I prestiti sono limitati a promotori immobiliari professionisti che contraggono prestiti garantiti da immobili nel Regno Unito in tre tipologie: prestiti ponte, a termine e per lo sviluppo; ogni prestito è accompagnato da perizie indipendenti RICS, con limiti interni pari al 75% del valore dell’immobile (70% del valore finale previsto per i progetti di sviluppo), oltre a oneri legali e, per le società, obbligazioni e spesso garanzie personali. I prestiti approvati ricevono un rating di A, B o C, oggetto di rendicontazione annuale. Ciò che non viene reso noto è la maggior parte del processo: nessun regolamento di concessione dei prestiti pubblicato, nessun tasso di accettazione, nessun comitato, nessuna spiegazione di cosa distingua il rating A dal C e nessun elenco pubblico dei prestiti – gli investitori al dettaglio non vedono mai i singoli prestiti prima dell’assegnazione, cosa che gli investitori sui forum descrivono come una «scatola nera».

I proprietari sono il team. E-Money Capital Ltd è controllata, tramite E-Money Global Ltd, da Mark De Candole – l’imprenditore immobiliare che ha acquistato l’azienda (precedentemente nota come Tower Bridging) e l’ha rilanciata con la licenza easy nel 2018 – e da Jason Ferrando, che ha sviluppato il portafoglio prestiti e ricopre la carica di amministratore delegato dall’agosto 2022. Sir Stelios compare nella pagina «Chi siamo» solo come proprietario del marchio «easy»; non è né proprietario né gestore della piattaforma. Oltre ai due titolari, non vengono resi noti né il team dirigenziale, né il consiglio di amministrazione, né il responsabile del credito, né il numero dei dipendenti: un revisore indipendente descrive l’azienda come redditizia, con solo una manciata di dipendenti.

La piattaforma dispone di ampia discrezionalità per gestire con discrezione le difficoltà finanziarie dei mutuatari: può consentire ritardi nei rimborsi e anticipare gli interessi ai creditori attingendo dalle proprie risorse, con il prestito che viene formalmente considerato in default solo dopo sei mesi da tale situazione o 180 giorni senza pagamenti. In caso di inadempienza, easyMoney fa valere il diritto di recupero in qualità di agente – cercando innanzitutto un accordo con il mutuatario, ricorrendo al pignoramento e alla vendita solo come ultima risorsa – e i proventi del recupero vengono distribuiti in un ordine prestabilito: spese di terzi, costi di recupero di easyMoney, poi i vostri interessi e infine il vostro capitale. Non esiste un fondo di riserva né un gestore di supporto esterno, ma solo un coordinatore interno per la liquidazione nel caso in cui la piattaforma stessa fallisca. Il meccanismo non è mai stato messo alla prova da una perdita effettiva di capitale.

Le commissioni dirette sono pari a zero su ogni operazione – apertura, investimento, gestione e prelievo – ad eccezione di una commissione di 15 sterline per i prelievi su conti non britannici. Il costo reale è invisibile: easyMoney trattiene lo spread tra quanto pagano i mutuatari e quanto ricevi tu, e né il tasso applicato ai mutuatari né il margine vengono resi pubblici (un investitore su un forum stima che la quota della piattaforma sia il doppio di quella del prestatore). Inoltre, il denaro non produce alcun rendimento mentre è in attesa di essere investito – con un obiettivo di 30 giorni, non garantito – il che nel 2021 ha fatto scendere i rendimenti dei nuovi prodotti fino a 1,8 punti al di sotto dell’obiettivo. La vendita sul mercato secondario è gratuita, ma il prezzo può risultare superiore o inferiore al valore nominale se i tassi hanno subito variazioni.

Non c'è alcuno scandalo: nessuna perdita, nessun prelievo bloccato, nessun provvedimento della FCA, nessuna decisione del Financial Ombudsman, e Trustpilot registra un punteggio di 4,9 su 5 sulla base di circa 320 recensioni. Le critiche negative riguardano l’opacità e sono documentate da terze parti identificate, non da lamentele anonime. 4thWay, l’agenzia di ricerca britannica specializzata in P2P, mantiene una sezione dedicata alle domande frequenti (FAQ) utilizzando easyMoney come esempio di piattaforma che non fornisce gli oltre 100 dati necessari per un rating – pertanto non esiste un punteggio di rischio indipendente. Gli investitori sul P2P Independent Forum lo confermano: dettagli minimi sui prestiti e nessuna informazione sui mutuatari; un margine della piattaforma non divulgato; nessun amministratore fiduciario separato; diversificazione iniziale lenta, con un investitore di oltre 20.000 sterline distribuito su soli 11 prestiti; e prestiti di sviluppo che superano la durata prevista senza mai comparire nelle statistiche pubblicate. Valutiamo entrambi gli aspetti: otto anni di dati auto-dichiarati impeccabili e un rifiuto, protrattosi per otto anni, di consentire a soggetti indipendenti di verificarli.