FunderNation • Revo Foods 3
Financement participatif (equity crowdfunding)
Revo Foods 3
Impression 3D alimentaire industrielle : la plus grande usine au monde, avec plus d'un million de produits vendus
Key project data
Target amount
1,0 MEUR
Rendements potentiels
5.52 x
Date de fin
2026-09-30
Would AI invest?
53/100
1
100
Aperçu généré par l'IA
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:18pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Revo Foods GmbH</span></span></h1> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><em>Impression 3D industrielle alimentaire — substituts végétaux aux produits de la mer et à la viande, ainsi qu’un projet d’activité de concession de licences pour les machines de production.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Secteur : Food-tech </strong>/ protéines alternatives (matériel deep tech + produits de consommation) | <strong> Stade de développement : Croissance </strong>/ stade avancé (fondée en 2020, plusieurs tours de financement antérieurs, chiffre d’affaires sur le marché) | <strong> Siège social : </strong>Vienne, Autriche | <strong> Levée de fonds : </strong>prêt subordonné <strong>avec participation aux bénéfices </strong>via FunderNation — minimum 100 000 €, maximum 2 000 000 € (l'annonce publique indique un plafond de 1 000 000 € ; voir les signaux d'alerte)</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Score IA</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Pourquoi ce score ? </strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Il s’agit <strong>d’une dette, et non d’une prise de participation</strong>. Vous devenez un prêteur fortement subordonné pendant environ cinq ans (blocage jusqu’au 31 mai 2031), sans actions, sans droit de vote et en dernière position en cas de faillite de l’entreprise. Le titre « 41 à 43 % par an » correspond à un objectif de l’entreprise lié à ses propres projections, et non à un taux d’intérêt fixe ou garanti.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">53 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Le produit connaît un réel succès commercial : l’entreprise fait état de plus d’un million d’unités vendues, d’une présence dans plus de 1 000 points de vente européens (REWE, EDEKA, BILLA, SPAR, ICA) et d’une croissance de son chiffre d’affaires de plus de 110 % entre 2024 et 2025.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Mise en garde</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Mais la quasi-totalité des bénéfices futurs prévus repose sur une activité de concession de machines qui <strong>n’</strong> a <strong>vendu aucune machine</strong> et n’a divulgué aucun contrat signé. Les comptes au 31 décembre 2024 faisaient état d’une situation nette négative, et l’entreprise affirme avoir besoin d’environ 2 millions <em>d’euros supplémentaires</em> après cette levée de fonds rien que pour atteindre la rentabilité.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Les trois documents fournis présentent des divergences sur plusieurs chiffres clés (montant maximal du financement, capacité de production, identité du PDG), et cette levée de fonds s’effectue à une valorisation inférieure (8 millions d’euros) à celle de la campagne de 2024 de la société (15 millions d’euros).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">ℹ️</span></span><span style="color:black"> <strong>Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.</strong> </span></span></span><span style="font-size:14px"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">L’objectif de cette synthèse est d’aider les investisseurs potentiels à présélectionner rapidement des projets de financement participatif sans pour autant prendre une décision d’investissement définitive. Avant d’investir, le projet finalement retenu doit être examiné en détail sur la base des informations fournies par l’entreprise sur la plateforme de financement participatif concernée. L’IA peut commettre des erreurs ; vous devez donc vérifier les données. </span></span><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:#000000"> </span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Description de l’entreprise</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Revo Foods est une entreprise viennoise spécialisée dans les technologies alimentaires (Handelsgericht Wien, FN 550473 w) fondée en 2020 à l’issue d’un projet de recherche européen sur la fabrication additive. Elle utilise un procédé breveté d’extrusion 3D contrôlé par logiciel pour associer des protéines végétales (principalement de la « mycoprotéine » fongique fermentée) à des matières grasses, créant ainsi des textures fibreuses pour des substituts de poisson et de viande. Son produit phare, « THE FILET », est devenu le premier aliment imprimé en 3D vendu en supermarché (2023), et « THE KRAKEN », une pieuvre végétalienne, se serait écoulé en 24 à 48 heures après son lancement (2024).