200000
inwestorzy
Mamacrowd to włoska platforma crowdfundingu udziałowego prowadzona z Mediolanu przez MAMACROWD S.r.l., spółkę założoną w 2011 roku pod nazwą SiamoSoci. Inwestorzy kupują udziały we włoskich startupach i małych firmach oraz w spółkach powołanych do posiadania jednego budynku. Azimut, notowany włoski zarządzający aktywami, posiada 50,1 % platformy od stycznia 2022 roku.
Platforma podaje, że zebrano ponad 360 mln € w ponad 340 projektach, od ponad 200 000 zarejestrowanych użytkowników (lipiec 2026). Zarejestrowani użytkownicy nie są aktywnymi inwestorami: w rekordowym 2024 roku około 5 000 osób zainwestowało 41 mln € w 42 kampaniach.
Firmy składają wnioski, a zespół Mamacrowd je ocenia, zanim kampania ruszy. Każdą kampanię wybiera inwestor samodzielnie; nie ma automatycznego inwestowania. Kampanie startupów i małych firm sprzedają udziały, zwykle od około 250 €. Kampanie nieruchomościowe sprzedają udziały w spółce powołanej dla jednego budynku: projekty deweloperskie, które budują lub remontują, a potem sprzedają, oraz od czerwca 2025 roku budynki już wynajęte najemcy, od 5 000 €.
Pieniądze inwestora są przekazywane tylko wtedy, gdy kampania osiągnie cel. Zgodnie z unijnymi przepisami o crowdfundingu zlecenie można anulować w ciągu czterech dni bez kosztów, a każda oferta zawiera arkusz kluczowych informacji.
Mamacrowd publikuje wyniki tylko dla zakończonych projektów nieruchomościowych. W 10 dotychczas rozliczonych projektach nieruchomościowych o wartości 14,57 mln € inwestorzy zarobili średnio około 9,83 % rocznie, ważone kwotą (obliczone z tabeli projektów samej platformy, stan na 24 października 2026 r.; średnia prosta wynosi 10,25 %). Biznesplany obiecywały dla tych samych projektów około 13,62 % rocznie, a w kilku do 15 % rocznie.
Sześć z dziesięciu spełniło plan. Cztery wypłaciły mniej: 8 % rocznie zamiast 15 %, 6 % zamiast 15 %, 7 % zamiast 11 %, a jeden zwrócił zainwestowane pieniądze bez zysku, przy planowanych 15 % rocznie. Platforma opisuje każdą liczbę jako maksymalną stopę zwrotu z przedsięwzięcia; to, co otrzymali poszczególni inwestorzy, może się różnić.
Oferowane obecnie kampanie nieruchomościowe celują w 11 % do 14 % rocznie w projektach deweloperskich i około 10 % rocznie w budynkach na wynajem, z czego około 4 % rocznie to czynsz (czerwiec 2025 r.). To cele, nie wyniki. Dla udziałów w startupach i małych firmach, które stanowią większość z ponad 340 projektów, od startu platformy nie opublikowano żadnego zwrotu, wyjścia ani mnożnika.
Mamacrowd nie publikuje żadnej liczby dotyczącej strat, upadłych firm ani odpisów (sprawdzone w październiku 2026 r.). Żaden z dziesięciu zakończonych projektów nieruchomościowych nie przyniósł inwestorom straty kapitału, ale siedem trwało dłużej, niż planowano: jeden 35 miesięcy zamiast 18, inny 29 zamiast 24. Projekty wciąż trwające lub mające trudności nie są wymienione, więc tabela pokazuje tylko projekty, które dotarły do końca.
W przypadku udziałów w startupach większość młodych firm upada lub nigdy nie zwraca pieniędzy, a platforma nie podaje, ile ze sfinansowanych firm zostało zamkniętych. Inwestorzy nie mogą więc zobaczyć, jak często pieniądze są tu tracone.
Nic nie zabezpiecza pieniędzy. Inwestor posiada udziały, a nie pożyczkę: nie ma zabezpieczenia, odkupu, funduszu rezerwowego ani ubezpieczenia, a żaden system gwarancji depozytów ani rekompensat dla inwestorów nie pokrywa strat. Jeśli firma lub projekt nieruchomościowy upadnie, wspólnicy są spłacani na końcu, po wszystkich wierzycielach, więc można stracić większość lub całość wpłaconych środków.
