Seedrs AI Overview on 09/2025

Przegląd Republic Europe (Ex-Seedrs)

Republic Europe (dawniej Seedrs) to wiodąca europejska platforma crowdfundingu udziałowego i inwestycji prywatnych, która pozwala zwykłym inwestorom kupować udziały w startupach na wczesnym etapie rozwoju i rozwijających się firmach.

Działa w oparciu o model inwestycyjny oparty na nominatach, łącząc wielu drobnych inwestorów pod jednym prawnym udziałowcem dla każdej finansowanej firmy.

Kluczowe zalety obejmują niskie minima (inwestowanie od ~ £/€20), dostęp do szybko rozwijających się firm prywatnych wraz z funduszami venture capital oraz rynek wtórny zapewniający potencjalną płynność.

Inwestycje wiążą się jednak z wysokim ryzykiem i brakiem płynności ⚠️ - istnieje znaczna szansa na całkowitą utratę kapitału, brak gwarantowanych dywidend i długie okresy utrzymywania przed uzyskaniem jakichkolwiek zwrotów.

Platforma jest regulowana w Wielkiej Brytanii i UE, ale inwestorzy nie są chronieni przez ubezpieczenie depozytów; powinieneś inwestować tylko środki, na których utratę możesz sobie pozwolić.

Przegląd produktów Republic Europe (Ex-Seedrs) 💼

Produkty inwestycyjne: Republic Europe koncentruje się na inwestycjach kapitałowych w prywatne spółki, głównie startupy i scale-upy we wszystkich sektorach i na rynkach europejskich.

Inwestorzy stają się udziałowcami (zwykle za pośrednictwem struktury nominowanej przez Seedrs) w zamian za finansowanie, a niektóre oferty obejmują zamienne inwestycje kapitałowe lub funduszowe (np. umożliwiające inwestycje detaliczne w fundusze venture capital).

Nie ma ustalonych terminów zapadalności - udziały są utrzymywane przez czas nieokreślony, dopóki nie nastąpi "wyjście" (takie jak przejęcie firmy lub IPO).

Zwroty są generowane tylko wtedy, gdy firma rośnie i wychodzi z wyższej wyceny lub gdy akcje są sprzedawane na rynku wtórnym; zwykle nie ma dywidend, ponieważ większość startupów reinwestuje zyski.

Oczekiwany okres utrzymywania inwestycji jest długi (często 5-10+ lat), a wyniki są bardzo zróżnicowane - niektóre inwestycje przyniosły wielokrotne zyski, podczas gdy wiele z nich zakończyło się częściową lub całkowitą stratą.

Minimalne kwoty inwestycji są niskie (często 20 GBP / EUR, co umożliwia szeroki dostęp) i nie ma formalnego maksimum na kampanię dla kwalifikujących się inwestorów poza limitami regulacyjnymi (firmy mogą zebrać do 5 mln EUR zgodnie z przepisami UE).

Zakres geograficzny jest ogólnoeuropejski: firmy z Wielkiej Brytanii i UE (i nie tylko) mogą zbierać fundusze, a inwestorzy z kilkudziesięciu krajów biorą udział w programie.

Wszystkie główne czynniki ryzyka mają zastosowanie: startupy mają wysoki wskaźnik niepowodzeń (około 20% + do tej pory nie powiodło się)⚠️, udziały są niepłynne (brak łatwej odsprzedaży), a każdy zwrot zależy od niepewnych przyszłych wydarzeń. Inwestorzy są również narażeni na ryzyko rozwodnienia (jeśli spółka wyemituje nowe akcje w późniejszym terminie, procent własności i wartość na akcję mogą ulec rozwodnieniu) oraz potencjalne ryzyko walutowe w przypadku inwestowania w kampanie denominowane w obcej walucie.

Każda inwestycja wiąże się z ryzykiem 100% straty, co podkreśla znaczenie dywersyfikacji i ostrożności.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Przegląd spółek 🏢

Założenie i własność: Seedrs został założony w 2012 roku w Wielkiej Brytanii przez Jeffa Lynna (amerykańskiego prawnika) i Carlosa Silvę jako pionier w crowdfundingu udziałowym. Po dekadzie rozwoju, Seedrs został przejęty przez Republic - prywatną platformę inwestycyjną z siedzibą w USA - w 2022 roku za około 100 milionów dolarów. Obecnie "Republic Europe" jest europejskim ramieniem globalnej platformy Republic, wykorzystującym zespół i technologię Seedrs. Połączona grupa może pochwalić się ponad 2,5 milionami członków na całym świecie od 2024 roku.

Przywództwo: Jeff Kelisky, który został dyrektorem generalnym Seedrs w 2017 r., nadal pełni funkcję dyrektora generalnego Republic Europe i kieruje globalnym działem sprzedaży detalicznej Republic. Współzałożyciel Jeff Lynn początkowo objął stanowisko prezesa wykonawczego i był rzecznikiem branży, choć codzienne operacje są prowadzone przez Kelisky'ego i zespół Republic. Kluczowi członkowie kadry kierowniczej to Kirsty Grant (dyrektor zarządzający, wcześniej dyrektor ds. inwestycji) oraz szefowie nowych rynków w Irlandii, Portugalii itp.

Inwestorzy i podmioty wspierające: Seedrs był wspierany przez głównych inwestorów z branży fintech - w latach 2015-2017 pozyskał finansowanie z funduszy Neila Woodforda i Augmentum Capital, wyceniając go na około 40 milionów funtów. Później pozyskał strategiczne inwestycje od instytucji takich jak Schroders (który przejął udziały Woodforda) i pozyskał kapitał za pośrednictwem własnej platformy, gromadząc setki inwestorów społecznościowych w swojej bazie udziałowców. Przejęcie Republic zostało sfinansowane z serii B Republic (prowadzonej przez Valor Equity Partners) i miało na celu stworzenie pierwszego prawdziwie globalnego rynku prywatnych inwestycji.

Partnerzy: Firma nawiązała współpracę z uznanymi instytucjami finansowymi - na przykład od 2017 r. jest wyłącznym partnerem crowdfundingu udziałowego dla programu Capital Connections Royal Bank of Scotland. Współpracowała również z bankami przyjaznymi fintechom, takimi jak Fidor Bank w Niemczech, aby dotrzeć do większej liczby inwestorów.

Struktura prawna: Główną spółką operacyjną jest Seedrs Limited (działająca jako Republic Europe), prywatna spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowana w Anglii i Walii. Po Brexicie założyła europejską siedzibę główną w Dublinie w Irlandii i za pośrednictwem lokalnego podmiotu uzyskała unijną licencję na finansowanie społecznościowe (umożliwiającą "paszportowanie" usług w krajach UE).

Regulacje i licencje: Republic Europe jest autoryzowana i regulowana przez brytyjski Financial Conduct Authority (FCA FRN 550317), a od października 2023 r. jest również autoryzowana na mocy unijnego rozporządzenia w sprawie finansowania społecznościowego za pośrednictwem Centralnego Banku Irlandii. Ta podwójna autoryzacja oznacza, że platforma przestrzega solidnych standardów ochrony inwestorów w obu jurysdykcjach. Musi na przykład zatwierdzać wszystkie komunikaty inwestycyjne jako "uczciwe, jasne i niewprowadzające w błąd" oraz dostarczać inwestorom z UE znormalizowany arkusz kluczowych informacji inwestycyjnych (KIIS) dla każdej kampanii. Struktura firmy obejmuje Seedrs Nominee do przechowywania udziałów w imieniu inwestorów oraz spółki zależne lub oddziały na wielu rynkach UE (biura powstały w Dublinie, Amsterdamie, Madrycie, Lizbonie itp.) w celu wspierania lokalnego przepływu transakcji. Działalność Republic Europe jest nadzorowana przez FCA w Wielkiej Brytanii i przez odpowiednie organy UE (z Irlandią jako głównym organem regulacyjnym UE). Co ważne, wszystkie fundusze inwestycyjne klientów są przechowywane na oddzielnych rachunkach w bankach poziomu 1 do czasu zakończenia rundy finansowania, a platforma jest zgodna z zasadami przeciwdziałania praniu pieniędzy i "poznaj swojego klienta" w celu weryfikacji tożsamości inwestorów.

Wolumeny i wyniki spółki Republic Europe (Ex-Seedrs) 📊

Historia finansowania: Od momentu uruchomienia w 2012 r., Republic Europe (Seedrs) ułatwiła inwestycje o wartości ponad 2,8 mld GBP w ponad 2000 transakcji do połowy 2024 roku. Do 2025 r. platforma zbliży się do 3 miliardów funtów zebranych w około 2400 rundach finansowania, co czyni ją jednym z największych rynków crowdfundingu udziałowego na świecie. Kapitał ten sfinansował startupy z ponad 13 krajów, łącząc je z inwestorami w ponad 60 krajach.

