Capital Cell • Aspivix
Aandelencrowdfunding
Aspivix
Aspivix zorgt voor een modernisering van de gynaecologie met carevix®, het enige klinisch bewezen, niet-traumatische alternatief voor het baarmoederhalsklemmetje dat wordt gebruikt bij ingrepen met een spiraaltje (IUD).
Key project data
Target amount
0,68 MEUR
Eigen vermogen
2,48%
Valuations
26,32 MEUR
Potentiële rendementen
x7
Verwachte exitjaar
2029
Would AI invest?
65/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aspivix SA — Informatiedocument voor crowdfunding-investeerders</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Een op zuigkracht gebaseerde, niet-traumatische cervicale stabilisator (carevix®) die het tenaculum vervangt tijdens het plaatsen van een spiraaltje en andere transcervicale ingrepen.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sector: Medische </strong>hulpmiddelen (femtech) · <strong> Fase: Serie </strong>B2 (eerste afsluiting) · <strong> Hoofdkantoor: Epalinges </strong>/ Vaud, Zwitserland · <strong> Op te halen bedrag: </strong> streefbedrag van <strong>€ 675 </strong>.545 (max. € 3.999.998)</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:397px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Reden voor deze score:</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Onafhankelijk geverifieerde regelgevingsbasis: goedkeuring door de FDA, CE-markering onder de MDR, plus vergunningen in het VK, Zwitserland en Brazilië, en TIME Best Inventions 2024.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">65 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Door RCT's onderbouwde klinische resultaten (pijnvermindering tot 73%, bloedingsvermindering tot 83%) met praktijkgegevens uit ongeveer 9 landen en twee peer-reviewed publicaties uit 2025.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⭐ Matig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De vroege commerciële groei is bescheiden: ~330.000 USD omzet in 2025 tegenover een doelstelling van 1,5 miljoen USD voor 2026; ~10% marktpenetratie in Zwitserland en een herhalingspercentage van 21% in één proefmarkt.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De financiële voorwaarden van de deal zijn onvoldoende toegelicht: de liquidatiepreferentiemultiple, het type anti-verwateringsclausule/ratchet, de aandelenklasse en de cap table worden alleen als labels vermeld, niet als parameters.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De pre-money-waardering van € 26,3 miljoen ligt aanzienlijk boven de ~$ 5 miljoen van de Serie A+ uit 2022 en de ~€ 2,6 miljoen van de B1-ronde uit 2024–25, zonder dat er een waarderingsbrug of -methodologie is bekendgemaakt.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Dit is geen beleggingsadvies. </span></strong><span style="color:#000000">Het doel van dit overzicht is om potentiële investeerders te helpen snel een voorselectie te maken van crowdfundingprojecten, zonder dat er een definitieve beleggingsbeslissing wordt genomen. Alvorens te investeren, dient het uiteindelijk geselecteerde project gedetailleerd te worden beoordeeld op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt. AI kan fouten maken, dus u dient de gegevens dubbel te controleren.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🏢 Bedrijfsbeschrijving</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aspivix SA is een Zwitsers femtech-bedrijf gevestigd in het kanton Vaud, dat carevix® ontwikkelt, een vacuüm-/afzuigapparaat voor eenmalig gebruik dat de baarmoederhals stabiliseert zonder de scherpe haken van het traditionele tenaculum, met als doel pijn en bloedingen tijdens het inbrengen van een spiraaltje en andere transcervicale ingrepen te verminderen. Databases van derden melden dat het bedrijf in 2015 is opgericht door Julien Elie Finci en Mathieu Horras (het KIIS vermeldt 2018 als registratiejaar en noemt alleen CEO Mathieu Horras als verantwoordelijke persoon). Het bedrijf meldt door RCT’s aangetoonde verminderingen van pijn tot 73% en bloedingen tot 83%, praktijkgegevens uit ongeveer negen landen en erkenning in TIME’s ‘Best Inventions of 2024’. Het bedrijf meldt commercialisering in de VS en 13 landen, een marktpenetratie van circa 10% en 21% terugkerende klanten in Zwitserland, een brutomarge van 88% in de VS, en een omzet van bijna 330.000 USD in 2025, tegenover een doelstelling van 1,5 miljoen USD voor 2026. Het bedrijfsmodel bestaat uit verbruiksartikelen voor eenmalig gebruik die worden verkocht via eigen activiteiten en distributiepartners, met een samenwerking met Bayer in Zwitserland (en volgens eigen opgave in twee landen). Deze eerste afsluiting van de Serie B2-ronde heeft een totaalstreefcijfer van € 2 miljoen tot € 4 miljoen; de crowdfundingtranche van Capital Cell heeft een streefcijfer van € 675.545 en zal de commerciële uitbreiding in Europa en de VS financieren, evenals de ontwikkeling van het carevix evo-platform van de volgende generatie (ondersteund door een Zwitserse innovatiesubsidie van € 2,3 miljoen tot en met 2027).