W przypadku obligacji i pożyczek firma Invesdor opisuje wieloetapowy proces weryfikacji oparty na zewnętrznych ocenach kredytowych agencji Creditreform Rating i KFM Deutsche Mittelstands, zakończony przyznaniem wewnętrznej oceny w skali od AA do D, przy szacowanym prawdopodobieństwie niewypłacalności wynoszącym od 0,7 do 8 procent. Każda transakcja posiada wymagany przez UE arkusz informacji kluczowych, a wszelkie zabezpieczenia – hipoteki, zastawy na maszynach, gwarancje – są opisane dla każdej transakcji z osobna, choć sama firma Invesdor przyznaje, że zazwyczaj nie jest w stanie zweryfikować wartości tych zabezpieczeń. Dane historyczne stanowią sprawdzian tego procesu: niezależnie monitorowane wyniki wskazują, że 22,5 procent niemieckich i austriackich kredytobiorców ogłosiło upadłość, a dwie spółki z okresu działalności Kapilendo upadły w ciągu dziesięciu miesięcy od pozyskania środków. W przypadku transakcji kapitałowych nie ujawnia się żadnych informacji dotyczących procesu selekcji.

Obligacje i pożyczki nie wiążą się dla inwestorów z żadnymi kosztami – nie ma opłat za prowadzenie konta, depozytów ani opłat inwestycyjnych; Invesdor otrzymuje wynagrodzenie od spółek pozyskujących środki, według nieujawnionych stawek. Inwestycje kapitałowe wiążą się z opłatą transakcyjną w wysokości 1,5 procent, o czym nie wspomina się w materiałach marketingowych platformy promujących inwestowanie bez opłat. Nie ma opłaty za obrót na rynku wtórnym, ponieważ nie istnieje rynek wtórny. W przypadku inwestorów niemieckich podatek od zysków kapitałowych wraz z opłatami dodatkowymi jest automatycznie potrącany u źródła przez secupay; inwestorzy holenderscy zgłaszają posiadane aktywa zgodnie z przepisami dotyczącymi podatku od majątku; transakcje transgraniczne mogą powodować potrącenie podatku w kraju emitenta. Prawdziwym kosztem jest brak płynności: środki są zamrożone na cały okres trwania inwestycji, zazwyczaj od dwóch do dziesięciu lat.

Dyrektor generalny grupy i współzałożyciel Christopher Graetz pełni funkcje we wszystkich podmiotach – jest członkiem zarządu zarówno niemieckiej, holenderskiej, jak i fińskiej spółki. Zespół zarządzający obejmuje cztery kraje: Ellen Hensbergen kieruje działalnością w krajach Beneluksu i współkieruje licencjonowanym podmiotem holenderskim, Andreas Knopf pełni funkcję dyrektora ds. prawnych, Franziska Haessler – dyrektora operacyjnego, Sergej Loch – dyrektora ds. technologii, a Nancy Heinrich – dyrektora ds. klientów i marketingu; biura firmy znajdują się w Berlinie, Amsterdamie, Helsinkach i Wiedniu. Wśród udziałowców znajduje się IBB, spółka holdingowa berlińskiego państwowego banku inwestycyjnego; grupa pozyskała 6,3 mln euro w związku z przejęciem Oneplanetcrowd w 2024 r. i uzyskała finansowanie z Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego w 2025 r. Łączna liczba pracowników nie została ujawniona.