Baza inwestorów: Społeczność użytkowników rozrosła się do setek tysięcy inwestorów (szerszy ekosystem Republic liczy 2,5 miliona członków). Aktywność kampanii osiągnęła szczyt pod koniec 2010 roku; 284 firmy pozyskały finansowanie w samym 2021 roku (rekordowy rok). Nawet w ostatnich latach miesięczne wolumeny finansowania w wielu milionach są powszechne - np. firmy zebrały 84 miliony funtów w lutym 2023 r. w ramach 11 kampanii.

Wyniki portfela: Wyniki są bardzo rozproszone. Według najnowszego raportu portfelowego platformy (obejmującego 1038 finansowanych firm do 2022 r.), Ogólna wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) dla inwestorów Seedrs wynosi około 12,9% rocznie (bez uwzględnienia podatku) lub 18,3% przy uwzględnieniu ulg podatkowych w Wielkiej Brytanii, takich jak EIS/SEIS. Ta średnia dla całego portfela (2012-2022) sugeruje, że zdywersyfikowane zwroty z crowdfundingu były konkurencyjne w stosunku do funduszy venture capital (10-letnia średnia VC w Wielkiej Brytanii wynosiła ~17%). Zwroty różnią się jednak znacznie w zależności od inwestora i transakcji. 10% najbardziej zdywersyfikowanych inwestorów (ponad 20 transakcji) osiągnęło >45% IRR po skorygowaniu o podatek (w czym pomogło kilka dużych wygranych), podczas gdy wiele indywidualnych inwestycji straciło pieniądze. Do grudnia 2022 r. 21% finansowanych firm upadło lub zakończyło działalność ⚠️, co spowodowało całkowitą stratę dla tych inwestorów. I odwrotnie, do tego dnia 56 firm osiągnęło wyjścia lub zdarzenia płynnościowe (niektóre ze stratami, inne z zyskami). Godne uwagi historie sukcesu obejmują Revolut, który zebrał 3,8 mln funtów na Seedrs w 2017 r. przy wycenie 276 mln funtów i wzrósł do wyceny 28 mld funtów do 2021 r. - wzrost wartości papieru o ponad 5000% (50×) dla wczesnych inwestorów. Inny startup, Senta, zapewnił jeden z najwyższych zwrotów: inwestorzy w pierwszej rundzie zrealizowali do 332 razy swoje pieniądze po przejęciu w 2021 r. (zwiększone przez początkową ulgę podatkową SEIS). Bardziej typowe dobre wyniki przyniosły inwestorom netto 5-15× na udanych wyjściach (np. sprzedaż Cushon w 2023 r. przyniosła ~ 5× dla pierwszych sponsorów, a wczesny inwestor w OfficeRnD zobaczył 60× po strategicznym wykupie). Z drugiej strony, wiele kampanii przyniosło gorsze wyniki: większość spółek portfelowych, które nie wyszły z inwestycji, jest wyceniana poniżej ostatniej ceny finansowania, a wiele startupów ostatecznie upadnie bez zwrotu kapitału.

Zwroty inwestorów: Mediana indywidualnej stopy IRR jest niższa niż średnia, ponieważ kilka wartości odstających napędza większość zysków. Należy zauważyć, że raportowane wyniki często odzwierciedlają wyceny papierowe (oparte na kolejnych rundach finansowania lub obrocie na rynku wtórnym), a nie zrealizowane wyjścia gotówkowe. Rzeczywista płynność może być opóźniona - np. rynek wtórny odnotował średnio ~ 271 tys. funtów w miesięcznych transakcjach w 2023 r., co stanowi kroplę w morzu w stosunku do zainwestowanych miliardów. Dla większości inwestorów zwroty (jeśli w ogóle) przychodzą dopiero po latach: platforma przyznaje, że wyjścia z kapitału zwykle trwają 5-10 lat, a 80% kampanii od 2012 r. kwalifikowało się do ulgi podatkowej, co złagodziło straty i zwiększyło zwroty netto dla brytyjskich podatników.

Podsumowując, osiągnięcia Republic Europe pokazują mocne liczby - tysiące sfinansowanych firm, z kilkoma ogromnymi zwycięzcami - ale także podkreślają wysokie ryzyko i wysoką nagrodę w inwestowaniu w startupy, gdzie jedna piąta firm upada, a tylko niewielka część staje się multi-baggerami.

Podejście do ryzyka i zarządzanie ryzykiem w Republic Europe (Ex-Seedrs) 🔍

Republic Europe szczyci się rygorystycznym procesem weryfikacji i należytej staranności w celu wyboru wysokiej jakości ofert i ochrony inwestorów. W rzeczywistości tylko około 1% firm, które zwracają się do platformy, kończy się uruchomieniem kampanii (Seedrs zgłosił bardzo wysoki wskaźnik rezygnacji z badań przesiewowych).

Proces należytej staranności: Zanim kampania zostanie uruchomiona, zespół inwestycyjny weryfikuje wszystkie istotne stwierdzenia w prezentacji - wymagając dowodów na twierdzenia lub usuwając bezpodstawne informacje. Przeprowadzają kontrole struktury korporacyjnej, finansów i dyrektorów firmy, korzystając z publicznych rejestrów i zewnętrznych źródeł danych. Celem jest zapewnienie, że każda zatwierdzona kampania jest "uczciwa, jasna i nie wprowadza w błąd" zgodnie z zasadami FCA.

Kontrola emitentów: Platforma stosuje "wzmocnioną kontrolę" - założyciele często zauważają, że pozyskiwanie środków na Republic Europe może być bardziej wymagające niż na niektórych innych platformach. Firmy muszą zgodzić się na umowną ochronę inwestorów: Republic Europe zawiera solidne umowy prawne z każdym emitentem, w tym gwarancje (aby firma mogła zostać pociągnięta do odpowiedzialności za fałszywe oświadczenia). Zapewniają również, że umowa akcjonariuszy zawiera ważne prawa dla inwestorów, takie jak prawo pierwokupu (w celu uniknięcia rozwodnienia w przypadku emisji nowych akcji) i prawo do wyrażenia zgody na tworzenie nowych klas akcji. Jeśli startup ma istniejące umowy z inwestorami, przedstawiciel Republic Europe zazwyczaj dołącza do tych umów lub wymaga zmian w celu utrzymania tych standardów.

Dostęp dla inwestorów: Podczas kampanii na żywo inwestorzy mogą bezpośrednio kontaktować się z przedsiębiorcami - platforma prowadzi forum dyskusyjne Q&A, na którym pytania są publikowane pod prawdziwymi nazwiskami (bez pseudonimów). Założyciele często udzielają wyjaśnień, a inwestorzy mogą nawet umówić się na spotkanie z zespołem offline. Ta przejrzystość pomaga inwestorom przeprowadzić własną analizę due diligence.

Zgodność i przechowywanie: Jako platforma regulowana, Republic Europe stosuje rygorystyczne środki w celu ochrony aktywów klientów. Wszyscy inwestorzy są weryfikowani pod kątem tożsamości (KYC) i muszą przejść test adekwatności, aby upewnić się, że rozumieją ryzyko przed dokonaniem inwestycji. Środki inwestorów są przechowywane na oddzielnych rachunkach klientów (oddzielonych od środków własnych platformy) do momentu pomyślnego zamknięcia kampanii, a dopiero potem pieniądze są przekazywane do firmy. Jeśli kampania nie osiągnie minimalnego celu, środki są zwracane inwestorom. Platforma monitoruje transakcje pod kątem wszelkich podejrzanych działań i zapewnia, że każda inwestycja jest autoryzowana zgodnie z klasyfikacją inwestora (detaliczny, zaawansowany itp.).

Monitorowanie po inwestycji: Republic Europe utrzymuje rolę nadzorczą po finansowaniu. Firmy są zachęcane (i w wielu przypadkach zobowiązane umownie) do dostarczania regularnych aktualizacji swoim nowym udziałowcom. Platforma ułatwia to poprzez monitowanie kwartalnych lub okresowych raportów z postępów za pośrednictwem strony internetowej. Struktura nominowana oznacza również, że zespół Republic śledzi główne działania korporacyjne - jeśli spółka portfelowa emituje nowe akcje, zmienia warunki lub stoi w obliczu wyjścia, platforma informuje inwestorów i działa w ich imieniu w razie potrzeby. Zajmują się oni zadaniami administracyjnymi, takimi jak pobieranie wszelkich dywidend (choć są one rzadkie) lub koordynowanie głosowań w istotnych sprawach, odciążając inwestorów indywidualnych od papierkowej roboty.

