Mamacrowd • Soldidesign
Aandelencrowdfunding
Soldidesign
Soldidesign ontwerpt Italiaanse woonaccessoires — afvalbakken, schoenenrekken, wasmanden — die zijn gemaakt van gerecycled plastic, en verkoopt deze voornamelijk via zijn eigen webwinkel in Europa en Azië.
Key project data
Target amount
0,5 MEUR
Would AI invest?
64/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<p><span style="font-size:28pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Soldidesign — Informatiedocument voor crowdfunding-investeerders</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Soldidesign ontwerpt Italiaanse woonaccessoires — afvalbakken, schoenenrekken, wasmanden — gemaakt van gerecycled plastic, en verkoopt deze voornamelijk via zijn eigen webwinkel in Europa en Azië.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sector: <strong>Eco-design voor woninginrichting (direct aan de consument)</strong> · Fase: <strong>MKB-bedrijf in de omzetfase (opgericht in 2012)</strong> · Hoofdkantoor: <strong>Calenzano (Florence), Italië</strong> · Op te halen bedrag: <strong>€ 250.000–€ 500.000 via Mamacrowd</strong></span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Overzicht</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1 · Is de prijs redelijk? 💶</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 / 5</span></strong><span style="color:black"> — De gevraagde prijs van € 2,5 miljoen (pre-money) ligt boven de benchmarks die we voor de sector hebben gevonden: deze komt overeen met ongeveer 1,66x de omzet van het bedrijf in 2025, terwijl beursgenoteerde meubelretailers worden verhandeld tegen ongeveer 0,7–0,9x de omzet (multiples.vc, 2025–26) en kleine particuliere meubelbedrijven worden verkocht tegen 0,35–0,67x de omzet (BizBuySell 2025; Peak Business Valuation). De Early-Bird-prijs van € 1,8 miljoen (≈1,19x de omzet) ligt dichter bij, maar nog steeds boven, die bandbreedtes.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 · Kunnen ze een exitfase bereiken? ⭐</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE 64 / 100 — Gemiddeld</span></strong><span style="color:black">. Sterkste aangetoonde voorwaarde: een echt, 15 jaar oud productmerk — dat er meer dan 100.000 stuks waren verkocht, werd al in 2023 door de pers bevestigd, en de omzet in 2025 herstelde zich met 52% tot € 1,51 miljoen. Grootste aangetoonde tekortkoming: twee opeenvolgende verliesjaren en een krappe balans — het werkkapitaal was eind 2025 negatief met € 254.553 en de bankpositie op 31-03-2026 bedroeg min € 93.067.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3 · Als dat lukt, wat zou het dan kunnen opleveren? 🎯</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Doelstelling: 5–7x over 4–6 jaar</span></strong><span style="color:black"> — de standaardverwachting voor een bedrijf in de omzetfase waarbij de inzet ligt op schaalvergroting (het bedrijf noemt exit-trajecten en een plan voor 2030, maar geen eigen rendementsdoelstelling). Als er een exit wordt bereikt, ter illustratie <strong>1,5x–4x</strong> vóór kosten en toekomstige verwatering: we hebben de in ons onderzoek vastgelegde multiples voor de meubelsector (4,2–6,5x EBITDA en 0,7–0,9x omzet voor beursgenoteerde vergelijkbare bedrijven volgens multiples.vc; ~9,5x EBITDA bij de beursgang van Italian Design Brands in 2023 volgens Equita / Il Sole 24 Ore) toegepast op de cijfers uit het eigen 2030-plan van het bedrijf. Deze cijfers houden geen rekening met verwatering door toekomstige financieringsrondes, die het werkelijke rendement zouden verlagen — zie het gedeelte over verwatering.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Hoe de score te interpreteren</strong></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">85–100 · Uitstekend</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alle belangrijke voorwaarden voor het bereiken van een exitfase zijn aangetoond en sterk — zeldzaam in deze fase</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">70–84 · Goed</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De voorwaarden zijn grotendeels aanwezig, maar er zijn specifieke tekortkomingen — deze worden genoemd in het gedeelte met vragen</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">50–69 · Gemiddeld</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke voorwaarden ontbreken of zijn onvoldoende aangetoond</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">30–49 · Zwak</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verschillende essentiële voorwaarden ontbreken, of het bewijs wijst ertegen</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1–29 · Kritiek</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Fundamentele voorwaarden zijn niet zichtbaar in de onderbouwing</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wat we konden controleren. </span></strong><span style="color:black">We hebben de identiteit van het bedrijf, de ontwerpcarrière en onderscheidingen van de oprichter, de twee eerdere crowdfundingrondes (2020 en 2023), de Amerikaanse dochteronderneming en de explosie in het brandstofdepot in Calenzano in december 2024 getoetst aan openbare bronnen. De omzet- en tussentijdse cijfers zijn afkomstig uit de wettelijk vereiste jaarrekeningen; de unit economics, de gedetailleerde eigendomstabel en de statuten van het bedrijf (waarin is vastgelegd hoe de opbrengsten van de verkoop worden verdeeld) ontbraken in het pakket dat we hebben beoordeeld — zie het gedeelte met vragen.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Drie antwoorden, één opmerking. De </strong>fairness-score geeft aan of de instapprijs wordt ondersteund door de sectorbenchmarks die we konden vinden. De AI-score is onze inschatting of de voorwaarden voor het bereiken van een exitfase zichtbaar zijn in de openbaar gemaakte gegevens — het is geen kans op succes, en zelfs bedrijven die aan alle voorwaarden voldoen, mislukken vaker dan dat ze slagen. Daarom werkt crowdfunding alleen als een klein onderdeel van een gediversifieerde portefeuille. De rendementsbandbreedte is een illustratie op basis van genoemde sectorbenchmarks, geen voorspelling. Als iets niet in het door ons beoordeelde pakket zat, heeft dit geen score verlaagd — het staat in plaats daarvan in de lijst met vragen, zodat u het bedrijf hierover rechtstreeks kunt vragen voordat u investeert. De vermelding is door Mamacrowd, een erkend crowdfundingplatform, beoordeeld voordat deze live ging. Niets in deze notitie is een aanbeveling.