Companisto • NULLPUNKT AG
Aandelencrowdfunding
NULLPUNKT AG
Een Zwitserse naamloze vennootschap levert een gepatenteerd warmtepompsysteem met ijsopslag dat gebruikmaakt van innovatieve latente-warmtetechnologie voor efficiënte verwarming in vrijstaande woningen.
Key project data
Target amount
0,45 MEUR
Valuations
10,09 MEUR
Potentiële rendementen
310%
Verwachte exitjaar
2030
Would AI invest?
68/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<div style="border-bottom:solid #1f4e79 1.0pt; padding:0in 0in 4.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">Nullpunkt AG — Informatiedocument voor crowdfunding-investeerders</span></span></span></h1> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Een Zwitsers bedrijf dat een verwarmingssysteem voor woningen verkoopt dat energie opslaat in de vorm van ijs, gericht op eigenaren van vrijstaande woningen die willen overstappen van verwarming op fossiele brandstoffen.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sector: Cleantech / woningverwarming (hardware) · Fase: Seed · Hoofdkantoor: Oberengstringen, Zwitserland · Op te halen bedrag: 400.000 EUR</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">Overzicht</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1 · Is de prijs redelijk? 💶</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 / 5</span></strong><span style="color:black"> — de vraagprijs (~10,1 miljoen euro vóór deze ronde) ligt boven de benchmarks die we konden vinden: Europese cleantech-start-ups haalden in 2025 gemiddeld ~5,1 miljoen euro op, en het bedrijf heeft nog geen omzet geboekt.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 · Kunnen ze een exitfase bereiken? ⭐</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE 68 / 100 — Gemiddeld.</span></strong><span style="color:black"> Sterkste punt: een ervaren engineeringteam met een product dat klaar is voor productie en al wordt verkocht. Grootste tekortkoming: nog bijna geen omzetgeschiedenis — uit de gecontroleerde jaarrekening blijkt dat er nog geen omzet is geboekt.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3 · Zo ja, wat zou de opbrengst kunnen zijn? 🎯</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Doelstelling ~4x over ~3 jaar</span></strong><span style="color:black"> (het eigen plan van het bedrijf). Als er een verkoop wordt gerealiseerd, zou dat ter illustratie ~13x–26x zijn vóór kosten en toekomstige verwatering — een breed bereik ten opzichte van de gebruikelijke exit-multiples in de sector (2–4x omzet) toegepast op het omzetplan van het bedrijf voor 2031. Dit is slechts ter illustratie, geen prognose.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Beoordelingsschaal</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wat dit betekent</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">85–100 · Uitstekend</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alle belangrijke voorwaarden voor het bereiken van een verkoopfase zijn aangetoond en sterk — zeldzaam in deze fase</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">70–84 · Goed</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De voorwaarden zijn grotendeels aanwezig, maar er worden specifieke tekortkomingen genoemd in het vragengedeelte</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">50–69 · Gemiddeld</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke voorwaarden ontbreken of zijn onvoldoende aangetoond</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">30–49 · Zwak</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verschillende essentiële voorwaarden ontbreken, of de bewijzen wijzen ertegen</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">1–29 · Kritiek</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Fundamentele voorwaarden zijn niet zichtbaar in de onderbouwing</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wat we konden controleren. </span></strong><span style="color:black">We hebben de registratie van het bedrijf, het eerdere ingenieursbureau van de oprichters, de deelname van een bestaande investeerder, de marktintroductie en een genoemde concurrent getoetst aan openbare registers — alles is bevestigd. De omzet, marges, het aantal geïnstalleerde eenheden en de exacte eigendomsverdeling van het bedrijf zijn gebaseerd op eigen informatie — zie het gedeelte met vragen.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Hoe de score te interpreteren</span></span></span></h3> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Drie antwoorden, één eerlijke opmerking. </span></strong><span style="color:black">De fairness-score geeft aan of de instapprijs wordt ondersteund door de sectorbenchmarks die we konden vinden. De AI-score is onze inschatting of het bedrijf over de bouwstenen beschikt om een stadium te bereiken waarin het verkocht zou kunnen worden — deze meet de gereedheid op basis van het getoonde bewijsmateriaal; het is geen kans op succes, en zelfs bedrijven die over alle bouwstenen beschikken, mislukken vaker dan dat ze slagen; daarom werkt dit soort beleggen alleen als een klein onderdeel van een gespreide portefeuille. De rendementsbandbreedte is een illustratie van wat een succesvolle verkoop zou kunnen opleveren, gebaseerd op genoemde sectorbenchmarks — geen voorspelling. Als iets niet in het door ons beoordeelde pakket zat, heeft dit de score niet verlaagd — in plaats daarvan staat het in het vragen gedeelte, zodat u het bedrijf hierover rechtstreeks kunt benaderen. De vermelding is door een erkend crowdfundingplatform beoordeeld voordat deze live ging. Niets hier is een aanbeveling.