</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">L’entreprise exploite « THE TASTE FACTORY » à Vienne, qu’elle décrit comme la première usine d’impression 3D alimentaire à l’échelle industrielle (capacité pouvant atteindre 60 tonnes par mois). Elle applique un double modèle : (1) la vente de ses propres produits au détail dès aujourd’hui, et (2) à partir de l’automne 2026, le développement d’une activité à plus forte marge consistant à <em>concéder sous licence et à vendre les machines de production</em> à d’autres fabricants agroalimentaires, avec une entrée sur le marché prévue à partir de 2027. L’équipe compte, selon les informations fournies par l’entreprise, 28 personnes ; parmi les dirigeants cités figurent David Petuzzi (PDG, issu du secteur de la comptabilité et de la finance), le Dr Robin Simsa (directeur commercial et cofondateur, titulaire d’un doctorat en viande cultivée) ainsi que les responsables de la production, de la technologie et des technologies alimentaires.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">Rendement visé</span></span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Rendement visé (selon l’entreprise)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">41 à 43 % par an ; multiple visé de 5,25 à 5,52 fois sur la durée du prêt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Horizon temporel</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Durée fixe du prêt jusqu’au 31 mai 2031 (environ 5 ans). En l’absence de sortie, le capital sera remboursé en 12 mensualités à compter du 1er juin 2031.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Base de calcul</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Fournie par l’entreprise</strong> — le chiffre de 41 à 43 % par an a été fixé par l’entreprise et affiché sur la plateforme via son propre calculateur de taux d’intérêt. Les hypothèses sous-jacentes n’ont pas été incluses dans la documentation, ce chiffre ne peut donc pas être vérifié de manière indépendante.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Parcours vers l’objectif (méthodologie de l’entreprise)</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La société présente ce rendement comme étant lié aux bénéfices et à la sortie du placement, plutôt que comme un taux d’intérêt fixe. Trois mécanismes déterminent le montant que vous pourriez percevoir, tous définis dans la fiche d’information réglementaire sur l’investissement (VIB) :</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Intérêt sur les bénéfices courants (Erfolgszins)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Versé annuellement uniquement si l’entreprise réalise un bénéfice net. Il est égal à votre quote-part de participation multipliée par le bénéfice net de l’année précédente. Selon le modèle de l’entreprise, aucun bénéfice n’apparaît avant 2028 (scénario cible) ; les premières années ne donneront donc probablement lieu qu’à un versement minime, voire nul, au titre de cette composante.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Prime de fin de mandat (Bonuszins)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Versée à l’échéance, sur la base de la valeur de l’entreprise par rapport à votre quote-part. La valeur de l’entreprise est calculée à partir du dernier tour de table ayant eu lieu au cours des 12 mois précédant l’échéance — ou, en l’absence d’un tel tour de table, à partir de 100 % du chiffre d’affaires de l’année précédente. La valorisation basée sur le chiffre d’affaires est généralement bien inférieure à celle issue d’un tour de table.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Intérêts de sortie (Exitzins)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Si plus de 50 % de l’entreprise (actions ou actifs majeurs) est vendu au cours de la durée du contrat, vous récupérez votre capital initial ainsi qu’une part du produit net de la vente proportionnelle à votre quota.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Les documents fournis ne comportaient pas d’exemples de sorties comparables ni de cheminement étape par étape menant au chiffre de 41 à 43 % ; il n’est donc pas possible de retracer de manière indépendante le parcours menant de la situation actuelle à ce rendement cible.</span></span></p> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Valorisation</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Valorisation pré-financement</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">8 000 000 € (avant la campagne de financement participatif), selon le VIB et la cotation actuelle.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Comment votre quote-part est calculée</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Votre part de participation = montant de votre prêt ÷ (8 000 000 € + montant total levé lors de cette campagne). Si la levée de fonds atteint son maximum, 100 € vous permettent d’acquérir une part de 0,001000 % — ou de 0,001087 % si vous investissez au cours des 31 premiers jours (soit un bonus de valorisation d’environ 10 % pour les premiers investisseurs).