ESTO AS

ESTO AS consente agli estoni di pagare gli acquisti a rate, online e in negozio. Gli investitori di Mintos le prestano denaro e ricevono interessi. Il nostro memo le assegna 70 su 100, una B, e stima intorno al 2% la probabilità di insolvenza entro un anno.
Key project data
Tasso medio
6.94%
Investimenti in essere
28,8M EUR
Would AI invest?
70/100
100
Investi ora
Panoramica generata dall'intelligenza artificiale

This overview is generated using artificial intelligence based on information available on the platform’s project page and publicly accessible data. It is provided for informational purposes only and does not constitute investment advice, financial guidance, risk assessment, or project scoring. Platforms and project owners are not involved in the creation, review, or endorsement of this content.
AI project overview
Condensed summary based on project data
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/* header */
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/* disclaimer */
.ci-memo .nfa{border:2px solid var(--bd);background:var(--bd-bg);border-radius:12px;padding:12px 16px;margin:16px 0;font-size:.9rem}
.ci-memo .nfa strong{color:var(--bd);letter-spacing:.04em}

/* answer card */
.ci-memo .answer{display:grid;grid-template-columns:minmax(0,1.05fr) minmax(0,1.6fr);gap:18px;background:var(--soft);border:1px solid var(--line);border-radius:18px;padding:20px;margin:20px 0}
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/* Per-grade badge colours. Until 9 October 2026 `.grade i` hard-coded var(--gC), so a
   non-C memo rendered its badge in C's gold unless its body carried an inline override.
   Four published memos were wrong that way (EIZ D, MK Kredit D, Imagina D, ESTO B) and
   seven carried ad-hoc overrides in five different palettes for three grades. The
   template owns it now; bodies carry only `class="grade gX"`. Values are the plurality
   of what was already published (D from creditstar/jetfinance, E from idfinance/luma/
   solva, C the long-standing default); A and B are new and were contrast-checked.
   Every pair clears WCAG AA for body text: A 7.02, B 6.01, C 5.67, D 6.01, E 6.45. */
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/* status pill */
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/* glance */
.ci-memo .glance{display:grid;grid-template-columns:repeat(auto-fit,minmax(170px,1fr));gap:10px;margin:12px 0 6px}
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/* sections */
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.ci-memo .ev{border:1px solid var(--line);border-radius:12px;padding:12px;background:var(--soft);display:flex;flex-direction:column;gap:6px}
.ci-memo .ev .when{font-size:.75rem;font-weight:700;color:var(--ink-3);text-transform:uppercase;letter-spacing:.06em}
.ci-memo .ev b{font-size:.98rem}
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.ci-memo .ev .st{margin-top:auto}

/* charts */
.ci-memo figure{margin:14px 0;background:var(--paper);border:1px solid var(--line);border-radius:14px;padding:14px 14px 10px}
.ci-memo figcaption{font-weight:700;margin-bottom:8px;font-size:.98rem}
.ci-memo figcaption span{display:block;font-weight:400;font-size:.82rem;color:var(--ink-3)}
.ci-memo svg.viz{width:100%;height:auto;display:block;overflow:visible;font-family:inherit}
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/* html charts */
.ci-memo .hb{display:flex;flex-direction:column;gap:12px}
.ci-memo .hb-l{font-size:.82rem;font-weight:700;margin-bottom:4px}
.ci-memo .hb-track{position:relative;display:flex;height:30px;gap:0}
/* The 2px separator between bands used to be a flex `gap`, which is added ON TOP of
   the percentage widths. So every band boundary sat 2px further right than its value,
   and the dashed `hb-ref` -- positioned at a plain percentage -- fell SHORT of the
   true 100 by 2px for every boundary before it: 10px on a six-band row at 390px, where
   it printed straight through the last band's label. Found 13 Oct by measuring the
   IuteMK chart in the browser after seeing the line cross a `10`. A border inside the
   band draws the same 2px of paper without taking any width, so a band's position is
   exactly its value and one line serves every row. */
.ci-memo .sg{box-sizing:border-box}