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">In één oogopslag</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Drie redenen om nader te bekijken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Drie redenen voor voorzichtigheid</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De drie oprichters hebben ongeveer 11 jaar lang samen een ingenieursbureau gerund (bevestigd in het Zwitserse bedrijvenregister) voordat ze dit bedrijf afsplitsen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het product is volgens het bedrijf klaar voor certificering, met een werkend klimaatlaboratorium en eigen productiemachines; er zijn naar verluidt meer dan 30 installatiepartners in Zwitserland.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De markt is groot en groeiend — het bedrijf noemt ~300.000 warmtepompen die in 2025 in Duitsland zullen zijn geïnstalleerd en een EU-markt die jaarlijks met ongeveer 19% groeit.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uit de gecontroleerde jaarrekening voor 2025 blijkt dat er nog geen omzet is geboekt en dat er een verlies is geleden van ongeveer 469.000 CHF; het bedrijf staat nog helemaal aan het begin van de verkoop.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De vraagprijs (~EUR 10,1 miljoen) ligt boven de door ons vastgestelde benchmarks voor cleantech-start-ups (~EUR 5,1 miljoen mediaan in 2025).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De oprichters en hun holdingmaatschappij hebben een belang van ~68% en kunnen, samen met andere insiders, een verkoop afdwingen; een afzonderlijke clausule stelt de oprichters in staat om uw aandelen terug te kopen voor in totaal CHF 1,00 (geen geld terug).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Transactievoorwaarden. </span></strong><span style="color:black">In de onderzochte documenten zijn geen voorwaarden aangetroffen die een crowdfund-investeerder zouden beletten te delen in de opbrengst. Twee opvallende kenmerken die moeten worden gecontroleerd, en die beide aan het einde worden toegelicht: een clausule die de oprichters in staat stelt uw aandelen terug te kopen voor in totaal CHF 1,00, en een recht waarmee de oprichters en insiders een verkoop kunnen afdwingen. De volledige werking hiervan staat aan het einde van deze memo.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Informatie, geen beleggingsadvies. </span></strong><span style="color:black">Kapitaalrisico — je kunt het volledige geïnvesteerde bedrag verliezen. De volledige toelichting staat aan het einde van deze memo.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🏢 Wat het bedrijf doet</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nullpunkt AG (in april 2025 in Zwitserland geregistreerd) verkoopt een verwarmingssysteem voor woningen genaamd Triton. Het bestaat uit een kleine, stille buitenunit in combinatie met een watertank van 1.000 liter en een warmtepomp. Het slimme zit hem in de natuurkunde: wanneer water bevriest, komt er een grote hoeveelheid warmte vrij, en het systeem benut die warmte om het huis te verwarmen — zo kan het energie opslaan wanneer de omstandigheden buiten gunstig zijn en daar op koude nachten gebruik van maken. Het bedrijf meldt dat het systeem ongeveer vijf keer zoveel energie opslaat als een gewone tank van dezelfde grootte en werkt bij ongeveer 35 decibel, wat stiller is dan een normale luchtwarmtepomp. Het wordt verkocht via verwarmingsinstallateurs (dus de installateur, niet Nullpunkt, heeft contact met de huiseigenaar) tegen een systeemprijs van ongeveer 29.900 CHF, en het bedrijf meldt meer dan 30 installatiepartners in Zwitserland en de eerste systemen die al in gebruik zijn. De drie oprichters runden eerder samen een ingenieursbureau (Trinovent GmbH, vanaf 2014) dat zich bezighield met lucht- en ruimtevaart en machinebouw. Deze kapitaalronde van 400.000 euro is bedoeld om de marktintroductie te financieren, de verkoop en service op te bouwen en het bedrijf te financieren totdat het break-even draait.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📈 Het rendementsoverzicht</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Het streefdoel</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ongeveer een vermenigvuldiging van je inleg met een factor 4 over een periode van ongeveer 3 jaar. Dit is afkomstig uit het eigen plan van het bedrijf (het platform vermeldt een streefcijfer van in totaal ongeveer 309%, of ~60% per jaar, over 3 jaar). Het is een streefcijfer, geen belofte, en het bedrijf waarschuwt zelf dat je alles kunt verliezen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe het bedrijf dit wil bereiken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het Triton-systeem verkopen via verwarmingsinstallateurs, tegen 2027 uitbreiden van Zwitserland naar Duitsland en Oostenrijk, en toewerken naar een verkoop van het bedrijf aan een grote verwarmings- of warmtepompgroep. Het bedrijf wijst op recente transacties in zijn sector als het soort exit dat het voor ogen heeft — bijvoorbeeld de overname door Carrier van de warmtepomptak van Viessmann en de overname door Bosch van de warmtepompactiviteiten van Johnson Controls. Het bedrijf heeft aan deze voorbeelden geen verkoopwaarden of multiples gekoppeld.