</span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>In één oogopslag</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Drie redenen om nader te bekijken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Drie redenen voor voorzichtigheid</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een beproefd productmerk met 15 jaar ervaring: de Ovetto-recyclingbak wordt al sinds 2008 verkocht; onafhankelijke persberichten uit 2023 bevestigden al meer dan 100.000 exemplaren in 7 landen, en het bedrijf meldt vandaag meer dan 120.000, met een gedocumenteerde geschiedenis van onderscheidingen (WT Award 2010, Archiproducts 2024).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De omzet herstelde zich in 2025 met 52% tot € 1,51 miljoen na de schok van 2024, en de omzet in het eerste kwartaal van 2026 van € 457.862 ligt voor op het tempo van 2025; uit de wettelijk goedgekeurde jaarrekening blijkt dat er een distributieovereenkomst met China is gesloten met een gegarandeerde afname van minimaal € 1 miljoen per jaar tegen 2030.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Campagne-investeerders krijgen hun geld als eerste terug als het bedrijf wordt verkocht (een „liquidatievoorkeur“ van maximaal 100% van het geïnvesteerde kapitaal), en tijdens de Early-Bird-periode bedraagt de instapwaarde € 1,8 miljoen pre-money in plaats van € 2,5 miljoen.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Twee opeenvolgende verliesjaren (−€ 238.295 in 2024, −€ 220.098 in 2025), een negatief werkkapitaal van € 254.553 eind 2025 (volgens het KIIS), en een bankpositie van min € 93.067 per 31-03-2026 tegenover € 751.865 aan schulden aan leveranciers.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het pakket bevat twee verschillende pre-money-waarderingen (€ 2,5 miljoen in het KIIS versus € 1,8 miljoen in de beloningstabel van de pitch) en twee verschillende eigendomsdiagrammen (62,3% Tommaso Soldi / 15,3% M. Castrucci versus „famiglia Soldi 81%”) — vraag welke van toepassing is voordat u geld overmaakt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De instapprijs ligt boven de sectorbenchmarks die wij hebben gevonden (≈1,66x omzet in 2025 versus 0,7–0,9x voor vergelijkbare beursgenoteerde meubelbedrijven), en de statutaire clausule die bepaalt hoe de verkoopopbrengst wordt verdeeld na de terugbetalingsvoorkeur, ontbrak in het pakket dat wij hebben beoordeeld.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Transactievoorwaarden. </span></strong><span style="color:black">In de door ons beoordeelde documenten zijn geen voorwaarden aangetroffen die een crowdfund-belegger zouden beletten te delen in de winst. Eén kanttekening: de exacte regel voor de verdeling van de verkoopopbrengst nadat beleggers hun geld terug hebben ontvangen, staat in artikel 16 van de statuten van de vennootschap, dat niet in het door ons beoordeelde pakket zat — het is vraag 1 in het vragenoverzicht. De volledige werkwijze staat aan het einde van deze notitie.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Informatie, geen beleggingsadvies. </span></strong><span style="color:black">Kapitaalrisico — u kunt het volledige geïnvesteerde bedrag verliezen. De volledige toelichting staat aan het einde van deze memo.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🏢 Wat het bedrijf doet</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Soldidesign S.r.l. is een bedrijf uit de omgeving van Florence, opgericht in 2012 door interieurarchitect Gianluca Soldi, dat gerecyclede kunststoffen (ABS, polypropyleen) verwerkt tot design huishoudelijke objecten — het bekendste product is de Ovetto, een eivormige prullenbak die sinds 2008 wordt verkocht. De klanten zijn voornamelijk particuliere huishoudens die kopen via de eigen webshop en marktplaatsen van het bedrijf, naast premium retailers en bedrijven; het bedrijf meldt dat meer dan de helft van de omzet uit export bestaat, met Italië, Duitsland, Frankrijk, China en Taiwan als belangrijkste markten. De productie wordt uitbesteed aan Italiaanse industriële partners, terwijl ontwerp, strategie en marketing in eigen beheer blijven — het bedrijf bezit voor ongeveer € 329.000 aan productiemallen. De omzet bedroeg € 1,51 miljoen in 2025, met een verlies van € 220.000, dat het bedrijf toeschrijft aan namaak van zijn producten in Azië (naar schatting € 850.000 aan gederfde omzet in de periode 2024–25) en aan de verstoring als gevolg van de explosie in december 2024 bij het nabijgelegen ENI-brandstofdepot in Calenzano — een gebeurtenis die door de nationale pers is bevestigd. Het bedrijf schakelt nu over op een „digital native“-model: rechtstreeks online aan consumenten verkopen om de marge te behouden die tussenpersonen anders zouden afnemen. Deze kapitaalronde (min. € 250.000, max. € 500.000) financiert, volgens de pitch, nieuwe productlijnen rond zijn geregistreerde ontwerpen (50%), marketing en goedkopere klantenwerving (40%), en bedrijfsvoering, waaronder een beoogde verlaging van de productiekosten met 30% (10%).</span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📈 Het rendementsoverzicht</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">De doelstelling</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">5–7x over 4–6 jaar — de standaardverwachting voor een bedrijf in de omzetfase waarin het product en de markt bewezen zijn en de inzet ligt op schaalvergroting. Het bedrijf noemt exit-mogelijkheden (een verkoop aan een premium-lifestyle-groep of een ‘buy-and-build’-transactie door private equity) en een plan tot 2030, maar heeft geen eigen rendementsdoelstelling, dus geldt de standaard voor deze fase.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe het bedrijf dit wil bereiken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgens de pitch: de overstap naar directe onlineverkoop voltooien, de productiekosten met 30% verlagen, elke 12 maanden een nieuw productassortiment lanceren, het partnerschap in China uitbreiden tot de gegarandeerde afnameverplichting van € 1 miljoen per jaar tegen 2030, en opnieuw de Amerikaanse markt betreden zodra de tariefomstandigheden dit toelaten — waarmee een omzet van € 5,35 miljoen wordt bereikt–€ 6,25 miljoen omzet en ongeveer € 1,06 miljoen–€ 1,21 miljoen bedrijfswinst (MOL) tegen 2030, afhankelijk van het bedrag dat in deze financieringsronde wordt opgehaald. In het dossier wordt expliciet vermeld dat het bedrijf in geen enkel onderzochte document een tabel met omzetcijfers van vergelijkbare bedrijven heeft verstrekt; de enige liquiditeitstransactie in de sector die ons onderzoek heeft opgeleverd, is de beursgang van Italian Design Brands (mei 2023, >€300 miljoen marktwaarde bij ≈1,5x omzet en ≈9,5x EBITDA — Equita; Il Sole 24 Ore).