Tak, a te same problemy powtarzają się od dziesięciu lat. Ocena serwisu Trustpilot dla invesdor.com wynosi 3,6 na 5 na podstawie 219 recenzji, z czego 15 procent to oceny jednogwiazdkowe, a profil dawnej strony kapilendo.de ma ocenę 2,1 na 10. Skargi skupiają się na niewypłacalności – „z moich ostatnich 7 inwestycji 6 jest w likwidacji”, strata sięgająca pięciocyfrowej kwoty, około 35 procent projektów z poważnymi problemami – a także na słabej weryfikacji, bezwartościowym zabezpieczeniu oraz powolnej, bezosobowej komunikacji, z najnowszymi przykładami z maja i lipca 2026 roku. Udokumentowana historia potwierdza ten schemat: we wrześniu 2018 r. firma tectomove pozyskała 1 milion euro od około 1000 inwestorów, a dziewięć miesięcy później stała się niewypłacalna; firma Fairbuy24 pozyskała 500 000 euro i upadła w ciągu około dziesięciu miesięcy; W niemieckich reportażach śledczych z 2019 r. odnotowano, że obie firmy nadal były prezentowane jako pomyślnie sfinansowane. Zrzeczenie się austriackiej licencji w marcu 2024 r. miało charakter dobrowolny – grupa posiadała dwie licencje i zachowała tę holenderską – jednak serwisy konsumenckie podchodziły do tego krytycznie. Nie stwierdzono podjęcia żadnych działań egzekucyjnych ze strony organów regulacyjnych wobec żadnego podmiotu należącego do grupy.

W przypadku transakcji związanych z długami obowiązuje proces zarządzania wierzytelnościami: spłaty są realizowane za pośrednictwem instytucji płatniczej secupay, zaległe płatności są windykowane, zabezpieczenia są egzekwowane, o ile istnieją, a niemieccy inwestorzy otrzymują oficjalne zaświadczenie o stracie do celów podatkowych w przypadku niepowodzenia transakcji. Nie podaje się do wiadomości publicznej, jakie kwoty faktycznie udaje się odzyskać w ramach tego procesu – nie podaje się wskaźnika odzysku ani danych dotyczących strat – a inwestorzy opisują trwające latami postępowania upadłościowe, które nie przynoszą żadnego zwrotu, szczególnie w przypadku starszych pożyczek podporządkowanych, które z założenia mają pierwszeństwo po wszystkich innych wierzycielach. W opublikowanym przez samą platformę artykule dotyczącym ryzyka ostrzega się inwestorów, że mogą nie otrzymać nic, mimo istnienia zabezpieczeń. W przypadku udziałów kapitałowych nie ujawniono żadnych informacji dotyczących monitorowania, wymogów sprawozdawczych ani mechanizmów interwencyjnych.

Najpierw zapoznaj się z hierarchią zaspokajania wierzytelności: obligacje plasują się na równi z wierzycielami niezabezpieczonymi, nowsze pożyczki mogą być zabezpieczone – Invesdor przyznaje, że nie jest w stanie ich wycenić, starsze pożyczki podporządkowane mają niższy priorytet niż wszystkie pozostałe, a udziały kapitałowe zajmują ostatnie miejsce i nie mają terminu zapadalności. Sytuacja przed debiutem giełdowym (pre-IPO) stanowi odrębny przypadek. Nie kupujesz akcji spółki: subskrybujesz obligację wyemitowaną przez spółkę pośredniczącą, a wysokość wypłaty zależy od wartości aktywów bazowych w momencie ich ostatecznej sprzedaży. Oznacza to, że ponosisz również ryzyko związane z tym pośrednikiem, a nie tylko ze spółką, której nazwa figuruje w transakcji. Invesdor wymienia firmę Anthropic, sfinansowaną przez 1 167 inwestorów kwotą 2 306 500 euro przy wycenie wynoszącej około 1,24 biliona dolarów amerykańskich, oraz firmę Oura, z 359 inwestorami i kwotą 556 750 euro. Żadna z tych firm nie weszła jeszcze na giełdę. Nie ma harmonogramu, a Invesdor informuje, że możliwe jest oczekiwanie trwające pięć lat lub dłużej, że pozycja ta jest zasadniczo niepłynna i nie ma rynku wtórnego oraz że po wyjściu z inwestycji nadal może obowiązywać okres blokady. Jeśli nigdy nie dojdzie do sprzedaży ani debiutu giełdowego, środki pozostają zamrożone i mogą zostać utracone w całości. W przypadku inwestycji kapitałowych zdarzają się wyjścia z inwestycji – firma Heeros weszła na giełdę w ciągu dwunastu miesięcy w 2015 roku, a firma Friends&Brgrs została wykupiona w 2020 roku – jednak są to dwa konkretne przypadki spośród ponad tysiąca spółek, a Invesdor nie publikuje ogólnych danych dotyczących zysków osiągniętych przez inwestorów kapitałowych.