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Méthodologie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Non divulguée dans les documents fournis. Aucune évaluation indépendante par un tiers n’a été fournie.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Référence / tour de financement précédent</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La campagne FunderNation 2024 de la société avait été rendue publique avec une valorisation de 15 000 000 €. Cette levée de fonds s’élève à 8 000 000 €, soit une valorisation nominale inférieure environ deux ans plus tard. Le montant total des financements historiques est estimé entre 7 millions et plus de 11 millions d’euros selon les différentes sources publiques (les chiffres ne concordent pas entre eux et incluent des subventions).</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Instrument et conditions des investisseurs</span></span></h2> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Ce que vous détenez</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Vous <strong>n’</strong> achetez <strong>pas</strong> d’actions. L’instrument est un « <em>partiarisches Nachrangdarlehen</em> » — un <strong>prêt subordonné</strong> avec participation aux bénéfices, assorti d’une clause de « subordination conditionnelle » et d’une interdiction de recouvrement avant l’insolvabilité. En termes simples : vous prêtez de l’argent à Revo Foods, et votre rendement est lié aux bénéfices de l’entreprise, à sa valorisation future ou à une cession — mais vous êtes un prêteur, pas un actionnaire. Il n’y a pas de catégorie d’actions, car vous ne recevez pas d’actions.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Vous détenez ce produit sous la forme d’un <strong>contrat de prêt direct</strong> avec l’entreprise ; vos intérêts sont regroupés avec ceux d’autres prêteurs uniquement à des fins de coordination (par exemple, pour organiser un rachat collectif ou un vote de cession) par l’intermédiaire d’une entité FunderNation. Vous <strong>n’</strong> êtes <strong>pas</strong> inscrit au registre des actionnaires. <strong>Vous ne disposez d’aucun droit de vote</strong>: vous ne pouvez pas voter lors des assemblées générales, ni influencer les décisions de l’entreprise, ni décider d’une cession de l’entreprise ni vous y opposer. Les décisions relatives à la sortie du capital et aux grandes orientations de l’entreprise relèvent entièrement des actionnaires effectifs (fondateurs et investisseurs en capital antérieurs).</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Dilution et futurs tours de table</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La société a clairement indiqué qu’elle avait l’intention de lever davantage de fonds : elle affirme avoir besoin d’environ <strong> 2 millions d’euros supplémentaires</strong> pour atteindre la rentabilité « grâce à de nouveaux tours de financement », et son propre modèle financier table sur des apports en capitaux supplémentaires d’environ 1 million d’euros en 2026 et 1 million d’euros en 2027. En tant que prêteur plutôt qu’actionnaire, vous ne subissez pas de « dilution » au sens de la propriété — mais votre situation financière reste exposée à ces tours de table futurs, car votre prime de fin de mandat est indexée sur la valorisation du dernier tour de table avant la fin du mandat.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Exemple concret (mécanisme standard, à titre illustratif — ne constitue pas un conseil). Comme </strong>vous ne recevez pas de participation, un exemple classique de dilution du capital ne s’applique pas directement ; voici plutôt comment le mécanisme des tours de financement futurs affecte <em>la valeur de référence de</em> votre <em>prime</em>. Si vous prêtez 1 000 € lors de ce tour de table à une valorisation pré-financement de 8 000 000 €, votre quote-part représente environ 0,0125 % de la base post-financement (en supposant que la totalité des 2 millions d’euros soit levée, ce qui donne une base post-financement de 10 millions d’euros : 1 000 € ÷ 10 000 000 € = 0,0125 % ; ce pourcentage sera inférieur si le montant levé est plus élevé). Si un futur tour de table « à la hausse » valorise l’entreprise à, disons, 20 000 000 € avant la fin de la durée du contrat, votre référence de prime s’ajuste à cette valeur plus élevée — votre quote-part appliquée à environ 20 millions d’euros implique une valeur de référence d’environ 2 500 € (soit environ 2,5 fois plus). Si, au contraire, le prochain tour de table est un <strong>« down-round »</strong> à, disons, 6 000 000 €, — ce qui correspond à la trajectoire de l’entreprise elle-même, passant de 15 M€ à 8 M€ —, la référence de votre prime tombe à environ 750 € (environ 0,75 fois), soit une baisse d’environ 25 % par rapport à votre capital initial. Et si <strong>aucun</strong> tour de table éligible n’a lieu au cours des 12 derniers mois, la prime est alors calculée sur la base <strong>d’une</strong> seule <strong>année de chiffre d’affaires</strong>, ce qui, selon le modèle de l’entreprise, ne représente qu’une fraction de toute valorisation en capital — généralement le pire des trois scénarios de référence.