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wat moet kloppen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voor een rendement van 5–7x op de post-money-waarde van € 2,75 miljoen–€ 3,0 miljoen zou een koper € 13,8 miljoen–€ 21 miljoen voor het bedrijf moeten betalen. Op basis van de door ons vastgestelde prijsniveaus in de meubelsector (ongeveer 1x–1,5x de omzet of 4–6,5x de EBITDA) impliceert dat een omzet van ongeveer € 10 miljoen–€ 20 miljoen of een EBITDA van € 2,1 miljoen–5,2 miljoen euro — boven het eigen plan van het bedrijf voor 2030 (5,35 miljoen tot 6,25 miljoen euro omzet; ~1,2 miljoen euro MOL). Om de standaarddoelstelling voor deze fase te halen, zou er dus een exit nodig zijn tegen een prijs die hoger ligt dan de bandbreedte die wordt geïmpliceerd door de sectormultiples die we hebben vastgesteld en die van toepassing zijn op het eigen plan van het bedrijf.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Indien bereikt — potentiële rendementen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ter illustratie: <strong>1,5x–4x</strong> vóór kosten: op basis van de geregistreerde sectormultiples (4,2–6,5x EBITDA en 0,7–0,9x omzet voor vergelijkbare beursgenoteerde meubelbedrijven, multiples.vc 2025–26; ~9,5x EBITDA bij de beursgang van IDB, Equita / Il Sole 24 Ore) op het eigen plan van het bedrijf voor 2030 levert een bedrijfswaarde op van ongeveer € 4,5 miljoen – € 11,5 miljoen, d.w.z. ongeveer 1,5x–4x de huidige post-money-waarde van € 2,75 miljoen – € 3,0 miljoen. Omdat de instapprijs boven de door ons vastgestelde benchmarks ligt (fairness 2/5), wordt elk van deze uitkomsten gedrukt: dezelfde exit levert minder op als je tegen een hogere prijs instapt. Deze cijfers houden geen rekening met verwatering door toekomstige financieringsrondes, die het werkelijke rendement zouden verlagen — zie het gedeelte over verwatering.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#fbf1dc; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Waarom dit streefdoel nastreven? </span></strong><span style="color:black">Investeren in start-ups is risicovol. De meeste bedrijven in een vroeg stadium mislukken of leveren weinig rendement op, en een klein aantal winnaars moet de verliezers compenseren. Voor een bedrijf in deze fase – met een bewezen product, maar nog niet winstgevend – is elke investering doorgaans gericht op een rendement van ongeveer 5–7x over een periode van 4–6 jaar. Het halen van die drempel blijft een uitzonderlijk resultaat, zelfs voor bedrijven die aan alle voorwaarden voldoen.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📊 Uitsplitsing van de score</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Score = de score van elke categorie gewogen naar belangrijkheid; de gewichten zijn samen 100%.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel en belangrijkste reden</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Tractie en groei</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">30%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Gemiddeld — Echte </strong>groei met echte inspanning: de omzet steeg van € 216.891 (2020) naar € 1.510.193 (2025) en de omzet in het eerste kwartaal van 2026 van € 457.862 ligt voor op het tempo van vorig jaar met een veel kleiner kwartaalverlies (−€ 29.019) — maar 2024 en 2025 waren beide verliesjaren, € 206.129 van de inkomsten in 2025 bestond uit overheidssubsidies, het werkkapitaal was negatief met € 254.553 en de kapitaalopbrengst bedroeg € 18.000 van het minimum van € 250.000 op het moment van de beursnotering.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Product-marktfit</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">75</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">20%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Goed — Een </strong>echt bewezen product: Ovetto wordt sinds 2008 internationaal verkocht, met meer dan 100.000 stuks bevestigd door de pers in 2023 en een gedocumenteerd palmares aan onderscheidingen; geregistreerde ontwerpen worden gestaafd door een overheidssubsidie van €51.000 voor de valorisatie ervan. De schade van € 850.000 door namaak toont de vraag aan — en ook hoe gemakkelijk de producten te kopiëren zijn.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Teamcapaciteiten</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">72</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Goed — De </strong>40-jarige ontwerpcarrière en de onderscheidingen van de oprichter zijn openbaar bevestigd, functies op het gebied van financiën, marketing, ontwerp en bedrijfsvoering worden fulltime bekleed en er wordt verwezen naar een breed netwerk van juridische, intellectuele-eigendoms- en belastingadviseurs. Het is een klein (5-koppig), op de familie gericht team met wereldwijde ambities, en de genoemde functies in de academische commissie konden niet in openbare bronnen worden teruggevonden.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Marktomvang</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">70</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Goed — Markttoegang </strong>wordt aangetoond, niet alleen beweerd: meer dan de helft van de omzet bestaat al uit export naar vijf genoemde markten, en de sector kent een geregistreerde liquiditeitstransactie (de beursgang van Italian Design Brands in 2023). De genoemde specifieke cijfers over de marktomvang ($794 miljard in de detailhandel; $440 miljard online tegen 2030) konden niet worden gekoppeld aan een onafhankelijk gevonden bron.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Bedrijfsmodel</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Gemiddeld — Het </strong>‘asset-light’-model met uitbestede productie wordt gedetailleerd beschreven en de mallen staan op de balans — maar uit de verstrekte financiële gegevens blijkt dat de verkoopkosten 48% van de omzet in 2025 bedragen, er sprake is van een negatieve operationele marge, er een banklening loopt die in oktober 2026 afloopt, en de eigen waarschuwing van de KIIS dat de opbrengst van de kapitaalverhoging mogelijk moet worden gebruikt om bestaande schulden af te lossen als het kasstroomplan niet wordt gehaald.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Concurrentie</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10%</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Gemiddeld — Het </strong>merk, de geregistreerde modellen en de vaste IP-adviseur vormen na 15 jaar op de markt echte defensieve activa. Maar de KIIS stelt zelf dat er geen absolute toetredingsdrempels zijn, en de namaak waar het bedrijf in Azië al mee te maken heeft gehad (≈€850.000 aan omzetverlies volgens de jaarrekening) is direct bewijs dat er namaak plaatsvindt; in geen enkel onderzocht document werd een overzicht van concurrenten verstrekt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">64</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">100%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gemiddeld — </span></strong><span style="color:black">een bewezen product en merk met een herstellende omzet, dat wordt belast door twee verliesgevende jaren en een krappe balans.