€ 5,8 miljoen, bedraagt je economische belang in My Hospitel ongeveer 0,017% van het bedrijf. Als het bedrijf vervolgens € 3 miljoen ophaalt bij een pre-money-waardering van € 12 miljoen (een succesvolle Serie A), verwaterd je belang tot ongeveer 0,014%. Als de volgende ronde daarentegen lager wordt geprijsd — een down-round bij €4M pre-money — verwateren uw aandelenbelang tot ongeveer 0,010% en daalt de impliciete waarde van uw €1.000 tot ongeveer €690, een daling van ongeveer 31%.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Er wordt geen specifieke uitbreiding van de optiepool voor werknemers in verband met deze ronde bekendgemaakt, afgezien van de bestaande BSPCE-pool (~19,9% op volledig verwaterde basis, wat al tot verwatering voor alle aandeelhouders leidt). Wat voorkeursrecht betreft: op SPV-niveau heb je een wettelijk voorkeursrecht om in te schrijven op toekomstige kapitaalverhogingen van de SPV om je percentage te verdedigen, maar om dit opnieuw uit te oefenen moet je meer kapitaal inbrengen, en je effectieve rechten op het niveau van de werkmaatschappij lopen via de SPV in plaats van rechtstreeks naar jou.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Mechanismen voor exit en liquidatie</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Liquidatiepreferentie is de volgorde waarin mensen worden uitbetaald als het bedrijf wordt verkocht of geliquideerd. Hier bestaan er op bedrijfsniveau geen preferente aandelen, dus is er geen categorie beleggers die voor u in rangorde staat — maar bij insolventie staat het Tudigo-vehikel (en dus ook u) als laatste, op rang 4, en wordt pas uitbetaald na superbevoorrechte schuldeisers (werknemers, belasting, sociale zekerheid), gedekte schuldeisers en ongedekte schuldeisers. Bij een exit of liquidatie met een lage opbrengst betekent dit dat beleggers mogelijk weinig of niets ontvangen.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Drag-along is een clausule waarmee een meerderheid alle anderen kan dwingen om tegen dezelfde voorwaarden te verkopen. Hier verplicht een bonafide bod van een derde partij op ten minste 95% van de aandelen, dat is aanvaard door houders van ten minste 65% van het kapitaal en de stemmen, alle aandeelhouders — inclusief u, via de SPV — om te verkopen. ‘Tag-along’ is het tegenovergestelde recht dat u beschermt: als aandeelhouders meer dan 51% van het bedrijf aan een derde partij verkopen, kunt u tegen dezelfde voorwaarden aan de verkoop deelnemen in plaats van als minderheidsaandeelhouder achter te blijven.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Er geldt een lock-up: aandeelhouders zijn overeengekomen hun aandelen niet over te dragen tot 13 juli 2026, en wat nog belangrijker is: er is geen secundaire markt — de aandelen zijn niet beursgenoteerd, Tudigo biedt geen bewaring aan en doorverkoop is wettelijk aan banden gelegd. U dient deze investering gedurende ten minste 5–7 jaar, en mogelijk langer, als illiquide te beschouwen; de eigen „liquiditeitshorizon“ van het bedrijf is slechts een afspraak om tegen 2028 opties te onderzoeken, geen vastomlijnde exit. Fiscale regelingen (PEA-PME / IR-PME / 150-0 B ter) leggen eveneens meerjarige houdverplichtingen op.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Belangrijke risico’s die specifiek zijn voor dit instrument</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Nominee-/SPV-structuur — u bezit SPV-aandelen, geen aandelen van het bedrijf, dus u hebt geen directe stem- of informatierechten bij My Hospitel en kunt geen invloed uitoefenen op de beslissing om te verkopen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Laatste in de rij bij insolventie — bij een liquidatie staan beleggers (via de SPV) op rang 4, achter alle categorieën schuldeisers, en kunnen zij weinig of niets terugkrijgen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Meesleeprecht bij 95%/65% — een gekwalificeerde meerderheid kan u dwingen te verkopen tegen voorwaarden die u niet zelf hebt gekozen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Kosten en carry-vermindering — instapkosten, een vervolgvergoeding van 1% per jaar (5% vooraf), een provisie van 2% en een carry van 20% boven een drempel van 1,2x verlagen allemaal uw nettorendement tot onder de bruto nominale multiples.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Volledige informatierechten alleen op SPV-niveau en alleen als het maximale ophaalbedrag wordt bereikt — als het SPV onder de 10% uitkomt, ontvangen individuele beleggers alleen kwartaaloverzichten die op het platform worden geplaatst.