Tudigo • Onbeschrijfelijk
Aandelencrowdfunding
Onbeschrijfelijk
De spraak-AI-oplossing die het taalonderwijs een nieuwe dimensie geeft door middel van een meeslepende ervaring.
Key project data
Target amount
0,5 MEUR
Potentiële rendementen
5.4×
Verwachte exitjaar
2031
Would AI invest?
52/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Beyond Words</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Door AI aangestuurde oefeningen in gesproken taal voor scholen, universiteiten en opleidingsinstellingen — een B2B SaaS-platform met eigen spraak-AI.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sector / fase</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">EdTech (B2B SaaS, spreekvaardigheidsoefeningen) — vroege groeifase; in de presentatie wordt de financieringsronde aangeduid als „Série A”, hoewel de ARR €354K bedraagt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoofdkantoor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Montpellier, Frankrijk (SAS, RCS Montpellier 892 818 816).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Financieringsronde</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Minimum € 300.000 – maximum € 500.000 via Tudigo, binnen een totale financieringsronde van € 600.000. Pre-money € 1,85 miljoen. Gewone aandelen via de SPV TUDI HOLDING 178. Minimale inleg € 500.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><strong><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI-score: 52 / 100 — Voorzichtigheid geboden</span></span></strong></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Waarom deze score? </span></strong><span style="color:black">Echte, winstgevende omzet en ongewoon goed gedocumenteerde investeringsvoorwaarden, tegenover concentratie bij één oprichter, een omzetdaling ten opzichte van vorig jaar, zeer beperkte kasmiddelen en een rendementsdoelstelling die volledig berust op de eigen toekomstprognoses van het bedrijf.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Wat de score verhoogt: winstgevend </strong>sinds de oprichting; 131 betalende klanten in 12 landen met een gerapporteerd verlengingspercentage van >95%; een verifieerbare Europese markt van € 26,9 miljard; een 1× niet-deelnemende liquidatievoorkeur, volledige tag-along, pro-rata anti-verwateringsbescherming en instemmingsrechten voor de meerderheid van de investeerders.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Wat het aandeel onder druk zet: de </strong>gehele commerciële motor is afhankelijk van één persoon (door de emittent beoordeeld sleutelfiguurrisico 8,6/10); de wettelijke omzet daalde van € 405.000 naar € 383.000 in 2025; de kaspositie bedroeg eind 2025 circa € 18.900; een onwaarschijnlijke gerapporteerde LTV/CAC van ~213×; octrooien zijn alleen aangevraagd en de kernontwikkeling is uitbesteed; en de informatierechten zijn expliciet ongelijk verdeeld tussen Tudigo en individuele beleggers.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Dit is geen beleggingsadvies.</span></strong><span style="color:black"> </span><span style="color:#000000">Het doel van dit overzicht is om potentiële beleggers te helpen snel een voorselectie te maken van crowdfundingprojecten, zonder dat er een definitieve beleggingsbeslissing wordt genomen. Alvorens te beleggen, dient het uiteindelijk geselecteerde project gedetailleerd te worden beoordeeld op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt. AI kan fouten maken, dus u dient de gegevens dubbel te controleren. </span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bedrijfsbeschrijving</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beyond Words verkoopt een webgebaseerd platform waarmee leerlingen het spreken van een vreemde taal kunnen oefenen via meeslepende scenario’s, met een eigen spraak-AI die realtime fonetische feedback en scores op CECR-niveau geeft, plus dashboards voor docenten en instellingen. Het bedrijf meldt dat het spraakmodel is getraind op opnames van meer dan 200.000 niet-moedertaalsprekers, het CECR-niveau met een nauwkeurigheid van ongeveer 80% detecteert en binnen twee seconden feedback geeft. Het verkoopt jaarlijkse SaaS-licenties (gemiddeld ~€ 2.600/jaar) aan scholen, universiteiten en opleidingsinstellingen, aangevuld met eenmalige institutionele projecten (€ 5.000–€ 80.000). </span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf begon als een door het CPF gefinancierde taalopleidingsorganisatie en is overgestapt op institutionele SaaS; de productontwikkeling is uitbesteed aan een leverancier (UmbrellaIT), hoewel het bedrijf aangeeft 100% eigenaar te zijn van de code. Het wordt geleid door oprichtster Maria Le Mura, die vóór deze financieringsronde 100% van het bedrijf in bezit had.</span></span></p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Potentiële rendementen</span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Doelbasis</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Door het bedrijf verstrekt</strong> — de emittent en het platform vermelden expliciet een streefrendement en een beleggingshorizon met een openbaar gemaakte waarderingsmethode, zodat er geen standaardrendementsaanname van het platform wordt toegepast.