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>❓ Vragen die u moet stellen voordat u investeert</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Dit zijn feiten waarover het bedrijf beschikt en die het op verzoek kan verstrekken. Ze stonden niet in de documenten die we hebben bekeken — ze kunnen wel degelijk te vinden zijn in interviews, webinars, de Q&A op het platform of de dataroom van het bedrijf. De bovenstaande score is gebaseerd op wat beschikbaar <em>was</em> — met deze vragen kunt u de leemte opvullen.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Hoe wordt, overeenkomstig artikel 16 van de statuten, nadat beleggers van klasse A en B 100% van hun geïnvesteerde kapitaal hebben teruggekregen, de rest van de verkoopprijs precies verdeeld over de aandelenklassen F, A en B? Geef de percentages aan of verstrek de statuten.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Welke pre-money-waardering is van toepassing op mijn investering – € 2,5 miljoen of € 1,8 miljoen – en onder welke voorwaarden is elk bedrag precies van toepassing?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie bezit momenteel welk aandeel in het bedrijf, per aandeelhouder en aandelenklasse (F/A/B)? Gelieve de grafiek met 62,3% Tommaso Soldi / 15,3% Miriam Castrucci te vergelijken met de grafiek „famiglia Soldi 81% / investitori 15% / Buffoli Pietro SRL 4%”.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat zijn de drempels voor het meeslepen van aandelen en de minimumprijsbodems in artikel 6-bis — de voorwaarden waaronder een meerderheid alle beleggers zou kunnen dwingen te verkopen?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie heeft toegezegd in te schrijven op de nominale waarde van € 9.370,69 van deze kapitaalverhoging die niet op het portaal wordt aangeboden, en tegen welke prijs per aandeel?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat zijn de registratienummers, landen en vervaldata van de octrooien en geregistreerde modellen die Ovetto, Infinity en de andere productlijnen beschermen?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat waren de maandelijkse omzet, het aantal bestellingen en de kasstand aan het einde van de maand voor april, mei en juni 2026?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat is de winstmarge per productlijn, en wat kostte het gemiddeld om in 2025 en het eerste kwartaal van 2026 een klant te werven via uw eigen webshop?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wat zijn, op grond van de overeenkomst met China van augustus 2025, de minimale afnamevolumes voor 2026 en 2027, en hoeveel is er tot nu toe aan de distributeur gefactureerd?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Hoe zullen de banklening van Chianti die in oktober 2026 afloopt en de ~€ 121.000 aan openstaande bankvoorschotten per 31-03-2026 worden terugbetaald of geherfinancierd als de kapitaalronde wordt afgesloten op het minimum van € 250.000?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Zijn er bepalingen inzake het vrijvallen van aandelen van de oprichters, lock-up-periodes of vertrekregelingen van kracht voor Gianluca en Tommaso Soldi?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Is er een aandelenpool voor werknemers gepland vóór een volgende financieringsronde, en hoe groot is deze?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Welke rapportage ontvangen investeerders na de financieringsronde — hoe vaak en in welke vorm?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Geef alstublieft de in euro's uitgedrukte begroting weer die ten grondslag ligt aan de 50/40/10-verdeling van de opbrengsten, voor zowel het scenario van € 250.000 als dat van € 500.000.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📜 Wat u bezit</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U zou rechtstreeks op uw eigen naam aandelen (het S.r.l.-equivalent van aandelen) bezitten — er zit geen tussenpersoon tussen u en het bedrijf, en er is een gratis dienst voor aandelenregistratie via Directa SIM beschikbaar op kosten van het bedrijf. Met een inleg van € 25.000 of meer koopt u aandelen van klasse A, die stemrecht hebben; met een inleg van € 500 tot € 24.999 koopt u aandelen van klasse B, die geen stemrecht hebben — beslissingen, waaronder of en wanneer het bedrijf wordt verkocht, worden genomen door de houders met stemrecht, waarbij de F-aandelen van de oprichters de overhand hebben. Alle campagne-investeerders (A en B) hebben het recht om bij verkoop van het bedrijf tot 100% van hun geïnvesteerde kapitaal terugbetaald te krijgen vóór andere aandeelhouders (een „liquidatievoorkeur“); wat er met het geld boven dat bedrag gebeurt, wordt bepaald door een statutaire bepaling die niet in het door ons beoordeelde pakket stond (vraag 1). Er is geen toezegging van het bedrijf om uw aandelen terug te kopen, en er is geen marktplaats om ze op te verkopen. De volledige werking staat in het referentiegedeelte hieronder.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Alles hieronder is achtergrondinformatie voor lezers die zich verder willen verdiepen.</em></span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🔍 Gedetailleerde beoordeling</strong></span></span></span></h1> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Traction & groei</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De omzet groeide van € 216.891 in 2020 tot € 1.194.064 in 2023, daalde in 2024 met 17% tot € 991.758 — het bedrijf schrijft dit toe aan namaak in Azië en aan de explosie in het depot in Calenzano, een gebeurtenis die door de pers is bevestigd — en herstelde zich vervolgens in 2025 met 52% tot € 1.510.193. Zowel 2024 als 2025 werden met verlies afgesloten (−€ 238.295 en −€ 220.098), en € 206.129 van de inkomsten in 2025 was afkomstig uit overheidssubsidies. De omzet van € 457.862 in het eerste kwartaal van 2026 ligt op jaarbasis hoger dan die van 2025, waarbij het kwartaalverlies is teruggebracht tot € 29.019; uit de jaarrekening blijkt dat de geleidelijke verbetering zich in de eerste vier maanden van 2026 heeft voortgezet, zonder dat er cijfers worden vermeld. De distributieovereenkomst voor China van augustus 2025, die in de wettelijk vereiste jaarrekening is vermeld, bevat een gegarandeerde afnameverplichting van € 1 miljoen per jaar tegen 2030.