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Aucun plan d’options de souscription d’actions pour les salariés (ESOP) n’a été divulgué ; son effet dilutif ne peut donc pas être évalué. Vous <strong>ne</strong> disposez <strong>d’aucun droit de préemption</strong> — c’est-à-dire d’aucun droit automatique d’investir davantage lors de futurs tours de table pour défendre votre position — car vous détenez une dette, et non des capitaux propres.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Mécanismes de sortie et de liquidation</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Le rang de créance est ici la condition la plus importante à comprendre pour un investisseur non professionnel. Ce prêt comporte une <strong>subordination conditionnelle</strong>: si la société est liquidée ou devient insolvable, votre créance est classée <strong>après toutes les autres créances non subordonnées</strong>, <strong>actuelles et futures</strong>, et même après certaines autres créances subordonnées. Vous ne serez remboursé qu’une fois que tous les autres créanciers auront été intégralement et définitivement remboursés. De plus, une <strong>clause d’interdiction d’exécution avant l’insolvabilité</strong> signifie que la société n’est pas autorisée à vous verser des intérêts ou le capital si cela devait la conduire à l’insolvabilité — votre créance peut être gelée tant que la société est en crise. La VIB énonce clairement le risque maximal : une perte totale de votre argent est possible, et la société n’adhère à aucun système de garantie des dépôts.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Les protections standard liées à la vente d’actions ne s’appliquent pas à vous, car vous n’êtes pas actionnaire. Les droits <strong>de « drag-along »</strong> (lorsqu’une majorité d’actionnaires peut contraindre tous les autres à vendre aux mêmes conditions) et <strong>de « tag-along »</strong> (le droit de participer à une vente aux mêmes conditions qu’un actionnaire vendeur) sont des droits liés aux actions dont vous ne disposez pas. Votre seul levier collectif est une procédure de coordination des prêteurs gérée par une entité de FunderNation, qui perçoit environ 6 % du montant levé sur la durée du prêt en contrepartie de ce service.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Il s’agit d’un <strong>engagement à long terme et illiquide</strong>. Toute résiliation ordinaire de votre part est exclue pendant toute la durée du contrat — vous ne pouvez pas récupérer votre argent avant l’échéance, sauf en cas de « motif valable » (résiliation extraordinaire). Aucun marché secondaire permettant de revendre le prêt n’a été mentionné. Vous devez considérer cet argent comme bloqué au moins jusqu’au 31 mai 2031 (environ cinq ans), voire plus longtemps si les versements de remboursement ou une sortie sont retardés.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Principaux risques spécifiques à cet instrument</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Subordination profonde</strong> — en cas d’insolvabilité ou de liquidation, vous êtes le dernier sur la liste, après tous les autres créanciers ; la perte totale est le risque principal explicite du VIB.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Absence de droits de vote</strong> — vous ne pouvez influencer aucune décision de la société, y compris celle de vendre ou non la société et le moment de cette vente, même si c’est précisément cette vente qui pourrait déclencher votre plus important versement potentiel.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Le rendement est conditionnel, et non fixe</strong> — le « 41 à 43 % par an » est un objectif, et non un coupon garanti. Les intérêts courus ne sont versés que les années bénéficiaires (aucun jusqu’en 2028 selon le modèle de la société elle-même), et la prime finale peut être ramenée à une valorisation basse basée sur le chiffre d’affaires.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Blocage d’environ 5 ans sans marché secondaire</strong> — vous ne pouvez pas sortir prématurément dans des circonstances normales et il n’existe aucun moyen connu de revendre le prêt.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Gel des paiements avant l’insolvabilité</strong> — même avant toute procédure formelle d’insolvabilité, la société peut être légalement empêchée de vous payer si elle se trouve en difficulté financière.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Éléments non divulgués</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Les éléments suivants n’ont pas été divulgués dans les documents fournis. Lorsqu’une condition n’est pas divulguée, vous ne pouvez pas l’évaluer avant d’investir :</span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Méthodologie d’évaluation à l’origine du chiffre de 8 000 000 € avant levée de fonds.