</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🎯 <span style="color:#000000">Potentieel rendement</span></span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Beoogd rendement</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Tijdshorizon</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:185px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Doelbasis</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:185px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-inschatting van de kans op het behalen van dit doel</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🎯 4x–7x (hoofdcijfer x7)</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">⏱ ~2–3+ jaar (tegen 2027–2029)</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:185px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Door het bedrijf verstrekt</strong> — het bedrijf heeft zelf een exit-multiple van 4x–7x en een exit-periode tot 2029 vastgesteld, onder verwijzing naar vergelijkbare transacties en zijn marktpositie.</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:185px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alleen haalbaar bij een succesvolle verkoop aan een strategische koper; de huidige omzet (~USD 330k) ligt ver onder de schaalgrootte die dergelijke multiples normaal gesproken vereisen, dus het uitvoeringsrisico is hoog.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📈 Traject naar beoogd rendement</span></span></h3> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Methodologie van het bedrijf</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf streeft naar een verkoop aan een strategische koper in de sector vrouwengezondheid en verwacht een exit-multiple van 4x–7x “op basis van vergelijkbare transacties en de positionering van het bedrijf”. Er werd geen tabel met vergelijkbare transacties, exit-waardemodel of waarschijnlijkheidsweging bekendgemaakt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Genoemde vergelijkbare exits</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet vermeld in de verstrekte documentatie. Alleen genoemde potentiële kopers: Bayer, CooperSurgical, Organon, Hologic.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Verwachte mijlpalen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een jaaromzet van circa 1,5 miljoen USD behalen (doelstelling voor 2026).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Referentielocaties opzetten en strategische partnerschappen versterken (bijv. Bayer).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De eerste patiënten inschrijven voor onderzoeken op het gebied van vruchtbaarheid (Hyfosy & IUI).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Indiening bij/goedkeuring door de FDA van de volgende generatie Carevix Evo (verwacht in 2027–2028).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">💶 Waardering</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Waardering vóór financiering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:437px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 26,3 miljoen (€ 26.318.641,92)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Post-money waardering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:437px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet vermeld als één enkel cijfer; de eerste afsluiting van Serie B2 mikt op €2 miljoen–€4 miljoen, wat neerkomt op een post-money van ongeveer €28,3 miljoen–€30,3 miljoen bij volledige eerste afsluiting (berekening van analisten op basis van de vermelde pre-money + omvang van de ronde, weergegeven naast de cijfers van het bedrijf, niet vervangen).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:437px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelen — nieuw uitgegeven aandelen tegen € 0,873 (kapitaal + agio). Aandelenklasse niet genoemd. Rechtstreeks aangehouden (via notariële volmacht) of via de SPV (Capital Cell Stichting Administratiekantoor).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe de waardering tot stand is gekomen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:437px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Methodologie niet bekendgemaakt in de verstrekte documenten. De campagne schrijft de waardering kwalitatief toe aan klinische validatie, marktacceptatie en partnerschappen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe benchmarks</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:437px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Databases van derden melden een cumulatieve eerdere financiering van ~$7,0 miljoen–$7,55 miljoen, waarbij de grootste afzonderlijke ronde een Series A+ van ~$5 miljoen was (november 2022); de Series B1 van 2024–25 bracht ~€2,6 miljoen op tegen een niet bekendgemaakte waardering. Er is geen actueel pre-money-cijfer van derden gevonden, waardoor de stijging van € 26,3 miljoen niet onafhankelijk kan worden getoetst.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opmerkelijke voorwaarden</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:437px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Investeerders bij de eerste afsluiting krijgen een ‘ratchet’ aangeboden ter bescherming tegen koersdalingen; de investering komt NIET in aanmerking voor fiscale stimuleringsmaatregelen; de platformkosten bedragen 7% carried interest over de winst en 6% secundaire-marktvergoeding ten laste van de verkoper. De inschrijving wordt afgewikkeld in CHF tegen de geldende wisselkoers.