Ocena ryzyka: W przeciwieństwie do niektórych witryn pożyczkowych P2P, Republic Europe nie przypisuje ratingów kredytowych ani wyników do kampanii kapitałowych - nacisk kładziony jest na dokładną analizę due diligence i umożliwienie inwestorom decydowania o wartości. Platforma segmentuje jednak oferty według etapu (np. Seed, Series A itp.) i sektora, a często zapewnia kontekst, taki jak mnożniki wyceny lub dane porównawcze w prezentacji.

Filtry selekcji: Strategicznie Republic Europe koncentruje się na określonych regionach i branżach: na przykład po uzyskaniu licencji UE ogłosiła plany zwiększenia przepływu transakcji w krajach nordyckich, Beneluksu i na Półwyspie Iberyjskim. Firma zatrudniła lokalne zespoły do pozyskiwania startupów w tych obszarach i zapewnienia zgodności z lokalnymi zasadami marketingowymi. Mimo to platforma pozostaje zasadniczo agnostyczna sektorowo - kampanie obejmowały zarówno fintech i sztuczną inteligencję, jak i żywność i napoje oraz produkty konsumenckie.

Raportowanie portfela: Aby pomóc inwestorom w zarządzaniu ryzykiem, Republic Europe oferuje narzędzia, takie jak strona portfela pokazująca aktualną wycenę każdej inwestycji (aktualizowaną, jeśli firma podniesie nową rundę lub ma transakcje wtórne) oraz ogólne wyniki portfela w porównaniu z benchmarkami. W 2023 r. opublikowali kompleksowy raport portfela zawierający szczegółowe informacje na temat zagregowanych zwrotów i niepowodzeń - jest to godne pochwały posunięcie na rzecz przejrzystości.

Podsumowując, podejście Republic Europe do ryzyka koncentruje się na kontroli jakości front-end (zatwierdzanie tylko kampanii, które przeszły staranną analizę i spełniają standardy) oraz wsparciu back-end (monitorowanie i zabezpieczenia prawne za pośrednictwem nominowanego). Niemniej jednak nieodłączne ryzyko inwestowania w startupy pozostaje niezwykle wysokie - rygorystyczne procesy platformy mają na celu odfiltrowanie złych podmiotów i dostarczenie inwestorom informacji, ale nie mogą wyeliminować możliwości niepowodzenia biznesowego lub oszustwa. Zachęcamy inwestorów do przeprowadzenia własnej analizy due diligence i postrzegania tych inwestycji wyłącznie jako części zdywersyfikowanego portfela wysokiego ryzyka.

Funkcjonalność platformy Republic Europe (Ex-Seedrs) ⚙️

Republic Europe oferuje nowoczesną, przyjazną dla użytkownika platformę z funkcjami upraszczającymi inwestowanie i zapewniającymi elastyczność:

Deal Discovery: Inwestorzy mogą przeglądać oferty na żywo na stronie internetowej lub w aplikacji mobilnej według kategorii, popularności lub daty uruchomienia. Strony kampanii zawierają prezentację, dane finansowe, informacje o zespole, dyskusje Q&A, a często także wideo. W przypadku niektórych transakcji dostęp może być ograniczony do kwalifikujących się inwestorów (np. tylko inwestorzy HNW / zaawansowani inwestorzy mogą zobaczyć oferty funduszy VC). Platforma obsługuje wiele walut - inwestycje mogą być dokonywane w GBP lub EUR, w zależności od potrzeb, a strona zapewnia w razie potrzeby kursy walut w czasie rzeczywistym (Seedrs zintegrował inwestowanie w różnych walutach, aby umożliwić finansowanie ogólnoeuropejskie). Konta inwestorów mają zarówno portfele GBP, jak i EUR do zarządzania środkami.

Automatyczne inwestowanie: Republic Europe (Seedrs) był pionierem we wprowadzaniu AutoInvest (inwestowanie algorytmiczne) w 2018 roku. Dzięki AutoInvest użytkownicy ustalają kryteria (np. pożądane sektory, etapy, apetyt na ryzyko) i kwotę do zainwestowania na transakcję, a system automatycznie inwestuje w nowe kampanie, które spełniają te parametry. Pozwala to na bezobsługową dywersyfikację. Inwestorzy mogą dostosować się do ponad 17 sektorów i różnych typów transakcji. AutoInvest można wstrzymać lub zatrzymać w dowolnym momencie, a każda zautomatyzowana inwestycja nadal daje użytkownikowi czas na anulowanie, jeśli zmieni zdanie. Ta funkcja ułatwia budowanie szerokiego portfela, szczególnie dla zapracowanych inwestorów lub tych, którzy chcą mieć ekspozycję na wiele startupów z małymi biletami.

Rynek wtórny: Wyróżniającą się funkcją jest rynek wtórny, uruchomiony w 2017 r. jako jeden z pierwszych w crowdfundingu udziałowym. Przez jeden tydzień w miesiącu platforma otwiera rynek w stylu tablicy ogłoszeń, na którym inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać akcje ponad 300 prywatnych spółek. Sprzedający wystawiają partie akcji po "orientacyjnej" cenie (często opartej na wycenie z ostatniej rundy lub premii/zniżce do niej), a kupujący mogą składać zamówienia. Transakcje są rozliczane za pośrednictwem podmiotu nominowanego bez bezpośredniego zaangażowania spółki. Od momentu powstania platformy przedmiotem obrotu było ponad 700 spółek, a do 2022 r. zrealizowano ponad 44 000 transakcji. Zapewnia to potencjalną opcję wyjścia przed pełną sprzedażą firmy, co jest rzadkością w finansowaniu społecznościowym. Płynność jest jednak ograniczona - w 2023 r. średni miesięczny wolumen obrotu wynosił zaledwie ~ 271 tys. funtów, a znalezienie kupca nie jest gwarantowane. Rynek działa na zasadzie dopasowywania zleceń i czasami obejmuje oferty kupna (gdzie kupujący publikują ceny, które są skłonni zapłacić). Republic Europe ostrzega, że nie wszystkie udziały są kwalifikowalne (firmy muszą wyrazić zgodę i obowiązują pewne warunki prawne), a ceny mogą być nieaktualne lub oparte na ostatniej rundzie finansowania. Mimo to funkcja ta jest dużym plusem, dając inwestorom szansę na wcześniejsze zrównoważenie lub wypłatę gotówki.

Pulpit inwestora: Każdy użytkownik ma osobisty pulpit nawigacyjny pokazujący wyniki portfela, w tym bieżącą wartość nominalną każdej inwestycji (aktualizowaną, gdy pojawiają się nowe rundy finansowania lub transakcje wtórne ustalają cenę). Zawiera on listę wszelkich dywidend lub odsetek (w przypadku rzadkich pożyczek zamiennych lub transakcji z udziałem w przychodach) i zawiera zestawienia podatkowe do pobrania. Pulpit nawigacyjny śledzi również certyfikaty podatkowe EIS/SEIS dla inwestorów z Wielkiej Brytanii, ułatwiając ubieganie się o ulgę podatkową. Sekcja "Insights" często zawiera wykresy podziału portfela według sektora, geografii itp., aby pomóc w analizie dywersyfikacji.

Powiadomienia i aktualizacje: Platforma informuje inwestorów za pomocą alertów e-mail - np. gdy firma, w którą zainwestowałeś, dostarcza aktualizację, gdy otwiera się rynek wtórny lub gdy rozpoczynają się nowe kampanie w sektorach, które obserwujesz. W fazie po dokonaniu inwestycji założyciele korzystają z narzędzia do aktualizacji platformy, aby dzielić się postępami, a aktualizacje te są rejestrowane na stronie kampanii, aby inwestorzy mogli je przejrzeć w dowolnym momencie. Fora dyskusyjne pozostają otwarte po sfinansowaniu, umożliwiając inwestorom dalsze zadawanie pytań, a nawet nawiązywanie kontaktów.

Aplikacja mobilna: Strona internetowa Republic Europe jest przyjazna dla urządzeń mobilnych, a aplikacja została uruchomiona (za pośrednictwem globalnej aplikacji Republic), aby umożliwić inwestorom przeglądanie ofert, inwestowanie i monitorowanie portfeli w podróży. Aplikacja integruje amerykańską i europejską ofertę Republic, choć europejscy użytkownicy mają oddzielne doświadczenie ze względu na różnice regulacyjne.

