Vad är crowdfunding? Så fungerar det, typer och risker

Crowdfunding är ett sätt att samla in pengar från många människor samtidigt, oftast via en webbplats som kallas crowdfundingplattform, i stället för från en bank eller en stor investerare. Beroende på typ får de som sätter in pengar ingenting tillbaka, en belöning, en andel i företaget eller sina pengar tillbaka med ränta.

Vad crowdfunding betyder

Idén är gammal: många små bidrag blir en stor summa. Det som förändrades var internet. En plattform visar ett projekt för tusentals människor, granskar projektägaren i viss mån, samlar in pengarna och för dem vidare när målet nås.

Skillnaden mot ett banklån är vem som bär risken. En bank lånar ut egna pengar och bestämmer själv. Vid crowdfunding kommer pengarna direkt från folkmassan: var och en bestämmer själv och bär förlusten om projektet misslyckas. Plattformen står i mitten: den väljer vilka projekt som visas, tar fram dokumenten och sköter betalningarna, men garanterar oftast inte resultatet.

Ordet täcker två mycket olika saker. Donations- och belöningscrowdfunding samlar in pengar till ett ändamål eller en produkt, utan ekonomisk avkastning. Investeringscrowdfunding samlar in pengar till företag och fastigheter, och investeraren väntar sig att få tillbaka pengarna, med ränta eller en del av vinsten. Den här guiden handlar mest om det andra slaget.

Så fungerar crowdfunding, steg för steg

1. Projektägaren ansöker. Ett företag, en byggherre, ett energiprojekt eller en kreatör ber en plattform att lägga ut projektet och anger hur mycket som behövs.
2. Plattformen granskar. Investeringsplattformar ser på verksamheten, räkenskaperna och eventuella säkerheter. Hur noggrann granskningen är skiljer sig mycket mellan plattformar.
3. Erbjudandet publiceras. Sidan visar målbeloppet, löptiden, räntan eller aktiepriset och riskerna. I EU har varje investeringserbjudande ett faktablad med central investeringsinformation på högst sex A4-sidor.
4. Folkmassan satsar pengar. Var och en väljer sitt belopp, ofta från ett litet minimum. Nås inte målet i tid går pengarna oftast tillbaka.
5. Pengarna betalas ut och projektet genomförs. De som investerat i lån får ränta och amortering enligt plan; aktieägare väntar på utdelning eller en försäljning av företaget; stödjare får sin belöning.

De viktigaste typerna av crowdfunding

Typen avgör vad du får för pengarna och hur du kan förlora dem. Det här är formerna du möter på europeiska plattformar.

Varje typ har sina plattformar. Startnext är en belönings- och donationsplattform för kreativa och sociala projekt. Crowdcube lägger ut aktieerbjudanden från startups och växande företag. Mintos är en marknadsplats för att investera i lån. Enerfip finansierar projekt för förnybar energi.

Lån är med marginal den största delen av marknaden. Av pengarna som samlades in via crowdfundingleverantörer i EU 2024 gick 58 % till låneprojekt, 23 % till skuldebrev och 12 % till aktier. Det året erbjöds över 10 000 låneprojekt.

Hur investerare tjänar pengar, och hur de förlorar dem

Med ett lån är avkastningen räntan. Den bestäms i förväg men betalas bara om låntagaren betalar. När en låntagare är sen eller fallerar upphör betalningarna, och det som kan återvinnas ur säkerheter kan ta månader eller år och täcker kanske inte hela lånet.

Med aktier finns ingen fast avkastning alls. Du äger en liten del av ett ungt företag. De flesta sådana företag delar aldrig ut pengar; vinsten, om den kommer, kommer när företaget säljs eller börsnoteras, ofta efter många år. Många startups misslyckas, och då är aktierna värdelösa.

Med belöning och donation investerar du inte. Ett belöningsprojekt kan misslyckas med att leverera, och då finns oftast inget sätt att få tillbaka pengarna.

Så regleras crowdfunding i Europa

Sedan den 10 november 2021 omfattas investeringscrowdfunding i EU av en enda lag, förordningen om europeiska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster för företag (förordning (EU) 2020/1503). Plattformar som tidigare arbetade under nationella regler hade till den 10 november 2023 på sig att få tillstånd enligt den. Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA) för ett offentligt register över leverantörer med tillstånd; i slutet av 2024 hade 229 leverantörer den statusen.

Förordningen gäller erbjudanden på upp till 5 mn € per projektägare under 12 månader. Större erbjudanden följer andra regler. För investerare som inte räknas som erfarna ger den detta skydd:

• Ett kunskapstest före den första investeringen, för att se att du förstår riskerna.
• En simulering av din förmåga att bära förluster, satt till 10 % av din nettoförmögenhet, utifrån inkomst, tillgångar och åtaganden.
• En riskvarning och ditt uttryckliga samtycke när du sätter mer än 1 000 € eller 5 % av din nettoförmögenhet, det som är högst, i ett enda erbjudande.
• En betänketid på fyra kalenderdagar, då du kan dra tillbaka ditt åtagande utan att ange skäl.
• Ett faktablad för varje erbjudande, på högst sex A4-sidor.

Storbritannien omfattas inte av de här reglerna. Där övervakar Financial Conduct Authority lånebaserad och investeringsbaserad crowdfunding, och pengar i dem omfattas inte av Financial Services Compensation Scheme. Donation och belöning är inte investeringar och regleras inte på samma sätt i vare sig EU eller Storbritannien.

För- och nackdelar för investerare

Vad du ska kontrollera innan du investerar

1. Tillståndet. I EU, sök plattformen i ESMA:s register över leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster; i Storbritannien i FCA:s register.
2. Vad du faktiskt äger. Ett lån, en obligation, en aktie eller en fordran via ett annat bolag: dokumenten avgör vad som händer om något går fel.
3. Säkerheten. Har lånet säkerhet i form av pant, inteckning eller personlig borgen, och vem driver in den? Ett löfte om återköp är bara så starkt som företaget som ger det.
4. Historiken. Hur många projekt var sena eller fallerade, och hur mycket återvanns? I EU måste plattformar publicera sina fallissemangsnivåer varje år.
5. Avgifter och utträde. Avgifter på ränta eller uttag, och om en andrahandsmarknad låter dig sälja före löptidens slut.
6. Hur mycket du sätter in. Sprid små belopp på många projekt och plattformar, och använd bara pengar du kan låta stå orörda hela löptiden.

De viktigaste riskerna