Seedrs AI Overview on 09/2025

Overzicht Republic Europe (Ex-Seedrs)

Republic Europe (voorheen Seedrs) is een toonaangevend Europees platform voor crowdfunding en privé-investeringen waarmee alledaagse investeerders belangen kunnen kopen in startende en groeiende bedrijven in een vroeg stadium.

Het werkt met een op naam gebaseerd investeringsmodel, waarbij veel kleine investeerders worden samengebracht onder een enkele wettelijke aandeelhouder voor elk gefinancierd bedrijf.

De belangrijkste voordelen zijn lage minima (investeren vanaf ~€/€20), toegang tot snelgroeiende particuliere bedrijven naast durfkapitaalfondsen en een secundaire markt voor potentiële liquiditeit.

Beleggingen zijn echter zeer riskant en illiquide ⚠️ - er is een aanzienlijke kans op totaal verlies van kapitaal, geen gegarandeerde dividenden en lange wachttijden voordat er enig rendement is.

Het platform is gereguleerd in het Verenigd Koninkrijk en de EU, maar beleggers worden niet beschermd door een depositoverzekering; je moet alleen geld investeren dat je je kunt veroorloven te verliezen.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Productoverzicht 💼

Investeringsproducten: Republic Europe richt zich op aandeleninvesteringen in particuliere bedrijven, voornamelijk startups en scale-ups in alle sectoren en Europese markten.

Investeerders worden aandeelhouders (meestal via een Seedrs nominee-structuur) in ruil voor financiering, en sommige aanbiedingen omvatten converteerbaar aandelenkapitaal of fondsinvesteringen (bijvoorbeeld door retailinvesteringen in durfkapitaalfondsen mogelijk te maken).

Er zijn geen vaste looptijden - aandelen worden voor onbepaalde tijd aangehouden totdat er een "exit" plaatsvindt (zoals een bedrijfsovername of beursgang).

Rendementen worden alleen gegenereerd als het bedrijf groeit en het verlaat tegen een hogere waardering of als aandelen worden verkocht op de secundaire markt; er zijn meestal geen dividenden, omdat de meeste startups winsten herinvesteren.

De verwachte holdingperiode is lang (vaak 5-10+ jaar) en de resultaten variëren sterk - sommige investeringen hebben een veelvoud aan rendement opgeleverd, terwijl veel investeringen resulteren in gedeeltelijk of volledig verlies.

De minimale investeringsbedragen zijn laag (vaak £/€20, waardoor brede toegang mogelijk is), en er is geen formeel maximum per campagne voor in aanmerking komende investeerders, afgezien van de wettelijke limieten (bedrijven kunnen tot €5 miljoen ophalen onder EU-regels).

De geografische reikwijdte is pan-Europees: bedrijven uit het VK en de EU (en daarbuiten) kunnen geld ophalen en investeerders uit tientallen landen nemen deel.

Alle belangrijke risicofactoren zijn van toepassing: startups hebben een hoog mislukkingspercentage (tot nu toe is meer dan 20% mislukt)⚠️, aandelen zijn illiquide (niet gemakkelijk door te verkopen) en elk rendement hangt af van onzekere toekomstige gebeurtenissen. Investeerders hebben ook te maken met verwateringsrisico (als het bedrijf later nieuwe aandelen uitgeeft, kan je eigendomspercentage en de waarde per aandeel verwateren) en potentieel valutarisico als je investeert in campagnes die in een vreemde valuta luiden.

Elke investering draagt een risico van 100% verlies in zich, wat het belang van diversificatie en voorzichtigheid onderstreept.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Bedrijfsoverzicht 🏢

Oprichting & eigendom: Seedrs werd in 2012 in het Verenigd Koninkrijk opgericht door Jeff Lynn (een Amerikaanse advocaat) en Carlos Silva als pionier in equity crowdfunding. Na een decennium van groei werd Seedrs in 2022 overgenomen door Republic - een Amerikaans platform voor particuliere investeringen - voor ongeveer 100 miljoen dollar. Vandaag de dag is "Republic Europe" de Europese tak van het wereldwijde platform van Republic, waarbij gebruik wordt gemaakt van het team en de technologie van Seedrs. De gecombineerde groep heeft meer dan 2,5 miljoen leden wereldwijd vanaf 2024.

Leiderschap: Jeff Kelisky, die in 2017 CEO werd van Seedrs, blijft CEO van Republic Europe en staat aan het hoofd van de wereldwijde retaildivisie van Republic. Mede-oprichter Jeff Lynn werd aanvankelijk uitvoerend voorzitter en is een pleitbezorger voor de sector, maar de dagelijkse activiteiten worden geleid door Kelisky en het Republic-team. Belangrijke leidinggevenden zijn Kirsty Grant (Managing Director, voorheen Chief Investment Officer) en hoofden van nieuwe markten in Ierland, Portugal, etc., wat een pan-Europese expansie weerspiegelt.

Investeerders & Backers: Seedrs is gesteund door grote fintech-investeerders - in 2015-2017 haalde het financiering op bij de fondsen van Neil Woodford en Augmentum Capital, waardoor het ongeveer 40 miljoen pond waard werd. Later haalde het strategische investeringen binnen van instellingen als Schroders (dat het belang van Woodford overnam) en zamelde het kapitaal in via zijn eigen platform, waardoor het honderden crowd-investeerders als aandeelhouder kreeg. De overname van Republic werd gefinancierd door Republic's Series B (geleid door Valor Equity Partners) en was bedoeld om de eerste echte wereldwijde marktplaats voor privébeleggingen te creëren.

Partners: Het bedrijf is samenwerkingsverbanden aangegaan met gevestigde financiële instellingen - zo is het sinds 2017 de exclusieve equity crowdfunding partner voor het Capital Connections programma van Royal Bank of Scotland. Het heeft ook samengewerkt met fintech-vriendelijke banken zoals Fidor Bank in Duitsland om meer investeerders te bereiken.

Juridische structuur: De belangrijkste werkmaatschappij is Seedrs Limited (handelend als Republic Europe), een besloten vennootschap geregistreerd in Engeland en Wales. Post-Brexit vestigde het een Europees hoofdkantoor in Dublin, Ierland, en via een lokale entiteit verkreeg het een EU-crowdfundinglicentie (waardoor het diensten kan "paspoorten" in verschillende EU-landen).

Regelgeving en licenties: Republic Europe is geautoriseerd en gereguleerd door de UK Financial Conduct Authority (FCA FRN 550317) en is sinds oktober 2023 ook geautoriseerd onder de EU Crowdfunding Regulation via de Central Bank of Ireland. Deze dubbele vergunning betekent dat het platform zich houdt aan robuuste normen voor de bescherming van beleggers in beide rechtsgebieden. Het moet bijvoorbeeld alle communicatie over investeringen goedkeuren als "eerlijk, duidelijk en niet misleidend" en investeerders in de EU voorzien van een gestandaardiseerd Key Investment Information Sheet (KIIS) voor elke campagne. De structuur van het bedrijf omvat de Seedrs Nominee om aandelen aan te houden namens investeerders, en dochterondernemingen of filialen in meerdere EU-markten (er zijn kantoren opgericht in Dublin, Amsterdam, Madrid, Lissabon, etc.) om de lokale dealflow te ondersteunen. De activiteiten van Republic Europe staan onder toezicht van de FCA in het Verenigd Koninkrijk en van de relevante EU-autoriteiten (met Ierland als toezichthouder in de EU). Belangrijk is dat alle beleggingsfondsen van klanten op aparte rekeningen bij tier-1 banken worden aangehouden totdat een financieringsronde is afgerond, en dat het platform voldoet aan de regels tegen witwaspraktijken en "ken uw klant" om de identiteit van investeerders te verifiëren.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Bedrijfsvolumes en resultaten 📊

Track record financiering: Sinds de lancering in 2012 heeft Republic Europe (Seedrs) meer dan 2,8 miljard pond aan investeringen gefaciliteerd in meer dan 2.000 deals vanaf medio 2024. Tegen 2025 nadert het platform de £3 miljard die is opgehaald via ~2.400 financieringsrondes, waardoor het een van de grootste equity crowdfunding marktplaatsen ter wereld is. Dit kapitaal heeft startups uit meer dan 13 landen gefinancierd en ze in contact gebracht met investeerders in meer dan 60 landen.