Waluta i opcje płatności: Inwestorzy mogą zasilać swoje konto za pomocą przelewu bankowego, kart debetowych/kredytowych, a nawet alternatyw, takich jak Apple Pay lub iDeal (w Holandii). Platforma obsługuje zarówno rachunki w GBP, jak i EUR, a saldo gotówkowe może być przechowywane w jednej lub obu walutach. Kampanie wymieniają swoją walutę - jeśli zainwestujesz w kampanię denominowaną w euro za pomocą środków w GBP, nastąpi konwersja w aplikacji po przejrzystym kursie (obsługiwanym przez Currencycloud). Finansowanie w kryptowalutach nie jest dozwolone na platformie europejskiej (amerykańska strona Republic oferuje kryptowaluty/tokeny, ale są one oddzielne).

Nominowani i usługi dla inwestorów: Struktura nominowana jest podstawowym elementem funkcjonalności. Kiedy inwestujesz, nie otrzymujesz udziałów bezpośrednio; zamiast tego Seedrs Nominees Ltd (lub podmiot stowarzyszony) posiada tytuł prawny. Interfejs platformy pokazuje Twoją rzeczywistą własność, a Ty nadal masz prawa ekonomiczne. Taka konfiguracja zapewnia kilka udogodnień: jeden wspólnik na spółkę (nominowany) upraszcza tabele kapitalizacji dla startupów, a Republic Europe obsługuje wszystkie działania wspólników (głosowanie, zgody, formalności) w Twoim imieniu. Inwestorzy korzystają z "profesjonalnych" umów wspólników i warunków wynegocjowanych przez platformę. Nominowany będzie również egzekwował prawa inwestorów w razie potrzeby - np. dochodzenie roszczeń gwarancyjnych, jeśli firma wprowadziła inwestorów w błąd podczas podwyżki.

Narzędzia analityczne i edukacja: Blog Republic Europe Insights i sekcje Akademii zapewniają badania trendów, przewodniki due diligence i edukację inwestorów (np. artykuły na temat oceny startupów, zrozumienia wyceny itp.) Chociaż platforma nie udziela porad inwestycyjnych, oferuje treści, które pomagają inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji. Niektóre kampanie są również dostarczane z raportami niezależnych analityków lub komentarzami głównych inwestorów, jeśli są dostępne (choć jest to bardziej powszechne w Republic US; w Republic Europe zazwyczaj to sam tłum omawia zalety na forum).

Zróżnicowane klasy aktywów: Przede wszystkim Republic Europe zajmuje się kapitałem własnym, ale poszerzyła swoją ofertę. W 2024 r. ułatwiła Venture Capital Trusts (VCT) - umożliwiając inwestorom detalicznym zakup notowanych funduszy VC z korzyściami podatkowymi. Od czasu do czasu notowane są również obligacje z prawem do udziału w przychodach lub pożyczki zamienne (w czasie pandemii oferowano więcej pożyczek zamiennych). Istnieje kategoria usług "Instytucjonalnych i pośredniczących", w ramach której Republic Europe organizuje prywatne pokoje transakcyjne (takie jak runda Tandem Bank o wartości 8 mln GBP, która została przeprowadzona prywatnie). Ponadto integracja z globalną platformą Republic może ostatecznie przynieść europejskim inwestorom inne klasy aktywów (transakcje na rynku nieruchomości, oferty kryptowalut/tokenów itp.), chociaż od 2025 r. nie są one jeszcze częścią regulowanej oferty Republic Europe (wszelkie takie rozszerzenia wymagałyby zgody organów regulacyjnych).

Obsługiwane języki: Podstawowym językiem platformy jest angielski. Pomimo użytkowników w całej Europie, większość materiałów kampanii i interfejs są w języku angielskim. Kluczowe dokumenty (takie jak KIIS dla ofert UE) są również zwykle w języku angielskim, na co zezwalają przepisy. Obecnie nie ma pełnej witryny wielojęzycznej, chociaż zespół wsparcia ma wielojęzyczny personel dla niektórych rynków, a niektóre posty na blogu lub materiały marketingowe mogą czasami pojawiać się w innych językach.

Ogólnie rzecz biorąc, platforma Republic Europe jest bogata w funkcje dla strony crowdfundingu udziałowego, łącząc automatyzację inwestycji, rynek odsprzedaży i solidne narzędzia do zarządzania kontem. Funkcje te, wraz z silnym elementem społecznościowym, ułatwiają inwestorom detalicznym uczestnictwo w private equity - aczkolwiek przy założeniu, że udogodnienia te nie zmniejszają podstawowego ryzyka związanego z inwestycjami bazowymi.

Ceny platformy Republic Europe (Ex-Seedrs) 💰

Republic Europe stosuje przejrzysty model opłat zarówno dla inwestorów, jak i fundraiserów, pobierając głównie opłaty oparte na sukcesie:

Opłaty dla inwestorów: Inwestowanie jest tanie z góry, ale wiąże się z opłatą za wyniki przy zyskownych wyjściach. Od 2024 r. Republic Europe pobiera opłatę transakcyjną w wysokości 2,5% od każdej inwestycji (przy minimum 5 GBP i maksimum 250 GBP). Na przykład inwestycja w wysokości 100 GBP wiąże się z opłatą w wysokości 5 GBP (ponieważ 2,5% wyniosłoby 2,50 GBP, ale obowiązuje minimum), podczas gdy inwestycja w wysokości 20 000 GBP wiązałaby się z ograniczoną opłatą w wysokości 250 GBP. Opłata ta jest wyraźnie widoczna przy kasie i pomaga pokryć koszty przetwarzania płatności i usług platformy. Warto zauważyć, że nie ma żadnych bieżących opłat za prowadzenie rachunku ani opłat za przechowywanie - inwestorzy nie płacą rocznych opłat za utrzymanie w oczekiwaniu na wyjście.

Główną opłatą jest "przeniesienie" zysków: gdy sprzedajesz akcje z zyskiem - czy to poprzez wyjście (przejęcie / IPO), czy na rynku wtórnym - platforma pobiera 5% opłaty od zysków. Ta opłata za przeniesienie jest stosowana tylko do zysków (jeśli osiągniesz próg rentowności lub sprzedasz ze stratą, opłata za przeniesienie nie jest naliczana). Na przykład, jeśli zainwestowałeś 1000 GBP w startup, a następnie sprzedałeś swój udział za 3000 GBP, zysk w wysokości 2000 GBP wiązałby się z opłatą w wysokości 100 GBP (5%). Wyrównuje to zachęty, ponieważ Republic Europe zarabia tę opłatę tylko wtedy, gdy inwestorzy zarabiają pieniądze. Te opłaty inwestorskie zostały dostosowane w ostatnich latach - historycznie Seedrs pobierał 7,5% carry bez opłaty wstępnej, ale teraz jest to 5% carry plus 2,5% opłaty wstępnej, aby zrównoważyć model przychodów.

Poza tym nie ma żadnych opłat za korzystanie z samego rynku wtórnego (notowanie lub kupowanie akcji nie kosztuje dodatkowo poza przeniesieniem jakiegokolwiek zysku i niewielką opłatą transakcyjną sprzedającego, którą firma może osadzić). Deponowanie środków za pomocą przelewu bankowego jest również bezpłatne, chociaż płatności kartą mogą kosztować nieco więcej ze względu na opłatę wstępną pokrywającą przetwarzanie. Republic Europe nie pobiera również opłat za wypłatę gotówki z konta. Ogólnie rzecz biorąc, struktura opłat dla inwestorów jest stosunkowo prosta - 2,5% przy wpłacie, 5% przy wypłacie zysków, nic pomiędzy.

Opłaty dla fundraiserów (firm): Platforma działa na zasadzie "opłaty za sukces" - firmy płacą prowizję tylko wtedy, gdy ich runda finansowania zakończy się sukcesem. Standardowa opłata za pozyskiwanie funduszy wynosi około 6%-7,5% zebranego kapitału (dokładna wartość procentowa może się różnić w zależności od wielkości transakcji i jest określona w liście zaangażowania firmy). Na przykład, jeśli startup pozyska 500 000 GBP, może być winien około 30 000-37 500 GBP opłat na rzecz Republic Europe. Opłata ta obejmuje wsparcie kampanii, należytą staranność, administrację nominowanych i korzystanie z sieci inwestorów platformy.

Ponadto zwycięskie firmy zwracają opłaty za przetwarzanie płatności za inwestycje (koszty naliczane przez dostawców płatności za transakcje kartowe itp.) - są one przekazywane po kosztach i zazwyczaj wynoszą ~ 0,3% w przypadku przelewów bankowych lub ~ 0,5-2% w przypadku płatności kartą za inwestycję. Warunki platformy szczegółowo je określają: np. inwestor z Wielkiej Brytanii płacący za pośrednictwem banku = 0,30% opłaty, za pośrednictwem karty brytyjskiej = 0,65%, karty UE = 1,6% itp.