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📜 Instrument- en beleggersvoorwaarden</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wat u bezit</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U bezit nieuw uitgegeven aandelen in Aspivix, waarop is ingeschreven tegen € 0,873 per aandeel (kapitaal plus agio). De aandelenklasse wordt niet vermeld in de verstrekte documentatie — u kunt vóór de investering niet vaststellen of het om gewone of preferente aandelen gaat, wat van belang is voor de uitbetalingsprioriteit bij een exit. U kunt de aandelen rechtstreeks aanhouden (door een notariële volmacht ten gunste van Capital Cell te ondertekenen) of, indien u die volmacht niet verstrekt voordat de financieringsronde wordt afgesloten, via een nominee-constructie, de SPV „Capital Cell Stichting Administratiekantoor“ in Amsterdam, met gelijke rechten als andere SPV-beleggers. In het KIIS is een recht op deelname aan de aandeelhoudersvergadering vastgelegd, maar in de praktijk wordt het stemrecht uitgeoefend via Capital Cell / de SPV in plaats van door u persoonlijk, waardoor uw directe invloed op bedrijfsbeslissingen — waaronder het besluit tot verkoop — minimaal is. Beslissingen over de exit worden genomen door de oprichters, de raad van bestuur en de grotere investeerders, waarbij crowdfund-houders worden meegesleept via drag-along-bepalingen (hieronder toegelicht).</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwatering en toekomstige financieringsrondes</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">“Verdunning” betekent dat uw eigendomspercentage afneemt wanneer het bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft om meer geld op te halen. Het bedrijf heeft duidelijk aangegeven dat het meer kapitaal zal aantrekken: deze Serie B2 is gestructureerd in twee fasen (eerste closing € 2 miljoen–€ 4 miljoen), en het management verwacht daarna ofwel een verdere grote financieringsronde na te streven, ofwel een overname. In het KIIS-document staat vermeld: „anti-verwateringsrecht: Ja”, maar het type wordt niet gespecificeerd, en er wordt alleen een afzonderlijke ratchet voor neerwaartse bescherming beschreven voor investeerders van de eerste afsluiting; of gewone crowdfundinginvesteerders zinvolle bescherming krijgen, kan niet worden beoordeeld.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rekenvoorbeeld (standaardmechanisme van de cap-table, geen advies). Als je vandaag € 1.000 investeert bij een post-money-waardering van ongeveer € 27 miljoen (de € 26,3 miljoen pre-money plus een kleine eerste tranche), dan bezit je ongeveer 0,0037% van het bedrijf — zo’n € 1.000 ÷ € 27.000.000. Als het bedrijf vervolgens € 4 miljoen ophaalt bij een pre-money-waardering van € 40 miljoen (een succesvolle up-round), bedraagt het nieuwe kapitaal ongeveer 9% van de post-money-waardering, waardoor je aandeel wordt verwaterd tot ongeveer 0,0034%. Als de volgende ronde daarentegen een down-round is bij een pre-money-waardering van € 18 miljoen, waarbij € 4 miljoen wordt opgehaald, dan bedraagt het nieuwe kapitaal ongeveer 18% van de post-money-waardering, wordt uw aandeel verwaterd tot ongeveer 0,0030% en daalt de impliciete waarde van uw belang met ongeveer 30–35% omdat de prijs per aandeel lager is.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt geen informatie verstrekt over het bestaan, de omvang of de geplande uitbreiding van een ESOP (employee option pool) — als er vóór de volgende ronde een pool wordt gecreëerd of uitgebreid, worden bestaande investeerders verder verwaterd. Wat betreft voorkeursrechten (het recht om in toekomstige rondes meer te investeren om uw percentage te behouden), wordt in de documentatie vermeld dat voorkeursrechten kunnen worden opgeheven of uitgesloten wanneer de kapitaalverhoging wordt doorgevoerd; u mag er dus niet van uitgaan dat u uw percentage in latere rondes kunt behouden.</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mechanismen voor exit en liquidatie</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">"Liquidatiepreferentie" bepaalt wie als eerste wordt uitbetaald als het bedrijf wordt verkocht of geliquideerd. Het KIIS-document vermeldt liquidatierechten voor investeerders en voor andere aandeelhouders, en de campagne vermeldt “preferentiële liquidatierechten”, maar de vermenigvuldigingsfactor (1x, 2x, enz.), of deze al dan niet deelnemend is, en de rangorde tussen aandelenklassen worden niet bekendgemaakt. Zonder die openbaarmaking kun je niet beoordelen of eerdere investeerders of oprichters bij een verkoop voorrang hebben op crowdfund-investeerders — wat vooral van belang is bij een exit met een lage of gemiddelde waarde, waarbij voorkeursrechten het grootste deel van de opbrengst kunnen opslokken voordat gewone aandeelhouders iets ontvangen.