Investeerdersbasis: De gebruikersgemeenschap is uitgegroeid tot honderdduizenden investeerders (het bredere Republic ecosysteem telt 2,5 miljoen leden). De campagneactiviteit piekte eind jaren 2010; 284 bedrijven haalden alleen al in 2021 financiering op (een recordjaar). Zelfs in de afgelopen jaren zijn maandelijkse financieringsvolumes van meerdere miljoenen gebruikelijk - bedrijven haalden bijvoorbeeld 84 miljoen pond op in februari 2023 via 11 campagnes.

Portefeuilleprestaties: Uitkomsten zijn zeer verspreid. Volgens het laatste Portfolio Report van het platform (met betrekking tot 1.038 gefinancierde bedrijven tot 2022), is de totale interne opbrengstvoet (IRR) voor Seedrs investeerders ongeveer 12,9% per jaar (niet gecorrigeerd voor belastingen), of 18,3% wanneer rekening wordt gehouden met Britse belastingverminderingen zoals EIS/SEIS. Dit portfoliogemiddelde (2012-2022) suggereert dat gediversifieerde crowdfunding rendementen concurrerend zijn met durfkapitaalfondsen (het Britse VC 10-jaars gemiddelde was ~17%). De rendementen variëren echter sterk per investeerder en deal. De top 10% meest gediversifieerde investeerders (20+ deals) behaalden >45% IRR op fiscaal gecorrigeerde basis (geholpen door een paar grote winsten), terwijl veel individuele investeringen geld verliezen. In december 2022 was 21% van de gefinancierde bedrijven failliet gegaan of geliquideerd op ⚠️, wat resulteerde in een totaal verlies voor die investeerders. Omgekeerd hadden 56 bedrijven op die datum een exit of liquiditeitsgebeurtenis bereikt (sommige met verlies, andere met winst). Opvallende succesverhalen zijn onder andere Revolut, dat in 2017 £3,8 miljoen ophaalde op Seedrs bij een waardering van £276 miljoen en tegen 2021 een waardering van £28 miljard had bereikt - een papieren stijging van meer dan 5000% (50×) voor vroege investeerders. Een andere startup, Senta, leverde een van de hoogste rendementen op: investeerders in de eerste ronde realiseerden tot 332× hun geld bij de overname in 2021 (versterkt door initiële SEIS-belastingvermindering). Meer typische sterke uitkomsten waren dat investeerders 5-15× verdienden op succesvolle exits (de verkoop van Cushon in 2023 leverde bijvoorbeeld ~5× op voor de eerste geldschieters, en een vroege investeerder in OfficeRnD zag 60× na een strategische buy-out). Aan de andere kant hebben veel campagnes ondermaats gepresteerd: de meerderheid van de portfoliobedrijven die niet zijn geëxiteerd, worden onder hun laatste financieringsprijs gewaardeerd, en veel startups zullen uiteindelijk falen zonder kapitaal terug te geven.

Investeerdersrendement: De mediaan van de individuele IRR is lager dan het gemiddelde, omdat een paar uitschieters de meeste winst bepalen. Het is belangrijk op te merken dat gerapporteerde prestaties vaak papieren waarderingen weerspiegelen (gebaseerd op vervolgfinancieringsrondes of handel op de secundaire markt) in plaats van gerealiseerde cash-exits. De werkelijke liquiditeit kan achterblijven - de secundaire markt zag bijvoorbeeld een gemiddelde van ~£271k in maandelijkse transacties in 2023, een druppel op een gloeiende plaat in verhouding tot de miljardeninvesteringen. Voor de meeste investeerders komt het rendement (als dat er al is) pas na jaren: het platform erkent dat het uitstappen uit aandelen doorgaans 5-10 jaar duurt en dat 80% van de campagnes sinds 2012 in aanmerking kwam voor belastingvermindering, waardoor verliezen werden opgevangen en het nettorendement voor Britse belastingbetalers steeg.

Samenvattend laat de staat van dienst van Republic Europe sterke kerncijfers zien - duizenden gefinancierde bedrijven, met een aantal grote winnaars - maar het onderstreept ook de risicovolle, maar belonende aard van investeringen in startups, waar een vijfde van de bedrijven faalt en slechts een klein deel een multi-jack wordt.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Risicobenadering en -beheer 🔍

Republic Europe is trots op haar strenge screening en due diligence proces om kwaliteitsaanbiedingen te selecteren en investeerders te beschermen. In feite lanceert slechts ongeveer 1% van de bedrijven die het platform benaderen uiteindelijk een campagne (Seedrs rapporteerde een zeer hoge screening drop-off rate).

Due Diligence-proces: Voordat een campagne live gaat, controleert het investeringsteam alle materiële verklaringen in de pitch - ze eisen bewijs voor beweringen of verwijderen ongefundeerde informatie. Ze voeren achtergrondcontroles uit op de bedrijfsstructuur, financiën en bestuurders van het bedrijf, met behulp van openbare registers en gegevensbronnen van derden. Het doel is om ervoor te zorgen dat elke goedgekeurde campagne "eerlijk, duidelijk en niet misleidend" is in overeenstemming met de FCA-regels.

Onderzoek van de emittent: Het platform maakt gebruik van "enhanced scrutiny" - oprichters merken vaak op dat het werven op Republic Europe veeleisender kan zijn dan op sommige andere platforms. Bedrijven moeten akkoord gaan met contractuele bescherming van investeerders: Republic Europe sluit robuuste juridische overeenkomsten met elke uitgevende instelling, inclusief garanties (zodat het bedrijf aansprakelijk kan worden gesteld voor onjuiste voorstellingen van zaken). Ze zorgen er ook voor dat de aandeelhoudersovereenkomst belangrijke rechten voor investeerders bevat, zoals voorkooprechten (om verwatering te voorkomen wanneer nieuwe aandelen worden uitgegeven) en instemmingsrechten over het creëren van nieuwe aandelenklassen. Als een startup bestaande investeerdersovereenkomsten heeft, sluit de door Republic Europe benoemde persoon zich meestal aan bij die overeenkomsten of eist wijzigingen om deze normen te handhaven.

Toegang voor investeerders: Tijdens live campagnes kunnen investeerders direct in contact treden met ondernemers - het platform biedt een vraag- en antwoorddiscussieforum waar vragen onder echte namen worden gepost (geen pseudoniemen). Oprichters reageren vaak met verduidelijkingen en investeerders kunnen zelfs een afspraak maken om het team offline te ontmoeten. Deze transparantie helpt investeerders om hun eigen due diligence uit te voeren.

Compliance en bewaring: Als gereguleerd platform volgt Republic Europe strikte maatregelen om het vermogen van klanten te beschermen. Alle beleggers worden geverifieerd op identiteit (KYC) en moeten een geschiktheidstest ondergaan om er zeker van te zijn dat ze de risico's begrijpen voordat ze investeren. Beleggersgelden worden op aparte klantenrekeningen bewaard (afgescheiden van de eigen fondsen van het platform) totdat een campagne met succes is afgesloten, en pas daarna wordt het geld naar het bedrijf overgemaakt. Als een campagne zijn minimumdoel niet haalt, wordt het geld teruggegeven aan de investeerders. Het platform controleert transacties op verdachte activiteiten en zorgt ervoor dat elke investering geautoriseerd is volgens de classificatie van de investeerder (particulier, geavanceerd, enz.).

Monitoring na de investering: Republic Europe houdt toezicht na de financiering. Bedrijven worden aangemoedigd (en in veel gevallen contractueel verplicht) om regelmatig updates te geven aan hun nieuwe aandeelhouders. Het platform faciliteert dit door driemaandelijkse of periodieke voortgangsrapportages via de site aan te bieden. De nominatieve structuur houdt ook in dat het team van Republic belangrijke bedrijfsactiviteiten volgt - als een portefeuillebedrijf nieuwe aandelen uitgeeft, de voorwaarden wijzigt of een bedrijf verlaat, informeert het platform de beleggers en handelt indien nodig namens hen. Ze behandelen administratieve taken zoals het innen van dividenden (hoe zeldzaam die ook zijn) of het coördineren van stemmingen over belangrijke zaken, waardoor individuele beleggers worden ontlast van papierwerk.