.ci-memo .sg + .sg{border-left:2px solid var(--paper)}
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.ci-memo .sg{display:flex;align-items:center;justify-content:center;border-radius:4px;color:#fff;font-size:.78rem;font-weight:700;min-width:3px;cursor:pointer;font-variant-numeric:tabular-nums}
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.ci-memo .hb-row.has-neg .hb-track{margin-top:16px}
.ci-memo .hb-negs{position:absolute;right:0;top:-18px;display:flex;gap:10px;white-space:nowrap}
.ci-memo .hb-neg{position:absolute;right:0;top:-18px;font-size:.74rem;font-weight:700;color:var(--bd)}
.ci-memo .hb-negs .hb-neg{position:static;right:auto;top:auto}
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.ci-memo .bs-list li{display:grid;grid-template-columns:12px minmax(0,1fr) auto;gap:8px;align-items:baseline;padding:4px 0;border-bottom:1px solid var(--line)}
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/* country meters */
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.ci-memo .meter i{display:block;height:100%;border-radius:6px}
.ci-memo .meter i.bd{background:var(--gD)}.ci-memo .meter i.wt{background:var(--gC)}.ci-memo .meter i.ok{background:var(--gA)}

/* group diagram */
.ci-memo .flow{display:grid;grid-template-columns:1fr auto 1fr auto 1fr;gap:8px;align-items:center;margin:14px 0}
.ci-memo .flow.f4{grid-template-columns:1.1fr auto 1fr auto 1.2fr auto 1.1fr;gap:6px}
.ci-memo .flow.f4 .arrow{max-width:135px;font-size:.72rem}
.ci-memo .flow.f4 .node{font-size:.8rem}
.ci-memo .flow.f4 .node b{font-size:.88rem}
.ci-memo .node{border:1px solid var(--line);border-radius:12px;padding:10px;text-align:center;background:var(--soft);font-size:.86rem}
.ci-memo .node b{display:block;font-size:.95rem}
.ci-memo .arrow{font-size:.78rem;color:var(--ink-2);text-align:center;line-height:1.2}
.ci-memo .arrow::before{content:"⟶";display:block;font-size:1.4rem;color:var(--brand-2)}
.ci-memo .arrow.back::before{content:"⟵"}
.ci-memo .arrow.red::before{color:var(--bd)}

/* risks */
.ci-memo .risks{display:grid;gap:10px;margin-top:12px}
.ci-memo .risk{display:grid;grid-template-columns:170px minmax(0,1fr);gap:12px;border:1px solid var(--line);border-radius:12px;padding:12px 14px}
.ci-memo .risk h3{font-size:.95rem;display:flex;flex-direction:column;gap:6px;align-items:flex-start}
.ci-memo .risk p{margin:0;font-size:.9rem;color:var(--ink-2)}
.ci-memo .bwc{display:grid;grid-template-columns:repeat(3,minmax(0,1fr));gap:12px;margin-top:14px}
.ci-memo .bwc .card h3{display:flex;gap:8px;align-items:center}
.ci-memo .bwc p{font-size:.9rem;color:var(--ink-2);margin:0}

.ci-memo details.more{border:1px solid var(--line);border-radius:12px;padding:10px 14px;margin-top:10px;background:var(--paper)}
.ci-memo details.more summary{cursor:pointer;font-weight:700}
.ci-memo details.more p,.ci-memo details.more li{font-size:.88rem;color:var(--ink-2)}
.ci-memo .foot{margin-top:28px;font-size:.8rem;color:var(--ink-3);text-align:center}



/* tooltips: pure CSS, anchored INSIDE the chart box so they can never spill outside the memo */
.ci-memo{overflow-x:clip}
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.ci-memo [data-tip]::after{
  content:attr(data-tip);position:absolute;left:0;right:0;bottom:calc(100% + 7px);
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.ci-memo [data-tip]:hover,.ci-memo [data-tip]:focus{outline:2px solid var(--ink);outline-offset:1px}
.ci-memo .tip-note{font-size:.8rem;color:var(--ink-3);margin:8px 0 0;min-height:2.9em}
.ci-memo .warn-lbl{display:inline-block;font-weight:600;font-size:.76rem;color:#8a5a0c;background:var(--wt-bg);border-radius:5px;padding:1px 7px;margin-left:6px}
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<div class="ci-memo" data-ai-score="70" id="esto-memo">
<header class="hero">
<div class="kicker">Memo finanziaria · ESTO · Estonia</div>
<h1>ESTO: quanto è probabile che non ripaghi chi le presta denaro?</h1>
<p class="muted">ESTO AS permette agli estoni di pagare a rate alla cassa — online e nei negozi. Gli investitori di Mintos le prestano denaro. Questo memo pone una sola domanda: quanto è probabile che nei prossimi 12 mesi non ripaghi chi le presta denaro, e perché.</p>
<div class="meta">