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">"Drag-along" betekent dat een bepaalde meerderheid van aandeelhouders alle anderen — inclusief u — kan dwingen om tegen dezelfde voorwaarden te verkopen; de drempel die dit in gang zet, wordt hier niet vermeld, dus u kunt niet inschatten hoeveel consensus er nodig is om uw verkoop af te dwingen. “Tag-along” werkt in uw voordeel: als een grootaandeelhouder verkoopt, hebt u het recht om onder dezelfde voorwaarden mee te doen aan de verkoop. Beide rechten worden in het KIIS bevestigd.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt geen vaste lock-up-periode vermeld. Er bestaat slechts onder voorbehoud een secundaire markt: Capital Cell ‘kan’ een prikbord ter beschikking stellen, mits voorafgaande goedkeuring door de promotor, en overdrachten zijn verder beperkt; er geldt een vergoeding van 6% voor de verkoper. U dient deze investering als illiquide te beschouwen — realistisch gezien voor vijf tot zeven jaar of langer — totdat er een bedrijfsverkoop of een andere liquiditeitsgebeurtenis plaatsvindt, die het bedrijf zelf rond 2027–2029 verwacht.</span></span></p> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke risico’s die specifiek zijn voor dit instrument</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In feite geen direct stemrecht — het stemrecht verloopt via Capital Cell / de SPV, dus u kunt geen invloed uitoefenen op bedrijfsbeslissingen, waaronder de vraag of en wanneer er wordt verkocht.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Parameters voor liquidatievoorkeur niet bekendgemaakt — bij een verkoop tegen of onder de huidige waardering van € 26,3 miljoen is niet duidelijk of oprichters of eerdere investeerders vóór u worden uitbetaald.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Antiverwateringsbescherming is aangeduid als “Ja”, maar niet nader gespecificeerd, en de genoemde ratchet beschermt alleen investeerders uit de eerste financieringsronde — gewone crowdfund-investeerders kunnen onevenredig veel verwatering ondervinden bij een down-round.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is sprake van een meesleeprecht met een niet nader gespecificeerde drempel — een meerderheid kan je dwingen te verkopen tegen voorwaarden die je niet zelf hebt gekozen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen vaste lock-up en slechts een voorwaardelijke, aan goedkeuring gebonden secundaire markt — ga ervan uit dat je vastzit tot een strategische exit.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Valutatiming — aandelen geprijsd in EUR maar afgewikkeld in CHF tegen de geldende wisselkoers, met inkomsten in USD; wisselkoersschommelingen kunnen uw effectieve instapkoers en rendement beïnvloeden.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet bekendgemaakte zaken</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Het ontbreken van openbaarmaking betekent dat u deze zaken niet kunt beoordelen voordat u investeert:</em></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgorde en vermenigvuldigingsfactor van liquidatiepreferenties (1x/2x, met of zonder winstdeling).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Drag-along-drempel (welk percentage kan een verkoop afdwingen).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aanduiding van de aandelenklasse (gewone versus preferente aandelen).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Type anti-verwateringsclausule / ratchet en voor welke aandelenklassen deze geldt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vestingsschema voor oprichters en bepalingen bij vertrek.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gedetailleerde numerieke cap table (huidige en na de financieringsronde) — alleen link.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bestaan van een ESOP, de omvang ervan en eventuele geplande uitbreidingen.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📊 Uitsplitsing van de score</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:273px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel en belangrijkste reden</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Klinische en regelgevende status</span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">82</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">20%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:273px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sterk</span></strong><span style="color:black"> — goedkeuring door de FDA, CE-markering onder de MDR, goedkeuringen in het VK, Zwitserland en Brazilië, RCT-gegevens en twee peer-reviewed RWE-publicaties uit 2025, allemaal onafhankelijk bevestigd.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en bestuur</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">72</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:273px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig-sterk</span></strong><span style="color:black"> — ervaren raad van bestuur op het gebied van vrouwengezondheid (ex-J&J, ex-Bayer), gecompenseerd door een discrepantie tussen de oprichter en de beursnotering en een bestuurslid dat leiding geeft aan een beursgenoteerde concurrent.