Er is maar heel weinig gedocumenteerd. Er is geen gepubliceerde procedure voor achterstallige betalingen, geen saneringsproces, geen reservefonds en geen onderpand dat kan worden afgedwongen – de leningen zijn bewust ongedekt. Als een kredietnemer in moeilijkheden raakt, verhinderen de achterstellingsvoorwaarden in feite dat beleggers betaling eisen wanneer dat de insolventie zou verergeren. De realistische bescherming is indirect: de partnerbank heeft haar eigen senior lening in de transactie en alle reden om een kredietnemer in moeilijkheden te redden – maar het geld van de bank heeft voorrang, dus een redding kan voor de bank slagen en toch mislukken voor de crowd. Beleggers krijgen geen stem in die beslissing.

Beleggen kost niets – zowel de FAQ, de beleggerspagina als de voorwaarden bevestigen dat er in geen enkel stadium kosten in rekening worden gebracht. De lener betaalt in plaats daarvan: 8 procent van het opgehaalde bedrag vooraf, plus 1 procent per jaar, wat bij een lening met een looptijd van twee jaar betekent dat ongeveer een tiende van het opgehaalde bedrag naar de uitkering gaat voordat het project überhaupt iets opbrengt. Uw enige aftrekpost is belasting: de Duitse bronbelasting van 25 procent plus kerkbelasting wordt direct aan de bron ingehouden op de rente, dus een couponrente van 7,75 procent komt neer op ongeveer 5,7 procent netto vóór eventuele verliezen.

Er is niets negatiefs gevonden – maar het onderzoek was wel degelijk beperkt, dus beschouw dit liever als een voorlopige geruststelling dan als een volledig schoon vaarwater. Er is een Trustpilot-profiel, en geen enkele Duitse P2P- of crowdfunding-beoordelingssite besteedt aandacht aan het platform – het ontbreekt op elk gecontroleerd vergelijkingsportaal, wat op zich ongebruikelijk is voor een platform van deze omvang. Er zijn geen gegevens over insolventie, geen maatregelen van toezichthouders en geen personderzoeken bekend. De terechte kritiek is van structurele aard: een marketingcalculator die 8 tot 10 procent aangeeft terwijl geen enkele lening dat opbrengt; de formulering over de goedkeuring door de toezichthouder op de projectenpagina, die de rol van BaFin overdrijft; en een merk dat het vertrouwen van de hele coöperatieve banksector leent, terwijl het achterliggende bedrijf een kleine naamloze vennootschap is die uitdrukkelijk geen bank is en geen depositobescherming biedt.

De selectie gebeurt door de banken, niet door het platform. Een partner, Volksbank Raiffeisenbank, selecteert de kredietnemer, stelt zijn eigen senior lening samen en legt de transactie vervolgens voor aan VR-Crowd, zodat de crowd het junior-deel kan financieren – de bank leent altijd samen met de investeerders, wat betekent dat ze daadwerkelijk een eigen risico neemt. Er worden echter geen kredietbeleid, acceptatiepercentage, waarderingsvereisten of LTV-limiet gepubliceerd; het platform zelf wijst elke vorm van advies of controle van de informatie over de kredietnemer af, en de bewering op de website dat projecten door een financiële toezichthouder worden goedgekeurd, is misleidend: BaFin ontvangt het belangrijkste document, maar controleert uitdrukkelijk niet of de inhoud juist is.

Een klein, volledig samengesteld team van tien medewerkers in Würzburg en Rosenheim, onder leiding van algemeen directeur Kerstin Amend-Maar en projectmanager en bevoegde functionaris Julian Friess. Het bedrijf, VR-Crowd GmbH, heeft een aandelenkapitaal van 25.000 euro en is volledig in handen van Volksbank Raiffeisenbank Würzburg eG; het werd opgericht in 2018 (oorspronkelijk als VR Crowdinvest Service GmbH) en dient zijn jaarrekening tijdig in. Er is geen raad van advies en er zijn geen externe investeerders – het is in feite de crowdfundingtak van één regionale coöperatieve bank, die via 56 partnerbanken opereert.