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Niet bekendgemaakte zaken</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het ontbreken van openbaarmaking betekent dat u deze zaken niet kunt beoordelen voordat u investeert:</span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het vestingsschema voor de oprichter en bepalingen bij vertrek — niet bekendgemaakt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Of de SPV een stemrecht of slechts een waarnemerszetel in de strategische commissie zal hebben — afhankelijk van het uiteindelijk opgehaalde bedrag en op de aanbiedingsdatum nog niet vastgesteld.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De volledige statuten van de SPV (TUDI HOLDING 174) en de precieze economische voorwaarden van de preferente aandelen, die verder gaan dan de samenvatting van 20%/1,2x carry — niet verstrekt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De identiteit van individuele eerdere investeerders en de exacte percentages binnen het blok van 74,02% van historische investeerders — niet bekendgemaakt.</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">📊 Uitsplitsing van de score</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:277px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Oordeel en belangrijkste reden</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Team en uitvoering</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">20%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:277px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Let op</strong> — Oprichters die elkaar goed aanvullen en een geloofwaardige commissie van ziekenhuisexperts, maar een beginnende CEO die niet uit de ziekenhuiswereld komt en afhankelijkheid van enkele sleutelfiguren.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Markt en vraag</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">70</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">17%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:277px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Matig</strong> — Echte structurele drijfveer (tekort aan bedden, HTNM gefinancierd sinds 2021), maar de acceptatie wordt vertraagd door lange cycli in de publieke sector.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Tractie & commerciële KPI’s</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">20%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:277px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Voorzichtig</strong> — € 417.000 omzet (~+124% CAGR) en 12–13 gecontracteerde groepen, maar de omzet is niet verifieerbaar en er blijft een vertraging van 12–24 maanden bestaan tussen het ondertekenen van een contract en het genereren van omzet.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Bedrijfsmodel en unit economics</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">62</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:277px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Matig</strong> — Duidelijk driezijdig model met operationele hefboomwerking, maar de marges worden deels opgeblazen door een EBITDA-neutrale doorberekening van € 80 per nacht.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Concurrentie en differentiatie</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">48</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">11%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:277px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Voorzichtig</strong> — Er wordt een echte breedte aan voorzieningen en toegang tot RESAH geclaimd, maar openbare gegevens spreken de bewering van OTEO tegen dat het de “enige directe concurrent” is.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Financiën en financieringstraject</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">38</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">20%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:277px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Zwak</strong> — Negatief eigen vermogen in 2023–2025, voortbestaan afhankelijk van deze kapitaalronde, en vertrouwelijk ingediende jaarrekeningen waardoor niets onafhankelijk verifieerbaar is.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Waarom deze wegingen? Dit </strong>is een bedrijf in een vroeg stadium, ondanks het label ‘Serie A’, dus Tractie en Financiën wegen het zwaarst (elk 20%) naast Team (20%), wat aangeeft dat uitvoering en overleving op basis van kasmiddelen bepalend zijn voor het resultaat. De markt krijgt 17% omdat de structurele vraag reëel is, maar de acceptatie traag verloopt. Aangezien het bedrijf actief is in een gereguleerde gezondheidszorgomgeving, zijn de financiële gegevens en het bewijs van uitvoering belangrijker dan de totale marktomvang; daarom krijgen het bedrijfsmodel (12%) en de concurrentie (11%) een lagere weging. Alle zes categorieën waren beoordeelbaar, dus er was geen herverdeling van de wegingen nodig; de wegingen komen samen uit op 100. De categorie Financiën heeft een maximum van 70 (BEPERKTE gegevenskwaliteit — niet-verifieerbare rekeningen) en de vijf categorieën met een MATIGE score hebben een maximum van 85.