Risico scoren: In tegenstelling tot sommige P2P lending sites, kent Republic Europe geen kredietratings of scores toe aan aandelencampagnes - de nadruk ligt op grondige due diligence en investeerders zelf de waarde laten bepalen. Het platform segmenteert aanbiedingen echter wel per stadium (bijv. Seed, Series A, etc.) en sector, en biedt vaak context zoals waarderingsveelvouden of vergelijkingen in de pitch.

Selectiefilters: Strategisch gezien heeft Republic Europe zich gericht op bepaalde regio's en sectoren: nadat het bijvoorbeeld zijn EU-licentie had gekregen, kondigde het plannen aan om de dealstroom in Scandinavië, de Benelux en Iberië te vergroten. Het heeft lokale teams in dienst genomen om startups in deze gebieden te vinden en ervoor te zorgen dat de lokale marketingregels worden nageleefd. Dat gezegd hebbende, blijft het platform in grote lijnen sector-neutraal - campagnes variëren van fintech en AI tot voedsel & drank en consumentenproducten.

Portefeuillerapportage: Om investeerders te helpen risico's te beheren, biedt Republic Europe tools zoals een portfoliopagina die de huidige waardering van elke investering laat zien (bijgewerkt als het bedrijf een nieuwe ronde ophaalt of secundaire transacties heeft) en de algehele portfolioprestaties ten opzichte van benchmarks. In 2023 publiceerden ze een uitgebreid Portfolio Report met een gedetailleerd overzicht van geaggregeerde rendementen en mislukkingen - een prijzenswaardige stap voor transparantie.

Samengevat is Republic Europe's benadering van risico's gericht op kwaliteitscontrole aan de voorkant (alleen campagnes goedkeuren die voldoen aan de criteria) en ondersteuning aan de achterkant (monitoring en juridische waarborgen via de genomineerde). Desondanks blijft het inherente risico van investeren in startups extreem hoog - de rigoureuze processen van het platform zijn erop gericht om slechte actoren eruit te filteren en investeerders informatie te geven, maar ze kunnen de mogelijkheid van bedrijfsfalen of fraude niet uitsluiten. Beleggers wordt dringend verzocht hun eigen due diligence uit te voeren en deze beleggingen alleen te zien als onderdeel van een gediversifieerde portefeuille met een hoog risico.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Platformfunctionaliteit ⚙️

Republic Europe biedt een modern, gebruiksvriendelijk platform met functies om beleggen te vereenvoudigen en flexibiliteit te bieden:

Deal Discovery: Investeerders kunnen op de website of mobiele app live aanbiedingen bekijken op categorie, populariteit of lanceringsdatum. Campagnepagina's bevatten de pitch, financiële gegevens, teaminformatie, vraag en antwoord over de discussie en vaak een video. Voor bepaalde deals kan de toegang beperkt zijn tot in aanmerking komende investeerders (bijv. alleen HNW/geavanceerde investeerders kunnen aanbiedingen van VC-fondsen zien). Het platform ondersteunt meerdere valuta's - investeringen kunnen worden gedaan in GBP of EUR, indien van toepassing, en de site biedt indien nodig realtime FX-koersen (Seedrs integreerde cross-currency beleggen om pan-Europese financiering mogelijk te maken). Investeerdersaccounts hebben zowel GBP als EUR portemonnees om fondsen te beheren.

Automatisch investeren: Republic Europe (Seedrs) was in 2018 een pionier met de introductie van AutoInvest (algoritmisch beleggen). Met AutoInvest stellen gebruikers criteria in (bijv. gewenste sectoren, stadia, risicobereidheid) en een te investeren bedrag per deal, en het systeem investeert automatisch in nieuwe campagnes die aan die parameters voldoen. Dit maakt hands-off diversificatie mogelijk. Investeerders kunnen kiezen uit meer dan 17 sectoren en verschillende deal types. AutoInvest kan op elk moment worden gepauzeerd of gestopt en elke geautomatiseerde investering geeft de gebruiker nog steeds een afkoelingsperiode om te annuleren als hij zich bedenkt. Deze functie maakt het makkelijker om een brede portefeuille op te bouwen, vooral voor drukke investeerders of degenen die exposure willen naar veel startups met kleine tickets.

Secundaire markt: Een opvallende functie is de Secundaire Markt, gelanceerd in 2017 als een van de eerste in equity crowdfunding. Een week per maand opent het platform een markt in de vorm van een prikbord waar investeerders aandelen van meer dan 300 particuliere bedrijven kunnen kopen of verkopen. Verkopers noteren aandelen tegen een "indicatieve" prijs (vaak gebaseerd op de waardering van de laatste ronde of een premie/korting daarop) en kopers kunnen orders plaatsen. Transacties worden afgewikkeld via de nominee zonder directe betrokkenheid van het bedrijf. Sinds de oprichting zijn er meer dan 700 bedrijven verhandeld, met meer dan 44.000 transacties in 2022. Dit biedt een potentiële exit-optie vóór een volledige verkoop van het bedrijf, wat zeldzaam is bij crowdfunding. De liquiditeit is echter beperkt - in 2023 bedroeg het gemiddelde maandelijkse handelsvolume slechts ~£271k en het vinden van een koper is niet gegarandeerd. De markt werkt op basis van ordermatching en omvat soms koopaanbiedingen (waarbij kopers prijzen bekendmaken die ze bereid zijn te betalen). Republic Europe waarschuwt dat niet alle aandelen in aanmerking komen (bedrijven moeten ervoor kiezen om mee te doen en er gelden bepaalde wettelijke voorwaarden) en dat de prijzen oudbakken kunnen zijn of gebaseerd op de laatste financieringsronde. Toch is deze functie een groot pluspunt, omdat investeerders zo de kans krijgen om hun balans te herschikken of vroegtijdig te cashen.

Beleggersdashboard: Elke gebruiker heeft een persoonlijk dashboard dat de prestaties van de portefeuille toont, inclusief de huidige nominale waarde van elke investering (bijgewerkt wanneer nieuwe financieringsrondes plaatsvinden of secundaire transacties een prijs bepalen). Het geeft een overzicht van eventuele dividenden of rente (voor de zeldzame converteerbare lening of revenue share deals) en heeft downloadbare belastingoverzichten. Het dashboard houdt ook EIS/SEIS-belastingcertificaten bij voor Britse investeerders, waardoor het gemakkelijker wordt om belastingvermindering te claimen. Een "Insights" sectie biedt vaak grafieken van de portefeuilleverdeling per sector, geografie, enz. om diversificatie-analyse te helpen.

Meldingen en updates: Het platform houdt beleggers op de hoogte met e-mailmeldingen - bijvoorbeeld wanneer een bedrijf waarin je hebt geïnvesteerd een update geeft, wanneer de secundaire markt wordt geopend of wanneer nieuwe campagnes worden gelanceerd in sectoren die je volgt. In de post-investeringsfase gebruiken oprichters de update-tool van het platform om de voortgang te delen en deze updates worden bijgehouden op de campagnepagina zodat investeerders ze op elk moment kunnen bekijken. Discussieforums blijven open na de financiering, zodat investeerders vragen kunnen blijven stellen of zelfs met elkaar in contact kunnen komen.

Mobiele app: De website van Republic Europe is mobielvriendelijk en er is een app gelanceerd (via de wereldwijde Republic app) waarmee investeerders onderweg door deals kunnen bladeren, kunnen investeren en portefeuilles kunnen monitoren. De app integreert het Amerikaanse en Europese aanbod van Republic, hoewel Europese gebruikers een aparte ervaring hebben vanwege verschillen in regelgeving.