<span class="chip">Scritto il 21 settembre 2026</span>
<span class="chip">Basato sul bilancio 2025 del gruppo — la versione depositata prima della revisione, più le cifre di fine anno revisionate — e sulla relazione del primo semestre 2026</span>
<span class="chip">Controllato riga per riga da un secondo analista</span>
</div>
</header>
<div class="nfa" role="note"><strong>QUESTO NON È UN CONSIGLIO FINANZIARIO.</strong> Questo memo è stato preparato con l’aiuto dell’IA a partire da documenti pubblici. È informazione generale solo a fini didattici — non è una raccomandazione di comprare, vendere o mantenere qualcosa, e non tiene conto della tua situazione. Le cifre possono contenere errori; verificale sui documenti originali. Investire tramite piattaforme P2P può comportare la perdita di tutto il denaro investito.</div>
<!-- ANSWER -->
<div aria-labelledby="ans-h" class="answer">
<div class="score">
<div class="kicker">Il nostro punteggio</div>
<div class="big tabnum"><b>70</b><span>/ 100</span></div>
<span class="grade gB"><i>B</i> Solida</span>
<div>
<div aria-hidden="true" class="scale"><div style="background:var(--gA)"></div><div class="on" style="background:var(--gB)"></div><div style="background:var(--gC)"></div><div style="background:var(--gD)"></div><div style="background:var(--gE)"></div></div>
<div class="scale-l"><span>A</span><span>B</span><span>C</span><span>D</span><span>E</span></div>
</div>
<div class="odds">
<div class="odd main"><b class="tabnum">2%</b><span>di probabilità che non paghi nei prossimi 12 mesi</span></div>
<div class="odd"><b class="tabnum">12%</b><span>la quota massima di un portafoglio che il nostro metodo destinerebbe qui</span></div>
</div>
<div aria-label="Dove si colloca il 2% sulla nostra scala di probabilità di insolvenza" class="bands">
<div class="kicker" style="font-size:.7rem">Dove si colloca sulla nostra scala</div>
<div class="bandbar"><span>0–2%</span><span class="on">2–5%</span><span>5–10%</span><span>10–20%</span><span>20%+</span></div>
</div>
<div class="limit"><b>Il nostro metodo limita questa finanziaria al 12% di un portafoglio.</b> È il tetto per una B sulla nostra scala. Il limite previsto per l’Estonia è il 25%, quindi non vincola questa finanziaria. Nessuna garanzia della capogruppo migliora la probabilità: ESTO AS è il motore degli utili del gruppo, e niente nel gruppo sta dietro di lei. Questi tetti sono una convenzione della nostra scala, applicata a ogni finanziaria che analizziamo. Non sono un consiglio sui tuoi soldi.</div>
</div>
<div>
<h2 id="ans-h">Una finanziaria molto redditizia in un paese sicuro — i cui ritardi di pagamento nessuno fuori dalla società può vedere</h2>
<p class="muted" style="margin:0 0 4px">ESTO trattiene 31 € su ogni 100 € che guadagna, il suo utile è cresciuto del 48% nel 2025, e l’Estonia è tra i posti più sicuri in cui prestare denaro fra quelli che analizziamo. L’unica cosa che manca è la più elementare: non pubblica nessuna cifra su quanti dei suoi prestiti sono in ritardo. Vende in fretta i crediti non pagati e registra la perdita sulla vendita, cosa che tiene silenziosi i soliti segnali d’allarme. Ogni cifra qui sotto mostra la probabilità come se quello fosse il solo rischio della società.</p>
<div class="subs">
<div class="sub"><div class="top">💶 Utili e cuscinetto di sicurezza <em style="background:var(--gA)">A</em></div><b class="tabnum">circa 1%</b><p>Di ogni 100 € di ricavi ne restano 31, contro 26 — e il capitale proprio è più che raddoppiato in un anno.</p></div>
<div class="sub"><div class="top">📉 I suoi prestiti vengono ripagati? <em style="background:var(--gD)">D</em></div><b class="tabnum">circa 12%</b><p>Vediamo quanto costano i crediti non pagati — circa 4,4 mln € all’anno — ma non quanti stiano andando male.</p></div>
<div class="sub"><div class="top">🇪🇪 Quanto è rischiosa l’Estonia? <em style="background:var(--gA)">A</em></div><b class="tabnum">circa 1%</b><p>L’euro, tribunali solidi e un governo che paga i suoi debiti. A novembre arrivano nuove regole sul credito.</p></div>
<div class="sub"><div class="top">⚖️ Altro? <em style="background:var(--gC)">C</em></div><b class="tabnum">circa 5%</b><p>Due società sorelle in perdita, un consiglio sostituito l’anno scorso e un consiglio di gestione di una sola persona nella holding.</p></div>