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Les hypothèses sur lesquelles repose l’objectif de rendement de 41 à 43 % par an / 5,25 à 5,52x.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Calendriers d’acquisition des droits des fondateurs (les participations des fondateurs sont-elles liées à leur maintien au sein de l’entreprise ?).</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La taille du pool d’options réservé aux salariés (ESOP) ou les projets d’extension de celui-ci.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Les droits détaillés en matière de reporting et d’information (fréquence et nature des informations financières que les prêteurs recevront).</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">L’intégralité des clauses du contrat de prêt et de l’accord de mise en commun.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Les comptes annuels audités au 31 décembre 2024 (mentionnés mais non joints).</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Répartition des notes</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Catégorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Note</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Pondération</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Verdict</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Équipe et exécution</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">14 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Mise en garde</span></strong><span style="color:black"> — équipe de spécialistes crédible et fondateur de longue date, mais transition à la direction non divulguée, absence de CV des fondateurs et d’informations sur leurs droits d’acquisition d’actions, et absence des actionnaires clés dans la présentation de l’équipe.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Technologie et propriété intellectuelle</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">66</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">18</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Modéré</span></strong><span style="color:black"> — véritable procédé à l’échelle industrielle et trois brevets cités, mais statut des brevets et juridictions non vérifiés, et certification CE des machines non encore obtenue.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Marché</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Prudence</span></strong><span style="color:black"> — marché total adressable (TAM) de l’impression 3D alimentaire vaste et en forte croissance, mais le marché actuel des produits (viande et fruits de mer d’origine végétale) est atone, voire en déclin en Occident, et le marché des machines n’a pas encore fait ses preuves.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Traction et validation commerciale</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">22 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Modérée</span></strong><span style="color:black"> — présence réelle dans le commerce de détail et croissance du chiffre d’affaires annoncée à +110 %, mais les indicateurs clés sont fournis par l’entreprise et non vérifiés, et le chiffre d’affaires absolu reste faible.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Modèle économique et rentabilité unitaire</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">46</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Prudence</span></strong><span style="color:black"> — double modèle plausible, mais le pilier des licences à forte valeur ajoutée n’a encore généré aucun chiffre d’affaires et aucun contrat n’a été divulgué, tandis que le pilier des produits est bien en deçà de son propre seuil de rentabilité.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Données financières et prévisions</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">38</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Faible</span></strong><span style="color:black"> — capitaux propres négatifs à fin 2024, croissance agressive à court terme, valeur à long terme reposant sur des licences non éprouvées, et environ 2 millions d’euros de financement supplémentaire encore nécessaires.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Conditions relatives aux instruments et aux investisseurs</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">30</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">10</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Faible</span></strong><span style="color:black"> — dette fortement subordonnée, illiquide, bloquée pendant environ 5 ans, sans droit de vote et offrant un rendement conditionnel et non garanti.