Valuta en betalingsopties: Beleggers kunnen hun account financieren via een bankoverschrijving, bankpas of creditcard, of zelfs via alternatieven zoals Apple Pay of iDeal (in Nederland). Het platform ondersteunt zowel GBP- als EUR-rekeningen en je geldsaldo kan in een van beide of beide valuta's worden aangehouden. Campagnes vermelden hun valuta - als je investeert in een campagne in euro's met fondsen in GBP, vindt er een in-app conversie plaats tegen een transparante koers (mogelijk gemaakt door Currencycloud). Financiering in cryptocurrency is niet toegestaan op het Europese platform (de Amerikaanse kant van Republic heeft crypto/token-aanbiedingen, maar die zijn apart).

Nominee- en beleggersdiensten: De nominee-structuur is een kernonderdeel van de functionaliteit. Wanneer je investeert, ontvang je de aandelen niet direct; in plaats daarvan houdt Seedrs Nominees Ltd (of een gelieerde onderneming) de juridische eigendom. De interface van het platform toont je economisch eigendom en je hebt nog steeds economische rechten. Deze opzet biedt verschillende gemakken: één aandeelhouder per bedrijf (de nominee) vereenvoudigt cap tables voor startups, en Republic Europe regelt alle aandeelhoudersacties (stemmen, toestemmingen, papierwerk) namens jou. Investeerders profiteren van "professionele" aandeelhoudersovereenkomsten en voorwaarden die door het platform zijn onderhandeld. De nominee zal ook de rechten van investeerders afdwingen als dat nodig is - bijvoorbeeld door een garantieclaim in te dienen als een bedrijf investeerders misleid heeft tijdens de beursgang.

Analysetools en onderwijs: Republic Europe's Insights blog en Academy secties bieden onderzoek naar trends, due diligence gidsen en beleggers educatie (bijv. artikelen over hoe startups te evalueren, waardering begrijpen, etc.). Hoewel het platform geen investeringsadvies geeft, biedt het inhoud om investeerders te helpen weloverwogen beslissingen te nemen. Sommige campagnes worden ook geleverd met onafhankelijke analistenrapporten of commentaar van hoofdinvesteerders, indien beschikbaar (hoewel dit gebruikelijker is op Republic US; op Republic Europe is het meestal de crowd zelf die de verdiensten bespreekt op het forum).

Diverse activaklassen: Republic Europe handelt voornamelijk in aandelen, maar heeft zijn aanbod uitgebreid. Het faciliteerde Venture Capital Trusts (VCT's) in 2024 - waardoor particuliere beleggers met belastingvoordelen in beursgenoteerde VC-fondsen kunnen kopen. Af en toe worden er ook inkomstenparticipatieleningen of converteerbare leningen aangeboden (tijdens de pandemie deden ze meer convertibles). Er is een categorie voor "Institutional & Intermediary" diensten waar Republic Europe private deal rooms regelt (zoals de Tandem Bank £8M ronde die privaat werd gedaan). Bovendien zou de integratie met het wereldwijde platform van Republic Europe uiteindelijk andere activaklassen (vastgoeddeals, crypto/tokenaanbiedingen, enz.) aan Europese beleggers kunnen aanbieden, hoewel deze vanaf 2025 nog geen deel uitmaken van het gereguleerde aanbod van Republic Europe (voor dergelijke uitbreidingen is goedkeuring van de regelgevende instanties vereist).

Ondersteunde talen: De primaire taal van het platform is Engels. Ondanks gebruikers in heel Europa zijn de meeste campagnematerialen en de interface in het Engels. Belangrijke documenten (zoals de KIIS voor EU-aanbiedingen) zijn meestal ook in het Engels, zoals toegestaan door de regelgeving. Er is momenteel geen volledig meertalige site, hoewel het ondersteuningsteam meertalige medewerkers heeft voor bepaalde markten en sommige blogposts of marketingmaterialen af en toe in andere talen verschijnen.

Over het algemeen heeft het platform van Republic Europe veel mogelijkheden voor een equity crowdfunding site, met een combinatie van investeringsautomatisering, een marktplaats voor doorverkoop en robuuste tools voor accountbeheer. Deze functies, samen met een sterk community-element, maken het makkelijker voor particuliere beleggers om te participeren in private equity - zij het met het begrip dat deze gemakken de fundamentele risico's van de onderliggende investeringen niet verminderen.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Platform Prijzen 💰

Republic Europe hanteert een transparant vergoedingsmodel voor zowel investeerders als fondsenwervers, waarbij voornamelijk op succes gebaseerde vergoedingen worden berekend:

Vergoedingen voor investeerders: Investeren is vooraf goedkoop, maar er wordt een prestatievergoeding in rekening gebracht voor winstgevende uitkomsten. Vanaf 2024 rekent Republic Europe 2,5% transactiekosten op elke investering (met een minimum van £/€5 en een maximum van £/€250). Bijvoorbeeld, een investering van £100 brengt £5 kosten met zich mee (aangezien 2.5% £2.50 zou zijn maar het minimum van toepassing is), terwijl een investering van £20.000 de begrensde kosten van £250 met zich meebrengt. Deze kosten worden duidelijk aangegeven bij het afrekenen en dekken de betalingsverwerking en de diensten van het platform. Er zijn geen lopende rekening- of holdingkosten - beleggers betalen geen jaarlijkse onderhoudskosten terwijl ze wachten op een exit.

De belangrijkste vergoeding is de "carry" op winsten: wanneer je aandelen met winst verkoopt - via een exit (overname/IPO) of op de secundaire markt - neemt het platform een vergoeding van 5% op de winst. Deze carry fee wordt alleen toegepast op winsten (als je break-even draait of met verlies verkoopt, wordt er geen carry in rekening gebracht). Als je bijvoorbeeld £1.000 hebt geïnvesteerd in een startup en je hebt je aandeel later verkocht voor £3.000, dan wordt voor de winst van £2.000 £100 (5%) in rekening gebracht. Dit stemt de incentives op elkaar af, aangezien Republic Europe deze vergoeding alleen verdient als investeerders geld verdienen. Deze vergoedingen voor investeerders zijn de afgelopen jaren aangepast - Seedrs rekende in het verleden 7,5% carry zonder instapkosten, maar nu is het 5% carry plus de 2,5% instapkosten om het inkomstenmodel in balans te brengen.

Afgezien hiervan zijn er geen kosten verbonden aan het gebruik van de secundaire markt zelf (het noteren of kopen van aandelen kost niet meer dan de carry op de winst en een kleine verkoperstransactievergoeding die het bedrijf in rekening kan brengen). Geld storten via een bankoverschrijving is gratis, hoewel kaartbetalingen iets meer kunnen kosten door de invoerkosten die de verwerking dekken. Republic Europe rekent ook geen opnamekosten om je geld terug te halen van je rekening. Over het geheel genomen is de kostenstructuur voor beleggers relatief rechttoe rechtaan - 2,5% inkomend, 5% bij uitgaand geld, niets daartussenin.

Kosten voor fondsenwervers (bedrijven): Het platform werkt op basis van een "succesfee" - bedrijven betalen alleen een commissie als hun financieringsronde succesvol is. De standaard Fondsenwervingsvergoeding is ongeveer 6%-7,5% van het opgehaalde kapitaal (het exacte percentage kan variëren per dealgrootte en wordt gespecificeerd in de opdrachtbevestiging van het bedrijf). Als een startup bijvoorbeeld £500.000 ophaalt, is het ongeveer £30.000-£37.500 aan vergoedingen verschuldigd aan Republic Europe. Deze vergoeding dekt de campagneondersteuning, due diligence, administratie van de genomineerde en het gebruik van het investeerdersnetwerk van het platform.

Daarnaast vergoeden succesvolle bedrijven de kosten voor het verwerken van betalingen voor de investeringen (de kosten die betalingsproviders in rekening brengen voor kaarttransacties, etc.) - deze worden tegen kostprijs doorberekend en bedragen doorgaans ~0,3% voor bankoverschrijvingen of ~0,5-2% voor kaartbetalingen per investering. Deze kosten worden doorberekend tegen kostprijs en bedragen gewoonlijk ~0,3% voor bankoverboekingen of ~0,5-2% voor kaartbetalingen per investering. De voorwaarden van het platform specificeren deze kosten: bijv. Britse investeerder betaalt via bank = 0,30% kosten, via Britse kaart = 0,65%, EU-kaart = 1,6%, etc., die de campagne betaalt over het opgehaalde geld.