Republic Europe zastrzega sobie również prawo do pobierania pewnych opłat dodatkowych: w rzadkich przypadkach opłaty za umieszczenie na liście w GBP / EUR (jeśli nie ma pewności, że kampania zakończy się sukcesem, mogą wymagać niewielkiej opłaty z góry, która zostanie później zaliczona na poczet opłaty za sukces) lub opłaty za przegląd prawny, jeśli firma chce uzyskać pomoc w modyfikacji swoich artykułów w celu spełnienia standardów nominowanych. Istnieje również opłata za inwestycję w kotwicę, jeśli firma korzysta z pomocy Republic w celu pozyskania wiodącego inwestora ("Usługa kotwicy"), zwykle procent od wszelkich funduszy kotwicy zebranych za pośrednictwem Republic.

W przypadku większości standardowych kampanii głównym kosztem jest opłata za sukces. Co ważne, żadna opłata nie jest pobierana, jeśli kampania nie osiągnie minimalnego celu - w takim przypadku firma nic nie płaci (poza ewentualną niewielką opłatą instalacyjną lub kosztami stron trzecich za przygotowanie kampanii, które są minimalne).

Nominowane i bieżące opłaty: W ramach warunków, firmy zgadzają się, że Republic Europe będzie działać jako nominowany i zapewni administrację po finansowaniu. Pierwotnie Seedrs pobierał od firmy roczną opłatę za nominację (w niektórych przypadkach około £/€nil do £/€250 rocznie na grupę inwestorów), ale w praktyce jest ona często uchylana lub wchłaniana w opłatę za sukces. Regulamin dopuszcza roczną opłatę za dalsze zarządzanie, ale obecne ceny Republic Europe dla startupów łączą większość tych kosztów z opłatą za sukces (nie ma dowodów na to, że firmy są obecnie oddzielnie fakturowane rocznie za usługi nominowane).

Inne istotne opłaty: Jeśli firma pozyskała środki na platformie, a następnie dokona dodatkowych inwestycji poza platformą od inwestorów wprowadzonych przez Republic (w określonych ramach czasowych), Republic Europe może naliczyć "opłatę za utracone wynagrodzenie" (około 6% tej inwestycji poza platformą), aby zrekompensować brak opłat. Zapobiega to wykorzystywaniu platformy przez emitentów do wprowadzania na rynek, a następnie zamykania inwestorów poza platformą w celu uniknięcia opłat.

Istnieje również możliwość "opłaty za zerwanie", jeśli firma wycofa się późno po podpisaniu listów zaangażowania, aby pokryć zmarnowany wysiłek Republiki. Klauzule te zachęcają do zaangażowania po rozpoczęciu kampanii.

Przejrzystość: Platforma jest dość otwarta w kwestii opłat. Opłaty dla inwestorów są publikowane w centrum pomocy witryny, a nawet podsumowywane podczas przepływu inwestycji (przed potwierdzeniem zobaczysz opłatę w wysokości 2,5%). Opłaty dla przedsiębiorców są omawiane podczas wdrażania i w umowie kampanii - choć nie są publicznie wymienione w jednej liczbie, Republic Europe często dzieli się ogólnymi zakresami (np. dyrektor generalny lub posty na blogu wspominają o standardowej opłacie w wysokości ~ 6-7%). W niedawnym ogłoszeniu o zmianie marki wyraźnie zauważono, że "żadne opłaty nie ulegają zmianie" wraz z przejściem na Republic Europe, zapewniając użytkowników, że model pozostaje taki sam.

Opłaty na rynku wtórnym: W przypadku transakcji na rynku wtórnym, Republic Europe w przeszłości pobierała od sprzedających niewielką opłatę transakcyjną (~1,5% wpływów ze sprzedaży), oprócz przeniesienia wszelkich zysków. Obecnie 5% przeniesienia zysku pokrywa udział platformy, gdy sprzedawca osiąga zysk, a jeśli sprzedaje ze stratą, nie ma zastosowania żadna opłata. Nie ma opłaty dla kupującego za zakupy wtórne poza początkową jednorazową opłatą w wysokości 2,5%, która zostałaby zapłacona przy pierwszej inwestycji (kupujący na rynku wtórnym nie płacą dodatkowej opłaty za zakup, poza ewentualnym przewalutowaniem w razie potrzeby). Oznacza to, że opcja płynności nie jest zbyt droga; platforma zarabia tylko wtedy, gdy faktycznie zyskujesz.

Porównanie i ocena: Ceny Republic Europe są dość standardowe w branży i prawdopodobnie przyjazne dla inwestorów. Konkurencyjne platformy, takie jak Crowdcube, pobierają podobne opłaty za sukces od firm i zaczęły również wprowadzać opłaty dla inwestorów. Warto zauważyć, że prowizja dla inwestorów w Republic Europe (5%) jest nieco niższa niż w przypadku innych platform (Crowdcube wprowadził prowizję w wysokości 5% plus opłatę za konto od transakcji wtórnych itp.) Wprowadzenie opłaty inwestycyjnej w wysokości 2,5% w ostatnich latach spotkało się z pewną krytyką społeczności (ponieważ wcześniej inwestowanie było bezpłatne), ale pozostaje ona niewielkim procentem i jest ograniczona dla większych inwestycji.

Przejrzystość jest silna: platforma wyraźnie ujawnia opłaty w często zadawanych pytaniach i warunkach i nie ma ukrytych opłat. Na przykład, nie ma żadnych zaskakujących "opłat za wyjście" poza podanym przeniesieniem - 5% przeniesienie jest jedyną opłatą za sukces dla inwestorów (w przeciwieństwie do niektórych zarządzających majątkiem, którzy nakładają wiele opłat).

Dla przedsiębiorców, podczas gdy opłata w wysokości ~6% od zebranych funduszy jest znacząca, obejmuje ona pełną usługę pozyskiwania funduszy, marketingu, przetwarzania płatności, strukturyzacji prawnej i relacji poinwestorskich. Koszt jest często porównywalny z rabatem, jaki startup może dać inwestorowi wiodącemu offline lub opłatami za pozyskanie środków za pośrednictwem brokerów. Republic Europe zapewnia również usługi o wartości dodanej (takie jak sieć Anchor Investor, która może przyciągnąć pieniądze instytucjonalne, choć jeśli jest używana, ma własną wynegocjowaną opłatę). Dostosowanie platformy jest oczywiste: jeśli kampania się nie powiedzie, Republic nie zarabia prowizji. Ogólnie rzecz biorąc, model cenowy równoważy interesy inwestorów, fundraiserów i platformy.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Negatywna reklama ⚠️

Podobnie jak wiele platform crowdfundingowych, Republic Europe (Seedrs) od lat boryka się z krytyką i wyzwaniami. Ogólnie cieszy się ona dobrą reputacją, ale wyróżnia się kilka kwestii:

Niepłynność i frustracja inwestorów: Niektórzy użytkownicy wyrażają frustrację z powodu trudności z wyjściem z inwestycji. Na Trustpilot pojawiają się skargi, że "zabranie pieniędzy jest łatwe", ale ich wycofanie jest trudne. Inwestorzy czasami błędnie wierzą, że mogą sprzedawać w dowolnym momencie, ale dowiadują się, że rynek wtórny jest ograniczony (otwarty jeden tydzień w miesiącu i wymaga popytu ze strony kupujących). W jednej z recenzji z 2024 r. zauważono, że Seedrs "sprawia wrażenie, że można sprzedawać w dowolnym momencie", ale w rzeczywistości platforma nie pozwala na sprzedaż poza zaplanowanymi oknami, przez co inwestorzy czują się zablokowani. Podkreśla to ograniczenie płynności; Republic Europe podkreśla ryzyko braku płynności w ujawnianych informacjach, ale nie wszyscy inwestorzy zdają sobie sprawę z jego zakresu aż do późniejszego terminu.

Wysokie lub zmieniające się opłaty: Kilku inwestorów skrytykowało strukturę opłat - na przykład recenzent z końca 2023 r. ubolewał nad "skandalicznymi opłatami za wejście i wyjście z inwestycji". Prawdopodobnie odnosi się to do wprowadzenia opłaty za wejście w wysokości 2,5% i opłaty za przeniesienie przy wyjściach. Recenzent twierdził również, że "większość firm upada, często z powodu oszustw granicznych" (co jest surowym i nieuzasadnionym stwierdzeniem) oraz że nawet odnoszące sukcesy firmy czasami restrukturyzują się w sposób niekorzystny dla inwestorów. Podczas gdy 67% recenzentów Trustpilot przyznało 5 gwiazdek (często długoterminowi inwestorzy, którzy rozumieją model), ogólny wynik platformy Trustpilot wynosi około 3,5/5 ("Średni") na podstawie ~ 3700 recenzji. Wiele 1-2-gwiazdkowych recenzji pochodzi od rozczarowanych inwestorów, którzy nie zdawali sobie sprawy, jak ryzykowne jest inwestowanie w startupy lub którzy mieli negatywne wyniki. Firma odpowiada na niektóre negatywne recenzje (około 11% z nich, zazwyczaj w ciągu miesiąca), wyjaśniając ryzyko i fakt, że nie każda inwestycja zakończy się sukcesem. Mimo to mieszana ocena Trustpilot wskazuje na pewne niezadowolenie, szczególnie w zakresie płynności i komunikacji.