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Beoogd rendement</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">5,4× over 5 jaar (midden-scenario), d.w.z. ~40% per jaar. Scenariobereik: 1,9× (conservatief, ~13%/jaar) tot 11,6× (management, ~63%/jaar). </span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Looptijd</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">~5 jaar. Gestructureerde liquiditeitsmaatregelen gaan in op 30 juni 2031; indien er geen uitweg wordt gevonden, is een verkoopmandaat via een investeringsbank een optie vanaf 30 juni 2032. </span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe dit wordt berekend</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verkoop van het bedrijf tegen een marktmultiple van de verwachte winst (EBE) voor 2031. Zie het blok over de methodologie hieronder.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traject naar de doelstelling — methodologie van het bedrijf</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De doelstelling van 5,4× voor het bedrijf is als volgt opgebouwd: neem de verwachte bedrijfswinst (EBE) voor 2031 volgens het Middle-scenario van € 1,0 miljoen, pas een waarderingsmultiple van 11,5× toe (het gemiddelde en de mediaan van de ondernemingswaarde/EBE van een vergelijkbare steekproef van 8 M&A/LBO-transacties met een omzet van € 2,3 miljoen–€ 7,5 miljoen omzet, afkomstig van CFNews en PitchBook), wat een exitwaardering oplevert van ~€ 12,7 miljoen. Ten opzichte van de instapwaardering impliceert dit ~5,4× over vijf jaar. Elke input — de winst voor 2031, de vermenigvuldigingsfactor en de exit — is een eigen prognose van het bedrijf; Tudigo verklaart dat het geen onafhankelijke verificatie van het dossier heeft uitgevoerd. </span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Door het bedrijf aangehaalde vergelijkbare exits</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Chegg nam Busuu over voor $ 385 miljoen (2021). </span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Overname van een aan Kahoot gerelateerde taalapp, $31 miljoen (2020). </span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Speak haalde $78M op (2025, Accel); een andere taalapp haalde $36M op (2024).</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Dit zijn echte transacties, maar ze zijn veel omvangrijker en in een veel later stadium dan Beyond Words; de steekproef van 8 deals die ten grondslag ligt aan de 11,5×-multiple wordt niet per geval bekendgemaakt.</em></span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mijlpalen in het bedrijfsplan</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Commercieel personeel aannemen (1 in 2026, oplopend naar 3–5 tegen 2031); rond 2028 break-even bereiken. </span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uitbreiding van het licentiebestand van ~131 tot enkele honderden/meer dan duizend accounts, afhankelijk van het scenario. </span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uitstap via verkoop aan een EdTech-/LMS-speler of een grotere EdTech-VC-financieringsronde.</span></span></li> </ul> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Pre-money</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 1.850.000 (niet volledig verwaterd). </span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Aandelenkoers</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 5,29 per Beyond Words-aandeel (€ 0,10 nominaal + € 5,19 premie). </span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Post-money (maximum)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 2.450.003 bij de volledige € 600K (€ 500K Tudigo + € 100K mede-investeerders). Investeerders bezitten 24,49%; het aandeel van de oprichter wordt verwaterd van 100% naar 75,51%. </span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Impliciete omzetmultiple</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Pre-money is ~4,8× de wettelijke omzet van 2025 (€ 383.000); post-money bij het maximum ~6,4×.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Methode</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Toekomstgerichte marktmultiple (11,5× EV/EBE op de verwachte winst voor 2031) plus vergelijkbare transacties. Uitdrukkelijk toekomstgericht en hypothetisch. </span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Onafhankelijke controle</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:444px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen waardering door een derde partij verstrekt. De vergelijkbare transacties zijn geselecteerd door de emittent/het platform; Tudigo heeft geen onafhankelijke verificatie uitgevoerd. </span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Instrument en voorwaarden voor beleggers</span></span></h1> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wat u bezit</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U koopt <strong>gewone aandelen</strong> — de standaard, enige aandelenklasse van Beyond Words, zonder dat aan de aandelenklasse zelf een speciale voorkeursbevoegdheid is verbonden. Maar u houdt die aandelen niet rechtstreeks in bezit. U koopt aandelen in een <strong>special-purpose vehicle (SPV)</strong> genaamd TUDI HOLDING 178 — een