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product & technologie / IE</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">70</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:273px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — gedifferentieerd ‘plug-and-play’-afzuigapparaat met 5 vermelde octrooien, maar de bescherming van intellectueel eigendom en de goedkeuring van de volgende generatie vormen nog risico’s.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt en concurrentie</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">68</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">13%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:273px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — grote markt voor anticonceptie en een duidelijk aangepakt pijnpunt, maar de cijfers over de bereikbare markt zijn inconsistent ($4B versus $3,5B) en er zijn genoemde concurrenten.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Commerciële groei en bedrijfsmodel</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">22%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:273px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — terugkerend model met hoge marges en een vroege herhalingsgraad, maar de omzet voor 2025 bedraagt slechts ~330.000 USD, tegenover een doelstelling van 1,5 miljoen USD voor 2026.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:204px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering en transactievoorwaarden</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">45</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">18%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:273px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — € 26,3 miljoen pre-money zonder openbaar gemaakte berekeningsmethode of overbrugging vanuit eerdere financieringsrondes, en de belangrijkste economische voorwaarden voor investeerders worden alleen als labels vermeld.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Waarom deze wegingen? Dit </strong>is een commercieel bedrijf in de Serie A+/B-fase, dus commerciële tractie krijgt het hoogste gewicht (22%) — in deze fase zijn bewijs van omzet en acceptatie belangrijker dan het potentieel van het team. De klinische en regelgevende status krijgt het op één na hoogste gewicht (20%), omdat voor een gereguleerd medisch hulpmiddel goedkeuringen en klinisch bewijs de basis vormen voor al het andere. Waardering en transactievoorwaarden krijgen een zwaar gewicht (18%) gezien de onoverbrugde waardestijging en de niet-openbaar gemaakte voorwaarden. Team (15%), markt (13%) en product/IP (12%) vullen de rest aan. Geen enkele categorie kreeg de score N/A, dus herverdeling van de wegingsfactoren was niet nodig. De MATIGE algehele gegevenskwaliteit beperkt de meeste categorieën tot 85 en de BEPERKTE openbaarmaking van de dealvoorwaarden legt een rem op de categorie ‘waardering’.</span></span></h2> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🔍 Gedetailleerde beoordeling</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Klinische en regelgevende status</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">carevix® beschikt over goedkeuring van de FDA, een CE-markering onder de MDR en vergunningen in het VK, Zwitserland en Brazilië; de klinische voordelen zijn aangetoond in een gerandomiseerde gecontroleerde studie en worden ondersteund door praktijkgegevens. Deze beweringen worden bevestigd door onafhankelijke openbare bronnen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Goedkeuring door de FDA, CE-markering (MDR) en vergunningen in het VK, Zwitserland en Brazilië zijn onafhankelijk bevestigd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In een gerandomiseerde gecontroleerde studie (RCT) is aangetoond dat de pijn met maximaal 73% en bloedingen met maximaal 83% zijn afgenomen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Twee peer-reviewed RWE-publicaties uit 2025 (BMJ SRH; Int. J. Gynecology & Obstetrics).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Erkenning in de TIME Best Inventions 2024.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het cijfer voor bloedingsvermindering varieert per bron (83% versus een eerder vermeld percentage van 78%).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aantallen ingrepen worden inconsistent vermeld (>1.300 versus meer dan 10.000).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De volgende generatie Carevix Evo moet nog worden ingediend bij de FDA en goedgekeurd worden.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Commerciële groei en bedrijfsmodel</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf rapporteert een model met hoge marges en terugkerende inkomsten uit wegwerpproducten, dat al in Zwitserland is geïntroduceerd en binnenkort in de VS op de markt komt. De omzet blijft klein in vergelijking met de doelstelling voor 2026.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf rapporteert een brutomarge van 88% in de VS en een model met terugkerende inkomsten uit verbruiksartikelen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt melding gemaakt van een marktpenetratie van ~10% in Zwitserland en 21% terugkerende klanten.