</div>
</div>
</div>
<div class="flags">
<div class="flag ok"><strong>Buona notizia: guadagna molto, ed è revisionata.</strong>Nel 2025 i ricavi sono saliti da 26,5 mln € a 32,2 mln € e l’utile da 6,8 mln € a 10,1 mln €. Su ogni 100 € di ricavi ne sono restati 31,40 dopo tutto — crediti non pagati, interessi, costi di gestione. Le due colonne del grafico qui sotto sommano esattamente a 100 €, e quello che resta è l’utile dichiarato. KPMG ha revisionato i bilanci 2025 sia del gruppo sia di ESTO AS, e la relazione del primo semestre 2026 dice che non ci sono stati rilievi significativi; la ripartizione dei ricavi qui sotto viene dalla relazione annuale che il gruppo ha depositato prima che quella revisione fosse conclusa. Il capitale proprio nell’attività è più che raddoppiato, da 11,7 mln € a 25,3 mln € — dal 14,8% di tutto ciò che il gruppo possiede a circa il 25%.</div>
<div class="flag wt"><strong>Attenzione: per il 2025 nessuno fuori dalla società può vedere quanti prestiti sono in ritardo.</strong>La maggior parte delle finanziarie pubblica quanta parte del portafoglio è in ritardo di trenta, sessanta o novanta giorni. Per il 2025 ESTO pubblica una sola cifra di sintesi — un tasso netto di crediti non pagati dello 0,1% — senza nessuna tabella per giorni di ritardo, nessuna suddivisione in fasi di rischio e nessun indice di copertura dietro. La sua relazione per il 2024 dava il 5%, su una base che non è la stessa degli anni precedenti. Una cifra che passa dal 5% allo 0,1% in un anno, con la definizione cambiata nel frattempo, dice molto poco a chi legge — soprattutto per una finanziaria che vende o cancella presto i prestiti problematici e registra il costo come perdita sulla vendita e non come svalutazione. Il costo in sé è visibile e stabile, circa 4,4 mln € all’anno, ma per un portafoglio che cresce del 29% in un anno il numero che conta è quanti dei prestiti di quest’anno vanno male, e non è pubblicato.</div>
</div>
<!-- WHY IT MATTERS -->
<div class="why">
<h2>Perché questo numero conta</h2>
<p class="wlead">Ogni investimento porta con sé un rischio, e il rischio non è davvero una lettera o un voto su dieci. Sono due domande semplici: <b>quanto è probabile che questa società non paghi</b>, e <b>quanta parte dei tuoi soldi perderesti se accadesse</b>. Mettile insieme e capisci se il guadagno vale la pena.</p>
<div class="wbox">
<p style="margin:0"><b>Per ESTO:</b> circa <b>2% di probabilità</b> di insolvenza nei prossimi 12 mesi. Se ipotizziamo che in quel caso torni indietro circa il 30% del denaro, il costo del rischio è di circa <b>1,5% all’anno</b> — contro il <b>6,94%</b> che pagano i prestiti. Ne resta circa il <b>5,5%</b> come compenso per il rischio che si corre.</p>
</div>
<details class="wmore">
<summary>Come funziona</summary>
<div class="wgrid">
<div class="wcard"><h3>1. Il tasso è una promessa, non un risultato</h3><p>Un 6,94% pubblicizzato è quello che ti viene promesso se tutto va bene. Quello che ti resta è quel tasso meno ciò che ti costano le insolvenze. Da solo, quindi, il tasso dice molto poco — e i tassi più alti di una piattaforma sono di solito quelli che vengono pagati per una ragione.</p></div>
<div class="wcard"><h3>2. Dai un prezzo al rischio</h3><p><b>Costo del rischio = probabilità di insolvenza × quota dei tuoi soldi che non tornerebbe indietro.</b> Nessuno conosce in anticipo il secondo numero. Quanto torna indietro è variato molto da caso a caso. Usiamo 30% recuperato e 70% perso come nostra ipotesi di lavoro, così i memo si possono confrontare tra loro — non è un dato misurato, e il risultato cambia molto se scegli valori diversi.</p></div>
<div class="wcard"><h3>3. Confronta cose confrontabili</h3><p>Prendi due finanziarie immaginarie. Una paga il 14% ma ha il 17% di probabilità di insolvenza entro l’anno: il rischio costa circa 11,9% all’anno e ne resta circa il 2%. L’altra paga il 9% con una probabilità del 2,5%: il rischio costa circa 1,8% e ne resta circa il 7%. Il numero più grande sullo schermo può facilmente essere il peggiore.</p></div>
</div>
<div class="sum">
<b>ESTO, passo per passo</b>
<div class="tscroll"><table>
<thead><tr><th> </th><th>Secondo i nostri calcoli</th></tr></thead>
<tbody>