holdingmaatschappij die door Tudigo is opgericht om alle crowdfundingbeleggers te bundelen — en die SPV houdt de Beyond Words-aandelen namens de groep in bezit. Binnen de SPV geldt: één aandeel is gelijk aan één stem, dus u hebt inspraak die evenredig is aan uw aandeel <em>in de pool</em>; maar bij Beyond Words zelf is het de SPV (niet u) die de aandelen als één blok uitbrengt. In de praktijk stemt u niet rechtstreeks bij de onderneming, en worden beslissingen – zoals de vraag of de onderneming wordt verkocht – op bedrijfsniveau genomen, waarbij de SPV de gebundelde stem uitoefent en een instemmingsrecht van de meerderheid van de investeerders (50% +1 van de investeerdersstemmen) van toepassing is op een vastgestelde lijst van belangrijke beslissingen. </span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwatering en toekomstige financieringsrondes</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Zullen er nog meer financieringsrondes volgen? Het </strong>basisplan (Middle) van het bedrijf gaat ervan uit dat <strong>er geen verdere fondsenwerving</strong> plaatsvindt. In de roadmap wordt echter wel gewezen op een mogelijke latere EdTech-VC-ronde om de internationale uitrol te versnellen, en in de presentatie wordt gewaarschuwd dat een dergelijke ronde de verwatering zou vergroten en het rendementspotentieel zou verminderen. De overeenkomst geeft de investeerdersgroep een pro rata anti-verwaterings- en voorkeursrecht, wat betekent dat de SPV kan instappen in toekomstige emissies om haar percentage te verdedigen — maar alleen door meer geld in te brengen; er is geen prijsgebonden bescherming als een toekomstige ronde tegen een lagere prijs plaatsvindt.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Praktijkvoorbeeld (standaardmechanisme van de cap-table, geen advies). </strong>Als je vandaag € 1.000 investeert tegen de post-money-waardering (plafond) van ~€ 2,45 miljoen, bezit je ongeveer <strong>0,041%</strong> van het bedrijf (€ 1.000 ÷ € 2,45 miljoen), aangehouden via de SPV. Als het bedrijf vervolgens € 4 miljoen ophaalt tegen een pre-money-waardering van € 8 miljoen (een succesvolle up-round, € 12 miljoen post-money), wordt je aandeel verwaterd tot ongeveer <strong>0,027%</strong> — maar de waarde van je aandeel stijgt tot ongeveer € 3.270 omdat het bedrijf meer waard is. Als de volgende ronde daarentegen een down-round is bij € 1,5 miljoen pre-money, waarbij € 1 miljoen wordt opgehaald (€ 2,5 miljoen post-money), dan daalt je aandeel tot ongeveer <strong>0,025%</strong> en daalt de impliciete waarde van je € 1.000 tot ongeveer € 613 — een daling van ruwweg <strong>39%.</strong> Bij deze cijfers wordt geen rekening gehouden met de 20% carried interest van de SPV boven een drempel van 1,2× en de gelaagde vergoedingen, die de netto-opbrengst verder verlagen. </span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Optiepool en voorkeursrecht. </strong>Er is momenteel <strong>geen optiepool voor werknemers (ESOP = 0)</strong> en er is ook geen uitbreiding van de pool aangekondigd, dus er is geen vooraf aangekondigde uitbreiding van de pool die uw aandeel zou verwateren vóór een Serie A-ronde. Voorkeursrecht: op SPV-niveau hebt u een wettelijk voorkeursrecht om uw percentage bij kapitaalverhogingen van de SPV te behouden; op bedrijfsniveau berust dat recht bij de SPV. </span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Exit- en liquidatiemechanismen</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Wie wordt als eerste uitbetaald. De </strong>„2026“-investeerdersaandelen hebben een <strong>1× niet-deelnemende liquidatievoorkeur</strong>. Bij een verkoop of liquidatie is de waterval als volgt: (1) nominale waarde voor alle verkopende aandeelhouders; (2) de investeerderspool krijgt haar inschrijvingsgeld als eerste terug; (3) het eventuele restant gaat uitsluitend naar de andere (niet-2026) aandeelhouders. ‘Niet-deelnemend’ betekent dat investeerders <em>óf</em> hun geld terugkrijgen <em>óf</em> hun pro rata aandeel — niet beide — en dat zij afstand kunnen doen van het voorrecht om pari passu (op gelijke voet) te worden behandeld, indien dat meer oplevert. Belangrijk voorbehoud: deze voorkeursbehandeling geldt bij een <strong>verkoop of een solvabele uitstap</strong>; bij <strong>insolventie</strong> staan aandeelhouders op de laatste plaats (rang 4), achter werknemers, de belastingdienst, bevoorrechte en onbevoorrechte schuldeisers — dus bij een faillissement ontvangt u mogelijk niets. </span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Drag-along en tag-along. Drag-along </strong>: als een koper een bod uitbrengt op ten minste 95% van de aandelen en houders van meer dan 50% van het kapitaal hiermee instemmen, kunnen <strong>alle</strong> aandeelhouders — inclusief u, via de SPV — worden gedwongen om onder dezelfde voorwaarden te verkopen; als de prijs lager is dan € 5,29 per aandeel, is bovendien de toestemming van de SPV vereist, een bescheiden bescherming tegen een gedwongen goedkope verkoop. Tag-along („come-along“) stelt de investeerdersgroep in staat om tegen dezelfde voorwaarden deel te nemen aan een verkoop als een meerderheidsbelang van eigenaar verandert, zodat u niet achterblijft wanneer anderen hun aandelen verzilveren. </span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Hoe lang uw geld vastzit. Beschouw </strong>dit als illiquide voor <strong>5–7 jaar of langer</strong>. De aandelen zijn niet beursgenoteerd, er is <strong>geen secundaire markt</strong>, doorverkoop is wettelijk beperkt en het bedrijf verbindt zich er slechts toe om vanaf medio 2031 „naar beste vermogen“ te streven naar een verkoop. Er is geen terugkoopgarantie. De eigen aandelen van de oprichter zijn voor 5 jaar geblokkeerd (met beperkte uitzonderingen).