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Op de markt gebracht in de VS en 13 andere landen via directe en distributiekanalen.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Omzet in 2025 slechts ~330.000 USD tegenover een doelstelling van ~1,5 miljoen USD voor 2026 (een stijging van ≈ 4,5x is nodig).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De groei concentreert zich in Zwitserland en Nederland.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Om het product ingang te laten vinden, moet een gevestigde, goedkope tenaculum worden verdrongen en moet vergoeding worden geregeld.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De toeleveringsketen bevindt zich in Maleisië, met een aangegeven blootstelling aan Amerikaanse invoerheffingen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en bestuur</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De raad van bestuur beschikt over ruime ervaring op het gebied van vrouwengezondheid, regelgeving en bedrijfsfinanciering, waaronder voormalige leidinggevenden van Johnson & Johnson en Bayer. Er is een discrepantie in de vermelding van de oprichters en een mogelijke overlap met concurrenten in de raad van bestuur.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De raad van bestuur bestaat uit een voormalig J&J-lid (Dr. Nicholson, voorzitter) en de voormalige Chief Digital Officer van Bayer (J. Federer).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Investeerdersvertegenwoordigers van 4FOX Ventures en K30 AG; oprichter-bestuurslid met eerdere exit in de medtech-sector.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Hoofdinvesteerder K30 Ventures (voorheen HEMEX) meldt een investering van € 3,49 miljoen sinds de tweede financieringsronde.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">KIIS noemt alleen CEO Mathieu Horras; medeoprichter Julien Finci (volgens databases) ontbreekt op de lijst.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Onafhankelijk bestuurder Keren Leshem staat aan het hoofd van OCON, dat in databases als concurrent wordt vermeld — mogelijk conflict.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voorwaarden voor het vrijvallen van aandelen voor oprichters en bij vertrek zijn niet bekendgemaakt.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt en concurrentie</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf pakt een duidelijk, goed gedocumenteerd probleem aan in een grote markt voor anticonceptie, maar de cijfers over de marktomvang worden inconsistent vermeld en er zijn genoemde concurrenten.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Voordelen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedreigingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grote markt: wereldwijde anticonceptiemarkt > 20 miljard USD; jaarlijks ~121 miljoen ongewenste zwangerschappen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Duidelijke barrière aangepakt: >30% van de vrouwen vermijdt spiraaltjes uit angst voor pijn.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Recente richtlijnen van CDC/ACOG die pijnvermindering aanbevelen, ondersteunen de timing.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cijfers over de adresseerbare markt lopen uiteen, afhankelijk van de bronnen ($4B versus $3,5B).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tot de genoemde concurrenten behoren Daré Bioscience, OCON Medical en Femasys.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is voorlichting en gedragsverandering nodig om een 200 jaar oud hulpmiddel te vervangen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product & technologie / intellectueel eigendom</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">carevix® is een onderscheidende, op zuigkracht gebaseerde stabilisator die wordt omschreven als ‘plug-and-play’ en waarvoor geen nieuwe apparatuur of aanpassing van de techniek van de arts nodig is, ondersteund door een gedocumenteerde octrooiportefeuille.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Voordelen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Unieke vacuümtechnologie die het tenaculum vervangt zonder dat de werkwijze hoeft te worden aangepast.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een gedocumenteerde portefeuille van 5 octrooien.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De volgende generatie, carevix evo, streeft naar lagere kosten en duurzaamheid, met een subsidie van € 2,3 miljoen tot en met 2027.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Exclusiviteit op lange termijn hangt af van het succesvol verdedigen van de ontwerpen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De tijdlijn voor carevix evo (2027–2028) en de goedkeuring door de FDA zijn nog niet bewezen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Afhankelijkheid van één enkel product totdat de evo op de markt komt.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering en dealvoorwaarden</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De pre-money-waardering van € 26,3 miljoen is vastgesteld zonder dat de methodologie is bekendgemaakt en ligt ruim boven eerdere financieringsrondes, terwijl de belangrijkste economische voorwaarden voor investeerders alleen als labels worden vermeld in plaats van als parameters.