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zevenvoudige omzetgroei van 2020 tot 2025, met een herstel van 52% in 2025 na een gerapporteerde, door externe factoren veroorzaakte terugval.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het kwartaalverlies in het eerste kwartaal van 2026 is teruggebracht tot € 29.019, vergeleken met een verlies van € 220.098 over het hele jaar 2025.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Overeenkomst met China met een gegarandeerde ondergrens van € 1 miljoen per jaar tegen 2030, plus een nieuwe samenwerking met Veepee in Europa; beide vermeld in de wettelijk vereiste jaarrekening.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Twee opeenvolgende verliesjaren; de inkomsten van 2025 omvatten € 206.129 aan overheidssubsidies onder de post „overige inkomsten”.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het werkkapitaal was eind 2025 negatief met € 254.553 (KIIS); de bankpositie bedroeg −€ 93.067 op 31/03/2026, met € 751.865 aan schulden aan leveranciers.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De kapitaalopbrengst bedroeg € 18.000 van 9 investeerders (7% van het minimum van € 250.000) op het moment van de platformmomentopname, met nog 46 dagen te gaan.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Product-marktfit</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De Ovetto-recyclingbak is sinds 2008 op de markt en is het visitekaartje van het bedrijf geworden: in 2023 bevestigden onafhankelijke persberichten dat er meer dan 100.000 stuks waren verkocht in 7 landen, en het bedrijf meldt vandaag meer dan 120.000 stuks over het gehele assortiment. De productfamilie (Ovetto, Sfera, Infinity, Buc, Lovino, O-Voilà) wordt verkocht door externe designwinkels en is volgens het bedrijf ondergebracht bij vooraanstaande retailketens. Dat de ontwerpen zijn geregistreerd, blijkt uit een overheidssubsidie van € 51.000 die is toegekend voor de valorisatie ervan; specifieke registratienummers waren niet opgenomen in het pakket dat wij hebben beoordeeld. Het bedrijf meldt een community van meer dan 50.000 gebruikers, zonder het platform of de telmethode te vermelden.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Onafhankelijk bevestigde verkoopcijfers (meer dan 100.000 stuks tegen 2023) en een gedocumenteerde, decennialange geschiedenis van onderscheidingen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bescherming van geregistreerde ontwerpen blijkt uit de overheidssubsidie Disegni+2024 en de inhuur van een IP-advocaat (Perani & Partners).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Distributie buiten de eigen winkel: externe detailhandelaren en aanwezigheid op marktplaatsen in heel Europa en Azië.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De impact van namaak in Azië van ≈€ 850.000 (volgens de jaarrekening) toont aan dat de ontwerpen in de praktijk worden gekopieerd, ondanks de bescherming.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het cijfer van 50.000 gebruikers in de community is niet onderbouwd met een vermelde methodologie.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De nummers van octrooien en modelregistraties ontbraken in het door ons beoordeelde pakket — de exacte reikwijdte van de bescherming kan niet uit de documenten worden afgeleid (vraag 6).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Capaciteiten van het team</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De vier decennia lange ontwerpcarrière van oprichter Gianluca Soldi is openbaar gedocumenteerd — met onderscheidingen van 1985 tot de Archiproducts-prijs van 2024 voor het Infinity-schoenenrek — en hij blijft fulltime werkzaam als art director. Zijn zoon Tommaso Soldi leidt als CEO de strategie en financiën; drie andere fulltime medewerkers verzorgen de administratie/productie, internationale verkoop/marketing en productontwerp, met het digitale-commercebureau Boraso als marketingpartner en een namentelijk genoemd team van adviseurs op het gebied van intellectueel eigendom, Amerikaanse belastingen, naleving van Chinese regelgeving en aandelenkwesties. De bewering in de pitch over eerdere functies in academische commissies bij het Politecnico di Milano en UniFi kon niet worden teruggevonden in de openbare bronnen die we hebben doorzocht — het bedrijf kan dit verduidelijken met details over de benoemingen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De ontwerpkwalificaties en het palmares van de oprichter zijn bevestigd door openbare bronnen (Archiproducts-ontwerppagina; lijst met prijzen).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alle vijf kernfuncties zijn fulltime en vullen elkaar functioneel aan; beide bestuurders zijn wettelijke vertegenwoordigers volgens het KIIS.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er zijn gespecialiseerde adviseurs aangesteld voor precies die uitbreidingsproblemen die het bedrijf meldt: Amerikaanse tarieven/belastingen, naleving van Chinese regelgeving, handhaving van intellectueel eigendom.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een vijfkoppig, op de familie gericht team met een uitbreidingsplan voor meerdere continenten; het risico van afhankelijkheid van sleutelfiguren wordt in het KIIS zelf gesignaleerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De bewering over academische functies werd niet aangetroffen in de doorzochte openbare bronnen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er waren geen cv’s of loopbaangegevens in het door ons beoordeelde pakket (deze kunnen worden opgevraagd).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Omvang van de markt</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In plaats van uitsluitend op prognoses te vertrouwen, wordt de markttoegang van het bedrijf onderbouwd door de eigen bekendgemaakte omzetcijfers: meer dan de helft van de omzet is afkomstig uit export, verspreid over Italië, Duitsland, Frankrijk, China en Taiwan, met een Amerikaanse dochteronderneming die klaarstaat. In de pitch wordt verwezen naar een meubelmarkt voor de detailhandel van 794 miljard dollar (2025), met een trend naar 440 miljard dollar aan onlineverkopen tegen 2030 (bronnen vermeld op de dia: Pambianco Summit Design 2025; Deep Market Insights); ons onderzoek heeft geen onafhankelijke bron opgeleverd die deze specifieke cijfers bevestigt. De sector kent een geregistreerde liquiditeitstransactie op grote schaal: de beursgang van Italian Design Brands (mei 2023).</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aantoonbare internationale vraag: >50% exportaandeel en vijf genoemde markten waar het bedrijf actief is, volgens de door het bedrijf zelf bekendgemaakte cijfers.