</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke risico’s die specifiek zijn voor dit instrument</span></span></h2> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U stemt niet rechtstreeks in het bedrijf — uw invloed is beperkt tot uw aandeel in een gezamenlijke SPV-stem, en de SPV beslist hoe er op bedrijfsniveau wordt gestemd. </span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De informatievoorziening is bewust ongelijk — gecontroleerde jaarrekeningen en kwartaalkengetallen gaan naar Tudigo, en u ontvangt alleen de updates die het bedrijf Tudigo toestaat te publiceren. U kunt er niet op rekenen dat u de volledige financiële gegevens rechtstreeks ontvangt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gelaagde SPV-kosten tasten uw rendement aan — ~9,5% van een inleg van € 10.000 aan illustratieve vooruitbetalingen/periodieke vergoedingen (deels terugbetaalbaar) plus 20% carried interest op winsten boven een drempel van 1,2×, bovenop de resultaten op bedrijfsniveau. </span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bij insolventie sta je als laatste in de rangorde (rang 4); de 1×-voorkeursbehandeling helpt alleen bij een verkoop in solvabiliteit, niet bij een faillissement. </span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen secundaire markt en het liquiditeitsmechanisme is gebaseerd op ‘best efforts only’ — het is mogelijk dat u niet kunt verkopen wanneer u dat wilt, en de uitstap kan de doelstelling van 5 jaar overschrijden. </span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet bekendgemaakte punten</span></span></h2> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Op tijd gebaseerd vestingsschema voor oprichters — er wordt alleen een onoverdraagbaarheidsperiode van 5 jaar vermeld, geen vesting gekoppeld aan voortgezette dienstbetrekking; je kunt niet beoordelen wat er met het aandelenbelang van de oprichter gebeurt bij een vroegtijdig vertrek. [dossier]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Status van octrooien (aangevraagd versus verleend), aantallen en rechtsgebieden — de sterkte van de geclaimde IP-bescherming kan dus niet worden geverifieerd. [dossier]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De onderliggende ondertekende/gecontroleerde jaarrekeningen (waarnaar wordt verwezen, maar die niet in het dossier zijn opgenomen) — er wordt alleen een verklaring van een expert-comptable over de geschiktheid voor JEIR verstrekt. [dossier]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De basis voor de gerapporteerde LTV/CAC (€ 32.000 / € 150 ≈ 213×) — methode niet bekendgemaakt, waardoor de belangrijkste unit economics niet kunnen worden beoordeeld. [dossier]</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De voorwaarden van de eigen overeenkomst van de mede-investeerders (Occitanie Angels, ~€55K) — naar verluidt „identiek“ aan die van Tudigo, maar hun handtekening/voorwaarden zijn niet in het pakket opgenomen. [dossier]</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Als een voorwaarde niet wordt bekendgemaakt, kun je deze niet beoordelen voordat je investeert.</em></span></span></p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uitsplitsing van de score</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <thead> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:311px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel</span></strong></span></span></p> </td> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team & uitvoering</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">44</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">25%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:311px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — geloofwaardige oprichter, maar de hele commerciële machine draait om één persoon; geen CTO; ontwikkeling is uitbesteed. (Cap 70: beperkte onafhankelijke gegevens.)</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tractie & bedrijfsmodel</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">22%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:311px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — 131 betalende klanten, >95% gerapporteerde verlengingsgraad en reële ARR, maar de omzet daalde in 2025 en de gerapporteerde LTV/CAC (~213×) is ongeloofwaardig en onverklaarbaar. (Cap 85.)</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product & technologie / IP</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">52</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">15%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:311px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — onderscheidende claim op het gebied van spraak-AI en een eigen datacorpus, maar octrooien zijn alleen aangevraagd, de ontwikkeling is uitbesteed en de cijfers zijn door de emittent gerapporteerd. (Cap 70.)