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt een ratchet-mechanisme ter bescherming tegen koersdalingen aangeboden aan investeerders die bij de eerste closing instappen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er zijn tag-along-, drag-along- en liquidatierechten aanwezig.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kwartaalrapportage plus een maandelijkse nieuwsbrief voor aandeelhouders.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 26,3 miljoen pre-money versus ~$ 5 miljoen voor de Serie A+ van 2022 en ~€ 2,6 miljoen voor de B1-ronde van 2024–25, zonder overbruggingsfinanciering of methodologie.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Liquidatiemultiple, type anti-verwatering, aandelenklasse en cap table niet bekendgemaakt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen vaste lock-up; secundaire markt alleen onder voorwaarden; 6% verkopersvergoeding.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De streefcijfers voor crowdfunding lopen uiteen (€ 675.545 versus € 400.000–800.000 in de toelichting).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🚩 Rode vlaggen & integriteitscontroles</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Ontbrekende essentiële gegevens</strong> — De cijfermatige cap table (alleen een link), aandelenklasse, liquidatiepreferentiemultiplier, type anti-verwateringsclausule, ESOP, vesting van de oprichter en lock-up worden allemaal niet bekendgemaakt; er wordt verwezen naar volledige jaarrekeningen, maar deze worden niet verstrekt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interne inconsistenties</strong> — Crowdfundingdoelstelling € 675.545 versus € 400.000–800.000 in de toelichting; vermindering van het verlies 83% versus 78%; aantal procedures “>1.300” versus “>10.000”; bereikbare markt $4 miljard versus $3,5 miljard.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Externe discrepanties</strong> — KIIS vermeldt registratie in 2018 en noemt alleen Mathieu Horras; externe databases vermelden oprichting in 2015 door Julien Finci en Mathieu Horras, waarbij medeoprichter Finci ontbreekt op de KIIS-lijst.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Negatieve openbare informatie</strong> — <em>Niets gevonden in openbare registers of bij het doorzoeken van nieuwsberichten</em>; let op: bestuurslid Keren Leshem staat aan het hoofd van OCON, dat als concurrent wordt vermeld, wat als een potentieel conflict wordt geregistreerd.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Eerdere financieringsrondes</strong> — ~$5M Serie A+ (november 2022, onder leiding van HEMEX); CHF 500k FIT-lening (2024); 2024–25 Serie B1 op Capital Cell bracht ~€2,6M op (315 investeerders). De overgang van klinische validatie naar vroege commerciële groei wordt bevestigd; specifieke mijlpaaldoelstellingen uit eerdere financieringsrondes zijn niet bekendgemaakt ter verificatie.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Redelijkheid van de waardering</strong> — De pre-money-waardering van € 26,3 miljoen ligt aanzienlijk boven de ronde van ~$ 5 miljoen in 2022 en de B1-ronde van ~€ 2,6 miljoen in 2024–25. Er is geen actuele waardering door een derde partij gevonden en er is geen methodologie of overbruggingsmodel bekendgemaakt, waardoor de stijging niet onafhankelijk kan worden gerechtvaardigd; in verhouding tot de omzet van ~USD 330k impliceert dit een hoge omzetmultiple.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📝 Opmerkingen over de gegevenskwaliteit</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met score N.v.t.: Geen </strong>.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met BEPERKTE gegevenskwaliteit: Waardering </strong>& dealvoorwaarden — de belangrijkste economische parameters voor investeerders worden alleen als labels vermeld, wat het vertrouwen in deze categorie beperkt.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>De belangrijkste ontbrekende gegevens die de evaluatie zouden beïnvloeden indien ze beschikbaar waren:</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Liquidatiepreferentiemultiple, participatie en rangorde tussen aandelenklassen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Numerieke cap table en aandelenklasse, plus type anti-verwatering/ratchet.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een waarderingsbrug of methodologie ter onderbouwing van de pre-money step-up van € 26,3 miljoen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gecontroleerde jaarrekeningen en de grondslag voor de omzetdoelstelling van 1,5 miljoen USD voor 2026.</span></span></li> </ul> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers dienen hun eigen due diligence uit te voeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfunding-beleggingen zijn illiquide, risicovol en er is kans op kapitaalverlies.</em></span></span></p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Capital Cell ES
Risk Level
Hoog
Return Level
Zeer hoge
Risk Return Level
Good
Minimale investering
EUR 100
Gefinancierd
EUR 144,0M