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wat moet er gebeuren</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgens het eigen plan van het bedrijf is voor een rendement van ongeveer 4x een verkoop van het gehele bedrijf nodig ter waarde van ongeveer 43 miljoen euro. Ter vergelijking: de omzetprognose van het bedrijf voor 2031 bedraagt ongeveer 73,5 miljoen CHF; een grote verwarmingsgroep betaalt doorgaans 2 tot 4 keer de omzet voor dit soort bedrijven.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Indien bereikt — potentiële rendementen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Dit is slechts een illustratie. Als we de voor de sector gebruikelijke exit-multiples van 2–4 keer de omzet (een heuristiek voor hardware/deeptech) toepassen op het omzetplan van het bedrijf voor 2031 van ~CHF 73,5 miljoen, levert dat een verkoopwaarde op van ongeveer EUR 135 miljoen–270 miljoen; vergeleken met de prijs van ~10,5 miljoen euro na deze financieringsronde is dat ongeveer 13x–26x vóór kosten. De verkoop van ~EUR 43 miljoen, de eigen doelstelling van het bedrijf, past ruimschoots binnen de bandbreedte van de transacties in de sector die we hebben gevonden (de gerapporteerde overnamewaarde van de Kyoto Group bedroeg bijvoorbeeld ongeveer 8,7 keer het opgehaalde bedrag). Bronnen: ScaleX EuroTech Valuation Index (2025); gegevens over energieopslag van New Market Pitch (2026); het financiële plan van het bedrijf.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een hoge instapprijs drukt elk mogelijk rendement — de hierboven vermelde fairness-score is om deze reden 2 op een schaal van 5.</span></span></td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Deze cijfers houden geen rekening met verwatering door toekomstige financieringsrondes, die het werkelijke rendement zouden verlagen — zie het gedeelte over verwatering.</em></span></span></td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📊 Uitsplitsing van de score</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Score = de score van elke categorie, gewogen naar belangrijkheid; de gewichten zijn samen 100%.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel en belangrijkste reden</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Teamcapaciteiten</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">80</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">22%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Goed — drie oprichters die ongeveer 11 jaar samen hebben gewerkt bij hun eigen ingenieursbureau (bevestigd in het Zwitserse register) en relevante achtergronden hebben in de lucht- en ruimtevaart en werktuigbouwkunde; het team bestaat in wezen nog steeds uit de drie oprichters, waarbij er weliswaar plannen zijn om verkoopmedewerkers aan te nemen, maar dit is nog niet gebeurd.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product-markt-fit</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">62</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">17%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gemiddeld — een ontwikkeld, voor certificering gereed en gedifferentieerd product waarvan de eerste systemen in gebruik zijn, maar volgens de eigen samenvatting van het bedrijf draaien er slechts enkele systemen, dus de geschiktheid voor echte woningen gedurende een volledige winter is nog niet aangetoond.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tractie en groei</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">55</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">17%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gemiddeld — er worden meer dan 30 installatiepartners vermeld, maar uit de gecontroleerde jaarrekening voor 2025 blijkt dat er geen omzet is geboekt en het aantal daadwerkelijk geïnstalleerde systemen is niet in het rapport opgenomen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marktgrootte</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">78</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">13%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Goed — een grote, snelgroeiende, door beleid ondersteunde markt; het bedrijf vermeldt dat de EU-markt voor warmtepompen met ongeveer 19% per jaar groeit, waarbij woningen (de doelgroep) het grootste deel uitmaken.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bedrijfsmodel</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">66</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">8%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gemiddeld — een duidelijk model waarbij de verkoop via aannemers verloopt, met een gedetailleerd plan en gecontroleerde jaarrekeningen, maar uit de jaarrekeningen blijkt dat het eigen vermogen van het bedrijf eind 2025, vóór deze kapitaalronde, negatief was, en de prijs van 29.900 CHF ligt aan de hoge kant.