</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt en concurrentie</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">13%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:311px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — een verifieerbare Europese markt van € 26,9 miljard die met 7,9% per jaar groeit, maar met gevestigde concurrenten (Sanako, Rosetta Stone, Speexx) en lage toetredingsdrempels voor een beter gefinancierde nieuwkomer.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiën en prognoses</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">48</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">13%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:311px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — winstgevend sinds de oprichting, maar ~€ 18,9K aan contanten eind 2025, een omzetdaling op jaarbasis en een hockey-stick-plan dat afhankelijk is van nog aan te werven verkoopmedewerkers. (Cap 85.)</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Dealstructuur en voorwaarden</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">12%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:311px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let</span></strong><span style="color:black"> op — ongewoon duidelijke voorwaarden met een 1× preferentie, meerechtrechten en instemmingsrechten, maar SPV-gelaagdheid, ongelijke informatierechten, 20% carry en illiquiditeit wegen zwaar op de belegger.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gedetailleerde beoordeling</span></span></h1> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en uitvoering — 44 (Let op)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sterke punten</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Zwakke punten</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Oprichtster Maria Le Mura: meer dan 10 jaar ervaring in pedagogische engineering en training, taalkundige (5 talen), eDBA-promovendus; zeer geschikt voor het vakgebied. [Presentatie]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Door de uitgever beoordeeld risico op het vertrek van sleutelfiguren: 8,6/10 — productvisie, verkoop en klantrelaties rusten volledig op de schouders van de oprichtster. [Presentatie]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Genoemde ondersteunende medewerkers: Zoé Mallamaci (product, CIFRE-promovenda) en Anna de Rosa (administratie/Qualiopi-compliance). [Presentatie]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen CTO of interne technisch leider genoemd; de kernontwikkeling is uitbesteed aan UmbrellaIT. [FICI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De kapitaalronde is expliciet gericht op het aannemen van commercieel personeel om de afhankelijkheid van één persoon te verminderen. [Deck]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beperkte onafhankelijke validatie van de uitvoering; de teamgrootte wordt inconsistent vermeld (4 versus 5). [dossier]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traction & bedrijfsmodel — 55 (Voorzichtig)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sterke punten</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Zwakke punten</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">131 betalende licentieklanten in 12 landen in het eerste kwartaal van 2026; ARR € 354.000 met een stijgende kwartaalreeks. [Deck]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De gerapporteerde LTV/CAC van ~213× (€ 32.000 / € 150) is op het eerste gezicht ongeloofwaardig en de methode is niet bekendgemaakt. [dossier]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gerapporteerde verlengingsgraad >95% en 60% wekelijkse actieve gebruikers — tekenen van daadwerkelijk gebruik, indien gerapporteerd door de uitgever. [Presentatie]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf bevindt zich midden in een koerswijziging van door het CPF gefinancierde opleidingen, waardoor de historische omzet en de verwachte ARR op verschillende grondslagen zijn gebaseerd. [dossier]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Twee omzetposten: SaaS-licenties (~€ 2.600/jaar) plus institutionele projecten van € 5.000–€ 80.000; met naam genoemde publieke klanten (France Travail, enz.). [Presentatie]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De cijfers over verlengingen en gebruik zijn door het bedrijf zelf opgegeven en niet onafhankelijk geverifieerd. [dossier]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product & technologie / IP — 52 (Voorzichtigheid geboden)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sterke punten</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Zwakke punten</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eigen spraak-AI gericht op verstaanbaarheid, getraind op meer dan 200.000 niet-moedertaalsprekers; feedback binnen <2 s; ~80% nauwkeurigheid op CECR-niveau (door het bedrijf opgegeven). [Presentatie]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Twee