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is een geregistreerde liquiditeitstransactie in de sector (beursgang van IDB in 2023, marktwaarde van meer dan € 300 miljoen — Equita; Il Sole 24 Ore).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De beweerde gunstige invloed van de verschuiving naar online is in overeenstemming met de verschuiving van de eigen kanaalmix van het bedrijf naar e-commerce.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De cijfers over de totale marktomvang konden tijdens ons onderzoek niet worden gekoppeld aan een onafhankelijk gevonden bron.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het groeicijfer van 15% per jaar voor gerecyclede meubels komt alleen voor in de tekst van het platform, zonder bronvermelding.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De Amerikaanse markt — aangemerkt als het belangrijkste groeigebied — is momenteel inactief nadat de tariefwijzigingen van 2025 de pilot voor directe verkoop onrendabel maakten (volgens de jaarrekening).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Bedrijfsmodel</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het model is ‘asset-light’: ontwerp, strategie en marketing worden intern uitgevoerd; de productie wordt uitbesteed aan Italiaanse partners die gebruikmaken van de eigen mallen van het bedrijf (≈€ 329.000 bruto op de balans); de verkoop vindt in de eerste plaats rechtstreeks aan de consument plaats, met marktplaatsen, premiumwinkels en distributeurs als secundaire kanalen. Uit de bekendgemaakte financiële cijfers blijkt waarom de kapitaalronde van belang is: de verkoopkosten slokten 48% van de omzet in 2025 op, de operationele marge was negatief, en de KIIS zelf waarschuwt dat, mocht het kasstroomplan van het management niet worden gehaald, de opbrengsten van de kapitaalronde wellicht moeten worden gebruikt om bestaande schulden af te lossen in plaats van voor groei. Een banklening van € 150.000 (Chianti) loopt in oktober 2026 af, en per 31-03-2026 stond er nog ongeveer € 121.000 aan bankvoorschotten open.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uitbestede productie met eigen matrijzen houdt de vaste kosten laag en maakt schaalvergroting flexibel; de structuur wordt volledig beschreven in het informatiepakket.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt een concrete hefboom voor de marge genoemd: een programma voor 30% verlaging van de productiekosten, gefinancierd met deze kapitaalronde.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beide scenario’s (minimale en maximale kapitaalronde) worden tot 2030 volledig gedetailleerd weergegeven in drie financiële overzichten — wat zeldzaam is bij een kapitaalronde van deze omvang.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verkoopkosten van 48% van de omzet in 2025 en een negatieve operationele marge vormen het bekendgemaakte uitgangspunt dat het plan moet omkeren.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Schuldenmuur op korte termijn: de Chianti-lening vervalt in oktober 2026 en er stond op 31/03/2026 nog ongeveer € 121.000 aan bankvoorschotten open (vraag 10).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De eigen risicowording van het KIIS: de opbrengsten kunnen worden gebruikt voor de aflossing van bestaande schulden als het kasstroomplan achterblijft bij de verwachtingen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Concurrentie</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In geen enkel onderzocht document werd een overzicht van concurrenten verstrekt — het dossier vermeldt dit expliciet — dus de beoordeling van de concurrentiesituatie berust op wat het dossier wel openbaar maakt. Het KIIS stelt dat er geen absolute toetredingsdrempels zijn en dat producten en het merk kunnen worden gekopieerd, „zoals reeds is gebleken bij namaakproducten op internationale markten“; in de jaarrekening wordt die ervaring gekwantificeerd op ongeveer 850.000 euro aan gederfde Aziatische inkomsten in de periode 2024–25, waarop wordt gereageerd met een investeringsprogramma voor merkbescherming en een reorganisatie van de intellectuele-eigendomsrechten in samenwerking met de nieuwe Chinese partner. Op defensief vlak beschikt het bedrijf over geregistreerde modellen, meer dan 15 jaar merkbekendheid en een vaste internationale adviseur op het gebied van intellectuele eigendom.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Aandachtspunten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vijftien jaar merkbekendheid en een iconisch vlaggenschipproduct zorgen voor echte differentiatie in een commodity-categorie.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geregistreerde modellen, een vaste IP-advocaat (Perani & Partners) en een reorganisatie van de intellectuele-eigendomsrechten samen met de Chinese partner.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De aanpak van namaak is gefinancierd en specifiek: uitgaven voor merkbescherming en juridische handhaving, volgens de jaarrekening.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In de eigen woorden van het KIIS: geen absolute toetredingsdrempels; het risico op namaak heeft zich al gemanifesteerd met een impact van ≈€ 850.000.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Concurrenten met grotere middelen worden in het KIIS genoemd als een risicocategorie, zonder dat wordt aangegeven wie deze concurrenten precies zijn.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De stijging van de marketingkosten bij digitale veilingen — die in de jaarrekening wordt genoemd als een factor die de Europese marges in 2025 ondermijnt — is op zichzelf al concurrentiedruk.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>💶 Details van de waardering</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Waardering vóór financiering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 2,5 miljoen standaard (vastgesteld door de aandeelhoudersvergadering van 29/05/2026, volgens het KIIS); € 1,8 miljoen voor de Early-Bird-periode en voor alle Class A-tickets, vastgelegd voor de gehele campagne (volgens de beloningstabel van de pitch). Beide zijn door het bedrijf vastgesteld; vraag 2 vraagt welke van toepassing is op een bepaald ticket.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Post-money-waardering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 2,75 miljoen bij het minimum van € 250.000; € 3,0 miljoen bij het maximum van € 500.000 (blok met financiële gegevens van het platform).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eigen vermogen — quota (het S.r.l.-equivalent van aandelen) in twee klassen: A (met stemrecht, ≥ € 25.000) en B (zonder stemrecht, € 500–€ 24.999), beide met een ‘money-back-first’-recht bij verkoop.