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Concurrentie</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">65</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">8%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gemiddeld — weinig directe concurrenten in de niche van compacte ijsopslagsystemen (de naaste concurrent, het Duitse Qficiency, is bevestigd), maar de grote gevestigde spelers (Viessmann, Bosch, Daikin) zijn veel groter.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Technologisch risico</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">66</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gemiddeld — de onderliggende fysica is goed onderbouwd en het bedrijf meldt dat het over een productieklaar systeem, een eigen laboratorium en productiemachines beschikt; de octrooien achter de technologie konden nog niet in openbare databases worden gevonden (wat normaal is voor recente aanvragen).</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">❓ Vragen die u moet stellen voordat u investeert</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Dit zijn feiten waarover het bedrijf beschikt en die het op verzoek kan verstrekken. Ze stonden niet in de documenten die we hebben bekeken — ze kunnen wel degelijk te vinden zijn in interviews, webinars of de dataroom van het bedrijf. De bovenstaande score is gebaseerd op wat beschikbaar was — met deze vragen vult u de leemte op.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Hoeveel Triton-systemen zijn er momenteel geïnstalleerd en in gebruik, en hoeveel hebben een volledige winter doorstaan?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Van de meer dan 30 installatiepartners: hoeveel hebben een overeenkomst getekend en hoeveel hebben alleen hun interesse kenbaar gemaakt, en hoeveel eenheden hebben zij besteld?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat is de daadwerkelijke verkoopprijs en wat zijn de bouwkosten per systeem voor de tot nu toe geleverde eenheden?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat zijn de nummers van de octrooiaanvragen, de indieningsdata en de landen achter de bewering „2 octrooien“?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat is het EHPA-/EU-certificaatnummer voor het Triton-systeem?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Welk exact percentage van het bedrijf wordt gekocht met de 400.000 euro? Kunt u de eigendomstabel delen (wie bezit wat voor en na deze financieringsronde) en de omvang van de aandelenpool voor werknemers vermelden?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat zijn de huidige maandelijkse kasuitgaven, hoeveel maanden aan kasmiddelen blijven er na deze financieringsronde over en wanneer wordt de volgende kapitaalronde verwacht?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Zijn de efficiëntie- en geluidscijfers (SCOP 4,2, 35 dB) onafhankelijk getest, en door wie?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📜 Wat u bezit</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Je zou preferente aandelen in Nullpunkt AG bezitten, die voor jou worden aangehouden via een door het platform beheerde holding (een ‘nominee’ of pool) in plaats van op jouw eigen naam. In de praktijk stem je niet rechtstreeks tijdens aandeelhoudersvergaderingen — de pool stemt als één blok. Uw aandelen geven u het recht om bij een verkoop van het bedrijf eerder terugbetaald te worden dan de gewone aandelen van de oprichters (een ‘liquidatiepreferentie’), en bij een succesvolle verkoop deelt u samen met alle anderen in de winst. De volledige werking – inclusief hoe er over een verkoop wordt beslist en hoe uw aandeel in latere financieringsrondes kan afnemen – vindt u in het referentiegedeelte hieronder.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Alles hieronder is aanvullende informatie voor lezers die zich verder willen verdiepen.</em></span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🔍 Gedetailleerd overzicht</span></span></span></h2> </div> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Competenties van het team</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De drie oprichters hebben in 2014 het ingenieursbureau Trinovent GmbH mede opgericht en geleid — bevestigd in het Zwitserse bedrijvenregister — en hebben een achtergrond in de lucht- en ruimtevaart en werktuigbouwkunde. Zij hebben de Triton-technologie binnen dat bedrijf ontwikkeld en deze in 2025 afgesplitst naar Nullpunkt. Het team bestaat in wezen nog steeds uit de drie oprichters plus één administratief medewerker.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ongeveer 11 jaar samenwerking, zoals bevestigd in het register.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Relevante diepgaande technische achtergronden (lucht- en ruimtevaart, lichtgewichtconstructie, software).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een bestaande investeerder, EBP, is via zijn venture-tak toegetreden — bevestigd in de Zwitserse pers.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er zijn nog geen senior medewerkers aangenomen die geen oprichter zijn; de verkoopafdeling wordt genoemd als het gat dat deze kapitaalronde moet opvullen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De duur van het dienstverband van de oprichters wordt in de documenten inconsistent vermeld (11, 12 en 14 jaar).