Niepowodzenia startupów i skandale: Nieuniknione jest, że niektóre finansowane firmy poniosły porażkę w niepokojący sposób. Na przykład CareMonkey (startup finansowany przez Seedrs) upadł w związku z zarzutami o złe zarządzanie, a Zing Zing (sieć restauracji) zbankrutował niedługo po zebraniu funduszy, rozwścieczając inwestorów, którzy uważali, że ryzyko nie było jasne. W 2020 r. Boomf, startup zajmujący się prezentami w postaci pianek marshmallow, został objęty administracją po zebraniu funduszy - inwestorzy skrytykowali fakt, że firma zebrała wysoką wycenę, a następnie nie była w stanie przetrwać. Chociaż takie wyniki są częścią ryzyka, czasami prowadzą do krytyki na blogach i forach, że platforma może zezwalać na zbyt optymistyczne oferty. To powiedziawszy, Republic Europe nie miało głośnego przypadku oszustwa; większość kontrowersji to po prostu upadki startupów (czego oczekuje się w inwestycjach venture). Należyta staranność platformy prawdopodobnie zapobiegła jawnym oszustwom - nie zgłoszono żadnych znanych schematów Ponzi ani nieuczciwych podwyżek.

Blok fuzji Crowdcube i napięcia na rynku: W 2020 r. Seedrs i konkurencyjny Crowdcube ogłosiły fuzję, ale na początku 2021 r. została ona zablokowana przez brytyjski Urząd ds. Był to cios dla obu platform, a niektórzy obserwatorzy branży nazwali tę decyzję "krótkowzroczną". Blokada zmusiła Seedrs do znalezienia innej drogi (prowadzącej do przejęcia Republic). Chociaż nie była to wina Seedrs per se, wygenerowała negatywne nagłówki i niepewność. Dodatkowo, doszło do historycznych sporów między zwolennikami Crowdcube i Seedrs - niektóre opinie na blogach faworyzowały Seedrs za jego model nominacji, nazywając Crowdcube "Crowdcrud" w żartach, podczas gdy inni uważali, że obie platformy mają problemy z jakością startupów. Ta rywalizacja i nieudana fuzja są czasami omawiane jako scenariusz "co by było gdyby"; niektórzy uważają, że brytyjski sektor crowdfundingu stracił szansę na posiadanie krajowego mistrza i zamiast tego stał się częścią amerykańskiej grupy.

Zwolnienia i restrukturyzacja: W styczniu 2024 r. okazało się, że Republic Europe zwolniła około 15% swoich pracowników w Europie (około 15 osób) w związku z trudnymi warunkami rynkowymi. Biura w Hiszpanii i Szwecji zostały podobno zamknięte w celu obniżenia kosztów. Rzecznik prasowy powiedział, że sytuacja w zakresie finansowania startupów była trudna przez 18 miesięcy i że Republic przeprowadziła globalną restrukturyzację, aby zapewnić zrównoważony rozwój. Zwolnienia te, po raz pierwszy zgłoszone przez Sifted, doprowadziły do negatywnego PR, ponieważ pojawiły się niedługo po tym, jak firma uzyskała licencję UE i zmieniła markę. Firma stwierdziła jednak, że pozostaje zaangażowana na rynkach europejskich i że redukcje były konieczne, aby "zrealizować długoterminowe ambicje". Chociaż nie jest to bezpośrednia kwestia dla inwestorów, zwolnienia mogą sygnalizować presję finansową lub spowolnienie wzrostu, co niektórzy inwestorzy mogą postrzegać jako czerwoną flagę dotyczącą dynamiki platformy (zwłaszcza przy ogólnym spadku wolumenu finansowania społecznościowego w porównaniu z maksimami z 2021 r.).

Kontrola regulacyjna: Nie było żadnych publicznych sankcji regulacyjnych ani ostrzeżeń przeciwko Seedrs/Republic Europe ze strony FCA lub innych organów. Platforma jest ogólnie postrzegana jako zgodna z przepisami. Jednym z obszarów kontroli w całej branży jest promocja inwestycji wysokiego ryzyka - brytyjskie organy regulacyjne zaostrzyły przepisy dotyczące marketingu finansowania społecznościowego dla niedoświadczonych inwestorów. Seedrs brał udział w konsultacjach mających na celu zapewnienie uczciwej komunikacji. Do tej pory nie było żadnych incydentów, takich jak FCA zakazujące Seedrs niektórych promocji lub jakichkolwiek cenzur. Ten czysty zapis jest pozytywnym znakiem, ale podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji wysokiego ryzyka, organy regulacyjne nadal monitorują tę przestrzeń.

Krytyka na forach: Na forach UKBusinessForums i Reddit niektórzy inwestorzy ostrzegają, że "gdyby to były naprawdę świetne firmy, VC by je finansowały; często przychodzą do crowdfundingu, ponieważ nie mogli uzyskać VC". Ten sceptycyzm nie jest skierowany konkretnie do Seedrs, ale ogólnie do crowdfundingu udziałowego - pomysł, że tłum może uzyskać transakcje niższego kalibru. Doświadczone głosy na forach często doradzają przeprowadzenie należytej staranności i zauważają, że wiele startupów upadnie, ale także przyznają, że Seedrs odniósł kilka wielkich sukcesów, które VC przegapiły (Revolut jest najlepszym przykładem). Recenzje na blogach zwykle zwracają uwagę na mocne strony Seedrs (takie jak rynek wtórny i struktura nominowana), ale czasami wspominają, że zwroty mogą być bardzo długoterminowe i możesz skończyć z wieloma zasadniczo bezwartościowymi akcjami, jeśli firmy upadną.

Zamieszanie związane ze zmianą marki platformy: Po zmianie nazwy na Republic Europe w lipcu 2024 r. niektórzy użytkownicy byli zdezorientowani (np. Trustpilot otworzył nową stronę "Europe Republic", która początkowo miała bardzo niską ocenę 1,9/5 z zaledwie ~ 20 recenzjami - prawdopodobnie problemy z ząbkowaniem lub niezadowoleni użytkownicy reagujący na zmianę). Firma musiała poinformować, że nic się nie zmieniło, a opłaty pozostały takie same. Niewielkie negatywne komentarze pojawiły się wokół brandingu - kilku długoletnich użytkowników ubolewało nad utratą marki Seedrs, którą znali. Wydaje się jednak, że jest to bardziej nostalgia niż poważna kwestia; większość inwestorów bardziej dba o funkcjonalność i zwroty niż o nazwę.

Podsumowując, żaden poważny skandal nie skaził Republic Europe, ale inwestorzy powinni być świadomi powszechnej krytyki: płynność jest ograniczona, wiele startupów upadnie (nie jest to droga do szybkiego wzbogacenia się) i musisz czuć się komfortowo ze strukturą opłat i długimi horyzontami. Odpowiedzią platformy na krytykę było zwiększenie przejrzystości - np. publikowanie szczegółowych raportów z wyników - oraz przypomnienie użytkownikom, że finansowanie społecznościowe jest z natury ryzykowne i przeznaczone dla części portfela. Niemniej jednak, potencjalni inwestorzy czytający fora i recenzje zobaczą mieszankę historii sukcesu i ostrzeżeń, podkreślając potrzebę podejścia z realistycznymi oczekiwaniami.