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Aangeboden eigendomspercentage</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">9,09% van de onderneming bij de minimale kapitaalverhoging, 16,67% bij de maximale (platform). Het KIIS beschrijft hetzelfde aanbod als maximaal 22,12% van het uiteindelijke kapitaal indien de volledige kapitaalverhoging — inclusief een helft die niet op het portaal wordt aangeboden — wordt onderschreven.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe de waardering tot stand is gekomen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gemiddelde van twee methoden volgens de pitch: 5,5x verwachte EBITDA (gemiddelde over 5 jaar) en 1,5x verwachte omzet (gemiddelde over 5 jaar), elk met een variabele disconteringsvoet, gevolgd door een korting voor beleggers (30% op de Early-Bird- en Klasse A-rijen in de KIIS-prijstabel).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe benchmarks</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vergelijkbare beursgenoteerde meubelbedrijven tegen 0,7x (DFS) en 0,9x (Leon’s) EV/omzet en 4,2x / 6,5x EV/EBITDA (multiples.vc, 2025–26); kleine particuliere transacties in de meubelretail tegen 0,35–0,67x omzet (Peak Business Valuation; BizBuySell 2025); beursgang van Italian Design Brands tegen ≈1,5x omzet / ≈9,5x EBITDA bij een omzet van € 200 miljoen, winstgevende schaalgrootte (Equita; Il Sole 24 Ore, mei 2023).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Eerlijkheid van de waardering (1–5)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2 / 5 — boven de gevonden benchmarks. € 2,5 miljoen ≈ 1,66x de omzet van 2025 en de EBITDA van het bedrijf was negatief in 2024–25, dus er is geen benchmark op basis van de trailing-EBITDA die dit ondersteunt; de Early-Bird-categorie van € 1,8 miljoen (≈1,19x omzet) ligt dichter bij de IDB-referentie (1,5x, bij winstgevende schaalgrootte) maar nog steeds boven de geregistreerde omzetmultiples van beursgenoteerde bedrijven en particuliere transacties. Berust op de hierboven genoemde benchmarks. De methode van het bedrijf baseert de prijs op het toekomstplan, niet op historische resultaten.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opmerkelijke voorwaarden</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Recht op terugbetaling van maximaal 100% van het geïnvesteerde kapitaal voor A en B, met gelijke rangorde (pari passu) tussen beide; 30% korting op de prijs voor Early-Bird/Klasse A; Minimale inleg van € 500; orders met overfinanciering worden afgewezen in strikte volgorde van binnenkomst; gratis aandelenregistratie via Directa SIM op kosten van het bedrijf.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🚩 Rode vlaggen & integriteitscontroles</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Ontbrekende essentiële gegevens — niet </strong>opgenomen in het door ons beoordeelde pakket: de statuten van de onderneming (inclusief de uitbetalingsvolgorde volgens artikel 16 en de drempels voor gedwongen verkoop volgens artikel 6-bis); de volledige eigendomstabel per houder en klasse; de inschrijver van de buiten het portaal om geplaatste aandelen met een nominale waarde van € 9.370,69; een in euro's opgesteld budget voor de besteding van de opbrengsten; marges per regel en kosten voor klantenwerving; handelscijfers voor april–juni 2026; het document ‘Businessplan 2026–2030’ waarnaar in de pitch wordt verwezen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interne inconsistenties — ( </strong>a) pre-money € 2,5 miljoen in het KIIS versus € 1,8 miljoen in de beloningstabel van de pitch; (b) nettoresultaat 2025 −220.098 € in de wettelijke jaarrekening versus −222.071 € in de HP-500K-kolommen van de pitch; (c) de operationele marge voor 2025 wordt vermeld als −€ 47.432 (KIIS MOL) en −€ 65.036 (KIIS EBITDA) tegenover −€ 68.524 (pitch MOL); (d) „€500k opgehaald in 2 financieringsrondes / 82 investeerders" op de KPI-dia versus het in het KIIS gespecificeerde bedrag van € 93.750 + € 244.200 = € 337.950 voor de twee openbare financieringsrondes (≈€ 439k inclusief de financieringsronde van 2025 die uitsluitend voor leden was); (e) twee tegenstrijdige eigendomsoverzichten (62,3% Tommaso Soldi versus „famiglia Soldi 81%”); (f) activiteitscode 222699 in de jaarrekening versus NACE 31.00 in het KIIS.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Externe discrepanties — </strong><em>Geen gevonden.</em> Er zijn bij ons onderzoek geen openbare gegevens gevonden die rechtstreeks in tegenspraak zijn met een bewering van het bedrijf.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Negatieve openbare informatie — Er is niets </strong>gevonden over het bedrijf of zijn bestuurders in openbare registers of bij het doorzoeken van nieuwsberichten. De explosie in het ENI-brandstofdepot in Calenzano op 9 december 2024 (5 doden; strafrechtelijk onderzoek naar ENI en personeel van de aannemer — Il Sole 24 Ore; ANSA) is een bevestigde externe gebeurtenis in de buurt van het bedrijfsterrein, door het bedrijf aangehaald als oorzaak van verstoringen begin 2025; er is geen sprake van beschuldigingen tegen Soldidesign.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Eerdere fondsenwervingen — Drie </strong>eerdere rondes: StarsUp december 2020 (€ 93.750 bij een pre-money-waardering van € 0,96 miljoen), CrowdFundMe juli 2023 (€ 244.200 bij € 1,905 miljoen pre-money), alleen voor leden december 2025 (~€ 101.000). Mijlpalen zoals vermeld in de campagne van 2023 versus latere resultaten: „ verdrievoudiging van de omzet in iets meer dan drie jaar” en een EBITDA-marge van 9%→20% — de omzet in 2025 bedroeg € 1,51 miljoen met een negatieve EBITDA; een lancering in de VS via distributeur Lumens vanaf september 2023, met een doelstelling van € 500.000 in 12 maanden — de jaarrekening van 2025 beschrijft een proefproject voor directe verkoop in de VS dat in augustus 2025 werd opgeschort vanwege tariefeconomische redenen, waarbij Lumens in het huidige pakket niet wordt genoemd; een mogelijke beursgang over 4–5 jaar — de huidige formulering inzake exit is gericht op overname of private equity. Het bedrijf vermeldt de schok door namaak en de explosie in Calenzano als ingrijpende gebeurtenissen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Redelijkheid van de waardering — € 2 </strong>,5 miljoen vóór ≈ 1,66x de omzet van 2025 (Early-Bird € 1,8 miljoen ≈ 1,19x) tegenover 0,7–0,9x voor vergelijkbare beursgenoteerde meubelbedrijven (multiples.vc), 0,35–0,67x voor kleine onderhandse transacties (BizBuySell; Peak Business Valuation), en ≈1,5x bij de beursgang van IDB op een winstgevend niveau met een omzet van € 200 miljoen (Equita; Il Sole 24 Ore); een vergelijking op basis van de trailing-EBITDA is niet zinvol (EBITDA 2024–25 negatief). De door het bedrijf aangegeven methode waardeert de gemiddelden van het vijfjarenplan op 5,5x EBITDA / 1,5x omzet, met kortingen.