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Analyse détaillée</span></span></h2> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Équipe et exécution — 58 (Prudence)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points forts. L’équipe </strong>est décrite comme spécialisée et crédible : le Dr Robin Simsa (cofondateur, titulaire d’un doctorat en viande cultivée) est depuis longtemps le visage public de l’entreprise ; Niccolo Galizzi (responsable Foodtech) apporte son expérience en développement de saveurs acquise chez Firmenich et ADM ; les responsables de la production et de l’ingénierie désignés assurent la couverture fonctionnelle. L’entreprise a franchi de véritables étapes clés au fil des années (premier produit imprimé en 3D vendu en supermarché, ouverture d’une usine, lancements de plusieurs produits).</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Faiblesses. Les </strong>documents mentionnent David Petuzzi comme PDG, tandis que les sources publiques et le tableau de capitalisation indiquent que Simsa restera PDG jusqu’en 2024 — une transition à la direction inexpliquée. Aucun CV des fondateurs n’est fourni au-delà de brèves biographies, et aucune information n’est donnée sur l’acquisition des actions par les fondateurs ou leur statut à temps plein. Deux actionnaires importants (Jan Tegtmeier à 28,36 %, Manuel Lachmayr à 8,32 %) ne sont pas mentionnés dans la section consacrée à l’équipe, ce qui rend la structure de contrôle en partie opaque. La qualité des données est ici LIMITÉE, ce qui plafonne le score à 70.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Technologie et propriété intellectuelle — 66 (Modérée)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points forts. L’argument </strong>technique central — l’extrusion 3D en continu à l’échelle industrielle combinant des graisses et des fibres protéiques — est étayé par une usine en activité (depuis septembre 2024) et trois brevets cités (deux sur la tête d’impression en continu, un sur les systèmes à buses multiples), ainsi que par un logiciel de découpage propriétaire. La mycoprotéine, en tant qu’ingrédient principal, a permis d’obtenir un NutriScore A pour le produit à base de saumon. Il s’agit du pilier le plus solide de ce dossier.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points faibles. </strong>Les numéros<strong>de brevet </strong>, les juridictions concernées et le statut (brevet délivré ou simplement déposé) n’ont pas été fournis ; il est donc impossible de vérifier de manière indépendante la validité des revendications ; la présentation présente des incohérences internes quant à savoir si le système à buses multiples a été délivré ou simplement déposé. La certification CE pour la machine commercialisable n’est qu’un « objectif » (T2 2026) ; le produit sous licence n’est donc pas encore certifié pour la vente.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Marché — 55 (Prudence)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points forts. Le </strong>marché de l’impression 3D alimentaire connaît une croissance véritablement rapide ; les chiffres avancés par l’entreprise, allant d’environ 531 millions de dollars (2025) à environ 7,8 milliards de dollars (2034) avec un TCAC d’environ 30 à 35 %, s’inscrivent dans la fourchette de plusieurs estimations indépendantes réalisées par des tiers. L’Europe est régulièrement citée comme une région phare en termes de croissance, et la fermentation des mycoprotéines et de la biomasse constitue un secteur relativement prometteur au sein des protéines alternatives.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points faibles. Le marché </strong>sur lequel l’entreprise réalise actuellement son chiffre d’affaires — la viande et les produits de la mer d’origine végétale — traverse une phase de stagnation, voire de déclin, sur les principaux marchés occidentaux (baisse des ventes unitaires aux États-Unis d’environ 9 à 11 % en 2024 ; la viande végétale ne représente qu’environ 4,4 % de la valeur du marché végétal de l’UE et reste globalement stable), et les financements accordés aux start-ups du secteur ont fortement chuté. Cela contredit directement le discours de la présentation, qui met en avant une « demande en forte croissance ». Les estimations de la taille du marché varient énormément d’une source à l’autre (les projections pour 2034 vont d’environ 1,1 milliard à environ 45 milliards de dollars) ; le marché total adressable (TAM) est donc réel mais imprécis.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Traction et validation commerciale — 60 (Modérée)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points forts. </strong>Validation<strong>concrète </strong>et vérifiable au niveau de la grande distribution : produits référencés chez REWE, EDEKA, BILLA, SPAR et ICA dans plus de 1 000 points de vente ; chiffre d’affaires cumulé déclaré par l’entreprise supérieur à 1 million d’unités ; croissance du chiffre d’affaires de +110 % entre 2024 et 2025 et mois record de 120 000 € en septembre 2025. Deux lancements de produits auraient été épuisés en 24 à 48 heures.