octrooien zijn alleen „aangevraagd“ — geen nummers, rechtsgebieden of bewijs van toekenning, dus de concurrentievoorsprong wordt beweerd maar niet bewezen. [dossier]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een corpus van spraakgegevens waarvan het bedrijf beweert dat het een nieuwkomer jaren zou kosten om dit te repliceren. [Deck]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het kernproduct is ontwikkeld door een externe leverancier; 100% eigendom van de code wordt beweerd, maar niet aangetoond in het pakket. [FICI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voldoet aan de AVG door middel van stemanonimisering; ondersteuning voor meerdere apparaten, waaronder VR. [Deck]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De statistieken over productverbetering (bijv. –10% fouten na 20 uur) zijn door de uitgever gerapporteerd; in de presentatie is een discrepantie te zien tussen het aantal talen (10 versus 8). [dossier]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt en concurrentie — 60 (Matig)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sterke punten</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Zwakke punten</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Europese markt voor het leren van talen van € 26,9 miljard (2026), met een groei van 7,9% per jaar — vrijwel exact bevestigd door een onafhankelijk rapport van een derde partij. [marktgegevensprognose]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gevestigde concurrenten (Sanako, SmartClass, Rosetta Stone, Speexx) en aanverwante giganten (Duolingo, Babbel). [presentatie]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Duidelijk, reëel probleem: slechts 59% van de Europeanen kan een gesprek in een vreemde taal voeren; mondelinge oefening is moeilijk te individualiseren. [Deck]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Lage drempel voor een speler met meer kapitaal om de positionering te kopiëren. [dossier]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf beweert dat geen enkele concurrent spraak-AI, geen hardware, meeslepende scenario’s en dashboards combineert. [Deck]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De beweringen over differentiatie zijn gebaseerd op de eigen functievergelijkingstabel van het bedrijf. [dossier]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiële gegevens & prognoses — 48 (Voorzichtigheid geboden)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sterke punten</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Zwakke punten</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Elk jaar winstgevend sinds de oprichting — zeldzaam in deze fase; nettoresultaat 2025 € 52,8K. [FICI]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kasmiddelen van slechts ~€ 18,9K eind 2025 (~€ 40K april 2026) tegenover een plan dat onmiddellijke uitgaven vereist — reëel risico op een financieringstekort als de afronding vertraging oploopt. [FICI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Lage schuldgraad (schuld/eigen vermogen 0,39 in 2025); eigen vermogen opgebouwd tot € 200,9K. [FICI]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De statutaire omzet daalde in 2025 met € 405K naar € 383K (−5,4%), in tegenstelling tot het verhaal van een “versnelling”. [FICI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een brutomarge van 100% die past bij een puur SaaS-model (hoewel de ontwikkelingskosten onder de bedrijfskosten vallen). [Deck]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het plan vertoont een hockeystick-groei (CA € 490K→€ 2,6M tegen 2031) die bijna volledig afhankelijk is van nog niet aangeworven verkoopmedewerkers. [Deck]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Dealstructuur en voorwaarden — 55 (Voorzichtigheid geboden)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sterke punten</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Zwakke punten</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">1× niet-deelnemende liquidatiepreferentie zorgt ervoor dat het kapitaal van de investeerder bij een solvabele verkoop vóór dat van de oprichter wordt terugbetaald. [LOI]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">SPV/nominee-structuur met expliciet ongelijke informatierechten — volledige financiële gegevens uitsluitend voor Tudigo. [LOI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volledige tag-along, pro-rata anti-verwatering en meerderheidstoestemming van investeerders bij een vastgestelde lijst van belangrijke beslissingen. [LOI]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gelaagde SPV-vergoedingen (~9,5% indicatief vooraf, gedeeltelijk terugbetaalbaar) plus 20% carried interest boven 1,2×. [FICI]</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Royale Franse fiscale stimuleringsmaatregelen voor in aanmerking komende ingezetenen (JEIR 50% inkomstenbelastingvermindering, PEA/PEA-PME, enz.), met een verklaring van een expert-comptable. [Deck]</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen secundaire markt, geen terugkoop, laatste rang bij insolventie, illiquiditeit van 5–7 jaar of langer. [FICI]</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rode vlaggen