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4 juin 2023
Calculateur RORAC : https://blog.crowdinform.com/articles/calculator/
Données PD: https://blog.crowdinform.com/uploads/PD-europe-23.pdf
Bonjour à tous !
Avez-vous déjà été dans une situation où vous avez deux options d'investissement, l'une avec un taux de 9% et une note de risque B et l'autre avec un taux de 12% et une note C, et vous vous demandez laquelle choisir ?
Si c'est le cas, cette vidéo est pour vous !
Pour comparer des prêts avec des niveaux de risque et des taux différents, vous devez savoir ce qu'est le RORAC (Return on Risk-Adjusted Capital) et comment le calculer.
Prenons un exemple : vous avez investi 100 EUR dans 100 prêts, soit 10 000 EUR au total, avec une échéance d'un an et un taux de 10 % par an.
Au bout d'un an, 98 prêts ont été remboursés avec succès et vous n'avez rien reçu pour les deux autres, qui ont fait défaut, ce qui signifie que vous avez reçu 9800 EUR comme capital + 10% pour ce montant, soit 980 EUR. Au total, vous avez donc récupéré 10780 EUR et votre bénéfice est donc de 780 EUR, soit 7,8% et non pas 10%.
La formule RORAC vous aide à calculer ces rendements estimés avant d'investir, mais pour ce faire, vous devez répondre à deux questions.
Quelle est la probabilité que l'emprunteur fasse défaut ?
Et s'il fait défaut, combien d'argent vais-je perdre ?
Pour répondre à la première question, vous devez connaître ce que l'on appelle la probabilité de défaillance (PD). La probabilité de défaillance est calculée par les organismes de crédit, en examinant les performances de tous les emprunteurs de l'année précédente, en les divisant en groupes de risque et en déterminant le nombre de défaillances dans chaque groupe. En d'autres termes, si 2 % des emprunteurs du groupe A ont fait défaut, cela signifie que la note A a une probabilité de défaut de 2 % cette année, ce qui signifie que si vous investissez dans 100 prêts notés A, 2 d'entre eux feront défaut.
C'est ce que les notations sont censées représenter dans le domaine du crédit.
Actuellement, la plupart des plateformes de notation fournissent plusieurs informations, telles que la qualité de la gestion, la situation financière, etc. mais pas de conclusion sur l'ensemble de ces informations.
La réglementation européenne en matière de crowdfunding prévoit que les plateformes de crowdfunding agréées doivent fournir une PD, ce qui est une bonne chose et vous permettra de la comprendre facilement.
Si la plateforme ne fournit pas de PD, vous pouvez consulter des sources publiques telles que les taux de défaillance moyens des petites et moyennes entreprises dans un pays donné - ce n'est pas idéal, mais cela vous donnera une indication de la perte potentielle.
La deuxième question est de savoir combien d'argent vous perdrez si l'emprunteur est défaillant.
Si votre prêt est garanti par un actif, par exemple un bien immobilier, et que l'emprunteur manque à ses obligations, ce bien sera vendu et le prix de vente sera utilisé pour rembourser votre prêt ; vous pourriez donc ne perdre qu'une partie de l'argent prêté, voire rien du tout.
Pour le calcul du RoRAC, vous devez comprendre ce qu'est la perte en cas de défaillance - en d'autres termes, il s'agit d'une estimation du montant des fonds que vous perdrez si l'entreprise fait faillite.
Disons que le prêt total est de 1 million et que la valeur de la garantie est de 1,3 million. Il est donc très probable que vous récupériez tout votre argent, mais gardez à l'esprit que si vous essayez de vendre rapidement, vous vendrez probablement en dessous du prix du marché et les coûts de vente pourraient être inférieurs de quelques pourcents au prix de vente.
En résumé.
Lorsque vous investissez, vous perdrez un jour ou l'autre de l'argent. Je veux parler des grandes banques, des villes et même des pays qui font défaut. Et ce n'est pas grave, car si vous comprenez le rapport risque-récompense, vous choisirez des investissements qui, même si certains d'entre eux font défaut, vous rapporteront de bons rendements.
Un proverbe dit : "Il n'y a pas de mauvais risque, il n'y a qu'un mauvais prix".
En collaboration avec nos amis de la société d'audit Vilson, nous avons préparé une calculatrice RORAC afin que vous puissiez plus facilement comprendre quels investissements choisir.
Vous trouverez le calculateur RORAC et d'autres outils et informations pour mieux investir dans les investissements alternatifs sur crowdinform.com.
Et si vous avez des questions, n'hésitez pas à nous en faire part dans les commentaires ci-dessous.
C'est tout pour l'instant !
Nous vous souhaitons une bonne journée et des investissements fructueux !