Projekty nieruchomościowe opierają się na biznesplanie dewelopera; platforma nie publikuje niezależnej wyceny ani limitu zadłużenia. Ochrona inwestora to ochrona wspólnika i unijnych przepisów o crowdfundingu: arkusz kluczowych informacji dla każdej oferty, test wstępny i symulacja strat dla mniej doświadczonych inwestorów, ostrzeżenie przed każdą pojedynczą inwestycją powyżej 1 000 € lub 5 % majątku netto oraz czterodniowy okres na anulowanie.
MAMACROWD S.r.l., Via Timavo 34, Mediolan, jest zatwierdzona przez Consob, włoski organ nadzoru rynków, jako europejski dostawca usług crowdfundingowych (decyzja nr 22876, 8 listopada 2023 r.). Wcześniej od 2014 roku figurowała w krajowym rejestrze portali crowdfundingowych Consob. Rejestr UE nie wymienia innego kraju, w którym oferuje swoje usługi.
Azimut Enterprises, część notowanej grupy Azimut Holding, posiada 50,1 % i umieściła menedżerów w zarządzie. Fundusze Azimut również inwestują w kampanie na platformie, więc ich obecność w transakcji nie jest niezależnym znakiem jakości. Spółka prowadząca platformę przynosi stratę trzy lata z rzędu; jej przychody w 2025 roku spadły o około 41 % do 1,6 mln €, a zatrudnienie ograniczono do 18 osób (2026). Nie znaleźliśmy żadnych działań regulatora wobec niej.
Mamacrowd zarabia swoją opłatę głównie od firm zbierających pieniądze i tylko wtedy, gdy kampania się powiedzie, więc jego dochód zależy od zamykania transakcji, a nie od tego, jak działają później. Na własnych stronach platformy w październiku 2026 r. nie mogliśmy potwierdzić, czy inwestorzy płacą opłatę za zlecenie, dlatego przed inwestycją należy sprawdzić dokumenty oferty. Prywatna sprzedaż udziałów wymaga notariusza na koszt inwestora, a spółki nieruchomościowe ponoszą własne koszty bieżące i deweloperskie, zanim cokolwiek dotrze do inwestorów.
Zwykle nie można sprzedać, kiedy się chce. Mamacrowd nie ma rynku odsprzedaży udziałów, a sprzedaż udziałów we włoskiej spółce z ograniczoną odpowiedzialnością wymaga prywatnego nabywcy i notariusza. Udziały w startupach wypłacają tylko wtedy, gdy firma zostanie sprzedana, wejdzie na giełdę lub odkupi udziały; należy planować pięć lat lub więcej. Włoskie innowacyjne startupy nie mogą wypłacać zysków, dopóki mają ten status, do pięciu lat.
Spółki deweloperskie kończą się same: gdy budynek zostanie sprzedany, spółka jest likwidowana, a inwestorzy otrzymują zwrot, choć siedem z dziesięciu zakończonych projektów miało opóźnienia. Spółki nieruchomościowe na wynajem wypłacają czynsz raz w roku i nie mają stałej daty zakończenia. Włoscy podatnicy mogą odliczyć od podatku dochodowego 50 % kwoty zainwestowanej w innowacyjne startupy i małe firmy, jeśli zachowają udziały co najmniej trzy lata.
Zwrot: średni — zakończone projekty nieruchomościowe wypłaciły średnio około 9,83 % rocznie (październik 2026 r.), ale cztery z dziesięciu wypłaciły mniej niż planowano, a dla udziałów w startupach nie ma opublikowanych wyników. Ryzyko: wysokie (wyższe oznacza większe ryzyko) — po dwunastu latach nie publikuje się żadnej liczby dotyczącej strat ani upadłych firm, raportowane są tylko zakończone projekty nieruchomościowe, a operator przynosi stratę. Relacja zwrotu do ryzyka: niska — średni zwrot, zmierzony na niewielkiej części platformy, nie rekompensuje wysokiego ryzyka, którego inwestorzy nie mogą zmierzyć. Udziały w startupach z natury niosą wysokie ryzyko i wysoki zwrot, a kilka dużych sprzedaży firm mogłoby zmienić tę ocenę; dotąd żadnej nie opublikowano.