Republic Europe behoudt zich ook het recht voor om bepaalde bijkomende kosten in rekening te brengen: een £/€ noteringsvergoeding in zeldzame gevallen (als ze niet zeker weten of een campagne zal slagen, kunnen ze een kleine vergoeding vooraf vragen die later wordt verrekend met de succesvergoeding), of een juridische evaluatievergoeding als een bedrijf hulp wil bij het wijzigen van zijn artikelen om te voldoen aan de genomineerde normen. Er is ook een ankerinvesteringsvergoeding als het bedrijf de hulp van Republic gebruikt om een hoofdinvesteerder te vinden (de "Anchor Service"), meestal een percentage op alle ankergelden die via Republic's intro worden opgehaald.

Voor de meeste standaardcampagnes zijn de belangrijkste kosten de succesvergoeding. Belangrijk is dat er geen kosten in rekening worden gebracht als de campagne het minimumdoel niet haalt - in dat geval betaalt het bedrijf niets (afgezien van mogelijk een kleine opstartvergoeding of kosten van derden voor het voorbereiden van de campagne, die minimaal zijn).

Genomineerde & doorlopende vergoedingen: Als onderdeel van de voorwaarden gaan bedrijven ermee akkoord dat Republic Europe optreedt als nominee en de administratie na de financiering verzorgt. Oorspronkelijk rekende Seedrs een jaarlijkse nominatievergoeding aan het bedrijf (ongeveer £/€nihil tot £/€250 per jaar per investeerdersgroep in sommige gevallen), maar in de praktijk wordt dit vaak kwijtgescholden of opgenomen in de succesvergoeding. De statuten staan een jaarlijkse vergoeding toe voor doorlopend management, maar de huidige prijzen van Republic Europe voor startups bundelen de meeste van deze kosten in de succes fee (er zijn geen aanwijzingen dat bedrijven op dit moment jaarlijks een aparte factuur ontvangen voor nominee services).

Andere opmerkelijke kosten: Als een bedrijf geld ophaalt op het platform en vervolgens aanvullende investeringen buiten het platform aanneemt van door Republic geïntroduceerde investeerders (binnen bepaalde tijdsbestekken), kan Republic Europe een "verloren vergoeding" in rekening brengen (ongeveer 6% van die off-platform investering) ter compensatie van het mislopen van vergoedingen. Dit voorkomt dat emittenten het platform gebruiken om beleggers op de markt te brengen en vervolgens beleggers buiten het platform sluiten om vergoedingen te vermijden.

Er is ook een mogelijke "break fee" als een bedrijf zich laat terugtrekt na het ondertekenen van engagement letters, om de verspilde moeite van Republic te dekken. Deze clausules moedigen betrokkenheid aan zodra een campagne van start gaat.

Transparantie: Het platform is heel open over vergoedingen. De kosten voor investeerders worden gepubliceerd op het helpcentrum van de site en worden zelfs samengevat tijdens de investeringsstroom (je ziet de 2,5% kosten voordat je bevestigt). De vergoedingen voor ondernemers worden besproken tijdens het inwerken en in het campagnecontract - hoewel ze niet openbaar in één cijfer worden weergegeven, deelt Republic Europe vaak algemene marges (de CEO of blogposts hebben het bijvoorbeeld over ~6-7% standaardvergoeding). In de recente aankondiging van de rebranding werd expliciet vermeld dat er "geen kosten veranderen" met de overstap naar Republic Europe, waardoor gebruikers gerustgesteld werden dat het model hetzelfde blijft.

Vergoedingen voor de secundaire markt: Voor secundaire transacties rekende Republic Europe verkopers in het verleden een kleine transactiefee (~1,5% van de verkoopopbrengst) naast de overdracht van eventuele winst. Vanaf nu dekt de 5% over te dragen winst het aandeel van het platform als een verkoper winst maakt, en als er met verlies wordt verkocht, worden er geen kosten in rekening gebracht. Er zijn geen kosten voor kopers op secundaire aankopen naast de initiële eenmalige kosten van 2,5% die betaald zouden zijn bij de eerste investering (kopers op secundaire aankopen betalen geen extra kosten om te kopen, behalve misschien de conversie van valuta indien nodig). Dit betekent dat de liquiditeitsoptie niet onbetaalbaar duur is; het platform verdient alleen geld als je daadwerkelijk winst maakt.

Vergelijking & Beoordeling: De prijzen van Republic Europe zijn redelijk standaard voor de sector en aantoonbaar investeerdersvriendelijk. Concurrerende platforms zoals Crowdcube vragen vergelijkbare succesvergoedingen aan bedrijven en zijn ook begonnen met het invoeren van vergoedingen voor investeerders. Met name de overdracht voor investeerders (5%) van Republic Europe is iets lager dan bij sommige andere platforms (Crowdcube introduceerde 5% overdracht plus een rekeningvergoeding voor secundaire transacties, etc.). De introductie van de 2,5% investeringskosten in de afgelopen jaren werd door de gemeenschap bekritiseerd (aangezien investeren voorheen gratis was), maar het blijft een klein percentage en is gemaximeerd voor grotere investeringen.

De transparantie is sterk: het platform geeft de kosten duidelijk aan in de FAQ's en voorwaarden, en heeft geen verborgen kosten. Er zijn bijvoorbeeld geen verrassende "uitstapvergoedingen" naast de vermelde overdracht - de overdracht van 5% is de enige succesvergoeding voor beleggers (in tegenstelling tot sommige vermogensbeheerders die meerdere vergoedingen aanrekenen).

Voor ondernemers is een vergoeding van ~6% op opgehaalde fondsen weliswaar aanzienlijk, maar het dekt een volledige service van fondsenwerving, marketing, betalingsverwerking, juridische structurering en post-investeerdersrelaties. De kosten zijn vaak vergelijkbaar met de korting die een startup zou kunnen geven aan een offline lead investeerder of de kosten van fondsenwerving via brokers. Republic Europe biedt ook diensten met toegevoegde waarde (zoals hun Anchor Investor-netwerk om mogelijk institutioneel geld binnen te halen, maar als dat wordt gebruikt, heeft dat zijn eigen onderhandelde vergoeding). De afstemming van het platform is duidelijk: als een campagne niet slaagt, verdient Republic geen commissie. Over het geheel genomen brengt het prijsmodel de belangen van investeerders, fondsenwervers en het platform in balans.

Republic Europe (Ex-Seedrs) Negatieve reclame ⚠️

Zoals veel crowdfundingplatforms heeft Republic Europe (Seedrs) in de loop der jaren te maken gehad met kritiek en uitdagingen. Het geniet over het algemeen een goede reputatie, maar een paar problemen vallen op:

Illiquiditeit en Investeerdersfrustraties: Sommige gebruikers uiten hun frustratie over de moeilijkheid om uit investeringen te stappen. Op Trustpilot zijn er klachten dat "het nemen van je geld gemakkelijk is", maar het eruit halen is moeilijk. Investeerders denken soms ten onrechte dat ze op elk moment kunnen verkopen, om er vervolgens achter te komen dat de secundaire markt beperkt is (één week per maand geopend en er is vraag naar kopers). Een 2024 review merkte op dat Seedrs "het laat lijken alsof je op elk moment kunt verkopen", maar in werkelijkheid laat het platform je niet verkopen buiten de geplande vensters, waardoor investeerders het gevoel hebben vast te zitten. Dit benadrukt de liquiditeitsbeperking; Republic Europe benadrukt het risico van illiquiditeit in de informatieverschaffing, maar niet alle beleggers realiseren zich de omvang pas later.