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points faibles. Les </strong>chiffres clés sont fournis par l’entreprise et n’ont pas été vérifiés de manière indépendante dans les documents. Le chiffre d’affaires absolu reste modeste (environ 308 000 € en 2025), et le plan à court terme présente des irrégularités (le chiffre d’affaires prévu pour le 1er trimestre 2026, à 735 000 €, dépasse celui de l’ensemble de l’année 2025, puis chute au 2e trimestre). La capacité actuelle de 60 000 unités par mois est bien inférieure aux quelque 150 000 unités par mois dont l’entreprise affirme avoir besoin pour atteindre la rentabilité.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Modèle économique et rentabilité unitaire — 46 (Prudence)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points forts. Le </strong>double modèle est logique : utiliser les ventes de produits propres pour valider la technologie et développer la marque, puis monétiser l’actif plus difficile à copier (les machines et les logiciels) avec une marge plus élevée via des licences. L’entreprise produit déjà des applications B2B sur mesure (par exemple, un dessert d’entreprise imprimé), ce qui constitue une première preuve de la demande pour cette capacité.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Faiblesses. Le </strong>pilier des licences — qui porte essentiellement l’ensemble des bénéfices prévisionnels du modèle pour les années à venir — n’a pas encore généré de chiffre d’affaires, avec une entrée sur le marché prévue seulement à partir de 2027 et aucun contrat signé divulgué (le VIB estime le degré de réalisation du projet à 15 %). Le pilier « produit », quant à lui, est bien en deçà de son propre seuil de rentabilité déclaré. La qualité des données est ici LIMITÉE, ce qui plafonne la note à 70.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Données financières et projections — 38 (Faible)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points forts. Deux </strong>scénarios (cible et de base) sont fournis, accompagnés d’un compte de résultat et d’un tableau des flux de trésorerie complets jusqu’en 2031, et l’entreprise indique en toute transparence que des capitaux supplémentaires sont nécessaires. Le chiffre d’affaires de 2025 (~308 000 €) correspond à un chiffre d’affaires réel, généré sur le marché, et non à une simple projection.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points faibles. Le </strong>VIB indique que le ratio d’endettement ne peut même pas être calculé en raison d’un déficit du bilan non couvert par les capitaux propres (capitaux propres négatifs) au 31 décembre 2024. La majeure partie du chiffre d’affaires et des bénéfices prévus pour 2028-2031 provient de la ligne de produits non éprouvée liée aux licences de machines (scénario cible : 44,4 millions d’euros sur 52,3 millions d’euros en 2031). La montée en puissance à court terme est ambitieuse, et l’entreprise reconnaît qu’un financement supplémentaire d’environ 2 millions d’euros est nécessaire, en plus de cette levée de fonds, pour atteindre la rentabilité. Aucun bilan n’a été fourni. La qualité des données est LIMITÉE, ce qui plafonne la note à 70.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Conditions de l’instrument et de l’investisseur — 30 (Faible)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Points forts. Les </strong>conditions sont clairement divulguées et sous la forme réglementaire (le VIB), y compris les frais (15 % de la levée de fonds, à la charge de l’entreprise), la prime d’engagement précoce et les modalités précises de calcul des intérêts. Un mécanisme de coordination collective est défini pour les prêteurs via l’accord de mise en commun.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Faiblesses. L’instrument </strong>cumule plusieurs caractéristiques défavorables aux investisseurs : une subordination profonde (dernier rang, non garanti, aucune garantie de dépôt), un blocage d’environ 5 ans sans marché secondaire, l’absence de droits de vote, et un rendement qui dépend des bénéfices, de la sortie ou de la valorisation plutôt que d’être fixe. La prime de fin de mandat peut être ramenée à une valorisation basse basée sur le chiffre d’affaires, et une clause d’interdiction d’exécution avant l’insolvabilité peut geler les paiements avant toute procédure formelle d’insolvabilité. Le risque maximal est une perte totale explicite.</span></span></p> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Signaux d’alerte et contrôles d’intégrité</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Chiffres clés contradictoires d’un document à l’autre</span></strong><span style="color:black"> — le VIB indique un financement maximal de 2 000 000 €, tandis que la note d’émission publique fait état de 1 000 000 € ; le dossier de présentation indique des capacités de production incohérentes (25 000 → 40 000 et 25 000 → 60 000, ainsi que « actuellement 60 000 ») ; et le dossier de présentation désigne David Petuzzi comme PDG, alors que les sources publiques et le tableau de capitalisation mentionnent Robin Simsa.