<tr><td>Probabilità di insolvenza in un anno</td><td>2,1%</td></tr>
<tr><td>Perdita in caso di insolvenza (70%)</td><td>× 0,7</td></tr>
<tr><td><b>Costo del rischio annuo</b></td><td><b>1,5%</b></td></tr>
<tr><td>Tasso offerto su Mintos</td><td>6,94%</td></tr>
<tr><td><b>Resta dopo il costo del rischio</b></td><td><b>circa 5,5%</b></td></tr>
</tbody>
</table></div>
<p style="margin:8px 0 0">Due cose che questo calcolo non include. Quel 2% si appoggia sulle cifre che la società sceglie di pubblicare, e l’unica cifra che non pubblica è quanti dei suoi prestiti sono in ritardo — quindi la seconda sezione di questo memo è la parte da leggere prima di fidarsi della prima. E un’insolvenza vera non arriva come un costo annuo: arriva tutta in una volta, ed è per questo che quanto metti in un unico posto conta tanto quanto il tasso.</p>
<p style="margin:6px 0 0;font-size:.85rem;color:var(--ink-3)">Il 6,94% è il tasso medio di Mintos sui titoli ESTO in circolazione.</p>
</div>
<p class="fine"><b>Da dove viene il nostro numero:</b> diamo un voto su cinque a sei domande, li pesiamo in un punteggio su 100 e convertiamo quel punteggio in una probabilità di insolvenza usando i tassi di insolvenza di lungo periodo che S&amp;P pubblica per le società di ciascuna qualità di credito. Le finanziarie piccole vanno in insolvenza più spesso delle società con rating, quindi trattiamo ogni cifra come un minimo e non come la stima più probabile. È una nostra stima basata su documenti pubblici — non è un rating, non è un prezzo di mercato e non è una promessa su ciò che accadrà.</p>
</details>
</div>
<!-- GLANCE -->
<div class="band">La società in breve</div>
<div class="glance">
<div class="tile"><div class="k">Che cos’è</div><b>Una finanziaria al consumo autorizzata</b><p>Licenza dell’Autorità di vigilanza finanziaria estone dal giugno 2017. La maggior parte dell’attività è in Estonia; le società sorelle operano in Lettonia e Lituania.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Che cosa presta</div><b>Da 50 € a 10.000 €</b><p>Rimborsati in 3-60 mesi, a tassi da circa il 24% all’anno. Alla cassa offre anche un’opzione gratuita «dividi in tre», che finanzia da sé.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Quanto ha prestato</div><b class="tabnum">94,0 mln €</b><p>Il portafoglio del gruppo alla fine del 2025, dopo il denaro messo da parte per i crediti non pagati. È cresciuto del 29% durante l’anno. A giugno 2026 il portafoglio prima di quella deduzione era di 107 mln €.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Chi la possiede</div><b>ESTO Holdings OÜ</b><p>Nessun proprietario di controllo: la quota più grande è il 14,35%, e circa un quarto sta in due conti bancari intestati a fiduciari i cui titolari non sono pubblici.</p></div>
</div>
<div class="band">Dove un investitore può prestarle denaro</div>
<div class="glance">
<div class="tile"><div class="k">Piattaforma</div><b>Mintos</b><p>Presente là come «ESTO (EE)», dal 2019. Le società sorelle lettone e lituana sono elencate separatamente.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Raccolto dagli investitori</div><b class="tabnum">28,8 mln €</b><p>13 settembre 2026 — dato di Mintos dalla nostra rilevazione del registro. La pagina di sintesi di Mintos indicava 30,4 mln € lo stesso giorno; le due cifre sono rilevate in modo diverso.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Tasso medio</div><b class="tabnum">6,94%</b><p>13 settembre 2026 — dato di Mintos.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Protezione offerta</div><b>Riacquisto — condizioni variabili</b><p>Il nostro registro riporta un riacquisto che cambia da una serie di titoli all’altra. I siti aggregatori indicano 60 giorni ed ESTO che trattiene il 10% di ogni prestito; è la loro cifra, non quella di Mintos. Non abbiamo potuto leggere la pagina di Mintos dedicata alla società, che richiede un browser.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Mintos Risk Score</div><b class="tabnum">9,0</b><p>Aggiornato il 9 luglio 2026 — punteggio di Mintos, non nostro. Uno dei più alti della piattaforma. La parte che riguarda come è strutturato l’accordo è la più debole, a 4,0.</p></div>
</div>
</div>
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