Hoge kosten of veranderende kosten: Een paar beleggers hebben kritiek geuit op de vergoedingenstructuur - zo klaagde een recensent van eind 2023 over "buitensporige vergoedingen voor het in- en uitstappen van beleggingen". Dit verwijst waarschijnlijk naar de introductie van de instapvergoeding van 2,5% en de carry fee bij uitstappen. De recensent beweerde ook dat "de meeste bedrijven falen, vaak als gevolg van op het randje van fraude" (wat een harde en niet breed onderbouwde bewering is) en dat zelfs succesvolle bedrijven soms herstructureren op manieren die in het nadeel zijn van crowd investors. Terwijl 67% van de beoordelaars op Trustpilot 5 sterren gaf (vaak langetermijninvesteerders die het model begrijpen), is de algemene Trustpilot score van het platform ongeveer 3,5/5 ("Gemiddeld") gebaseerd op ~3.700 beoordelingen. Veel beoordelingen met 1-2 sterren komen van teleurgestelde beleggers die zich niet realiseerden hoe riskant beleggen in startups is, of die negatieve resultaten hadden. Het bedrijf beantwoordt een aantal negatieve beoordelingen (ongeveer 11%, meestal binnen een maand) en legt uit wat de risico's zijn en dat niet elke investering zal slagen. Toch wijst de gemengde Trustpilot beoordeling op wat ontevredenheid, vooral over liquiditeit en communicatie.

Mislukkingen en schandalen bij startups: Het is onvermijdelijk dat sommige gefinancierde bedrijven op een verontrustende manier zijn mislukt. Zo stortte CareMonkey (een startup die op Seedrs werd gefinancierd) in elkaar door beschuldigingen van wanbeheer en ging Zing Zing (een restaurantketen) niet lang na de oprichting failliet, tot woede van investeerders die vonden dat de risico's niet duidelijk waren. In 2020 ging Boomf, een startup die marshmallows cadeau deed, failliet na het ophalen van fondsen - investeerders bekritiseerden het feit dat het bedrijf tegen een hoge waardering opnam en vervolgens niet kon overleven. Hoewel deze uitkomsten deel uitmaken van het risico, leiden ze soms tot kritiek op blogs en forums dat het platform misschien te optimistische pitches toestaat. Dat gezegd hebbende, Republic Europe heeft geen beruchte fraudezaak gehad; de meeste controverses zijn gewoonweg startups die falen (wat te verwachten is bij durfkapitaalinvesteringen). De due diligence van het platform heeft waarschijnlijk regelrechte zwendel voorkomen - er zijn geen bekende Ponzi-constructies of frauduleuze geldinzamelingen gemeld.

Crowdcube fusieblok & spanningen op de markt: In 2020 kondigden Seedrs en rivaal Crowdcube een fusie aan, maar deze werd begin 2021 geblokkeerd door de Britse Competition and Markets Authority. Dit was een klap voor beide platforms en sommige waarnemers uit de sector noemden de beslissing "kortzichtig". De blokkade dwong Seedrs om een andere weg te vinden (wat leidde tot de overname van Republic). Hoewel dit niet per se de schuld van Seedrs was, zorgde het wel voor negatieve krantenkoppen en onzekerheid. Daarnaast zijn er historische twisten geweest tussen Crowdcube en Seedrs aanhangers - sommige blog opinies gaven de voorkeur aan Seedrs vanwege het genomineerde model en noemden Crowdcube schertsend "Crowdcrud", terwijl anderen vonden dat beide platforms problemen hadden met de kwaliteit van startups. Deze rivaliteit en de mislukte fusie worden soms besproken als een "wat als"-scenario; sommigen denken dat de Britse crowdfundingsector de kans op een nationale kampioen heeft verspeeld en in plaats daarvan deel is gaan uitmaken van een Amerikaanse groep.

Ontslagen en herstructurering: In januari 2024 bleek dat Republic Europe ~15% van haar personeel in Europa (ongeveer 15 mensen) had ontslagen onder moeilijke marktomstandigheden. Kantoren in Spanje en Zweden werden naar verluidt gesloten om kosten te besparen. Een woordvoerder zei dat het financieringslandschap voor startups al 18 maanden moeilijk was en dat Republic wereldwijd herstructureerde om duurzaamheid te garanderen. Deze ontslagen, voor het eerst gemeld door Sifted, leidden tot wat negatieve PR, omdat ze vielen niet lang nadat het bedrijf zijn EU-licentie en rebranding had gekregen. Het bedrijf verklaarde echter dat het zich blijft inzetten voor de Europese markten en dat de ontslagen nodig waren om "de ambities op lange termijn waar te maken". Hoewel dit geen directe kwestie is voor investeerders, kunnen ontslagen duiden op financiële druk of een vertraging in de groei, wat sommige investeerders zouden kunnen zien als een rode vlag met betrekking tot het momentum van het platform (vooral nu de totale crowdfunding volumes zijn gedaald ten opzichte van de hoogtepunten in 2021).

Regelgeving: Er zijn geen openbare regelgevende sancties of waarschuwingen tegen Seedrs/Republic Europe geweest van de FCA of andere autoriteiten. Het platform wordt over het algemeen beschouwd als compliant. Een gebied dat in de hele sector onder de loep wordt genomen is het promoten van risicovolle beleggingen - de Britse toezichthouders hebben de regels voor het promoten van crowdfunding aan onervaren investeerders aangescherpt. Seedrs heeft deelgenomen aan overleg om ervoor te zorgen dat de communicatie eerlijk verloopt. Tot nu toe zijn er nog geen incidenten geweest, zoals een verbod van de FCA op bepaalde promoties voor Seedrs of berispingen. Dit is een positief teken, maar zoals met alle risicovolle investeringen, blijven de regelgevers de sector in de gaten houden.

Kritiek op forums: Op de UKBusinessForums en Reddit waarschuwen sommige investeerders dat "als dit echt geweldige bedrijven waren, VC's ze zouden financieren; ze komen vaak naar crowdfunding omdat ze geen VC konden krijgen." Deze scepsis is niet specifiek gericht op Seedrs, maar op equity crowdfunding in het algemeen - het idee dat de crowd deals van een lager kaliber zou kunnen krijgen. Ervaren stemmen op forums adviseren vaak om due diligence te doen en merken op dat veel startups zullen falen, maar erkennen ook dat Seedrs een aantal grote successen heeft gehad die VC's hebben gemist (Revolut is een goed voorbeeld). Blogrecensies merken meestal de sterke punten van Seedrs op (zoals de secundaire markt en de nominatiestructuur), maar vermelden soms ook dat het rendement erg lang kan duren en dat je met veel aandelen kunt blijven zitten die in wezen waardeloos zijn als bedrijven ten onder gaan.

Platform Rebrand Verwarring: Na de naamsverandering in Republic Europe in juli 2024 waren sommige gebruikers in de war (Trustpilot opende bijvoorbeeld een nieuwe "Europe Republic" pagina die aanvankelijk een zeer lage waardering had van 1,9/5 met slechts ~20 beoordelingen - mogelijk kinderziektes of ontevreden gebruikers die reageerden op de verandering). Het bedrijf moest communiceren dat er niets operationeels was veranderd en dat de tarieven hetzelfde bleven. Kleine negatieve commentaren ontstonden rond de merknaam - een paar trouwe gebruikers betreurden het verlies van het Seedrs merk dat ze kenden. Dit lijkt echter meer nostalgie te zijn dan een serieus probleem; de meeste investeerders geven meer om functionaliteit en rendement dan om de naam.

Samenvattend kan ik zeggen dat er geen groot schandaal is geweest rond Republic Europe, maar investeerders moeten zich wel bewust zijn van de veelgehoorde kritiek: de liquiditeit is beperkt, veel startups zullen falen (het is geen weg om snel rijk te worden) en je moet je goed voelen bij de kostenstructuur en de lange horizon. Het platform heeft op de kritiek gereageerd door de transparantie te vergroten - bijvoorbeeld door gedetailleerde prestatierapporten te publiceren - en door gebruikers eraan te herinneren dat crowdfunding inherent risicovol is en bedoeld is voor een deel van iemands portefeuille. Niettemin zullen potentiële investeerders die forums en recensies lezen een mix van succesverhalen en waarschuwende verhalen zien, wat de noodzaak onderstreept om met realistische verwachtingen te benaderen.