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Une valorisation inférieure à celle de la campagne précédente</span></strong><span style="color:black"> — le tour de table FunderNation de 2024 avait été annoncé à 15 000 000 € ; cette levée de fonds s’élève à 8 000 000 € avant financement, sans aucune explication fournie quant à cette baisse.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Capitaux propres négatifs / effet de levier non calculable</span></strong><span style="color:black"> — le VIB indique que l’effet de levier ne peut être calculé en raison d’un déficit du bilan non couvert par les capitaux propres au 31 décembre 2024.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Les bénéfices dépendent d’une activité n’ayant encore généré aucun chiffre d’affaires</span></strong><span style="color:black"> — la quasi-totalité des revenus et bénéfices prévisionnels pour les années à venir provient d’une ligne de commercialisation de licences de machines qui n’a vendu aucune machine et ne fait état d’aucun contrat signé ; le taux de réalisation déclaré du projet est de 15 %.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Écart de rentabilité et besoin de financement supplémentaire</span></strong><span style="color:black"> — l’entreprise a besoin d’environ 150 000 unités par mois pour atteindre la rentabilité, contre une capacité actuelle de 60 000, et indique par ailleurs qu’elle a besoin d’environ 2 000 000 € supplémentaires au-delà de cette levée de fonds pour y parvenir.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Indicateurs déclarés par l’entreprise et non vérifiés</span></strong><span style="color:black"> — « Plus d’un million d’unités vendues », « croissance de +110 % » et « mois record à 120 000 € » sont des affirmations de l’entreprise qui n’ont pas été vérifiées de manière indépendante dans les documents fournis.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Vérification de l’identité — Aucun élément préoccupant n’a été relevé</span></strong><span style="color:black"> — toutes les recherches publiques concordent avec Revo Foods GmbH, Vienne (FN 550473 w). La procédure d’insolvabilité du « Revo Hospitality Group » apparue lors des recherches concerne un opérateur hôtelier sans lien avec la société et a été exclue. Aucune procédure d’insolvabilité ni aucun litige impliquant la société de technologie alimentaire n’a été identifié.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Remarques sur la qualité des données</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">La qualité globale des données est <strong>modérée</strong>. Les conditions des instruments financiers, les frais, le classement et les mécanismes de levée de fonds sont solidement étayés (VIB statutaire) ; le tableau de capitalisation et les scénarios financiers proviennent d’un modèle d’entreprise ; les affirmations concernant le produit, l’équipe et les étapes clés proviennent de la présentation ; et l’historique des financements ainsi que le contexte de marché sont corroborés par de multiples sources publiques indépendantes.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Les principales lacunes sont les suivantes : les comptes audités au 31 décembre 2024 et un bilan (mentionné mais non fourni) ; la méthodologie d’évaluation et de calcul des objectifs de rendement ; les preuves relatives au pipeline de licences B2B (contrats ou lettres d’intention) ; les détails des brevets ; les conditions d’acquisition des actions par le fondateur et l’éventuel pool d’options ; ainsi que les droits d’information détaillés des prêteurs. Plusieurs chiffres clés présentent également des incohérences entre les trois documents fournis (montant maximal du financement, capacité, PDG), et les projections clés s’appuient fortement sur le volet des licences, qui n’est pas encore avéré. Les catégories notées sur la base des éléments les moins solides (Équipe, Modèle économique, Données financières) ont été considérées comme des données « LIMITÉES » et plafonnées à 70 ; les autres ont été considérées comme « MODÉRÉES » et plafonnées à 85. La note reflète ces plafonds et doit être interprétée comme un indicateur de présélection, et non comme un verdict.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">Note générée par l’IA à partir d’informations publiques et de documents d’entreprise publiés sur la plateforme. Les investisseurs doivent effectuer leur propre vérification préalable. Les performances passées en matière de levée de fonds ou d’exploitation ne garantissent pas les résultats futurs. Les investissements par financement participatif sont illiquides, à haut risque, et une perte de capital est possible.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
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Investissement minimum
EUR 100
Financé
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