Historie sukcesu Republic Europe (Ex-Seedrs) 🌟

Pomimo ryzyka, Republic Europe ułatwiła kilka niezwykłych historii sukcesu, demonstrując potencjał wzrostu inwestycji w startupy:

Revolut (Fintech Unicorn): Jeden z najbardziej znanych absolwentów platformy, Revolut (cyfrowa aplikacja bankowa) zebrał 3,8 miliona funtów od ponad 4200 inwestorów Seedrs w 2017 roku przy wycenie 276 milionów funtów. Zaledwie cztery lata później, w 2021 roku, wycena Revolut osiągnęła 28 miliardów funtów, co czyni go jednorożcem fintech - wzrost wartości o ponad 5000%. Wcześni inwestorzy Seedrs, którzy posiadali swoje udziały, odnotowali ogromne niezrealizowane zyski na papierze (niektórzy byli w stanie częściowo sprzedać na rynkach wtórnych ze znacznymi zyskami). Wzrost Revolut do jednego z najbardziej wartościowych startupów w Europie jest sztandarowym zwycięstwem, pokazującym, że inwestorzy tłumu weszli za ułamek późniejszej wyceny. To głośne wyjście (choć nadal prywatne, ponieważ Revolut nie wszedł na giełdę) ugruntowało reputację Seedrs jako firmy przyciągającej startupy z najwyższej półki.

Senta (332 × wyjście z ulgą podatkową): Senta, firma zajmująca się oprogramowaniem do księgowości w chmurze, dostarczyła jedną z największych wielokrotności w historii Seedrs. Po raz pierwszy zebrała fundusze w 2014 roku, kiedy Seedrs był nowy, a po wielu rundach Senta została przejęta w 2021 roku przez IRIS Software. W przypadku pierwszych inwestorów, którzy skorzystali z ulgi podatkowej w ramach programu Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS), całkowity zwrot wyniósł do 332 razy więcej niż ich inwestycja (w tym zachęty podatkowe). Nawet inwestorzy drugiej rundy odnotowali ponad 50-krotny zwrot. Dodatkowo, ze względu na brytyjski system podatkowy, zyski te były zwolnione z podatku od zysków kapitałowych. Wynik Senta jest niezwykły - zamieniając 1000 funtów w potencjalnie ponad 300 tysięcy funtów - i chociaż takie wyniki są odstające, pokazały, w jaki sposób inwestycje w fazie zalążkowej (zwłaszcza z SEIS) mogą przynieść zyski zmieniające życie, jeśli firma zostanie pomyślnie przejęta.

Oddbox (wysoki wzrost i częściowe wyjście): Oddbox, startup zajmujący się zrównoważoną dostawą artykułów spożywczych (pudełka "wonky veg"), wielokrotnie pozyskiwał fundusze na Seedrs. Na początku 2018 r. został wyceniony na około 1,5 mln GBP, a do 2021 r. osiągnął wycenę ponad 100 mln GBP w nowej rundzie. W 2021 r. Oddbox ułatwił wtórne wyjście z inwestycji: inwestor instytucjonalny (Burda) zaoferował zakup udziałów od inwestorów Seedrs po znacznej marży. W zależności od rundy finansowania, do której dołączyli, inwestorzy Oddbox osiągnęli od 11,4× do 31,9× zwrotu, sprzedając niektóre udziały w tej wtórnej ofercie. Oddbox ustanowił również rekord platformy pod względem inkluzywności: w rundzie ze stycznia 2023 r. wzięło udział 1294 inwestorów płci żeńskiej, czyli więcej kobiet niż mężczyzn - co stanowi kamień milowy dla różnorodności w finansowaniu społecznościowym. Oddbox pozostaje własnością prywatną i rozwija się, ale już wielu inwestorów społecznościowych osiągnęło spore zyski dzięki temu częściowemu wyjściu z inwestycji.

Cushon (Fintech Exit to NatWest): Cushon, brytyjski fintech (platforma oszczędnościowa w miejscu pracy), zebrał około 20 milionów funtów w kilku rundach Seedrs w latach 2018-2021. Na początku 2023 r. grupa bankowa NatWest nabyła 85% udziałów w Cushon w ramach transakcji o wartości 144 mln GBP. Zapewniło to pełne wyjście z inwestycji inwestorom Seedrs, którzy łącznie otrzymali prawie 7 mln GBP z powrotem. Dla pierwszych wspierających oznaczało to nawet 5-krotny zwrot z inwestycji (przed jakąkolwiek ulgą podatkową EIS). Było to 49. wyjście Seedrs i drugie wyjście w 2023 roku. Ten przypadek był celebrowany, ponieważ Cushon był dojrzałym fintech, który potwierdził crowdfunding - pokazał, że firmy finansowane przez tłum mogą przyciągać duże przejęcia banków.

FreeAgent (wyjście z IPO): Startup zajmujący się księgowością w chmurze FreeAgent zebrał kapitał na Seedrs w 2015 roku. Później wszedł na londyński rynek AIM, dając inwestorom szansę na sprzedaż na giełdzie z zyskiem. FreeAgent został następnie przejęty przez RBS w 2018 roku. Wcześni inwestorzy Seedrs z grubsza podwoili swoje pieniądze podczas IPO, a niektórzy utrzymali je po przejęciu przez RBS, aby uzyskać dalsze zyski. Było to jedno z pierwszych IPO wśród brytyjskich firm crowdfundingowych, które miało miejsce w 2016 r., i udowodniło koncepcję wyjścia z inwestycji poprzez IPO (choć IPO pozostają rzadkością; większość wyjść to sprzedaż handlowa).

Kamienie milowe rynku wtórnego: Chociaż nie jest to konkretna firma, warto podkreślić, że rynek wtórny Republic Europe ułatwił ponad 44 000 wyjść inwestorów (częściowych lub pełnych) do 2022 roku. Niektórzy inwestorzy wykorzystali go do zablokowania zwrotów. Na przykład wielu inwestorów Revolut sprzedało niewielkie części swoich akcji w oknach wtórnych, realizując 10-20-krotne zyski na lata przed oficjalnym wyjściem. Na rynku wtórnym kwitł również handel spółkami takimi jak Plum (fintech) i Paysend - co wskazuje, że inwestorzy uzyskali płynność i zwroty nawet przed wydarzeniami związanymi z wyjściem z inwestycji. Seedrs zauważył, że niektórzy inwestorzy osiągnęli nawet 19-krotny zwrot z rynku wtórnego we wczesnych latach działalności niektórych popularnych firm. Te historie sukcesu związane z terminową sprzedażą pokazują, w jaki sposób opcje płynności mogą przekształcić papierowe zyski w rzeczywiste zyski dla tłumu.

Osiągnięcia i nagrody platformy: Sama platforma Republic Europe (Seedrs) została doceniona w branży. Została uznana za "Najbardziej aktywnego fundatora w Wielkiej Brytanii" w 2019 r. przez Beauhurst (finansując więcej transakcji niż jakikolwiek VC w tym roku) i "Najbardziej zaufaną globalną platformę crowdfundingu udziałowego 2018" przez CV Magazine. Znalazła się również na liście Fintech50 i zdobyła nagrody, takie jak British Small Business Awards - Alternative Finance Provider of the Year 2017. Takie wyróżnienia, choć same w sobie nie przynoszą zysków inwestorom, podkreślają wpływ i wiarygodność platformy. Ponadto wzrost platformy z 1000 sfinansowanych transakcji w 2020 r. do 2000 do połowy 2023 r. jest historią sukcesu, odzwierciedlającą silną trakcję.

Godne uwagi sfinansowane firmy: Oprócz tych, którzy wyszli z inwestycji, Republic Europe pomogła sfinansować obecnie dominujące firmy: Bolt (ride-sharing, poprzez kampanię wtórną), ALLPlants (wegańskie posiłki, obecnie główna marka), chaiiwala (szybko rozwijająca się sieć kawiarni), Chip (fintechowa aplikacja oszczędnościowa), a nawet przedsięwzięcia sportowe, takie jak Watford FC (po raz pierwszy duży klub piłkarski zebrał fundusze od kibiców z Wielkiej Brytanii, USA i UE jednocześnie). Wiele z nich znacznie się rozwinęło, podnosząc kolejne rundy przy wyższych wycenach (choć jeszcze nie wyszły). Służą one jako studia przypadków w zakresie zdolności platformy do przyciągania różnorodnych możliwości, od technologii po konsumentów, a nawet sport.

Wyjścia społeczności: Niektóre mniejsze, ale krzepiące historie sukcesu obejmują sytuacje, w których startupy zapewniają wykupy społecznościowe. Na przykład Swogo, pierwsza firma finansowana przez Seedrs w 2012 roku, została przejęta w 2022 roku - dając pierwotnym inwestorom zwrot od 9× do 16× w zależności od ich rundy wejścia. Było to symboliczne, ponieważ pierwsza transakcja zatoczyła pełne koło, aby wyjść 10 lat później. Udowodniło to, że nawet 17,5 tys. funtów zebranych od 47 inwestorów (wielkość początkowej rundy Swogo w Seedrs) może przekształcić się w znaczące zwroty po dekadzie.