Succesverhalen van Republic Europe (Ex-Seedrs) 🌟

Ondanks de risico's heeft Republic Europe een aantal opmerkelijke succesverhalen gefaciliteerd, die het opwaartse potentieel van investeringen in startups aantonen:

Revolut (Fintech Unicorn): Een van de bekendste alumni van het platform, Revolut (een app voor digitaal bankieren) haalde in 2017 3,8 miljoen pond op bij meer dan 4200 Seedrs-investeerders tegen een waardering van 276 miljoen pond. Slechts vier jaar later, in 2021, bereikte de waardering van Revolut £28 miljard, waardoor het een fintech unicorn werd - een stijging van meer dan 5.000% in waarde. Vroege Seedrs-investeerders die hun aandelen vasthielden, zagen enorme ongerealiseerde winsten op papier (sommigen waren in staat om gedeeltelijk te verkopen op secundaire markten voor aanzienlijke winsten). De opkomst van Revolut tot een van Europa's meest waardevolle startups is een vlaggenschip overwinning, die laat zien dat crowd investeerders instapten tegen een fractie van de latere waardering. Deze high-profile exit (hoewel nog steeds privé, want Revolut heeft nog geen beursgang gemaakt) verstevigde de reputatie van Seedrs voor het aantrekken van top-startups.

Senta (332× Exit met belastingvermindering): Senta, een cloud boekhoudsoftwarebedrijf, leverde een van de grootste multiples ooit op Seedrs. Het bedrijf haalde voor het eerst geld op in 2014, toen Seedrs nieuw was, en na meerdere rondes werd Senta in 2021 overgenomen door IRIS Software. Voor de eerste crowd-investeerders die profiteerden van de belastingvermindering van het Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS), bedroeg het totale rendement tot 332× hun investering (inclusief belastingvoordelen). Zelfs tweede ronde investeerders zagen meer dan 50× rendement. Bovendien waren deze winsten vanwege het Britse belastingstelsel vrijgesteld van vermogenswinstbelasting. Het resultaat van Senta is buitengewoon - het omzetten van £1.000 in potentieel meer dan £300k - en hoewel dergelijke resultaten uitschieters zijn, toonde het aan hoe investeringen in de zaaifase (vooral met SEIS) levensveranderende rendementen kunnen opleveren als een bedrijf succesvol wordt overgenomen.

Oddbox (sterke groei & gedeeltelijke exit): Oddbox, een startup voor duurzame kruidenierswaren ("wonky veg" dozen), haalde meerdere keren financiering op via Seedrs. In het begin van 2018 werd het bedrijf gewaardeerd op ongeveer 1,5 miljoen pond en in 2021 bereikte het een waardering van meer dan 100 miljoen pond in een nieuwe ronde. In 2021 faciliteerde Oddbox een secundaire exit: een institutionele investeerder (Burda) bood aan om aandelen van Seedrs-investeerders te kopen tegen een aanzienlijke opslag. Afhankelijk van welke financieringsronde ze meededen, realiseerden Oddbox-investeerders tussen 11,4× en 31,9× rendement door sommige aandelen in dat secundaire aanbod te verkopen. Oddbox vestigde ook een platformrecord voor inclusiviteit: de ronde van januari 2023 had 1.294 vrouwelijke investeerders, meer vrouwen dan mannen - een mijlpaal voor diversiteit in crowdfunding. Oddbox blijft in privébezit en groeit nog steeds, maar veel crowdfundinginvesteerders hebben al mooie winsten gemaakt via die gedeeltelijke exit.

Cushon (Fintech-exit naar NatWest): Cushon, een Britse fintech (werkplekspaarplatform), haalde ~£20 M op via verschillende Seedrs rondes van 2018 tot 2021. Begin 2023 nam bankgroep NatWest 85% van Cushon over in een deal van 144 miljoen pond. Dit betekende een volledige exit voor Seedrs-investeerders, die samen bijna £7 miljoen aan opbrengsten terugkregen. Voor de eerste investeerders betekende dit tot 5× rendement op hun investering (vóór EIS-belastingvermindering). Het was de 49e exit van Seedrs en de tweede van 2023. Deze zaak werd gevierd omdat Cushon een volwassen fintech was die crowdfunding valideerde - het toonde aan dat bedrijven met crowdfunding grote bankovernames kunnen aantrekken.

FreeAgent (IPO Exit): Cloud accounting startup FreeAgent haalde in 2015 kapitaal op via Seedrs. Later ging het bedrijf naar de beurs op de Londense AIM-markt, waar investeerders de kans kregen om op de beurs met winst te verkopen. FreeAgent werd in 2018 overgenomen door RBS. Vroege Seedrs-investeerders verdubbelden ruwweg hun geld bij de IPO en sommigen bleven tot de overname door RBS voor verdere winst. Het was een van de eerste IPO's onder Britse crowdfundingbedrijven, in 2016, en bewees het concept van een exit via IPO (hoewel IPO's zeldzaam blijven; de meeste exits zijn handelsverkopen).

Mijlpalen op de secundaire markt: Hoewel het niet om een specifiek bedrijf gaat, is het de moeite waard om te benadrukken dat de secundaire markt van de Republiek Europa in 2022 44.000+ (gedeeltelijke of volledige) uittredingen van investeerders heeft gefaciliteerd. Sommige beleggers hebben er gebruik van gemaakt om rendement vast te zetten. Veel Revolut-beleggers verkochten bijvoorbeeld kleine delen van hun aandelen op de secundaire markt en realiseerden zo winsten van 10-20× jaren voor een officiële exit. De secundaire markt zag ook een bloeiende handel in bedrijven als Plum (fintech) en Paysend - wat aangeeft dat investeerders liquiditeit en rendement kregen, zelfs voordat er een exit plaatsvond. Seedrs merkte op dat sommige investeerders tot 19× rendement behaalden op de secundaire markt in de beginjaren voor bepaalde populaire bedrijven. Deze succesverhalen van tijdige verkoop laten zien hoe liquiditeitsopties papieren winsten kunnen omzetten in daadwerkelijke winsten voor de crowd.

Platformprestaties & Awards: Republic Europe (Seedrs) is zelf erkend in de industrie. Het werd uitgeroepen tot "UK's Most Active Funder" in 2019 door Beauhurst (met meer gefinancierde deals dan welke VC dan ook dat jaar) en "Most Trusted Global Equity Crowdfunding Platform 2018" door CV Magazine. Het stond ook op de Fintech50-lijst en won prijzen zoals British Small Business Awards - Alternative Finance Provider of the Year 2017. Dergelijke lofbetuigingen, hoewel ze op zich geen rendement voor investeerders opleveren, onderstrepen de invloed en geloofwaardigheid van het platform. Daarnaast is de groei van het platform van 1.000 gefinancierde deals in 2020 naar 2.000 tegen medio 2023 een succesverhaal op zich, dat een sterke tractie weerspiegelt.

Opmerkelijke gefinancierde bedrijven: Naast de bedrijven die hun deuren hebben gesloten, heeft Republic Europe geholpen bij de financiering van bedrijven die nu een prominente positie innemen: Bolt (ride-sharing, via een secundaire campagne), ALLPlants (veganistische maaltijden, nu een groot merk), chaiiwala (een snelgroeiende caféketen), Chip (fintech-spaarapp), en zelfs sportondernemingen zoals Watford FC (de eerste keer dat een grote voetbalclub tegelijkertijd geld ophaalde bij fans in het VK, de VS en de EU). Veel van deze bedrijven zijn aanzienlijk gegroeid en hebben vervolgrondes tegen hogere waarderingen opgehaald (hoewel ze nog niet zijn geëxploiteerd). Ze dienen als casestudy's voor het vermogen van het platform om verschillende kansen aan te trekken, van technologie tot consumenten en zelfs sport.

Exits uit de gemeenschap: Enkele kleinere maar hartverwarmende succesverhalen zijn wanneer startups een buy-back doen in de gemeenschap. Swogo bijvoorbeeld, het allereerste door Seedrs gefinancierde bedrijf in 2012, werd in 2022 overgenomen - waardoor de oorspronkelijke investeerders tussen 9× en 16× rendement kregen, afhankelijk van hun instapronde. Dit was symbolisch omdat de eerste deal de cirkel rond maakte om er 10 jaar later uit te komen. Het bewees dat zelfs een investering van £17,5k van 47 investeerders (de omvang van Swogo's eerste Seedrs ronde) kan uitmonden in een betekenisvol rendement tien jaar later.