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het gedetailleerde wervingsplan is niet opgenomen in het pakket dat we hebben bekeken.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Product-markt-fit</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf meldt een duidelijk, gedifferentieerd product: een warmtepompefficiëntie die dicht bij die van een grondwarmtesysteem ligt, zonder dat er geboord hoeft te worden, plus een vrijwel geruisloze werking ’s nachts. De door het bedrijf zelf gemeten cijfers (efficiëntiecijfer SCOP 4,2, geluidsniveau ~35 dB) zijn specifiek en consistent. Maar in de eigen samenvatting van het bedrijf wordt toegegeven dat er momenteel slechts enkele systemen in bedrijf zijn, zodat de geschiktheid voor echte woningen gedurende een volledige winter nog niet is aangetoond.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Specifieke waardepropositie die echte nadelen van bestaande warmtepompen aanpakt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gedetailleerde, zelf gemeten efficiëntie- en geluidscijfers.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgens het bedrijf is het systeem klaar voor certificering en al bij de eerste klanten geïnstalleerd.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgens de eigen samenvatting van het bedrijf zijn er tot nu toe slechts “een paar systemen” in gebruik.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De prestatiecijfers zijn door het bedrijf zelf gemeten; onafhankelijke praktijkgegevens ontbreken.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgens het bedrijf moeten installateurs en kopers eerst worden voorgelicht over dit nieuwe concept.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Tractie & groei</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf meldt meer dan 30 installatiepartners in Zwitserland en de eerste systemen die in gebruik zijn. Uit de gecontroleerde jaarrekening voor de periode 1 mei–31 december 2025 blijkt dat er geen omzet is geboekt en dat de kosten voor materiaal en externe werkzaamheden ongeveer CHF 443.000 bedragen. Het aantal partners is een vroege indicator; dit is niet hetzelfde als het aantal geïnstalleerde, betalende systemen, en het aantal geïnstalleerde systemen is niet in het rapport opgenomen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Zorgen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgens het bedrijf stonden er bij de lancering meer dan 30 installatiepartners klaar.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marktintroductie (augustus 2025) voltooid vóór de winter, volgens het bedrijf en de pers.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een duidelijk, gefaseerd uitbreidingsplan (Duitsland en Oostenrijk tegen 2027).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen omzet geboekt in de gecontroleerde jaarrekening van 2025.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het aantal geïnstalleerde systemen en de orderportefeuille zijn niet in het rapport opgenomen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">"In gebruik bij klanten" versus de "enkele systemen" in de samenvatting — deze twee gegevens komen niet met elkaar overeen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Omvang van de markt</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De markt is groot, groeiend en beleidsgestuurd. In de documentatie wordt melding gemaakt van ongeveer 300.000 warmtepompen die in 2025 in Duitsland zijn geïnstalleerd en een EU-markt die jaarlijks met ongeveer 19% groeit, waarbij woningen — de doelgroep van Nullpunkt — het grootste deel uitmaken. Onafhankelijke bronnen ondersteunen deze richting in grote lijnen, hoewel het exacte wereldwijde marktcijfer dat wordt genoemd varieert van ongeveer 84 tot 94 miljard USD, afhankelijk van de bron.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grote markt met sterke regelgevende stimulansen voor schonere verwarming.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgens de aangehaalde rapporten vormen woningen (de doelgroep) het grootste deel van de markt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De groeicijfers van verschillende onafhankelijke bedrijven zijn allemaal hoog.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De markt is afhankelijk van subsidies en beleid, die kunnen veranderen (door het bedrijf erkend).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De genoemde wereldwijde cijfers lopen uiteen (~84–94 miljard USD voor 2025).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Op korte termijn is alleen Zwitserland haalbaar; uitbreiding naar de EU ligt nog in het verschiet.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Bedrijfsmodel</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het model is verkoop via aannemers: ongeveer CHF 29.900 per systeem, waarbij de bouwkosten, die momenteel rond de CHF 14.000 liggen, bij schaalvergroting dalen naar CHF 10.000, plus ongeveer CHF 2.000 aan extra's per installatie. Het plan is gedetailleerd en wordt in 2027 kaspositief (op het niveau van de bedrijfswinst). Uit de gecontroleerde jaarrekening blijkt echter dat het eigen vermogen van het bedrijf eind 2025, vóór deze kapitaalronde, negatief was (ongeveer –CHF 369.000).