El récord se situó en los 41 millones de euros de 2024; nunca se publicó la cifra anual de 2025; los ingresos de la empresa operadora cayeron alrededor de un 41 %, y el conjunto del mercado italiano de financiación colectiva se contrajo un 37 % en el año transcurrido hasta junio de 2026. La composición de la oferta también ha dado un giro: la mayoría de las campañas de 2026 son operaciones inmobiliarias, no de startups. Hay que interpretar las cifras totales con cautela: los 360 millones de euros recaudados miden el éxito de la recaudación de fondos, pero no dicen nada sobre lo que los inversores obtuvieron a cambio.

El director general es Maurizio de Gregorio, que ocupó el cargo durante el año récord de 2024 de la plataforma y su campaña inmobiliaria de 2025-26. El fundador, Dario Giudici, creó la empresa en 2011 (bajo el nombre de SiamoSoci) y la dirigió hasta aproximadamente 2023, mientras que Davide Grossi se encarga de la rama inmobiliaria. Desde enero de 2022, Azimut Enterprises posee el 50,1 % y ha incorporado a tres de sus altos directivos al consejo de administración, aunque sus nombres no se han hecho públicos. La empresa cuenta con una plantilla de unas 18 personas en Milán —frente a las más de 20 que tenía anteriormente— y, según las últimas cuentas, solo los gastos de personal superaron las tres cuartas partes de los ingresos, lo que explica las continuas pérdidas.

Una vez que se cierra una campaña, la participación de Mamacrowd se limita principalmente al flujo de información, no a la protección. Las empresas financiadas publican actualizaciones sobre sus avances a través del canal de noticias de la plataforma y, a menudo, vuelven para rondas de financiación posteriores, lo que les permite mantener su visibilidad. Las empresas inmobiliarias tienen un final predeterminado: el edificio se vende o se alquila, la empresa se liquida y se reembolsa a los inversores, tal y como ocurrió con cuatro proyectos en Roma y Milán. Pero no existe un plan de supervisión publicado, no hay ningún representante de los inversores en los consejos de administración y no hay ningún proceso de recuperación si una empresa quiebra: tienes una pequeña participación minoritaria sin garantías, y si el negocio desaparece, tu dinero desaparece con él.

De forma directa, poco o nada: las comisiones de Mamacrowd se cobran a las empresas que recaudan fondos, y solo si la campaña tiene éxito. Fuentes externas indican que no hay ninguna comisión fija para los inversores, aunque algunos usuarios han señalado un cargo por transmisión de órdenes de aproximadamente 2 euros por inversión. Los costes reales se encuentran en otra parte: los gastos notariales si alguna vez consigues vender una participación no cotizada y, en las operaciones inmobiliarias, los propios costes de funcionamiento y promoción de la empresa del proyecto, que se sitúan entre el beneficio bruto del proyecto y lo que te llega a ti, y que no se revelan a nivel de la plataforma. No hemos podido consultar directamente la página de comisiones de la propia plataforma, así que infórmate antes de dar por hecho que no hay ninguna.

Nada grave, pero sí son cuestiones reales. Trustpilot otorga a Mamacrowd una puntuación de entre 3,9 y 4 sobre 5 a fecha de agosto de 2026 —lo que la sitúa en la mitad superior de las plataformas italianas de financiación colectiva, muy por encima de sus rivales, que obtienen puntuaciones de entre 2 y 2,5—. Quejas documentadas: publicidad postal no solicitada a personas que nunca se han registrado (un hilo del foro de FinanzaOnLine abierto desde junio de 2020, en el que los usuarios preguntan cómo ha obtenido la plataforma sus direcciones particulares), un servicio de atención al cliente lento y comisiones que parecen elevadas en transacciones de pequeña cuantía. Las críticas estructurales son más relevantes: ausencia de datos sobre fracasos o resultados tras doce años, tres años consecutivos de pérdidas en la empresa operadora y el conflicto que supone que los fondos del propietario coinviertan en su propia plataforma. No hemos encontrado ninguna sanción de la Consob, ninguna acusación de fraude ni ningún caso de insolvencia; el registro de la UE muestra que la licencia está activa y al corriente de sus obligaciones.

Las empresas presentan su solicitud con un plan de negocio, una presentación y sus cuentas; el equipo de Mamacrowd revisa los documentos, entrevista a los fundadores y toma una decisión mediante un comité interno. Según los datos de los evaluadores italianos, solo se acepta a alrededor del 5 % de los solicitantes, y más del 90 % de las campañas lanzadas alcanzan su objetivo de financiación. Las operaciones inmobiliarias funcionan de forma diferente: un promotor concreto presenta un proyecto y Mamacrowd crea una sociedad dedicada exclusivamente a ese edificio; además, sus contratos de alquiler se eligen porque ya cuentan con un inquilino —los dos ejemplos mencionados hasta ahora están alquilados al Ministerio del Interior italiano—. Lo que no se publica: ningún modelo de puntuación, estadísticas de rechazo ni un método de valoración independiente. Cada oferta incluye la ficha de información clave exigida por la UE.

En el caso de las operaciones de nuevas empresas, prácticamente nunca: las startups innovadoras no pueden repartir beneficios legalmente durante sus primeros cinco años. Solo la línea de inmuebles en alquiler genera ingresos recurrentes, alrededor de un 4 % anual en su primera operación, y requiere una inversión de 5.000 euros. Los inversores no italianos también deben saber que la plataforma no cuenta con el «pasaporte de la UE» y que todo se centra prioritariamente en Italia.