</span></span></p> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">🔍 Gedetailleerde beoordeling</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Team & uitvoering</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De drie oprichters vullen elkaar aan op het gebied van financiën, marketing/patiëntervaring en biomedische techniek, en het bedrijf meldt een commissie van deskundigen, waaronder een voormalig operationeel directeur van het Hôpital Fondation Rothschild. In het dossier wordt opgemerkt dat dit de eerste onderneming is van oprichter Vincent Boisset en dat het team niet afkomstig is uit de ziekenhuiswereld, in een markt met lange aanbestedingscycli. Na de kapitaalronde zijn commerciële aanwervingen gepland.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Complementaire vaardigheden van de oprichters (financiën, CX, biomedische techniek).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Een commissie van deskundigen uit de ziekenhuissector versterkt de geloofwaardigheid binnen het vakgebied.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Oprichters en commissie bevestigen dit in de openbare pers.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">CEO is nieuw in deze functie; het team is niet afkomstig uit de ziekenhuiswereld.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Afhankelijkheid van een klein aantal sleutelfiguren.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Belangrijke commerciële aanwervingen moeten na de kapitaalronde nog plaatsvinden.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Markt en vraag</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het bedrijf pakt een reëel structureel probleem aan: Frankrijk is sinds 2013 tienduizenden ziekenhuisbedden kwijtgeraakt, terwijl ongeveer één op de drie bedden bezet is zonder dat daar een klinische noodzaak voor is. HTNM wordt sinds 2021 nationaal gesubsidieerd door Assurance Maladie (€ 80 per nacht), wat in het dossier openbaar wordt bevestigd. Het bedrijf rapporteert een potentiële markt van € 513 miljoen, die tegen 2030 zal stijgen tot € 687 miljoen, opgebouwd op basis van eigen aannames.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Structurele vraag: tekort aan bedden plus de verschuiving naar ambulante zorg.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Gunstige regelgeving — HTNM wordt sinds 2021 gesubsidieerd, wat openbaar is bevestigd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Transparante bottom-upmethode voor het schatten van de marktomvang.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De acceptatie wordt belemmerd door lange besluitvormingscycli in de publieke sector.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De marktomvang is gebaseerd op de eigen aannames van het bedrijf (4,7 miljoen overnachtingen, € 1.200 per ziekenhuis per maand).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De uitrol per instelling beperkt het tempo.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Groei en commerciële KPI’s</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het bedrijf rapporteert een omzet van € 417.000 in 2025 (een stijging ten opzichte van € 83.000 in 2023, ~+124% CAGR), 12–13 ziekenhuisgroepen, meer dan 70 medische diensten en ongeveer 4.900 overnachtingen in 2025, waarvan er in het eerste kwartaal van 2026 al meer dan 3.000 zijn gerealiseerd. De cijfers zijn intern consistent, maar kunnen niet onafhankelijk worden geverifieerd, en er zijn kleine inconsistenties tussen de verschillende documenten. Uit het dossier blijkt dat er een vertraging van 12–24 maanden zit tussen het ondertekenen van een overeenkomst met een ziekenhuis en het genereren van omzet op basis van overnachtingen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De omzet verdubbelt ongeveer jaar op jaar, uitgaande van een laag niveau.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Er zijn contracten gesloten met meerdere ziekenhuisgroepen en meer dan 70 diensten.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Gerapporteerde NPS van +72 en stijgende gemiddelde abonnementswaarde (>€ 1.500/maand).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Omzet niet verifieerbaar — jaarrekeningen worden vertrouwelijk ingediend.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Er zit een vertraging van 12–24 maanden tussen het afsluiten van een contract en het genereren van omzet.