</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Duidelijke route naar de markt en een gedetailleerd zesjarenplan.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een traject van ~33% naar meer dan 60% brutomarge op schaal, volgens het bedrijf.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Herhalingsinkomsten uit service, onderhoud en reserveonderdelen zijn geïdentificeerd.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De eigen middelen van het bedrijf waren eind 2025 negatief vóór deze kapitaalronde.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">CHF 29.900 is een hoge prijs; de aannames inzake het volume zijn niet bewezen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het plan is gebaseerd op een sterke groei (van 20 eenheden in 2026 tot 2.870 in 2031).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Concurrentie</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er zijn maar weinig directe concurrenten die kleine, flexibele ijsopslagtanks produceren; de dichtstbijzijnde geïdentificeerde concurrent is het Duitse Qficiency (bevestigd in het Duitse register), waarvan het bedrijf het systeem beschrijft als groter, zwaarder en meestal ondergronds geïnstalleerd. De bredere markt wordt gedomineerd door zeer grote gevestigde spelers (Viessmann, Bosch, Daikin) die voornamelijk conventionele warmtepompen verkopen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er zijn weinig directe concurrenten in de niche van compacte, flexibele ijsopslag.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gepositioneerd tussen goedkope luchtwarmtepompen en efficiënte grondwarmtepompen — een echte leemte.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De naaste concurrent (Qficiency) is volgens het bedrijf omvangrijker en ondergronds geïnstalleerd.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gevestigde spelers zijn aanzienlijk groter en zouden vergelijkbare functies kunnen toevoegen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Goedkope buitenlandse fabrikanten zouden de markt kunnen betreden (door het bedrijf erkend).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De octrooibescherming kon nog niet onafhankelijk worden bevestigd (zie Technologisch risico).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Technologisch risico</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het kernidee — energie opslaan door water te bevriezen — is een beproefd natuurkundig principe, en het bedrijf meldt een productieklaar systeem, een intern laboratorium dat is getest tot –15 °C, en eigen productiemachines. De technische prestatie bestaat erin het systeem compact, alledaags en betaalbaar te maken. Twee zaken konden niet via openbare bronnen worden bevestigd: de specifieke octrooien en de certificaten.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De onderliggende natuurkundige principes zijn bewezen en algemeen bekend.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf meldt dat de hardware klaar is voor productie, evenals het eigen laboratorium en de eigen machines.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voornamelijk standaardonderdelen; het bedrijf zegt dat veel fouten via software kunnen worden verholpen.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er zijn nog geen octrooien gevonden in openbare databases — zie de sectie met vragen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het EHPA/EU-certificaatnummer zit niet in de verpakking, dus dit is niet onafhankelijk bevestigd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er zijn maar weinig systemen die een volledige winter hebben doorstaan — de betrouwbaarheid op lange termijn is nog niet aangetoond.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">💶 Details van de waardering</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Waardering vóór financiering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10,085 miljoen euro (opgegeven door het bedrijf/platform).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Waardering na financiering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">~EUR 10,485 miljoen indien de volledige financieringsronde van EUR 400.000 wordt afgerond.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelen — preferente aandelen (aandelen die bij verkoop van het bedrijf vóór de gewone aandelen van de oprichters worden terugbetaald), aangehouden via de investeerderspool van het platform.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Aangeboden eigendomspercentage</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uit de tabel van het platform na de financieringsronde blijkt dat de pool van het platform 10,79% vertegenwoordigt over alle investeerders heen; de tranche van 400.000 euro alleen al komt neer op ongeveer 3,8% tegen de opgegeven prijs. Het exacte cijfer hangt af van de definitieve afsluiting, en de volledige eigendomstabel zat niet in het pakket dat we hebben bekeken.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe de waardering tot stand is gekomen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Hierover stond in het door ons bekeken pakket niets meer dan een verwijzing naar de „klassieke VC-methode“.