Podsumowując, podczas gdy większość inwestycji w Republic Europe nie stanie się jednorożcami, platforma ma godną pozazdroszczenia listę zwycięstw, w których tłum uczestniczył w dużych wynikach. Ważne jest, aby spojrzeć na nie w kontekście: na każdy Revolut lub Senta przypada wiele firm, które popadają w stagnację lub upadają. Jednak te historie sukcesu pokazują, że inwestorzy detaliczni, za pośrednictwem Republic Europe, byli współwłaścicielami firm, które osiągnęły ważne kamienie milowe - od wyceny jednorożca, przez notowania publiczne, po lukratywne przejęcia. Takie historie są często podkreślane w marketingu Republic (z uzasadnieniem), ponieważ potwierdzają misję "demokratyzacji finansów": zwykli ludzie wspierają kolejną wielką rzecz i czerpią korzyści obok tradycyjnych inwestorów.

Czy Republic Europe (Ex-Seedrs) jest bezpieczny i regulowany?

Tak. Republic Europe (dawniej Seedrs) jest w pełni regulowaną platformą finansową. Jest autoryzowana przez brytyjski urząd Financial Conduct Authority (FCA) (FRN 550317) oraz przez Centralny Bank Irlandii (CBI ) zgodnie z nowymi przepisami UE dotyczącymi finansowania społecznościowego. Oznacza to, że przestrzega surowych zasad dotyczących ochrony inwestorów, ujawniania informacji i obsługi funduszy klientów. Pieniądze inwestorów są przechowywane na oddzielnych rachunkach (oddzielonych od funduszy własnych firmy), a na stronie internetowej obowiązują solidne środki bezpieczeństwa. Jednak "bezpieczne" nie oznacza, że inwestycje są bezpieczne - sama platforma jest renomowana i regulowana, ale nadal można stracić pieniądze na inwestycjach. Co ważne, inwestycje nie są objęte systemem ubezpieczenia deponentów ani rekompensatą FSCS, ponieważ kupujesz akcje, a nie wpłacasz gotówkę. Tak więc z operacyjnego punktu widzenia Republic Europe jest uważana za bezpieczną i legalną, ale musisz zrozumieć ryzyko związane ze startupami, w które inwestujesz.

Jakich zwrotów mogę oczekiwać od Republic Europe (Ex-Seedrs)?

Zwroty są bardzo zmienne i nie są gwarantowane. Startupy są ryzykowne - niektóre upadną (tracąc 100% inwestycji), kilka może odnieść sukces i zwielokrotnić swoją wartość.

W ujęciu historycznym ogólna stopa zwrotu IRR z portfela Republic Europe wynosiła ~12,9% rocznie (2012-2022) przed opodatkowaniem lub ~18% z ulgami podatkowymi w Wielkiej Brytanii. Sugeruje to, że dobrze zdywersyfikowany inwestor może osiągać średnio kilkunastoprocentowe zwroty rocznie, porównywalne z funduszami venture capital.

Jest to jednak średnia - indywidualne wyniki wahają się od całkowitej straty do ogromnych zysków. Na przykład, najlepiej prosperujące inwestycje, takie jak Revolut czy Senta, przyniosły mnożniki 20×, 50×, a nawet 300×, podczas gdy około 21% finansowanych firm poniosło całkowitą porażkę (-100% zwrotu).

Większość inwestycji nie przyniesie żadnego zwrotu przez ponad 5 lat (jeśli w ogóle). Rozsądnym oczekiwaniem dla zdywersyfikowanego portfela może być to, że kilku zwycięzców zrównoważy wielu przegranych, mając nadzieję, że przyniesie dodatni zwrot netto w wysokich jednocyfrowych do niskich dwucyfrowych procentach rocznie.

Powinieneś jednak przygotować się na możliwość niskich lub ujemnych zwrotów, zwłaszcza jeśli inwestujesz tylko w kilka spółek (ryzyko, że wszystkie okażą się niewypałami, jest wysokie).

Zasadniczo myśl o tym jak o inwestowaniu w anioły: możesz dążyć do, powiedzmy, 10%-15% rocznych zwrotów, jeśli wszystko pójdzie dobrze, ale w międzyczasie nie ma odsetek ani dywidend, a możesz skończyć z mniejszą kwotą niż włożyłeś, jeśli twoje wybory nie wypalą.

Jakie są główne zagrożenia związane z inwestowaniem w Republic Europe (Ex-Seedrs)?

Główne rodzaje ryzyka to

1. Utrata kapitału: startupy są bardzo ryzykowne i znaczna ich liczba zakończy się całkowitym niepowodzeniem - możesz stracić całą swoją inwestycję w daną spółkę. Rozsądnie jest założyć, że większość wybranych startupów może wyjść na zero i mieć nadzieję, że kilku zwycięzców to zrekompensuje.

2. Niepłynność: jak już wspomniano, inwestycje te są wysoce niepłynne. Nie możesz ich łatwo sprzedać; możesz być zablokowany na lata bez możliwości wypłaty (a nawet rynek wtórny, choć pomocny, nie daje gwarancji). Ryzykujesz więc, że nie będziesz mieć dostępu do swoich pieniędzy, gdy będziesz ich potrzebować.

3. Rozwodnienie: jeśli startup pozyska więcej pieniędzy w późniejszym czasie (co często się udaje), może wyemitować nowe akcje i rozwodnić Twój udział procentowy. Chociaż nominowany przez Republic Europe partner zapewnia zwykle proporcjonalne prawa do inwestowania w kolejne rundy, możesz, ale nie musisz, skorzystać z tej możliwości. Jeśli tego nie zrobisz lub nie będziesz w stanie, Twój udział procentowy zmniejszy się. Rozcieńczenie może również nastąpić poprzez pule opcji dla pracowników itp. Z czasem rozwodnienie oznacza, że nawet jeśli spółka będzie się rozwijać, twój kawałek tortu może być mniejszy niż początkowo, chyba że wycena wzrośnie wystarczająco, aby to zrekompensować.

4. Brak dywidend/dochodów: są to spółki wzrostowe - praktycznie żadna z nich nie wypłaca dywidend (wszelkie zyski są reinwestowane w celu napędzania wzrostu). Nie otrzymasz okresowego dochodu; jedynym potencjalnym zyskiem jest jednorazowe wyjście z inwestycji. Wiąże się to z kosztem alternatywnym związania pieniędzy bez zysku.

5. Ryzyko związane z wyceną i informacjami: spółki prywatne nie raportują tak jak spółki publiczne. Polegasz na aktualizacjach dostarczanych przez startup (które mogą różnić się częstotliwością i szczegółowością). Wyceny są niezależne od ostatniej rundy finansowania lub ceny wtórnej, ale mogą być optymistyczne. Istnieje ryzyko, że informacje finansowe nie zostały poddane audytowi lub oświadczenia dotyczące przyszłości nie sprawdzą się. Republic Europe stara się zapewnić, by informacje nie wprowadzały w błąd, ale nie przeprowadza audytu danych spółek.

6. Ryzyko związane z platformą: choć jest to mało prawdopodobne, zastanówmy się, co by się stało, gdyby Republic Europe zakończyła działalność. Struktura nominowana oznacza, że Twoje akcje są nadal przechowywane przez niezależnego powiernika, a administratorzy prawdopodobnie zorganizowaliby transfery, ale może to być administracyjny ból głowy. Nowe przepisy UE nakładają również 4-dniowy okres na odstąpienie od umowy dla niezaawansowanych inwestorów, co oznacza, że jeśli zmienisz zdanie wkrótce po dokonaniu inwestycji, możesz anulować - ale jeśli przegapisz to okno, zobowiązanie zostanie zablokowane.

Wreszcie, ryzyko makroekonomiczne: w okresie spowolnienia gospodarczego wyceny startupów mogą gwałtownie spaść, a wyjścia z inwestycji wyschnąć (np. w latach 2022-2023 wiele startupów odnotowało znacznie mniej wyjść z inwestycji i rund spadkowych). Musisz być przygotowany na długie okresy, w których wartość Twojego portfela na papierze spada, bez możliwości realizacji zysków.

Krótko mówiąc, ryzyko jest podobne do kapitału wysokiego ryzyka: wysokie prawdopodobieństwo niepowodzenia, długi brak płynności i poleganie na kilku dużych sukcesach. Dzięki dywersyfikacji na wiele spółek (najlepiej ponad 20) i inwestowaniu tylko niewielkiej części całego portfela, można ograniczyć pewne ryzyko. Republic Europe udostępnia na swojej stronie ostrzeżenia o ryzyku, które wyraźnie wymieniają te punkty - np. "utrata kapitału, brak płynności, brak dywidend i rozwodnienie" są wyraźnie ostrzegane.

Ważne jest, aby przeczytać te ostrzeżenia i inwestować z szeroko otwartymi oczami.