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Kleine inconsistenties (aantal hotels ~2.000 versus ~1.500; aantal overnachtingen in 2023: 1.600 versus ~2.800).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Bedrijfsmodel en unit economics</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het model heeft drie inkomstenbronnen: ziekenhuisabonnementen (~€ 1.200/maand), hotelabonnementen (€ 250/maand) plus een commissie van € 10/overnachting, en de vergoeding van € 80/overnachting van de Assurance Maladie, die als omzet wordt geboekt wanneer patiënten rechtstreeks boeken. Het bedrijf rapporteert operationele hefboomwerking naarmate het netwerk dichter wordt, waarbij de overheadkosten dalen van 59% naar 14% van de omzet tegen 2031. Een deel van de gerapporteerde omzet bestaat echter uit een EBITDA-neutrale doorberekening die de omzet opdrijft zonder winst toe te voegen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">✅ Voordelen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Terugkerend abonneebestand plus commissie per overnachting.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Operationele hefboomwerking naarmate het aantal overnachtingen per ziekenhuis toeneemt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Meerdere soorten betalers verminderen de afhankelijkheid van één enkele klant.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De doorberekening van € 80 per overnachting doet de omzet stijgen, maar heeft geen invloed op de EBITDA.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De brutomarge daalt (~54% naar ~45%) naarmate de doorberekening toeneemt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De winstgevendheid hangt af van het behalen van ambitieuze uitroldoelstellingen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Concurrentie en differentiatie</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het bedrijf positioneert zich als het enige kant-en-klare HTNM-platform en claimt unieke IS-interoperabiliteit, geautomatiseerde facturering via Assurance Maladie, patiëntgestuurde boekingen en directe toegang tot RESAH (openbare aanbestedingen) als enige gegadigde. Het dossier wijst op een wezenlijke tegenstrijdigheid: op de eigen website van concurrent OTEO staat vermeld dat het door AP-HP is geselecteerd voor 24 ziekenhuizen plus regionale vestigingen met gecentraliseerde facturering, wat in tegenspraak is met de voorstelling in de presentatie dat OTEO deze mogelijkheden niet zou hebben.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">✅ Voordelen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedreigingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Geclaimde reikwijdte: interoperabiliteit, automatisering van de facturering, afspraken door patiënten.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Geclaimde status als enige gegadigde voor RESAH-referentie voor markttoegang.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Er wordt melding gemaakt van terughoudendheid om over te stappen zodra een locatie is geïmplementeerd.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Openbare gegevens spreken de bewering van OTEO tegen dat het de “enige directe concurrent” is.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">OTEO claimt publiekelijk een groot AP-HP-bereik (24 ziekenhuizen).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Concurrentiebeweringen zijn grotendeels gebaseerd op verklaringen van het bedrijf.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Financiële gegevens en financieringsontwikkeling</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het bedrijf rapporteert aanhoudende operationele verliezen en een eigen vermogen dat van 2023 tot en met 2025 elk jaar negatief is geweest (met een verbetering tot -€ 174.832 in 2025), met een bankschuld van circa € 590.000. Het bereiken van de kritische schaal is afhankelijk van deze kapitaalronde, en in het dossier wordt opgemerkt dat het bedrijf zelf waarschuwt voor een mogelijke betalingsstop als de opstartfase onvoldoende gefinancierd is. Cruciaal is dat de jaarrekeningen zijn ingediend met een vertrouwelijkheidsverklaring en dat Tudigo geen onafhankelijke controle heeft uitgevoerd, waardoor geen van de cijfers kan worden gecontroleerd.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Gedetailleerd plan met drie scenario’s, waarin het kasstroomverloop wordt weergegeven.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Een deel van de financieringsronde (€ 487K) is naar verluidt al binnengehaald.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Licht investeringsmodel; de kasstroom wordt in het middelste scenario vanaf 2029 positief.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Negatief eigen vermogen in de periode 2023–2025; de continuïteit van de onderneming hangt af van deze kapitaalronde.