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe benchmarks</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Europese cleantech-start-ups haalden in 2025 gemiddeld ~5,1 miljoen euro op (Development Corporate); de cleantech-sector noteerde een verhouding van ~7,05x de omzet (ScaleX EuroTech Valuation Index, 2025) — wat hier niet van toepassing is, aangezien het bedrijf nog geen omzet heeft. Op basis hiervan ligt de vraagprijs van ~10,1 miljoen euro boven de gevonden seed-benchmarks.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Eerlijkheid van de waardering (1–5)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2 / 5 — boven de gevonden benchmarks. Gebaseerd op twee genoemde onafhankelijke benchmarks: de mediaan van ~5,1 miljoen euro voor cleantech-startkapitaal (Development Corporate, 2025) en de omvang van een startkapitaalronde van ~5 miljoen euro+ voor hardware-cleantech (Pitchwise, 2026). Er is geen vergelijkbare waardering voor ijsopslag voor woningen gevonden.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opmerkelijke voorwaarden</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Platforminvesteerders converteren tegen een vaste koers van 1,00 EUR = 0,9171 CHF. Aandelen werden uitgegeven tegen 51,85 CHF aan contante investeerders; latere platformaandelen tegen 64,81 CHF; leningen van insiders werden gedeeltelijk geconverteerd tegen 22,62 CHF.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🚩 Rode vlaggen & integriteitscontroles</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Ontbrekende cruciale gegevens — de </strong>volledige eigendomstabel (cap table) ontbrak in het door ons beoordeelde pakket, waardoor het exacte belang dat met deze ronde wordt verworven niet kan worden berekend; ook het aantal geïnstalleerde systemen en de werkelijke verkoopprijs/kosten ontbraken in het pakket. Het Key Investment Information Sheet (KIIS/WIB) zat niet in het pakket (er wordt wel een link naar vermeld).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interne inconsistenties — </strong>de diensttijd<strong>van de oprichter </strong>wordt vermeld als 11, 12 en 14 jaar; de systeemprijs wordt zowel als CHF 29.900 als CHF 22.500 weergegeven; de beoogde bouwkosten worden de ene keer vermeld als „CHF 10.000“ en de andere keer als „10.000 EUR“; „30+ partners / in gebruik“ staat in tegenspraak met de vermelding in de samenvatting dat er „enkele systemen in bedrijf“ zijn.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Externe discrepanties — Geen </strong>gevonden. Geen enkele door ons gecontroleerde openbare bron is in tegenspraak met een bewering van het bedrijf; de onbevestigde gegevens (octrooien, certificaatnummer) zijn simpelweg nog niet openbaar.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Negatieve openbare informatie — Geen </strong>gevonden in openbare registers of bij zoekopdrachten in het nieuws naar het bedrijf of de oprichters. (Het negatieve eigenvermogenscijfer per eind 2025 is afkomstig uit de eigen gecontroleerde jaarrekening van het bedrijf, niet uit externe informatie.)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Eerdere financieringsrondes — Een </strong>eerste financieringsronde bij de spin-off in 2025, plus CHF 752.600 aan leningen van insiders (waaronder RoWei en EBP) die in deze ronde worden omgezet in aandelen — bevestigd in de gecontroleerde jaarrekeningen en overeenkomsten; de deelname van EBP is bevestigd in de pers. De onderneming is te nieuw (geregistreerd in april 2025) om een trackrecord te hebben wat betreft het behalen van eerdere mijlpalen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Redelijkheid van de waardering — De </strong>vraagprijs van ~EUR 10,085 miljoen staat in contrast met een mediane Europese cleantech-seed-waarde van ~EUR 5,1 miljoen in 2025 (Development Corporate) en een sectormultiple van ~7,05x de omzet (ScaleX, 2025), die niet van toepassing is bij een omzet van nul. De vergelijking wordt vastgelegd, maar niet beoordeeld. Er is geen vergelijkbare waardering voor ijsopslag voor huishoudelijk gebruik gevonden.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📜 Instrument & voorwaarden voor beleggers — volledige werking</span></span></span></h2> </div> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Wat u bezit — volledig</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U zou preferente aandelen bezitten (aandelen die bij verkoop van het bedrijf vóór gewone aandelen worden terugbetaald) in Nullpunkt AG, die voor u worden aangehouden via een pool die door het platform wordt beheerd, in plaats van rechtstreeks op uw naam. Omdat de aandelen in die pool zitten, stemt u niet individueel tijdens aandeelhoudersvergaderingen — de pool stemt met het gehele pakket als één geheel, beslist door een gewone meerderheid onder de beleggers in de pool, op grond van een permanente volmacht die aan de poolleider is verleend. Beslissingen om het bedrijf te verkopen worden in feite genomen door de grotere aandeelhouders: de oprichters en hun holdingmaatschappij bezitten ongeveer 68%, en een vastgestelde meerderheid van de stemmen (inclusief een meerderheid van de preferente aandelen) kan een verkoop goedkeuren.