en integriteitscontroles</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <thead> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Controle</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:411px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bevinding</span></strong></span></span></p> </td> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team / sleutelfiguur</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:411px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Rood vlag</span></strong><span style="color:black"> — concentratie op één oprichter is het grootste risico voor de emittent (8,6/10); geen CTO; ontwikkeling uitbesteed. Risicobeperking hangt af van nog te verrichten aanwervingen. [Deck][FICI]</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiële integriteit</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:411px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vlag</span></strong><span style="color:black"> — De omzet in 2025 daalde ten opzichte van het voorgaande jaar en de kaspositie eind 2025 bedroeg ~€18,9K; een gerapporteerde LTV/CAC van ~213× is onverklaarbaar. [FICI][dossier]</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering / onafhankelijke controle</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:411px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vlag</span></strong><span style="color:black"> — geen onafhankelijke waardering door een derde partij; vergelijkbare bedrijven zijn door de emittent geselecteerd; Tudigo heeft geen onafhankelijke verificatie uitgevoerd. [FICI]</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voorwaarden / beleggersbescherming</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:411px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vlag</span></strong><span style="color:black"> — informatierechten zijn opzettelijk ongelijk verdeeld; SPV-laagjes, 20% carry en illiquiditeit wegen zwaar op de particuliere belegger. [LOI][FICI]</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">IP / technologie</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:411px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vlag</span></strong><span style="color:black"> — octrooien zijn alleen aangevraagd zonder details; kernproduct ontwikkeld door een externe leverancier, waarbij eigendom wordt geclaimd maar niet aangetoond. [dossier]</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Consistentie van de informatieverschaffing</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:411px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Minor</span></strong><span style="color:black"> — het oprichtingsjaar (2020 vs 2022 vs 2021), het aantal talen (10 vs 8) en de teamgrootte (4 vs 5) worden inconsistent vermeld. [dossier]</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:213px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Signalen van fraude / rechtszaken</span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:none; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:none; vertical-align:top; width:411px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Geen gevonden</span></strong><span style="color:black"> — verklaringen van de oprichter, verklaring van registeraccountant JEIR en registergegevens zijn intern consistent wat betreft identiteit, eigendom en kapitaal; er zijn geen rechtszaken, insolventie of bestuursverboden gemeld. Niet onafhankelijk geverifieerd. [Verklaringen][dossier]</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Opmerkingen over de gegevenskwaliteit</span></span></h1> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijfspakket is sterk: volledig presentatiedeck, overzicht van belangrijke informatie (FICI), term sheet met bijlagen, belastingverklaringen en financiële kerncijfers over drie jaar; de voorwaarden van de financieringsinstrumenten zijn ongewoon goed gedocumenteerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Toegepaste limieten: Team en Product/IP beperkt tot 70 (beperkte onafhankelijke gegevens); Traction en Financiële gegevens beperkt tot 85 (matig).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijkste openstaande punten: de basis voor LTV/CAC; de octrooistatus; de onderliggende gecontroleerde jaarrekeningen; de details van vergelijkbare transacties die ten grondslag liggen aan de 11,5×-multiple; en de voorwaarden van de overeenkomst met de mede-investeerders.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen onafhankelijke deskundige beoordeling van de waardering of bedrijfsonderzoek; het platform verklaart dat het geen onafhankelijke verificatie heeft uitgevoerd.</span></span></li> </ul> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #bfbfbf; border-left:1px solid #bfbfbf; border-right:1px solid #bfbfbf; border-top:1px solid #bfbfbf; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers moeten hun eigen due diligence uitvoeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfunding-beleggingen zijn illiquide, risicovol en er is kans op kapitaalverlies.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Tudigo FR
Risk Level
Hoog
Return Level
Hoog
Risk Return Level
Medium
Minimale investering
EUR 500
Gefinancierd
EUR 200,0M