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De jaarrekeningen zijn vertrouwelijk ingediend — cijfers zijn niet verifieerbaar; geen externe controle.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Het bedrijf erkent het risico op wanbetaling als de financiering tekortschiet.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">🚩 Rode vlaggen & integriteitscontroles</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Ontbrekende cruciale gegevens</strong> — De vestingperiode van de oprichter, de volledige statuten van de SPV en de percentages van individuele eerdere investeerders worden niet bekendgemaakt; gecontroleerde of door de indiener gepubliceerde financiële gegevens zijn niet beschikbaar (jaarrekeningen zijn vertrouwelijk ingediend).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Interne inconsistenties</strong> — Aantal partnerhotels wordt vermeld als ~2.000 versus ~1.500; aantal ziekenhuisgroepen 13 versus 12; aantal overnachtingen in 2023 wordt vermeld als 1.600 (presentatie) versus ~2.800 (analistenrapport).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Externe discrepanties</strong> — Oprichtingsjaar vermeld als 2020 versus registratie in 2019; in de presentatie wordt OTEO genoemd als de enige directe concurrent die geen facturering/interoperabiliteit biedt, terwijl OTEO publiekelijk beweert dat AP-HP in 24 ziekenhuizen werkt met gecentraliseerde facturering.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Negatieve openbare informatie</strong> — Geen gevonden in openbare registers of bij zoekopdrachten in het nieuws — de emittent verklaart tevens dat er geen sprake is van rechtszaken, bestuursverboden of persoonlijk faillissement.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Eerdere financieringsrondes</strong> — Volgens persberichten is in 2023 ~€700K–€800K opgehaald (Holnest, Cercle Lab); in de presentatie staat vermeld dat er sinds de oprichting >€2M aan aandelenkapitaal plus €600K aan niet-verwaterende financiering is opgehaald, waarbij €487K al voor deze ronde is veiliggesteld. Of eerdere mijlpalen zijn gehaald, kan niet onafhankelijk worden bevestigd.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Redelijkheid van de waardering</strong> — De VE/EBITDA-multiple van 9,7x is afgeleid van grote Amerikaanse M&A-transacties in de gezondheidszorg-IT ($500 miljoen–$8 miljard) en toegepast op een Franse SaaS-onderneming met een omzet van ~€0,4 miljoen; de pre-money-waarde van € 4,1 miljoen is gebaseerd op de verwachte winst voor 2031, waardoor de waardering sterk leunt op niet-geverifieerde prognoses in plaats van op actuele resultaten.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h1><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">📝 Opmerkingen over de gegevenskwaliteit</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Categorieën met score N/A: Geen </strong>— alle zes categorieën waren beoordeelbaar.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Categorieën met BEPERKTE gegevenskwaliteit: Financiën </strong>en financieringstraject — de jaarrekeningen worden vertrouwelijk ingediend en er is geen onafhankelijke audit verstrekt, waardoor de gerapporteerde cijfers niet kunnen worden geverifieerd (score beperkt tot 70).</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Belangrijkste ontbrekende gegevens die de beoordeling zouden veranderen indien beschikbaar:</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Gecontroleerde of door de indiener gepubliceerde financiële overzichten om de omzet, verliezen, kasreserve en schuldenlast te verifiëren.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Een onafhankelijke waardering of vergelijkbare bedrijven in de startfase in Frankrijk/de EU die passen bij de omvang en de fase van het bedrijf.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Verduidelijking van het concurrentiebeeld van OTEO en de werkelijke marktpositie van het bedrijf ten opzichte van een concurrent met een grote aanwezigheid bij AP-HP.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">De vestingvoorwaarden voor de oprichter en de uiteindelijke bestuursfunctie binnen de SPV (stemrecht versus waarnemer).</span></span></li> </ul> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><em><span style="color:black">Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers dienen hun eigen due diligence uit te voeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfunding-beleggingen zijn illiquide, risicovol en er is kans op kapitaalverlies.</span></em></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Tudigo FR
Risk Level
Hoog
Return Level
Hoog
Risk Return Level
Medium
Minimale investering
EUR 500
Gefinancierd
EUR 200,0M