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Verdunning — hoe je aandeel kleiner kan worden</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwatering betekent dat uw aandeel in het bedrijf kleiner wordt wanneer er in een latere financieringsronde nieuwe aandelen worden uitgegeven. Het bedrijf verwacht opnieuw kapitaal aan te trekken (het spreekt van financiering “tot het break-evenpunt”). Uw preferente aandelen bieden enige bescherming: een standaard „gewogen gemiddelde“ anti-verwateringsbepaling die u gedeeltelijk compenseert als een toekomstige financieringsronde tegen een lagere prijs wordt uitgegeven dan deze ronde, gedurende 24 maanden na deze ronde; en rechten om deel te nemen aan toekomstige aandelenverkopen („voorkeursrecht“), hoewel deze voor beleggers in de pool via de pool worden uitgeoefend. Let op een clausule die een aandeelhoudersmeerderheid van 95% in staat stelt iedereen te verplichten deel te nemen aan een toekomstige financieringsronde.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><em>Illustratief voorbeeld (alleen de werking). </em></strong>Stel dat de 400.000 euro ongeveer 3,8% van het bedrijf oplevert. Als het bedrijf later 25% meer aandelen uitgeeft en u niet opnieuw investeert, zou uw aandeel dalen tot ongeveer 2,85% (3,8% × 0,8). De anti-verwateringsbescherming zou dit alleen verzachten als die toekomstige financieringsronde tegen een lagere prijs plaatsvindt dan deze. De cijfers zijn illustratief, omdat de volledige eigendomstabel niet in het pakket zat dat we hebben bekeken.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Als het bedrijf wordt verkocht of geliquideerd</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Als het bedrijf wordt verkocht of geliquideerd, wordt het geld in de volgende volgorde uitbetaald: eerst de kredietverstrekkers (inclusief de leningen van insiders, voor zover deze nog niet zijn geconverteerd), vervolgens de aandelen met voorrang, en daarna alle anderen. Uw preferente aandelen krijgen het hoogste bedrag van (a) uw geld terug, of (b) wat u zou ontvangen door om te zetten in een gewoon aandeel en mee te delen in de opbrengst — in gewone taal: bij een zwakke verkoop krijgt u uw geld terug vóór de oprichters, en bij een sterke verkoop zet u om en deelt u in de winst net als iedereen. Nadat uw preferente aandelen zijn uitbetaald, gaat de rest naar de gewone aandeelhouders in verhouding tot hun bezit; uw categorie krijgt niet zowel haar geld terug als een aandeel in dat restant. Een ‘drag-along’-recht stelt een meerderheid (60% van de stemmen plus een meerderheid van de preferente aandelen) in staat om iedereen te dwingen te verkopen, met een minimumgarantie dat je ten minste je oorspronkelijke aankoopprijs ontvangt. Een ‘tag-along’-recht stelt je in staat om mee te doen aan een verkoop als grote aandeelhouders meer dan 10% verkopen. Er geldt een lock-up van twee jaar voor oprichters, een minimale looptijd van 15 jaar voor de aandeelhoudersovereenkomst en er is geen mogelijkheid om je aandelen vervroegd te verkopen — dit is dus een langdurige, illiquide belegging. Een voorwaarde die je direct moet controleren: een clausule stelt de oprichters in staat de aandelen van een preferente aandeelhouder terug te kopen voor in totaal CHF 1,00; hoewel dit als een optie wordt gepresenteerd, betekent die prijs dat je geen geld terugkrijgt, dus reken er niet op als bescherming.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Voorwaarden die niet in het door ons beoordeelde pakket staan</span></span></span></h3> </div> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De volledige eigendomstabel — wie bezit precies wat na deze financieringsronde (waarnaar wordt verwezen als bijlage, maar die niet is bijgevoegd).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het exacte percentage dat met de tranche van 400.000 euro wordt verworven.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Of de aandelenpool voor werknemers van ~10% groeit vóór de volgende financieringsronde.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De nummers van de octrooiaanvragen, de indieningsdata en de landen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het EHPA-/EU-certificaatnummer.</span></span></li> </ul> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Dit is geen beleggingsadvies. </span></strong><span style="color:black">Het doel van dit overzicht is om potentiële investeerders te helpen bij het snel voorselecteren van crowdfundingprojecten. Voordat u investeert, dient het uiteindelijk geselecteerde project gedetailleerd te worden beoordeeld op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt, en is het raadzaam om onafhankelijk professioneel advies in te winnen. </span></span></span><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em><span style="color:black">Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers moeten hun eigen due diligence uitvoeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfundingbeleggingen zijn illiquide, brengen een hoog risico met zich mee en er is kans op kapitaalverlies.</span></em></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Companisto DE
Risk Level
Hoog
Risk Return Level
Medium
Return Level
Hoog
Minimale investering
EUR 250
Gefinancierd
EUR 228,78M