Licencja / Regulacje: MAMACROWD S.r.l. (dawniej SiamoSoci S.r.l.) jest zatwierdzona przez Consob, włoski organ nadzoru rynków, jako europejski dostawca usług crowdfundingowych na podstawie rozporządzenia (UE) 2020/1503 (decyzja nr 22876 z 8 listopada 2023 r.), w zakresie plasowania ofert i przekazywania zleceń inwestorów. LEI 815600DF7DBD1A836085. Rejestr UE nie wymienia innego kraju, w którym oferuje swoje usługi. Żaden system gwarancji depozytów ani rekompensat dla inwestorów nie pokrywa strat inwestycyjnych.
Tak. MAMACROWD S.r.l. jest zatwierdzona przez Consob, włoski organ nadzoru rynków, jako europejski dostawca usług crowdfundingowych (decyzja nr 22876, 8 listopada 2023 r.). Regulacja określa zasady przedstawiania ofert; nie chroni przed utratą pieniędzy na firmie lub projekcie.
Platforma nie podaje instytucji płatniczej ani banku przechowującego pieniądze inwestorów przed zamknięciem kampanii. Pieniądze trafiają do firmy tylko wtedy, gdy kampania się powiedzie. Potem inwestor posiada udziały w firmie, w którą zainwestował.
Ustala się ją dla każdej kampanii. Kampanie startupów i małych firm zaczynają się zwykle od około 250 €; transakcje na nieruchomościach na wynajem wymagają co najmniej 5 000 € (od czerwca 2025 r.).
10 zakończonych projektów nieruchomościowych wypłaciło średnio około 9,83 % rocznie, ważone kwotą, wobec planowanych około 13,62 % (październik 2026 r.). Cztery wypłaciły mniej niż planowano, a jeden zwrócił tylko zainwestowane pieniądze. Dla udziałów w startupach, czyli większości platformy, nie publikuje się zwrotu, liczby upadłości ani strat.
Nic. Inwestor posiada udziały, a nie pożyczkę, więc nie ma zabezpieczenia, odkupu, funduszu rezerwowego, ubezpieczenia ani systemu rekompensat. Jeśli firma lub projekt upadnie, wspólnicy są spłacani po wszystkich wierzycielach, więc można stracić wszystko. Projekty nieruchomościowe opierają się na biznesplanie dewelopera, bez opublikowanej niezależnej wyceny.
Zwykle nie. Mamacrowd nie ma rynku odsprzedaży udziałów; sprzedaż wymaga prywatnego nabywcy i notariusza. Udziały w startupach wypłacają tylko przy sprzedaży firmy lub wejściu na giełdę, często po pięciu latach lub dłużej. Spółki deweloperskie spłacają, gdy budynek zostanie sprzedany, ale siedem z dziesięciu zakończonych projektów miało opóźnienia.
Mamacrowd zarabia swoją opłatę głównie od firm zbierających pieniądze, gdy kampania się powiedzie. Na własnych stronach w październiku 2026 r. nie mogliśmy potwierdzić, czy inwestorzy płacą opłatę za zlecenie, dlatego należy sprawdzić dokumenty oferty. Prywatna sprzedaż wymaga notariusza na koszt inwestora.
Jeśli firma upadnie, zwykle traci się większość lub całość wpłaconych do niej środków. Kupowane udziały emituje ta firma, a nie Mamacrowd, więc upadek platformy sam w sobie by ich nie unieważnił, ale żaden system rekompensat nie pokrywa strat, a śledzenie inwestycji mogłoby stać się trudniejsze. Spółka prowadząca platformę przynosiła stratę trzy lata z rzędu do 2025 roku.
Azimut, notowany włoski zarządzający aktywami, posiada 50,1 % od stycznia 2022 roku, co daje platformie dużego właściciela. Ale fundusze Azimut również inwestują w kampanie na platformie, więc udział funduszu w transakcji nie jest niezależnym znakiem jakości.