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📜 Instrument- en beleggersvoorwaarden — volledige werking</strong></span></span></span></h1> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Wat u bezit — volledig</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelen in een Italiaanse S.r.l., rechtstreeks op uw eigen naam gehouden (geen tussenpersoon), met optionele gratis registratie via Directa SIM op kosten van het bedrijf. Klasse A (aandelen ≥ € 25.000): stemrecht, voorkeursrecht bij overdrachten door andere houders („prelazione”, art. 9), recht om onder dezelfde voorwaarden mee te doen aan een verkoop van zeggenschap („tag-along”), blootstelling aan een gedwongen medeverkoop door meerderheidsaandeelhouders („drag-along”, art. 6-bis), en het recht op terugbetaling als eerste (art. 16). Klasse B (€ 500–€ 24.999): dezelfde economische en verkooprechten, maar geen stemrecht en geen recht om deel te nemen aan besluitvorming — B-houders hebben geen formele zeggenschap over of en wanneer de onderneming wordt verkocht. De stemverhoudingen na de financieringsronde zouden gedomineerd blijven door de F-quota van de oprichters (€ 26.084 van maximaal € 51.724 nominaal). Een besluit tot verkoop zou worden genomen door de stemgerechtigde aandeelhouders; A- en B-investeerders zouden vervolgens worden uitbetaald volgens de „waterval“-regeling in de statuten.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Verdunning — hoe uw aandeel in waarde kan dalen</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In de KIIS wordt duidelijk vermeld dat de onderneming opnieuw kapitaal mag aantrekken, dat dergelijke kapitaalrondes bestaande investeerders zouden verwateren en dat nieuwe investeerders sterkere rechten zouden kunnen krijgen. Er wordt nergens in het door ons beoordeelde pakket melding gemaakt van anti-verwateringsbescherming (een mechanisme dat vroege investeerders compenseert als een latere ronde tegen een lagere prijs plaatsvindt) of van het recht voor crowdfund-investeerders om deel te nemen aan toekomstige rondes — beide komen wel aan bod in de sectie met vragen. Praktijkvoorbeeld (ter illustratie): als je € 1.000 investeert bij het maximum van € 500.000, bezit je ongeveer 0,033% van een bedrijf met een waarde van € 3,0 miljoen; als het bedrijf later € 1,0 mln ophaalt bij een pre-money-waardering van € 5,0 mln, wordt je aandeel ongeveer 0,028% — dezelfde quota, maar een kleiner aandeel. De helft van de huidige kapitaalverhoging (nominaal € 9.370,69) wordt buiten het portaal om gereserveerd; wie hierop inschrijft en tegen welke prijs, is vraag 5.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Als het bedrijf wordt verkocht of geliquideerd</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uitbetalingsvolgorde in gewone taal: eerst geldschieters en schuldeisers; vervolgens aandeelhouders met voorrang — in dit geval campagne-investeerders in de klassen A en B, die recht hebben op terugbetaling van maximaal 100% van hun geïnvesteerde kapitaal, gelijk gerangschikt tussen de twee klassen, vóór andere aandeelhouders („liquidatievoorkeur”, art. 16); daarna wordt het restant verdeeld volgens de statuten. De exacte verdeling van dat restant stond niet in het pakket dat we hebben bekeken — dit is veruit de belangrijkste openstaande voorwaarde (vraag 1). Meerderheidsaandeelhouders kunnen alle investeerders dwingen om samen met hen tegen dezelfde prijs te verkopen („drag-along”) zodra aan de in art. 6-bis zijn bereikt — ook die drempelwaarden stonden niet in het pakket (vraag 4); omgekeerd kunnen minderheidsaandeelhouders, indien de zeggenschap wordt verkocht, erop aandringen om tegen dezelfde voorwaarden te verkopen („tag-along“). Er is geen lock-up vermeld; evenmin is er een marktplaats waarop de aandelen kunnen worden verkocht, noch een terugkoopverplichting, noch een garantie — in de praktijk bestaat uw uitstapmogelijkheid uit een verkoop van het bedrijf, een beursnotering of een koper die u zelf vindt.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Voorwaarden die niet in het door ons beoordeelde pakket staan</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Deze staan wel in de aandeelhoudersdocumenten en hadden bekendgemaakt kunnen worden — een echte leemte, in tegenstelling tot de bedrijfscijfers. Ze komen ook allemaal voor in het vragenoverzicht.</em></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De statuten zelf, inclusief de uitbetalingsvolgorde volgens artikel 16 (de verdeling van het overschot) en de drempels en prijsbodems voor gedwongen verkoop volgens artikel 6-bis.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De eigendomstabel per genoemde aandeelhouder en aandelenklasse voor en na de financieringsronde, inclusief wie de F-quota's bezit.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelenpool voor werknemers — hier wordt niets over vermeld; of er een gepland is vóór een volgende financieringsronde.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bescherming tegen verwatering, en welke aandelenklassen hieronder zouden vallen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rechten van crowdfund-investeerders om deel te nemen aan toekomstige financieringsrondes (voorkeursrecht bij inschrijving).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelenverwerving door oprichters, lock-up- en vertrekbepalingen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Informatierechten — hoe vaak en in welke vorm beleggers rapportages ontvangen.</span></span></li> </ul> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Dit is geen beleggingsadvies. </span></strong><span style="color:black">Dit overzicht is bedoeld om potentiële investeerders te helpen bij het snel voorselecteren van crowdfundingprojecten. Voordat u investeert, dient u het uiteindelijk geselecteerde project grondig te beoordelen op basis van de informatie die het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform verstrekt; het is raadzaam om onafhankelijk professioneel advies in te winnen.<em>Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers moeten hun eigen due diligence uitvoeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfundingbeleggingen zijn illiquide, brengen een hoog risico met zich mee en er is kans op kapitaalverlies.</em></span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Mamacrowd IT
Minimale investering
EUR 200
Gefinancierd
EUR 306,0M