Samengevat, hoewel de meeste investeringen op Republic Europe geen unicorns zullen worden, heeft het platform een benijdenswaardige lijst van overwinningen waarbij de menigte deelde in de grote resultaten. Het is belangrijk om deze in de juiste context te zien: voor elke Revolut of Senta zijn er veel bedrijven die stagneren of failliet gaan. Toch laten deze succesverhalen zien dat particuliere beleggers, via Republic Europe, mede-eigenaar zijn geweest van bedrijven die grote mijlpalen hebben bereikt - van unicorn waarderingen tot beursnoteringen en lucratieve overnames. Dergelijke verhalen worden vaak benadrukt in de marketing van Republic (en terecht), omdat ze de missie van "financiële democratisering" bevestigen: gewone mensen die het volgende grote project steunen en daar samen met traditionele investeerders de vruchten van plukken.

Is Republic Europe (Ex-Seedrs) veilig en gereguleerd?

Ja. Republic Europe (voorheen Seedrs) is een volledig gereguleerd financieel platform. Het is geautoriseerd door de Britse Financial Conduct Authority (FCA) (FRN 550317) en door de Central Bank of Ireland (CBI) onder de nieuwe EU-wetgeving voor crowdfunding. Dit betekent dat het zich houdt aan strenge regels voor de bescherming van investeerders, openbaarmaking en de omgang met fondsen van klanten. Het geld van investeerders wordt op aparte rekeningen bewaard (gescheiden van de eigen fondsen van het bedrijf) en de website bevat robuuste beveiligingsmaatregelen. Veilig" betekent echter niet dat beleggingen veilig zijn - het platform zelf is gerenommeerd en gereguleerd, maar je kunt nog steeds geld verliezen op de beleggingen. Belangrijk is dat beleggingen niet worden gedekt door een depositogarantiestelsel of FSCS-compensatie, omdat je aandelen koopt en geen geld stort. Vanuit operationeel oogpunt wordt Republic Europe dus als veilig en legitiem beschouwd, maar je moet wel de risico's begrijpen van de startups waarin je investeert.

Welk rendement kan ik verwachten op Republic Europe (Ex-Seedrs)?

Rendementen zijn zeer variabel en niet gegarandeerd. Startups zijn riskant - sommige zullen mislukken (100% van je investering verliezen), een paar kunnen slagen en in waarde vermeerderen.

Historisch gezien was het totale IRR van Republic Europe's portefeuille ~12,9% per jaar (2012-2022) vóór belastingen, of ~18% met belastingaftrek in het VK. Dit suggereert dat een goed gediversifieerde belegger jaarlijks gemiddeld een rendement van boven de tien procent kan behalen, vergelijkbaar met durfkapitaalfondsen.

Maar dat is een gemiddelde - individuele resultaten variëren van totaal verlies tot enorme winst. Zo leverden goed presterende investeringen zoals Revolut of Senta 20×, 50× en zelfs 300× multipliers op, terwijl ongeveer 21% van de gefinancierde bedrijven volledig is mislukt (-100% rendement).

De meeste investeringen zullen pas over meer dan 5 jaar renderen (als ze al renderen). Een verstandige verwachting voor een gediversifieerde portefeuille zou kunnen zijn dat een paar winnaars de vele verliezers compenseren, wat hopelijk een positief nettorendement oplevert in de hoge enkele cijfers tot lage dubbele cijfers per jaar.

Maar je moet je voorbereiden op de mogelijkheid van lage of negatieve rendementen, vooral als je investeert in slechts een handvol bedrijven (het risico dat ze allemaal mislukkelingen zijn is hoog).

Zie het in wezen als beleggen met een engel: je kunt streven naar een rendement van bijvoorbeeld 10%-15% op jaarbasis als alles goed gaat, maar er is geen rente of dividend in de tussentijd, en je kunt uiteindelijk minder overhouden dan je hebt ingelegd als je keuzes niet goed uitpakken.

Wat zijn de belangrijkste risico's als je investeert op Republic Europe (Ex-Seedrs)?

De belangrijkste risico's zijn:

1. Kapitaalverlies: startups zijn erg riskant en een aanzienlijk aantal zal volledig mislukken - je kunt je hele investering in een bepaald bedrijf verliezen. Het is verstandig om ervan uit te gaan dat de meeste van je startups naar nul gaan en te hopen dat een paar winnaars het goedmaken.

2. Illiquiditeit: zoals besproken zijn deze investeringen zeer illiquide. Je kunt niet gemakkelijk verkopen; je kunt jaren vastzitten zonder mogelijkheid om te cashen (en zelfs de secundaire markt, hoewel nuttig, biedt geen garantie). Je loopt dus het risico dat je geen toegang hebt tot je geld wanneer je het nodig hebt.

3. Verwatering: als de startup later meer geld ophaalt (wat succesvolle startups vaak doen), kunnen ze nieuwe aandelen uitgeven en jouw eigendomspercentage verwateren. Hoewel Republic Europe's nominee ervoor zorgt dat je meestal pro-rata rechten hebt om te investeren in vervolgrondes, kan het zijn dat je wel of niet van die mogelijkheid gebruik kunt maken. Als je dat niet doet of niet kunt, zal je procentuele belang krimpen. Verwatering kan ook optreden via optiepools voor werknemers, enz. Na verloop van tijd betekent verwatering dat zelfs als het bedrijf groeit, jouw deel van de taart kleiner kan zijn dan aanvankelijk, tenzij de waardering genoeg groeit om dit te compenseren.

4. Gebrek aan dividenden/inkomsten: dit zijn groeibedrijven - vrijwel geen enkel bedrijf betaalt dividend (eventuele winsten worden geherinvesteerd om de groei te stimuleren). Je ontvangt geen periodieke inkomsten; de enige potentiële winst is een eenmalige exit. Er zijn dus opportuniteitskosten verbonden aan het vastleggen van geld zonder rendement.

5. Waarderings- en informatierisico: private bedrijven rapporteren niet zoals publieke bedrijven. Je vertrouwt op updates die de startup geeft (die kunnen variëren in frequentie en detail). Waarderingen zijn wat de laatste financieringsronde of secundaire prijs suggereert, maar die kunnen optimistisch zijn. Het risico bestaat dat financiële informatie niet gecontroleerd is of dat toekomstgerichte verklaringen niet uitkomen. Republic Europe probeert ervoor te zorgen dat informatie niet misleidend is, maar ze controleren de gegevens van de bedrijven niet.

6. Platformrisico: hoewel het onwaarschijnlijk is, kun je je afvragen wat er gebeurt als Republic Europe zelf failliet gaat. De nominee-structuur betekent dat je aandelen nog steeds in handen zijn van een onafhankelijke trustee, en beheerders zouden waarschijnlijk overdrachten regelen, maar het zou een administratieve hoofdpijn kunnen zijn. De nieuwe EU-regels leggen ook een afkoelingsperiode van 4 dagen op voor niet-geavanceerde beleggers, wat betekent dat als je je kort na een belegging bedenkt, je kunt annuleren - maar als je die periode niet haalt, zit de verbintenis vast.

Tot slot het macro-economische risico: in een periode van neergang kunnen waarderingen van startups kelderen en exits opdrogen (in 2022-2023 waren er bijvoorbeeld veel minder exits en down-rounds voor veel startups). Je moet voorbereid zijn op lange periodes waarin de waarde van je portefeuille op papier daalt, zonder enige manier om winst te realiseren.

Kortom, de risico's zijn vergelijkbaar met durfkapitaal: hoge kans op mislukking, lange illiquiditeit en afhankelijkheid van een paar grote successen. Door te diversifiëren over veel bedrijven (20+ idealiter) en slechts een klein deel van je totale portefeuille te investeren, kun je enig risico beperken. Republic Europe biedt risicowaarschuwingen op haar website waarin deze punten expliciet worden genoemd - er wordt bijvoorbeeld duidelijk gewaarschuwd voor "kapitaalverlies, illiquiditeit, gebrek aan dividend en verwatering".

Het is cruciaal om deze te lezen en met open ogen te beleggen.